证券投资的基本分析(行业分析)
证券投资的行业分析
证券投资的行业分析证券投资是指投资者通过买入证券获得的收益，是投资市场中的一种重要投资方式。
证券投资行业的发展与经济发展、资本市场的发展密切相关。
本文将从行业规模、市场需求、市场结构、行业竞争、发展机遇和风险等方面对证券投资行业进行分析。
首先，就行业规模而言，证券投资行业是一个庞大的行业，拥有大量的参与者和资金。
随着经济的发展和金融市场的开放，证券投资行业的规模不断扩大。
不仅大型证券公司、基金公司等机构参与，越来越多的个人投资者也进入了证券市场。
其次，市场需求是推动证券投资行业发展的重要动力。
随着居民收入的增加和金融知识的普及，越来越多的人开始关注证券投资并愿意将资金用于投资。
同时，随着养老金市场的开放和养老制度的完善，养老金投资成为证券投资行业的一个新的增长点。
第三，就市场结构而言，证券投资行业是一个多元化的市场。
除了传统的股票、债券等证券投资方式外，近年来新兴的互联网金融、创业板、私募股权投资等都成为了证券投资行业的重要组成部分。
市场结构的多元化不仅为投资者提供了更多的选择，也为证券公司、基金公司等机构提供了更多的发展机会。
第四，行业竞争是证券投资行业的一大特点。
证券公司、基金公司等机构之间的竞争日益激烈。
与此同时，互联网颠覆了传统的证券投资模式，通过互联网平台进行证券投资成为一种新的趋势。
因此，证券投资行业需要不断创新和提高服务质量，以在激烈的竞争中立于不败之地。
最后，证券投资行业的发展机遇和风险并存。
证券投资是一种高风险的投资方式，投资者需要具备丰富的市场经验和专业知识，以便更好地进行投资决策。
然而，证券投资也是一种高回报的投资方式，只要投资者能够正确把握市场机遇，找到价值投资的机会，就有可能获得较高的收益。
综上所述，证券投资行业是一个庞大而多元化的行业，发展与经济发展、资本市场的发展密切相关。
随着居民收入的增加和金融知识的普及，市场需求不断增加。
然而，行业竞争日益激烈，投资者需要具备专业知识和市场经验，以应对高风险高回报的投资环境。
证券投资学行业分析
证券投资学行业分析证券投资学行业分析近年来，证券投资学行业持续发展，吸引着越来越多的投资者和专业人士的关注。
本文将从行业规模、市场竞争、发展趋势等方面进行行业分析，探讨证券投资学行业的现状和未来发展前景。
一、行业规模证券投资学行业是一个庞大的行业，涵盖了证券市场的各个环节。
根据统计数据显示，证券投资学行业在近几年保持了稳步增长的态势。
随着人们对资本市场的认知逐渐提高，越来越多的个人和机构开始参与证券投资学，推动了行业规模的不断扩大。
二、市场竞争目前，证券投资学行业具有一定的市场竞争程度。
一方面，行业内有众多的专业机构和机构投资者，例如证券公司、基金管理公司等，它们拥有丰富的经验和资源，在行业中占据着一定的市场份额。
另一方面，个人投资者也在逐渐增加，他们通过互联网等渠道获取行业信息，并自主进行投资决策。
三、发展趋势1.技术创新随着信息技术的发展和互联网的普及，证券投资学行业面临着技术创新的压力和机遇。
一方面，技术创新能够提高投资决策的准确性和效率，例如人工智能、大数据分析等技术的应用，可以帮助投资者更好地理解和预测市场走势。
另一方面，技术创新也改变了投资者的投资习惯，越来越多的投资者倾向于通过互联网平台进行投资交易，提高了行业的竞争度。
2.专业化和多元化随着证券投资学行业发展，人们对专业知识和技能的需求也越来越高。
越来越多的投资者倾向于寻求专业的投资咨询和理财规划服务，这给行业带来了发展机遇。
为了满足不同投资者的需求，行业内的机构也在不断扩大业务范围，提供更多样化的产品和服务。
3.风险管理和合规监管随着金融市场的波动性增加，风险管理和合规监管成为证券投资学行业发展的重要方向。
机构和投资者需要加强风险管理能力，提高投资回报并降低风险暴露。
同时，监管部门也加强了对证券市场的监管力度，加强合规性管理和舞弊行为打击力度，保护投资者的权益。
总结起来，证券投资学行业在持续发展的同时，也面临着许多挑战和机遇。
通过技术创新、专业化和多元化发展以及风险管理和合规监管加强，行业将迎来更好的发展前景。
证券投资的行业分析
三、归纳与演绎法
归纳法：从个别到一般，先观察后推论，发 现一种在一定程度上代表所有给定事件秩序 的模式。
演绎法：从一般到个别，先推论后观察，从 逻辑或者理论上的预期的模式到观察检验预 期的模式是否确实存在。
四、比较研究法
