30年金融宏观调控手段的演变
改革开放30年中国金融监管体制的历史变迁
延安大学学报（ 社会 科学 版）
Ｊｕ ａ ｏ Ｙ ｎ ｎ Ｕ ｉｅ ｉ Ｓ ｃａ Ｓ ｉｎ ｅ ｏ ｒ ｌ ｆ ａ ａ ｎｖｒ ｔ ｏｉｌ ｃｅ ｃ ） ｎ ｓ ｙ（
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《 中央人 民政 府 中国人 民银 行试 行 组织 条例 》 明确 规 绝非 现代 意义上 的金融 监管 。 二、 中国人 民银行统 一监 管时期的 金融监 管体 制 定， 在总行设 立检查 处 ， 司 国家 对金 融 业 的监 督 管 专
理 职能 。在 以后相 当长 的一段时 间 内， 中国人 民银行 （９ ８—１９ ） １７ ９ ２ 是在会计 部 门设 置稽 核机 构 （ 一段 时 间划 归 行 政 监 在这 一 时期 ， 从金 融 监管 的角 度来 看 ， 可 以分 又 察部 门内 ） 即 监管 当局 受 政 务 院领 导 ， ， 与财 政 部 保 为两个 阶段 ， 即改革开 放初 中国金融格 局 的形 成 阶段 持 密切联 系 ， 主管 全 国货 币金融事 宜 。其任 务之一 是 （ ９ ８—１ ８ 和 人 民 银 行 金 融 监 管 的 探 索 阶 段 １７ ９ ４） １８ ９ ２ 。在 这 个 时期 ， 格 意 义 上 的 现 代 金 严 “ 握 金 融 行 政 ， 管 私 营 、 营 、 营 及 外 商 金 融 （ ９ ４—１９ ） 掌 监 公 合 业， 管理金 融市场 ” 。这表 明监 管 当局是 中国 的金 融 融 监管 还没有 真正 形成 。金 融 领 域 的改 革使 中 国金
改革 开放 ３ Ｏ年 中国金 融监 管体 制 的历史 变迁
侯 娟 娟
（ 安 大 学 政 法 学 院 ， 西 延 安 ７ ６０ ） 延 陕 １００
中国金融改革开放30年的历程
中国金融改革开放34年的历程与发展新中国的金融事业是和中华人民共和国共同诞生、一起成长的，至今已走过了63年的历程。
改革开放以后，中国的金融事业迎来了新的春天。
经过34年的曲折历程和改革发展，适应社会主义市场经济发展需要的金融体制初步形成，整体金融实力不断壮大，金融宏观调控不断加强，金融业在支持国民经济的发展等方面发挥了越来越重要的作用。
第一篇：改革开放前我国的金融体制的形成与发展1978年以前新中国金融体制的形成及其特点新中国金融体系的初步建立“大一统”的金融体制的形成和发展第二篇：改革开放以来中国金融体制改革历程(1978-今)与中国金融体系的基本现状金融宏观调控体制改革的历程及金融调控体系的现状从高度集中的金融调控体系到市场化调控体系的初步建立(1978-1993年)证券回购业务利率市场化进程加快货币政策间接调控体系在发展中完善外汇管理体制改革与人民币可兑换进程人民币可兑换改革进程外汇管理体制改革逐步建立起适应社会主义市场经济的外汇管理体制(1994年至今)人民币可兑换改革进程人民币经常项目可兑换人民币资本项目可兑换的改革外汇黑市交易屡禁不止我国外汇黑市概况外汇黑市存在的原因治理外汇黑市的对策银行业发展与银行监管体制改革银行的恢复发展与体制改革国家商业银行的恢复与发展国有商业银行“商业化”改革进程中存在的问题及改革战略股份制商业银行与其它商业银行的发展与改革股份制商业银行的发展股份制商业银行在发展中面临的问题及其发展思路政策性银行的建立与发展城市商业银行建国以来到1984年从1984至1993年底从1994年到1998年从1998年到2003年2003年银行监督管理委员会的成立银行业协会银行业协会概况成立银行业协会的重大意义非银行金融机构的发展农村信用社的改革与发展中国农村信用社的发展历程新时期农村信用社改革的深化城市信用社