项目投资投资管理
工程项目投资管理条例
一、总则第一条为加强工程项目投资管理，规范投资行为，保障工程项目的顺利实施，提高投资效益，根据《中华人民共和国投资法》等相关法律法规，制定本条例。
第二条本条例所称工程项目投资，是指国家、地方各级政府及企业、社会组织等投资主体，为实现特定目标，投入资金用于建设、改造、维护各类工程项目的行为。
第三条工程项目投资应当遵循以下原则：（一）依法合规，确保投资安全；（二）注重效益，提高投资回报；（三）公开透明，加强监督管理；（四）科学决策，合理配置资源。
二、投资主体及权限第四条国家、地方各级政府及企业、社会组织等投资主体，根据各自职责和权限，依法承担工程项目投资责任。
第五条投资主体在工程项目投资活动中，应当依法履行以下职责：（一）依法编制投资计划，明确投资目标、规模、内容等；（二）严格按照批准的投资计划组织实施工程项目；（三）加强工程项目投资监督管理，确保投资安全、合规；（四）建立健全投资决策、实施、监督、评估等制度。
三、投资决策与实施第六条工程项目投资决策应当遵循以下程序：（一）编制投资计划，明确投资目标、规模、内容等；（二）进行可行性研究，评估项目经济效益、社会效益和环境效益；（三）编制投资预算，确定投资资金来源；（四）经投资主体批准后，组织实施工程项目。
第七条工程项目投资实施应当遵循以下要求：（一）依法进行招标投标，选择具有相应资质的承包商；（二）严格按照工程设计、施工规范和质量标准进行施工；（三）加强工程质量、进度、安全等方面的监督管理；（四）建立健全工程变更、验收、结算等制度。
四、投资监督管理第八条投资监督管理部门应当依法履行以下职责：（一）监督检查工程项目投资计划、实施情况；（二）对投资主体进行投资决策、实施、监督、评估等活动的监督检查；（三）对违反本条例的行为进行查处；（四）依法提出投资建议和整改措施。
第九条投资主体应当建立健全投资决策、实施、监督、评估等制度，确保投资安全、合规。
五、法律责任第十条违反本条例规定，投资主体有下列情形之一的，由投资监督管理部门责令改正，并处以罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任：（一）未依法编制、批准投资计划，或者擅自变更投资计划的；（二）未依法进行招标投标，或者选择不具备相应资质的承包商的；（三）未按照工程设计、施工规范和质量标准进行施工的；（四）未依法进行验收、结算的。
第六章 项目投资管理
（二）营业现金流量
每年营业现金净流量=每年营业收入－付 现成本-所得税
每年营业现金净流量=每年税后经营净利 润+折旧（即非付现成本）
=（营业收入-付现成本）×（1-所得税 税率）+折旧×所得税税率
（三）终结现金流量
终结现金流量是指投资项目结束时所发 生的现金流量：
若会计报酬率≥期望报酬率，则该方案 可行；若会计报酬率＜期望报酬率，则 该方案不可行。如果是对相互排斥的备 选方案进行决策时，当有两个或两个以 上方案的会计报酬率≥期望报酬率，应 选择会计报酬率最大的方案。
3.会计报酬率的优缺点
（1）优点：简明易懂，容易计算；它所需的资料 只是年平均利润及初始投资额等财务报告的数据 ，容易取得；该指标不受建设期的长短、投资方 式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件 的影响，能够说明各投资方案的收益水平。
（二）会计报酬率
会计报酬率（ARR），是指投资项目年平 均净收益与该项目原始投资额的比率， 是评价投资项目优劣的一个静态指标， 在计算时使用会计报表上的数据，以及 普通会计的收益和成本观念。
1.会计报酬率的计算
会计报酬率
年平均净收益 原始投资额
100 %
2.会计报酬率的决策原则
将计算出的会计报酬率与企业的期望报 酬率进行比较：
第六章 项目投资管理
主要内容： 本章主要包括项目投资的含义及分类，
投资决策的原则与程序，项目现金流量 的构成与估算，项目投资决策评价指标 及项目投资决策方法的应用。
1
教学目标及重难点
本章的教学重点为项目现金流量的构成 与估算、项目投资决策评价指标、新建 项目投资决策；教学难点为估算现金流 量时的基本假设及应注意的问题、固定 资产更新决策。
项目投资管理程序
工作流程表投资决策和实施流程1投资机会的选择和筛选1.1 投资管理部根据执委会提出的投资任务要求，通过各种渠道，充分利用掌握的资源，尽可能多地收集投资机会；在收集投资机会的过程中，可以聘请中介机构或人员进行帮助。
1.2 投资管理部对收集的投资机会进行初步筛选，对经筛选后的投资机会进入重点研究和跟踪阶段，并由总经理指定合适人员担当项目负责人；项目负责人可视情况组建临时工作小组，明确小组成员的职责和分工。
2 投资决策评估2.1 在判定重点研究和跟踪的投资机会值得介入时，对口项目负责人负责撰写投资建议书,投资建议书中应包含行业价值分析报告；投资建议书应包含的内容见附录一。
