(完整word版)金融监管报告(案例分析)
金融机构风险管理案例分析
金融机构风险管理案例分析美国奥兰治县破产案例目录 2目录 3一、案例介绍 5二、原因分析 5(一)金融衍生产品投机损失是常态 5(二)基金管理人“明星”的风险爱好 5(三)财政基金:金融监管的一个被遗忘的角落 6三、经验教训 6(一)投资风险大小与杠杆比率成正比 6(二)投机金融衍生产品须作避险规划 7(三)加强对金融衍生产品交易的内部管理 9参考文献案例介绍位于加利福尼亚洲南部的奥兰治县，是美国最富庶的地区之一，平均每户年收入4.6万美元(全加州平均年收入为3.6万美元)，著名的迪斯尼乐园就位于该县境内。
为增加财政收入，弥补财政支出的不足，奥兰治县以通过发行市政债券筹集的巨额资金、县公共机构和镇政府的行政基金、退休金及公积金等资金创建了县财政投资基金。
至1994年，基金规模达74亿美元，参与单位有187个。
基金管理人鲍勃?西纯出生于1925年，是奥兰治县一位资深的财政员，他通过竞选已连任县司库长达24年之久。
西纯管理的基金，其投资绩效一直居加利福尼亚州同类基金的前列，投资年收益率高达9%，比加州州政府基金高出50%。
仅从1988—1994年的7年间，他的投资基金就增近8倍。
那么，奥兰治县财政基金的巨额亏损是如何造成的呢,这必须从投资基金资产组合(Portfolio)的构成说起。
实际上，该投资基金的资产组合包括两大组成部分。
第一部分包括美国财政部和其他政府机构的债券，它与衍生金融产品投资无关。
这些债券的期限大部分在5年或5年以下，购买债券的资金最初来源于市政债券发行收入，但西纯采用了不断地以购入的债券作抵押借入短期贷款，并以之再购入债券的投资策略。
西纯以上述资产作为抵押，向华尔街经纪行借入130亿美元，使投资基金账面金额高达200亿美元。
在中长期债券利率高于短期贷款利率的情况下，这种高杠杆率的投资策略，能够产生巨额的盈利。
但是，如果利率走向与预期相反，就会使基金的短期借贷成本提高，一旦超过其持有的投资收益率，投资基金就会遭致亏损。
监管账户越权案例分析报告
监管账户越权案例分析报告案例一：江苏银行账户越权案2024年，江苏银行两名工作人员利用其在银行系统的特殊权限，未经授权地访问了数百个客户的账户信息，并冒用客户的身份进行资金转移。
随后，这两名工作人员将转移的资金转账到自己的个人账户中。
该行的风控系统及时发现异常，迅速报警并将监管人员拘捕。
经调查，这两名工作人员的违规操作共计涉及1000多万元的资金。
案例二：上海证券公司账户越权案2024年，上海证券公司一名员工利用其在公司内部系统的监管权限，通过伪造交易记录和假资金划转账户的方式，操纵证券市场并获取非法利益。
该员工通过越权操作，将客户账户中的资金转移到自己控制的账户中，并利用这些资金进行虚假交易。
最终，该员工非法获利数千万元。
监管机构对该案进行了深入调查，确认了该员工的越权操作行为，最终将其绳之以法。
从以上案例可以看出，监管账户越权行为对金融市场的稳定和投资者的利益造成了严重威胁。
这种越权行为的发生一方面暴露了金融机构内部风控的薄弱环节，另一方面也揭示了监管人员的失职失责。
因此，加强监管账户权限管理、优化风控系统、建立严格的监督机制是防范监管账户越权行为的重要手段。
首先，金融机构应加强对监管账户的权限管控。
银行、证券公司等金融机构应设立独立的权限管理部门，负责对监管账户的权限进行细化管理和限制。
该部门应定期对权限进行审计，发现异常权限操作及时报告。
其次，金融机构应完善风控系统，提升风险监测能力。
建立全面、高效的监管账户风控系统，加强对不同权限人员操作的实时监测和预警。
利用技术手段，将监管账户的操作与监管机构进行关联分析，及时发现异常情况并报警。