的改革与发展城市信用杜是改革的产物城市信用社在改革中不断壮大城市信用社在清理整顿后继续发展农村合作基金会的发展与整顿信托业发展、整合及其管理体制改革信托业的产生信托业的整合及管理体制改革信托业目前的发展状况金融租赁和信用担保机构的发展金融租赁中小企业信用担保机构担保业的产生融资性担保公司管理暂行办法融资性担保行业发展与监管情况第一篇：改革开放前我国的金融体制的形成与发展1978年以前新中国金融体制的形成及其特点新中国金融体系的初步建立新中国金融业的萌芽，可追溯至第一次国内革命战争时期。
改革开放三十年经济波动与宏观调控讲解
二、1978-1984年经济运行及宏观调控
①背景：（1978-1980）改革开放以后，我国经济出现第一个经
济周期是从1977年的洋跃进开始的。这次洋跃进导致固定资产投资规模大幅增 长，物资缺口过大，引进项目所需大量的配套资金无法落实，由此造成财政赤 字迅猛增加。1978年，我国开始实行改革开放政策，党的工作重点转移到经济 建设上来，全社会进发出极大的建设热情。1978年2月中共中央转发国家计委 《关于经济计划的汇报重点》，提出于1980年在全国建成独立的比较完整的工 业体系和国民经济体系，并由此导致投资规模猛增，财政支出加大，进口扩大。 当年的经济增长率达到了12.3%，成为第一个经济周期的波峰。1978年国家预 算节余10.1亿元，1979年财政赤字猛增至170.6亿元，相当于当年财政支出总额 的13.4%和当年贷款增加额的90%，对货币供给造成很大压力。货币信贷政策 方面也采取了扩张性的政策。现金（M0）供给增长从1978年的9.7%急剧上升 到1979年的24.4%和1980年的25.5%；银行信贷余额增长率从1979年的10.2% 迅速提高到1980年的18.3%。在这样的宏观经济条件下，尽管当时大部分商品 价格仍处于行政管制之下，但物价仍然开始攀升。商品零售价格指数从1978年 的0.7%上升到1979年的1.9%，进而上升到1980年的7.5%。1980年赤字仍高达 127.5亿元，相当于当年财政支出总额的10.5%和当年贷款增加额的34%。
改革开放三十年 --中国经济波动与宏观调控
1978年我国开始对计划经济体制进行改革。1979年，农村推广家 庭联产承包责任制，农户被给予充分的生产经营自主权。1984年， 我国作出了经济体制改革的决定。1992年10月，我国明确提出建 立社会主义市场经济体制的改革目标。2002年中国共产党第十六 次全国代表大会向世界宣布，我国社会主义市场经济体制已初步 建立。经过30年的努力，我国已经确立了社会主义市场经济体制 并取得了举世瞩目的成就。中国将坚持改革开放，不断完善社会 主义市场经济体制。改革开放三十年，我国的综合国力大大增强， 国际地位显著提高。1978年至2007年我国GDP增长了57.8倍，年 均增长9.7%，远远高于世界3%的平均增长速度，经济总量现已排 名世界第四。
改革开放以来我国宏观经济调控的历史演进
改革开放以来我国宏观经济调控的历史演进[摘要] 宏观调控国民经济是当今世界各国普遍认可和采用的做法。
本文简要回顾了改革开放以来我国宏观经济调控的历史进程，初步分析了影响我国宏观调控效果的主要因素，并据此提出了相关建言。
[关键词] 改革开放经济宏观调控历史演进有效性改革开放30年来，我国经济发展取得了举世瞩目的伟大成就，1978年～2006年年均经济增长9.7%。
但与此同时，我国经济也经历了几次明显的波动，现今的宏观调控体系正是在治理经济波动的政策实践基础上不断演进的。
一、改革开放以来我国宏观调控的演进历程1.行政和计划手段为主的宏观调控阶段（1978年～1986年）。
这一阶段，“文革”刚结束不久，我国百业待兴，正处于短缺经济状态。