2.2 投资管理部组织对投资建议进行立项评估；在进行立项评估时，应着重进行以下几个方面的评估（见附录一）。
2.3 评估完成后，由项目负责人起草立项申请报告，报投资管理部总经理批准（立项申请报告的内容见附录一）。
2.4 投资管理部批准立项申请报告后，向执委会提交。
3 立项申请---------------------------------------------------------精品文档3.1执委会（董事局）对立项申请报告进行审阅。
如果否决，投资停止或重新进行评估；如果批准，后续相关工作由投资管理部牵头操作。
4 组建项目小组4.1 投资管理部总经理或副总经理牵头正式组建项目小组。
项目小组制定预算和进度表，报投资管理部总经理批准。
4.2项目小组开始进行审慎研究和调查，在模拟投资之后业务整合和行政整合等能够成功实施的基础上，并与关键利益相关者意见达成一致后，开始设计投资方案。
5 设计投资方案5.1 方案设计的原则：在控制风险的前提下，尽可能获得最大收益；关键利益相关者的利益必须协调一致。
5.2 投资方案主要应包括以下内容。
（见附录一）5.3项目负责人向投资管理部总经理提交设计方案，经批准后，由法律室审核出具意见，再报执委会（董事局）审批。
第五章项目投资管理
项目投资-是指以扩大生产能力和改善生产条件为目的的资本性支出。项目投资是一种对内投资、直接投资。 项目投资包括内容:固定资产投资、无形资产投资、开办费投资和流动资金投资
项目投资的特点
投资数额大作用时间长不经常发生变现能力差投资风险大
项目投资的种类
维持性投资与扩大生产能力投资战术性投资和战略性投资相关性投资和非相关性投资采纳与否投资与互斥选择投资
营业现金流量计算公式小结
营业收入-付现成本-所得税净利润+非付现成本营业收入（1-所得税率）-付现成本（1-所得税率）+折旧*所得税率
现金流量计算中应注意的问题
（一）考虑增量现金流量（二）不考虑沉没成本（三）考虑机会成本（四）考虑净营运资金（五）考虑通货膨胀（六）其他问题
项目投资中使用现金流量的原因
现金流量以收付实现制为基础现金流量有利于考虑时间价值因素现金流动状况比盈亏状况更为重要会计利润是按权责发生制确定的，而现金流量是根据收付实现制确定的 .（1）在整个投资项目有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的。所以现金净流量可以代替利润作为评价净收益的指标。（2）利润在各年的分布受折旧方法、跨期摊提费用的摊销方法等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。 （3）投资分析中现金流量状况比盈亏状况更重要。 （4）利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量，若以未收到的现金收入作为收益，容易高估项目投资的经济效益，存在不科学、不合理的成分。
第三节 项目投资决策评价指标
静态评价法（非贴现）静态投资回收期法投资收益率法动态评价法（贴现）净现值法净现值率法现值指数法内部收益率法年等额净回收额法
非贴现现金流量指标：投资回收期(PP)
项目投资管理办法
项目投资管理办法项目投资管理办法一、背景介绍项目投资管理是指对项目进行全面规划、组织和管理的过程，以确保项目按时按量完成并达到预期效果。
项目投资管理办法是为了规范投资行为，保障投资者权益，提高投资管理效率而制定的一系列规章制度和管理流程。
二、投资决策1. 投资流程- 项目选拔：对即将进行的项目进行筛选和评估，确定是否进行投资。
- 投资评估：对项目进行详细的市场、技术、财务等方面的评估，确定项目投资可行性。
- 决策分析：对已通过投资评估的项目进行风险评估，并根据评估结果制定投资决策方案。
- 决策执行：根据投资决策方案，进行资金拨付、项目合同签订等操作。
2. 投资评估指标- 投资回报率（ROI）：评估项目预计收益与投资成本之间的比例，决定项目是否值得投资。
- 内部收益率（IRR）：考量项目的时间价值和现金流量，衡量投资项目的收益是否超过预期收益率。
- 投资回收期（PBP）：评估项目投资的回收速度，决定资金流出的时间是否合理。
三、投资管理1. 资金管理- 资金筹集：制定资金筹集计划，明确资金来源并确保筹集到足够的投资资金。
- 资金分配：根据项目需求和优先级，对资金进行合理分配，并及时进行跟踪和调整。
- 资金使用：对资金使用进行监督和控制，确保资金使用符合投资计划。
2. 风险管理- 风险评估：对项目可能面临的各种风险进行全面评估和测算，确定风险的可能性和影响程度。
- 风险防范：根据风险评估结果，采取相应的措施进行风险预防和控制，降低项目风险。
