曼昆宏观经济学第32章
曼昆经济学原理宏观部分二十三章
Households
16
The Circular-Flow Diagram
Revenue (=GDP)
G&S sold
Markets for Goods & Services
Spending (=GDP) G&S bought
Firms
Factors of production Wages, rent, profit (=GDP)
example:
Inflation and unemployment in election years
The Science of Macroeconomics
Copyright © 2004 South-Western
CHAPTER 1
slide 11
Outline of this book
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14
The Circular-Flow Diagram
• a simple depiction of the macroeconomy • illustrates GDP as spending, revenue, factor payments, and income • Preliminaries:
CHAPTER 1
The Science of Macroeconomics
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Important issues in macroeconomics
Macroeconomics, the study of the economy as a whole, addresses many topical issues:
曼昆《经济学原理（宏观经济学分册）》课后习题详解（开放经济的宏观经济理论）
曼昆《经济学原理（宏观经济学分册）》课后习题详解（开放经济的宏观经济理论）第32章开放经济的宏观经济理论一、概念题1．贸易政策（trade policy）答：贸易政策指直接影响一国进口或出口物品与劳务量的政府政策。
一国的对外贸易政策，是一国政府为实现一定的政策目标在一定时期内对本国进出口贸易所实行的政策，它是为国家最高利益服务的，是统治阶级意志的集中反映。
它包括：对外贸易总政策、国别对外贸易政策、进出口商品政策。
一个国家的对外贸易政策是这个国家的经济政策和对外政策的重要组成部分，它随着世界政治、经济形势的变化，国际政治、经济关系的发展而改变，同时它也反映各国经济发展的不同水平，反映各国在世界市场上的力量和地位，另外它还受到一国内部不同利益集团的影响。
一国的对外贸易政策有两种基本类型：自由贸易政策和保护贸易政策。
2．资本外逃（capital flight）答：资本外逃指出于安全或保值方面的考虑，短期资本持有者迅速将其从一国转移到另一国的行为或过程。
引起资本外逃的具体原因有三种：①一国政局动荡不稳，资本外逃以求安全。
②一国国内经济情况日益恶化，国际收支持续逆差，其货币可能发生贬值，资本逃至币值稳定的国家以期保值。
③一国加强外汇管制或颁布新法，使资本使用受到限制或资本收益减少，资本外逃以免遭受损失。
在本世纪发生的两次世界大战和20世纪30年代经济大萧条时期，欧美等国家曾出现过大规模的资本外逃现象。
近年来，发生大量资本外逃的主要是发展中国家，主要是因为这些国家的国内经济形势严峻，债务负担沉重，国际收支状况不断恶化以及国内政局动荡。
资本外逃对于一国的经济发展和国际收支稳定有着十分不利的影响。
它将降低该国的国内储蓄水平，从而造成投资下降和生产萎缩；它将加剧国际收支逆差，从而引起外汇储备的减少和国际清偿能力的恶化；大量资本外逃时，如果一国试图维持一定的生产和消费水平，势必引起外债负担的迅速积累。
因此，防止资本外逃是一国宏观经济政策的一项重要任务。
曼昆《经济学原理(微观经济学分册)》(第7版)(开放经济的宏观经济理论)课后习题详解【圣才出品】
第32章开放经济的宏观经济理论一、概念题1．贸易政策（trade policy）答：贸易政策指直接影响一国进口或出口物品与劳务量的政府政策。