1、行业增长横向比较； 2、行业未来增长率预测
投资者可根据投资偏好选择投资品种，从做波段角 度思考，选择成长与稳定两个时期的行业较好。
选择原则：
投资者应选择增长型行业，或在行业生命周期中处于成 长阶段、成熟阶段的行业。
选择方法：
行业增长比较分析：比较行业增长率与经济增长率；观 察行业生产总值占国民生产总值的比重，可判断该行业 是增长型行业还是周期型行业。
行业生命周期景不明朗，股价走势也不明朗 如目前的互联网
成长期
公司业绩快速增长，股价快速增长
如目前的计算机
稳定期
公司业绩稳定增长，股价增长速度减缓 如目前的电力
衰退期
公司利润下降，公司股价下滑
如目前的纺织
行业的生命周期分析
彼得●林奇的分类
缓慢增长型 强壮型 快速增长型 危机转变型 资产玩家
一、市场类型分析
行业的市场结构分析
完全竞争 垄断竞争 寡头垄断 完全垄断
依据该行业中企业数量的多少、进入限制程度、企 业对价格的影响程度等来区分。
市场类型分析表
特征 厂商数量 产品差异情况
完全竞争 很多 同质 无差异
价格控制能力 生产要素的流 动
典型行业
没有 自由流动
初级产品市场
垄断竞争
实和一般规律，并依照这种一般规律对未来 进行预测。（优）省时、省力、节省费用。 （缺）只能被动地局限于资料。
《证券投资实务》项目7 证券投资基本面分析
1．如果公司某项主营业务收入占公司总收入的50%以上，则该公司归属该项业务 对应的行业。
2．如果公司没有一项主营收入占到总收入的50%以上，但某项业务的收入和利润 均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上，则该公司归属该 业务对应的行业。
3．如果公司没有一项业务的收入和利润占到30%以上，则由专家委员会进一步研 究确定其行业归属。
目前投资者常用的还有申银万国证券研究所行业分类，一级行业28个，二 级行业104个，三级行业227个。
一、行业的分类
（三）上海证券交易所上市公司行业分类调整
2003年经证券交易所专家委员会研究决定，将在上海证券交易所上市的公司按 一定标准划分为十大行业。这十大行业有：能源、原材料、工业、可选消费、主要消 费、、健康护理、金融、信息技术、电信、公用事业。划分标准遵循以下原则。
（一）基本面分析的特点
0
以价值分析为基础，综合经济
1
学多门学科。
0
是主流分析方法，适用于中长 期投资。
2
二、基本面分析的理论基础和内 容
1、理论基础
商品价值决定商品价格，价格围绕价值上下 波动。公司发行的证券也是一种商品，具有 价值，它们在证券市场上的价格则以价值为 依据上下波动。
二、基本面分析的理论基础和内 容
证券行业的基本分析
证券行业的基本分析本文将对证券行业的基本分析进行探讨。
首先，我们将介绍证券行业的概念和特点，然后分析其内外部环境对行业的影响，并进一步讨论证券行业的竞争格局和趋势。
最后，给出对于证券行业的发展前景的看法和建议。
一、证券行业概述证券行业是金融市场中重要的组成部分。
它通过发行、交易和投资证券来实现企业的融资和投资需求。
证券包括股票、债券、期货等金融产品。
证券行业的特点是交易规模大、市场风险高、信息披露要求严格。
二、内外部环境分析1. 内部环境分析证券行业的内部环境包括行业结构、资本配置以及行业内部竞争等方面。
行业结构主要由券商、基金公司和投资银行等组成。
资本配置是指各家机构的资金规模和投资策略，它直接影响着证券市场的运行和稳定。
行业内部竞争主要表现为机构之间争夺客户和资源的竞争，以及各类金融创新产品的推出。
2. 外部环境分析证券行业的外部环境包括宏观经济环境和政策法规环境。
宏观经济环境对证券市场的影响较大，如经济增长速度、利率水平和通货膨胀率等。
政策法规环境主要包括监管政策和税收政策等，对于证券行业的规范和运营具有重要影响。
三、证券行业竞争格局1. 行业竞争格局中国证券行业竞争格局目前呈现出集中度较高的特点，几家大型券商占据了市场的主导地位。
这些大型券商具有较强的资金实力和品牌效应，其市场份额高且在一定程度上形成了壁垒。
2. 竞争趋势随着我国资本市场的不断开放和改革，证券行业竞争将更加激烈。
大型券商将面临来自国内外竞争对手的压力，市场份额可能会发生变动。
同时，互联网金融和科技创新的发展也将对传统证券行业带来新的竞争挑战。
四、证券行业发展前景与建议1. 发展前景由于中国经济的增长和金融市场改革的推进，证券行业有望继续保持良好发展态势。
