华泰证券创新业务模式及案例解读
基于SWOT_分析我国证券公司的国际化发展——以华泰证券为例
近些年来，我国金融业开放步伐不断加快，当前已经全面融入世界经济体系并在其中扮演重要角色，正逐渐形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
为了实现全世界经济共同发展，我国提出“一带一路”倡议等解决方案，并且聚焦东亚经济圈的RCEP 正式生效，我国证券公司必须提升自己的境内外综合服务能力、打造核心竞争力才能与我国的大战略相匹配，为我国经济发展提供一定支撑。
在此背景下，我国券商应牢牢抓住时代给予的机遇，全面提升自身的竞争能力。
为此，本文以华泰证券为例，首先对国际化经营历程进行简要梳理，然后利用SWOT 分析方法分析国际化发展的状况，并在最后提出相关的政策建议，以期为我国券商机构的国际化发展提供一定帮助。
一、华泰证券的国际化经营历程（一）国内发展时期华泰证券作为一家老牌大型券商机构，于1991年在南京成立，由1990年经中国人民银行批准设立的江苏省证券公司改革而来。
华泰证券在成立的前12年左右，一直是一家典型的中小区域型券商，大多业务只集中在省内。
直到2003年左右，以参股南方基金为标志，开始走上扩张之路。
2004年，华泰证券与美国国际集团合资组建了友邦华泰基金（现已更名为华泰柏瑞基金）。
也是在这一年，我国开始对券商进行综合治理，实行了“扶优限劣”的监管政策，一方面对问题严重的券商要求退出处理，另一方面对优质券商进行重点扶持，一直持续到2007年。
在此背景下，一向在稳健合规经营的前提下不断创新的华泰证券于2005年获得创新试点资格。
同年，华泰证券便凭借拥有的34家营业部，将亚洲证券的12家服务部和48家证券营业部进行托管或收购。
随后于2006年先后收购联合证券（现更名为华泰联合证券）和长城伟业期货（现更名为华泰期货）。
2009年，华泰证券正式提出互联网战略，计划加大对金融科技的投入和战略布局，以此支撑自身的业务发展。
由于业务的快速扩张，公司急需从外界获得融资，以支撑不断增长的业务体量。
华泰证券X营业部融资融券业务发展策略
华泰证券X营业部融资融券业务发展策略3华泰证券X营业部融资融券业务模式介绍3.1华泰证券X营业部介绍华泰证券股份有限公司(以下简称“公司”)是一家业内领先的大型上市证券公司，以投行作为业务龙头，在财富管理和经纪业务的夯实基础上，打造创新转型的全业务链体系。
公司具有三大行业优势。
1)由业内基数最大的经纪业务规模和互联网平台资源2014年的经纪业务市场份额是全行业之首;融资融券规模全行业第二;托管市值排名第三。
此外，公司移动客户端在新浪网手机证券应用程序评估中排第一。
2)具有领先优势的投行平台和并购业务水平根据市场官方数据显示，从2012年开始，公司的并购业务连续三年高居榜首。
一级市场承销规模在中国证券行业前十名之列。
3)卓越的资产管理和产品创新能力截至2014年底，集合资产管理计划的规模排名业内第二，其实现净收入排名第三位，成绩非常可观。
华泰证券现有营业部200多家，X营业部位于一线城市中心商业区，资源丰富、交通便利，是华泰证券深圳地区的旗舰店营业部。
营业部自2004年6月成立以来，经过快速健康的发展，其规模和业绩均在公司稳居前五名，多次获得公司内部“业绩先锋”“优秀领导团队”等奖项。
营业部在国内同行业亦名列前茅，曾凭借“业内第一增长速度”成长为中国最具竞争力的营业部，2008-2010年度蝉联中国明星证券营业部，2011年荣获由深圳市证券业协会颁发的深圳十佳证券营业部大奖。
X营业部积极创新业务模式，秉承着“营销服务一条龙”的理念，目前已积累200多人的具备从业资格的员工队伍，搭建有独立的运营支持部门、理财服务部门和市场营销部门，针对不同的客户群体开展不同的营销服务活动。
X营业部组织架构如图3-1所示。
