中金公司对中集来福士的调研报告_2011
中金公司研究报告
2012 年收入190.9 亿元，同比下降2.3%；净利润4.9 亿元，折合EPS 0.40 元，同比下降37.9%，略低于我们和市场预期的0.41 元。
其中4Q 净利润694 万元，折合EPS 0.01 元，环比减少84.9%。
公司拟每股派息0.12 元。
评论：煤炭产量小幅增长，但价格跌幅高于成本降幅导致盈利显著下降。
2012 年原煤产量885 万吨，同比增长4.8%。
煤价和单位成本均下降明显（其中精煤价格和成本分别下降17.6%和13.7%），但前者跌幅更大，导致煤炭收入和成本分别下降14.8%和13.2%，煤炭毛利润同比下降18.2%，煤炭净利润则下降39.2%。
焦化业务收入规模大，但盈利贡献微弱。
公司焦化业务收入占总收入的78%，但毛利润仅占37%，几乎无净利润贡献。
2012 年焦炭价格和单位成本分别同比下降14.0%和13.4%，焦炭毛利率仅为2.9%，环比下降0.7 个百分点。
但在煤焦油、甲醇、苯等焦化副产品的贡献下，焦化业务维持在盈亏点附近。
2013-14 年煤炭业务缺乏内生增长。
公司目前拥有范各庄、吕家坨、金山坡三对成熟矿井，合计产能890 万吨/年。
由于加拿大盖森煤田项目（持股51%，设计精煤产能200 万吨/年，建设工期2年）尚未开工建设，而布尔默斯煤田项目（设计精煤产能300 万吨/年）尚处勘探阶段，未来两年缺乏内生增长。
集团资产注入是未来主要关注点。
开滦集团2012 年原煤产量和可采储量分为8353 万吨和19.8 亿吨，分别是上市公司的9.4 倍和4.5 倍，资产注入空间非常巨大。
公司自2013 年1 月21 日来停牌，可能涉及资产注入事宜。
盈利预测假设：小幅上调焦煤价格预测，相应上调2013 年盈利预测。
维持2013年产量无增长和成本上升10%的预测不变，将精煤价格涨幅由-10%上调至-8.0%，对应净利润从1.0 亿元上调至1.9 亿元，EPS从0.08 元上调至0.15 元，上调幅度为81.0%（盈亏点附近盈利变化较为敏感）。
券商 现场调研报告
券商现场调研报告券商现场调研报告尊敬的领导：经过一段时间的调研工作，我针对目标公司进行了现场调研，现将调研结果报告如下：1. 公司概况：目标公司是一家知名的券商公司，成立于XX年，注册资本XX亿元，是国内领先的综合金融服务提供商之一。
公司主要经营证券经纪、信托管理、投资银行及资产管理等业务。
公司在XX交易所上市，市值达到XX亿元。
2. 行业分析：目标公司所处的金融行业发展迅速，国内资本市场的改革持续推进，对券商行业带来了新的机遇和挑战。
随着资本市场的不断开放和创新，券商行业面临着更大的发展空间。
同时，行业竞争激烈，要求券商公司不断提升实力和服务能力。
3. 公司发展情况分析：目标公司作为一家知名券商公司，在证券经纪、投资银行等领域具有较强实力。
公司拥有一支高素质的团队，拥有丰富的市场经验和强大的客户资源。
公司的业务覆盖面广，能够提供全方位的金融服务。
4. 公司优势：(1) 品牌优势：目标公司是国内知名券商公司，品牌影响力大，赢得了广大客户的信任和认可。
(2) 专业团队：公司拥有一支高级的研究团队和专业的投资顾问团队，能够为客户提供专业的投资决策和全方位的服务。
(3) 丰富的产品线：公司产品线齐全，包括股票、债券、基金等多种金融产品，能满足客户的不同投资需求。
5. 公司挑战：(1) 监管压力：券商行业受到监管部门的严格监管，公司需要不断加强合规管理，遵守法律法规，降低经营风险。
(2) 行业竞争：券商行业竞争激烈，公司需要不断提升自身实力和服务能力，加强创新和差异化竞争。
6. 未来发展战略：(1) 提升服务质量：公司将继续加强客户服务，提高服务质量和水平，为客户提供更加个性化和全面的金融服务。
(2) 加强创新能力：公司将加强内部创新，推动业务创新和科技创新，不断提高竞争力。
(3) 拓展国际市场：公司将加大对国际市场的拓展力度，利用自身优势和专业团队，开拓海外业务。
总结：目标公司作为一家知名券商公司，具备良好的发展潜力和市场前景。
中金公司研究部市场调研报告