投资者对金融市场的需求不断增长，证券行业将有更多发展机遇。
同时，金融科技的应用将进一步提升证券业务的效率和创新能力。
2. 建议（1）提升服务质量：券商和基金公司应加强对客户的服务，提供更加个性化和专业化的投资咨询，增强客户满意度和忠诚度。
证券投资中的基本分析方法与技巧
证券投资中的基本分析方法与技巧投资证券是一种常见且广泛的投资方式，而在进行证券投资时，了解和掌握一些基本的分析方法和技巧将会对投资者起到积极的指导作用。
本文将介绍证券投资中的基本分析方法与技巧，帮助读者在投资中更加明智地做出决策。
一、基本面分析基本面分析是一种以公司的基本财务状况、经营状况和行业环境等因素为基础的分析方法。
通过分析公司的盈利能力、偿债能力、成长潜力等指标，以及了解公司所处的行业状态，从而预测证券的未来发展趋势。
1. 财务分析：通过查阅公司的财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表，分析公司的盈利能力和偿债能力。
比如，通过计算利润率、资产利润率和净资产收益率等指标，评估公司的盈利状况。
2. 行业分析：了解所投资证券所处的行业发展状况，包括市场竞争、行业发展前景等。
可以通过研究行业报告、行业统计数据、专业机构的研究等手段来获取相关信息，并结合公司财务状况进行综合分析。
二、技术分析技术分析是一种以证券价格和交易量为研究对象，通过研究市场历史价格和交易量的图表、指标等信息，以预测价格未来走势的方法。
1. 图表分析：通过绘制股票价格的K线图、折线图等形式，观察价格的走势和交易量的波动。
通过分析图表形态、趋势线、支撑位和阻力位等，判断价格的走势和可能的反转点。
2. 技术指标：技术指标是根据市场价格和交易量的统计计算结果，反映市场的价格走势和交易活跃程度的指标。
常见的技术指标有移动平均线、相对强弱指标（RSI）和随机指标（KDJ）等。
通过应用技术指标，判断证券价格即将发生的变化。
三、投资策略在进行证券投资时，除了分析方法与技巧外，选择适合的投资策略也是至关重要的。
以下是几种常见的投资策略：1. 价值投资：价值投资是一种基于基本面分析的策略，寻找被低估的、有潜力的证券进行投资。
投资者通过对公司的财务数据和估值情况进行分析，选择在市场上被低估的股票进行投资，预期未来股票价格的提升。
2. 成长投资：成长投资关注的是寻找增长速度快、具有较高增长潜力的证券进行投资。
证券投资学--第四章证券投资基本分析
七、货币政策
• 货币政策也是国民经济宏观调节的主要手段之 一。与财政政策的不同之处是，它的调节弹性 较大，政策的实施见效较快，并且具有抵销财 政政策效应的作用。从证券投资的角度看，它 是一个直接影响证券市场行情的变量。因此， 政府货币政策的变化是证券投资极为关注的问 题。
• 中央银行的货币政策对证券的价格有重要影响。
五、汇率
• 汇率对服票价格的影响主要表现为两个方面：一是对那些要从事进出口贸易的 股份公司而言，汇率的变化会直接影响这些公司的盈利状况，进而影响其股票 价格；二是汇率的变化会导致资本的国际移动，进而影响股市。
• 汇率的变动对债券市场行情的影响也很大。当某种外汇升值时，就会吸引投资 者购买以该种外汇标值的债券，债券价格上涨；反之，当某种外汇贬值时，投 资者纷纷抛出以该种外汇标值的债券，债券价格就会下跌。
从总体来说，松的货币政策将使得证券市场价
格上涨；紧的货币政策将使得证券市场价格下
跌。
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第二节 行业分析
就证券投资分析而言，行业分析是介于宏观和微观之间的重要的经济因 素。通常，在行业分析中，主要分析行业的市场类型、生命周期和影响行业 发展的有关因素。通过分析，可以了解到处于不同市场类型和生命周期不同 阶段上的行业产品生产、价格制定、竞争状况以及盈利能力等方面信息资料， 从而有利于正确地选择适当的行业进行有效的投资。
第四章 证券投资基本分析
• 第一节 宏观经济分析 • 第二节 行业分析 • 第三节 企业经营与财务分析
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第一节 宏观经济分析
一、经济周期