但随着计划控制的松动和价格改革的推进，原来隐藏的隐性通货膨胀压力逐渐释放出来。
对此，我国政府采用的主要是行政和计划调控手段，包括行政性财政政策和行政性货币政策。
表现在对微观经济主体的引导上，就是对经营不善、长期亏损的国有企业，停止财政补贴和银行贷款；对落后的中小企业进行强制性整顿和关停并转等。
由于调控手段较为单一，在复杂的经济运行过程中，往往使得政策变化过快、调整过于频繁，缺乏必要的连续性和稳定性。
2.尝试性引入现代意义上的财政、货币政策的宏观调控阶段（1987年～1991年）。
从上世纪80年代中期开始，随着中央银行制度的建立，政府开始引进财政、货币政策的概念和做法，并尝试性地进行财政、货币政策的搭配使用来调控经济，但由于缺乏市场经济调控机制可应用的经验，仍以直接调控为主，很少用财政和金融等中间变量来间接影响经济主体。
3.社会主义市场经济体制目标模式下手段多样的宏观调控阶段（1992年～1997年）。
这一阶段，我国经济的市场化程度开始迅速提高，经济总量不断扩大，微观经济主体的活跃程度也在提高，我国已开始告别短缺经济时代。
但同时，在有效供给不足的大背景下，经济过热也导致通货膨胀的风险积累。
30年来我国宏观调控：经验、趋势与完善路径
１９ 经济增长率达到 １ ． ％ ， 民经 济运行 中出 ９３年 ３５ 国 现 了集 资热 、 股票热 、 房地产热 、 发区热等现象 ， 开 通货膨
收稿 日期 ：０ ８—０ ２ ２０ ７— ０
作者简介 ： 万勇（ ９７ ） 男， １７ 一 ， 江西九江人 ， 漳州师范学院政法系讲师 ， 厦门大学经济学院博士研 究生， 研究方 向为经济增长理论 、
（ ）１９ ２０ 五 ９ ８～ ０ ２年 的 宏观 调控
控就很成功 ， 调控效果 也令人 瞩 目。调控 时机的把握 是
２０ ０ ８年 第 ４期 总 第 １２期 ５
南京财经大 学学报
Ｊｕｎｌ ｆ ａｊ ｇＵ ｉ ｒ ｔ ｏ ｉ ｎ ｅａｄＥ ｏｏ ｉｓ ｏｒａ ｏ Ｎ ｎｉ ｎｖ ｓｙ ｆ ｎ ｃ ｎ ｃｎｍ ｃ ｎ ｅ ｉ Ｆ ａ
Ｎｏ ４， ０ ， ２ ０８ ＳｅｉｌＮｏ ５２ ｒａ ．１
务上 ， 虽仍 以压 缩社 会总 需求 、 抑制 通货 膨胀 为 主要 目
标 ， 同时也提 出了“ 但 实行 总量控 制的 同时 ， 出结 构调 突
图 １ 改革开放 ３ Ｏ年 来我 国 经 济增 长 率
（ ）１ ７ 一 ９ ９～１ ８ ９ １年 的宏 观 调 控
整” 的任务 ； 在调 控手段 上 ， 调 “ 强 特别 要 注意更 多地 采 取经济手段 ” 明显加 大 了财政政策 和货 币政 策的力 度。 ， 通过调控 ，９ ０年经济增长 率降到 ３ ８ ， １９ ． ％ 经济 出现 了下
改革 开放 ３ Ｏ年来 ， 国经济建设取得 了举世 瞩 目的 我 成就 ， 这与我国的宏观调控政策分不开 。对 ３ ０年来 我 国 宏观调控 进 行 总 结 ， 利 于我 们 制定 科 学 的经 济 发 展 有 政策 。
宏观调控30年
调控过程
• 2007年12月，中央经济工作会议确定了“控总量、稳物价 、调结构、促平衡”的12字方针。 • 2008年3月十一届全国人大一次会议“双防”；继续实施 稳健的财政政策，将货币政策由“稳健”转变为“从紧” 。 • 2008年7月， “一保一控”作为下半年宏观调控的首要任 务，把抑制通货膨胀放在突出位置。 • 2008年10月，中央决定再次对宏观经济政策进行重大调整 ，果断地把宏观调控的着力点转到防止经济增速过快下滑 上来，财政政策从“稳健”转为“积极”，货币政策从“ 从紧”转为“适度宽松”，即实施积极的财政政策和适度 宽松的货币政策，要求采取一系列进一步扩大内需、促进
一、1984年 紧缩政策
