公司金融补充试题及参考答案

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公司金融学试题及答案

公司金融-学习指南、单项选择题1、我国企业采用的较为合理的金融管理目标是：（）。

A、利润最大化B、每股利润最大化C、资本利润率最大化D、资本收益最大化2、甲方案的标准离差是1.42 ，乙方案的标准离差是 1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。

A、大于B、小于C、等于D、无法确定3、某企业2001 年销售收入净额为250 万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90 万元，年初流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为（）A.2 次次C.2.5 次次4、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（）。

A、投资利润率B、投资回收期C、内部收益率D、净现值率5、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。

A、0.75B、1.25C、4.0D、256、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12%，若资金结构不变，当发行100 万长期债券时，筹资总额分界点为（）。

A、1200 元B、200 元C、350 元D、100 元7、债券成本一般票低于普通股成本，这主要是因为（）。

A、债券的发行量小B、债券的筹资费用少C、债券的利息固定D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。

8、剩余政策的根本目的是（）。

A、调整资金结构B、增加留存收益C、更多地使用自有资金进行投资D、降低综合资金成本9、资本收益最大化目标强调的是企业的（）。

A、实际利润额B、资本运作的效率C、生产规模D、生产能力10、某人将1000 元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。

则4 年后此人可从银行取出（）元。

A、1200B、1464C、1350D、140011、为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应（）A. > 1 B W 1C.>1D.<112、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1〜8年每年NCF=25万元，第9〜10年每年NCF=20万元。

