石油石化行业研究方法——【顶尖券商行业研究方法 金融干货】
中国石化行业研究报告
中国石化行业研究报告中国石化行业研究报告一、行业概况中国石化行业是指以石油和天然气资源为原料，通过化学加工生产石油化工产品的产业。
石油化工产品在国家经济发展中起着重要的作用，广泛应用于能源、交通、农业、建筑等各个领域。
二、产业链分析中国石化行业的产业链主要包括石油开采、炼油、化工、石油制品生产和销售等环节。
石油开采是石化行业的起源，炼油是将原油加工成石油制品的核心环节，化工则是利用石油制品进行进一步加工和合成。
三、市场规模中国石化行业市场规模巨大，2019年石化行业总产值达到了10万亿元人民币左右，占GDP的比重超过10%。
同时，中国石化行业的出口额也保持着较高的增长，2019年出口额达到了9000亿美元左右。
四、行业竞争格局中国石化行业存在一些大型的国有企业，如中国石油、中国石化等，它们拥有丰富的资源和技术优势，具有一定的竞争优势。
此外，私人企业也在石化行业中崭露头角，提高了行业的竞争程度。
五、发展趋势1. 绿色技术的应用：中国石化行业在节能减排和环保方面的要求越来越高，未来的发展趋势是推动绿色技术的应用，提高能源利用效率和环境保护水平。
2. 资源综合利用：中国石化行业将加大资源综合利用的力度，促进废弃物的资源化利用，降低生产的环境污染。
3. 创新发展：中国石化行业将加大研发力度，提高技术创新能力，推动行业的发展和转型升级。
六、风险与挑战1. 能源短缺：中国石化行业的发展面临着能源供应紧张和成本上升等挑战，尤其是在石油资源有限的情况下。
2. 市场需求下滑：随着经济增速的放缓，中国石化行业面临着市场需求下滑的风险，需要通过创新和转型升级来应对。
3. 环境压力：中国石化行业的发展对环境造成了一定的压力，面临着要求减排和环保的挑战。
七、政策支持中国政府高度重视石化行业的发展，通过出台一系列政策支持石化行业的转型升级和绿色发展，鼓励企业加大技术创新和环保投入。
总结：中国石化行业是一个庞大的产业，对国家经济发展起着重要作用。
石油石化研究框架
石油石化研究框架一、引言石油石化行业作为全球经济发展的支柱产业之一，对世界经济和人类社会的发展具有重要影响。
然而，随着环境问题日益突出和资源日益紧张，石油石化行业的可持续发展面临着严峻的挑战。
为了应对这些挑战，我们需要深入研究和理解石油石化行业的各个方面，并构建一个系统的研究框架，以指导我们更好地探索和实践。
本文将从行业概述、市场分析、技术创新和可持续发展等方面，探讨石油石化行业的研究框架。
二、石油石化行业概述石油石化行业是能源和化工行业的重要组成部分，主要涉及石油和天然气的勘探、开采、运输、加工和销售，以及石化产品的生产和销售。
这个行业的特点是技术密集、资本密集和资源密集，对全球经济和人类生活有着广泛的影响。
在研究石油石化行业时，我们需要了解行业的产业链、主要企业、市场分布等情况，以便更好地把握行业的发展趋势和特点。
三、石油石化行业的市场分析市场分析是研究石油石化行业的重要环节之一，主要涉及市场需求、市场竞争和行业趋势等方面的分析。
首先，我们需要了解全球和区域市场的石油和石化产品的需求情况，包括需求量和需求结构等，以便更好地预测未来的市场需求。
其次，我们需要分析市场竞争情况，包括主要竞争对手的市场份额、竞争优势和劣势等，以便制定有效的竞争策略。
最后，我们需要关注行业发展趋势和政策环境变化，以便及时调整企业的战略方向和经营策略。
四、石油石化行业的技术创新技术创新是推动石油石化行业发展的重要动力之一。
在技术创新的推动下，石油石化行业可以实现高效、环保和可持续的发展。
在研究石油石化行业的技术创新时，我们需要关注以下几个方面：首先，我们需要了解行业的主要技术趋势和创新方向，包括数字化技术、人工智能、新材料等新兴技术的应用和发展情况；其次，我们需要关注企业层面的技术创新活动和实践，包括企业研发、技术合作和技术转移等；最后，我们需要分析技术创新对石油石化行业的经济和社会影响，包括提高生产效率、降低成本、改善环境等方面的效果。
