2018年证券投资咨询行业分析报告
银行业资产质量跟踪：多管齐下去风险，加快估值修复
报告摘要：●多措并举控风险，政策扶持力度有望加大当前银行业运行平稳，主要指标处于合理区间。
根据我们测算，现有信用风险都在基本面可以应对的范围内。
近期，央行党委书记、银保监会主席郭树清发表文章，详细列举了化解银行业风险的四项措施，并表态将继续推进中小银行改革和风险化解工作。
政策扶持力度有望加大。
我们对银行基本面的稳健性可以保持信心。
●行业格局显著分化，看好结构性投资机会①二季度股份行和城商行的不良率和拨备覆盖率逆势改善，且年内仍有望保持现有趋势。
率先解决风险包袱的股份行、城商行及个别优秀上市农商行有望轻装上阵，在资产质量和业绩基本面的改善上一马当先。
②多地不良率下降，发达地区资产质量优势凸显。
目前共14家地方银保监局披露了二季末当地银行业的不良贷款率，平均较一季末下降4bp，整体资产质量向好发展。
其中，经济发达的江浙沪地区不良率低于1%，资产质量表现出较强的韧性，优势十分突出。
③上市银行资产质量稳健、风险主要集中在未上市的城商行和农商行。
一季度该分化特点已十分显著。
二季末江苏银行资产质量远优于行业整体水平。
随着更多上市银行披露中报，上述观点将得到进一步验证。
●业绩阶段性调整，不改银行股上涨行情银行股业绩底在2012年和2014年的超额收益行情中均呈现出一定的滞后性。
今年受疫情和监管部门窗口指导的影响，银行利润增速有限。
但由于市场对银行基本面变化早有预期，行情催化剂主要依靠对宏观与行业趋势的判断，银行股行上涨情值得期待。
●投资建议银行业信用风险可控，具有结构性投资机会。
银行股估值处于历史低位。
8月份中报行情值得重点关注。
我们建议关注两个股票组合，一是受益于资管业务大发展和下半年消费刺激政策的零售标的，如常熟银行、宁波银行、招商银行、平安银行，首推常熟银行；二是低关注度低估值标的，如杭州银行、光大银行、江苏银行、南京银行。
●风险提示资产质量波动、息差下行压力、政策出台不及预期。
盈利预测与财务指标代码重点公司现价EPS PE评级8月19日2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E601128.SH 常熟银行 8.55 0.65 0.73 0.84 13.13 11.65 10.21 推荐002142.SZ 宁波银行 35.07 2.28 2.71 3.23 15.36 12.96 10.85 推荐600036.SH 招商银行 38.35 3.68 4.11 4.61 10.41 9.34 8.32 推荐000001.SZ 平安银行 15.10 1.45 1.67 1.94 10.39 9.04 7.79 推荐600926.SH 杭州银行 11.72 1.11 1.16 1.22 10.53 10.13 9.58 推荐601818.SH 光大银行 3.95 0.71 0.79 0.88 5.55 5.00 4.49 推荐600919.SH 江苏银行 6.46 1.18 1.24 1.37 5.49 5.21 4.72 推荐601009.SH 南京银行 8.83 1.47 1.40 1.59 5.97 6.31 5.54 未评级资料来源：公司公告、民生证券研究院注：未评级公司盈利预测来自wind一致预期[Table_Invest]推荐维持评级[Table_QuotePic]行业与沪深300走势比较资料来源：Wind，民生证券研究院分析师：郭其伟执业证号：S0100519090001电话：*************邮箱：*****************研究助理：廖紫苑执业证号：S0100119120002电话：*************邮箱：*******************相关研究1.行业动态报告:利润降幅终于揭晓，银行行情拐点已至2.多地不良率下降，银行业信用风险可控-20%-10%0%10%20%30%19-0819-1120-0220-0520-08银行(申万) 沪深300[Table_Title]银行行业研究/动态报告多管齐下去风险，加快估值修复—银行业资产质量跟踪动态研究报告/银行2020年08月20日本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1目录一、多管齐下去风险，加快估值修复 (3)（一）银行业风险整体可控 (3)（二）行业格局显著分化 (5)（三）业绩阶段性调整，不改银行股上涨行情 (7)二、投资建议 (9)三、风险提示 (9)插图目录 (10)表格目录 (10)一、多管齐下去风险，加快估值修复（一）银行业风险整体可控当前银行业运行平稳，无需过度担忧。