经济从来不是单向性地运动，而是在波动性的经济周期中运行。经验表明， 在影响证券价格变动的市场因素中，经济周期的变动是最重要的因素之一。证 券价格的变动通常是与经济周期相适应的。经济周期分为繁荣、危机、萧条和 复苏四个周期，在不同的时期，证券市场价格波动会表现为不同的特征。
证券投资的基本分析
（2）货币政策的手段
① 法定存款准备金率； ② 再贴现政策； ③ 公开市场业务； ④ 选择性货币市场工具。
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（3）货币政策的种类
① 松的货币政策；
② 紧的货币政策；
3、财政政策
（1）财政政策的概念 财政政策就是政府依据客观经济规律，运用财政
和方向。
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（二）宏观经济分析的内容 1、经济周期
由于受多种因素的影响，宏观经济总是表现为扩 张与收缩相交替的运动过程，即表现为衰退、萧条、 复苏、高涨四个阶段周而复始的循环运动。
从经济的周期性可以看出：
① 经济总是处在周期性变动之中，股价也会随着
经济形势波动而相应波动。
② 应时刻关注宏观经济信息和政策信息，注意经
第六章 证券投资的基本 分析
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一、证券分析概述
（一）概念及其作用
1、证券投资是指投资者购买股票、债券、基金券等
有价证券及其衍生品以获取红利、利息以及资本利得的
投资行为和投资过程。
2、证券投资分析是指人们通过各种专业性方法和手
段，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，
以判断证券价值及价格的运动方向，它是进行证券投资
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一、行业的定义及分析意义
行业的含义：
所谓行业,是指这样一个企业群体,这个企业群体具有相同的生产工艺,生产的产品或提供的 劳务在很大程度上具有相互替代性而处于一种彼此紧密联系的状态，并且由于其产品或劳务的相互 可替代性而区别于其他企业群体。
行业分析的意义：寻找投资机会
通过行业分析，可以为投资者解决如何投资提供准确的行业背景。 通过行业分析，可以找出最具有投资潜力的行业，并在此基础上选出最具有投资价值
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贵州茅台主营业务收入（亿元） 净利润(亿元）
➢ 成长周期型行业：既含京东有商城成交易额长（亿状元）态，增长又率% 随经济周期而波动
根据产业的发展前景分类
➢ 朝阳产业：未来发展前景看好的产业、创立之 初常常十分弱小（幼稚产业），如信息产业、 新材料、新能源等；
24.01 2050.387
8.114.73
30.10 280.0241
177.00
116.32
250
72.31735.8426.4280.9560.21700.1000.88
121.36 126.04
872.0600
399..13381.30 461.89.21240.89
38.00 43.10 50.50
➢ 资本密集型产业：需要大量投资的产业，资本的 不可替代→垄断。钢铁、重工业、房地产
➢ 技术密集型产业：技术的不断更新→竞争激烈。 手机行业、电脑、互联网
➢ 劳动密集型产业：劳动的可替代性较强→受技术 革新冲击。纺织、家电
根据营业收入来源分类
➢ 公司某类业务的营业收入比重≥50% ➢ 某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高
出30% ➢ 否则划为综合类
我国上市公司可分为13大类
农业
粮食与饲 料加工
林业
渔业、牧 业
第二节 行业生命周期与证券投资
1.行业生命周期的概念 2.行业生命周期各阶段的特征 3.行业周期性在证券市场上的表现
1.行业生命周期的概念
行业生命周期是指一个行业从产生到成长再到衰 落的发展演变过程。
GSM手机行业的生命周期
证券市场的产业分类关注证券投资是否保值增值，重点反映 产业的盈利前景。
➢按照产业与国民经济周期性变化的关系分类； ➢根据产业的发展前景分类； ➢按照产业所采用技术的先进程度分类； ➢按照产业的要素集中度分类； ➢按照营业收入来源分类；
按行业与国民经济周期性变化的关系分类
➢ 成长型行业：销售收入和利润增长速度不受经济周期影响；依靠
500.0
