2019年中国证券行业分析报告
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2019年中国证券行业分析报告
2014年9月
2 目 录
一、中国证券市场的发展概况 ...................................................................................... 5
二、我国证券行业的监管 .............................................................................................. 5
1、行业监管体制 ......................................................................................................... 5
（1）中国证监会的集中统一监督管理................................................................ 6
三、我国证券行业的基本情况 ...................................................................................... 9
1、行业发展概况 ......................................................................................................... 9
2、进入本行业的主要障碍 ...................................................................................... 10
3、行业竞争格局 ....................................................................................................... 11
4、行业利润水平的变动趋势及变动原因 ............................................................. 14
四、影响中国证券业发展的主要因素 ........................................................................ 16
1、有利因素 ............................................................................................................... 16
2、不利因素 ............................................................................................................... 19
五、中国证券业的经营模式及周期性、地域性特征 ............................................... 20
1、中国证券业的经营模式 ...................................................................................... 20
2、中国证券业的周期性特征 .................................................................................. 20
3、中国证券业的区域性特征 .................................................................................. 20
六、中国证券业的发展趋势 ........................................................................................ 22
1、业务多元化 ........................................................................................................... 22
3 2、经营规范化、革新化 .......................................................................................... 24
3、竞争白热化 ........................................................................................................... 24
七、投资建议 ................................................................................................................. 25
4 前 言
证券市场的不断发展完善，行业持续发展前景看好。2013年证券市场基础制度和法制建设稳步推进，多层资本市场建设取得了重要进展，新三板市场推向全国，证券公司柜台市场平稳起步；证券监管部门进步一放松管制、加强监管，积极保护中小投资者的利益，为资本市场的良好运转提供保障；证券公司整体功能得到扩展，行业的创新和服务能力加强，尤其创新业务发展迅速，资产业务规模继续大幅增长。
