中级会计师考试《财务管理》知识点债务筹资方式
债务筹资--中级会计师辅导《财务管理》第四章讲义2
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中级会计师考试辅导《财务管理》第四章讲义2
债务筹资
一、债务筹资方式
（一）银行借款
1.银行借款的种类
1）提供机构：政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款
2）用途：基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款
3）担保要求：信用贷款、担保贷款（保证贷款、抵押贷款、质押贷款）
抵押：债务人或第三人不转移财产的占有；抵押品可以是不动产、机器设备、交通运输工具、依法有权处分的土地使用权、有价证券。
质押：债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有；质押品可以是信用凭证、有价证券、依法可转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。
2.长期借款的保护性条款
（二）发行公司债券
1.公司债券的种类
2.债券的偿还
1）提前偿还（提前赎回或收回）
①必须在债券契约中明确
②赎回价格>面值，随到期日临近下降
③可增强公司筹资弹性：资金有结余或预测利率下降时，可提前赎回
2）到期分批偿还：在发行同一种债券的当时，为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日。
①优势：便于投资者挑选合适的到期日，便于发行；
②劣势：不同到期日债券的发行价格和票面利率不同，导致发行费较高。
3）到期一次偿还：最为常见
【例题3·判断题】（2008年）
如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。
（ ）
[答疑编号5688040201]
【正确答案】√
【答案解析】在利率下降时，公司就有机会按较低的利率发行新债，把之前较高利率的债。
中级会计职称考试《中级财务管理》知识点：第四章 筹资管理(上)
第四章筹资管理（上）
本章考情分析
年份2014年2013年2012年单选题4分4分1分
多选题2分2分2分
判断题1分--
合计7分6分3分
第四章筹资管理（上）
本章教材变化情况
原：股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司，具有发行债券的资格。
改为：股份有限公司和有限责任公司，具有发行债券的资格。
（P96第4行）
知识框架
第一节筹资管理的主要内容第二节债务筹资
第三节股权筹资
第四章筹资管理（上）第一节
一、企业筹资的动机一、企业筹资的动机第一节
第一节
二、筹资管理的内容
第一节三、筹资方式
第二节一、银行借款
第三节
一、吸收直接投资。
财务管理：债务筹资
财务管理：债务筹资债务筹资主要是企业通过向银行借款、向社会发行公司债券、融资租赁以及赊购商品或劳务等方式筹集和取得的资金。
向银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用，是债务筹资的基本形式。
其中不足1年的短期借款在企业经常发生,与企业资金营运有密切关系；另外，商业信用与企业间的商品或劳务交易密切相关，我们将在第五章对上述两部分内容予以介绍。
一、银行借款银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。
（一）银行借款的种类1按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款政策性银行贷款是指执行国家政策性贷款业务的银行向企业发放的贷款，通常为长期贷款。
如国家开发银行贷款,主要满足企业承建国家重点建设项目的资金需要；中国进出口信贷银行贷款，主要为大型设备的进出口提供的买方信贷或卖方信贷；中国农业发展银行贷款，主要用于确保国家对粮、棉、油等政策性收购资金的供应。
商业性银行贷款是指由各商业银行，如中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行等，向工商企业提供的贷款，用以满足企业生产经营的资金需要，包括短期贷款和长期贷款。
其他金融机构贷款，如从信托投资公司取得实物或货币形式的信托投资贷款，从财务公司取得的各种中长期贷款,从保险公司取得的贷款等。
其他金融机构的贷款一般较商业银行贷款的期限要长，要求的利率较高，对借款企业的信用要求和担保的选择比较严格。
2.按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。
企业取得这种贷款，无需以财产作抵押。
对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息,往往还附加一定的限制条件。
担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。
担保包括保证责任、财务抵押、财产质押，由此,担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。
税务师：债务筹资的形式、资本成本、长期借款及公司债券的核算
知识点：债务筹资管理及核算知识点：债务筹资管理及核算一、债务筹资的形式 一、债务筹资的形式 （一）债务筹资概述 债务筹资的前提是资产回报率大于债务利率。
债务筹资的主要方式包括银行借款、发行债券、租赁和商业信用等多种方式。
【教师提示】商业信用是由企业间的商品或劳务交易形成的，故在“第三讲日常经营管理及核算” 中予以介绍。
债务筹资不仅可以满足企业投资和经营的资金需要，而且存在杠杆效应，能够提高股权资本回报率。
