CFA一级知识点总结
CFA一级知识点完全总结
CFA一级知识点完全总结1.伦敦同业拆借市场(LIBOR)：LIBOR是指银行之间短期借贷利率，是全球最重要的金融测量指标之一2.金融市场与市场参与者：掌握各种金融市场和市场参与者的特点和功能，包括股票市场、债券市场、货币市场、商品市场等。
3.财务报表分析：学习如何解析财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
4.企业财务管理：了解企业财务决策的原则和方法，包括资本预算、财务风险管理、股权和债权融资等。
5.市场和投资组合理论：掌握投资组合理论，包括投资组合构建、资本市场线、评估投资回报等。
6.证券分析与估值：学习企业估值方法和证券投资分析方法，包括技术分析和基本面分析等。
7.固定收益证券：了解债券的基本知识，包括债券定价、债券投资组合管理技巧等。
8.衍生品：学习如何分析和定价衍生品，包括期货、期权和互换等。
9.量化方法：熟悉统计学和数学方法在金融领域的应用，包括回归分析、概率分布、假设检验等。
10.宏观经济学：了解宏观经济学的基本原理和政策，包括经济增长、通货膨胀、货币供应等。
11.伦理与职业标准：了解金融行业的道德标准和职业操守，包括职业责任、尽职调查等。
此外，CFA一级考试的考试形式包括两种类型的题目：多项选择题和构建型题目。
多项选择题主要考察对知识的理解和应用，而构建型题目则要求候选人通过阐述问题、分析情况和展示解决方案来回答问题。
为了成功通过CFA一级考试，考生需要充分准备，掌握所有相关的知识点，并通过练习题和模拟考试来提高解题能力。
此外，良好的时间管理和复习计划也是成功的关键。
以上是CFA一级考试的主要知识点总结。
请考生根据实际情况有针对性地复习相关知识，并加以练习和实践，以便在考试中取得良好的成绩。
cfa一级十科笔记
cfa一级十科笔记CFA一级考试是金融行业中非常重要的职业资格认证，涵盖了广泛的金融知识领域。
下面是关于CFA一级考试十科的笔记，以帮助你更好地准备考试。
1. 伦理与专业标准（Ethics and Professional Standards）：了解职业道德和行业规范的重要性。
理解与客户、公司和市场参与者之间的关系。
掌握投资专业人士应遵循的道德准则。
2. 数量方法（Quantitative Methods）：熟悉基本的数学和统计概念。
掌握概率论和假设检验的基本原理。
理解回归分析和时间序列分析的基本概念。
3. 经济学（Economics）：理解宏观经济和微观经济的基本原理。
掌握货币政策、财政政策和国际贸易的影响。
理解经济指标和金融市场之间的关系。
4. 金融报表分析（Financial Reporting and Analysis）：理解财务报表的结构和内容。
掌握财务比率分析和财务报表的解读。
熟悉资产负债表、利润表和现金流量表之间的关系。
5. 公司金融（Corporate Finance）：理解资本预算和资本结构的基本原理。
掌握投资决策和融资决策的方法。
熟悉公司治理和股权结构的影响。
6. 证券投资（Equity Investments）：理解股票市场和股票投资的基本原理。
掌握股票估值和投资组合管理的方法。
熟悉股票投资的风险管理和绩效评估。
7. 固定收益投资（Fixed Income Investments）：理解债券市场和债券投资的基本原理。
掌握债券估值和债券组合管理的方法。
熟悉利率风险和信用风险的评估和管理。
8. 衍生品投资（Derivative Investments）：理解衍生品市场和衍生品投资的基本原理。
掌握期权、期货和其他衍生品的估值和交易策略。
熟悉衍生品投资的风险管理和绩效评估。
9. 另类投资（Alternative Investments）：理解另类投资市场和另类投资的基本原理。
掌握房地产、私募股权和大宗商品等另类投资的特点和风险。
CFA一级考试知识点总结
全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育电话：400-600-8011网址： 微信公众号：gaoduncfa 1CFA 一级考试知识点总结CFA 一级考试知识点总结Security-market Indexes1. Price-weighted index=sum of Stock price/#of Stock inthe index adjusted for splita. 价格高的股票对该股指的影响大！b. DJIA 和日经指数Nikkei 都是价格加权指数！c. 必须考虑股票分割的影响！2. Market value-weighted index=sum[price for today#ofshares outstanding]/sum[price for base year#of shares outstanding]*base year index valuea.其不足之处是大的Market capitalization 的公司对指数的影响大！b.Value-weighted 市场价值加权指数会自动的调整了股票分割对指数的影响！c.S&P is market value-weighted indexd.NYSE is market value-weighted indexe.NASDAQ is market value-weighted index3. Unweighted index---直接将每只股票的收益相加求算术平均数或者几何平均数a.首先计算出各个股票的收益率；---可能有正有负；b.计算其算术平均数或者几何平均数—注意几何平均数的计算方法各位考生，CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA 题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
cfa 一级 parametric test
CFA一级的Parametric Test主要涉及到t检验(t-test)、F检验(F-test)以及相关率(correlation coefficient)等统计概念和方法。
以下是一些基本的介绍：
1. t检验：t检验是用来检验两个总体均值是否存在显著差异的一种假设检验方法。
在CFA一级考试中，你需要掌握独立样本t检验（Two Sample t-Test）和配对样本t检验（Paired Sample t-Test）。
2. F检验：F检验也是一种用于比较两组数据均值是否存在显著差异的方法，常用于在多个样本之间进行比较。
3. 相关系数：相关系数是衡量两个变量之间线性关系强度的指标。
在CFA一级考试中，你需要了解皮尔逊相关系数（Pearson Correlation Coefficient）和斯皮尔曼等级相关系数（Spearman Rank Correlation Coefficient）。
以上这些都是CFA一级Parametric Test的核心内容，建议结合实际例子进行理解和记忆，这样能够更好地掌握这些知识点。
CFA一级知识点：财务报告分析—Amortized cost(上)