石油化工行业研究方法交流
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油价主要影响因素
资本 支出
成本
供给
油价库存需求其他美国 俄罗斯 OPEC 中国 印度
产量
产量
钻机 库存
资料来源：海通证券研究所
沙特 两伊
消费 进口
消费 进口
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美元
地缘 政治
自然 灾害
供给分析：全球原油市场供给格局
2018年全球原油产量44.74亿吨，其中OPEC占据市场份额为41%。 美国、沙特、俄罗斯是三大石油巨头，其合计市场份额为40%。美国超越沙特、 俄罗斯，成为全球第一大产油国。
图 美国页岩油产量
美 国页岩油产量（万桶/日，左轴）
产量占比（右轴）
700 600 500 400 300 200 100
0 2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2018
资料来源：EIA，海通证券研究所
资料来源：Bloomberg，海通证券研究所
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请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
周期，顺势而为
在不同发展阶段，石化行业的收入利润表现会有较大差异，从而会 影响到股价表现。
图 石化行业景气度
26 24 22 20 18 16 14 12 10
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
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供给分析：OPEC对原油产量的态度
石化行业研究报告
石化行业研究报告石化行业研究报告（一）石化行业是指利用石油和天然气等石化原料生产有机化学产品的工业部门。
我国的石化行业发展迅速，已成为国民经济中重要的支柱产业之一。
本文将从石化行业的产业链、发展趋势以及存在的问题进行详细探讨。
石化行业的产业链主要包括上游的石油炼制和天然气开采，中游的石化基础原料制备，以及下游的有机合成产品制造和应用。
在石油炼制过程中，通过裂化、重整等工艺，将原油加工为石化基础原料，如乙烯、丙烯、苯乙烯等。
这些基础原料经过进一步加工，可以制造出一系列有机合成产品，如塑料、橡胶、纤维、化肥等。
石化行业的发展呈现出以下几个趋势。
首先，石化行业的产能持续扩大。
随着国内经济的快速发展，对石化产品的需求不断增加，石化企业纷纷扩大产能。
其次，石化产品的结构调整正逐渐加强。
由于环保和能源对策的推进，传统的石化产品如塑料袋、一次性餐具等面临逐渐淘汰的风险，而一些高附加值的石化产品，如工程塑料、特种橡胶等则受到越来越多的关注。
再次，石化行业的技术创新持续推动着行业的发展。
新型催化剂、新工艺的应用不断提高生产效率和产品质量。
此外，石化行业还面临着资源和环境压力。
石化原料的有限性以及环境污染都对石化行业的可持续发展提出了挑战。
在石化行业的发展过程中，也存在一些问题。
首先，安全生产形势严峻。
石化企业涉及许多危险品和高温高压等复杂工艺，一旦发生事故可能造成巨大的人员伤亡和财产损失。
其次，石化行业的环境污染问题凸显。
石化过程中产生的废气、废水和废固体对环境造成不可忽视的影响。
此外，石化行业的附加值相对较低。
虽然石化产品市场需求广泛，但由于我国在石化中间产品方面的技术水平相对落后，使得石化行业的利润空间较小。
针对上述问题，我国石化行业可以采取以下措施。
首先，加强安全生产管理，完善安全设施和应急预案，提高员工的安全意识。
其次，加强环境保护措施，推广清洁生产技术，减少废物和污染物的排放。
再次，加大研发投入，提高技术创新能力，推动石化产品的结构调整和升级。
石油化工行业研究报告
石油化工行业研究报告