债务资金的高风险性，能够限制经理人的扩张冲动，因此也具有公司治理效应。
（二）银行借款 1.银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。
银行借款的种类分类依据银行借款类别提供贷款机构政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款担保要求信用贷款和担保贷款取得贷款的用途基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款 2.长期借款的保护性条款 债权人通常在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按要求使用借款和按时足额偿还借款。
长期借款的保护性条款条款类型适用范围主要内容例行性保护条款大多数借款合同定期提供财务报表、及时清偿债务等一般性保护条款大多数借款合同对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求特殊性保护条款部分借款合同要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变;违约惩罚条款 3.长期借款筹资方式的特点 （1）筹资速度快 与发行公司债券、融资租赁等其他债务筹资方式相比，银行借款的程序相对简单，所花时间较短，公司可以迅速获得所需资金。
（2）资本成本较低 利用银行借款筹资，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低而且，无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用。
（3）款项使用灵活 在借款之前，公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。
在借款期间，若公司的财务状况发生某些变化，也可与债权人再协商，变更借款数量、时间和条件，或提前偿还本息。
中级会计职称考试《财务管理》知识点债务筹资
20XX年中级会计职称考试《财务管理》知识点：债务筹资一、银行借款A.银行借款的种类1、按机构贷款有无担保要求：信用贷款和担保贷款。
2、信用贷款风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还要附加一定的限制条件。
3、担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。
B.长期借款的保护性条款1、例行性保护条款：在大多数合同中都会出现。
2、一般性保护条款：“一保四限”。
应用于大多数借款合同。
3、特殊性保护条款：购买人身保险、借款的用途不得改变；违约惩罚条款。
C.银行借款筹资的特点1、优点：1.筹资速度快；2.资本成本低；3.筹资弹性较大。
2、缺点：1.限制条款多；2.筹资数额有限。
二、发行公司债券A.公司债券的种类1、是否记名：记名债券、无记名债券。
2、能否转换成公司股权：可转换债券、不可转换债券。
3、有无特定财产担保：担保债券、信用债券。
B.债券的偿还1、提前偿还：只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。
重点：①提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。
②该类债券可使公司筹资具有较大的弹性。
当公司资金结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。
2、分批偿还。
3、一次偿还。
三、发行公司债券筹资的特点1.一次筹资数额大。
2.募集资金的使用限制条件少。
3.资本成本负担较高（相对银行借款）。
在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，发行公司债券筹资，能够锁定资本成本。
4.提高公司的社会声誉。
中级会计职称《财务管理》第三章知识点：筹资的分类
中级会计职称《财务管理》第三章知识点：筹资的分类XX年中级会计职称考试《财务管理》科目第三章筹资管理知识点一、筹资的分类分类标准类型说明按所得资金的权益特性股权筹资如发行股票、吸收直接投资和利用留存收益等债务筹资如发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用等衍生工具筹资可转换债券融资、认股权证融资按是否以金融机构为媒介直接筹资如发行股票、发行债券、吸收直接投资等间接筹资银行借款、融资租赁等按资金的来源范围内部筹资通过利润留存而形成的筹资来源(一般无筹资费用)外部筹资如发行新股、发行债券、银行借款、取得商业信用等按所筹集资金的使用期限长期筹资企业使用期限在1年以上的资金筹集活动，通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式短期筹资企业使用期限在1年以内的资金筹集活动，通常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式【提示】股权资本的财务风险小，但付出的资本成本相对较高;债务资本有较大的财务风险，但付出的资本成本较低。
【例题单选题】下列各项中，属于外部权益筹资的是( )。
A.利用商业信用B.吸收直接投资C.利用留存收益D.发行债券【答案】B【中华会计网校答案解析解析】利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益属于内部权益筹资，在给定的选项中，只有吸收直接投资属于外部权益筹资。
【例题多选题】直接筹资是企业直接与资金供应者协商筹集资金。
下列各项中，属于直接筹资主要方式的有( )。
