自考国际商务金融计算题总结
自考国际商务金融计算题总结
自考国际商务金融计算题总结国际商务金融计算题总结第二章外汇与国际收支知识点：直接标价法、间接标价法某日香港外汇市场，美元的即期汇率为USD1=HKD7.7556,3个月美元升水400点，6个月美元贴水300点。
同事，伦敦外汇市场，美元的即期汇率为GBP1=USD1.5380，3个月后美元升水200点，6个月美元贴水300点。
（1）香港伦敦外汇市场，分别采取哪种报价形式？香港外汇市场：直接标价法，即以若干本币表示一定外币。
伦敦外汇市场：间接标价法，即以若干外币表示一定本币。
（2）两种报价方式下，计算3个月、6个月远期汇率分别是多少？香港3个月远期汇率：USD1=HKD（7.7556+0.04）= HKD7.7956香港6个月远期汇率：USD1=HKD（7.7556-0.03）= HKD 7.7256伦敦3个月远期汇率：GBP1= USD（1.5380-0.02）= USD1.5180伦敦6个月远期汇率：GBP1= USD（1.5380+0.03）= USD1.5680解题思路：直接标价法远期汇率计算，1本币=1外币（汇率+升水点），本币1=外币（汇率-贴水点）；间接标价法标价法远期汇率计算，1本币=1外币（汇率-升水点），本币1=1外币（汇率+贴水点）。
第四章国际金融市场知识点：套汇交易某一经常处置套汇生意业务而赚取利润的外汇银行，某一时辰，注意到华盛顿、伦敦、XXX市场行情如下：XXX：EUR1=USD1.2400~1.2500伦敦：GBP1=USD1.5600~1.5700法国：GBP1= EUR 1.3100~1.3200（1）解释套汇交易的含义。
利用不同外汇市场上某一时刻同种货币的汇率差异而进行的低买高卖赚取利润的交易行为。
（2）案例中是否存在套汇机遇？套汇的途径是甚么？首先将伦敦的报价进行转换：USD1=GBP0.6369~0.6410，形成USD—GBP—1EUR—USD的报价环，将三个汇率相乘，0.6369X1.3100X1.2400=1.034,因为结果大于1，故存在套汇机遇。
自考00076国际金融(共14章)重、难知识点归纳
第一篇国际金融基础篇第一章国际收支[选择]一国国际收支的状况是按时期来核算的。
[选择]国际收支是统计学中的一个流量概念。
[选择]贸易差额：一国货物进出口规模的对比。
当出口大于进口时，为贸易顺差，反之为逆差。
[选择]净差错与遗漏是为使国际收支平衡表的借方总额和贷方总额相等而人为设置的项目。
[选择]商品与服务出口记人经常项目的贷方。
[选择]会计核算制度的不同是造成狭义国际收支和广义国际收支差异的原因。
[选择]广义的国际收支是当前国际上普遍采用的国际收支概念。
[选择]国际投资收益应记入国际收支平衡表的经常账户。
[选择]储备资产属于我国改变《国际收支手册》标准格式而独立设置的项目。
[选择]编制国际收支平衡表依据的是会计核算中的复式借贷记账法。
[选择]美元是我国国际收支平衡表的记账单位。
[选择]经常项目能对外汇收入汇率起着根本的稳定作用。
[选择]银行手续费属于劳务收支项目。
[选择]国际收支中的主要差额包括贸易差额、经常账户差额、金融账户差额、国际收支差额。
[选择]属于广义国际收支范围的是狭义的国际收支、未结清债权债务、以货币表示的无须货币结清的国际交易。
[选择]储备资产包括货币黄金、外汇、特别提款权、普通提款权。
[选择]属于金融账户中证券投资子项目的是长期债券、中期债券、货币市场工具、衍生金融工具。
[名词、简答]狭义的国际收支：指一国（或地区）在一定时期之内，居民与非居民之间的所有外汇收入和外汇支出的总和。
广义的国际收支：指一国（或地区）在一定时期之内，居民与非居民之间的各种国际经济交易的总和。
广义的国际收支=狭义的国际收支+未结清债权债务+以货币表示的无须货币结清的国际交易。
当前，国际上普遍采用的是广义国际收支的概念。
[名词]国际收支平煎表：国际收支平衡表是指一国对其在一定时期内发生的全部国际经济交易，以货币为单位，按照经济交易的特性设计的账户进行系统的归类后所形成的统计报表。
[判断] 一国货币黄金的增加，应计入储备资产的借方。
10月全国国际金融自考试题及答案解析