2018年度证券审计市场分析报告
2018年度证券审计市场分析报告为便于市场各方了解证券审计市场情况，引导会计师事务所规范执业，我部组织专门力量对2018年度证券审计市场进行分析，形成本报告。
报告主要内容为证券资格会计师事务所基本情况、上市公司年报审计市场状况、上市公司年报审计意见、关键审计事项、商誉减值审计、执业问题分析等。
一、证券资格会计师事务所基本情况截至2018年底，全国具有证券期货相关业务资格的会计师事务所（以下简称证券资格会计师事务所）共40家，约占全国会计师事务所总数的0.5%。
证券资格会计师事务所分布在11个省市，主要分布在北京（22家）、上海（5家）、江苏（3家）、天津（2家）和浙江（2家），福建、广东、湖北、四川、山东和陕西各1家。
2018年度，全国证券资格会计师事务所收入总额为458.8亿元，较上年度增长8.8%，约占全国注册会计师行业总收入的57.9%。
其中，审计业务收入为420.3亿元，较上年度增长 4.6%，占收入总额的91.6%；证券业务收入为136.5亿元，较上年度增长11.5%，占收入总额的近30%。
截至2019年5月底，全国证券资格会计师事务所合伙人共3,821人，平均每家为95人，按2018年度业务收入计算的合伙人人均业务收入为1,200万元；证券资格会计师事务所注册会计师共29,953人，超过全国注册会计师总人数的四分之一，平均每家为749人，按2018年度业务收入计算的注册会计师人均业务收入为153万元。
2018年度，证监会共对6家会计师事务所及其注册会计师进行了6家次、14人次的行政处罚，对24家会计师事务所及其注册会计师采取了79家次、148人次的行政监管措施。
二、上市公司年报审计市场状况截至2019年4月30日，按期披露审计报告的上市公司共3,622家，其中主板1,938家（包括B股17家）、中小板929家、创业板755家。
（一）市场集中度市场集中度指行业中按照某个指标排名前列会计师事务所的数据占整个行业的份额。
我国证券咨询机构存在问题分析
空 间非 常 巨大 。
然停 留在 信息 整理 层次 、研究 水平 不 能够 与 时 俱进 、研 究分 工很不
明确 。
２ 证券 咨询机构 发展 的现状
证券市场上大量的个人投资者本身不具备收集 、整理、分析证 ３证券 咨询机构 发展 存 在的 问题
券市场 信息 的能 力 ，所 以个人投 资 者可 以借 助于投 资顾 问对 证 券市
在 提 高 本公 司证 券 研 究部 门工作 效 率 的基 础 上 进行 差 异 化研 究 ； 了大 跨 越 式 的进 步 ，已有 相 当一 部 分 的 证 券 投 资 咨询 公 司构 建了
要 提 高 现 有研 究 成 果转 化 效率 ；在 监 督 方面 要 提 高 政府 监 管与 公 比较 完 善 的研 究体 系，虽然 可 以 向投 资 者提 供 数 量 可 观 的研 究 产
ｒｉｌｌ殂 ＩＩ Ｉ击 础 恍 致
我 国证券咨询机构 存在 问题分析①
辽宁大学 杨艳 沈阳工学院 李文国
摘 要 ：目前我国证 券咨询机 构对 于机 构投 资者 的服 务模 式已趋 于成 熟，但对占中国股票交易量绝 大部 分的个 人投资者，其所 能提供 的
专业支撑还 很 薄弱。本 文对证券咨询行业 存在的问题 进行研 究，并找到合 理的解决方案 ，对于促 进证券咨 询行 业的发展 具有非常重要
的现 实 意 义 。
关 键 词 ：证 券咨询行 业 经营模式 投 资者 政 府监管
中图分 类号 ：Ｆ８３２
文献 标 识码 ：Ａ
文章 编号 ：２０９６—０２９８（２０１８）０２（ｂ）一０３４—０２
１研 究综 述
２．１公 司的规 模
目前 ，国 内外对 证 券 咨询 机 构 的运 营 模 式 和 存在 问题 的 研究
私募行业数据分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述随着我国金融市场的不断发展，私募股权投资行业近年来呈现出蓬勃发展的态势。
本报告通过对私募行业的数据分析，旨在揭示行业发展趋势、投资热点、区域分布、业绩表现等方面的情况，为投资者、从业者及相关机构提供决策参考。
二、行业规模与增长1. 行业规模根据中国证券投资基金业协会发布的数据，截至2023年，我国私募基金管理规模已突破13万亿元，其中私募股权基金规模占比最大，达到8.6万亿元。
私募基金管理人数量也持续增长，已超过1.8万家。
2. 增长率近年来，我国私募股权基金规模呈现稳步增长态势。
2018年至2023年，私募股权基金规模年均增长率约为15%。
