交易所债券交易规则总结20150914

债券的交易规则

债券的交易规则债券是一种固定收益类投资工具，是债务人向债权人发行的一种债务凭证。

债券的交易规则是指在债券市场上，投资者买卖债券时需要遵守的一系列规定和程序。

本文将从债券交易的准备工作、交易方式和交易流程三个方面介绍债券的交易规则。

一、债券交易的准备工作在进行债券交易之前，投资者需要做好一些准备工作。

首先，投资者需要了解债券的基本信息，包括债券的发行机构、债券的期限、票面利率、付息方式等。

其次，投资者需要研究债券市场的行情，了解市场上不同债券的价格和收益率水平。

最后，投资者还需要确定自己的交易策略，包括买入或卖出的时机、数量和价格等。

二、债券交易的方式债券交易可以通过场内交易和场外交易两种方式进行。

场内交易是指在证券交易所或其他交易场所进行的债券买卖，交易双方通过交易所进行撮合。

场外交易是指在交易所之外进行的债券买卖，交易双方直接协商确定交易条件。

场内交易的优势是交易流程规范、透明度高，但交易成本相对较高；场外交易的优势是交易灵活、交易成本相对较低，但交易流程相对不够规范和透明。

三、债券交易的流程债券交易的流程包括委托下单、撮合交易、交割和结算四个环节。

首先，投资者将买入或卖出债券的委托交给券商或交易所。

然后，交易所将买方和卖方的委托进行撮合，确定成交价格和数量。

接下来，交易双方进行交割，即买方向卖方支付货款，卖方向买方交付债券。

最后，交易的结算工作由交易所或结算公司完成，包括债券的过户、款项的清算和交割单的生成。

除了以上基本规则外，债券交易还需要遵守一些其他的规定。

首先，投资者需要遵守交易所或交易场所的交易规则，包括交易时间、交易方式和交易限额等。

其次，投资者需要遵守相关法律法规的规定，包括证券法、公司法等。

再次，投资者需要遵守债券合同的约定，包括付息方式、债券偿还等。

最后，投资者还需要遵守市场的交易纪律，如不得操纵市场、不得散布虚假信息等。

总结起来，债券的交易规则包括债券交易的准备工作、交易方式和交易流程。

债券交易规则分类汇总

来源：固收咖作者：觉远1交易所市场a)基础规则1、上交所数量单位用手，深交所用张，1手为10张2、上交所大宗价格保留到小数点后2位，上交所固收和深交所大宗保留小数点后3位，银行间交易保留小数点后4位3、大宗交易约定号6位数字，固收平台约定号3位数字，约定号首位不能为04、交易所公司债一般都是担保交收T+1清算的（即次日10点左右资金到账）；而私募债、ABS等为T+0清算（即非担保交收，实时逐笔全额结算RTGS）5、现券交易按净价报价、全价结算，特例是深交所私募债（如118开头）要用全价发报价6、现券涨跌幅：竞价系统和固收平台价格不超过10%，大宗交易不超过前收盘价30%7、回购涨跌幅：上交所场内回购10%，深交所场内回购100%8、上交所非公开私募债（如135715）只能走固收平台交易，不能走大宗交易9、上交所固收平台交易时段为9-15点，上交所大宗交易15-15:30，深交所大宗（面值50万起）9-15:3010、若上固收交易失败（9:30-15:00），可协商改为上大宗交易（15:00-15:30），但务必在15:00前在固收平台中撤单，否则债券会被冻结，而导致大宗交易无法下单。

