2018年消费金融行业专题研究报告

２０１８年消费金融行业专题研究报告⏹消费金融发展现状分析：1、2017年银行的个人短期消费类贷款的增速加快，今年以来趋于平稳，现有规模7.8万亿，在个贷中的占比为17.4%，总体可控。

2、2017年信用卡发卡数量明显增加，2018年上半年有所回落。

信用卡额度增长及贷款余额增长较为平稳。

近两年来，额度使用率基本维持在43%-44%左右。

信用卡资产质量总体稳定。

逾期贷款余额增速近两年持续下降，逾期贷款占比也稳中有降，最新的比例为1.21%。

3、持牌的消费金融公司业绩分化明显，在12家公布2018年上半年经营情况的消费金融公司中有9家实现盈利，由于消费金融公司仍处于发展初期，开业时间和业务进度存在较大差异。

4、互联网消费金融受监管政策和市场环境变化影响最大。

现金贷监管政策出台、P2P爆雷和银行信用收缩都对互联网消费金融行业产生较大影响，短期内逾期率大幅上升；同时各家平台的批贷通过率都明显下降，规模增速回落。

⏹前车之鉴：消费金融行业有明显的周期性，风险的起因往往是金融危机之后的刺激政策。

日本、韩国及台湾地区均发生过信用卡风险的爆发，发展路径基本一致。

金融危机之后，政府出台政策刺激消费，放松消费金融的监管，消费金融行业的参与机构增加，过度竞争，信用卡滥发，监管滞后，最后导致坏账率的爆发。

⏹我国目前不具备不良贷款大面积爆发的条件：1、金融监管环境：金融处于监管周期，而非创新周期。

金融机构的风险偏好处于下降通道。

2、信贷业务数据：未出现连续的发卡和贷款余额的高增速，且信贷余额增加的速度慢于发卡的速度，没有普遍的过度消费的情况。

3、消费金融的渗透率：我国人口基数大，目前的人均持卡量为0.46张，居民杠杆率水平也相对较低。

⏹目前存在的问题：共债率。

无法掌握借款人全面的负债情况是消费金融业务层面面临的主要难题。

改善措施包括：（1）加快征信基础设施的建设，对开展借贷业务的公司进行牌照管理，再将其征信数据纳入统一的体系。

（2）建立合理有效的消费金融业务监管框架，对于贷款利率、贷款额度进行适度指导，对于催收行为进行明确的要求，对失信人建立惩罚机制。

在大框架下为消费金融行业创造市场化的发展环境。

⏹风险提示：宏观经济下行，征信数据整合不及预期，居民杠杆率持续上升前言..................................................................................................................... - 4 -消费金融发展现状分析........................................................................................ - 4 -银行个人贷款业务：短期消费类贷款规模有限............................................ - 4 -信用卡：发卡量猛增，贷款余额增速平稳，质量稳定................................. - 5 -各类银行的消费金融业务分布 ..................................................................... - 7 -持牌的消费金融公司：业绩分化明显，稳健经营致胜................................. - 9 -互联网消费金融：行业洗牌，剩者为王..................................................... - 10 -前车之鉴............................................................................................................ - 11 -台湾：2005年卡债危机 ............................................................................ - 11 -韩国：2002-2004年信用卡危机 ............................................................... - 12 -日本：消费金融的兴衰史 .......................................................................... - 14 -结论：短期内发生系统性风险的概率不大......................................................... - 16 -过往消费金融行业风险爆发的原因分析..................................................... - 16 -不具备不良贷款大面积爆发的条件............................................................ - 17 -目前存在的问题及改善措施....................................................................... - 17 -风险提示............................................................................................................ - 18 -图表1：个人贷款余额及增速（亿元）............................................................... - 4 -图表2：个人贷款结构......................................................................................... - 4 -图表3：短期和中长期个人贷款同比增速 ........................................................... - 5 -图表4：信用卡在用发卡量及增速（万张）........................................................ - 5 -图表5：信用卡人均持卡量（张） ...................................................................... - 5 -图表6：信用卡额度和贷款余额（亿元） ........................................................... - 6 -图表7：信用卡额度和贷款余额的增速............................................................... - 6 -图表8：信用卡逾期半年余额及增速（亿元）.................................................... - 6 -图表9：信用卡逾期半年的余额占比（%）........................................................ - 6 -图表10：在用卡环比增速VS.逾期余额环比增速............................................... - 7 -图表11：2018H信用卡贷款余额占比 ................................................................ - 7 -图表12：上市银行的信用卡贷款余额占比前十.................................................. - 7 -图表13：2018H个人消费及经营贷余额占比..................................................... - 8 -图表14：上市银行的个人消费及经营贷款余额占比前十 ................................... - 8 -图表15：新增贷款占比：信用卡........................................................................ - 8 -图表16：国有行新增贷款占比：信用卡............................................................. - 9 -图表17：股份行新增贷款占比：信用卡............................................................. - 9 -图表18：上市银行信用卡不良率........................................................................ - 9 -图表19：2018H部分持牌消费金融公司经营情况............................................ - 10 -图表20：台湾消费金融发展关键事件............................................................... - 11 -图表21：中国台湾信用卡流通卡和有效卡数（张）......................................... - 12 -图表22：中国台湾信用卡每月发卡数和停卡数（张）..................................... - 12 -图表23：中国台湾消费者贷款余额（百万新台币）......................................... - 12 -图表24：中国台湾信用卡逾期率...................................................................... - 12 -图表25：韩国消费金融发展关键事件............................................................... - 13 -图表26：韩国信用卡贷款拖欠比率（%）........................................................ - 14 -图表27：韩国月度信用卡使用额（百万韩元）................................................ - 14 -图表28：韩国月度信用卡发行量（千张） ....................................................... - 14 -图表29：日本消费金融发展关键事件............................................................... - 15 -图表30：日本《出资法》规定的最高利率 ....................................................... - 16 -图表31：信用卡风险爆发的过程...................................................................... - 16 -图表32：居民部门杠杆率................................................................................. - 17 -前言⏹过去几年消费金融蓬勃发展。