石油化工行业是指利用石油及天然气等化石能源进行化学反应和加工的行业。
它是世界上最重要的工业之一，也是国民经济的支柱产业之一。
我对石油化工行业进行了研究，以下是我对该行业的一些观察和总结。
首先，石油化工行业的市场需求非常大。
石油及天然气具有丰富的资源储量，得到了广泛的开发利用。
石油化工产品广泛应用于化学、能源、材料等领域，如塑料、合成纤维、润滑油、橡胶等等。
随着工业化进程的加快，石油化工产品的需求量将进一步增加。
其次，石油化工行业面临着环境压力。
石油化工生产过程中会产生大量的废气、废水和固体废物，对环境造成了一定的污染。
为了应对环境问题，石油化工企业需要进行技术升级和环保设施的建设，以减少对环境的影响。
再次，石油化工行业的技术创新能力较强。
石油化工企业在技术方面投入了大量的研发资金和人力资源，不断推出更加先进的生产工艺和设备。
比如，新型催化剂的研发、新一代清洁能源的开发等，都对行业的发展起到了积极的推动作用。
最后，石油化工行业的国际竞争日益激烈。
随着全球化的深入推进，许多石油化工企业开始了国际化经营，竞争对手不仅来自国内，还来自于世界各个角落。
为了在激烈的市场竞争中立于不败之地，石油化工企业需要提高产品质量、降低生产成本，并积极开拓新的市场。
总之，石油化工行业作为一个重要的基础工业，对经济的发展起到了重要的推动作用。
然而，石油化工行业也面临着一些挑战，如环境压力和国际竞争等。
为了应对这些挑战，石油化工企业需要不断提高自身的竞争力，通过技术创新和国际合作，实现可持续发展。
石油行业市场调研方法介绍石油市场调研的方法和技巧
石油行业市场调研方法介绍石油市场调研的方法和技巧石油行业市场调研方法介绍：石油市场调研的方法和技巧石油市场是一个庞大而复杂的行业，市场调研是为了获取有关市场现状、竞争环境和潜在机会等信息，以指导企业的战略决策。
下面将介绍一些石油行业市场调研的方法和技巧，帮助企业更好地了解市场，拓展业务。
一、主要研究方法1.问卷调查问卷调查是一种常用的市场调研方法，通过设计合理的问卷，获取目标受众的意见和反馈。
在石油行业，可以通过问卷调查了解消费者对石油产品的需求、品牌认知、价格敏感度等信息。
同时，还可以通过问卷调查了解渠道商、供应商和合作伙伴的态度和期望，以优化合作方式。
2.深入访谈深入访谈是一种针对重要利益相关者的调研方法，包括消费者、渠道商、供应商、业界专家等。
通过与这些利益相关者进行面对面的沟通，可以深入了解他们的需求、意见和建议，了解市场上的痛点和机会。
此外，深入访谈还可以获取一手的市场情报，了解竞争对手的策略和发展方向。
3.数据分析石油行业涉及大量的数据，通过对这些数据进行分析，可以发现市场的趋势和规律。
数据分析可以基于历史数据进行趋势分析，也可以通过收集和整理外部数据进行市场预测。
此外，还可以利用统计分析方法，对相关数据进行比较、关联和模型建立，为市场决策提供决策支持。
二、技巧与注意事项1.明确研究目标在进行市场调研之前，需要明确调研的目标和问题。
例如，想了解某一石油产品的市场份额和发展前景，需要澄清调研的目标是什么，以便在调研过程中更有针对性地收集信息。
2.选择合适的样本在进行市场调研时，需要选择合适的样本。
样本的选择应该代表目标群体的特征和需求，以确保调研结果的准确性和可靠性。
在石油行业，可以选择不同地区、层次和行业的代表性样本进行调研，以获取全面的市场信息。
3.灵活运用多种调研方法市场调研并非只依靠单一的方法，而是需要灵活运用多种方法。
例如，在问卷调查的基础上，可以进行深入访谈，进一步探索受众的想法和诉求。
石油公司工作人员的市场调研与销售技巧
石油公司工作人员的市场调研与销售技巧在现代经济发展中，市场调研和销售技巧成为企业成功的重要因素之一。
作为石油公司的工作人员，要想在竞争激烈的行业中脱颖而出，不仅需要具备扎实的专业知识和技能，还需要掌握市场调研和销售技巧。
本文将着重探讨石油公司工作人员在市场调研和销售中的应用技巧和有效策略。
一、市场调研1.了解市场需求在进行市场调研时，首要任务是了解市场需求。