一国的对外贸易政策，是一国政府为实现一定的政策目标在一定时期内对本国进出口贸易所实行的政策，它是为国家最高利益服务的，是统治阶级意志的集中反映。
它包括：对外贸易总政策、国别对外贸易政策、进出口商品政策。
一个国家的对外贸易政策是这个国家的经济政策和对外政策的重要组成部分，它随着世界政治、经济形势的变化，国际政治、经济关系的发展而改变，同时它也反映各国经济发展的不同水平，反映各国在世界市场上的力量和地位，另外它还受到一国内部不同利益集团的影响。
一国的对外贸易政策有两种基本类型：自由贸易政策和保护贸易政策。
2．资本外逃（capital flight）答：资本外逃指出于安全或保值方面的考虑，短期资本持有者迅速将其从一国转移到另一国的行为或过程。
引起资本外逃的具体原因有三种：①一国政局动荡不稳，资本外逃以求安全。
②一国国内经济情况日益恶化，国际收支持续逆差，其货币可能发生贬值，资本逃至币值稳定的国家以期保值。
③一国加强外汇管制或颁布新法，使资本使用受到限制或资本收益减少，资本外逃以免遭受损失。
在本世纪发生的两次世界大战和20世纪30年代经济大萧条时期，欧美等国家曾出现过大规模的资本外逃现象。
近年来，发生大量资本外逃的主要是发展中国家，主要是因为这些国家的国内经济形势严峻，债务负担沉重，国际收支状况不断恶化以及国内政局动荡。
资本外逃对于一国的经济发展和国际收支稳定有着十分不利的影响。
它将降低该国的国内储蓄水平，从而造成投资下降和生产萎缩；它将加剧国际收支逆差，从而引起外汇储备的减少和国际清偿能力的恶化；大量资本外逃时，如果一国试图维持一定的生产和消费水平，势必引起外债负担的迅速积累。
因此，防止资本外逃是一国宏观经济政策的一项重要任务。
二、复习题1．说明可贷资金市场与外汇市场的供给与需求。
曼昆《经济学原理(宏观经济学分册)》课后习题详解(开放经济的宏观经济理论)
第32章开放经济的宏观经济理论一、概念题1．贸易政策（trade policy）答：贸易政策指直接影响一国进口或出口物品与劳务量的政府政策。
一国的对外贸易政策，是一国政府为实现一定的政策目标在一定时期内对本国进出口贸易所实行的政策，它是为国家最高利益服务的，是统治阶级意志的集中反映。
它包括：对外贸易总政策、国别对外贸易政策、进出口商品政策。
一个国家的对外贸易政策是这个国家的经济政策和对外政策的重要组成部分，它随着世界政治、经济形势的变化，国际政治、经济关系的发展而改变，同时它也反映各国经济发展的不同水平，反映各国在世界市场上的力量和地位，另外它还受到一国内部不同利益集团的影响。
一国的对外贸易政策有两种基本类型：自由贸易政策和保护贸易政策。
2．资本外逃（capital flight）答：资本外逃指出于安全或保值方面的考虑，短期资本持有者迅速将其从一国转移到另一国的行为或过程。
引起资本外逃的具体原因有三种：①一国政局动荡不稳，资本外逃以求安全。
②一国国内经济情况日益恶化，国际收支持续逆差，其货币可能发生贬值，资本逃至币值稳定的国家以期保值。
③一国加强外汇管制或颁布新法，使资本使用受到限制或资本收益减少，资本外逃以免遭受损失。
在本世纪发生的两次世界大战和20世纪30年代经济大萧条时期，欧美等国家曾出现过大规模的资本外逃现象。
近年来，发生大量资本外逃的主要是发展中国家，主要是因为这些国家的国内经济形势严峻，债务负担沉重，国际收支状况不断恶化以及国内政局动荡。
资本外逃对于一国的经济发展和国际收支稳定有着十分不利的影响。
它将降低该国的国内储蓄水平，从而造成投资下降和生产萎缩；它将加剧国际收支逆差，从而引起外汇储备的减少和国际清偿能力的恶化；大量资本外逃时，如果一国试图维持一定的生产和消费水平，势必引起外债负担的迅速积累。
因此，防止资本外逃是一国宏观经济政策的一项重要任务。
二、复习题1．说明可贷资金市场与外汇市场的供给与需求。
曼昆宏观经济学原理第五版chap31to32课后习题答案(中文)
未预期的通货膨胀降低了政府债券的投资价值。
11．解释一种与未预期到的通货膨胀相关而与预期到的通货膨胀无关的害处。
然后解释一种既与预期到的通货膨胀相关，又与未预期到的通货膨胀相关的害处。
