【学习课件】第七章国际金融市场
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第七章--国际金融市场PPT课件
2021 14
3、黄金市场交易方式分类：
按交易对象分：账面划拨交易（将某个国家或集团的库 存黄金改变一下所有者的交易方式）、实物交易（金块 和金币交易）和黄金券交易（小额投资者在世界通货膨 胀的情况下购买黄金用以保值需要而产生）
按交易期限来划分：现货交易（成交后，两个工作日之 内进行交割交易）、期货交易（先签订合同，交付押金， 根据双方商定的期限交割）和期权交易（有权利选择是 否交割）
2021 21
四、国际金融市场对世界经济的 主要作用
1、促进了生产和资本的国际化
为跨国公司提供外部主要资金
为资金调拨提供便利条件
为跨国公司存放暂时闲置资金的场所
2、促使国际金融渠道畅通，为各国经济发展提供资 金
国家产生大量的闲置资本和货币储备，利用市场生息获利
国家资金严重短缺，利用市场筹集资金
3、调节国际收支
广义的国际金融市场指在国际范围内进行资金融通、证 券买卖及相关的金融业务活动的场所，由经营国际间货 币信用业务的一切金融机构所组成，既包括国际资金市 场，也包括外汇、黄金以及其他各种衍生金融市场，还 包括在金融市场中从事交易的各类参与者和交易机构。
2021 4
2021 5
Q2：国际金融市场如何产生？
2021 13
（四）国际黄金市场
1、黄金市场的供给
1）各国金矿开采并出售的黄金。 2）各国政府和国际货币基金组织抛售黄金。 3）出售金币。 4）集团或私人出售的黄金。它也是市场上黄金供给的一个来源。
2、黄金市场的需求
1）工业用金。 2）作为储备资产的黄金。 3）集团或私人购买用以保值、投资或投机。 4）黄金首饰。
2021 18
（六）新兴国际金融市场
是传统国际金融市场的延伸，是不受任何国家国 内政策法规的制约和管制的。新兴的国际金融市 场是目前最主要的国际金融市场。 特点则主要是： 1）资金业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规
3、黄金市场交易方式分类：
按交易对象分：账面划拨交易（将某个国家或集团的库 存黄金改变一下所有者的交易方式）、实物交易（金块 和金币交易）和黄金券交易（小额投资者在世界通货膨 胀的情况下购买黄金用以保值需要而产生）
按交易期限来划分：现货交易（成交后，两个工作日之 内进行交割交易）、期货交易（先签订合同，交付押金， 根据双方商定的期限交割）和期权交易（有权利选择是 否交割）
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四、国际金融市场对世界经济的 主要作用
1、促进了生产和资本的国际化
为跨国公司提供外部主要资金
为资金调拨提供便利条件
为跨国公司存放暂时闲置资金的场所
2、促使国际金融渠道畅通，为各国经济发展提供资 金
国家产生大量的闲置资本和货币储备，利用市场生息获利
国家资金严重短缺，利用市场筹集资金
3、调节国际收支
广义的国际金融市场指在国际范围内进行资金融通、证 券买卖及相关的金融业务活动的场所，由经营国际间货 币信用业务的一切金融机构所组成，既包括国际资金市 场，也包括外汇、黄金以及其他各种衍生金融市场，还 包括在金融市场中从事交易的各类参与者和交易机构。
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Q2：国际金融市场如何产生？
2021 13
（四）国际黄金市场
1、黄金市场的供给
1）各国金矿开采并出售的黄金。 2）各国政府和国际货币基金组织抛售黄金。 3）出售金币。 4）集团或私人出售的黄金。它也是市场上黄金供给的一个来源。
2、黄金市场的需求
1）工业用金。 2）作为储备资产的黄金。 3）集团或私人购买用以保值、投资或投机。 4）黄金首饰。
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（六）新兴国际金融市场
是传统国际金融市场的延伸，是不受任何国家国 内政策法规的制约和管制的。新兴的国际金融市 场是目前最主要的国际金融市场。 特点则主要是： 1）资金业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规
《国际金融市场概述》课件
国际金融市场的风险与监管
市场风险定义
市场风险是指因市场价格变动（如利率、汇率、股票价格和商品价格）而导致投资损失的风险。
市场风险来源
市场风险的来源包括经济周期波动、政策调整、自然灾害等外部因素，以及投资者预期、资金流动等内部因素。
市场风险应对策略
投资者可以通过分散投资、对冲策略、套期保值等方式来降低市场风险。
01
02
03
国际金融市场的未来展望
金融科技
随着金融科技的快速发展，区块链、人工智能、大数据等技术将进一步改变国际金融市场的交易和监管方式，提高市场效率和透明度。
数字化货币
数字货币的兴起将为国际金融市场带来新的支付和结算方式，降低跨境交易成本，提高资金流转速度。