全国2019年10月高等教育自学考试国际金融试题课程代码：00076第一部分选择题（共32分）一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1．1973年春以后的国际汇率制度性质是（）A.固定汇率制度B.钉住汇率制度C.联系汇率制度D.浮动汇率制度2．我国进行汇率并轨，实行单一汇率是在（）A.1993年B.1994年C.1995年D.1996年3．为防止外汇风险，对外贸易出口收汇应贯彻的一个原则是（）A.安全及时B.现金支付C.自主管理D.自负盈亏4．欧洲美元是指（）A.欧洲地区的美元B.美国境外的美元C.世界各国美元的总称D.各国官方的美元储备5．当储备货币的汇率下跌时，储备货币发行国会因该货币的贬值而（）A.从中获利B.遭受损失C.不受影响D.上述结果都可能6．根据利率平价理论，当远期外汇汇率为贴水时，说明本国利率（）A.高于外国利率B.等于外国利率C.低于外国利率D.无法确定7．购买力平价学说的理论基础是（）A.货币数量论B.价值理论C.外汇供求理论D.一价定律8．根据《马约》和欧盟的有关规定，欧元纸币和硬币开始流通的时间是（）A.1999年1月1日B.2000年1月1日C.2019年1月1日D.2019年7月1日9．在大型机械装备贸易中，出口商所在地银行对进口商所在地银行提供的信贷是（）A.卖方信贷 B.买方信贷C.混合信用贷款D.福费廷10．出口福费廷对出口商的有利之处是（）A.无外汇风险B.费用低廉C.易于对外报价D.可使用10年以上远期票据11．国际租赁的成本一般较贷款成本（）A.高B.低12C.相等D.不定12．一国外债清偿比率是指（ ） A.国民生产总值外债余额 B.国民生产总值外债还本付息额 C. 收入额出口商品、劳务的外汇外债余额 D.收入额出口商品、劳务的外汇外债还本付息额 13．国际收支平衡表中，记入贷方的是（ ）A.对外资产的净增加B.对外负债净增加C.官方储备的增加D.出口贸易的增加14．由多家银行联合提供的中长期贷款叫（ ）A.单边贷款B.双边贷款C.辛迪加贷款D.政府贷款15．国际开发协会（IDA ）提供的贷款通常被称为（ ）A.项目贷款B.非项目贷款C.硬贷款D.软贷款16．亚洲开发银行（ADB ）的总部设在（ ）A.东京B.香港C.新加坡D.马尼拉17．商业银行经营外汇业务时，常遵循的原则是（ ）A.保持空头B.保持多头C.扩大买卖价差D.买卖平衡18．我国企业从国外引进某种生产设备，以其产品来偿还的贸易方式是（ ）A.国际租赁B.出口信贷C.对外加工装配D.补偿贸易19．外汇管制的对象包括的两个方面是（ ）A.对人和对物B.对法人和自然人C.对居民和非居民D.对人和其所在国20．下列哪个交易项目属于调节性交易（ ）A.资本转移项目B.证券投资项目C.储备与相关项目D.私人的无偿转移项目二、多项选择题(本大题共6小题，每小题2分，共12分)在每小题列出的五个备选项中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
国际金融计算题及答案
习题答案1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.79122、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150E1=SF1.3406------1.34323、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570USD1=HKD 7、7800---- 7、7810问英镑与美元的汇率是多少？解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800GBP1=USD1.6265--------1.62694、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、89201个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.89505、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、78103个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.77606、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、15606个月远期60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？解:六个月远期USD1=SF1.1610-------1.16407、某日伦敦即期汇率GBP1=E 1、2010-----1、20203个月远期40-------------50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？解:三个月远期GBP1=E1.2050---------1.20708、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？