答：未预期到的通货膨胀会以一种既与才能无关又与需要无关的方式在人们中重新分配财富，这种再分配的发生最可能发生在以固定价格来计量的贷款中。
它会以损害债权人的代价而减轻债务人的偿还负担。
无论通货膨胀是否预期到了，它都会扭曲价格信号、影响货币的正常使用，使现金的名义利率从零变为负数。
12．说明以下陈述正确、错误，还是不确定。
A．“通货膨胀伤害了债务人的利益而帮助了债权人，因为债务人必须支付更高的利率。
”答：这种陈述不确定。
如果实际通货膨胀率高于预期通货膨胀率，则帮助了债务人，因为实际利率低于预期名义利率。
如果实际通货膨胀率低于预期通货膨胀率，则帮助了债权人，因为实际利率高于预期名义利率。
B．“如果价格以一种使物价总水平不变的方式变动，那么，没有一个人的状况会变得更好或更坏。
”答一：这种陈述正确。
答二：这种陈述错误。
因为即使物价总水平保持不变，但相对价格的变动也会使一些人的福利变好，而使另一些人的福利变坏。
C．“通货膨胀并没有降低大多数工人的购买力。
”答一：这种陈述错误。
因为通货膨胀降低了大多数工人的购买力。
大多数工人的工资由于长期劳资合约的限制不能迅速调整，因此工人的工资增长慢于通货膨胀的攀升。
答二：这种陈述正确。
因为大多数工人的工资根据通货膨胀率的变动而进行合理的调整。
第十一篇开放经济宏观经济学第三十一章开放经济宏观经济学：基本概念复习题1．定义净出口与资本净流出。
解释它们如何相关以及为什么相关。
答：净出口是一国的出口值减去进口值，又称贸易余额。
资本净流出是指本国居民购买的外国资产减去外国人购买的国内资产。
一个开放经济以两种方式与世界其他经济相互交易——在世界物品与劳务市场上和世界金融市场上。
净出口和资本净流出分别衡量了这些市场上的不平衡类型。
宏观经济学学习笔记(曼昆经济学原理)32章节
《经济学原理_宏观经济学》第32章 开放经济的宏观经济理论一、重要名词解释贸易政策：直接影响一国进口或出口的物品与服务数量的政府政策。
资本外逃：一国资产需求大量且突然地减少。
(资本外逃指出于安全或保值方面的考虑，短期资本持有者迅速将其从一国转移到另一国的行为或过程。
引起资本外逃的具体原因有三种：①一国政局动荡不稳，资本外逃以求安全。
②一国国内经济情况日益恶化，国际收支持续逆差，其货币可能发生贬值，资本逃至币值稳定的国家以期保值。
③一国加强外汇管制或颁布新法，使资本使用受到限制或资本收益减少，资本外逃以免遭受损失。
)二、重要摘抄1.本章要建立一个模型来说明是什么因素决定了上一章中介绍的关键宏观经济变量以及这些变量如何彼此相关。
为了建立这个开放经济的宏观经济模型，有两个方面是建立在之前分析的基础之上的。
第一，这个模型把经济的GDP 作为既定的。
假设用真实GDP 衡量的一个经济中物品与服务的产量是由生产要素的供给和可获得的把这些投入变为产出的生产技术决定的。
第二，这个模型把经济中的物价水平作为既定的。
假设物价水平的调整使货币的供求达到平衡。
这个模型是把供求工具运用于开放经济，但是要同时考察两个市场：市场可贷资金市场和外汇市场，最终阐明决定经济的贸易余额和汇率的力量。
可贷资金市场协调经济中的储蓄与投资，以及国外可贷资金的流动(所谓的资本净流出)；外汇市场协调那些想用国内通货交换其他国家通货的人。
2.对于可贷资金市场，可贷资金应该解释为国内产生的可用于资本积累的资源流量，即(I+NCO)。
无论是购买国内资本资产I 还是购买国外资本资产NCO ，这种购买都增加了可贷资金的需求。
正如之前的讨论，可贷资金的供给量和需求量取决于真实利率，较高的真实利率会增加供给而减少需求。
与之前封闭经济不一样的是，对于开放经济，可贷资金的需求由国内投资和资本净流出两部分组成。
在均衡利率时，人们想储蓄的量正好与合意的国内投资和资本净流出量平衡，这也是S=I+NCO 的体现。
曼昆《经济学原理(宏观经济学分册)》(第6版)笔记(第32章 开放经济的宏观经济理论)
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一、可贷资金市场与外汇市场的供给与需求1．开放经济的宏观经济模型的两个假设（1）经济的GDP是既定的，用真实GDP衡量的一个经济物品与劳务的产量是由生产要素供给和所得到的投入变为产出的生产技术决定的。
