CFA重点知识梳理(9A1B通过一级考试)
CFA一级知识点完全总结
CFA一级知识点完全总结1.伦敦同业拆借市场(LIBOR)：LIBOR是指银行之间短期借贷利率，是全球最重要的金融测量指标之一2.金融市场与市场参与者：掌握各种金融市场和市场参与者的特点和功能，包括股票市场、债券市场、货币市场、商品市场等。
3.财务报表分析：学习如何解析财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
4.企业财务管理：了解企业财务决策的原则和方法，包括资本预算、财务风险管理、股权和债权融资等。
5.市场和投资组合理论：掌握投资组合理论，包括投资组合构建、资本市场线、评估投资回报等。
6.证券分析与估值：学习企业估值方法和证券投资分析方法，包括技术分析和基本面分析等。
7.固定收益证券：了解债券的基本知识，包括债券定价、债券投资组合管理技巧等。
8.衍生品：学习如何分析和定价衍生品，包括期货、期权和互换等。
9.量化方法：熟悉统计学和数学方法在金融领域的应用，包括回归分析、概率分布、假设检验等。
10.宏观经济学：了解宏观经济学的基本原理和政策，包括经济增长、通货膨胀、货币供应等。
11.伦理与职业标准：了解金融行业的道德标准和职业操守，包括职业责任、尽职调查等。
此外，CFA一级考试的考试形式包括两种类型的题目：多项选择题和构建型题目。
多项选择题主要考察对知识的理解和应用，而构建型题目则要求候选人通过阐述问题、分析情况和展示解决方案来回答问题。
为了成功通过CFA一级考试，考生需要充分准备，掌握所有相关的知识点，并通过练习题和模拟考试来提高解题能力。
此外，良好的时间管理和复习计划也是成功的关键。
以上是CFA一级考试的主要知识点总结。
请考生根据实际情况有针对性地复习相关知识，并加以练习和实践，以便在考试中取得良好的成绩。
CFA重点知识梳理(9A1B通过一级考试)
Ethic重点知识梳理一、前言部分（一）相关AMC Asset Manager Code of professional conduct（二）The code of ethics1.以高风亮节出现在所有人面前（integrity、competence、diligence、respect）2.把职业道德和客户利益凌驾于自身利益之上。
3.投资建议有理有据有节4.感化他人5.维护市场6.提高专业能力二、条款易混条款：I professionalismI（A）Knowledge of law1.知道相关法律2.遵守更严格法律3.不能“理应”知道还犯法4.怀疑犯法——咨询——上报主管——上报监管部门——脱离5.如果咨询错误，依然不能免责I（B）Independence and objectivity不能受到威逼利诱1.上市公司：不能接受会影响客观独立性的礼物，只要在别人眼中认为会影响就不行（如gift、favor、Job referral 、invitation to lavish function）不能接受奢侈的旅行安排、可以接受commercial、common 的差旅安排一般的小纪念品可以接受2.客户：要disclose给其他客户及雇主，并收到雇主的书面同意才可以收，如果仅仅告诉雇主但没有得到同意就收礼物，违反了IV（B）additional compensation arrangement既没告诉也没得到书面同意违反IV（B）、I（B）、V（A）3.Outside manager ：不能收礼物，要选择物美价廉的，尤其是管理能力强的4.Issuer-paid research可以接受flat fee 任何与结论相关的bonus不能收5.M&A、IBD及buyside：不能受到此三方的压力，可以考虑放入restricted list上面，只陈述事实不发表评论。
其他美国员工的可以买IPO，但需要雇主同意且客户优先，比较火的IPO（over-subscribt）不能买，且不能参与private placement错题部分：领导要求当事人给客户推荐垃圾债，应该ignored the request，而不是推荐的同时给客户披露，不能受到来自领导的压力。
一级CFA考试的学习经验分享
一级CFA考试的学习经验分享1、如何报名第一次参加CFA考试，需要缴注册费。
除了注册费之外就是考试费用，考试费用根据你报名的时间不同而有所不同，共有三个费用等级。
据我所知，明年6月的第二轮考试报名在2月15日截至，如果你拥有可以国际支付的信用卡，那么可以直接在CFA 的网站报名。
首先需要注册一个用户名，然后填一些表格就可以了。
如果你自己没有国际支付的信用卡，或者希望通过人民币支付考试费用，可以通过国内的一些代理报名。
2、选择教材关于教材，我当时走了一些弯路。
刚知道CFA考试的时候，傻乎乎的以为必须看教材，结果到海淀图书城搬回了三大本翻译版教材，还花了一些时间看了其中一本，后来证明根本没什么用。
其实，只要看一些外国公司出版的notes就完全可以应付考试了。
关于notes，最流行的有两种版本：Schewser和Stalla。
国内最流行的还是Schewser，我用的也是这个，所有重要的考点基本全覆盖了，重点突出的也不错。
通过考试绰绰有余。
除了教材之外，如果希望提高学习效果，一定要多做题。