11、今日期初T+0头寸（即一开盘未做任何交易情形下），应该等于昨日估值表中“今日可用头寸”（银行存款+证券清算款），再加上正/逆回购到期资金，即得到期初T+1头寸，日终收盘前平掉+1头寸即可12、理论上，交易所T+1头寸可以在次日10点前用+0资金平掉即可，但实际操作中难度较大（要求对手方资金在账且托管行一早划款）13、中证登16:30开始清算（托管行划款最好16:00前能到账），银行间中债登17:00开始清算14、深交所大公募采取双边挂牌（竞价系统、协议交易）为T+1清算，单边挂牌（协议交易）的小公募用取T+0清算（注：2016年前深交所券均为T+0清算）b）回购交易1、交易所场内质押回购，上交所按365天计息，深交所按365天计息2、交易所场外质押式协议回购，按365天计息，多支券可打包发一条指令，成交后出钱方勾单划款（+0头寸），出钱方指的是首次交易时逆回购方（融出本金），续做时正回购方（偿还利息），转续则还包括新的逆回购方3、上交所协议回购续做，只需偿还利息，无需偿还本金，不管是否找第三方转续4、协议回购续做时，原押券数量不能变更，但可以调整折扣率，若找第三方转续，则在【到期续做】界面中，直接输入第三方信息即可5、上交所协议回购走固收平台，前台15:00结束；后台系统15:20关闭，最晚15:20前勾单6、深交所协议回购走深交所大宗平台，回购续做不支付利息，最后到期偿还时才合并支付本息（上固收协议回购是每次续做就要支付利息）7、协议回购目前交易所端免费，券商端部分按现券费用标准（如十万分之二）收取8、当日竞价系统买入，当日不能做交易所质押式协议回购（原因是竞价系统T+1结算，而新开协议回购是T+0）；同样地，当日场内质押出库券，也不能用于场外协议回购9、上交所质押式协议回购利率，可以在Wind系统中查询，以206打头代码（如206007）看历史行情，但不能看当日行情10、估值表上“买入返售资产/回购”指的是逆回购，“卖出回购”指的是正回购，回购到期日支付本息c）质押出入库1、当日出入库可自由反向操作（但部分券商担心清算失败而禁止）2、当日已质押入库的券若要卖出，务必先出库（深交所保险起见提前1天出库）；若未出库就融资平头寸，很可能出库失败（押券用满时），进而不能卖出3、上交所质押券出入库清算顺序：1、先出库且卖出；2、入库且用于回购的；3、仅入库没有做回购；4、剩余的出库申报2银行间市场1、银行间系统下午13:30开市，前台截止到16:50，中债后台17:00截止，上清后台16:55截止，后台划款要在17点之前完成。

交易所交易规则整理

沪深交易所交易规则异同对比一、交易品种同：股票、基金、债券、权证、经证监会批准的其他交易品种沪深交易所都有质押式债券回购，质押债券取得资金的交易参与人为“融资方”；其对手方为“融券方”，融资方按“买入”方向进行申报，融券方按“卖出”方向进行申报。

异：上交所有买断式债券回购，深交所没有。

二、交易时间同：周一至周五工作日为交易日，国家法定节假日休市除外。

采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15至9：25为开盘集合竞价时间，9：30至11：30为连续竞价时间，开市期间停牌并复牌的证券除外。

异：上交所13：00至15：00为连续竞价时间，深交所13：00至14：57为连续竞价时间，14：57至15：00为收盘集合竞价时间。

三、撤单时间同：每个交易日9：20至9：25的开盘集合竞价阶段，交易主机不接受撤单申报；每个交易日9︰25至9︰30，交易主机只接受申报但不对买卖申报或撤销申报作处理。

异：深交所14：57至15：00不接受撤单申报，上交所可以撤单。

四、申报类型同：都接受限价申报和市价申报两种申报类型，且市价申报中，两个交易所都有最优五档即时成交剩余撤销申报这种申报方式，即该申报在对手方实时最优五个价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分自动撤销。

异：市价申报中，上证所特有最优五档即时成交剩余转限价申报，即该申报在对手方实时五个最优价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分按本方申报最新成交价转为限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申报撤销。

深交所特有：1、对手方最优价格申报，以申报进入交易主机时集中申报簿中对手方队列的最优价格为其申报价格；2、本方最优价格申报，以申报进入交易主机时集中申报簿中本方队列的最优价格为其申报价格。

3、即时成交并撤销申报，以对手方价格为成交价，与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方所有申报队列依次成交，未成交部分自动撤销。

交易所的债券交易规则

交易所的债券交易规则摘要：一、债券交易的基本规则1.T0交易制度2.债券计价单位及申报数量3.交易手续费及税收二、债券交易的操作流程1.债券买卖申报2.债券交易的时间规定3.债券交易的限制条件三、债券交易策略与技巧1.债券投资的风险控制2.债券交易的操作技巧3.债券投资的建议正文：交易所的债券交易规则是指在证券交易所进行的债券买卖所遵循的规定。