400
33405512技00080.000术进步、推出新产品、提供更优质308服.71 务等实现持续247627增..019854长.0352。0
24501006.00
220.00
250.33
300
➢ 周期型行业：销售收入直接与经济周期相关，经济衰退时的产品 23051004.00
13501002.00
260.77 29.55 89.65 131.44 88.84 93.10 80.31 81.48 95.22 71.80 42.28 30.04 24.61 17.50 17.20 18.70 17.17 16.55 14.93 13.54 9.94
移动电话用户（万户） 用户增长率%
前10厂商所占市场份 额为73.61%
民用汽车总计（万辆） 136 178 321 551 606 692 818 942 1040 1100 1219 1319 1453 1609 1802 2053 2383 2694 3160 3697 4358 5100 6281 7802
#汽车驾驶员（万人） 192 245 462 791 859 970 1113 1269 1673 2101 2619 2974 3361 3747 4463 4827 5368 7102 8018 9317 1056712277 1374115130
证券投资学 Investments
第一节 行业分析概述
1.行业的概念 2.行业的分类
1.行业的概念
行业是指一个企业群体，在这个企业群体中，各成 员企业由于其产品（包括有形与无形）在很大程度 上的可相互替代性而处于一个彼此紧密联系的状态， 并由于产品可替代性的差异而与其他企业群体相区 别。
2.证券市场角度的行业分类
中国历年汽车保有量及驾驶员数量
16000
90
14000
80
12000
70
60 10000
50 8000
40
6000 30
4000
20
2000
10
0
0
1978 1980 1985 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
购券买行被 业延 ；迟到经济复苏，如珠宝业、耐用品（收入弹性大）、证 122500510000068..00000
15004.00
➢ 防御型行业：价格不受经济周期影响，销售收入和利润缓慢增长 1002.00
19.60.131 8.216.10
21060.18 1280.0325 3.28 3.77
8.136.65
150
28.30 102.0
100
1210.0250 152.00006 2007 2008 2009 2010 2011
5或00..000变化02.100不1 大200.，302 如20食00中 .38 品信证2业0券043主和.6营2公业00务5用收13.入0事2（ 00业亿6 元4（0）2.000收7净入利20润弹0（8 亿性元 20小）09）2，010贵2州005101茅台
➢ 夕阳产业：未来发展前景不乐观的产业，如钢 铁业、纺织业
根据产业所采用技术的先进程度
➢ 新兴产业：采用新兴技术进行生产、产品技术 含量高，如电子商务、航天、基因工程
➢ 传统产业：采用传统技术进行生产、产品技术 含量低，如农业、资源型企业、电力、钢铁
➢ 新兴产业与传统产业的相对性
根据产业的要素集约度
中国历年手机用户数
120000
300
100000
250
80000
200
60000
150
40000
100
20000
50
0
0
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1993
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1997
1998
1999
2000
2001
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20052Biblioteka 0620072008
2009
2010
2011
2012 年8月
移动电话用户（万户） 17.69 63.82 82.68 156.80362.90 685.301323.32386.0 4330.08453.014522. 20661.26869.33482.39342. 46108.54728.64123. 74738.85900.97533. 10722
用户增长率%