中金公司研究部市场调研报告节选自报告正文：市场调研背景近年来，我国经济发展迅猛，金融市场也呈现出蓬勃的发展势头。
中金公司作为一家知名的金融机构，一直致力于研究市场走向和投资机会，以提供准确的投资策略和建议。
本报告将重点介绍中金公司研究部最新的市场调研结果。
调研目的为了更好地把握市场动态和了解投资者心理，中金公司研究部进行了此次市场调研。
调研旨在确定当前市场的表现，以及针对不同行业和企业的分析，为投资者提供参考依据和决策建议。
市场行情分析根据市场调研结果显示，目前我国金融市场整体呈现稳定增长态势。
股票市场在国内外经济局势的影响下，涨落较大，但整体上呈现增长趋势。
另外，债券市场也表现出强劲的增长势头，成为投资者的重要选择。
行业调研总结通过对多个行业的调研，我们发现在这个技术迅速发展的时代，科技行业是投资者们普遍看好的领域。
人工智能、云计算和物联网等新兴技术的发展，为科技行业带来了巨大的发展潜力。
此外，消费品行业、房地产行业以及医疗健康行业也是较为受关注的领域。
企业调研重点中金公司研究部对多家企业进行了深入调研，整理出了关键观点。
以下为其中几家企业的调研结果：企业A企业A是一家知名的科技公司，专注于人工智能技术的研发与应用。
通过深入了解，我们发现公司A在人工智能领域有着强大的技术实力和广阔的市场前景。
同时，公司A与一些大型企业建立了稳固的合作关系，进一步提升了公司的价值和竞争力。
基于这些调研结果，我们认为投资企业A有望获得较高的回报。
企业B企业B是一家领先的医疗健康公司，专注于生物技术和医疗器械的研发和生产。
通过对企业B的调研，我们发现其在生物技术领域拥有核心竞争力和创新能力。
随着人们对生命健康的重视程度提升，医疗健康行业正迎来巨大的发展机遇。
因此，投资企业B将是一个潜力巨大的选择。
投资建议基于市场行情和行业、企业调研的综合分析，中金公司研究部提出以下投资建议：1.积极参与科技行业投资，特别是人工智能、云计算和物联网等领域的重点企业；2.关注消费品行业，特别是与消费升级相关的企业；3.重视房地产行业，把握城市化进程带来的投资机会；4.密切关注医疗健康行业，特别是生物技术与医疗器械领域的领军企业。
中金公司研究报告
中金公司研究报告摘要：本研究报告旨在分析中国经济的发展趋势，并探讨中国经济走出新路径的可能性。
根据我公司的研究和分析，我们认为，中国经济正朝着以创新驱动和可持续发展为核心的新路径转型。
本报告将分析中国经济的潜在风险和机遇，以及政府在推动经济转型过程中的作用。
一、中国经济的转型背景中国经济过去几十年的高速增长主要依赖于低成本的劳动力和大规模的出口，这种模式已经遇到了一系列的挑战。
人口红利的消失、环境问题的日益突出以及对外贸易不稳定性都使得这种模式变得不可持续。
因此，中国政府已经意识到必须推进经济转型，寻找新的增长动力。
二、创新驱动和可持续发展成为核心中国政府提出了创新驱动和可持续发展的发展理念，并将其作为新发展路径的核心。
这种路径的核心在于提高科技创新能力、加大研发投入、推动高新技术产业的发展，并在能源、环境等方面采取可持续的发展方式。
三、潜在风险与机遇在中国经济走出新路径的过程中，仍然存在一些潜在的风险，如经济结构调整的风险、金融风险、失业风险等。
然而，我们也看到了一系列的机遇，如新技术的快速发展为中国创新提供了机会，新型消费需求不断增长为经济转型提供了支撑。
四、政府推动经济转型的作用中国政府在推动经济转型过程中扮演着重要角色。
政府将加大对科技创新的投入，鼓励创业创新，并通过政策引导和措施来促进市场化。
同时，政府还将加大环保力度，推动可持续发展。
政府的支持将为经济转型提供重要保障。
结论：中国经济正在朝着以创新驱动和可持续发展为核心的新路径转型。
尽管面临一些潜在的风险，但我们认为，新的路径将为中国经济带来更加可持续和稳定的增长。
政府在经济转型过程中的重要作用也将发挥关键的作用。
我们建议投资者密切关注中国经济转型中的机会，并根据自身情况进行投资决策。
以上为中金公司研究报告的摘要部分，详细报告内容请参阅原始报告文件。
【推荐】中金行业研究报告-精选word文档 (6页)