VS
全球化趋势下，跨境资本流动将更加频繁，推动国际金融市场的深度和广度发展。
监管与政策风险定义
监管与政策风险是指因监管政策调整、法规变化等因素导致业务受限或损失的风险。
监管与政策风险的来源
监管与政策风险的来源包括国内外政策调整、监管机构审查、国际合作与制裁等。
监管与政策风险的应对策略
投资者应密切关注国内外政策动态，加强与监管机构的沟通，完善内部合规体系，以降低监管与政策风险。
跨国公司对国际金融市场的影响
跨国公司的资金运作和业务发展对国际金融市场产生重要影响，推动金融创新和服务升级。
跨国公司
是指在全球范围内开展生产和销售活动的公司，通常拥有多个国家和地区的分支机构。
01
是指主要从事金融中介和金融服务业务的机构，包括银行、保险公司、证券公司等。
金融机构
02
包括跨境融资、外汇交易、证券发行与交易等，旨在满足客户需求、扩大市场份额、提高盈利能力。
国际金融市场课件2
*
第24页，共53页。
1、远期汇率与利率的关系
远期汇率是升水还是贴水受利率水平的限制。在其他条件不变的情况下，利率较低的货币其远期汇率发生升水；利率较高的货币其远期汇率发生贴水。
该结论的依据：银行经营必须遵循买卖平衡的原则。但由于利差的存在，将导致经营利率较高货币的银行蒙受损失，银行可通过经营远期业务将利息损失转嫁给客户，从而引起远期汇率的升水或贴水。
案例 4
*
第25页，共53页。
2、升贴水率
升贴水率（%）＝ ×100%
升水（贴水）×12 即期汇率×月数
升贴水率与两种货币利差基本一致。
*
第26页，共53页。
由此可见：远期汇率与即期汇率的差，决定于两种货币的利率差，并大致与利差保持平衡。
1、直接标明远期外汇的实际汇率。 如：日本、瑞士
苏黎士外汇市场 某日 USD/SF 即期 1.6550——1.6560 1个月 1.6388——1.6403 2个月 1.6218——1.6233 : : : : : :
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央行
外汇经纪人
外汇银行
客户
*
第14页，共53页。
第三节 外汇交易
外汇市场的交易主要包括
即期外汇交易 远期外汇交易 套汇交易 套汇交易 掉期交易 择期交易 期权交易 期货交易 互换交易 投机交易 …………
*
第15页，共53页。
一、即期外汇交易
（一）概念
即期外汇交易也称也称现汇交易，是指外汇买卖双方成交后，在当日或两个营业日内办理交割的外汇交易方式。
第24页，共53页。
1、远期汇率与利率的关系
远期汇率是升水还是贴水受利率水平的限制。在其他条件不变的情况下，利率较低的货币其远期汇率发生升水；利率较高的货币其远期汇率发生贴水。
该结论的依据：银行经营必须遵循买卖平衡的原则。但由于利差的存在，将导致经营利率较高货币的银行蒙受损失，银行可通过经营远期业务将利息损失转嫁给客户，从而引起远期汇率的升水或贴水。
案例 4
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2、升贴水率
升贴水率（%）＝ ×100%
升水（贴水）×12 即期汇率×月数
升贴水率与两种货币利差基本一致。
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由此可见：远期汇率与即期汇率的差，决定于两种货币的利率差，并大致与利差保持平衡。
1、直接标明远期外汇的实际汇率。 如：日本、瑞士
苏黎士外汇市场 某日 USD/SF 即期 1.6550——1.6560 1个月 1.6388——1.6403 2个月 1.6218——1.6233 : : : : : :
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第三节 外汇交易
外汇市场的交易主要包括
即期外汇交易 远期外汇交易 套汇交易 套汇交易 掉期交易 择期交易 期权交易 期货交易 互换交易 投机交易 …………
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第15页，共53页。
一、即期外汇交易
（一）概念
即期外汇交易也称也称现汇交易，是指外汇买卖双方成交后，在当日或两个营业日内办理交割的外汇交易方式。
国际金融课件internationalfinance
06
中国国际金融的实践与展望
中国国际金融业在规模和业务范围上不断扩大，成为全球金融市场的重要参与者。
中国国际金融业在推动经济增长、促进国际贸易和投资等方面发挥了重要作用。
改革开放以来，中国国际金融业经历了从无到有、从小到大的发展历程，逐步建立起较为完善的金融机构体系和金融市场体系。
中国国际金融的发展历程与现状
Global financial markets facilitate the flow of capital across borders, allowing for the efficient allocation of resources and the hedging of risks.