一般来说，把Schewser 的Book6中的题目都做过了心理就基本都有数了，通过考试应该差不多。
若是希望更有把握一些，可以做一些其他题，如CFA Institute的在线题、国内一些辅导机构的模拟题等等。
3、准备过程我是从1月开始看notes的，但是一直都没有将精力全部投入到准备考试中，到寒假结束之前看了2、3本notes。
2月底开学后，由于学校有些事情一直没搞定很心烦，心理浮躁根本坐不下来看书，并且觉得考试还早也没放在心上，所以3月份看书的时间比较少。
4月份一个月都在实习，只能晚上回家看。
5月初，终于把notes全都过完了，便重新从头开始复习，由于距离考试只有一个月了，逼到了悬崖边，只好抓紧时间、奋发向上，终于在5月中旬复习完毕，开始做模拟题。
刚开始的时候，第一次模拟题花了3个小时50分钟才做完（考试时间3个小时），不过正确率还可以，大约在70－80%。
CFA一级考试知识点总结
全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育电话：400-600-8011网址： 微信公众号：gaoduncfa 1CFA 一级考试知识点总结CFA 一级考试知识点总结Security-market Indexes1. Price-weighted index=sum of Stock price/#of Stock inthe index adjusted for splita. 价格高的股票对该股指的影响大！b. DJIA 和日经指数Nikkei 都是价格加权指数！c. 必须考虑股票分割的影响！2. Market value-weighted index=sum[price for today#ofshares outstanding]/sum[price for base year#of shares outstanding]*base year index valuea.其不足之处是大的Market capitalization 的公司对指数的影响大！b.Value-weighted 市场价值加权指数会自动的调整了股票分割对指数的影响！c.S&P is market value-weighted indexd.NYSE is market value-weighted indexe.NASDAQ is market value-weighted index3. Unweighted index---直接将每只股票的收益相加求算术平均数或者几何平均数a.首先计算出各个股票的收益率；---可能有正有负；b.计算其算术平均数或者几何平均数—注意几何平均数的计算方法各位考生，CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA 题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
CFA一级知识点：财务报告分析—Amortized cost(上)
CFA一级知识点：财务报告分析——Amortized cost（上）
从学习资产负债表依赖，我们就对摊余成本这个概念不陌生，这是在长期资产/负债计量方法的成本法中的一个关键概念。
其中，关于固定资产和无形资产的摊余成本，我们已经不陌生了，折旧、摊销和账面价值的计算也相对简单。
而对于负债来说，摊余成本的概念和我们熟悉的折旧、摊销就有所不同。
以发行债券为例：
债券的本质就是企业在t=0时获得了一笔现金流入，而未来需要支付一系列现金流来归还。
这一系列现金流的折现值PV，就是这个债券的价值。
在t=0时，PV=债券的发行价格（price），这个价格，就是债券的初始账面价值（carrying amount）。
而使得PV=price的那个贴现率，就是企业发行债券的实际成本，也就是利率（interest rate）。
这个大家在quantitative method中学到过，并且计算器的使用中也应该知道怎么计算这个rate。
随着时间的推移，到了t=1时，剩下的现金流不仅金额还是剩余的时间都与t=0时刻不一样了，那我们就需要重新计算这些现金流的现值。
计算中使用的贴现率同样是当初发行债券时所确定下来的那个interest rate（我想这就是为什么把这个方法叫做成本法的原因）。
我们在每个需要编制资产负债表的时点上（当然也就是考试题目给出的时间），比如t=n的时刻，计算出来的这个现值，就是我们说的摊余成本（amortized cost）。
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CFA一级各科重点解析
CFA一级各科重点解析正在备考CFA考试的同学们，小编今天这里为大家详细说说每门科目的复习要点，希望能够对大家有所帮助。
关于每门的要点：1.数理方法（比重12%，难度B）一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。
不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简单的，基本上1分钟1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心。