预计未来几年，随着政策支持和市场需求的增加，私募股权基金规模将继续保持较快增长。
三、投资热点1. 行业分布从行业分布来看，私募股权基金投资主要集中在以下领域：- 高端制造：包括智能制造、新材料、新能源等；- 医疗健康：涵盖生物科技、医疗服务、医药研发等；- 消费升级：涉及教育、文化、娱乐、体育等；- TMT：包括互联网、大数据、人工智能等。
2. 地区分布从地区分布来看，私募股权基金投资主要集中在以下地区：- 一线城市：北京、上海、广州、深圳等；- 新一线城市：成都、杭州、武汉、重庆等；- 二线城市：南京、天津、苏州、长沙等。
四、业绩表现1. 整体业绩近年来，我国私募股权基金整体业绩表现良好。
据相关数据显示，2023年私募股权基金平均收益率约为15%，远高于同期股市和债市的收益率。
2. 细分领域表现在细分领域方面，医疗健康、TMT等领域的私募股权基金业绩表现较为突出。
其中，医疗健康领域的私募股权基金平均收益率达到20%以上。
五、区域分布1. 东部地区东部地区私募股权基金规模最大，主要集中在上海、北京、广东等地。
这些地区拥有较为完善的金融体系和丰富的投资资源。
2. 中西部地区近年来，中西部地区私募股权基金发展迅速，逐渐成为投资热点。
随着政策支持和市场需求的增加，中西部地区私募股权基金规模有望持续增长。
2018-2023年中国会计师事务所市场发展预测及投资咨询报告(目录)研究报告
（四）、四大会计师事务所经验借鉴
66
第四节、国际领先会计师事务所扩张分析
69
一、国际四大会计师事务所扩张动因
69
二、非四大会计师事务所的扩张动因
71
三、会计师事务所国际扩张动因总结
73
第五节、国际领先会计师事务所国际化模式分析
74
一、国际四大会计师事务所扩张模式分析
74
二、非四大会计师事务所扩张模式分析
239
第二节、国际著名会计师事务所发展分析
240
一、德勤会计师事务所
218
一、福建省会计师事务所配套政策
218
二、福建省会计师事务所发展规模
220
三、福建省会计师事务所经营情况
220
四、福建省会计师事务所竞争格局
220
五、福建省重点城市竞争力分析
221
（一）、福州市会计师事务所竞争力分析
221
（二）、厦门市会计师事务所竞争力分析
222
第十节、其他省市会计师事务所发展分析
76
三、会计师事务所国际扩张模式总结
77
第六节、国际会计师事务所扩张经验借鉴
77
一、国际会计师事务所发展经验分析
77
二、国内会计师事务所国际化环境分析
78
三、国内会计师事务所国际化的局限性
79
四、国内会计师事务所国际化策略建议
80
第三章、中国会计师事务所市场调研与分析
82
第一节、国内会计师事务所运行现状
156
六、其他咨询业务规模分析
157
（一）、法律咨询业务分析
158
（二）、人力咨询业务分析
159
（三）、管理咨询业务分析
2018年全国股票投资咨询公司最新排名
2018年全国股票投资咨询公司最新排名随着社会环境的发展，人们对生活要求不在是满足于现状了，实现财富自由是越来越多人崇尚的，投资理财也就成为众多人茶余饭后的节目，从最早的股票投资到现在慢慢衍变了外汇，基金，期货等理财产品，不过即使市场上出现各种各样的理财产品，股票投资却一直是各大股民和投资者热衷的产品，但随时社会的进程，现在选择股票的投资者都会寻求咨询公司服务，毕竟上市股票的研专业资讯还是交给专业的人士去做.然而有些人还不知道怎么选择合适自己的股票咨询公司,今天小编在这里介绍情况, 2018年全国股票投资咨询公司最新排名，我们一起来看看!1.珞珈投资珞珈投资成立于1996年，是中国证监会首批批准的综合类专业咨询机构（资格证号：ZX0077），专注于证券咨询业务二十余年，是一家集证券信息咨询服务；证券行业数据采集、数据挖掘与分析、证券研究量化模型分析、研究；基于大数据分析的证券研究等业务于一体的综合性互联网证券经营机构。
并入驻多家财经门户网站专栏，其中包括了腾讯财经，搜狐财经，凤凰财经等各大门户财经栏目，拥有互联网视听许可证:1910434，培养出众多知名的专业证券分析人才，被誉为证券分析专业人才的“黄埔军校”，饮誉国内证券界。
同时为全国培养出第一批知名的高素质的证券精英，其中许多人已经成长为业界顶尖级人物。
与业内知名财经媒体，券商、基金等各大机构保持长期战略合作。
优质研究成果、专业服务水准，获得广大投资者的一致认可，成为中国最具影响力的投资咨询机构之一。