（即期汇率USD1=RMB6、8310—6、8380）解:15000÷6.8310=2196美元9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:11000÷6.8380=1609美元10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:2500 X 6.8380=17095元11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:5700 X 6.8310=38937元12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率USD1=SF1、1830—1、1840）解:8500÷1.1830=7185美元13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:21500÷1.1840=18159美元14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 — 0.9160•3个月40 ------ 60某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？解:3个月远期USD1=EUR0.9190------0.9220签3个月远期合约卖出1000万美元,买入919万欧元.15、某日：即期汇率USD1=SF1.3210 —1.3220•6个月80 -----60该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？解：6个月远期USD1=SF1.3130-------1.3160签6个月远期合约卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。
国际金融自考计算题专题
国际金融自考计算题专题第一类：（P59）在金本位货币制度下，设1英镑的含金量为7.32238克纯金，1美元的含金量为1.50463克纯金，在英国和美国之间运送1英镑黄金的费用及其他费用约为0.03美元，试计算美国的黄金输出点和黄金输入点。
（计算结果精确到小数点后4位）解：（1）英镑与美元的铸币平价=7.32238/1.50463=4.8666美元（2）黄金输出点=铸币平价+运费=4.8666+0.03=4.8966美元（3）黄金输入点=铸币平价—运费=4.8666—0.03=4.8366美元第二类：计算汇率变动幅度（P100）汇率波动，包括汇率的上浮与下浮，在不同的标价方法下，其数值的表现方式不同。
例如，当美元与日元的汇率由1美元=120日元变为1美元=110日元时，若站在采用直接标价法的日本的立场上，说明美元汇率下降，即以日元表示的美元的数值减小。
反之，站在采用间接标价法的美国的立场上，仍可说明日元汇率上升，但从数值上看，日元的数值时变小了。
例1：已知，2006年1月某日，1美元=7.9100人民币2006年12月某日，1美元=7.6500人民币请计算美元兑人民币的变动幅度和人民币兑美元的变动幅度。
解：站在中国的立场上，采用直接标价法，人民币兑美元的数额下降，说明美元汇率下降，下降幅度=（7.9100—7.6500）/7.9100×100%=3.4%站在美国的立场上，采用间接标价法，美元兑人民币的数额下降，说明人民币汇率上升，上升幅度=（7.9100—7.6500)/7.9100×100%=3.4%例2.2007年10月，中国银行公布的美元兑人民币的即期外汇汇率如下表所示，若出口商有一张100万美元的汇票，则到银行可兑换多少人民币？若该企业拥有50万美元的现钞，则兑换的人民币数额是多少？若该企业向银行购买100万美元的现钞，则须向银行支付多少人民币？现汇买入价现钞买入价卖出价美元100 726.32 723.25 729.30解：若企业兑换汇票，则是银行购入外汇支付凭证的交易，适用现汇买入价，可兑换人民币=100×726.32=72632万元若企业兑换美元现钞，则是银行购入外币钞票，适用现钞买入价，可兑换人民币=50×723.25=36162.5万元若企业购进外币钞票，则是银行卖出外币钞票，适用卖出价，需支付人民币=729.30×100=72930万元例3.1999年1月2日我国某公司从瑞士进口小仪表，以瑞士法郎报价的，每个位100瑞士法郎；另一以美元报价的，每个位69美元。
中英自考国际商务金融复习资料.docx