互联网金融发展趋势，新制度促进传统业务转型。互联网金融起步，证券公司开始尝试搭建网络综合服务平台，通过网上开户、在线理财等信息技术手段扩展金融服务渠道。即将出台的取消″一人一户″行业政策，低佣金率、高服务质量的企业将会在新的竞争格局中略胜一筹。
国际化竞争加强，行业格局迎来新的调整。行业新一轮并购重组启动，国际化探索取得阶段性成果，随着行业市场不断国际化，外资公司不断加入，行业的竞争格局迎来新的调整良机。
迎合市场需求，发展互联网经纪业务，与大型互联网公司合作是证券公司发展的新方向。对券商板块基本运营而言，传统经纪业务的下行对应着互联网新兴经纪业务的蓬勃发展， 互联网与经纪业务的侵蚀与融合将发展到一个更高的层次。
5 一、中国证券市场的发展概况
证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融体系中居于重要地位。证券市场的三大基本功能是筹资、资本定价、资源配置。目前，证券行业已成为我国国民经济中的一个重要行业，对推动国民经济增长作出了重大贡献。
作为金融市场的重要组成部分，证券市场在金融市场体系中占据着重要的地位，其资源配置与资本定价两大基本职能在推动中国国民经济的快速发展过程中发挥了重要作用。
1990年，上海证券交易所、深圳证券交易所的成立标志着中国证券市场正式诞生。1999年《证券法》的实施及2006年《证券法》和《公司法》的修订，使中国证券市场在法制化建设方面迈出了重要步伐。2004年1月国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台标志着中央政府对证券市场发展的高度重视。此后中国证券市场进行了一系列重大制度变革，主要包括实施股权分置改革、提高上市公司质量、对证券公司综合治理、大力发展机构投资者、改革发行制度、建立多层次市场体系和多样化产品结构。
自1990年证券市场形成至今，中国证券行业在历次重大的变革中实现了跨越式发展，各项行业发展指标与西方发达国家证券市场的差距显著缩小。截至2011年6月30日，中国沪深两市共有上市公司2,229家，总市值达到26.42万亿元；证券中介机构和机构投资者数量不断增加，截至2013年12月30日，中国共有证券公司115家，证券投资基金管理公司66家。中国证券市场在改善融资结构、优化资源配置、促进经济发展等方面发挥了十分重要的作用，已经成为中国社会经济体系的重要组成部分。
二、我国证券行业的监管
1、行业监管体制
集中监管与自律监管组合，形成了全方位多层次的监管体系
根据《公司法》、《证券法》、《证券公司监督管理条例》等相关法律法规规定，目前中国证券行业形成了以中国证监会依法进行集中统一监督管理为主，
6 证券业协会和交易所等自律性组织对会员实施自律管理为辅的管理体制。集中监管与自律管理相结合，构成了中国证券市场监管体制的有机组成部分，形成了全方位、多层次的监管体系。
（1）中国证监会的集中统一监督管理
根据《证券法》的规定，国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。经国务院授权，中国证监会及其派出机构依法对全国证券期货市场进行集中统一监管。
中国证监会在对证券市场实施监督管理中承担如下主要职能：
① 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权；
② 依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算进行监督管理；
③ 依法对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构的证券业务活动进行监督管理；
④ 依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施；
⑤ 依法监督检查证券发行、上市和交易的信息公开情况；
⑥ 依法对证券业协会的活动进行指导和监督；
⑦ 依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处；
⑧ 可以和其他国家或者地区的证券监督管理机构建立监督管理合作机制，实施跨境监督管理；
⑨ 法律、行政法规规定的其他职责。
（2）中国证券业协会和证券交易所的自律管理中国证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人，通过证券公司等全体会员组成的会员大会对证券行业实施自律管理，履行如下主要职责：
① 教育和组织会员遵守证券法律、行政法规；
② 依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映会员的建议和要求；
③ 收集整理证券信息，为会员提供服务；
④ 制定会员应遵守的规则，组织会员单位从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流；
⑤ 对会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解；
CJ证券经纪业务营销策略优化分析
商业经济SHANGYE JINGJINo.5,2021Total No.537第2021年第5期(总第537期)
CJ证券经纪业务营销策略优化分析
张兰波，袁永友
(武汉纺织大学外经贸学院，湖北武汉430200)
［摘要］新时代的中国经济已然迈进全新的轨道，中央明确现阶段的经济发展目标由高速增长阶段转向高质量发