优点：安全正规，专业权威，专注二十多年股票咨询服务的机构2. 广州市万隆证券咨询顾问有限公司广州市万隆证券咨询顾问有限公司是广州首批获得中国证监会认证的证券咨询机构 (证书编号：ZX0030)，创立于1992年，投资决策管理、客户关系管理、资讯系统管理、股票资金管理这四大系统功能为用户提供个性化的一站式服务！3. 北京首证投资顾问有限公司北京首证投资顾问有限公司成立于1997年，是经中国证监会批准，首批具有证券投资咨询业务的咨询公司。
北京普伦证券咨询有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告北京普伦证券咨询有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:北京普伦证券咨询有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分北京普伦证券咨询有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业资本市场服务-其他资本市场服务资质空产品服务；财务咨询（不得开展审计、验资、查账、评1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标信息最多显示100条记录，如需更多信息请到企业大数据平台查询7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
证券财务报告分析实验(3篇)
第1篇一、实验目的通过本次证券财务报告分析实验，旨在培养学生对证券财务报告的分析能力，了解证券公司的财务状况，掌握财务报表的解读方法，提高学生在实际工作中运用财务知识分析证券市场的能力。
二、实验内容1. 实验背景选择一家在我国证券交易所上市的证券公司作为分析对象，选取其最近三年的财务报告进行分析。
2. 实验步骤（1）收集数据从我国证券交易所官方网站或相关财经网站获取实验对象证券公司的财务报告，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
（2）财务报表分析对实验对象的财务报表进行分析，包括：1）资产负债表分析：分析实验对象的资产结构、负债结构和所有者权益结构，了解其财务状况。
2）利润表分析：分析实验对象的收入结构、成本结构和盈利能力，了解其经营状况。
3）现金流量表分析：分析实验对象的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，了解其现金流状况。
（3）综合评价根据财务报表分析结果，对实验对象的财务状况、经营状况和现金流状况进行综合评价。
三、实验结果与分析1. 资产负债表分析（1）资产结构实验对象在最近三年的资产总额逐年上升，其中流动资产占比最高，固定资产占比逐年下降，表明实验对象在业务发展过程中，对流动资产的需求较高。
（2）负债结构实验对象在最近三年的负债总额逐年上升，其中流动负债占比最高，长期负债占比逐年下降，表明实验对象在业务发展过程中，对短期融资的需求较高。
（3）所有者权益结构实验对象在最近三年的所有者权益总额逐年上升，表明实验对象在业务发展过程中，股东投入的资金逐年增加。
2. 利润表分析（1）收入结构实验对象在最近三年的营业收入逐年上升，其中手续费及佣金收入占比最高，表明实验对象在业务发展过程中，手续费及佣金业务收入贡献较大。
（2）成本结构实验对象在最近三年的营业成本逐年上升，其中手续费及佣金支出占比最高，表明实验对象在业务发展过程中，手续费及佣金业务成本贡献较大。
（3）盈利能力实验对象在最近三年的净利润逐年上升，但净资产收益率波动较大，表明实验对象在业务发展过程中，盈利能力较好，但存在一定的不稳定性。
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2018年证券投资咨询行业分析报告
2018年3月
目录
一、行业发展概况 (4)
4
1、资本市场情况 ....................................................................................................
2、证券投资咨询行业发展现状 (6)
（1）行业规模不断扩大，从业人数快速增长 (6)
（2）行业集中度有所提升 (6)
（3）证券投资顾问业务仍为行业主要收入来源 (7)
7
3、行业未来发展趋势 ............................................................................................
（1）业务形式多样化发展 (7)
（2）业务种类范围扩大 (8)