本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==中金行业研究报告篇一：中金公司研究报告我们维持对中国保险业的“审慎推荐”评级，建议超配持股银行股更高的保险公司以及基本面扎实的中国太保（A+H），同时标配中国太平（H），低配中国人寿(A+H)、新华保险(A+H)。
行业基本面更新主要寿险公司1 月份“开门红”业绩普遍低于预期。
上市保险公司已陆续披露1 月份保费数据（如图表1），开门红业绩普遍低于市场预期，我们前期多次提示的“开门红风险”得以兑现。
我们预计，按照1 月份有效工作日调整后的可比口径，全行业寿险业务个险新单保费同比下滑约5%，银保新单保费同比下滑则超过50%。
上市公司方面，不考虑因春节错位造成今年1 月份工作日较去年多4 天的影响下，中国人寿1 月份寿险原保险保费收入合计468 亿元，同比下滑4.7%，主要受去年年末冲规模影响较大；中国太保111 亿元，同比下滑9.0%，但个险渠道保持稳定；新华保险119 亿元，同比下滑10.3%，主要受业务转型和同比高基数影响。
监管机构频频出招推动保险行业中长期转型发展，但短期影响有限。
1、证监会2 月18 号公布了《资产管理开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，适当降低了直接开展公募基金管理业务的门槛。
根据新规定，申请开展基金管理业务的保险资产管理公司，其管理资产规模不得低于200 亿元且最近12 个月偿付能力指标持续符合监管要求。
2、保监会2 月17 号公布《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》，允许保险资产管理公司向合格投资者发行单一或集合产品。
目前，已有人保资产、泰康资产和太平资产三家公司申请发行的五支产品获备案。
3、保监会月初发布《关于债权投资计划注册有关事项的通知》，进一步降低险企债券投资计划发行门槛，发起设立从备案制改为注册制。
中金调查问卷
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2011-12-1
项目名称：中金公司PE业务梳理顾问咨询服务
项目目的：随着中金公司PE业务的发展，业务部门希望通过对外部顾问服务的调研，了解咨询顾问为公司提供业务流程梳理和业务管理系统建设建议的可能性。
调研方式：问卷调研，请您针对以下问题给予专业的解释和建议
回复要求如下：
1.回复格式为书面形式回复
2.回复内容包含问卷中提问的问题及详细回答
3.案例描述必须是您的自有资料和真实案例，不能仅依靠行业资料、宣传手
册或网上资料等
4.如您无法提供相关资料请在对应的表格处填写n/a
5.请您对此次问卷调研的内容及相关细节予以保密。
如未经CICC同意的披
露造成的任何损失由披露方承担相应责任
6.请您在规定的时间内，将书面回复提交给项目组的成员。
如针对问卷有任
何问题，您可以在3个工作日内提问。
7.本问卷作为调研资料的一部分，不作为我们最终决定是否采纳此种服务的
依据。
中投这边比较像一个LP，中金可能比较像GP。
中金的PE部门是今年初刚刚设立的，没有信息系统，需要支持PE业务。
IT发出来的问卷，对PE的基本概念没有明确理解。
中金直投项目和系统关系不大，此外有人民币和海外两只基金
LP如果是十几个几十个的话，Excel是完全可以胜任的。
理顺之后再上系统。
Efund是淡马锡和弘毅投资在用，另外的xxx系统，中投外包的也在用这个。
困难在于自主开发和外购的争议。
问卷内容：。
中金行业调研分析报告范文
中金行业调研分析报告范文1. 研究背景中金行业调研分析旨在深入了解特定行业的发展现状和趋势，为投资决策提供参考。
本次调研的目标行业为互联网金融，该行业在当前经济环境下蓬勃发展，吸引了众多投资者的关注。
通过对行业的全面研究和分析，我们希望能够提供对投资者有益的建议和决策支持。
2. 调研对象和方法本次调研主要针对互联网金融行业的主要公司进行，包括蚂蚁集团、京东金融、招商银行等。
调研方法主要包括外部数据收集、内部访谈和市场调研等。
3. 行业概况互联网金融是指借助互联网技术进行金融活动的行业，涵盖了金融服务、支付结算、投资理财等多个方面。