（2）经济物价水平是既定的，物价水平的调整使货币的供求平衡。
2．可贷资金市场（1）假定金融体系只包括一个可贷资金市场。
所有储蓄者都到这个市场上存入他们的储蓄，所有借款者都从这个市场上得到他们的贷款。
在这个市场上，存在一种利率，它既是储蓄的收益，又是借款的成本。
（2）储蓄、投资及其与国际流动的关系式由31章内容可知，在开放经济条件下有：=+S I NCO储蓄＝国内投资＋资本净流出这个恒等式的两边代表可贷资金市场的双方。
可贷资金的供给来自国民储蓄（S），可贷资金的需求来自国内投资（I）和资本净流出（NCO）。
（3）可贷资金的含义可贷资金应该解释为国内产生的可用于资本积累的资源流量。
无论是购买国内资本资产还是购买国外资本资产，这种购买都增加了可贷资金的需求。
由于资本净流出既可以是正的，也可以是负的，所以它既可以增加也可以减少由国内投资引起的可贷资金的需求。
当0NCO>时，一国有资本净流出，此时对海外资本的净购买增加了对国内产生的可贷资金的需求；当0NCO<时，一国有资本净流入，此时来自国外的资本资源减少了对国内产生的可贷资金的需求。
（4）可贷资金量的决定可贷资金的供给量和需求量取决于真实利率。
曼昆《宏观经济学》完整版
曼昆《宏观经济学》完整版宏观经济学讲稿第⼀篇宏观经济变量第⼀章总产出⼀、总产出核算的指标1. 国民⽣产总值和国内⽣产总值（1）国民⽣产总值（GNP）：指⼀个国家或地区⼀定时期内由本地公民所⽣产的全部最终产品和劳务的价格总和。
GNP在统计时必须注意以下原则：第⼀，GNP统计的是最终产品，⽽不是中间产品。
最终产品供⼈们直接使⽤和消费，不再转卖的产品和劳务。
中间产品作为⽣产投⼊品，不能直接使⽤和消费的产品和劳务。
第⼆，GNP是流量⽽⾮存量。
流量是指⼀定时期内发⽣或产⽣的变量。
存量是指某⼀时点上观测或测量到的变量。
第三，GNP按国民原则，⽽不按国⼟原则计算。
（2）国内⽣产总值（GDP）：指⼀定时期内在⼀个国家或地区范围内所⽣产的全部最终产品和劳务的价格总和。
GDP与GNP的关系是：GDP = GNP-本国公民在国外⽣产的最终产品和劳务的价格+外国公民在本国⽣产的最终产品和劳务的价格2. 国民⽣产净值与国内⽣产净值国民⽣产净值（NNP）与国内⽣产净值（NDP）：GNP或GDP扣除折旧以后的余额。
它们是⼀个国家或地区⼀定时期内财富存量新增加的部分。
3. 国民收⼊（NI）：NNP或NDP扣除间接税后的余额。
它⼊体现了⼀个国家或地区⼀定时期内⽣产要素收⼊，即⼯资、利息、租⾦和利润的总和。
间接税指能够转嫁税负即可以通过提⾼商品和劳务的售价把税负转嫁给购买者的税收。
这类税收⼀般在⽣产和流通环节征收，如增值税、营业税、关税等。
直接税指不能转嫁税负即只能由纳税⼈⾃⼰承担税负的税收。
这类税收⼀般在收⼊环节征收，如所得税。
4. 个⼈收⼊（PI）：⼀个国家或地区⼀定时期内个⼈所得的全部收⼊。
它是国民收⼊进⼀些必要的调整后形成的⼀个指标。
最主要的扣减项有：公司未分配利润、社会保障⽀付；最主要的增加项有：政府对个⼈的转移⽀付，如失业救济、退休⾦、医疗补助等。
5. 个⼈可⽀配收⼊（DPI）：个⼈收⼊扣除所得税以后的余额。
国民经济核算体系（SNA）各级指标之间的关系是：GNP或GDP减折旧；等于——NNP或NDP减间接税；等于——NI减公司未分配利润、社会保障⽀付；加转移⽀付；等于——PI减个⼈所得税；等于——DPI⼆、总产出核算的⽅法1. 收⼊法：把⼀个国家或地区⼀定时期内所有个⼈和部门的收⼊进⾏汇总。
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有变化。
贸易政策
• 进口限额的影响
• 外汇市场上美元升值鼓励进口，抑制出口。
• 这种变动的作用抵消了由于进口限额最初增加
的净出口。
图6. 进口限额的影响
实际 利率 (a) 可贷资金市场 S1
实际
利率
(b) 资本净流出
3. 但净出口 仍然不变 r1 需求 可贷资金量 实际汇率 r1 NCO 资本净流出
• • • • 净出口 国外净投资 名义汇率 实际汇率