Regional financial markets serve specific geographical regions and are often associated with trade blocs or economic unions.
01
国际金融危机的定义
由于国际金融市场上的过度投机、金融监管缺失等原因，导致国际金融市场出现大规模动荡，影响各国经济的稳定。
02
国际金融危机的传染机制
通过贸易、金融和信息等渠道，将危机从一个国家传递到另一个国家。
国际金融危机及其传染机制
1
2
3
通过监测和分析国际金融市场的相关信息，及时发现潜在的风险点，采取应对措施。
02
03
04
05
Main International Financial Centers and Their Characteristics 主要国际金融中心及其特点
ห้องสมุดไป่ตู้
《国际金融学》PPT课件全
现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
国际金融分享第七章国际金融市场PPT参考课件
2021/3/10
授课：XXX
6
中心群 西欧群 中东群 亚太区 北美群 加勒比海
2021/3/10
全球离岸金融市场
所在时区
西 一 区 -东 二 区 东 三 区 -东 四 区 东 七 区 -东 十 区 东 十 二 区 -西 二 区 西 四 区 -西 八 区
西 六 区 -西 八 区
核心国 或城市
外围圈
离岸金融市场具有虚拟性、监管的多头性和松 散性等区别于传统金融市场的特点。离岸金融 市场可以分为离岸货币市场和离岸证券市场。
2021/3/10
授课：XXX
3
按性质划分，离岸金融市场大致有三种类型：
1.伦敦型
属于“自然形成”的市场。始于50年代末，既经营银行业务， 也经营证券业务。非居民除获准自由经营各项外汇、金融业 务外，其吸收的存款也不需缴纳法定准备金。过去，这类市 场业务因受外汇管制等限制，而与国内业务截然分开，但自 从1979年10月外汇管制取消后，对外汇金融业务的管理与国 内金融业务同等对待，“离岸”本身的含义便发生了变异， 伦敦离岸市场实际上已经成为兼具境内和离岸业务的“内外 一体式”金融市场。香港自从1972年废除外汇管制后，也逐 渐演变成亚太地区一个主要的伦敦型离岸市场。
第七章 国际金融市场
国际货币市场与国际资本市场 国际黄金市场 外汇市场上各种形式的交易 外汇市场上各种性质的交易
2021/3/10
授课：XXX
1
国际金融市场概述
❖ 国际金融市场的概念和构成
国际金融市场是从事各种国际间的长短期资金借贷、有 价证券的投融资、黄金交易及货币买卖等金融业务的场 所，它具体由国际货币市场、国际资本市场、国际黄金 市场、外汇市场和衍生品市场所构成。
国际金融PPT课件
进出口为例加 以说明。 • 1. 美国一出口商出口了价值100000美 元的商品，而对方以同等价值的另一种商品 相抵，则美国的国际收支平衡表的贷方记入 100000美元（商品出口），而借方记入 100000美元（商品进口）。 • 2. 以存款支付贷款。美国出口200000 美元的商品到德国，德国进口商以他在美国 的银行存款200000美元支付，则形成美国对 国外的负债减少200000美元。前者记入贷方 （商品出口），后者记入借方（国外负债减 少）。
• 3. 出口商接受外国货币的支付。美国出口 150000美元商品到英国，两国进出口商商 定以相当于150000美元的英镑支付。这样 在美国的国际收支平衡表上贷方记入 150000美元（商品出口），借方记入 150000美元（国外资产增加，即美国的外 汇持有量增加）。 • 4. 美国一居民向其国外眷属赠送价值8000 美元的商品，形成8000美元的商品出口， 记入贷方。然而这一输出并没有产生收入， 对应的借方科目为“私人单方面转 移”8000美元。
= 综合差额
－ 储备增加（或+储备减少）
= 零
• • • • • •
1.3.2 国际收支失衡的性质及影响 1.周期性失衡（Cyclical Disequilibria) 2.结构性失衡(Structure Disequilibria) 3.货币性失衡(Money Disequilibria) 4.所得性失衡(Income Disequilibria) 5.偶然性失衡
第1章 国际收支
• 1.1 国际收支的基本概念 • 1.1.1 国际收支的含义
•
国际收支（Balance of Payments)即为 国际间的外汇收支,反映一个国家在一定 时期(通常为一年)内同其它国家在政治、 经济、文化等方面交往所发生的外汇收 支的总和。一国的国际收支经常是不平 衡的。如果收支大于支出，有了盈余， 这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)； 如果支出大于收入，则出现亏损，这个 差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在 顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之 前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际 收支发生了赤字。