- 风险监控：对项目进行监控和预警，及时发现和应对风险事件，确保项目能够按计划顺利进行。
3. 绩效评估- 项目绩效评价：对项目的投资回报率、投资收益等进行定期评估，检查项目是否符合预期目标。
- 绩效改进：根据评估结果，对项目的投资管理过程进行总结和分析，找出不足之处并及时进行改进。
- 绩效奖惩：对项目绩效进行奖励和处罚，激励相关人员努力提高绩效，促进投资管理效率提升。
项目投资管理岗位职责
项目投资管理岗位职责一、岗位概述项目投资管理岗位是负责规划、管理和监督企业项目投资活动的部门。
其职责包含项目筛选、投资决策、投资组合管理、风险掌控等方面的工作。
本规章制度为明确项目投资管理岗位的职责和工作流程，供应引导和规范。
二、岗位职责1. 项目筛选•负责订立项目筛选的标准和流程，参加或组织项目申报和评审工作。
•分析、评估项目的可行性、风险和收益，并提出合理化建议。
•帮助公司高层订立投资战略和规划。
2. 投资决策•负责项目投资决策的论证和报告编制，包含项目估算、投资评价和资金需求分析等工作。
•组织召开投资决策会议，向决策者供应相关数据和分析报告。
•跟踪投资决策的执行情况，及时发现并解决问题。
3. 投资组合管理•订立投资组合管理方案，监控和协调各个项目的实施进度和投资效益。
•分析和评估投资项目的风险和收益，提出优化调整建议。
•依据公司战略和市场情况，进行投资组合调整和资产配置。
4. 风险掌控•负责项目投资风险的识别、评估和掌控，建立完善的风险管理体系。
•订立风险掌控措施和应急预案，并监督其执行情况。
•定期对投资项目进行风险评估和风险管理报告，及时向高层汇报。
5. 监督与评估•监督和评估项目投资的执行情况，确保项目依照预期目标完成。
•建立绩效评估体系，定期评估项目的经济效益和社会效益。
•对项目执行过程中的问题和风险进行分析和总结，提出改进措施。
6. 团队管理•负责项目投资团队的组建、培训和管理，确保团队成员具备相关技能和知识。
•引导和监督团队成员的工作，协调处理团队间的协作和人员调配问题。
•建立激励机制，提高团队成员的工作乐观性和创造力。
三、工作流程1.项目筛选阶段：–订立项目筛选标准和流程；–确定项目申报和评审时间表；–分析、评估项目的可行性和风险。
2.投资决策阶段：–对项目进行估算和投资评价；–编制投资决策报告；–组织召开投资决策会议。
3.投资组合管理阶段：–订立投资组合管理方案；–监控和协调项目的实施进度；–评估投资项目的风险和收益。
项目投资管理概念
项目投资管理概念
项目投资管理是指在项目生命周期中，对项目投资进行规划、决策、执行和监督的过程。
它涉及到对项目投资的评估、风险管理、成本控制、资源分配和绩效管理等各个方面。
在项目投资管理中，首先需要对项目进行评估，确定项目的可行性和投资回报率。
这包括对项目的市场潜力、竞争环境、技术要求和预期收益等进行分析和估算。
然后，根据评估结果，进行投资决策。
投资决策包括确定项目的投资规模、资金来源、投资阶段和资金分配比例等。
同时，也需要制定项目的投资策略和投资风险管理措施，以确保项目能够取得预期的投资回报。
在项目执行和监督过程中，需要对项目的成本、进度和质量进行控制和监测。
这涉及到对项目投资的成本控制、资源分配和项目绩效评估等。
同时，还需要进行风险管理，及时应对项目可能面临的各种风险和变化。
总之，项目投资管理是一个综合性的管理过程，旨在确保项目能够按照规定的投资目标和要求进行有效的规划、决策和执行，并取得预期的投资回报。
项目投资管理办法
项目投资管理办法一、概述项目投资管理是指在项目开发和实施过程中，对项目进行资金投资、资源配置、风险管控以及成果收益评估等方面的管理工作。
为了规范项目投资行为，保证项目的顺利推进和收益实现，制定项目投资管理办法是必要的。
二、项目投资管理原则1. 有效性原则项目投资应以实现项目目标和增加企业价值为导向，通过优化资源配置和风险控制，确保项目的投资决策的有效性和符合企业发展战略。
2. 公开透明原则项目投资应遵循公开、公正、透明的原则，投资者应充分了解相关项目信息，进行风险评估和决策分析，并及时向投资者公布项目进展情况和预期收益。
3. 安全稳定原则项目投资应注重风险控制和资金保障，合理规划项目进度和资金流动，确保投资安全和项目的稳定运行。
4. 灵活高效原则项目投资管理应具备灵活性和高效性，能够及时调整投资策略和资源配置，以适应市场和项目变化，提高项目投资回报率。
三、项目投资管理程序1. 项目立项阶段a. 项目背景和可行性研究通过调研、分析市场需求和竞争情况，评估项目的可行性和潜在风险。
b. 项目立项申请编制项目立项报告，提出项目投资的目标、预期收益、风险控制方案等，提交给相关部门进行审批。
2. 项目投资决策阶段a. 投资决策分析综合考虑项目的经济效益、市场前景、风险评估等因素，进行投资决策分析，并形成投资决策文件。