随着互联网的普及和金融科技的发展，互联网金融行业快速崛起，成为中国金融体系的重要组成部分。
本次调研发现，互联网金融行业在过去几年取得了快速增长。
根据数据显示，互联网金融行业的规模从2015年的5000亿元增长到2020年的2万亿元，年均增速超过30%。
这一增长的驱动力主要来自于技术创新、金融监管政策的放宽以及用户需求的提升。
4. 市场竞争分析互联网金融行业的市场竞争激烈，主要由传统金融机构和互联网公司构成。
传统金融机构在金融服务方面具有较强的实力和品牌优势，而互联网公司则借助互联网技术和用户数据优势，加速了市场份额的增长。
本次调研中发现，蚂蚁集团作为互联网金融行业的领军企业，凭借强大的技术实力和海量的用户数据，成为了行业的独角兽。
另外，京东金融作为线上零售巨头的金融子公司，也在行业中占据一席之地。
招商银行则通过线上线下的融合发展模式，成功打造了具有竞争力的互联网金融产品。
5. 投资机会和风险提示从调研结果分析，互联网金融行业具有巨大的发展潜力和投资机会。
首先，随着技术的进步和互联网金融监管政策的放宽，行业的发展前景可期。
其次，互联网金融产品具有便捷、高效的特点，能够满足用户多样化的金融需求。
然而，互联网金融行业也存在一些风险。
首先，金融监管政策的不确定性可能给行业的发展带来不利影响。
中金黄金券商研究报告
中金黄金券商研究报告中金黄金券商研究报告摘要本报告主要对中金黄金券商进行研究分析，以了解其业务模式、市场竞争力以及未来发展前景。
通过对公司业绩、财务状况、市场地位等方面的综合评估，得出相应的结论和建议。
1. 公司概况中金黄金券商是中国一家领先的黄金交易券商，主要从事黄金的交易、投资和资产管理等业务。
公司成立于2005年，总部位于上海，并在全国范围内设有多家分支机构。
目前，中金黄金券商已成为国内黄金交易市场的重要参与者，并取得了良好的业绩和声誉。
2. 业务模式中金黄金券商的业务模式主要包括以下几个方面：2.1 黄金交易作为一家专业的黄金券商，中金黄金券商提供黄金的实物交易、现货交易和期货交易等服务。
公司通过自有交易平台和在线交易系统，为客户提供便捷的交易渠道，满足客户的不同交易需求。
2.2 投资顾问中金黄金券商还提供投资顾问服务，为投资者提供黄金市场的行情分析、投资建议和风险管理等方面的专业指导。
公司拥有一支经验丰富的分析师团队，可以及时提供相关的市场研究报告和投资策略。
2.3 资产管理除了黄金交易和投资顾问服务外，中金黄金券商还开展资产管理业务，帮助客户进行黄金资产的配置和管理。
公司基于客户的风险承受能力和投资目标，提供个性化的资产配置方案，并定期进行资产评估和调整。
3. 市场竞争力分析中金黄金券商在黄金交易市场具有一定的竞争力，主要体现在以下几个方面：3.1 品牌影响力中金黄金券商作为一家知名券商，在黄金行业具有较高的品牌知名度和影响力。
公司长期以来致力于提供优质的服务和专业的投研能力，赢得了广大客户的认可和信任。
3.2 优质的产品和服务中金黄金券商推出的黄金产品种类丰富，涵盖了黄金条、金币、黄金定投等多种形式，并提供多样化的交易和投资选择。
同时，公司致力于提供全方位的服务，包括交易工具的优化、客户关系的维护等，满足客户的个性化需求。
3.3 先进的技术支持随着金融科技的发展，中金黄金券商注重技术创新，并不断引入先进的交易系统和信息技术，提升交易效率和用户体验。
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► 当前全球原油开采量中，有 32%-33%来自于海上； 而在现有海上油气田中，仅有 11%是水深 200 米以 上的深海油气田。IEA 报告指出截至 2007 年底全球 已探明但未开发的油气田有 50%位于海上，而 USGS 则预测未来待探明的油气资源中，将有 63% 来自于海上，其中深海占 27%。我们预计 2020 年 的全球油气开采活动中，陆上、浅海、深海的占比
2010A 51,768 153%
8,094 168% 3,002 213%
1.13 0.56
9.2 1.7 19.6 6.9 18.5% 12.4%
000039.CH 200039.CH