CFA一级知识点：财务报告分析——Amortized cost（上）
从学习资产负债表依赖，我们就对摊余成本这个概念不陌生，这是在长期资产/负债计量方法的成本法中的一个关键概念。
其中，关于固定资产和无形资产的摊余成本，我们已经不陌生了，折旧、摊销和账面价值的计算也相对简单。
而对于负债来说，摊余成本的概念和我们熟悉的折旧、摊销就有所不同。
以发行债券为例：
债券的本质就是企业在t=0时获得了一笔现金流入，而未来需要支付一系列现金流来归还。
这一系列现金流的折现值PV，就是这个债券的价值。
在t=0时，PV=债券的发行价格（price），这个价格，就是债券的初始账面价值（carrying amount）。
而使得PV=price的那个贴现率，就是企业发行债券的实际成本，也就是利率（interest rate）。
这个大家在quantitative method中学到过，并且计算器的使用中也应该知道怎么计算这个rate。
随着时间的推移，到了t=1时，剩下的现金流不仅金额还是剩余的时间都与t=0时刻不一样了，那我们就需要重新计算这些现金流的现值。
计算中使用的贴现率同样是当初发行债券时所确定下来的那个interest rate（我想这就是为什么把这个方法叫做成本法的原因）。
我们在每个需要编制资产负债表的时点上（当然也就是考试题目给出的时间），比如t=n的时刻，计算出来的这个现值，就是我们说的摊余成本（amortized cost）。
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CFA一级知识点：财务报告分析—Impairment.
CFA一级知识点：财务报告分析——Impairment我们今天把CFA知识点中固定资产减值相关的具体问题给解决了，这样在cost model下，固定资产计量问题涉及到的难点就搞定了。
第一步，我们要判断一个固定资产有没有发生减值。
在reading 25中已经给过大家判断标准，就是recoverable amount <carrying amount。
所谓recoverable amount就是这个固定资产能够带来的最大回报，在IFRS要求中，我们可以理解为，recoverable amount是通过两种方式实现的，一是通过把这个资产卖掉，获得的资金扣除卖掉所需要的额外的开支（fair value-cost to sell），得到的金额就是卖掉它能够收回的金额；第二种方法，是持续的使用这个资产从事经营活动所带来的价值（value in use），在未来，这个资产能够创造的现金流折现后的金额，就是使用它能够收回的金额，两者中，哪个比较大，就是我们通过这个资产不管是使用也好，出售也好能够实现的最大价值。
如果这个金额小于现在的账面价值，说明，这个固定资产在资产负债表中记录的金额是怎么样都实现不了的。
而US GAAP的判断方法不同于IFRS。
在US GAAP要求下，当一个资产所带来的未来现金流的加总额（不贴现）小于账面价值，就认为这个资产是not recoverable的。
当资产的账面价值被认为是not recoverable的，就认为发生了减值，那就要把资产负债表中这个资产的金额往下调。
调多少呢？我们进入第二步，计算减值损失（impairment loss）第二，我们要计算固定资产减值发生的金额。
脑子反应太快的同学可能会觉得，减值的金额不就是第一步我们用来判断资产减值时的可回收金额（recoverable amount）和账面价值（carrying amount）之间的差额吗？大家注意了，在reading 25中，没有进行区分IFRS和US GAAP下的不同算法，在reading 29中对此有所区分。
CFA一级各科重点解析
CFA一级各科重点解析正在备考CFA考试的同学们，小编今天这里为大家详细说说每门科目的复习要点，希望能够对大家有所帮助。
关于每门的要点：1.数理方法（比重12%，难度B）一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。
不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简单的，基本上1分钟1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心。
2.经济学（比重10%，难度B-）个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很。
这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为最佳，何处交点最有效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wage rate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素（这点几乎是这门后半部分的精髓）~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意，平均半分钟一题就画过去了~~~3.财务报表分析（比重20%，难度E）没悬念的，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过主要知识点有：Session 7 主要讲的IFRS 和U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。
Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和各种Ratio analysis。
CFA一级知识点总结最全
CFA 一级知识点总结Ethics 部分Objective of codes and standard ：永远是为了maintain public trust in1. Financial market2. Investment profession6个code of ethics1. Code 1—ethics and pertinent d persons2. Code 2---primacy of client’s interesta. Integrity with investment professionb. 客户利益高于自身利益3. Code 3---reasonable and independenta. 必须注意reasonable careb. 必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！4. Code 4---ethical culture in the professiona. 不但自己要practice ， 而且要鼓励别人practice —不仅仅是自己一个人去做， 要所有人共同去做5. Code 5---ethnical culture in the capital market!a. 