背景：1984年，提出了“对内搞活 经济，对外实行开放”，出现了改 革开放以来最快的15.3%的经济增 长率，固定资产投资同比增长 21.8%，基本建设投资同比增长 23.8%。
• 1984年，固定资产投资规模偏大，市场物价上升，有些商 品价格上升幅度较大。同年，新成立的中央银行发布了《 信贷资金管理试行办法》，造成了1984年底以后的信用膨 胀和货币发行失控，直接导致了1985年零售物价指数（ RPI）和消费物价指数（CPI）分别高达8.8%和9.3%的通货 膨胀，成为改革开放以来物价上涨的第二个高峰。固定资 产投资规模继续增大，全国城乡投资比上年增长38.7%， 基建投资同比增长42.8%。
宏观调控30年
改革开放以来,我国几次宏观紧缩 政策和宏观扩张政策
作者： 潘秋燕
中国宏观经济政策调整经历了8次宏观调控实 践
1984.12——紧缩性政策 1988.08——紧缩性政策 1993.10——紧缩性政策 1998~2003.06——扩张性政策 2004.01~2005.06——紧缩性政策 2005.06~2006.06——扩张性政策 2008.07~2009——扩张性政策
浅析改革开放以来我国宏观经济调控的历史进程
浅析改革开放以来我国宏观经济调控的历史进程[摘要] 宏观调控国民经济是当今世界各国普遍认可和采用的做法。
宏观调控的实施是因时而宜的，起到熨平经济周期、稳健经济发展的作用。
回顾和总结这六次宏观调控面临的问题、经济运行和经济体制的阶段性特征及宏观调控政策的特点，对于理解当前我国采取的宏观调控政策具有启示意义。
[关键词] 改革开放经济宏观调控历史进程有效性改革开放30年来，我国经济发展取得了举世瞩目的伟大成就，1978年～2006年年均经济增长9.7%。
但与此同时，我国经济也经历了几次明显的波动，现今的宏观调控体系正是在治理经济波动的政策实践基础上不断演进的。
一、改革开放以来我国的六次宏观调控措施第一次：1979—1981年“计划”式宏观调控1978年党的十一届三中全会提出，将党的工作重心转移到社会主义现代化建设上来，全国各地“大干快上”的建设热情和冲动导致宏观经济出现经济过热：一是当年经济增长率高达11.7%，供不应求的矛盾突出。
二是投资过热和投资品价格上涨。
当年投资率为38.2%，由于投资超出了计划，计划之外的产品供给相当一部分是高于计划价格的议价产品，从而抬高了物价指数。
三是财政出现赤字。
迅速增长的基建投资使财政支出大大增加，1978年财政节余10.1亿元，而1979年财政赤字207亿元。
四是外贸出现较为严重的赤字。
为了满足国内投资需要，大规模引进国外先进技术设备，扩大进口，1979年外贸赤字为11.4亿美元。
五是消费增长和物价上涨。
为提高企业和职工的积极性，政府增发了工资、奖金和补贴，促使社会购买力快速增长，以致供不应求的状况更加严重。
国家因此调高了多种产品的价格，1980年商品零售价格上涨率达6%。
投资和消费增长导致通货膨胀严重，出现了改革开放以来物价上涨的第一个高峰。
1979年，中央提出“调整、改革、整顿、提高”八字方针，进行改革开放以来的第一次宏观调控。
1980年国家计划委员会(以下简称“计委”)等部门以计划手段调整了国民经济计划，降低各项计划指标，减少政府和企业的固定资产投资和基本建设项目；以行政手段压缩中央和地方的财政支出，压缩国防经费和行政管理费用；以行政手段加强银行的信贷管理，冻结企业存款，向企业推销国库券48亿元。
改革开放30年来的六次宏观调控
改革开放30年来的六次宏观调控开放以来，我国宏观经济出现了六次比较明显的波动，包括五次通货膨胀、经济过热和一次通货紧缩，与此相对应，经历了六次比较大的宏观调控。
从调控手段和做法来看，改革开放以来的宏观调控大致可以划分为两个阶段。