• 3. 出口商接受外国货币的支付。美国出口 150000美元商品到英国，两国进出口商商 定以相当于150000美元的英镑支付。这样 在美国的国际收支平衡表上贷方记入 150000美元（商品出口），借方记入 150000美元（国外资产增加，即美国的外 汇持有量增加）。 • 4. 美国一居民向其国外眷属赠送价值8000 美元的商品，形成8000美元的商品出口， 记入贷方。然而这一输出并没有产生收入， 对应的借方科目为“私人单方面转 移”8000美元。
= 综合差额
－ 储备增加（或+储备减少）
= 零
• • • • • •
1.3.2 国际收支失衡的性质及影响 1.周期性失衡（Cyclical Disequilibria) 2.结构性失衡(Structure Disequilibria) 3.货币性失衡(Money Disequilibria) 4.所得性失衡(Income Disequilibria) 5.偶然性失衡
第1章 国际收支
• 1.1 国际收支的基本概念 • 1.1.1 国际收支的含义
•
国际收支（Balance of Payments)即为 国际间的外汇收支,反映一个国家在一定 时期(通常为一年)内同其它国家在政治、 经济、文化等方面交往所发生的外汇收 支的总和。一国的国际收支经常是不平 衡的。如果收支大于支出，有了盈余， 这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)； 如果支出大于收入，则出现亏损，这个 差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在 顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之 前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际 收支发生了赤字。
国际金融 第7章 国际金融市场
第七章>>第一节
二、国际金融市场的产生与发展
欧洲货币市场是一种全新的、当代最主要的
国际金融市场，它突破了所在地政府法令的 约束，打破了国际金融市场必须是所在国资 金集散中心的旧传统。正是由于众多的欧洲 货币市场的迅速发展，才将全世界的金融市 场联系在一起，形成了一个统一的国际金融 市场，因此，当代国际金融市场已经成为一 个以欧洲货币市场为主体的真正国际化的金 融市场。
三、短期证券市场
第七章>>第二节
（一）国库券(treasury bills) 国库券是各国政府财政部为季节性资金需要 或进行短期经济和金融调控的需要发行的， 期限为91天(3个月)或182天(6个月)，票面金 额不等的短期债券。它按票面金额以折扣方 式发行，以投标方式在市场上交易，到期按 面额偿还。 国库券是政府发行的，以国家信用作支持的 债券，其信用高于银行信用和商业信用，又 具有发达的二级市场，所以其流通性极强。
第七章>>第一节
一、国际金融市场的含义
国际金融市场划分方法： 按照资金融通期限的长短，可分为国际货币市场 和国际资本市场； 按照经营业务的种类不同，可分为资金市场、外 汇市场、证券市场和黄金市场； 按照金融资产交割的方式不同，可分为现货市场、 期货市场和期权市场； 按照交易对象所在区域和交易币种的不同，可分 为在岸市场和离岸市场。
二、银行短期信贷市场
第七章>>第二节
目前，银行短期信贷市场主要以银行同
业拆借为主。银行同业拆借业务的特点 是：
(1)交易期限短。 (2)交易金额大。 (3)交易手续简便。 (4)交易利率不固定。
伦敦同业拆借利率是国际同业拆借市场
乃至整个国际金融市场最有影响力的利 率，是公认的资金国际价格的标尺。
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4.欧洲货币市场（Euro－Currency Market）即离 岸金融市场，是指在一国境外，进行该国货币 存储与贷放的市场。
ppt课件
16
• 从经营的对象来看，欧洲货币市场经营 的是“欧洲货币”。所谓“欧洲货币” 是指在货币发行国境外流通的货币。
• 从地域上看，欧洲货币市场并不限于欧 洲各金融中心。
交易为业务主体；后者则以非居民之间的金融交易为业 务主体。
2.交易货币的差别：前者以市场所在国货币为交 易；后者则以市场所在国货币以外的任何西方主 要货币为交易货币。 3.资金来源的差别：前者的资金主要来源于市场 所在国；而后者的资金则来自世界各地。
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4.受管制程度的差别：前者受市场所在国 的金融法规的管制；而后者的借贷活动 是不受任何国家金融法规的管制。