中英合作自考国际商务金融复习资料总结第一章国际商务概述1、国际商务的禽义：国际商务是指跨越国界的交易活动，包括货物、服务、资本等形式的国际转移。
2、国际商务的主要形式：国际商务活动最主要的形式是国际贸易与国际投资。
前者包括货物贸易与服务贸易，后者包括直接投资与间接投资。
3、跨国界交易是国际商务与国内商务活动的最人区别。
4、国际贸易的含义：是指世界各国（地区）Z间货物〈商品）和服务的交换活动，是世界各国在国际分工基础上相互联系的主要形式。
国际贸易按其交易对象町分为货物贸易和服务贸易。
5、G ATS （服务贸易总协定）对服务贸易的分类:过境支付、境外消费、商业存在和自然人流动。
6、过境交付：指自一成员境内向任何其他成员境内捉供服务，如通过电信、邮电、计算机网络实现的视听、金融、信息等服务。
7、境外消费：指在一成员境内向任何其他成员的服务消费者提供服务，如接待外国游客，提供旅游服务，为国外病人提供医疗服务，接收外国附学牛等。
8、商业存在：指一成员的服务提供者在任何其他成员编内通过商业存在哥供殴务，如外国公司到中国开办商店，设立金融机构，会计、律师事务所等。
9、自然人滚动：指一成员的服务提供者在任何其他成员境内通过自然人提供服务，如一国的医生、教授、艺术家到另一国从事个体服务等。
10、国际服务贸易具有的特点：（1）国际服务贸易的标的具有无形性。
（2）国际服务贸易标的的生产和消费过程具有同步性。
（3）国际服务贸易的标的是难以储存和反复转讣的。
（4）国际服务贸易一般不经过海关，也不显示在海关统计上；而国际货物贸易必须经过一国的海关，货物的进岀口反映在一国的海关统计中。
11、对外贸易：是指一国（地区）与其他国家（地区〉Z间货物和服务的交换活动。
一国对外贸易额包括出口额和进口额。
12、国际投资的含义：是指一国的投资者将其拥有的货币、实物及其他形式的资产或生产要素，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
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第一章单：1、国际收支是统计学中的一个（流量概念）2、国际收支总差额是（经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和）3、本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入（经常账户)4、按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是（住所标准).国籍，时间5、保险费记录在经常项目中的（服务)6、广义国际收支建立的基础是（权责发生制) 8、国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?(错误与遗漏)7、政府间的经济与军事援助记录在（经常账户）9、政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?(其他投资)10、我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的(金融账户)11、我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录(对外经济援助50万美元)12、我国某企业获得外国汽车专利的使用权。
该项交易应记入国际收支平衡表的(服务收支)判：国际收支差额等于经常账户差额加上资本与金融账户差额。
（x）第二章单：1、当前，国际货币体系的一个主要特点是（多元化）=2.趋同标准规定参加欧元的成员国长期利率不能超过通货膨胀最低的3个成员国平均水平的（2个百分点）3.趋同标准规定，参加欧元的成员国年度预算赤字不能超过国内生产总值的（3％）4.在金币本位制下，英镑汇率波动的上下限是（黄金输送点）5.欧洲中央银行开始运行于（1999年）6.建立布雷顿森林体系的协定是（国际货币基金协定）7.《稳定和增长公约》的主要内容是欧盟成员国（财政赤字不能超过其GDP的3％）8.在金本位制度下，两国货币汇率的决定基础是（铸币平价）9.金汇兑本位制规定国内(不流通金币，只流通纸币)10.《新的货币汇率机制》要求在未成为欧元区的国家之前，处于欧元区之外的欧盟国家的货币汇率必须在窄幅波动中保持(二年) 12.欧洲中央银行体系的首要目标是(价格稳定)11.假设在金本位制下美国外汇市场上，美元与英镑的含金量：1美元=23.22格令纯金，1英镑=113.0016格令纯金，英美两国之间运送黄金的费用为每英镑0.03美元，则黄金的输出点为(4.9165)多:1．确保欧元与欧洲经济联盟启动与稳定运行的重要文件有（《稳定和增长公约》《欧元的法律地位》《新的货币汇率机制》） 2.