总体来看，随着宏观调控实践的不断深入，我国宏观调控越来越成熟，初步积累了一些宝贵的经验，当然也存在不少值得认真总结的不足甚至教训。
近年来，在科学发展观指导下，在构建符合我国改革、开放和发展新形势需要的新型宏观调控体系方面进行了初步的探索。
>>>详细3年的宏观调控1978~1983年，中国处于短缺经济状态，随着计划控制的放松和价格改革的推进，短缺经济时期所隐藏的隐性通货膨胀压力逐渐释放出来，致使整个20世纪80年代一直面临着严重的通货膨胀，宏观经济管理的主要任务是治理通货膨胀。
[详细]2.1984~1986年的宏观调控1984~1986年我国经济仍然面临严重的通货膨胀，宏观经济管理的主要任务是治理通货膨胀。
从20世纪80年代中期开始，随着中央银行制度的建立，开始引进财政、货币政策的概念和做法。
[详细]3.1987~1991年的宏观调控1987~1991年是中国第一次有意识地运用财政、货币政策手段进行间接调控，也是第一次自觉地进行现代意义上的财政、货币政策搭配使用。
[详细]4.1993~1997年的宏观调控1992年邓小平同志南方讲话后，中国开始全面推进和深化经济体制改革，初步勾勒出社会主义市场经济体制的基本框架。
1994年，中国进行了分税制体制改革，中央银行制度进一步健全，货币政策框架开始建立，为中国及时有效地运用财政、货币政策组合调控经济创造了必要的制度基础和有利的体制环境。
[详细]5.1998~2003年的宏观调控在亚洲金融危机的冲击下，中国从1998年开始出现了经济增长减速、物价下降等现象，遭遇改革开放以来的第一次通货紧缩。
为了应对金融危机的冲击，抑制日益加深的通货紧缩趋势，中国从1998开始，实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
改革开放30年来我国宏观调控历程的回顾与展望
改革开放 ３年来我国 Ｏ 宏观调控历程的回顾与展望
和 红
（ 门大学 经济学 院 ， 建 厦 门 ３１０） 厦 福 ６０ ５
摘
要 ： 革开放 ３ 改 Ｏ年 来 ， 国宏 观 调 控 经历 了从 以 直 接 的行 政 调 控 手 段 为 主 到 建 立 起 较 为 完 善 我
的宏 观 调 控 体 系 的 发 展 演 变 过 程 。３ 的 宏 观 调 控 历 程 取 得 了一 些 成 功 的 经 验 ， 为 我 们 提 供 了一 些 ０年 也
收 稿 日期 ：２ ０ ０ ８—０ —１ ７ ３
作 者简 介 ：和 红 （ ９ １ ） 女 ， 南 焦 作 人 ， 门大 学博 士研 究生 。 １８ 一 ， 河 厦
・
１ ・ ８
失 调 和 宏 观经 济 运 行 出现 的严 重混 乱 局 面 ， ９ １年 中央提 出“ １８ 调整 、 固 、 巩 整顿 、 高” 八字 方 针 进 行 提 的
上述 政 策 措施 的作 用 下 ， 货 膨 胀 率 从 １ ８ 通 ９ １年 开 始 下 降 ， 于 １ ８ 并 ９ ３年 初 达 到 谷 底 ， 外 贸 易 也 由赤 对
字转 为 盈 余 。 这 一 时期采 用 的主要 是行 政 和计划 办法 ： 政 性 财 政政 策 ， 制 控 制财 政 支 出 ； 行 强 行政 性 货 币 政策 ， 强
１ １ ７ ～１ ８ ． ９ ８ ９ ３年 ： 政 和 计 划为 主要 手段 的 宏 观调 控 。１ ７ 行 ９ ９年全 国在 建 大 中 型项 目 １ ０ １ ０多个 ，
１８ ９ ０年又 新 增 加 了 １ ０ １ ０多个 ， 一 庞 大 的基 建 规 模 远 远 超 过 了当 时 国 民经 济 的 承 受 能 力 。 与 此 同 这
30年来我国宏观经济调控思想的演变
30年来我国宏观经济调控思想的演变标签：经济体制；计划主导；政策主导改革开放30年来，指导我国宏观经济调控实践的思想依次为“计划主导论”、“间接调控论”和“政策主导论”。