2.经济学（比重10%，难度B-）个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很。
这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为最佳，何处交点最有效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wage rate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素（这点几乎是这门后半部分的精髓）~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意，平均半分钟一题就画过去了~~~3.财务报表分析（比重20%，难度E）没悬念的，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过主要知识点有：Session 7 主要讲的IFRS 和U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。
Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和各种Ratio analysis。
CFA基础知识ppt课件
第1章 CFA简介
更多信息请参考： MACS硬件手册
7，CFA考试
考试时间：
CFA一级考试每年举行两次，分别在每年六月和十二月的第一 个周日；
二、三级考试每年举行一次，在每年六月的第一个周日。
三个级别的考试时间均为上下午各三个小时。
考试题型：
一二级的考试题型都是选择题，一级是多项选择（multiple choice），共计240道题，09年开始改革为ABC三个选项， 三选一；
10
VII. Responsibilities as CFA Institute Members of CFA
第二章 Ethical and Professional Stan更d多a信rd息s投请参资考：
职业伦理
MACS硬件手册
Standard I: Professionalism A. Knowledge of the Law
orders,but has to reduce allocations to his institutional clients.
C. Suitability
Example: A member gives a client account a significant allocation to non- dividend paying high risk securities,even though the client has low risk tolerance and modest return
二三级要知其所以然。
CFA一级考试课程着重于投资评估和管理的工具和因素，包括资产评估 和投资组合管理技巧的入门介绍；CFA二级考试课程着重于资产评估及 其工具和因素的应用（包括经济、财务报表分析和定量分析方法）； CFA三级考试课程着重于投资组合管理，包括应用因素和工具的战略， 以及个人或机构管理、股票证券、固定收益证券、衍生工具和另类投资
CFA一级中文精讲
精彩摘录
《CFA一级中文精讲》是一本专注于CFA（注册金融分析师）考试学习的中文 教材，它不仅为考生提供了全面的考试知识覆盖，同时也以中文的语境和表达 方式，帮助考生更好地理解和掌握CFA考试的核心内容。在这本教材中，有许 多精彩的摘录，不仅具有知识性，也具有启发性。
是关于金融市场的部分。书中提到：“金融市场是资金的汇聚之地，它连接着 储蓄和投资，是国家经济活动的枢纽。”这句话简洁明了地概括了金融市场的 核心功能，即资金的有效配置。这不仅是金融市场的本质，也是CFA考试的重 点之一。
是关于投资策略的部分。书中写道：“投资策略的选择需要根据个人的风险承 受能力、投资期限、财务目标等因素来定制。没有一种通用的投资策略能够适 合所有人。”这告诉我们在制定投资策略时，需要充分了解自己的需求和状况， 同时也要认识到市场环境的复杂性和多变性。
再者，是关于风险管理的内容。书中有一句话：“风险管理不是消除风险，而 是通过合理的资产配置和风险管理工具的使用，将风险控制在可承受的范围 内。”这意味着风险管理不是追求零风险，而是要在可承受的风险下追求最大 的收益。
这本书深入浅出地介绍了CFA一级考试的核心内容，从基本的金融概念到复杂 的投资策略，无一不包，为读者提供了一个全面的金融知识框架。然而，学习 的过程并不轻松，尤其是在涉及一些数学公式和模型时，我曾一度感到困惑。 但正是这种挑战，让我更加坚定了成为一名合格金融分析师的决心。
书中特别强调了道德和专业性在金融领域的重要性。这让我深有感触。在金融 市场这样一个充满诱惑和复杂性的环境中，保持清醒的头脑和坚定的道德立场 是每一位金融从业人员必备的品质。而CFA考试之所以如此严格，正是因为它 要求考生不仅在知识上要精通，更要在道德上达到高标准。
阅读感受