公司金融参考答案

公司金融参考答案公司金融参考答案公司金融是一个复杂而又关键的领域，涉及到企业的资金运作、投资决策、财务管理等方面。

在这个竞争激烈的商业环境中，正确的金融策略和决策对于公司的发展至关重要。

本文将探讨一些常见的公司金融问题，并提供一些参考答案。

首先，让我们来看一下公司的资金运作。

资金是公司生存和发展的基础，因此，有效管理资金是至关重要的。

公司可以通过多种方式获得资金，包括债务融资和股权融资。

债务融资是指公司通过发行债券或贷款等方式来筹集资金，而股权融资则是指公司通过发行股票来融资。

在选择资金来源时，公司需要综合考虑成本、风险和可行性等因素。

其次，投资决策也是公司金融中的一个重要问题。

公司需要决定如何分配有限的资金来进行投资，以实现最大的回报。

在做出投资决策时，公司可以采用不同的方法，如净现值法、内部收益率法和投资回收期等。

净现值法是一种常用的投资评估方法，它通过计算项目现金流的现值与投资成本的差异来评估投资的可行性。

内部收益率法则是通过计算项目的内部收益率来评估投资的可行性。

投资回收期则是指项目投资所需时间来回收初始投资。

财务管理也是公司金融中的一个重要方面。

财务管理涉及到公司的资金流动、财务报表分析、风险管理等。

公司需要确保资金的流动性以满足日常运营需求，并通过财务报表分析来评估公司的财务状况和业绩。

此外，公司还需要进行风险管理，以应对可能出现的风险和不确定性。

在公司金融中，还有一些其他的问题也值得关注。

例如，公司如何制定财务目标和策略，如何管理现金流和资本结构，如何进行财务规划和预算等。

这些问题都需要公司认真思考和解决，以实现公司的长期发展目标。

总之，公司金融是一个复杂而又关键的领域，涉及到企业的资金运作、投资决策、财务管理等方面。

正确的金融策略和决策对于公司的发展至关重要。

本文提供了一些公司金融问题的参考答案，希望能够帮助读者更好地理解和应对公司金融挑战。

公司金融部考试题库及答案

公司金融部考试题库及答案一、单项选择题（每题2分，共10题）1. 公司金融中，以下哪项不是资本结构优化的目标？A. 最小化资本成本B. 最大化股东财富C. 提高公司债务比例D. 降低公司财务风险答案：C2. 在公司金融中，下列哪种融资方式不属于债务融资？A. 发行债券B. 银行贷款C. 发行股票D. 租赁融资答案：C3. 根据莫迪利亚尼-米勒定理，在没有税收的情况下，公司的资本结构对企业价值有何影响？A. 有正面影响B. 有负面影响C. 没有影响D. 影响不确定答案：C4. 公司进行股票回购的主要目的是什么？A. 增加股东权益B. 减少公司现金C. 提高每股收益D. 降低公司债务答案：C5. 以下哪项不是公司进行资本预算时考虑的现金流？A. 初始投资B. 营运现金流C. 残值D. 股东分红答案：D二、多项选择题（每题3分，共5题）1. 公司进行跨国并购时，可能面临的风险包括哪些？A. 政治风险B. 汇率风险C. 法律风险D. 市场风险答案：A、B、C、D2. 公司金融中，以下哪些因素会影响公司的资本成本？A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案：A、B、C3. 在公司金融中，以下哪些属于非公开市场融资方式？A. 私募股权B. 风险投资C. 公开发行股票D. 银行贷款答案：A、B4. 公司进行财务分析时，常用的比率分析包括哪些？A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案：A、B、C5. 公司进行项目投资决策时，常用的评估方法包括哪些？A. 净现值法B. 内部收益率法C. 回收期法D. 会计收益率法答案：A、B、C三、简答题（每题5分，共2题）1. 简述公司进行资本预算时，为何需要考虑货币的时间价值。

答案：在资本预算过程中，公司需要评估不同时间点的现金流。

由于货币具有时间价值，即一定量的货币在今天比在未来具有更高的价值，因此，在评估项目的投资回报时，必须将未来的现金流折现到当前价值，以反映资金的时间价值。

公司金融习题及答案

公司财务模拟试题1.MAC 公司现有留存收益500万元，公司对外发行普通股的每股市价为40元，当前的每股收益3.2元，预计以后每股收益年增长率为8%，股利支付率为25%保持不变。

要求：（1）计算预计第一年年末将发放的每股股利；（2）计算留存收益率的资本成本。

（1）预计第1年年末将发放的每股股利：每股股利=3.2×（1+8%）×25%=0.864（元）（2）留存收益的资本成本（r e ）：%16.10%8400.864e =+=r 2.某公司目前的资本来源状况如下：债务资本的主要项目是公司债券，该债券的票面利率为8%，每年付息一次，10年后到期，每张债券面值1000元，当前市价964元，共发行100万张；股权资本的主要项目是普通股，流通在外的普通股共10000万股，每股面值1元，市价28.5元，β系数1.5。

当前的无风险收益率4.5%，预期市场风险溢价为5%。

公司的所得税税率为25%。

要求：（1）分别计算债务和股权的资本成本；（2）以市场价值为标准，计算加权平均资本成本。

（1）债券资本成本（r b ）：10101)1(0001)1(%)251(%80001964b t t b r r +++-⨯⨯=∑=即：)10,(0001)10,(%)251(%80001964b b r PVIF r PVIFA ⨯+⨯-⨯⨯= 采用插值法逐步测试解得：r b =6.50%股权资本成本（r s ）：r s =4.5%+1.5×5%=12% （2）%250001028.5100964100964=⨯+⨯⨯=债券市场价值权数%750001028.51009640001028.5=⨯+⨯⨯=股票市场价值权数加权平均资本成本=6.50%×25% +12%×75%=10.62%3.某企业产权比率为0.6,税前债券成本为15.15%,权益成本为20%,所得税率为34%,该企业加权平均资本成本为（）产权比例的概念产权比率又叫债务股权比率，是负债总额与股东权益总额之比率。