（3）产品终端更为便利 (8)
二、行业价值链的构成与上下游关系 (8)
三、行业壁垒 (9)
9
1、资质壁垒 ............................................................................................................
9
2、专业人才培养壁垒 ............................................................................................
10
3、技术及研发壁垒 ..............................................................................................
10
4、信息资源渠道壁垒 ..........................................................................................
11
5、客户拓展及维护壁垒 ......................................................................................
6、风险控制及合规管理能力和意识的壁垒 (11)
四、行业竞争情况 (11)
五、影响行业发展的因素 (14)
14
1、有利因素 ..........................................................................................................
（1）宏观经济发展形势良好 (14)
（2）资本市场持续发展 (15)
（3）行业政策利好 (15)
（4）技术发展带来优势 (15)
（5）投资者规模增加 (16)
2、不利因素 ..........................................................................................................
16（1）投资者缺乏科学的投资理念 (16)
（2）行业规模化、科技化不足 (16)
（3）缺乏稳定的专业团队 (17)
六、行业风险 (17)
17
1、行业周期风险 ..................................................................................................
2、盈利模式单一的风险 ......................................................................................
17
18
3、行业内部竞争的风险 ......................................................................................
18
4、知识产权风险 ..................................................................................................
一、行业发展概况
1、资本市场情况
随着我国多层次资本市场建设逐步完善，资本市场规模不断增大，形成了主板、中小企业板、创业板、全国股份转让系统公司、地方股
权交易中心等多层次的证券市场格局，证券公司、基金公司、资产管
理公司、证券投资咨询公司等均体现了较好的发展势头。
根据中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）的统计数据，2016年末，沪深两市投资者数量（投资者数量指持有未注销、未休眠的 A 股、B 股、信用账户、衍生品合约账户的一码通账
户数量）达到11,811.04万，其中自然人11,778.42万，非自然人32.62万；2016年新增自然人投资者数量1,896.27万，新增非自然人投资者4.24万。
2016年，中国结算登记存管的主要证券数量也有所增加。
截至
2016年末，中国结算登记存管的沪深证券交易所的证券为13,055只、全国股份转让系统的证券为10,396只。
在沪深证券交易所的证券， A 股、地方债、公司债、企业债、ETF、LOF 等均有增长，2016年登记存管证券数量及占比的具体情况如下图：。