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Ethic重点知识梳理一、前言部分（一）相关AMC Asset Manager Code of professional conduct（二）The code of ethics1.以高风亮节出现在所有人面前（integrity、competence、diligence、respect）2.把职业道德和客户利益凌驾于自身利益之上。
3.投资建议有理有据有节4.感化他人5.维护市场6.提高专业能力二、条款I professionalismI（A）Knowledge of law1.知道相关法律2.遵守更严格法律3.不能“理应”知道还犯法4.怀疑犯法——咨询——上报主管——上报监管部门——脱离5.如果咨询错误，依然不能免责I（B）Independence and objectivity不能受到威逼利诱1.上市公司：不能接受会影响客观独立性的礼物，只要在别人眼中认为会影响就不行（如gift、favor、Job referral 、invitation to lavish function）不能接受奢侈的旅行安排、可以接受commercial、common 的差旅安排一般的小纪念品可以接受2.客户：要disclose给其他客户及雇主，并收到雇主的书面同意才可以收，如果仅仅告诉雇主但没有得到同意就收礼物，违反了IV（B）additional compensation arrangement既没告诉也没得到书面同意违反IV（B）、I（B）、V（A）3.Outside manager ：不能收礼物，要选择物美价廉的，尤其是管理能力强的4.Issuer-paid research可以接受flat fee 任何与结论相关的bonus不能收5.M&A、IBD及buyside：不能受到此三方的压力，可以考虑放入restricted list上面，只陈述事实不发表评论。
其他美国员工的可以买IPO，但需要雇主同意且客户优先，比较火的IPO（over-subscribt）不能买，且不能参与private placement错题部分：领导要求当事人给客户推荐垃圾债，应该ignored the request，而不是推荐的同时给客户披露，不能受到来自领导的压力。
I（C）misrepresentation1.遗漏重大信息：Omission打印错误，不算违反，如果过去很长时间仍没改正视同违反2.吹牛：Qualification、performance、services3.剽窃：PlagiarismGDP、CPI等数据公开信息不用引用公共定义（如GDP等名词）除非用自己的话表达出来，否则需要引用出处其他的引用都必须先考证之后引用原作者，中间作者可提可不提。
研报属于公司资产，其他同事可以使用，不过必须disclose给客户不是自己写的。
错题：1.绝对不能保证收益，即使加上再多的限定条件也不行2.fixed income 型的产品也不能说是insured revenueI（D）misconduct1.Dishonest conduct：欺诈，无论是否与本职工作相关都算违反2.Negative affect：与本职工作相关才违反，如工作时间喝醉酒（excessive drinking）违反，但自身破产（除与欺诈有关的）、环保主义者砸工厂被抓等都不违反。
（破坏财务是否违反有争议）可以视作垃圾条款，如果感觉不对但不违反其他条款可能违反此条II integrity of capital market（记住名称）II（A）material and nonpublic information自己有内幕信息不能用，也不能给别人用1.内幕信息的确定：来源可靠——高管、知名分析师、股东亲戚、政府官员等。
牙医、竞争对手的分析报告等在例题中出现过，不属于内幕消息对股价重大影响——财报数据、兼并重组、创新业务、重要客户或供应商改变、审计师意见、宏观经济、老鼠仓（large trade before executed）非公开——只在小部分人中间公开也不算公开2.Mosaic theory （不能题目说是就是，必须自己判断是否属于马赛克）利用重要公开及不重要非公开信息得出结论不属于违反3.知名分析师：自己的分析结果有义务保护，不能提前透露给少数人。
如果只给了一些大客户相关建议，不违反，不过要明码标价不同的服务个人交易限制员工需要定期报告自己账户的交易情况when why how much 给雇主4.公司自营业务Proprietary trading procedure有内幕信息，不能用，以下两种情况除外：公司是dealer 做市商，需要保持passive 客观地接受交易因为某种投资策略需要，此时应该有充分理由证据表明自己的交易原因II（B）market manipulation分为information based和transaction based不属于市场操纵的三种情况1.为了避税（比如年底将亏损的账户平仓或清空减少税收）2.为了实现某种特殊的交易策略（如对冲基金long 和short同时有，增加了交易量3.为了增加流动性（如案例5中期货交易所为了推销某种产品，增加流动性，宣传其流动性好且可以在一定时期内少支付交易成本）III duty to clientsIII （A）loyalty、prudence and care此条统领下面的BCDE四条，违反后四条肯定违反此条1.判断是否属于客户：（1）Pension fund的客户是其公司的员工，而不是公司本身一般的基金的客户是此基金的mandate，即基金本身的既定目标，而不是投资这基金的某一个客户的目标，基金经理只用考虑基金本身的投资方向即可（2）Trust的客户是beneficial。