展阶段。CJ证券作为我国大中型区域证券公司的代表，凸显出经纪业务收入逐年下滑，客户流失率升高，工作人员积极性 降低，人才流失较为严重等典型问题。结合4Ps营销组合理论和差异化理论，提出拓展创新产晶和优质服务，实行差异化佣 金定价，开展多样化促销方式,拓展多元化营销渠道等优化CJ证券经纪业务营销策略的方案，帮助面临相似困境的证券公 司优化营销策略，改善绩效,助力我国证券行业的发展。
［关键词］CJ证券;经纪业务;营销策略
［中图分类号］F832.51 ［文献标识码］A ［文章编号］1009-6043(2021)05-0067-02
Abstract: In the new era, China's economy has stepped into a new track. The central government has made it clear that the economic development goal at this stage has shifted from the stage of high-speed growth to the stage of high-quality development. CJ Securities, as the representative of China's large and medium-sized regional securities companies, has shown typical problems such as the decline of brokerage business income year by year, the increase of customer loss rate, the decrease of staff enthusiasm, and the serious brain drain. Combined with 4Ps marketing mix theory and differentiation theory, this paper puts forward some plans
2019年迎驾贡酒(603198)2019年股票财报分析报告及摘要
2019年安徽迎驾贡酒股份有限公司迎驾贡酒（603198）财报报表分析
迎驾贡酒（603198）行业排名情况
安徽迎驾贡酒股份有限公司处于茶酒饮料，行业上市公司数量45家，所在地安徽
市盈率排名：4/45
资产负债率排名：27/45
主营收入排名：19/45
每股收益排名：17/45
市净率排名：18/45
三月涨跌排名：29/45
净资产收益率排名：13/45
净利润排名：14/45
总资产排名：19/45
股东权益排名：17/45
流动比率排名：18/45
迎驾贡酒（603198）财报报表分析
2015年、2016年、2017年、2018年四年毛利率分别是： 58.3%、61.8%、60.6%、60.9%
2015年、2016年、2017年、2018年四年净利率分别是：
18.1%、22.5%、21.2%、22.3%
行业销售净利率排名：8/45
2015年、2016年、2017年、2018年四年总资产周转率分别是：
0.64次/年、0.56次/年、0.54次/年、0.57次/年
2015年、2016年、2017年、2018年四年存货周转分别是：
424.4天、570.3天、598.4天、598.4天
2015年、2016年、2017年、2018年四年应收款周转分别是：
7.7天、8.6天、8.0天、5.8天
2015年、2016年、2017年、2018年四年现金占资产比重分别是：
26.2%、17.3%、16.0%、13.7%
迎驾贡酒（603198）基本信息
迎驾贡酒（603198）于--上市，共发行8000万股，发行价格11.80元，募资资金总额94400万元，发行市盈率19.40%。上市首日开盘价 --元，上市首日收盘价 --元。
安徽迎驾贡酒股份有限公司的经营范围：
白酒的研发、生产和销售
安徽迎驾贡酒股份有限公司简介
安徽迎驾贡酒股份有限公司，主要从事白酒的研发、生产和销售。公司生产的迎驾国宾系列酒、生态年份系列酒、迎驾之星系列酒、百年迎驾贡系列酒、迎驾古坊系列酒、迎驾糟坊系列酒等白酒产品主要系浓香型白酒，具有“窖香幽雅、绵甜爽口”的鲜明风格。2007年，迎驾贡酒产品被国家质检总局认定为“国家地理标志保护产品”；2008年，迎驾酒传统酿造技艺被列入“安徽非物质文化遗产名录”；2010年，“迎驾”商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”；2011年，“迎驾”商标被商务部认定为“中华老字号”；2012年，迎驾贡国宾酒被中国食品工业协会白酒专业委员会授予“2012年度中国白酒酒体设计奖”；2013年，迎驾贡国宾酒被中国食品工业协会白酒专业委员会授予“2013年度中国白酒国家评委感官质量奖”，迎驾贡酒52度国宾洞藏酒被中国酒业协会授予“中国名酒典型酒”荣誉称号；2014年，迎驾贡酒被中国商业联合会等授予“中国企业五星品牌”荣誉称号。
2019年山西汾酒(600809)2019年股票财报分析报告及摘要
2019年山西杏花村汾酒厂股份有限公司山西汾酒（600809）财报报表分析
山西汾酒（600809）行业排名情况
山西杏花村汾酒厂股份有限公司处于茶酒饮料，行业上市公司数量45家，所在地山西
市盈率排名：19/45
资产负债率排名：13/45
主营收入排名：8/45
每股收益排名：7/45
市净率排名：40/45
三月涨跌排名：13/45
净资产收益率排名：2/45
净利润排名：9/45
总资产排名：13/45