促进整个capital market 的integrity ，推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust ！b. Capital market 是基于i. Fairly pricing of risky assets ；ii. Investors ‘ confidence6. 有关competence —能力---competence7个standard of professional conduct1. Standard 1---professionalism---knowledge of lawa. 不需要成为法律专家， 但是必须understand 和comply with applicable law ；b. 当两个law 发生conflict ，则要遵守更加严格的法律！c. Knowingly---know or should knowd. 必须attempt to stop the violation ， 如果不能stop ， then must dissociate from the violation ！必须从其中分离出去!i. Remove name from the written report;乐享科技CFA 一级考试知识点总结Stanhopeii.Ask for a different assignmente.并不要求向有关部门report！（do not require）f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital marketa.Bias from client or other groups—listed company，controllingshareholder！b.Bias from sell side analystc.Buyer side client—d.Issuer paid report---只能接受flat fee for their work3.Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户，不能剽窃其他人的研究成果4.Standard 1 ---professionalism---misconduct---5.Standard 2---integrity of capital marketa.不能使用非公开信息！---material nonpublic information---b.mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-materialnonpublic information6.standard 3—duties to clientsa.Loyalty, prudence and care---i.如何定义客户？---考虑最终受益人！---雇佣我们的人未必就是我们的客户，要考虑最终受益人！ii.Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如，作为基金公司，使用证券公司的席位进行交易，肯定会支付一定的费用，这些费用来自客户，所以基金公司只能用这些softdollar为客户服务！b.Fair dealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求，可以征收premium的费用之后，是可以做的！条件是，其他的分析都已经公布给其他客户了iii.More critical when changes recommendationiv.Investment action---taking investment action based on research recommendationv.Prorated the allocationc.Suitabilityi.了解客户的经验，风险和回报目标ii.要有书面目标—至少一年进行更新！iii.是否和客户的书面目标相符合？iv.是否符合客户的整个total portfolio的投资目标？v.必须理解其投资组合的constraints，只能进行符合其书面目标的投资推荐！1.Investment policy statement—IPS---risk tolerance，returnrequirement， investment2.Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legaland regulatory factors, unique circumstancesd.Performance presentationi.这里有performance presentation的规定，同时在GIPS里面也有类似规定！其区别是1.一个是自愿的---GIPS，一个是必需的；2.一个是针对公司—firm wide，一个是针对个人member和candidate3.GIPS要求公司to use accurate input data and approvedcalculation method, to prevent the performance record inaccordance with a prescribed formate.Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况i.违法行为ii.法律要求进行披露iii.Client或者prospective client同意披露iv.以现行法律为准v.CFA进行investigate固定收益债券，金融衍生品和alternative investment 部分Nonrefundable bond是指不能通过发行新的债券还旧债Sinking fund provisions---偿债基金条款---为了保护投资者，规定经过一段时间后，每年偿还一定金额的本金。
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2. 回购交易 repo agreement----实际上是一种抵押融资---大多数的 bond-dealer 融资采 用 repo agreement
Duration---
1. 在收益率发生变化的时候，债券的价格的变动的幅度， 也就是收益率变化 1%，债 券的价格变化百分之几？
2. 利率风险和久期的关系---从概念上来讲， 久期本身就是衡量债券价格利率风险的 指标！----正比关系，久期越大， 利率风险越大！
3. 价格收益率曲线的斜率---价格收益率曲线的一阶导数！P
Yield
4. 需要多长时间将现金回收？ 什么是 yield curve---债券的 maturity 和 yield 之间的关系叫做 yield curve！
Yield Maturity
对于投资者来说，callable bond 和 prepayable bond 的不利之处有几个：
a. 不能使用非公开信息！---material nonpublic informationalysis of public and non-material nonpublic