截至2016年3月，营业部现有客户数量逾11万户，共实现托管资产(包括流通股、受限流通股、债券、封闭式/开放式基金、三板、股票期权和现金等)超过600 亿元，客户构成见图3-2。
总的来说，客户资产结构健全，且基础性业务覆盖率达90% 以上。
证券公司经纪业务发展策略研究——以华泰证券徐州中山北路营业部为例
司经 纪 业 务 的利 润 最 大 化 。
关 键 词 ： 纪 业 务 ； 营 销 渠道 经
一
引 言
前 证 券 公 司经 纪业 务 营销 渠 道 主要 集 中在 银 行 网 点 ， 型 单 类
一
２ ０ 年 ４ ５１ 中 国证 监 会 、 国家 计 委 、 国家税 务 总 局 ０２ 月 ３， 功 能 单 一 ， 利 于 经 纪业 务 的 开展 ， 各 家 券商 集 中 争 不 且 联合发布 了 （ 《 关于 调 整 证 券交 易 佣 金收 取 标 准 的通 知 》 ， 规 夺 、竞 争 激 烈 ， 致券 商 频频 陷入 价格 战。 导
，
定从５ １ 月 日起 实 施浮 动 佣 金 制 。据 联合 证 券 的分 析 ， 国 证 （ ） 券 公 司 经 纪 业 务 盈 利 模 式 缺 乏 对 证 券 市 场 周 期 性 我 二 证 券市 场 的 中小 投 资 者 的 交 易 规 模 约 占 中国 证 券 市 场 总 交 易 大 幅 波 动 的适 应性 规 模 的 ５ ％左 右 ， 这样 一 个 投资 者 结 构下 ， 佣 金 降低 ５ ％ ０ 在 若 ０ 目 前 ， 大 部 分 证 券 公 司 的 经 纪 业 务 都 是 采 取 基 于 佣 金 绝 则 券 商 的 总 体 佣 金 会 下 降 １ ３ 右 。 毫 无 疑 问 ， 金 制 度 的 的 商 业 模 式 ， 业 收 入 主 要 来 源 于 证 券 交 易 佣 金 ， 以 经 纪 ／左 佣 营 所
华泰证券创新业务模式及案例解读
委托人通知华泰拟进行业务操作
确定票据转让清单 签订票据资产转让合同和票据服务合同 委托人出具追加资产函 托管人出具收款确认函 管理人向托管人出具划款指令
XX银行
XX银行、华泰 华泰、XX银行 XX银行 托管行 华泰
公章和法人 章 业务用章
T+1日 托管人划款回委托人 票 据 到 委托人向票据到期款项划入托管专户 期（S日） 第 十 步 S-1日 委托人买回所有票据资产，签订票据资 （二） 产转让合同 第 十 一 S日 管理人出具划款指令给托管行，托管行 步 将票据到期款项划回委托人账户 资产管理总部
明确资产转让是否需买入并在远期返售
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
类票据业务： 国内信用证 信贷资产及受益权 应收账款及受益权
与票据业务模式类似
资产管理总部
银证合作— 信贷类产品
银行客户
购买 兑付 OR 银行自有资金 1、资金流水全部在一天 完成，不占用银行资金 头寸
银行理财产品
参与
提取资金
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
参考项目： — 票据类产品
业务要点：
银行方接洽部门：金融市场部、票据业务中心 签订三个合同：定向资产管理合同（三方），资产 转让合同和票据服务合同（两方）
费率：管理费0.1%/年，托管费0.03%（具体谈，托 管必须具有基金托管资格，可以是委托行或第三方 银行） 明确票据资产转让是否需要资金、票据过桥行
资产管理总部
银证合作的背景和原理
2011 年底银监会对信托公司进行业务窗口指导，禁止信托公司与银行合作发行 信托产品投资银行票据、信贷资产等银行资产，而目前券商定向资产管理业务与 银行合作开展此类业务合作得到监管层首肯。券商资管平台能够在票据业务、信 贷资产等方面提供合作通道。运作原理和操作模式与原银信合作类似。 华泰证券 资产管理计划 （定向、小集合）
华泰证券宁波柳汀街的操盘手法