股东权益排名：14/45
流动比率排名：31/45
山西汾酒（600809）财报报表分析
2015年、2016年、2017年、2018年四年毛利率分别是： 67.4%、68.7%、67.3%、66.2%
2015年、2016年、2017年、2018年四年净利率分别是：
12.6%、13.7%、15.0%、15.6%
行业销售净利率排名：15/45
2015年、2016年、2017年、2018年四年总资产周转率分别是：
0.66次/年、0.62次/年、0.75次/年、0.88次/年
2015年、2016年、2017年、2018年四年存货周转分别是：
514.1天、506.9天、384.2天、323.0天
2015年、2016年、2017年、2018年四年应收款周转分别是：
1.0天、5.1天、1.3天、0.4天
2015年、2016年、2017年、2018年四年现金占资产比重分别是：
15.6%、16.4%、13.3%、11.0%
山西汾酒（600809）基本信息
山西汾酒（600809）于1994-01-06上市，共发行7800万股，发行价格3.50元，募资资金总额27300万元，发行市盈率12.07%。上市首日开盘价 7.21元，上市首日收盘价 6.95元。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司的经营范围：
生产及销售汾酒、竹叶青酒及其系列酒并提供广告服务。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司简介
中国并购基金行业发展现状及趋势分析
中国并购基金行业发展现状及趋势分析
一、并购型基金的定义及分类
并购基金是一类以投资经济回报为基础运营目标的
私募股权投资基金，依据《中华人民共和国合伙企业法》、
《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规以非公
开方式向合格投资者募集，其基金份额的申购、交易与
赎回均由基金管理人私下与投资者协商进行。
与创业投资基金不同，并购基金通常会对目标企业
进行控股或大比例参股，并在此后深度影响企业运营，
甚至是重组改造企业后再对股权进行出售以获取收益。
根据投资策略的不同，并购基金可以分为参股型并
购基金与控股型并购基金。按参与的交易金额计，参股
型并购基金在近三年中国并购基金市场中的占比约70%。
并购型基金分类
二、中国并购基金市场组织结构分析
并购基金行业企业通过寻找合适标的并执行并购，
为资金端的金融机构、主权基金企业投资者等提供资产
管理及战略投资服务，三大类主体共同组成了中国并购
基金市场。
中国并购基金的组织结构
1、资产端分析
以交易金额计，2015至2019年中国的并购交易主要
集中在行业向头部企业加速集中的工业及材料行业，以
及率先应用新型技术、代表中国经济增长新动能的信息
技术、金融、可选消费行业，占比分别为19.1%、11.5%、15.7%、14.1%、、12.3%。其中，可选消费行业指除了
食品、饮料及家庭个人用品等基本生活用品（统称“主
要消费品”）以外的消费品行业，包括服装、家电及汽
车等。
2015-2019年中国并购交易所属行业交易金额占比
2015-2019年可选消费行业细分领域并购交易金额占比2、并购基金分析参考历史数据，并购基金的盈利周
期一般为5-10年，可接受的年化IRR在30%左右，或2-5倍的现金回报倍数。并购基金行业存在多种盈利模
式，其中资产重组、改制提升等模式是目前中国并购基
金实现收益的典型模式，在收取不超过2%的管理费用
后，并购基金通常采用北美或欧洲模式分配超额收益。
在北美模式下并购基金在每笔投资退出时都需要向
2021年中国基金投顾行业市场现状分析
2021年中国基金投顾行业市场现状分析
一、基金投顾行业概况
1、基金投顾与基金组合、FOF对比
证监会《证券基金投资咨询业务管理办法（征求意见稿）》中基金投资顾问业务是指：接受客户委托，按照合同约定向客户提供证券投资基金以及中国证监会认可的其他投资产品的投资建议，辅助客户作出投资决策或者按规定代理客户办理交易申请的经营性活动。基金投顾属于基金销售的一种，基金投顾与基金组合、FOF对比如下：
2、发展历程
2019年，是我国基金投顾市场的元年，此后基金投顾业务指引文件频发，基金投顾行业的法规体系逐渐成型。纵观我国投顾行业的发展历程和监管环境，大致分为以下三个阶段：
二、中国基金投顾试点以来相关政策
2019年10月开启试点以来，基金投顾业务相关政策密集发布，监管体系加速成型，体现了监管大力发展中国市场基金投顾业务的决心。后续预计基金投顾业务将会向着更严格化、更标准化、更规范化的方向发展。
三、基金投顾产业链 基金投顾产业链涵盖IT系统建设、基金、证券、银行、三方代销等机构。上游环节主要为金融机构的IT系统建设厂商，如金证股份、恒生电子等，随着公募投顾试点工作的推进，金融机构对信息系统的投入有望增大，将为IT厂商带来新的增长机会；中游主要为持有试点牌照的机构，主要分布在四大行业，即基金公司、证券公司、银行以及第三方代销机构；下游主要面向C端客户。
四、中国基金投顾行业市场现状分析
1、资产管理规模
2021年是我国“十四五”规划开局之年，也是资管新规过渡期收官之年，意味着资产管理行业“供给侧改革”的阶段性完成，我国资管行业在经历了三年半的转型后进入了新的阶段。截至2021年底，国内资管行业总规模133.7万亿元，同比提升11%，创新历史新高，同时这也是2018年新规以来资管规模第一次实现两位数增长。
2、人均可支配收入