（3）上市公司分析师的客户是公众投资者2.判断一个产品是否适合客户应站在整个portfolio的角度去看3.Soft dollar（soft commission）Investment manager做好产品设置——给broker 做下单execution，把broker给manager 的额外的好处称为soft dollar。
原则上只能收直接对客户有利的soft dollar，为了更好地做投资，让manager感到很爽之后间接作用不能算。
4.Proxy votingManager投资某公司可以代理投票，但要以基金的客户的利益为主导，且参与投票需要成本，也应该权衡利弊是否参与投票。
Cost-value衡量，参加更重大的投票5.directed brokerage客户指定在某公司做交易，不能直接接受，还是要调查清楚，如果不合适要告诉客户，如果客户坚持，就必须签订书面同意。
6.fiduciary受托责任，对别人比对自己更负责，regular account information至少每个季度给客户提供一次。
III（B）fair dealing1.No prejudice不能歧视重要消息必须同时发给所有客户，可以进一步与大客户讨论，但不能忽略小客户利益。
建议群发邮件或短信。
交易时，某种产品额度不多，要按pro rata（按比例）on order size，不能按account size，且要将分配制度披露。
某例题讲到按比例分配后难以取整round lot，可以做细微调节不违反除了夫妻，其他亲属的账户都应视作普通账户看待给客户以前的建议是买，后变成卖，应该重点通知以前接到买建议的客户，如果客户自己要求要买，不能立即执行，需要客户签订书面说明。
2.Fair不等于equal可以给大小客户提供差别服务（premium level service），但必须明码标价。
III（C）suitability1、IPS（investment performance statement）（1）给客户做投资建议之前，要充分了解客户的投资偏好和风险承受能力tolerance并与客户签订IPS，客户自己找上门（unsolicited）要做某产品，当事人不认可，客户执意需签订书面协议（2）IPS应包括rrttllu（return、risk、time、tax、liquidity、legel、unique）（3）IPS应每年至少每年更新一次（4）如果想推荐客户买某种很合适的产品但IPS上没有的，应先更新IPS再投资2、其他（1）给客户的投资建议应该整个portfolio的角度来看（2）管理基金或某种pool asset不用考虑单个客户的IPS（3）基本上equity属于高风险产品，如果客户想要有高income的产品，那说明客户是风险厌恶型，高income的低风险产品III（D）performance presentationFair、accurate、complete 公正精确完整1、业绩陈述应该：（1）披露业绩时必须包含terminated portfolio，已结束的产品（2）要算weighted composite加权平均计算（3）如果因时间等原因做不到完整，也应告诉客户（prospective客户，合格潜在客户，有能力做投资的客户）如何获取完整信息（4）管理费说明时应告知客户是gross of fee 、net of fee 、是否after tax 等等（5）可以加入模拟业绩，但需要披露，不能将模拟业绩与真实业绩进行合并、平均（6）如果是在别的公司得到的业绩，应该真实告诉客户（7）不能保证收益率，暗示也不行，不能用过去证明未来，加限定条件也不行（8）不能错误地陈述过去的业绩其他GIPS里包含全球业绩披露标准，投资类公司可以选择遵守III（E）preservation confidentiality此条说明的是对客户的信息保密，对其他人的信息保密不涉及此条，如对雇主的保密放在loyalty里面。
坚决为客户保密，除了以下两种情况1、客户涉及违法行为时可以不保密，不过并不要求主动上报2、客户即使涉及违法，但如果当地法律规定即使违法也要保密，那就必须保密IV duty to employerIV（A）loyalty同理统领BC两条1、离职前：不影响本职工作的私生活和业余爱好不违反上班时间都是雇主时间，不能做与工作无关是的事情下班时间不能给雇主的竞争对手工作，除非雇主书面同意不能solicit客户到即将去的新公司不能开办与雇主竞争的公司，当然，利用下班时间办手续是可以的。
2、离职后：不能带走在原公司写的研究报告、客户资料及其他相关品，只能带走从原公司学到的知识和技能，其他的全部要删除。
可以solicit原公司客户，但必须通过公开资料联系客户，不能用原来的联系方式要保守原雇主的商业秘密3、其他：即使是兼职或实习也要完全遵守规定在职揭发雇主的违法事件是可以的，不过目的不能是私人恩怨，不揭发也没事，只用自己脱离。