• 从业务经营范围来看，并不仅限于货币 市场业务。
• 欧洲货币市场本身并不是外汇市场。
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金融市场上的借贷关系
国内金融市场
本国投资者
本国借款者
传统பைடு நூலகம்际 金融市场
外国投资者
外国借款者
离岸金融市场
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二、传统的国际金融市场与新型的国际金融市场 的区别：
1.业务主体的差别：前者以居民与非居民之间的金融
按照中介机构的作用不同可以分为国际银行信贷 市场和国际证券市场
按照借贷货币的不同,可分为在岸市场和离岸市 场。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。
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五、国际金融市场的作用
• 促进资本在世界范围内的优化配置，促 进世界经济的发展
• 有助于各国调节国际收支 • 促进生产国际化和经济一体化 • 有利于筹资者和投资者分散风险
第七章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场
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一、国际金融市场的概念
• 金融即资金的融通
• 金融市场即资金供求双方借助金融工具进 行融资活动的场所
• 国内金融市场指本国居民之间进行融资活 动的场所
• 国际金融市场指在国际范围内进行融资活 动的场所
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1.国际金融市场的概念
于世界各地的金融市场紧密地联系在一 起，形成一个全时区、全方位的一体化 市场。
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2．国际融资证券化。 主要原因在于：
• 80年代初爆发的发展中国家债务危机， 使国际银行贷款风险剧增。
• 西方主要国家实行的金融自由化政策， 促进了证券市场的开放和发展。
• 高科技的发展及其在金融领域内的广泛 应用
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2．国际金融市场的发展
• 一战前，以伦敦为中心的国际金融市场 • 两次世界大战之间，以纽约为中心的国
际金融市场 • 二战后，纽约、苏黎世与伦敦并列成为
世界三大国际金融市场 • 60年代以后，新兴的欧洲货币市场
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三、八十年代以来国际金融市 场发展的新特点
1．金融市场全球化、一体化。 • 计算机和卫星通讯网络能够把这些分散
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国际货币市场
• 短期信贷市场
– 基于LIBOR的短期拆借市场，LIBOR(伦敦同业银行 拆借利率)是一种重要的浮动利率，一般一日一变
• 短期证券市场
– 短期国债、大额CD、银行承兑汇票、商业承兑汇票
• 贴现市场
– 未到期的信用票据，以贴现方式进行交易
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国际资本市场
• 信贷市场 – 信贷市场是政府机构和跨国银行向客户提供 的中长期资金融通的市场
• 广义的国际金融市场包括短期资金市场 （货币市场）、长期资金市场（资本市 场）、外汇市场和黄金市场等。
• 狭义的国际金融市场特指国际间的资金 借贷市场，仅包括长期和短期资金市场。
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二、国际金融市场的形成和发展
国际金融市场形成有两种形式：
一种是随着资本主义生产的发展和贸易
的扩大，经过长期发展而形成的：首先在某 一城市或地区形成一个区域性的金融中心， 然后逐步成长为全国性的金融市场。随着经 济国际化的发展，那些能够为各种金融业务 活动提供最大便利的国内金融市场就逐渐成 为国际金融市场，像纽约、伦敦等世界最大 的国际金融市场就是这样发展起来的。
• 证券市场 – 债券 – 股票 – 股票存托
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第二节 欧洲货币市场
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一、欧洲货币市场的几个基本概念
1.欧洲美元：存放在美国境外银行的美元存款.