这三种宏观调控思想分别对应计划经济体制、有计划的商品经济体制和社会主义市场经济体制。
由“计划主导论”发展到“政策主导论”反映了我们对计划经济和市场经济认识的深化，反映了我们对计划与市场关系认识的深化。
中华人民共和国成立以后，准确地说是1957年以后，到党的十一届三中全会以前，我国一直实行的是高度集中的计划经济体制。
与这种体制相适应的宏观经济管理方式是政府通过指令性计划对经济进行直接控制，依靠计划手段实现经济的综合平衡。
在这种体制下，生产要素和其他资源完全由国家控制，全国实际上是一个大工厂，宏观经济和微观经济不分，“生产什么”、“如何生产”和“为谁生产”的基本经济问题全靠计划部门的计划指令来解决，多数情况下靠行政性措施来解决。
那时我们的经济活动中实际上没有真正经济学意义上的企业。
因为企业没有生产经营自主权，企业不能独立地做出生产经营决策，企业生产经营的目标是为了完成国家计划指标而不是利润。
当时我们在理论上认为计划控制优于市场调节，计划经济是社会主义制度的本质特征之一，在经济实践中完全排斥市场和市场机制的作用。
因此，与高度集中的计划经济体制相联系的宏观调控思想可以称之为“计划控制论”。
严格说来，在党的十一届三中全会以前，我们只有计划经济理论，没有现代经济学意义上的宏观调控理论，甚至没有宏观调控思想。
1979年随着全党工作的着重点转移到社会主义现代化建设上来，我国的宏观经济调控思想才逐渐形成。
1978年12月党的十一届三中全会启动了我国经济改革和对外开放的历史进程。
经济体制和经济生活的变革引起了思想和观念的变化，我国宏观经济调控思想也随之发生了革命性的变化。
回顾30年的改革开放历程，我国宏观经济调控思想的演变大体上可以划分为以下三个阶段。
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30年金融宏观调控手段的演变
发布时间： 2008年10月17日作者：记者牛娟娟
存款准备金率历次调整走势
宏观调控是指国家运用各种手段对国民经济进行的调节和控制。
我国宏观调控的主要目标是促进经济增长，增加就业，稳定物价和保持国际收支平衡。
一般来说，国家宏观调控包括经济手段、法律手段和行政手段，三种手段各有所长，各具特色，相互关联，相互补充，共同构成了国家宏观调控手段的体系。
金融宏观调控手段是国家宏观调控的重要组成部分，随着经济的发展，也在宏观调控中发挥着积极而重要的作用。
回顾改革开放30年来的历程，不难看出，随着我国经济社会的不断发展，金融宏观调控手段也在日益丰富和完善。
从历史上看，我国在1978年以前基本处于计划经济时代，1978年到1992年处于计划经济向有计划的商品经济过渡，在这两个时期内，宏观调控实际上是政府对经济从宏观到微观的涵盖方方面面的管理和规划。
自改革开放以来，我国经济体制由计划经济逐步转向市场经济，金融宏观调控也发挥着越来越重要的作用。
1992年，随着我国正式提出向建立社会主义市场经济体制过渡，市场经济意义上的宏观调控逐渐走上历史舞台，以经济手段和法律手段为主，辅之以必要的行政手段的宏观调控体系得以逐步健全，金融宏观调控手段开始丰富起来。
针对1992年经济运行中出现的过热现象，我国从1993年起开始实施紧缩的宏观调控政策。
在这一阶段中，初期主要采取了行政操作方式，后期逐步开始更多地运用紧缩的货币供应、利率杠杆、从紧的财政政策以及财税体制改革等，以达到控制总需求的目的。
这一轮紧缩性宏观调控使GDP增长速度由1992年的14％左右降到了1997年的8.8％，CPI年上涨率由1994年的24.1％降到1997年的2.8％，成功地实现了经济“软着陆”。
1997年国内出现了经济偏冷情况，1998年我国开始实施新一轮宏观调控。
