我国汇率制度的演变
人民币汇率和外汇制度改革历程
人民币汇率制度的改革历程1948年12月1日，为了适应形势发展的需要，支援全国的彻底解放，经华北、山东、陕甘宁、晋绥政府经过会商决定，将华北银行、北海银行、西农银行合并成立中国人民银行，并以原华北银行为总行。
同时，中国人民银行发行全国统一的货币——人民币。
人民币及其汇率制度自诞生至今已经历了计划经济体制下的固定汇率、经济体制改革与对外开放过程中的双重汇率和向市场汇率过渡的有管理的浮动汇率三个时期的发展和演变历程。
（一）、计划经济时期（1948—1978）从1948年12月人民币的诞生到1979年经济体制改革前，人民币汇率在计划经济体制下经历了1949~1955年的旧人民币汇率和1955~1979年新人币汇率两个阶段的发展变化。
1949~1955年这段时期，人民币随着国内经济形势变化和物价波动而不断进行着调整，1949年1月19日人民币汇率开始挂牌时，1美元合80旧人民币，由于当时物价上升的很快，而同期国外物价下跌，1950年3月13日调整为1美元兑换4200元人民币，这段期末人民币兑美元汇率变为26170元。
从1955年新人民币的发行开始到1979年经济体制改革前提是人民币固定汇率机制形成时期。
1955年，中国人民银行发行了新人民币，新旧人民币的兑换比例为1:1000，由于这一时期我国建立和实行了高度集中的计划经济体制，受这种计划经济体制的影响，人民币汇率与市场严重脱节，并被长期高估，很难起到调节我国对外经济发展的价格杠杆作用。
这一时期的人民币固定汇率机制的形成过程，可以分为两个阶段来考察：1955~1972年期间为一个阶段；1973~1979年期间为另一个阶段。
1955~1972年这一时期，我国已经进入全面的社会主义建设时期，同时，这一期间国际货币制度采取的是布雷顿森林体系下的固定汇率制度，从而使得各资本主义国家货币之间的汇率在一定时期内保持相对稳定。
所以，人民币汇率采取了稳定的方针，在原定汇率的基础上，参照各国政府公布的汇率进行调整除了个别货币的公开贬值或升值而做及时调整外，一般保持稳定不变。
中国汇率制度变迁史
中国汇率制度变迁史
3. 1994年至2005年：固定汇率制度再次调整 为了应对亚洲金融危机的冲击，1994年中国再次调整汇率制度，采取了“双向浮动汇率 制度”。人民币与美元的汇率固定在8.28元兑换1美元的水平上，但允许人民币在一定范围内 浮动。
4. 2005年至2015年：汇率改革和汇率篮子制度 2005年，中国宣布改革汇率制度，实行了汇率篮子制度。人民币的汇率不再与美元单一 挂钩，而是参照一篮子货币进行调整。这一改革使人民币汇率更加市场化，汇率波动幅度逐 渐增大。
中国汇率制度变迁史
5. 2015年至今：市场化汇率制度 2015年8月11日，中国央行宣布改革人民币汇率形成机制，实行市场化汇率制度。人民币 的汇率由市场供求决定，央行只进行必要的干预。这一改革引起了人民币汇率的贬值压力和 市场波动，但也增加了人民币的国际化程度。
需要注意的是 率的稳定和市场的平衡。此外，中国还采取了一系列措施来加强对外汇市场的监管和管理， 以确保汇率的合理稳定。
中国汇率制度变迁史
中国汇率制度的变迁史可以概括为以下几个阶段：
1. 1949年至1978年：固定汇率制度 在新中国成立初期，中国实行了固定汇率制度。人民币与美元的汇率固定不变，以1美元 兑换2.46元人民币的汇率为基准。这一制度在这段时期内基本保持稳定。
2. 1978年至1994年：双轨制汇率 随着改革开放的推进，中国开始逐步放宽对外汇的管制。1978年，中国实行了双轨制汇 率，即市场汇率和官方汇率并存。市场汇率主要适用于外贸、外资和旅游等领域，而官方汇 率主要适用于政府和国有企事业单位。
建国以来人民币汇率变化
建国以来人民币汇率变化人民币是1948年12月1日中国人民银行成立时发行的，1949年1月18日中国人民银行在天津首次公布人民币汇率。
从此以后到现在，人民币汇率经过了不断变化的历程。
如一、改革开放前1.第一阶段（1950~1952）这个时期由于人民币没有规定的含金量，所以人民币与西方国家货币之间的汇率并不是按照两国货币之间的黄金平价来折算的，而是用物价对比法为基础进行计算。