最近估值走势
近一周 +10.95
+3.51
1个月 +5.69 -8.63
2011E 72,601 40.2% 12,586 55.5%
140
120
盈利预测与估值：
100 80 10/06
10/08
10/10
10/12
11/02
资料来源：彭博资讯、公司信息、中金公司研究部
11/04
我们维持中集集团 2011-2013 年 EPS 为 1.717、2.017、2.267 元的 预测，对应 A 股 11-13 年 P/E 分别为 12.3X、10.5X、9.3X，B 股
营业收入
47,327
（ +/-% ）
-2.9%
毛利
5,426
（ +/-% ）
10.7%
归属于母公司股东净利润
1,407
（ +/-% ）
-55.6%
摊薄每股收益 （元）
0.53
每股经营现金流（元）
1.26
市盈率（倍）
40.1
市净率（倍）
4.2
股价/经营现金流（倍）
16.7
EV/EBITDA （倍）
22.6
图表 7: 未来 10 年中现役钻井平台中 30%将退役
移动钻井平台船龄结构（艘）
160 140 120 100
80 60 40 20
0 <1980 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
资料来源：Clarksons，中金公司研究部
竞争优势显著，来福士海工业务长期前景值得期待
我们认为，中集烟台来福士在海洋工程设备建造领域的 竞争优势主要包括：
优势 1：全球一流的海工设备建造基础条件
来福士目前拥有烟台、海阳、龙口 3 个生产基地，远离 台风地带，全年由于天气原因而导致的停工不超过 15 天，总占地面积 2000 亩（其中烟台基地 700 亩），三个 基地的分工是：
► 海阳基地负责大型分段的加工建造。
► 龙口基地负责自升式平台模块总成的建造。
► 烟台基地负责总装（包括自升式/半潜式平台及其他 各类海洋工程船）。
三大基地之间的海上航程不超过一天，可以使用来福士 自有的大型驳船（其中最大的 1 艘德浮二号为 2 万 DWT） 进行灵活的运输。
来福士海工设备建造基地的最大亮点在于 2 万吨的“泰 山”巨型门吊：
将分别为 50%、35%、15%，以此计算至 2020 年全 球浅海和深海油气开采活动量将分别增长到目前的
1.5 倍和 5 倍。
图表 1: 当前海洋石油开采量占比约为 32%-33%
海上石油开采量
占全球石油开采量比
85
35%
80
75
30%
70
65
60
25%
55
50 2007
2008
2009
2010
20%
► 来福士烟台基地建于烟台芝罘岛的花岗岩地质之 上，因而能建造全球独一无二的 2 万吨“泰山”巨 型门吊，该门吊于 2008 年 4 月建成（由大连重工．起 重集团承建），至今已成功进行 6 次商业吊装。
6,035 12.4%
2.27 2.61
9.3 1.9 8.1 5.8 20.5% 15.4%
2011E 72,601
40% 12,586
56% 4,572 52%
1.72 1.92
6.0 1.4 6.1 4.9 22.9% 16.1%
2012E 84,350
16% 14,400
14% 5,371 17%
海洋工程设备一度在资本市场上被津津乐道，我们这里 无意赘述海洋石油开发和海工设备的广阔前景，但希望 就未来 10 年中海工设备的市场规模做出测算。
我们首先需要测算的是未来海洋石油开采活动的增长水 平，进而推算海工设备总的市场容量：
► 按照 1.5%和 2.5%的 CAGR 计算，2020 年全球石油 和天然气消费量将为分别 2010 年的 1.16 倍（约 98.8mb/d）和 1.28 倍（约 3896bcm），我们至 2020 年全球油气开采活动量约为 2010 年的 1.2 倍。
来福士目前在建的海工设备共有 10 座/艘，我们预计 2011 年公司 将完工交付共计 9-10 座/艘海工设备，2012 年将交付 1-2 座（在 不考虑新接订单的情况下），2011 年来福士有望实现 36-38 亿元 人民币的营业收入，仍然难以实现盈利，但亏损额有望在 2010 年 11.09 亿元的基数上大幅减少。