财贸校公司金融综合测试题及参考答案

公司金融综合测试题三一、单项选择题1．下列财务比率中,不能反映企业获利能力的指标是;A.总资产收益率B.营业利润率C.资产周转率D.销售毛利率2．某企业取得20年期的长期借款700万元,年利息率为2%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率忽略不计,设企业所得税税率为33%,则该项长期借款的资本成本为 ;3．下列选项中属于持有现金的机会成本的是;A.现金的再投资收益B.现金管理人员工资C.现金被盗损失D.现金安全措施费用4．在以下几种筹资方式中,兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是;A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.长期借款5．可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的指标是;A.个别资本成本B.综合资本成本C.边际资本成本D.资本总成本6．复利的计息次数增加,其现值A.不变B.增大C.减小D.呈正向变化7．剩余股利政策的优点是;A.有利于树立良好的形象B.有利于投资者安排收入和支出C.有利于企业价值的长期最大化D.体现投资风险与收益的对等8．既可以在一定程度上维持股利的稳定性,又有利于企业的资本结构达到目标资本结构,使灵活性与稳定性较好的结合;A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低股利加额外股利政策9．债券评级是债券评级机构对债券发行公司的评定的等级;A.信用B.利率风险C.通货膨胀风险D.价格风险10．一般来讲,风险越高,相应所获得的风险报酬率A.越高B.越低C.趋于零D.越不理想11．如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险,则可以判定该项资产的β值;A.等于1B.小于1C.大于1D.等于0二、多项选择题1．在杜邦分析图中可以发现,提高净资产收益率的途径有;A.使销售收入增长高于成本和费用的增加幅度B.提高销售净利率C.提高总资产周转率D.在不危及企业财务安全的前提下,增加债务规模,增大权益乘数2．用来判断财务分析指标优劣的指标标准可以来源于;A.经验数据B.历史数据C.同行业数据D.企业经营目标3．下列哪种股利政策可能给公司造成较大的财务负担;A..剩余股利政策B..固定股利政策C..固定支付率股利政策D..稳定增长股利政策4．投资决策中用来衡量项目风险的,可以是项目的;A.报酬率的期望值B.预期报酬率的方差C.预期报酬率的标准离差D.预期报酬率的标准离差率三、简答题1．影响公司融资成本的因素有哪些2．评价发行公司债券进行融资的优势3．简述公司关系人的目标及协调4．简述无税条件下MM命题的含义四、计算题1．某上市公司计划建造一项固定资产,寿命期为5年,需要筹集资金600万元,公司所得税税率为25％;相关资料如下;资料一：如果向银行借款,则手续费率为1％,年利率为6％,期限为5年,每年结息一次,到期一次还本;资料二：如果发行债券,债券面值1 000元、期限5年、票面利率为10％,每年结息一次,发行价格为1 200元,发行费率为5％;要求： 1根据资料一计算长期借款筹资成本； 2根据资料二计算债券筹资成本;2．某投资者持有三种股票构成的证券组合,它们的β系数分别为、和,它们在证券组合中所占的比重分别为20%、50%和30%,股票的市场报酬率为15%,无风险报酬率为7%;要求计算该证券组合的风险报酬率和投资报酬率;3．已知无风险报酬率为6%,市场证券组合的报酬率为14%;要求计算： 1市场风险报酬率； 2某β=1、5的股票的必要报酬率； 3某股票的必要报酬率为%,其β值为多少五、论述题1．论述股东财富最大化作为公司金融目标的优劣公司金融综合测试题三参考答案一、单项选择题1—5 CCAAC 6—10 CC DAA 11 C二、多项选择题1—4 ABCD ABCD BD BCD三、简答题1.答案：公司的融资成本主要取决于以下因素：货币政策的类型及其变化、资本市场的供求状况及其所决定的利率水平、公司的融资条件和融资能力、融资的期限结构以及融资方式的差异等;因此,公司的融资成本决策必须考虑以上因素的变化,力求实现融资成本最低、融资效率最大;2.答案：一是债券融资的资本成本比普通股低;一方面,债券的债权要求权在股票之前,因而投资者对公司要求的回报率低;另一方面,债券的利息有抵税作用,故公司实际负担的成本较低;二是发行债券融资可以利用财务杠杆;三是发行债券可以为公司筹措数额较大的资金;四是债券持有人无权参与公司的管理层决策,因而不会改变股东的控制权;3.答案：公司的关系人包括：股东、债权人、公司管理层、员工以及政府等;股东追求财富最大化；债权人追求债权的安全并获得相应的收益；而公司管理层则追求自身效用最大化;但由于委托代理关系的存在,公司管理层在公司运作过程中,就必须充分保护委托人的权益;在公司关系人之间利益冲突博弈过程中,寻找共同利益的目标尤为重要,那就是公司价值最大化;4.答案：命题一：杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值;无论公司有无负债,其价值等于公司所有资产的预期收益额除以适用于该公司风险等级的报酬率;即公司价值只与公司所有资产的运气收益额和公司所对应的资本化率有关,而与资本结构无关;命题二：股东的期望收益率随着财务杠杆的提高而上升;即有负债公司的权益成本等于无负债公司的权益成本加上风险溢价;四、计算题1.答案：1长期借款筹资成本=6%×1-25%/1-1%=4、55%2债券筹资成本=1 000×10%×1-25%/1 200×1-5%=%2.答案：根据题意可得：β=×20%+×50%+0、7×30%=风险报酬率K=×15%－7%=%投资报酬率=7%+%=%3.答案：根据题意可得：1市场风险报酬率=14%-6%=8%2股票的必要报酬率=6%+×8%=18%3β=%-6%/ 8%=五、论述题1.答案：股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为股东带来最多的财富;持这种观点的学者认为：股东创办企业的目的是增长财富;他们是企业的所有者,是企业资本的提供者,其投资的价值在于它给所有者带来未来的报酬,包括获得股利和出售股权获取现金;在股份制经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定,在股票数量一定的条件下,当股票价格达到最高时,则股东财富也达到最大;所以股东财富最大化又可以表现为股票价格的最大化;股东财富最大化的优势在于：第一、概念清晰;股东财富最大化可以用股票市价来计量；第二、考虑了资金的时间价值；第三、科学地考虑了风险因素,因为风险的高低会对股票的价格产生重要影响；第四、股东财富最大化一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,未来预期利润对企业股票价格也会产生重大影响；第五、股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩；第六、体现了资本获利与投入之间的关系,股票价格是公司价值的体现,估价高低靠公司盈利来支撑,公司每股盈余上升会推动股价上升;股东财富最大化的劣势在于：第一、它只适用于上市公司,非上市公司很难适用；第二、股东财富最大化要求金融市场是有效的;由于股票的分散和信息的不对称,经理人员为实现自身利益最大化,有可能损害股东的利益；第三、股票价格除了受财务因素的影响外,还受其他因素的影响；第四、容易激化和其他利益相关者的矛盾;因此,股东财富最大化目标应当结合其他目标综合使用,才能确保公司价值的实现;。