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开放经济的宏观经济理论
• 开放经济的宏观经济模型的基本假设
– 模型把GDP作为既定的。 – 模型把经济的物价水平作为既定的。
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可贷资金市场与外汇市场的供给与需求
开放经济的宏观经济理论
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开放经济的宏观经济理论
开放经济
开放经济是一个与世界其他经济体进行 自由交易的经济体
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开放经济的宏观经济理论
• 开放经济中关键的宏观经济变量
– 一个开放经济中重要的宏观经济变量包括:
贸易政策
• 贸易政策——直接影响一国进口或出口物品 与劳务的政府政策。
• 关税——对进口物品征收的税。 • 进口限额—— 对在国外生产而在国内销售的物 品的限制量。
贸易政策
因为贸易政策并不改变国民储蓄或国内投资，
所以它们并不影响贸易余额。
给定国民储蓄和国内投资水平，实际汇率调整使
贸易余额保持不变。
供给
1. 进口限额增加了 美元需求… 2. …并引起实际汇 率升值。
E2
E1 需求 (c) 外汇市场 美元量
贸易政策
• 进口限额的影响
• 贸易政策并不影响贸易余额。
Political Instability and Capital Flight
政治不稳定与资本外逃
• Capital flight is a large and sudden reduction in
实际
利率
3. …这又减少 了资本净流出
S2
S1
政府预算赤字
• 预算赤字对可贷资金市场的影响
• 政府预算赤字减少了国民储蓄，这. . .
• 使可贷资金供给曲线向左移动, 这 . . .
• 提高了利率。
政府预算赤字
• 预算赤字对资本净流出的影响
• 更高的利率减少了资本净流出。
• 对外汇市场的影响
• 国外净投资（资本净流出）的下降减少了换成 其他通货的美元的供給量。 • 这导致实际汇率升值。
可贷资金的供给和需求取决于实际利率。 更高的实际利率鼓励人们储蓄，提高可贷资
金的供給量。
利率调整直至可贷资金供求平衡。
图1. 可贷资金市场
实际利率 可贷资金供给 （来自国民储蓄)
均衡的 实际利率
可贷资金需求 ( 来自国内投资 与资本净流出 )
均衡数量
可贷资金量
可贷资金市场
• 在均衡利率时，人们想储蓄的量正好与合意
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图3. 资本净流出如何取决于利率
实际利率
资本净流出
资本净流出为负
0
资本净流出为正
两个市场的同时均衡
可贷资金市场和外汇市场价格同时调整，使
这两个市场的供求平衡。
当这两个价格调整时，就决定了国民储蓄、
国内投资、国外净投资和净出口这些宏观经
美元供给相平衡。
开放经济的均衡
在可贷资金市场上，供给来自国民储蓄，
需求来自国内投资和资本净流出。
在外汇市场上，供给来自资本净流出，
需求来自净出口。
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开放经济的均衡
资本净流出把可贷资金市场与汇率市场
联系起来。
资本净流出的关键决定因素是实际利率。
贸易政策对微观经济的影响大于对宏观经济的
影响。
贸易政策
• 进口限额的影响
• 因为外国人需要美元来购买美国的净出口，所
以在外汇市场上美元的需求增加了。(由于进出
口限额影响净出口，限额减少了进口，净出口
增加，因此美元需求增加。)
• 这导致实际汇率升值。
贸易政策
• 进口限额的影响
• 因为可贷资金市场没有发生任何变动，所以利 率也没有变化。 • 净出口没有任何变动。 • 即使进口限额减少了进口量，但国外净投资没
实际 利率 r2 r1
实际
利率 r2 r1 D2
D1 可贷资金量 3. 这引起 利率上升 2. …可贷资金需求 增加... 实际汇率 资本净流出 4. 同时，资本净流 出增加使比索供给 增加...