华泰证券宁波柳汀街的操盘手法摘要：一、华泰证券宁波柳汀街营业部简介二、华泰证券宁波柳汀街营业部的操盘手法1.投资策略2.风险控制3.资金管理4.股票选择三、成功案例与业绩分析四、投资者如何借鉴华泰证券宁波柳汀街营业部的操盘手法1.学习投资策略2.提高风险意识3.掌握资金管理技巧4.挑选优质股票五、总结与建议正文：华泰证券宁波柳汀街营业部作为一家在股市中具有一定影响力的证券营业部，其操盘手法备受关注。
本文将详细分析华泰证券宁波柳汀街营业部的操盘手法，以及投资者如何借鉴这些方法来提高自己的投资水平。
一、华泰证券宁波柳汀街营业部简介华泰证券宁波柳汀街营业部位于浙江省宁波市，成立于2001年，是一家拥有悠久历史的证券营业部。
凭借出色的投资业绩和专业的服务，该营业部在投资者中享有较高的声誉。
二、华泰证券宁波柳汀街营业部的操盘手法1.投资策略华泰证券宁波柳汀街营业部采用以价值投资为核心的投资策略，重视基本面研究，挖掘具有成长潜力和业绩支撑的优质股票。
同时，关注市场热点，把握周期性机会，进行波段操作。
2.风险控制该营业部高度重视风险控制，制定了一套完善的风险管理体系。
通过设置止损点、仓位控制、定期评估投资组合等方式，有效降低投资风险。
3.资金管理华泰证券宁波柳汀街营业部在资金管理方面表现出色。
他们善于运用资金，根据市场情况调整投资组合，实现资金的高效利用。
此外，他们还关注资金流向，把握市场趋势，提高投资收益。
4.股票选择华泰证券宁波柳汀街营业部在股票选择方面具有独到之处。
他们通过深入研究公司基本面、行业趋势和市场环境，精选具有投资价值的股票。
同时，他们还善于把握市场脉搏，捕捉阶段性投资机会。
三、成功案例与业绩分析华泰证券宁波柳汀街营业部有着丰富的投资经验，成功案例众多。
他们曾成功捕捉到多个牛股，为投资者带来了可观的收益。
据业绩统计，该营业部客户收益率普遍高于市场平均水平。
四、投资者如何借鉴华泰证券宁波柳汀街营业部的操盘手法1.学习投资策略：投资者可以研究华泰证券宁波柳汀街营业部的投资策略，了解价值投资、基本面研究等方法，并尝试将其运用到自己的投资过程中。
证券行业的创新模式解析了解新兴业务和投资机会
证券行业的创新模式解析了解新兴业务和投资机会证券行业的创新模式解析：了解新兴业务和投资机会随着科技的快速发展和市场的开放，证券行业正经历着前所未有的变革。
新的创新模式逐渐涌现，为投资者提供了更多的选择和机会。
本文将深入解析证券行业的创新模式，重点关注新兴业务和投资机会。
一、互联网证券模式互联网证券模式是近年来最引人注目的创新模式之一。
互联网证券平台通过与传统证券公司合作或自建线上交易平台，为投资者提供便捷的开户和交易服务。
这种模式大幅降低了交易成本，提高了交易效率，让更多的投资者能够参与到证券市场中来。
与传统证券公司相比，互联网证券模式对于用户的门槛更低，投资者可以通过手机或者电脑随时随地进行交易，并且还可以享受到更低的佣金费用。
此外，互联网证券平台借助大数据和人工智能技术，可以为投资者提供个性化的投资建议和量化分析工具，帮助投资者更好地进行投资决策。
二、创业板模式创业板模式是针对高成长性企业而设立的创新模式。
创业板市场为创业型企业提供了一个融资和成长的平台，有助于推动新技术、新产业的发展。
与主板市场相比，创业板市场在准入门槛、信息披露等方面更为灵活，提高了企业的融资效率和成长潜力。
通过创业板模式，投资者可以更好地把握高成长性企业的投资机会。
同时，创业板市场的交易活跃度也较高，投资者可以通过短期交易获取较高的收益。
不过，由于高成长性企业的风险较大，投资者在进行投资时需谨慎评估，做好风险管理。
三、机构化产品模式机构化产品模式是近年来证券行业创新的另一大亮点。
机构化产品是指将不同类别的资产按照一定的比例组合而成的投资产品，包括证券化产品、基金产品等。
机构化产品模式旨在通过分散投资风险、优化投资组合，为投资者提供更为稳健的投资选择。