公司金融复习自测题参考答案

《公司金融》复习自测题参考答案一、单项选择题（每题1分，共10分）1.D2.C3.B4.A 5、B 6.A 7.D 8.B 9.A 10.C11.C 12.A 13.A 14.B 15.B 16.C 17.D 18.B 19.B 20.C 21.B 22.D 23.C 24.A 25.A 26.D 27.A 28.A 29.C 30.A 31.D 32.B 33.C 34.B 35.D 36.A 37.C 38.A 39.D 40.C二、多选题1、AD2、ABC3、BCD4、ACD5、ABC6、BCD7、CD8、AD9、ABC 10、AB11.BCD 12.ABC 13.ACD 14.ABCD 15.ABCD16.AB 17.ABCD 18.ACD19.ABC20.ABD21.ABCD 22.AC 23.ABCD 24.ABCD 25.ABC26.ABCD 27.BCD 28.ABD 29.ABD 30.ABC31.AD 32.ABC 33.BCD 34.AC 35.ABC36.BCD 37.ABCD 38.AB 39.BD 40.ACD三、判断题1、B2、A3、A4、A5、B6、B7、A8、B9、A 10、B 11.B 12.A 13.A 14.A 15.B 16.B17.A 18.B 19.A 20.B21.B 22.A 23.B 24.A 25.B 26.B 27.B 28.A 29.A 30.B31.B32.B 33.B 34.A 35.A 36.B 37.B 38.B 39.A 40. B四、填空题1.独资企业（或者个体业主制）、合伙制企业、公司制企业2.公司价值、资本成本、净资产收益率3.最优资本结构4.现金股利、股票股利、股票回购(或股票分割)5.普通年金、即付年金、递延年金6.回收期法、平均会计收益率法7.代理成本、破产成本8.证券组合（或者股票组合）10.机会成本11.公司融资、公司投资、营运资本管理12.看涨期权13.现值、终值14.∑=+=trttr DP1) 1(15.资本权重16.留存收益17.经营风险、融资风险18.普通年金19.最优资本结构20.系统、δim /δm2(ρab×δi/δm）五、名词解释1.财务杠杆：所谓财务杠杆是指由于固定利息费用的存在，而使公司普通股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

《公司金融学》题库及答案(高起专)

《公司金融学》题库及答案一、填空题（共10小题，每题2分，共20分）1、公司的组织形式多种多样，最常见的有（）、合伙公司和公司制公司等三种组织形式。

2、公司金融的目标是服务于公司的生存、发展和（）这三个目标的。

3、投资活动的现金流量是指购置与（）等投资活动产生的现金流入与流出。

4、管理者非理性模型主要建立在两个假设基础之上：第一，（）。

第二，公司设置的各种约束管理者的机制例如公司治理在约束管理者方面的有效性有限。

5、（）是指并购公司通过增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，从而达到并购目的的出资方式。