S1
S2
E1 5. …这引起比索贬值。 E2 需求 (c) 外汇市场 比索量
Summary
为了分析开放经济的宏观经济学，两个市场—— 可贷资金市场和外汇市场——是中心。
外汇市场
• The price that balances the supply and demand
for foreign-currency is the real exchange rate.
• 实际汇率——使外汇市场供需平衡的价格。
外汇市场
需求曲线是下倾的，这是因为较高的汇率使
国内生产的物品更昂贵。
的国内投资和国外净投资量平衡。
外汇市场
NCO和NX代表外汇市场的双方 NCO
代表资本资产购买与出售之间的不平衡
NX
代表物品与劳务出口和进口之间的不平衡
外汇市场
在外汇市场上，美元和其他货币进行交易。 从经济总体上看，
NCO 和 NX 必然平衡，
即
NCO = NX
The Market for Foreign-Currency Exchange
政治不稳定与资本外逃
• 当全球的投资者观察到1994年的墨西哥的政 治问题时，他们卖掉手中的墨西哥资产，利 用这些资金购买其他国家的资产。
• 这增加了墨西哥的资本净流出
• 在可贷资金市场上，对可贷资金的需求增加，导致利率 上升。 • 在外汇市场上，导致比索的供给增加。
图7.资本外逃的影响
(a) 墨西哥的可贷资金市场 S1 (b) 墨西哥的资本净流出 NCO1 NCO1 1. 资本净流出 增加...
• 可贷资金市场
S = I + NCO – 在均衡利率时，人们想储蓄的量正好与合意 的国内投资和资本净流出量平衡。
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可贷资金市场
可贷资金的供给来源于国民储蓄（S）。
对可贷资金的需求来源于国内投资（I）与 资本净流出（NCO）。
可贷资金市场
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在可贷资金市场上，利率的调整使可贷资金的供
给（来自国民储蓄）与可贷资金的需求（来自国
内投资和资本净流出）平衡。
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Summary
在外汇市场上，实际汇率的调整使美元供 给（用于资本净流出）和美元的需求（用 于净出口）平衡。 资本净流出是联系两个市场的变量。
决于：
政府预算赤字 贸易政策
政治与经济的稳定性
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政府预算赤字
在一个开放经济中，政府预算赤字. . .
减少了可贷资金的供给, 使利率上升, 挤出了国内投资, 导致国内投资下降。
图5. 政府预算赤字的影响
实际 利率 B r2 A r1 需求 NCO 可贷资金量 1. 预算赤字减少了可 贷资金的供给... 2. …这就提高了 实际利率... E2 5. …引起实际汇率升值。 E1 需求 (c) 外汇市场 美元量 实际汇率 资本净流出 4. 资本净流出减少 ，使用于交换外国 通货的美元供给减 少… r1 r2 (a) 可贷资金市场 S2 S1 (b) 资本净流出
供给曲线是垂直的，这是因为资本净流出的
美元供給量并不取决于实际汇率。
图2. 外汇市场
实际汇率
美元供给 (来自资本净流出)
均衡实际汇率
美元需求 (对净出口)
均衡量
换为外国通货 的美元量
外汇市场
实际汇率的调整使美元的供求平衡。 在均衡的实际汇率时，购买净出口的美元需
求正好与为购买国外资产而交换外国通货的
the demand for assets located in a country.
• 资本外逃——经常由于政治不稳定带来的资 金大量而突然地从一国流出。
政治不稳定与资本外逃
资本外逃对资本流出国影响最大，但它也影 响其他国家。 如果投资者变得关心他们的投资安全 ，资 本就会迅速地逃离一个经济体。 导致利率上升，国内货币贬值。
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Summary
减少国民储蓄的政策，例如政府预算赤字，减少 了可贷资金的供给，并使利率上升。
较高的利率减少了资本净流出。
美元升值，净出口减少。
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Summary
贸易限制增加净出口，从而也提高了外汇市场的 美元需求。
济变量。
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图4. 开放经济的实际均衡
(a) 可贷资金市场 供给 (b) 资本净流出
实际 利率
实际
利率
r1 需求 可贷资金量
r1
资) 外汇市场 美元量