本文将为您详细介绍债券交易的基本规则、操作流程以及交易策略与技巧，以帮助您更好地参与债券交易。

一、债券交易的基本规则1.T0交易制度债券交易实行T0交易制度，即当日买入的债券，当日即可卖出。

这种交易制度为投资者提供了更大的交易灵活性。

2.债券计价单位及申报数量债券交易的计价单位为每百元面值的价格。

在申报时，沪市以手为单位，1手及其整数倍申报；深市以张为单位，10张及其整数倍申报。

每张债券的面值通常为100元。

3.交易手续费及税收债券交易的手续费很低，通常在0.1%以下，具体取决于开户的证券公司。

此外，债券交易免征印花税。

国债还免利息税。

二、债券交易的操作流程1.债券买卖申报投资者在交易所进行债券买卖时，需通过证券营业部进行申报。

申报时，需注明债券代码、买卖方向、数量等信息。

2.债券交易的时间规定债券交易时间与股票交易时间相同，分为上午交易和下午交易两个时段。

具体时间如下：上午：9:30 - 11:30下午：13:00 - 15:003.债券交易的限制条件债券交易没有涨跌幅限制。

但是，在债券交易中，投资者需注意以下限制条件：（1）单笔申报最大数量不超过10万手。

（2）不足10张债券应一次性卖出。

三、债券交易策略与技巧1.债券投资的风险控制投资者在进行债券投资时，应关注债券的信用风险、市场风险和利率风险等。

可通过分散投资、定期评估投资组合等方式降低风险。

2.债券交易的操作技巧（1）关注债券的收益率曲线，把握市场趋势。

（2）利用杠杆策略提高投资收益。

（3）关注债券发行人的基本面和市场环境，选择优质债券。

债券交易管理制度

债券交易管理制度一、总则为规范债券市场交易行为，保障债权人和债务人的合法权益，促进债券市场的健康发展，制定本管理制度。

二、债券交易的基本规则（一）公开、公平、公正的原则债券交易应遵循公开、公平、公正的原则，严禁内幕交易、操纵市场行为。

（二）信息披露制度债券发行人应按照相关规定，及时、准确、完整地披露债券相关信息。

投资者应当充分了解相关信息后进行交易。

（三）交易行为规范债券经纪机构和交易所应当遵守交易规则，严禁违规交易行为，确保交易市场的稳定和秩序。

三、债券交易主体（一）债券发行人债券发行人是债券市场的关键参与者，应当严格遵守相关法律法规和债券交易规则，做好债券信息披露和交易管理工作。

（二）债券投资者债券投资者包括个人投资者和机构投资者，应当依法合规参与债券交易，充分了解风险，做到自主决策。

（三）债券经纪机构债券经纪机构是债券交易的中介机构，其主要职责是代理投资者进行债券交易的撮合、信息披露和风险提示等工作。

（四）债券交易所债券交易所是债券市场的交易场所，应当依法合规管理债券交易，维护市场秩序和稳定。

四、债券交易的管理制度（一）债券发行和上市制度债券发行人应当按照相关规定，进行债券发行，并在债券交易所上市交易。

（二）债券交易方式债券交易方式包括场内交易和场外交易，债券交易所应当制定相应的交易规则和制度。

（三）交易监管制度债券交易所应当建立完善的交易监管制度，包括交易规则、风险管理、信息披露、投诉处理等。

（四）信息披露制度债券发行人和债券交易所应当加强信息披露管理，包括定期和不定期披露，确保信息的真实、准确、完整。

（五）投资者保护制度债券交易所应当建立健全的投资者保护制度，包括投资者教育、风险提示、投诉处理等。

五、债券交易的监督管理（一）监督管理机构债券市场的监督管理机构应当依法履行职责，加强债券市场的监管和监督。

（二）交易信息披露债券发行人和债券交易所应当按照相关规定，积极配合监管机构进行信息披露审核。

科普贴：交易所债券交易及结算规则

科普贴：交易所债券交易及结算规则来源：新浪博客“jianbaoji”上交所交易规则普通竞价交易：1、现券申报数量为1手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过10万手；回购交易申报数量100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过10万手；2、现券申报价格最小变动单位为0.01元，回购交易为0.005;3、现券按净价交易（除可转债以外）；4、当日买入债券当日可以卖出；当日买入的债券可用于质押券申报，并可以进行回购交易；当日申报转回的债券当日可以卖出。