布雷顿森林货币体系的重要支柱是（美元和黄金挂钩、其他国家货币与美元挂钩）3.第一次美元危机爆发后，国际货币基金组织采取了一系列措施，以维护布雷顿森林体系的稳定，其中有(《巴塞尔协定》,借款总安排、货币互换协定) p72.第三章单：1．狭义的外汇是指（以外币表示的用于国际结算的支付手段）2．1996年底人民币实现可兑换是指（经常项目下可兑换）3.采用间接标价法的国家或地区有（欧盟、美国、英国）4.影响汇率变化的根本性因素是(通货膨胀)5.有效汇率(反映了一国货币汇率在国际贸易中的主体竞争力和总体波动幅度)6.以同种货币表示两种商品的相对价格，从而反映了本国商品的国际竞争力的汇率是(实际汇率)7.IMF禁止会员国实行的复汇率是指会员国同时执行（贸易汇率与金融汇率）8.目前非美元与人民币汇率的波动幅度为中国人民银行公布的该货币当日交易中间价的±1％±2％±3％±4％目前美元与人民币汇率的波动幅度为人民银行公布的美元交易中间价的±0.1％±0.2％±0.3％0.4％多：1.一国货币汇率下跌，对该国内经济的影响有（带动国内同类商品价格上升；货币供给减少，促使物价上涨；在资源闲置的前提下，使国内生产扩大；国民收入和就业增加）4.国际货币基金组织限制的贸易管制措施有(外汇审批制、无息的进口存款预交制、课征外汇税、出口补贴) 3.外汇的构成要素为（国际性、可兑换性、以真实交易为基础）5.IMF界定的隐蔽的复汇率措施有（课征外汇税、出口补贴、不付息的进口存款预交制、对居民境外投资免征利息平衡税） 2.外汇风险构成因素一般有（本币、外币、时间）判：外汇银行的外汇买入价与外币现钞买入价有差异。
自学考试《国际金融》历年真题和答案
外汇储备特别提款权贸易条件曲线效应证券投资货币和存款分）全国2011年10月高等教育自学考试国际金融试题课程代码：00076一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)1．国际收支平衡表中的经常转移指【】A．经常性贸易收支转移B．投资收入转移C．资本转移D．无偿转移2．国际知识产权的变更应记入国际收支平衡表的【】A．经常账户B．资本账户C．金融账户D．储备账户3．我国国际收支平衡表中经常项目的贷方记录【】2011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试国际金融试题课程代码：00076一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的【】B.资本账户2010年10月高等教育自学考试全国统一命题考试国际金融试题课程代码：00076一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?【】A.经常项目B.资产项目C.平衡项目D.错误与遗漏2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?【】A.直接投资B.间接投资2010年1月高等教育自学考试全国统一命题考试国际金融试题课程代码：000762009年10月高等教育自学考试全国统一命题考试国际金融试题课程代码：00076一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是【】国际标准 B.时间标准2008年10月高等教育自学考试全国统一命题考试国际金融试题课程代码：00076一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）弹性价格货币模型认为，当其他条件不变时，【】本国货币供给增加，导致本币升值 B.本国收入增加，导致本币升值。
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国际商务金融计算题总结
第二章外汇与国际收支知识点：直接标价法、间接标价法
某日香港外汇市场，美元的即期汇率为USD1=HKD7.7556,3个月美元升水400点，6个月美元贴水300点。
同事，伦敦外汇市场，美元的即期汇率为GBP1= USD1.5380，3个月后美元升水200点，6个月美元贴水300点。
（1）香港伦敦外汇市场，分别采取哪种报价形式？
香港外汇市场：直接标价法，即以若干本币表示一定外币。
伦敦外汇市场：间接标价法，即以若干外币表示一定本币。
（2）两种报价方式下，计算3个月、6个月远期汇率分别是多少？
香港3个月远期汇率：USD1=HKD（7.7556+0.04）= HKD7.7956
香港6个月远期汇率：USD1=HKD（7.7556-0.03）= HKD 7.7256