2.欧洲货币：存放于货币发行国境外银行的该国 货币存款.
3.欧洲银行：经营欧洲货币的银行。即接受其所 在国货币以外的货币的定期存款，并发放贷款 的银行。
5.美国政府的放纵态度。
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四、欧洲货币市场的发展：
1.地理范围的扩大
• 伦敦 欧洲各国 欧洲以外的其他
国家
货币发行国境内（IBFs）
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国际银行设施（International Banking Facitity）:1981年 12月3日，美国政府批 准美国银行在本国从事欧洲货币业务， 并在纽约等地开放了国际银行设施。该 体系并不是一个具有实体的独立银行体 系，而是在美国境内的美国或外国银行 所开立的经营欧洲美元与欧洲货币的账 户体系，该体系的资产是独立的，与其 总行账户是分开的。
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• 另一种方式是某一国家或地区，利 用优越的地理位置和经济环境，实 行优惠政策，在较短的时间内形成 和发展的国际金融市场，如新加坡、 香港的国际金融市场的形成和发展 就是恰当的例子。
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1．国际金融市场的形成条件 • 稳定的政局。 • 较强的国际经济活力。 • 完善的金融立法和宽松的金融政策。 • 完善的金融市场结构。
5.形成基础的差别：前者的形成以所在国 强大的经济实力和巨额的资金积累为基 础；而后者主要依赖所在国优惠、宽松 的金融政策为基础.
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三、欧洲货币市场形成的原因
1.50年代初，出现欧洲美元 2.1957年，英镑危机 3.60年代，美国金融法令的管制，加强了
美元流出境外
4.西欧国家为缓和通货膨胀而采取的货币 政策，激起了境外欧洲货币的大量涌现。
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3．金融创新的趋势
表现为：
• 金融市场的创新
•
金融工具的创新
•
金融交易技术的创新
•
金融机构的创新
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四、国际金融市场的类型
按照资金融通期限的长短可以分为国际货币市场 和国际资本市场。
按照经营业务的种类划分可以分为资金市场、外 汇市场、证券市场和黄金市场。
按照金融工具的基本差别可以分为现货金融市场 和衍生金融市场。
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• 从经营的对象来看，欧洲货币市场经营 的是“欧洲货币”。所谓“欧洲货币” 是指在货币发行国境外流通的货币。
• 从地域上看，欧洲货币市场并不限于欧 洲各金融中心。
交易为业务主体；后者则以非居民之间的金融交易为业 务主体。
2.交易货币的差别：前者以市场所在国货币为交 易；后者则以市场所在国货币以外的任何西方主 要货币为交易货币。 3.资金来源的差别：前者的资金主要来源于市场 所在国；而后者的资金则来自世界各地。
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4.受管制程度的差别：前者受市场所在国 的金融法规的管制；而后者的借贷活动 是不受任何国家金融法规的管制。
• 从业务经营范围来看，并不仅限于货币 市场业务。
• 欧洲货币市场本身并不是外汇市场。
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金融市场上的借贷关系
国内金融市场
本国投资者
本国借款者
传统பைடு நூலகம்际 金融市场
外国投资者
外国借款者
离岸金融市场
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二、传统的国际金融市场与新型的国际金融市场 的区别：
1.业务主体的差别：前者以居民与非居民之间的金融
按照中介机构的作用不同可以分为国际银行信贷 市场和国际证券市场
按照借贷货币的不同,可分为在岸市场和离岸市 场。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。
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五、国际金融市场的作用
• 促进资本在世界范围内的优化配置，促 进世界经济的发展
• 有助于各国调节国际收支 • 促进生产国际化和经济一体化 • 有利于筹资者和投资者分散风险
第七章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场
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一、国际金融市场的概念
• 金融即资金的融通
• 金融市场即资金供求双方借助金融工具进 行融资活动的场所
• 国内金融市场指本国居民之间进行融资活 动的场所
• 国际金融市场指在国际范围内进行融资活 动的场所
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1.国际金融市场的概念
于世界各地的金融市场紧密地联系在一 起，形成一个全时区、全方位的一体化 市场。