通过机构化产品模式，投资者可以通过购买证券化产品等方式间接投资不同产业、不同地区的资产。
这种模式有效降低了投资者的风险，提高了投资收益。
同时，机构化产品的运作模式也为大量机构投资者提供了更为便捷和高效的投资工具。
华泰证券融资融券业务风险案例
华泰证券融资融券业务风险案例华泰证券融资融券业务风险案例：1. 融资融券业务风险案例：2015年，某投资者借用华泰证券融资融券业务进行投资，但由于市场行情不佳，其融资融券资产出现大幅亏损，导致其无力偿还融资本金，最终面临被强制平仓的风险。
这一案例揭示了投资者在融资融券业务中面临的市场风险和资金风险。
2. 借入资金风险案例：某投资者通过华泰证券融资融券业务借入大量资金进行投资，但投资结果不如预期，造成亏损。
由于该投资者没有足够的资金偿还借款，最终导致其违约，产生信用风险并受到相应处罚。
3. 融券风险案例：某投资者利用华泰证券融资融券业务进行融券卖出，但由于市场行情反转，股价上涨，导致其无法按时购回融券股票，进而面临违约风险和股票被强制买入的风险。
这一案例揭示了融券交易中的市场风险和操作风险。
4. 杠杆风险案例：某投资者利用华泰证券融资融券业务进行杠杆投资，借入资金进行大额买入，但由于市场行情不利，造成投资亏损远大于自己的本金，进而导致其债务违约和资金周转困难，面临破产风险。
5. 监管政策风险案例：某投资者在利用华泰证券融资融券业务进行投资时，由于监管政策的变化，导致其投资策略无法实施，造成投资亏损和资金损失。
这一案例揭示了融资融券业务受到监管政策风险的影响。
6. 技术风险案例：某投资者在使用华泰证券融资融券业务时，由于华泰证券系统出现技术故障，导致无法及时交易或交易错误，进而造成投资者的损失和交易风险。
7. 全仓风险案例：某投资者在利用华泰证券融资融券业务时，将全部资金用于融资融券交易，没有充分考虑市场波动和风险，结果市场行情逆转，资金亏损严重，无法偿还融资本金。
8. 操作失误风险案例：某投资者在利用华泰证券融资融券业务时，由于操作失误，例如买入时机选择错误、卖出时机判断错误等，导致投资亏损和资金损失。
9. 信息不对称风险案例：某投资者在利用华泰证券融资融券业务时，由于受到内幕消息或市场传闻的影响，做出错误的投资决策，造成投资亏损和市场风险。
华泰保险EA营销模式
华泰保险EA营销模式3华泰EA营销环境及现状分析3．1华泰保险简介华泰财产保险有限公司(以下简称“华泰财险”)是华泰保险集团股份有限公司全资设立的子公司。
2011年7月，经中国保监会批准注册成立，注册资本金30亿元人民币，注册地为上海。
公司成立后承接了华泰保险集团的财产险及责任险业务与机构网络。
目前在全国百余座城市设有分支机构，经营范围涵盖财产损失险、责任险、水险、意外伤害险、健康险等保险业务。
近年来，华泰财险加速转型与变革步伐，逐步确立和重点发力EA、经纪重客、电子商务三大主渠道发展战略，并已取得显著成效。
EA模式是公司通过学习借鉴美国、欧洲、日本等发达国家地区成熟的EA模式建立的首套适合中国保险市场的EA(EA)模式。
华泰EA以社区门店为平台开展经营活动，主要为社区周边居民提供保险咨询、查询、投保、出单、理赔等服务。
华泰EA模式自2009年在福建试点成功后，目前已在全国20多个省市开设，EA门店实现全辖覆盖，初步形成了以广东、江苏、辽宁为中心，辐射长三角、珠三角、环渤海地区等重点区域、布局全国的EA网络，门店拓展数量达到1300多家，保费规模实现跨越式增长，对公司整体保费贡献度持续加大，EA商业模式初步打造成型。
华泰财险凭借强大的市场拓展能力、卓越的承保能力、领先的产品与渠道创新能力、全面的风险管控能力和优质的客户服务水平，以及“以人为本”的企业文化和社会责任享誉业界。