伦敦3个月远期汇率：GBP1= USD（1.5380-0.02）= USD1.5180
伦敦6个月远期汇率：GBP1= USD（1.5380+0.03）= USD1.5680
解题思路：直接标价法远期汇率计算，1本币=1外币（汇率+升水点），本币1=外币（汇率-贴水点）；间接标价法标价法远期汇率计算，1本币=1外币（汇率-升水点），本币1=1外币（汇率+贴水点）。
第四章国际金融市场知识点：套汇交易
某一经常从事套汇交易而赚取利润的外汇银行，某一时刻，注意到华盛顿、伦敦、法国外汇市场行情如下：
华盛顿：EUR1=USD1.2400~1.2500
伦敦：GBP1=USD1.5600~1.5700
法国：GBP1= EUR 1.3100~1.3200
（1）解释套汇交易的含义。
利用不同外汇市场上某一时刻同种货币的汇率差异而进行的低买高卖赚取利润的交易行为。
（2）案例中是否存在套汇机会？套汇的路径是什么？
首先将伦敦的报价进行转换：USD1= GBP0.6369~0.6410，形成USD—GBP—
EUR—USD的报价环，将三个汇率相乘，0.6369X1.3100 X1.2400=1.034,因为结果大于1，故存在套汇机会。
套汇路径：按照在伦敦将美元换成英镑，在法国将英镑换成欧元，在华盛顿将欧元换成美元，就能获得套汇收益。
第四章国际金融市场知识点：掉期交易
美国甲进出口贸易公司需要在两个月后向伦敦乙公司支付200万英镑，同时在1个月后又将受到伦敦丙公司另一笔200万英镑的收入，8月9日，甲公司认为市场利率对其有利，于是进行了一笔远期对远期的掉期交易，8月9日的外汇市场利率为：
即期利率：GBP1= USD1.5965~1.5957
1个月远期利率：GBP1= USD1.5872~1.5984
2个月远期利率：GBP1= USD1.5732~1.5743
（1）解释掉期交易的定义。
掉期交易，是指在利用不同外汇市场上某一时刻同种货币的汇率差异而进行的低买高卖赚取利润的交易行为。
（2）甲公司应如何进行掉期交易？为什么？
甲公司应该买入2个月的远期英镑，再卖出一个月的远期英镑，因为这样每英镑可以获利1.5872-5743=0.0129美元。
解题思路：（1）如果主货币呈现贬值趋势，卖掉近期的，买入远期的；（2）获利=卖出月份汇率（选择最小的）-买入月份汇率（选择最大的），这是基于保守算法。
第四章国际金融市场知识点：套利交易
某一时刻，纽约市场上美元的年利率为6%，伦敦市场上英镑的年利率为9%，外汇市场上即期汇率为GBP1= USD1.6，美国某套利者看到市场机会，从银行贷款16万美元，即期兑换成10万英镑，并存入伦敦银行1年。
为了避免一年后英镑汇率下浮带来的风险，考虑是否要卖出1年期的远期英镑。
（1）计算1年期远期汇率的盈亏平衡点。
设1年期英镑兑X 美元，则伦敦市场收益为10*（1+9%）X,需要支付银行本息为16(1+6%) USD ，另二者相等，10*（1+9%）X=16(1+6%) ，得出X=1.5560.故1年期远期汇率的盈亏平衡点为GBP1= USD1.5560.
（2）该套利者如何判断是否卖出远期英镑？
当1年远期汇率GBP1大于 USD1.5560时，套利交易有利可图，则卖出英镑；当1年远期汇率GBP1小于或等于USD1.5560时,不能获得收益，此时不应该进行远期交易。
第四章国际金融市场 知识点：金融互换交易
A\B 两家公司可以从市场上获得某种货币贷款利率水平如下表所示。
通过银行终结，两公司决定进行金融互换，各分项一般的互换利益。
两家公司应该如何进行金融互换？
A 公司在固定利率上具有比较优势1，按照6%固定利率介入资金，
B 公司在浮动利率上具有比较优势，按照浮动利率介入资金，然后进行互换交易，双方总成资金成本可降低0.6%2。
各分享一半收益
即0.03%，故A 公司按照LIBOR+0.03%-0.03%= LIBOR 向B 支付利息，B 公司按照6%固定利率向A 公司支付利息。
具体见图表：
备注1公司
便宜7.30%-6.00%=1.30%，在浮动利率上比B公司便宜（LIBOR+1.00%）—（LIBOR+0.30%）=0.07%，因为1.30%>0.70%，故A公司在固定利率上更有比较优势，B公司在浮动利率上差距较小，具有比较优势。
备注2：0.6%由来。
如果双方未进行互换，则总资金成本= A公司浮动利率+B公司固定利率= LIBOR+0.03%+7.30%= LIBOR+7.60%；如果利用比较优势，则总资金成本=A公司借入固定利率+ B公司借入浮动利率=6.00%+ LIBOR+1.00%= LIBOR+7.00%，两者相减，则总资金成本减低了0.6%.