近年来我国居民可支配收入持续提升，2021年我国城镇居民人均可支配收入达4.7万元，积累的财富效应推动居民投资理财需求的提升；另一方面，受投资理财意识加强、疫情来袭等原因，居民资产配置从以往的房地产向金融资产迁移，整体推动中国财富管理市场规模保持持续快速增长。
中国证券监督管理委员会第十七届发审委2019年第18次会议审核结果公告-国家规范性文件
综合法律门户网站
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法律家 中国证券监督管理委员会第十七届发审委2019年第18次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2019年第18次发审委会议于2019年1月29日召开，现将会议审核情况公告如下：
一、审核结果
广东南方新媒体股份有限公司（首发）获通过。
二、发审委会议提出询问的主要问题
1、广东广播电视台为发行人的控股股东，省网公司持有发行人4.99%股份，发行人股东集团公司直接持有省网公司10.4824%的股份，为其第二大股东。请发行人代表说明：（1）发行人的行业地位和核心竞争力，发行人与控股股东及其控制的其他企业之间的业务分工，是否与控股股东、实际控制人存在同业竞争；（2）经过授权独家运营与广东IPTV集成播控服务、互联网电视集成服务、互联网电视内容服务配套的经营性业务，公司资产是否完整、业务是否独立，是否构成对控股股东的重要依赖；（3）发行人主要业务IPTV、互联网电视、有线电视网络增值服务、手机视频等业务的关系及差异，各项业务的主要职责和盈利模式，未来各项业务是否存在竞争关系；（4）发行人从事前述业务所必须的资质、许可及具体内容、适用范围及政策依据，是否存在资质不全而违规经营的情形，视听节目版权是否存在法律纠纷；（5）广东广播电视台未能持续获得IPTV、互联网电视等新媒体业务牌照的风险、广东广播电视台非排他性授权给发行人的风险，发行人若无法获得独家授权，相关应对措施是否有效。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
2、报告期发行人存在采购商品和接受服务、销售商品和提供服务、关联方房屋租赁、股权转让、资产交易等类型关联交易。请发行人代表说明：（1）相关关联交易产生的原因及必要性，交易价格是否公允，未来交易持续性，是否履行相应的审议程序；（2）报告期与广东广播电视台持续同时存在采购和销售的原因及必要性，交易价格公允性，与同行业可比公司是否一致；（3）节目来源与版权内容采购非关联交易和关联交易分别采取用户付费分成和自行采购，交易差异原因以及交易价格公允性；（4）林芝聚源、林芝万和与腾讯及其关联方的关系，2017年11月腾讯产业基金将所持发行人全部股权转让予横琴红土是否合法、有效，转让价格低于南方媒体融合基金出售股权价格的原因及合理性，是否存在其他利益安排；（5）报告期内发行人与腾讯计算机关于云视听极光业务收入分成比例不断提高的原因及合理性，与腾讯产业基金、横琴红土持有发行人股份是否相关；（6）报告期内与达华智能、南方爱视合作相关交易的定价依据，是否公允，与达华智能持有发行人股份是否相关，终止合作的原因及其合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
国内证券公司排行榜
国内证券公司排行榜
随着资本市场的开放和市场化进程的不断推进，国内证券公司行业的竞争日益加剧。在这种情况下，了解各家证券公司的实力和优势，选出最适合自己投资需求的公司，是每个投资者不可避免的任务。因此，本文将按照业务类型对国内证券公司进行排名，为您提供参考。
一、综合排名
综合排名是将证券公司从多个角度进行评价综合得出的排名。这个综合评价指标是十分重要的，因为它意味着证券公司的整体竞争力。2020年综合排名前十的证券公司分别是：中国平安证券、中国国际金融股份有限公司、华泰证券、中信证券、招商证券、海通证券、广发证券、光大证券、申万宏源和中银国际证券。
二、投行排名
在投行排名中，主要考虑的是公司在股票、债券和并购重组业务方面的市场表现。中国平安证券在2019年的排名中排名第一，中信证券紧随其后，紧随其后的是华西证券、国泰君安、招商证券、兴业证券、财富证券、中银国际证券、国海证券和华泰联合证券。
三、自营排名
自营排名根据公司在自营业务中的交易量、盈利能力、资产规模等方面进行排名。该排名是评估证券公司自营业务实力的重要指标。在2020年，横跨自营和权益类交易领域的证券公司投资有限公司、中信建投证券、华泰证券和广发证券依次位列前四。紧随其后的是国泰君安、太平洋证券、国信证券、招商证券、海通证券和华夏幸福证券。
四、证券保荐排名
证券公司在保荐事务上的表现也是评判证券公司实力的重要指标。根据中国证券业协会公布的数据，2019年前五大保荐机构分别是平安证券、国泰君安、中信证券、招商证券和海通证券。
五、期货公司排名
期货市场是中国金融市场的重要组成部分。期货公司（期货经纪公司）承担了期货市场的交易和经纪工作。在2019年，国联期货以一定的距离、极少的红棕色、中信期货、中国国际期货和新时代期货分别位列前五。
总体可以看出，中国证券公司在近年来的市场表现上有着显着的提高。然而，时代在发展，证券行业的竞争日益激烈。因此，作为投资者，仍然需要认真评估每个证券公司的优势和不足，以便做出更有利于自己的投资决策。
2019年中国金融科技行业市场现状及发展前景分析 未来十大发展趋势分析
2019年中国金融科技行业发展概况分析