大宗交易（竞价交易）：1、大宗交易成交申报在15：00-15：30操作；2、现券及回购单笔申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元（有定义但是大宗平台上目前没有开展回购交易）；3、成交申报应包括以下内容：证券代码、数量、价格、股东账号、交易单元、营业部代码（基金公司没有营业部代码，输入：00000）、对手方交易单元和约定号（与交易对手方协商得到的，6位数字）；4、大宗交易的成交申报和结果一经确认，不得撤销或变更。

固定收益平台：交易前准备工作：以首席交易员的账户进行账户维护，输入席位代码和股东账号进行新增（股东账号要现在该席位上办理过指定交易）。

1、交易时间：9：30-11：30，13：00-14：00；2、收盘：15：00，闭市18：00（无法登陆）；3、交易方式：询价交易菜单使用较多，只发送成交数量不输入价格，由对方输入价格后确认成交；询价交易规定在100手以上，但不规定步长；每次询价交易要求在20分钟内完成；4、成交后，截图；收盘后，下载成交数据。

深交所交易规则竞价交易：1、现券及回购申报数量10张及其整数倍，单笔不超过100万张（1亿元）；2、现券及回购申报价格最小变动单位均为0.001；大宗交易：1、现券及回购交易单笔不低于5000张或金额不低于50万元；2、多只债券合计单向买入或卖出交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2000张；3、分为协议大宗和盘后定价大宗，常用的是协议大宗（深圳市场为在线网址，上交所为独立软件）；4、成交申报指令包括：证券账户号、证券代码、买卖方向、价格、数量、对手方交易单元号和约定号；注意：1、通过竞价交易买入的债券，当日可以通过竞价交易或者大宗交易卖出；通过大宗交易买入的债券，当日可通过大宗交易方式卖出，次一交易日可通过竞价交易卖出（已经收盘了）；2、通过竞价交易买入的债券，当日可申报作为质押券；当日通过大宗交易方式买入的债券，次一交易日可申报作为质押券；当日提交的质押券，在确认质押成功后，当日可用于回购交易；当日申报解除质押的债券，当日可以通过竞价交易或者大宗交易卖出。

债券交易规则分类汇总

来源：固收咖作者：觉远1交易所市场a)基础规则1、上交所数量单位用手，深交所用张，1手为10张2、上交所大宗价格保留到小数点后2位，上交所固收和深交所大宗保留小数点后3位，银行间交易保留小数点后4位3、大宗交易约定号6位数字，固收平台约定号3位数字，约定号首位不能为04、交易所公司债一般都是担保交收T+1清算的（即次日10点左右资金到账）；而私募债、ABS等为T+0清算（即非担保交收，实时逐笔全额结算RTGS）5、现券交易按净价报价、全价结算，特例是深交所私募债（如118开头）要用全价发报价6、现券涨跌幅：竞价系统和固收平台价格不超过10%，大宗交易不超过前收盘价30%7、回购涨跌幅：上交所场内回购10%，深交所场内回购100%8、上交所非公开私募债（如135715）只能走固收平台交易，不能走大宗交易9、上交所固收平台交易时段为9-15点，上交所大宗交易15-15:30，深交所大宗（面值50万起）9-15:3010、若上固收交易失败（9:30-15:00），可协商改为上大宗交易（15:00-15:30），但务必在15:00前在固收平台中撤单，否则债券会被冻结，而导致大宗交易无法下单。