240
220
200
180
160
事件： 我们近期拜访了位于烟台的中集来福士海洋工程设备建造基地， 与中集来福士以及 TSC 海洋集团（206.HK）的管理层就海洋工 程行业与公司的经营情况进行了沟通。
公司要点： 我们此次调研得到的基本结论是：来福士海工业务为中集集团产 生利润贡献尚需时日，尤其是近 1-2 年海工业务的订单和收入情 况仍有不确定性；但来福士拥有全球一流的海工设备建造基础条 件，随着设计和交付经验的不断积累，其受益于未来 10 年海洋 工程产业的大发展只是时间问题。
中金公司研究部：2011 年 6 月 27 日
图表 6: 当前全球海上钻井平台船队结构
2010年 4季 全 球 在 役 移 动 钻 井 平 台 数 量 Clarksons统 计
半潜式, 202
钻井船, 59
自升式, 484
资料来源：Clarksons，中金公司研究部
图表 9: 近年海工设备市场新签订单情况（按艘数）
净资产收益率（%）
10.5%
投入资本回报率 (%)
6.3%
B 股主要财务信息
2009A 20,476 -56.7%
3,022 -44.3%
959 -31.8%
0.36 0.36 58.8
4.0 58.1 25.8 6.8% 4.3%
2010A 51,768 152.8%
8,094 167.8%
3,002 213.0%
全球原油待探明储量分布
深水 27.1%
陆上 37.0%
浅水 35.9%
资料来源：USGS，中金公司研究部
► ODS 统计当前全球移动式钻井平台（包括自升式、 半潜式、钻井船）总数为 803 座/艘，签约率在 75%-80%之间，如果我们认为长期看钻井平台行业 健康的签约率水平在 85%-90%之前，根据上述所有 假设计算 2020 年全球总的自升式钻井平台（适于浅 海）需求数为约 805 座，半潜式/钻井船（适于深海） 总需求数约为 1286 座。
公司动态
证券研究报告
2011 年 6 月 27 日
罗炜1
分析员，SAC 执业证书编号 S0080200010014
luowei@
机械行业
研究部
审慎推荐
中集集团 (000039.SZ/200039.SZ)
烟台来福士调研报告：前景光明，道路曲折
A 股主要财务信息
(百万元)
2008A
最近估值走势
2008A 47,327
-3% 5,426 11% 1,407 -56%
0.53 1.26 20.2
2.1 8.6 12.5 10.5% 6.3%
2009A 20,476
-57% 3,022 -44%
959 -32%
0.36 0.36 30.3
2.0 29.9 14.0 6.8% 4.3%
拖轮 10%
AHTS多用船 23%
资料来源：Clarksons，中金公司研究部
钻井平台 14%
建设工程船 14%
运输船 5%
建设支持船 7%
生产平台 3%
按照自升式平台和半潜式/钻井船平均价格分别为 1.8 亿 美元和 5 亿美元（但是造船厂一般能够获得的收入仅为 1 个海工设备的 50%，除非采用 EPC 总包模式）计算， 未来 10 年中全球钻井平台建造年均市场容量为 312 亿美 元。一般而言，钻井平台的价值量占到整个海工设备市 场价值量的 50%-60%，因此，未来 10 年中全球海工设 备建造年均市场容量将为 500-600 亿美元，而在过去 10 年中，这一数字的年均值在 100-120 亿美元（按新接订 单量和造价估分别为 6.0X、5.1X、4.6X，维持“审慎推荐”评级。
1 报告贡献人：张锦（zhangjin@） 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明
中金公司研究部：2011 年 6 月 27 日
未来 10 年全球海工设备年均市场规模有望达 500600 亿美元
图表 5: 全球海上钻井平台船队规模及签约率情况
图表 2: 当前海上油田中大部分仍位于浅海
当前全球海上油田水深结构
500-1499m >1500m
200-499m 5%
2%
4%
资料来源：Clarksons，中金公司研究部
<200m 89%
资料来源：ODS，中金公司研究部