《经济参考报》3月26日刊发题为《机构加速抢滩布局金融科技》的报道。文章称，随着金融与科技的深度融合，金融科技正跃上新风口。一方面，等传统金融机构不断加注金融科技砝码。邮储银行、农业银行等多家金融机构近日召开了金融科技专场校园招聘，2019年将在金融科技领域加大研发投入。另一方面，互联网系的金融科技公司快速崛起，腾讯、360金融、乐信等多家巨头近日发布的业绩报告显示，2018年金融科技收入增长迅猛，其中360金融2018年净收入同比增长464%。同时，传统金融机构与科技公司的“跨界合作”也愈加紧密，金融科技发展生态正在形成。
业内专家表示，金融科技的发展将提高金融运行效率，为民企融资、金融防风险带来新的环境，但同时也为金融监管带来了新的挑战。根据监管层近期密集释放的信号，金融科技将获更大力度政策支持，金融科技监管也将同步趋严。
未来中国金融科技营收规模将接近2万亿
据前瞻产业研究院发布的《》统计数据显示，2013年中国金融科技营收规模仅仅达695.1亿元。之后呈现高速增长状态，2016年以来，我国正逐渐从用户流量驱动向金融科技驱动转型。虽然目前我国金融科技仍处于发展初期，但是我国尚未成熟的金融市场给予了金融科技快速发展的土壤。截止至2017年我国金融科技企业的营收总规模达到6541亿元左右，同比增速55.2%。根据前瞻产业研究院测算：2018年，我国金融科技企业的营收总规模达到9698.8亿元，同比增速48.3%。前瞻认为，目前金融科技服务于金融机构，更偏向实际金融业务的后端，并不是金融产业链中利润最丰厚的一环，因此短时间内金融科技营收规模很难迎来爆发式增长，或将继续保持这样的增速稳定增长。并预测在2020年中国金融科技营收规模将达19704.9亿元。
2013-2020年中国金融科技营收规模统计及增长情况预测
数据来源：前瞻产业研究院整理
未来中国金融科技十大发展趋势分析
2019年度证券审计市场分析报告
1 2019年度证券审计市场分析报告
为便于市场各方了解证券审计市场情况，引导会计师事务所规范执业，我部组织专门力量对2019年度证券审计市场进行分析，形成本报告。报告内容主要包括从事证券服务业务会计师事务所基本情况，上市公司年报审计市场状况、审计机构变更、审计意见、关键审计事项，以及会计师事务所执业问题等。
一、从事证券服务业务会计师事务所基本情况
（一）会计师事务所数量总体保持稳定
截至2019年底，从事证券服务业务的会计师事务所（以下简称证券所）共40家，约占全国会计师事务所总数的0.5%，与2018年保持一致。这些证券所分布在11个省市，主要分布在北京（22家）、上海（5家）、江苏（3家）、天津（2家）、浙江（2家），福建、广东、湖北、四川、山东和陕西各1家。截至2020年6月底，新增1家从事证券服务业务的会计师事务所1。
（二）证券服务业务收入增长迅速
2019年度，证券所收入总额为515.3亿元，较上年度增长12.3%。其中，审计业务收入为453.7亿元，较上年度增长7.9%，占收入总额的88.0%；证券服务业务收入为165.7亿元，较上年度增长21.4%，占收入总额的32.2%。截至2020
1 新增为唐山市新正会计师事务所（普通合伙），承接金土生物 （870174）2019年年报审计业务。 2 年6月底，证券所合伙人共4,010人，平均每家约100人，按2019年度收入计算的合伙人人均业务收入为1,285万元；证券所注册会计师共32,006人，占全国注册会计师总人数的29.9%，平均每家为800人，按2019年度收入计算的注册会计师人均业务收入为161万元。
（三）行政监管不断强化
2019年度，证监会共对6家会计师事务所及其注册会计师进行了7家次、13人次的行政处罚；对31家会计师事务所及其注册会计师采取了98家次、215人次的行政监管措施，较2018年增加19家次、67人次；各证券交易场所共对2家会计师事务所及其注册会计师采取了2家次、9人次的纪律处分，对5家会计师事务所及其注册会计师采取了6家次、2人次的自律监管措施。
上投中国生物医药混合：上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金(QDII)2019年第3季度报告
上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金（QDII）2019年第3季度报告
第1页共15页 上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金（QDII） 2019年第3季度报告 2019年9月30日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年十月二十五日上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金（QDII）2019年第3季度报告
2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根中国生物医药混合（QDII） 基金主代码 001984 交易代码 001984 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年2月22日 报告期末基金份额总额 175,126,576.55份 投资目标 本基金采用定量及定性研究方法，自下而上优选在中国境内、香港及美国等全球市场上市的中国生物医药类公司，通过严格的风险控制，力争实现基金资产的长期增值。 投资策略 本基金采用“自下而上”的策略，通过系统和深入的基本面研究和跨市场估值优势的挖掘，优选在中国境内、香港及美国等市场上市的中国生物医药类公司构建股票投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得中长期的上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金（QDII）2019年第3季度报告