11、今日期初T+0头寸（即一开盘未做任何交易情形下），应该等于昨日估值表中“今日可用头寸”（银行存款+证券清算款），再加上正/逆回购到期资金，即得到期初T+1头寸，日终收盘前平掉+1头寸即可12、理论上，交易所T+1头寸可以在次日10点前用+0资金平掉即可，但实际操作中难度较大（要求对手方资金在账且托管行一早划款）13、中证登16:30开始清算（托管行划款最好16:00前能到账），银行间中债登17:00开始清算14、深交所大公募采取双边挂牌（竞价系统、协议交易）为T+1清算，单边挂牌（协议交易）的小公募用取T+0清算（注：2016年前深交所券均为T+0清算）b）回购交易1、交易所场内质押回购，上交所按365天计息，深交所按365天计息2、交易所场外质押式协议回购，按365天计息，多支券可打包发一条指令，成交后出钱方勾单划款（+0头寸），出钱方指的是首次交易时逆回购方（融出本金），续做时正回购方（偿还利息），转续则还包括新的逆回购方3、上交所协议回购续做，只需偿还利息，无需偿还本金，不管是否找第三方转续4、协议回购续做时，原押券数量不能变更，但可以调整折扣率，若找第三方转续，则在【到期续做】界面中，直接输入第三方信息即可5、上交所协议回购走固收平台，前台15:00结束；后台系统15:20关闭，最晚15:20前勾单6、深交所协议回购走深交所大宗平台，回购续做不支付利息，最后到期偿还时才合并支付本息（上固收协议回购是每次续做就要支付利息）7、协议回购目前交易所端免费，券商端部分按现券费用标准（如十万分之二）收取8、当日竞价系统买入，当日不能做交易所质押式协议回购（原因是竞价系统T+1结算，而新开协议回购是T+0）；同样地，当日场内质押出库券，也不能用于场外协议回购9、上交所质押式协议回购利率，可以在Wind系统中查询，以206打头代码（如206007）看历史行情，但不能看当日行情10、估值表上“买入返售资产/回购”指的是逆回购，“卖出回购”指的是正回购，回购到期日支付本息c）质押出入库1、当日出入库可自由反向操作（但部分券商担心清算失败而禁止）2、当日已质押入库的券若要卖出，务必先出库（深交所保险起见提前1天出库）；若未出库就融资平头寸，很可能出库失败（押券用满时），进而不能卖出3、上交所质押券出入库清算顺序：1、先出库且卖出；2、入库且用于回购的；3、仅入库没有做回购；4、剩余的出库申报2银行间市场1、银行间系统下午13:30开市，前台截止到16:50，中债后台17:00截止，上清后台16:55截止，后台划款要在17点之前完成。

全国银行间债券市场债券交易规则

全国银行间债券市场债券交易规则第一章总则第一条为规范银行间债券交易行为，维护全国银行间债券市场参及者(以下简称“参及者”)的合法权益，根据中国人民银行《全国银行间债券市场债券交易管理办法》和《债券买断式回购业务管理规定》等有关规定，制定本规则。

第二条下列名词在本规则中具有以下含义：(一)债券是指经中国人民银行批准可用于全国银行间债券市场交易的政府债券、金融债券和中央银行债券等记账式债券。

(二)参及者是指经中国人民银行批准可进入全国银行间债券市场进行债券交易的以下各类机构：1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分行。

2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构。

3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。

4、经中国人民银行批准的其他金融机构。

(三)债券交易包括债券买卖、质押式回购和买断式回购三种。

债券买卖是指参及者以商定的价格转让债券所有权的交易行为。

质押式回购是指参及者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务，指资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。

买断式回购是指资金融入方(正回购方)将债券卖给资金融出方(逆回购方)的同时，双方约定在未来某一日期，由正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易行为。

(四)交易系统是指由全国银行间同业拆借中心(以下简称“同业中心”)管理运作的计算机处理系统和数据通讯网络。

(五)信息系统是指由同业中心管理运作的信息采集、编辑和发布系统及网络。

第三条参及者在债券交易中要遵循公平、诚信、自律的原则，参及者自主报价、自选对手、自行清算、自担风险。

第四条同业中心为参及者的债券报价、交易提供中介及信息服务，并接受中国人民银行的监管。

第二章交易细则第五条交易系统的工作日为每周一至周五，法定节假日除外；如遇变更，同业中心应发布市场公告。