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2．国际融资证券化。 主要原因在于：
• 80年代初爆发的发展中国家债务危机， 使国际银行贷款风险剧增。
• 西方主要国家实行的金融自由化政策， 促进了证券市场的开放和发展。
• 高科技的发展及其在金融领域内的广泛 应用
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2．国际金融市场的发展
• 一战前，以伦敦为中心的国际金融市场 • 两次世界大战之间，以纽约为中心的国
际金融市场 • 二战后，纽约、苏黎世与伦敦并列成为
世界三大国际金融市场 • 60年代以后，新兴的欧洲货币市场
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三、八十年代以来国际金融市 场发展的新特点
1．金融市场全球化、一体化。 • 计算机和卫星通讯网络能够把这些分散
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国际货币市场
• 短期信贷市场
– 基于LIBOR的短期拆借市场，LIBOR(伦敦同业银行 拆借利率)是一种重要的浮动利率，一般一日一变
• 短期证券市场
– 短期国债、大额CD、银行承兑汇票、商业承兑汇票
• 贴现市场
– 未到期的信用票据，以贴现方式进行交易
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国际资本市场
• 信贷市场 – 信贷市场是政府机构和跨国银行向客户提供 的中长期资金融通的市场
• 广义的国际金融市场包括短期资金市场 （货币市场）、长期资金市场（资本市 场）、外汇市场和黄金市场等。
• 狭义的国际金融市场特指国际间的资金 借贷市场，仅包括长期和短期资金市场。
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二、国际金融市场的形成和发展
国际金融市场形成有两种形式：
一种是随着资本主义生产的发展和贸易
的扩大，经过长期发展而形成的：首先在某 一城市或地区形成一个区域性的金融中心， 然后逐步成长为全国性的金融市场。随着经 济国际化的发展，那些能够为各种金融业务 活动提供最大便利的国内金融市场就逐渐成 为国际金融市场，像纽约、伦敦等世界最大 的国际金融市场就是这样发展起来的。
• 证券市场 – 债券 – 股票 – 股票存托
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第二节 欧洲货币市场
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一、欧洲货币市场的几个基本概念
1.欧洲美元：存放在美国境外银行的美元存款.
2.欧洲货币：存放于货币发行国境外银行的该国 货币存款.
3.欧洲银行：经营欧洲货币的银行。即接受其所 在国货币以外的货币的定期存款，并发放贷款 的银行。
5.美国政府的放纵态度。
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四、欧洲货币市场的发展：
1.地理范围的扩大
• 伦敦 欧洲各国 欧洲以外的其他
国家
货币发行国境内（IBFs）
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国际银行设施（International Banking Facitity）:1981年 12月3日，美国政府批 准美国银行在本国从事欧洲货币业务， 并在纽约等地开放了国际银行设施。该 体系并不是一个具有实体的独立银行体 系，而是在美国境内的美国或外国银行 所开立的经营欧洲美元与欧洲货币的账 户体系，该体系的资产是独立的，与其 总行账户是分开的。
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• 另一种方式是某一国家或地区，利 用优越的地理位置和经济环境，实 行优惠政策，在较短的时间内形成 和发展的国际金融市场，如新加坡、 香港的国际金融市场的形成和发展 就是恰当的例子。
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1．国际金融市场的形成条件 • 稳定的政局。 • 较强的国际经济活力。 • 完善的金融立法和宽松的金融政策。 • 完善的金融市场结构。
5.形成基础的差别：前者的形成以所在国 强大的经济实力和巨额的资金积累为基 础；而后者主要依赖所在国优惠、宽松 的金融政策为基础.
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三、欧洲货币市场形成的原因
1.50年代初，出现欧洲美元 2.1957年，英镑危机 3.60年代，美国金融法令的管制，加强了
美元流出境外
4.西欧国家为缓和通货膨胀而采取的货币 政策，激起了境外欧洲货币的大量涌现。
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3．金融创新的趋势
表现为：
• 金融市场的创新
•
金融工具的创新
•
金融交易技术的创新
•
金融机构的创新
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四、国际金融市场的类型
按照资金融通期限的长短可以分为国际货币市场 和国际资本市场。
按照经营业务的种类划分可以分为资金市场、外 汇市场、证券市场和黄金市场。
按照金融工具的基本差别可以分为现货金融市场 和衍生金融市场。