通过调查了解客户的需求、消费习惯以及竞争对手的情况，有助于制定有效的营销策略。
在问题解决方案中，石油公司工作人员可以附带一些问卷并与客户进行深入交流，全面了解市场需求，从而提高产品和服务的市场价值。
2.定位目标市场市场调研的一个重要方面是准确地定位目标市场。
石油公司可以依据产品特点和消费群体的需求制定目标市场，并针对性地进行营销策略的制定。
通过细化目标市场，石油公司可以更加有效地利用有限的资源来满足客户需求，并提升销售业绩。
3.分析竞争对手在进行市场调研时，石油公司工作人员需要密切关注竞争对手的动态。
了解竞争对手的优势和劣势可以帮助石油公司制定相应的营销策略。
通过分析竞争对手的市场份额、产品定位以及市场反应，石油公司可以更好地把握市场趋势，实现竞争优势。
二、销售技巧1.建立信任关系在销售过程中，建立信任关系是至关重要的。
石油公司工作人员需要通过积极主动的行为和真诚的态度与客户建立良好的沟通和合作关系。
在与潜在客户接触时，要注重关注客户需求，提供专业的建议和解决方案，并在售后服务中保持对客户的关怀，以树立公司的良好形象。
2.提供个性化的解决方案每个客户都有不同的需求和问题，石油公司工作人员应该根据不同客户的实际情况提供个性化的解决方案。
通过有效理解客户的需求并提供切实可行的解决方案，石油公司可以增加客户的满意度，提高产品的市场竞争力。
3.持续学习和改进销售技巧的学习和改进是石油公司工作人员不断进步的关键。
石油行业需要保持与时俱进，紧跟市场和技术的发展。
石油石化行业研究报告
石油石化行业研究报告石油石化行业是世界上最重要的基础性产业之一，对经济发展具有重要影响。
本报告将对石油石化行业的发展现状、挑战和未来趋势进行研究分析，并提出相关建议。
一、行业概况石油石化行业是指涉及石油资源开采、炼油加工以及相关化学制品生产的产业链。
全球石油储量分布不均，以中东地区为主，而且石油价格受到国际市场供需和地缘政治因素的影响较大。
二、发展现状1. 全球石油石化行业的发展趋势全球石油石化行业正处于转型升级的重要时期，主要表现在：（1）加大石油资源勘探和开采力度，寻找新的油气田；（2）炼油技术不断创新，提高产品质量和炼油效率；（3）发展非石化能源替代品，减少对石油依赖，提高能源可持续发展水平；（4）开展环保和节能技术研究，减少环境影响。
2. 中国石油石化行业的发展现状中国石油石化行业是世界上最大的石油进口国之一，同时也是全球石油消费大国。
中国的石油石化行业发展存在以下问题：（1）石油资源储量相对较少，对进口石油依赖度高；（2）炼油能力相对滞后，石油产品结构不合理；（3）环境污染和能源消耗问题亟待解决。
三、行业挑战1. 能源结构调整随着全球气候变化问题引起的环境意识增强，石油石化行业面临着减少温室气体排放、发展清洁能源的挑战。
2. 全球经济不确定性全球经济不确定因素加剧，国际原油价格波动较大，对石油石化行业带来影响。
3. 技术创新和市场竞争石油石化行业技术创新和市场竞争日益激烈，需要加大研发投入，提高技术实力和竞争力。
四、未来趋势1. 石油石化产业升级未来，石油石化行业将加快转型升级，发展清洁能源和高附加值产品，提高产品质量和技术含量。
2. 优化能源结构在环保意识日益增强的背景下，石油石化行业将加大对可再生能源的研发和利用，优化能源结构，降低对传统石油的依赖。
3. 加强国际合作由于石油石化产业的全球性和复杂性，各国石油石化行业应加强合作，共同应对全球挑战，推动行业持续发展。
五、建议1. 加强技术创新石油石化企业应加大技术研发力度，提高炼油和化工技术水平，推动产业升级。
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可能产生投资机会 的信息
• 可能会引发投资机会的一些特征：产品的价格变动（如涨价或成本 原材料的大幅降低）、产能的释放、国家政策的扶持或行业政策的 变化、由于行业供给变化而带来对公司产品需求的突然放大（如部 分产能搬迁、关停等）、突发事件……..