多次跻身亚洲财险公司综合竞争力百强，连续两年被评为亚洲非寿险公司第六名、中国非寿险公司第四名；2012年被国际著名信用评级机构惠誉授予财务实力评级(IFS)“A一”，荣获年度“最具成长力保险公司奖”、“中国最佳客户联络中心一客户服务奖”：2013年被授予“年度最佳保险企业奖”，同时凭借“网络购物退货运费险”业绩成果和市场影响力，荣获“最佳保险创新案例奖”、“杭州市金融创新一等奖”，凭借EA(EA)模式荣获“最具创新力保险公司”奖，公司企业形象和品牌影响力得到不断提升。
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华泰证券
资产管理计划 （定向、小集合）
银行票据
银行 理财产品
信托公司
×
信托计划
原有银信合作模式政策限制 • 银监会要求信托公司计提比例资本提高 • 信托收费高 • 银监会叫停票据类信托业务
资产管理总部
银行票据
银证合作— 票据类产品
银行客户
购买
兑付
OR 银行理财产品
参与
提取资金
银行自有资金 参与
资金流水全部在一天完 成，不占用银行资金头 寸
参考项目： 南京银行 石嘴山银行
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行
资
归
金
还
到
拆
资
期
购
出
金
回
买
购
票 据
B银行
票
据
委 托 资 金
提 取 资 金
华泰证券成立产品
对于没有投资权限的银行可以采取资金拆借的方式通过第三方进行投资。
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行
权计购
权回
划买
购
到
购 买
受定
受
益向
银证合作的背景和原理
2011 年底银监会对信托公司进行业务窗口指导，禁止信托公司与银行合作发行
信托产品投资银行票据、信贷资产等银行资产，而目前券商定向资产管理业务与
银行合作开展此类业务合作得到监管层首肯。券商资管平台能够在票据业务、信
贷资产等方面提供合作通道。运作原理和操作模式与原银信合作√类似。
2) 银行资产由信贷转化为金融投资性资产，成功移出表内。
资产管理总部
银证信合作— 委托贷款
管理人
华泰证券股份有限公司
融资人
XX企业有限公司
出资人
XX银行或XX公司
融资方式
明确票据资产转让是否需要资金、票据过桥行
明确资产转让是否需买入并在远期返售
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
类票据业务： 国内信用证 信贷资产及受益权 应收账款及受益权
与票据业务模式类似
资产管理总部
银证合作— 信贷类产品
银行客户
购买
兑付
OR 银行理财产品
参与
提取资金
银行自有资金 参与
1、资金流水全部在一天 完成，不占用银行资金 头寸
华泰证券定向资产管理计划
2、具体操作如票据也有 三种模式
签订《信贷 购买
到期托收或购回
资产转让合
同》和《信
银行信贷资产
贷资产服务
合同》 银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行信贷。
A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益；
2) 银行资产由信贷转化为金融投资性资产，成功移出表内。
资产管理总部银证合作模式介绍
目录
Contents
资产管理业务介绍 银证合作— 票据类产品
银证合作— 委托贷款类产品 银证合作— 资产池产品
股权质押融资类产品
券商资产管理业务新规 一法两则
✓证券公司客户资产管理业务管理办法 ✓证券公司集合资产管理业务实施细则 ✓证券公司定向资产管理业务实施细则
资产管理总部
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行资金
参与
提取资金
A银行票据服务 到期托收或购回
A银行票据
华泰证券定向资产管理计划
签订《票据
购买
资产转让合
同》和《票 B银行票据（银票/商票） 据服务合同》
A银行将票据卖 给B银行购买