也就是说，它的依据是物价水平。
新中国建立之初，国民党留下来的一副烂摊子导致物价飞涨，仅仅从1949年1月18日到1950年3月13日的13个月中，上海市场批发价格指数就上涨了21.43倍，同期人民币兑美元的汇率一共调整了49次，从80（旧币）贬值到42000（旧币），据此套算出人民币兑其他货币的汇率。
1950年3月到1952年末，物价从上涨转向下跌，以及因为抗美援朝遭遇美国及其盟国一系列的物质封锁禁运，这时候政府需要通过人民币升值来推动本国进口，所以把汇率调高到了26170（旧币）。
2.第二阶段（1953~1972）这个时期由于国内物价稳定，对外贸易也从私人手里转为国营公司统一经营，并且主要产品全都纳入国家计划，所以人民币汇率非常稳定。
1955年3月1日开始发行新人民币，这是建国后第一次进行的币制改革，1万元旧人民币兑换1元新人民币，从此直到1971年12月18日，人民币兑美元的汇率一直是 2.4618。
1971年12月18日美元兑换黄金的官方价格全部贬值7.89%，人民币汇率则相应调整为1 2.2673。
3.第三阶段（1973~1978）这个时期由于布雷顿森林体系彻底解体、石油危机导致全球物价上涨，西方国家普遍实行浮动汇率制，所以我国也开始频繁调整人民币汇率，并且也参考西方国家货币汇率钉住一篮子货币的办法，以避免西方国家的通货膨胀对我国经济造成冲击。
其调整依据主要是，以在我国对外贸易中比重较大的货币品种进行加权平均。
1980年，人民币兑美元的汇率从1973年的2.46逐步升值到1.50，反过来可以说，美元兑人民币贬值了39.2%。
经济转轨阶段
我国人民币汇率制度的形成和发展分三个过程：计划经济时期、经济转型时期和市场经济时期。
计划经济时期(1949-1978)。
在这一过程中，人民币汇率制度的演变大体可以划分为三个阶段：第一阶段是国民经济恢复时期(1949-1952年底)。
这一阶段中，人民币汇率的制定基本上与物价挂钩，而汇价机制主要是市场调节，在不断的波动中寻找均衡点，尽管其间变化非常频繁，但最大的特点是由波动趋向平稳，并且随着国内通货膨胀率的下降，汇价逐渐升值。
第二阶段是进入社会主义建设时期至1967年底(1953-1967年底)。
这一阶段汇率制度的显著特点是汇价与计划固定价格和计划价格管理体制的要求相一致，我国外汇汇率基本处于凝固状态，特别是从1955年开始，汇价就一直维持在2.46￥/$的水平上。
人民币汇率与物价逐渐脱钩，主要作为会计工具用于内部核算计划编制。
第三阶段是人民币对外计价结算到西方货币实行浮动时期(1968-1978年底)。
这一阶段，由于1967年11月英镑大幅度贬值以及1972年主要西方国际货币纷纷实行浮动汇率，我国为了避免汇率风险，人民币实行对外计价结算，并确定权重，根据这些货币在国际市场上的升降幅度，加权计算出人民币汇率。
这一时期，人民币汇率基本上稳定在各国之间汇率的中间偏上水平。
在1972年汇价偏离2.46￥／＄以后，人民币快速升值，并于1980年达到了1.50￥／$的水平，汇价高估的状况不断趋向严重，错过了调整外汇水平的良机。
在计划经济时期，人民币汇率由政府按照一定的原则制定，是计划经济的调节工具。
这种汇率制度存在的问题有：汇价水平不能真实反映当时中国外汇相对短缺的情况；在刚性的汇率制度下市场力量对汇率水平几乎没有影响；汇率对实际经济的影响机制难以在资源优化配置中起作用。
在这样的背景下，为了确定合理的人民币汇价水平，发挥汇率在国民经济中的杠杆作用，并逐步使人民币走向自由兑换，我国在改革开放后便对人民币制度进行了改革，其目的是建立一个有管理的浮动汇率制度。
汇率制度演变
保证了外贸体制改革的顺利进行
积极性
缓冲了国家既要扩大对外贸易又要稳定国 内物价的矛盾
人民币 汇率双 轨制
形成人民币对外的两个核算标准，不利于 外汇资源的有效配置和企业之间的公平竞 争
局限性
阻碍了我国恢复在关贸总协定席位和加入世 贸组织的一大障碍
人民币汇率并轨并走向市场化阶段 （ 1994~至今）
第一阶段（1994~2004）
第二阶段（2005~至今）