经过这一轮宏观调控，我国GDP增长速度由1998年的7.8％提升到2003年的9.1％，CPI指数由1998年的0.8％上升到2003年的1.2％，经济进入新一轮的上升周期。
这两轮宏观调控都成功地对经济过热和经济偏冷进行了治理，金融调控手段比以往单纯依靠行政处理方式有了很大
改变：主要采用了间接的经济手段，在1998年开始的宏观调控中，采取了稳健的货币政策和积极的财政政策相互配合的方式，解决了扩大社会总需求的问题。
2003年至今，我国经济进入新一轮上升周期，出现了货币信贷增速明显，固定资产投资增势强劲、物价上涨、外汇储备规模快速增长、外汇占款持续扩大等一些值得注意的问题。
针对我国在金融调控、金融稳定方面遇到的许多新问题和新情况，央行高度重视货币政策决策的有效性、预见性和科学性，加强了对经济金融运行的监测和研究，并对可能出现的通货膨胀和影响系统稳定的因素作出应对：适时降低利率和下调境内外币存款利率，适时加大公开市场操作力度，制定鼓励居民扩大消费的政策，促进个人住房贷款及消费贷款，拉动国内消费需求回升，推动经济增长。
与此同时，金融宏观调控手段上也更加丰富起来，并常常与财政政策配合使用。
五年来，我国金融宏观调控手段在使用上呈现以下特点：
——充分发挥利率杠杆的调节作用。
在进一步扩大金融机构贷款利率浮动区间的基础上，对商业银行贷款利率实行下限管理，城乡信用社贷款利率上浮幅度扩大到基准利率的2至3倍，对金融机构的存款利率实行上限管理。
灵活运用利率杠杆，2004年到2007年，7次上调一年期存款基准利率共1.89个百分点，8次上调一年期贷款基准利率共1.89个百分点，利率在调节经济运行和配置金融资源中的作用明显增强。
与此同时，还加强了本外币利率政策的协调，从2004年11月18日起，6次小幅上调境内美元、港币小额存款利率，缩小本外币利差，减轻了结汇压力。
——加强政策引导和“窗口指导”，促进商业银行改善信贷结构。
督促金融机构贯彻落实“区别对待、有保有压”的调控政策，积极配合国家产业政策，限制对过热行业和高能耗、高污染企业的信贷投放，同时加大对中小企业、就业、助学、农民工和非公经济等薄弱环节和弱势群体的信贷支持，引导农村信用社扩大支农信贷投放。
在金融宏观调控措施的综合作用下，货币信贷过快的增长势头有所缓解，信贷结构进一步优化。
——灵活运用货币政策工具，加强货币信贷总量控制。
加大公开市场操作力度，收回银行体系过多流动性。
2003年4月至2008年5月，共发行
央行票据15.5万亿元。
通过提高存款准备金率大力对冲流动性，2003年1月15日至2008年6月25日，先后15次上调存款准备金率共8.5个百分点。
从2004年起实行差别存款准备金率制度，在抑制资本充足率较低且资产质量较差的金融机构盲目扩张贷款、促进金融稳定方面取得积极成效。
严格控制再贷款和再贴现规模。
同时，加大对农村金融的扶持，增加支农再贷款，同时对农信社实行较低的存款准备金率，积极增加农村金融机构可用资金。
当前，我国经济社会发展还处于建立和完善社会主义市场经济体制的关键阶段，要充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，克服单纯的市场带来的缺陷和防范其可能引发的经济较大波动，进一步解决改革发展过程中出现的新问题和新矛盾，努力实现经济持续稳定快速增长，加强宏观调控意义重大。
而如何更好地使用金融宏观调控手段，成为了摆在我们面前的课题。
针对我国经济运行中目前存在的突出问题和深层次矛盾以及国际金融形势，还应把“一保一控”当成目前宏观调控的主要目标，同时，要密切关注国际国内金融业和经济层面出现的新问题，科学把握宏观调控的节奏和力度，增强金融宏观调控手段的灵活性和相互之间的配合，更好地促进经济社会发展，维护金融稳定。