A.发行债券B.吸收直接投资C.融资租赁D.发行股票【答案】ABD【中华会计网校答案解析】直接筹资方式主要有发行债券、发行股票、吸收直接投资等。
融资租赁属于间接筹资方式。
筹资管理(上)--中级会计师辅导《财务管理》第四章讲义1
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中级会计师考试辅导《财务管理》第四章讲义1
筹资管理（上）
考情分析
本章为次重点章，主要介绍企业筹资的动机、筹资的分类以及债务筹资和股权筹资的优缺点等。
其中，企业筹资的动机为新增知识点。
另外新教材还增加了股票上市的暂停，终止和特别处理等内容。
本章题型以客观题为主，平均分值在6分左右。
主要考点
1.筹资管理概述（动机、分类、原则、资本金制度）
2.债务筹资方式及其优缺点（银行借款、发行债券、融资租赁）
3.股权筹资方式及其优缺点（吸收直接投资、发行股票、利用留存收益）
第一节 筹资管理的主要内容
企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。
筹资活动主要涉及资产负债表右方：负债＋所有者权益
一、企业筹资的动机
1.创立性筹资动机：企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。
2.支付性筹资动机：为满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。
3.扩张性筹资动机：企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。
4.调整性筹资动机：企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
1）优化资本结构，合理利用财务杠杆效应； 2）偿还到期债务，债务结构内部调整。
二、筹资管理的内容 1.科学预计资金需要量
2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式
3.降低资本成本、控制财务风险。
中级会计职称考试知识点《财务管理》筹资的分类及方式
留存收益
指企业从税后净利润中提取的盈余公积金、以及从企业可供分配利润中留存的未分配利润
是－种股权筹资方式
筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的制约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。
－般来说，企业最基本的筹资方式有两种：股权筹资和债务筹资。
方式
含义
说明
吸收直接
投资
指企业以投资合同、协议等形式定向地吸收国家、法人单位、自然人等投资主体资金的筹资方式
是－种债务筹资方式，广泛适用于各类企业
融资租赁
也称为资本租赁或财务租赁，是指企业与租赁公司签订租赁合同，从租赁公司取得租赁物资产，通过对租赁物的占有、使用取得资金的筹资方式
是－种债务筹资方式，不直接取得货币资金，通过租赁信用关系，直接取得实物资产
商业信用
指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系
2015中级会计职称试知识点《财务管理》：筹资的分类及方式
1.筹资的分类
标志
类型
说明
所取得资金的权益特性
股权筹资
股权筹资形成股权资本。股权资本，是股东投入的、企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。
债务筹资
债务筹资形成债务资本。债务资本，是企业按合同向债权人取得的，在规定期限内需要清偿的债务。 ——如：银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。
混合筹资
混合筹资，兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和发行认股权证。
是否以金融机构为媒介
直接筹资
是直接与资金供应者协商筹集资金。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。
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2014中级会计师考试《财务管理》知识点：债务筹资方式债务筹资方式
（一）银行借款
1.银行借款的种类
1）提供机构：政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款
2）用途：基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款
3）担保要求：信用贷款、担保贷款（保证贷款、抵押贷款、质押贷款）
抵押：债务人或第三人不转移财产的占有；抵押品可以是不动产、机器设备、交通运输工具、依法有权处分的土地使用权、有价证券。
质押：债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有；质押品可以是信用凭证、有价证券、依法可转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。
2.长期借款的保护性条款
（二）发行公司债券
1.公司债券的种类
2.债券的偿还
1）提前偿还（提前赎回或收回）
①必须在债券契约中明确
②赎回价格>面值，随到期日临近下降
③可增强公司筹资弹性：资金有结余或预测利率下降时，可提前赎回
2）到期分批偿还：在发行同一种债券的当时，为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日。
①优势：便于投资者挑选合适的到期日，便于发行；
②劣势：不同到期日债券的发行价格和票面利率不同，导致发行费较高。
3）到期一次偿还：最为常见。