解题思路：首先找到两个公司的比较优势利率；其次按照比较优势各自从银行借入利率；再次两个利率都具有优势的公司（题目中的A公司）按照从银行借来的比较优势利率（6%）原价卖给对方公司（题中的B公司）；最后两个利率都不具有优势的公司（题中的B公司）按照从银行借来的比较优势利率（LIBOR+0.03%）减去收益（0.30%）借给对方公司；另外，A公司箭头所向利率相加总和要等于B公司箭头所向利率相加总和。
第五章外汇风险管理知识点：外汇远期交易、外汇期权交易
德国汉莎航空公司于1985年从美国波音公司购买了20架波音737喷气式飞机，协定价格5亿美元，在1986年1月货到付款。
美元的汇率从1980年起一直持续稳定上涨，在1985年1月时已经高达每美元对话3.2德国马克，对于汉莎航空公司来说，如果美元继续升值，那么到付款时的购买成本将大幅度上升。
但是像当时很多人认为的一样，汉莎公司董事长努诺先生也认为美元已经升值到最高点，并有可能再1986年1月左右开始编制。
其列出了以下几种基本保值方法：（1）不抛补（不用任何避险工具）
（2）购买远期合约的方式避免所有的风险头寸；
（3）购买2.5亿的远期美元，剩下的不采取任何措施；
（4）以购买外汇期权的方式避免所有的风险头寸，看跌期权费用为6%。
假设1986年1月货到付款时，美元汇价位每美元，计算投资收益。
（1）当C>3.2，则损失为5（C -3.2）;若C<3.2，则收益为5（3.2-C）。
（2）成本为3.2*5=16亿马克。
（3）可消除一半风险头寸，购买成本为2.5*5+2.5C；当C>3.2，投资收益
为5C –(2.5*3.2+2.5C)=2.5(C -3.2)亿马克;若C<3.2，则损失5（3.2-C）
亿马克。
（4）当C> 3.2，放弃看跌期权，成本为5*3.2*（1+6%）=16.96; C<3.2时间，行使看跌期权，其总成本为5C.
第五章外汇风险管理知识点：BSI法、LSI法
我国某公司在3个月有一笔200万美元的营收账款，由于担心美元汇率下降，公司决定采取保值法对外汇进行管理。
此时银行美元月借款利率为a,人民币月存款利率为b，美元的即期汇率为USD100= CNY676.50.
公司财务部门提供BSI法、LSI法两种保值方法供选择。
（1）如何运用BSI法？
首先，从银行借入200万美元，借款期限为3个月。
接着，将借入美元兑换成人民币；随后将人民币存入银行3个月；3个月后，外伤结算货款，然后偿还银行借款，用人民币投资收益冲抵美元借款利息。
（2）如何运用LSI法？
首先，与付款方协商，请对方提前支付货款，给予对方一定折扣；接着将收到的美元换成人民币；随后将人民币存入银行3个月。
用银行存款收益冲抵货款折扣。
（3）假定3个月后的美元即期汇率不变，且给付款方的折扣为总款项的1%，计算两种方法下的投资收益各式多少？
BSI法投资收益：借款利息成本为200[（1+a）3-1]USD=1353[（1+a）3-1] CNY，将借来的200万美元兑换成人民币为6.765*200 USD =1353CNY，将上述款项存入银行3个月，利率为b,则利息收益为1353[（1+b）3-1]；综上收益为1353[（1+b）3-1]—1353[（1+b）3-1]=1353（1+b）3—1353（1+a）3.
LSI法投资收益:收到美元为200万，将美元换成人民币并存入银行三个月，则收益为200*6.765*[（1+b）3-1]=1353[（1+b）3-1]；提前回收货款给予折扣共损失200*1%*6.765=13.53，综上收益为1353[（1+b）3-1]- 13.53.。