6、按投资的性质可分为生产性资产投资和（）投资。

7、公司短期融资的主要方式是（）和短期借款，通过这种方式筹集的资金主要用于解决临时性或短期资金流转困难而带来的问题。

8、股票交易目的是完成股票交易过程，实现（）的转移。

9、股利支付程序主要经历股利宣告日、（）、除息日和股利支付日10、一个完整的筹资过程包括：预测公司资金需求；规划筹资渠道；考虑筹资期限；（）；确定公司资本结构等阶段。

11、公司金融的目标是为了（）。

12、（）理论认为，不论公司财务杠杆的作用如何变化，加权平均资本成本是固定的，因此债务资本的比例对公司的总价值没有影响。

二、名词解释1、共同比分析2、筹资突破点3、公司融资4、股票回购5、公司收购6、低正常股利加额外股利的政策7、公司融资决策8、股票分割9、一鸟在手理论10、要约并购11、投资风险12、资金成本13、剩余股利政策三、简答题1、简述资产负债表的功能。

2、影响资本结构的主要因素有哪些。

3、简述股票分割的意义。

4、影响投资方案现金流量不确定的因素有哪些。

5、如何理解“有限理性的投资者”理论假设。

6、不同类别的资金成本是如何影响筹资决策的？7、期权估价法的意义。

8、运用长期借款的方式进行融资的优点是什么。

9、简述股票股利的作用。

10、简述投资回收法的优缺点。

11、股票股利与股票分割的区别四、计算题1、某公司拟筹资4 000万元，其中，发行票面利率为 12% 的债券1 000万元，偿还期限为 5 年，发行手续费率为 3% ；发行优先股 10 万股，每股 100 元，固定年股息率为 15% ，支付发行费 3 万元；发行普通股 20 万股，每股 100 元，假定一年期国库券利率为 11% ，市场平均风险必要报酬率为 16% ，该公司的β系数为 1.3，公司所得税税率为33% 。

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《公司金融》补充试题
一、单项选择题
1．下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的是（）。

A.购买股票
B.偿还债券本息
C.支付股利
D.收回贷款
2．下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。

A.发行公司债券
B.吸收直接投资
C.利用商业信用
D.留存收益转增资本
3．普通股每股利润变动率相当于营业收入变动率的倍数表示的是（）。

A.营业杠杆系数
B.财务杠杆系数
C.综合杠杆系数
D.边际资本成本
4．以下哪项投资为无风险投资（）。

A.股票
B.可转换公司债券
C.商业票据
D.短期国债
5．如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（）。

A.若两项目投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案。

B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益高的项目。

C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目。

D.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目。

6．某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利D为5元，股利增长率g为5%，该股票的投资
收益率为0%，则该股票目前的价值为（??? ）。

7．委托代理矛盾是由于（?）之间目标不一致产生的。

A.股东与监事会
B.股东与顾客
C.股东与董事会
D.股东与经理
8．下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是（???? ）。

A.个体企业
B.合伙企业
C.公司
D.以上三者都是?
9．影响公司价值的两个基本因素是（??? ）。

A.时间和利润
B.成本和利润
C.风险和收益
D.风险和折现率
10．债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（）。

A.获利能力
B.偿债能力
C.发展能力
D.资产运营能力
二、多项选择题
11．企业融资的动机主要包括（）。

A.扩张型融资动机
B.偿债型融资动机
C.合作型融资动机
D.混合型融资动机
12．发放股票股利的优点主要有（）。

A.可将现金留存公司用于追加投资
B.可以使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制
C.帮助股东避税
D.减轻企业所得税负担
13．下列哪些因素影响公司的资本结构决策（）。

A.公司的经营风险
B.公司的债务清偿能力
C.管理者的风险观
D.管理者对控制权的态度
14．常用的资本预算方法有（）。

A.回收期法
B.平均会计收益率法
C.净现值法
D.盈利指数法
E.内部收益率法
15．下列关于速动比率的论述正确的是（）。

A.速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值
B.速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标
C.速动比率为1是最好的
D.一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1
三、判断题
16．公司财务估价问题的核心是资产定价。

17．公司金融所关心的主要是账面价值，因此账面价值比真实价值重要。

18．按照优序融资理论的观点：如果公司需要融资，首先采用外部融资，其次才是内部融资。

19．公司投资的最根本目的是为了增加利润，实现公司价值最大。

20．按照有效市场假说理论的说法，半强式有效市场能够反映市场所有的信息。

《公司金融》补充试题
参考答案
一、单项选择题
1-5 BBCDB
6-10 DDCCB
二、多项选择题
11-15 ABD ABC ABCD ABCDE ABD
三、判断题
16-20 正确错误错误正确错误。