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判断经济周期对公司所处行 业的影响
• 增长性行业：增长性行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其 振幅无关。
• 周期性行业：周期性行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济 处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业 也相应跌落。
• 防御性行业：还有一些行业被称之为防御性行业。这些行业运动形 态的存在是因为其行业的产品需求相对稳定，并不受经济周期性衰 退的影响。例如，食品业和公用事业属于防御性行业，因为需求对 其产品的收弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定。
• 公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展 潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，籍此评估和 预测证券的投资价值、价格极其未来的变化趋势。
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公司分析的 要点
• 阅读上市公司业务和财务报告，注意公司的盈利情况和获利能力。 • 要关注上市公司是否有成长性。 • 上市公司已建成项目或再建项目将在何时产生利润和盈利能力。 • 投资者可以从会计师审计报告中评估上市公司的财务状况及业绩的
➢ 调节国民收入中消费与储蓄的比例
➢ 引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
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上市公司的行业分析与 区域分析
• 行业分析和区域分析是介于经济分析与公司分析之间的中观层次的 分析。
• 行业分析主要分析产业所属的不同市场类型、所处不同生命周期以 及产业的业绩对证券价格的影响；
• 区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响。一方面，产业 的发展状况对该产业上市公司的影响是巨大的，从某种意义上说， 投资于某个上市公司，实际上就是以某个产业为投资对象；另一方 面，上市公司在一定程度上又受到区域经济的影响，尤其在我国， 各地区经济发展极不平衡，从而造成了我国证券市场所特有的“板 块效应”。
• 增长/周期性行业：在行业的运动形态中还有另一种可能，这些行业 既有增长的运动形态，又有周期性的运动形态。这些行业被称增长/ 周期性行业。增长/周期性行业有时稳定地增长，有时又会随经济的 起伏而变动。
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上市公司 分析
• 上市公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都 要落实在对这一公司证券价格的走势上。对发行证券的公司状况进 行全面分析，进而预测其价格走势。
0.06936
合成树脂 合成橡胶 合成纤维
家电 轮胎 纺织服装 ……
道路铺设 建筑建材 包装、生活 用品等
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原油
石油 脑
煤 天然气
氯乙烯（VCM）
乙烯 二甲苯
苯 甲醇 甲苯
聚乙二醇（MEG） 对苯二甲酸（PTA） 己内酰胺
甲醛 苯胺 液氨
14丁二醇 （BDO）
二甲胺 甲苯二胺
焦炭
硝酸 电石
合成氨
• 货币政策
➢ 所谓货币政策，是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币 流通组织管理的基本方针和基本准则。
➢ 货币政策对宏观经济进行全方位的调控，调控作用突出表现在以下几点：
➢ 通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
➢ 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
5、资金成本 –利率水平 ➢ 当国家经济政策发生变化，如采取调整利率水平、实施消费信贷政
策、征收利息税等政策，居民、单位的资金持有成本随之变化，促 使资金流向改变，影响证券市场的需求，从而影响证券市场的走向。
3
财政政策和货币政策对证券 市场的影响
• 财政政策
➢ 是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则 和措施的总称。财政政策是当代市场经济条件下国家干预经济、与货币政策并重的 一项手段。 财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体 制、转移支付制度等。这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。
乙炔
原盐
涤纶
锦纶
聚四氢呋喃 （PTMEG）
二苯甲烷二异 氰酸酯（MDI）
氨纶Байду номын сангаас
二甲基甲酰 胺（DMF） 甲苯二异氰酸 酯（TDI）
石油石化行业研究方法
对证券价格影响的几 个因素
1、宏观经济运行
➢ 股市是国家经济运行的晴雨表，而且是先导性的指标。
2、公司经营效益
➢ 无论从长远还是近期看，宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。公司 的经营效益会随着宏观经济运行周期、市场环境、宏观经济政策、利率水平和物价 水平等宏观经济因素而变动。如当公司经营随宏观经济的趋好而改善，盈利水平提 高，其股价自然上涨；当采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，公司的投资和经 营受到影响，盈利下降，证券市场也会遭受重创。
柴油 0.3861 煤油 0.0535
石脑油 燃料油 液化气 润滑油 焦炭 渣油 石蜡 沥青
汽油车 0.1288
摩托车 0.02452
其他 0.0538
柴油车 农用车
0.1258 0.04241
农业
铁路运输
0.08024 0.02121
水路运输 0.01548
渔业 0.01865
电力 0.01295 建筑施工及民用
3、居民收入水平
➢ 在经济周期处于上升阶段或在提高居民收入政策的情况下，居民收入水平提高，将 不仅促进消费，改善企业经营环境，而且直接增加证券市场的需求，促使证券价格 上涨。
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对证券价格影响的几 个因素
4、投资者对股价的预期 ➢ 投资者对股价的预期，也就是投资者的信心，即“人气指标”，是
宏观经济影响证券市场走势的重要途径。当宏观经济趋好时，投资 者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场自然人气旺盛， 从而推动证券价格上扬。
• 跟踪这些变化，选择投资标的，反复论证。在选择过程中，不一定 公司和所表现的特征完全相符，测算其影响力，匡算其受益或受损 的程度。
• 有的放矢，选择标的。
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石油石化产业分析
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油价的影响 路径
成品油 0．5983
原油 1
轻油 0.7448
化工轻油 0.1465
重油 0.1852
汽油 0.1587