1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调 剂价格正式并轨，实行“以市场供为基础、 单一的有管理求浮动汇率”。这次汇改将人 民币兑美元的汇率定为8.72：1，比之前的官 方汇率5.7：1一次性贬值33%。人民币的大 幅贬值，使得中国商品的价格一下子在世界 市场上变得便宜了，而且更重要的是中国成 为一个更加吸引外部投资商的地方，从此之 后，中国公司开始集体远征，中国经济走上 了外贸拉动型的道路。
♦ 从1950年到1952年，人民币汇
率逐渐调高，起伏回升。
人民币汇率稳定时期（1953~1978）
1953~1978年底，人 民币汇率基本稳定，一 直保持在1美元兑换2.46 人民币，人民币对英镑 汇率只有在1967年11月 英镑贬值14.3%才从1英 镑兑换6.89元调到5.91 元。
在这一时期，中国实行的是全面计 划经济体制，外汇管理体制是高度集中 、以严格行政管理为主的，汇率水平长 期基本不变，货币兑换受到严格限制， 汇率高估现象十分严重。因此，此间汇 率只在外贸企业中起统计折算工具的作 用，汇率对进出口贸易的调节作用完全 丧失。
案例分析：2008年金融危机
08年7月份，国际金融危机对中国的冲击的负面影响 开始显现出来，人民币汇率在自05年以来的单边升值状 态下在7月16日创下6.8128的新高，而在随后的两个月 时间人民币汇率回落了300多点，9月11日汇率中间报价 为6.8457.随后的人民币汇率在一定范围内有着不同方向 的变动，但总体处于相对稳定的状态。 由于金融危机对于中国经济有着诸多负面冲击，产 生许多不确定性，汇率的变动方向也要符合解决这一特 殊情况下由内部和外界因素引起的相关问题。由下图可 以清楚地看出受到金融危机影响后的中国在08年九月到 年底人民币对美元汇率的走势较平稳。为了配合这一特 殊经济环境下的国家财政和货币政策以及应对外界作用 力的影响，人民币汇率有阶段性的升值或者贬值，但一 直保持在一个相对稳定的水平。
我国人民币汇率制度的演变
我国人民币汇率制度的演变国贸12-2班李慧武学号28人民币汇率机制经历了曲折的发展演变过程。
我国的外汇体制改革也经历了一个由高度集中的计划管理模式，转变为在外汇留成和外汇上缴体制基础上的计划与市场结合的管理模式，然后再转变为建立在结售汇制上的以供求关系为基础，市场调节为主的管理模式。
人民币汇率制度的演变以各阶段经济发展为基础,以各阶段经济体制改革为线索，以改革开放为分界点，可以分为三个阶段。
改革开放前的人民币汇率安排大致可以划分为两个阶段，。
改革开放后我国汇率制度经历了四个阶段的演变。
1948年12月1日，中国人民银行成立，并发行了统一的货币——人民币。
人民币对西方国家货币的汇率于1949年1月18日率先在天津产生。
全国各地区以天津口岸的汇率为标准，根据当地具体情况，公布各自的人民币汇率。
1950年全国财经工作会议以后，于同年7月8日开始实行全国统一的人民币汇率，由中国人民银行公布。
1979年3月13日，国务院批准设立国家外汇管理总局，统一管理国家外汇，公布人民币汇率。
1994年1月1日起，改由中国人民银行根据银行间外汇市场形成的价格，公布人民币汇率。
改革开放前的人民币汇率制度1. 管理浮动制阶段（1949—1952年）人民币诞生初期，计划经济体制尚未建立，人民政府宣布人民币不以黄金为基础，在实际操作中实行的是管理浮动制。
人民币对美元汇率根据人民币对美元的出口商品比价，进口商品比价和华侨日用生活费比价三者加权平均来确定；这段时期，人民币汇率确定的依据是物价，其作用实际上是调节对外贸易，照顾侨汇收入。
2. 固定汇率制度（1953-1972）自1953年起，我国进入全面社会主义建设时期，国民经济实行计划化，物价由国家规定且基本稳定。
这一时期的人民币汇率主要是用于非贸易外汇兑换的结算，按国内外消费物价对比而制定的汇率已适当照顾了侨汇和其他非贸易外汇收入，亦无调整的必要。
由于在此阶段资本主义国家的货币实行固定汇率制度，汇率不常变动，因此人民币汇率亦保持稳定，实质上实行固定汇率制度。
人民币汇率制度的演变历史
人民币汇率制度的演变历史从1978年改革开放至今，人民币汇率制度的演变大致可分为四个阶段：1978 - 1985年的人民币官方双重汇率机制、1986 - 1993年的官方汇价和外汇调剂价格并存的双重汇率机制、1994年后汇率并轨、2005年后人民币汇率形成机制改革。