information 6. standard 3—duties to clients
5|Page 全球最大的 CFA 中文论坛
3. Prepayment option—发行者可提前返还
信用风险的几种形式
1. Credit spread risk 2. Default risk 3. Downgrade risk
流动性风险---即使持有到期，同样存在这种风险—因为估价的时候需要 MKM！mark to the market！
CFA 一级知识点总结
Ethics 部分
Objective of codes and standard：永远是为了 maintain public trust in
1. Financial market 2. Investment profession
6 个 code of ethics
1. Code 1—ethics and pertinent d persons a.
b. Fair dealing--i. 对所有客户要公平客观 ii. 个别的客户要求， 可以征收 premium 的费用之后， 是可以做的！ 条件是， 其他的分析都已经公布给其他客户了 iii. More critical when changes recommendation iv. Investment action---taking investment action based on research recommendation v. Prorated the allocation
2|Page 全球最大的 CFA 中文论坛
2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital market a. Bias from client or other groups—listed company，controlling shareholder！ b. Bias from sell side analyst c. Buyer side client— d. Issuer paid report---只能接受 flat fee for their work e.
Nonrefundable bond 是指不能通过发行新的债券还旧债
Sinking fund provisions---偿债基金条款---为了保护投资者，规定经过一段时间后， 每年偿 还一定金额的本金。有两种方式进行：
1. Cash payment---通过抽签形式进行 2. Delivery of securities---购回债券---当债券价格下跌时候， 回购债券的方式比较便宜！
e. Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况 i. 违法行为 ii. 法律要求进行披露 iii. Client 或者 prospective client 同意披露 iv. 以现行法律为准 v. CFA 进行 investigate
固定收益债券，金融衍生品和 alternative investment 部分
有利于持有者的条款
1. Conversion provision 2. Floor 3. Put option
购买债券融资的方式有两种
1. Margin call 证券作为头寸----保证金的利息要比 rep agreement 的利息要高！
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4. Code 4---ethical culture in the profession a. 不但自己要 practice， 而且要鼓励别人 practice—不仅仅是自己一个人去做， 要所有人共同去做
5. Code 5---ethnical culture in the capital market! a. 促进整个 capital market 的 integrity，推广其相关法规---增强公众对资本市 场的 trust！ b. Capital market 是基于 i. Fairly pricing of risky assets； ii. Investors‘ confidence
1. Bid-ask spread 2. 保证金交易情况下流动性差，需要缴纳保证金！
波动性风险---当波动性提高的时候， option 的 value 会升高—那么对于有 call option 的债 券来说， 则这个 callable bond 的价值降低； 对于有 put option 的债券来说，这个 puttable bond 的价值升高！---重要结论！！！
有利于发行者的条款：
1. The right to Call 2. Accelerated sinking fund provision---加速偿债条款—有利于发行者， 发行者可以选
择是否多还一些本金 3. Prepayment option 4. A cap on floating coupon rate
6. 有关 competence—能力---competence
7 个 standard of professional conduct
1. Standard 1---professionalism---knowledge of law a. 不需要成为法律专家， 但是必须 understand 和 comply with applicable law； b. 当两个 law 发生 conflict，则要遵守更加严格的法律！ c. Knowingly---know or should know d. 必须 attempt to stop the violation， 如果不能 stop， then must dissociate from the violation！必须从其中分离出去! i. Remove name from the written report; ii. Ask for a different assignment e. 并不要求向有关部门 report！（do not require） f. 向 CFA 进行书面报告 report--encouraged to so
Value of callable bond=value of option-free bond-value of the call
Value of putable bond= value of option-free bond+ value of the put
Overview of bond sectors and instruments
3. Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户， 不能剽窃其他人 的研究成果
4. Standard 1 ---professionalism---misconduct--5. Standard 2---integrity of capital market
2. Code 2---primacy of client’s interest a. Integrity with investment profession b. 客户利益高于自身利益
3. Code 3---reasonable and independent a. 必须注意 reasonable care b. 必须 exercise independent professional judgment---必须独立判断！
a. Loyalty, prudence and care--i. 如何定义客户？ ---考虑最终受益人！---雇佣我们的人未必就是我们 的客户， 要考虑最终受益人！ ii. Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如， 作为基金 公司，使用证券公司的席位进行交易， 肯定会支付一定的费用， 这 些费用来自客户， 所以基金公司只能用这些 soft dollar 为客户服务！
c. Suitability i. 了解客户的经验， 风险和回报目标 ii. 要有书面目标—至少一年进行更新！ iii. 是否和客户的书面目标相符合？ iv. 是否符合客户的整个 total portfolio 的投资目标？ v. 必须理解其投资组合的 constraints，只能进行符合其书面目标的投 资推荐！ 1. Investment policy statement—IPS---risk tolerance， return requirement， investment 2. Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legal and regulatory factors, unique circumstances