即A银行找B银行进行票据的过手，票据仍 保票据类产品
华泰证券定向资产管理计划
签订《票据 购买
到期托收或购回
资产转让合
同》和《票 银行票据（银票/商票） 据服务合同》
银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行票据。
A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益；
2) 银行资产由票据资产（信贷）转化为金融投资性资产，成功移出表内。
确定票据转让清单 签订票据资产转让合同和票据服务合同
委托人出具追加资产函 托管人出具收款确认函 管理人向托管人出具划款指令
XX银行、华泰 华泰、XX银行
XX银行 托管行 华泰
公章和法人 章 业务用章
第九步 T+1日 托管人划款回委托人
托管行
第十步 票 据 到 委托人向票据到期款项划入托管专户 票 据 服 务 方
益
期 回 购
票 据
B银行
票
据
委 托 资 金
提 取 资 金
华泰证券成立产品
没有委托券商定向计划权限的银行可考虑此类模式
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
1、A银行与B银行签订资金拆借协议 2、B银行与华泰证券签订成立定向资产管理合 同，将资金委托华泰证券进行管理 3、华泰证券与A银行签订票据资产转让合同和 票据资产服务合同，购买A银行的票据资产 4、华泰证券与A银行签订资产转让合同，A银 行买回即将到期的票据资产。或者A银行将票 据到期款项进行托收划入定向计划托管账户。 5、B银行向华泰证券申请提取委托资产，华泰 证券请托管人将款项划回到B银行。 6、B银行归还A银行资金
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
参考项目： 北京银行-珠江5号
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
业务要点：
银行方接洽部门：金融市场部、票据业务中心
签订三个合同：定向资产管理合同（三方），资产 转让合同和票据服务合同（两方）
费率：管理费0.1%/年，托管费0.03%（具体谈， 托管必须具有基金托管资格，可以是委托行或第三 方银行）
期（S
（XX银行）
日）
第 十 步 S-1日 委托人买回所有票据资产，签订票据资 XX银行、华泰 公章、法人
（二）
产转让合同
证券
章
第 十 一 S日
管理人出具划款指令给托管行，托管行 华泰、托管人
步
将票据到期款项划回委托人账户
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
参考项目： 中国银行江苏分行 德阳银行 邮储银行
资产管理总部
银证合作— 信用证产品
银行客户
购买
兑付
OR 银行理财产品
参与
提取资金
银行自有资金 参与
1、资金流水全部在一天 完成，不占用银行资金 头寸
华泰证券定向资产管理计划
签订《信用 购买 证转让合同》 和《信用证 服务合同》
到期托收或购回 银行信用证
2、具体操作如票据也有 三种模式
银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行信用证。 A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益；
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
步骤
时间
第一步
第二步
事项 签订定向资产管理合同 开立托管专户（合同签订完后）
经办机构
委托人准备
材料
华泰、托管行、 合同盖公章
XX银行
和法人章
华泰、托管行
第三步 T日
委托人通知华泰拟进行业务操作
XX银行
第四步 第五步
第六步 第七步 第八步
T日 T+1日 上午前 T+1日 T+1日 T+1日