b. 投资决策审批由项目投资决策委员会或相关部门对投资决策文件进行审批，决定是否进行投资。
3. 项目实施阶段a. 资金投入和资源配置根据项目实施计划，按照投资决策的资金计划进行资金投入和资源配置。
b. 进度控制和风险管理监控项目进展情况，定期评估项目风险，及时采取措施进行风险管理和项目调整。
4. 项目收尾阶段a. 项目验收和评估根据项目目标和投资决策的要求，进行项目的验收和评估，评估项目的绩效和收益情况。
b. 成果收益回收根据项目收益情况和投资决策的规定，进行成果收益的回收和分配。
四、项目投资管理的职责和权责1. 企业管理层负责项目投资决策和管理的整体规划和组织，制定相关投资管理制度和规则，对项目进行全程监控和评估。
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项目投资 的提出
可行性 分析
决策评价
实施
•技术可行性 •财务可行性 •经济可行性
•财务评价
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1.4项目投资的计算期(n)及其构成
s
p
1.建设起点：建设期第一
年年初（记作第0年）； 0 s
2.投产日：建设期的最后 一年年末（记作第s年）；
结点：项目最终清理 的最后一年年末（记作第n 年）
❖ 3、“赚的钱”我们叫做现金净流量 现金净流量(NCF)=现金的流入—现金的流出
❖ “赚的钱”的折现值≥投资额现值！
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2.1现金流量的涵义
❖ 现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现
金支出和现金收入增加的数量。 ❖ 注意： ❖ （1）从内容来讲，现金流量包括流入量和流出量； ❖ （2）这里的“现金”是广义的现金，不仅包括各种货
400
700
税后利润+折旧
（100）
（100）
税后利润或净现金流量
16
300
600
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本章的两个基础假设：
❖ （1）所有的营业收入假设都是收取现金的； ❖ （2）除折旧、摊销之外的成本费用，都是现金流
出。
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2.2现金流流量内容和估算
❖ （一）按现金流动的方向划分：现金流出量、现 金流入量
❖ 4、按投资行为的介入程度： ▪ 直接投资、间接投资
4
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第1部分 项目投资管理
01 项目投资的相关概念 02 现金流量的内容及其估算 03 项目投资决策评价方法及其运用
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第1节 项目投资
1.1项目投资的含义 ❖ 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建
项目或更新改造项目有关的长期投资行为。一般 为对内投资。 ❖ 类型： ▪ 新建项目（新增生产能力-外延式扩大再生产）&
n＝s＋p
9
n
p
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练习
❖ 【单选题】项目投资决策当中，完整的项目计算 期是指（ D ）。 ▪ A.建设期 ▪ B.运营期 ▪ C.建设期＋达产期 ▪ D.建设期＋运营期
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1.5项目投资金额及投入方式
1.项目投资金额 •原始总投资：全部现实资金； •投资总额：原始总投资与建设期资本化利息之和。
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Chapter4：投资管理
By：孙伶俐
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第四篇 投资管理
❖ 投资管理基础理论
❖ 投资概述 ❖ 项目投资 ❖ 证券投资
❖ 投资管理典型任务
❖ 项目投资决策（固定资产更
新决策投资：寿命期相等、 不相等条件下）
❖ 债券投资决策
❖ 股票投资决策
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——如何做到钱生钱
投资箴言
币资金，还包括项目需要投入的企业现有非货币资源的 变现价; ❖ （3）这节所讲的现金流量，是为项目投资决策服务的; ❖ （4）现金流量是一个增量的现金流量；