人民币官方双重汇率制度，顾名思义，它是由官方制定的两种汇率制度组成。
建国初期，在计划经济体制下，我国实行的是单一汇率制度。
改革开放以后，我国对外贸易行业迅速壮大，以往的单一汇率制度并不能满足当时外贸行业的需求，因此，除了汇率官方牌价外，我国又制定了针对于贸易行业的贸易内部汇率及外汇留成制度。
贸易内部汇率用于对出口贸易及其费用进行结算；外汇留成制度允许出口企业留存一定比例的外汇，方便其进口所需原料，并允许部分部门间进行汇率调剂。
这样，人民币官方双重汇率机制就形成了。
此时贸易行业的换汇成本较高于非贸易的官方汇率。
随着美国的经济地位不断加强，美元的持续升值，导致人民币不断地贬值，到了1984年末，人民币官方汇率与贸易行业内部汇率基本持平，于是在1985年，我国又取消贸易内部汇率，重新回到了单一汇率制度。
1985年在深圳经济特区成立了外汇调剂中心，自此，外汇调剂市场迅速壮大，代替了被取消的贸易内部汇率，80%以上的对外贸易均以调剂市场价格进行结算。
此阶段，被称为官方汇价和外汇调剂价格并存的双重汇率机制。
从1978年开始，中央政府便提出了市场经济的概念，但限制于当时思想不够开放，地方政府无法理解并实施，1993年中央开始制定“社会主义市场经济”的基本框架，1995年十四届五中全会后，我国的经济体制正式由计划经济转变为社会主义市场经济。
为了响应这一经济体制改革，我国自1994年开始起，将实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动制。
同时将结算汇率业务全部移交银行，取消了企业外汇留成并上缴外汇。
2005年之前，人民币始终紧盯美元，但是随着社会主义市场经济的发展，我国内部经济活动及对外贸易体量均飞速增长，经济更为复杂，受影响的因素增多，因此，以前紧盯美元的汇率制度已经不适应于我国如此庞大的经济体。
人民币汇率制度的演变
这一阶段，我国根据国内外的经济金融形势，以市场供求为基 础，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率的正常合理浮 动，保持人民币汇率在合理，均衡水平上的基本稳定。
调整背景： ●促进出口，保持国民经济的高速发展。2003年我国外汇储备余额 达到3400.6亿美元，位居世界第二位。 ●单一汇率有助于资源合理配置。
●出自编制计划和内部核算的需要，我国在这一时期采用刚性人民
币汇率制度。
在指令性计划经济体制下，人民币汇率刚性是一种必然选择。 当时，全球都采用固定汇率制，人民币汇率稳定也符合世界潮流。
布雷顿森林体系后以“一篮子货币”计算的单一浮 动汇率制（1973～1980年）
这一时期，在坚持人民币汇率相对稳定的方针下，以有利于对外 贸易的发展和贯彻平等互利的原则，在一定的幅度之内调整人民币 汇率。 调整背景： ●西方国家通货膨胀恶性发展。 ●为了保证我国获得较好的贸易条件，保持国民经济的发展。
这一时期人民币汇率不断上调，有利于我国获得较好的贸易条件，但是也 带来明显的消极影响。人民币汇率偏高，一方面增加了出口亏损，另一方面刺激 了国内争外汇的倾向。
官方汇率与贸易外汇内部结算价并存（1981～1984年） 和官方汇率与外汇调剂价格并存（1985～1993年）两个 汇率双轨制时期 调整背景： ●从1979年起，我国全面进行了经济改革。为了适应外贸体制改革
中国未来汇率体制发展展望
• 保持经济持续、稳定、快速增长是中国宏观经济管理的 根本目标，包括人民币汇率政策在内的一切宏观调控政策 都需以此为最基本的出发点 。 • 与人民币利率的完全市场化和资本项目管制的放宽一样, 汇率形成机制对于中国这样自主的庞大经济体而言,只是 诸种考虑的经济变量之一。判断其汇率制度是否合适的主 要标准是它与国内实体经济的关系,实体经济在这种汇率 制度和汇率水平下是否良性运行,以及经济增长是否能够 持续。汇率应服从和服务于经济增长与金融稳定。 • 中国的政策制定以自身考虑为主，同时也强调要考虑亚 太和世界的经济。中国正逐渐变为一个经济大国，既要考 虑自己的经济发展和平衡，也历来重视对亚太地区和世界 经济的相互作用。
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人民币实行钉住
率的制定，基本上与物价挂钩。 进入社会主义建设时期至1967年
英镑的固定汇率 底，我国的汇率制度的显著特点，
制度，
是汇价与计划固定价格和计划价 格管理体制的要求相一致，人民
• 1973年之后，
币汇率与物价逐渐脱钩。1968 年～1978年期间，为了避免汇率
实行钉住一揽子
风险，人民币实行对外计价结算， 根据这一时期我国对外贸易中经
3. 社会主义市场经济时期
➢ 1994年，人民币汇率制度的改革迈出一大步。同年 1月，我国政府宣布：执行以市场供求为基础的、单 一的、有管理的浮动汇率制度，人民币最终将走向 完全可兑换。
➢ 人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，实行银 行结售汇，建立了全国统一的银行间外汇市场。
➢ 汇率并轨之初，l美元兑8.7元人民币，此后缓慢升值。 到1997年末，因需应对亚洲金融风暴冲击，我国收 窄了汇率浮动区间。到2001年中，人民币与美元的 比值为1美元兑8.28元人民币，至今稳定在这个水平 上。国内外专家将这一汇率制度称为：事实上的钉 住美元制度。
二、1953—1978年计划经济时期的 外汇管理体制。 特点表现为:在国家“统治贸易” 下,外汇业务由中国银行统一经营, 逐步形成高度集中、计划控制的 外汇管理体制。在以上两个阶段 中一直实行固定汇率制度,人民币 长期高估,“文革”期间人民币与 美元的比价为1.5: 1。
四、1994年确定社会主义市场经 济体制以来的外汇管理体制,直到 2005年7月21日《公告》发布为止。 这一阶段的特点表现为:将人民币 官方汇率与市场汇率并轨,实行以 市场供求为基础,单一的、有管理 的浮动汇率。1981年起实行复汇 率制,牌价按一篮子货币加权平均 方法计算。
我国汇率制度的演变
……
主 要 经 历 三 个 阶 段
的 演 变理的浮动汇率制 由固定汇率到有管
到市场决定，经历了由官定汇
人 民 币 汇 率
率
三个阶段 ：
• 1.计划经济时期 • 2.经济转轨时期 • 3. 社会主义市场经济时期1.计划经济时期 Nhomakorabea•
1973年之前，
•
在我国国民经济的恢复时期 (1949年～1952年底)，人民币汇
总结：
一、1949—1952年三年经济恢复 时期的初期汇率制度。 特点表现为:外汇由国家集中管 理,通过扶植出口,沟通侨汇,以 收定支等方式积聚外汇,支援国 家经济恢复和发展。
三、1979—1993年经济转型 时期的外汇管理体制。
特点表现为:买卖双方根据外 汇供求状况议定汇率,中国人 民银行适度干预。
• 2008年9月22日美元与人民币比价为1: 6. 82
• 真正意义上的“有管理的浮动汇率”只是从“公告” 发布之后,在这之前,“浮动”只是名义上的,实际上近似 于固定汇率制度。
货币的固定汇率。常使用的若干货币在国际市场上
的升降幅度，加权计算出人民币
汇率。
2.经济转轨时期
改革开放以来，我国汇率制度的改革不断推进。 1979年8月，国务院决定改革现行的人民币汇率体制，
除了继续保留对外公布的牌价适用于非贸易结算外， 还决定制定适用于外贸的内部结算价。 1980年开始，各地企业多余的外汇可到官办的外汇 调剂市场交易,在官方汇率之外,又产生了调剂汇率， 形成了官方汇率与外汇调剂市场汇率并存的双轨格局。 1985年，取消内部结算价，两种汇率并轨,重新实行 单一汇率，统一实行1美元兑2.8元人民币的官方汇率。 之后几年，人民币汇率逐步下调。 到1993年底，人民币官方汇率下调至1美元兑5.8元 人民币。
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• 我国汇率改革确立的目标，是实行根据市场需求、有 管理的、浮动的汇率制度。现在我们正进一步研究改 革方案，使汇率对于市场更富有弹性。何时出台、采 取什么方案，这可能是一个出其不意的事情。 我们是一个负责任的国家，对于人民币升值和汇率 体制的形成，不仅要考虑本国的利益，而且要考虑对 周边国家和世界的影响。 ——温家宝 2005年3月