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为什么要用现金流量作为项目投资决策的 评价依据？
❖ （1）资金时间价值 ❖ （2）保证评价的客观性 ❖ （3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更
是一颗金色的种子，播 下了，为收获成功和希 望。未来有几多风雨？ 深思熟虑，慎重安排，
使企业茁壮成长。
• 投资：经济主体为了未来取得经济收益而投入财 力的经济行为。
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投资的分类
❖ 1、按投资内容： ▪ 项目投资、证券投资
❖ 2、按投资的领域： ▪ 生产性投资、非生产性投资
❖ 3、按投资方向： ▪ 对内投资、对外投资
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2.2.1现金流出量、现金流入量
❖ 现金流入量 （1）营业现金收入; （2）回收收入。
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垫支的营运成本
❖ 在估算现金流量时，需要强调的问题： （1）营运资金（存量）： ❖ 一年当中的营运资金＝流动资产－流动负债
（2）营运资金投资（增量）： ❖ 本期需要垫支流动资金＝本年营运资金需用数－
为重要
❖ （4）采用现金流量考虑了项目投资的逐步回收问 题。
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会计利润vs现金流量
投资项目的会计利润和现金流量
单位：万元
项目
会计利润
现金流量
营业收入 付现成本 折旧费
责权发 生制
2000
2000
（1300） 收付实 （1300）
现制
（300）
0
税前利润或现金流量 所得税（25%）
更新改造项目（恢复或改善生产能力-内涵式） ▪ 单纯固定资产投资&完整工业项目投资。
6
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投资大
1.2项目投资的特点 风险高
时间长
不可逆
•项目投资形成的是企业生产经营的物质技术基础，其
合理性至关重要。企业决不可在缺乏调查研究和可行性
分析的基础下盲目投资。
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1.3项目投资的一般程序
❖ 现金流入=100 ❖ 现金流出=18+79+100=197 ❖ 现金净流量=现金流入－现金流出=100－197=－97
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依据现金流量作出评价的步骤
❖ 1、决策思路：考虑货币时间价值，将现金流量折 算到同一个时点上来进行比较做出决策。
❖ 2、具体做法：将预期未来“赚的钱”折成现值， 再与投资额现值相比较。
截至上年已经垫支的数量
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例题
❖ A企业某投资项目投产第一年预计流动资产需用额 为3500万元，流动负债可用额为1500万元，假定该 项投资发生在建设期末；投产第二年预计流动资产 需用额为4000万元，流动负债可用额为2000万元， 假定该项投资发生在投产后第一年末。
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❖ 投产第一年的营运资金需用数＝第一年流动资产需用数－ 第一年流动负债可用数＝3500－1500＝2000（万元）
❖ （二）按现金流动的时间划分：初始现金流量、 营业现金流量、终结现金流量
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2.2.1现金流出量、现金流入量
❖ 现金流出量： （1）原始投资额 ❖ 包括建设投资和垫支营运
资金。 （2）付现成本/经营成本（
不含财务费用） ❖ 付现成本＝生产经营费用
－折旧费用（包括摊销） （3）所得税
2.项目投入方式 •一次性投入：集中在计算期第一年的年初或年末； •分次投入：分次发生。
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第2节 现金流量的内容及其估算
❖ 现金流量——项目投资评价的决策基础 ❖ 请你做一道据说难倒了很多大学生的题： ❖ 店主一件T恤进价18元，以21元卖给顾客，因没零钱
就把顾客给那100在邻居换100元散钞，找给顾客79元 交易完毕，可过后邻居发现那佰元为假钞就找店主赔 回100元，问在此交易中店主共损失多少钱？