再次，金融监管部门应加大对监管人员的培训和监督力度。
通过加强对监管人员的法律、道德等方面的培训，提高其职业道德和风险意识。
同时，加大对监管人员行为的监督力度，定期进行监督检查和考核，对违规人员进行严肃处理。
最后，加强对金融监管账户的纪律建设。
建立健全相应的制度和规章，明确监管人员的权限与职责，规范账户操作流程。
金融监管与稽查案例分析强化合规意识促进金融市场健康发展
通过加强金融监管和稽查，维护金融 市场的公平、公正和透明，保护投资 者合法权益，推动金融市场健康、稳 定、可持续发展。
汇报范围
金融监管案例分析
介绍国内外金融监管机构对金 融机构的监管措施、手段及典 型案例，分析监管漏洞和不足 ，提出改进建议。
金融稽查案例分析
介绍金融稽查机构对金融机构 违法违规行为的稽查过程、方 法及结果，分析稽查工作的难 点和挑战，探讨提高稽查效率 的途径。
合规意识培养与实践
探讨金融机构和从业人员如何 树立正确的合规理念，加强合 规文化建设，完善合规制度， 提高合规风险管理水平。
金融市场健康发展的保障 措施
分析当前金融市场存在的风险 和问题，提出加强金融监管和 稽查、完善法律法规、加强投 资者保护等保障措施，促进金 融市场健康发展。
02
金融监管概述
金融监管的定义和目的
金融监管与稽查案例 分析强化合规意识促 进金融市场健康发展
目录
• 引言 • 金融监管概述 • 稽查案例分析 • 强化合规意识 • 促进金融市场健康发展 • 结论与展望
01
引言
目的和背景
强化合规意识
通过分析金融监管与稽查案例，揭示 违规行为的危害性和后果，从而增强 金融机构和从业人员的合规意识，自 觉遵守法律法规和监管要求。
完善监管制度
建立健全的金融监管制度， 明确监管职责和权限，加来自 对金融机构和市场的全面监 管。
强化风险管理
加强对金融机构的风险管理 要求，推动金融机构建立完 善的风险管理体系，提高风 险防范能力。
加强信息披露
完善金融市场信息披露制度 ，提高信息披露的透明度和 准确性，保障投资者的知情 权。
打击违法行为
金融监管案例分析报告
金融监管案例分析报告在当今复杂多变的金融市场环境中，金融监管的重要性日益凸显。
有效的金融监管能够维护金融市场的稳定，保护投资者的利益，促进金融体系的健康发展。
本文将通过对几个典型的金融监管案例进行深入分析，探讨金融监管的重要性、存在的问题以及改进的方向。
一、案例一：某银行违规放贷事件（一）背景与经过某银行在发放贷款过程中，未能严格执行信贷审批程序，对借款人的信用状况和还款能力评估不足，导致大量不良贷款的产生。
该银行的信贷员为了完成业绩指标，在审核借款人资料时敷衍了事，甚至故意隐瞒一些重要的风险信息。
同时，银行内部的风险管理部门也未能发挥应有的监督作用，对信贷业务的审查流于形式。
（二）影响与后果这一违规放贷事件给银行带来了巨大的经济损失，不良贷款率大幅上升，影响了银行的盈利能力和资本充足率。
同时，也对金融市场的稳定造成了一定的冲击，引发了投资者的恐慌情绪。
（三）监管措施与处理结果金融监管部门在发现这一问题后，立即对该银行进行了现场检查，并责令其限期整改。
对相关责任人进行了严肃的处罚，包括罚款、警告、吊销从业资格等。
同时，要求银行加强内部风险管理，完善信贷审批流程，提高风险防控能力。
二、案例二：某证券公司内幕交易案（一）背景与经过某证券公司的部分员工利用未公开的重大信息，进行内幕交易，获取非法利益。
这些员工通过与上市公司的内部人员勾结，获取了公司即将发布的重大资产重组等内幕信息，并在信息公开前大量买入或卖出相关股票，从而赚取巨额差价。
（二）影响与后果内幕交易严重破坏了证券市场的公平性和透明度，损害了广大投资者的合法权益。
这种行为不仅导致市场资源的错误配置，也削弱了投资者对证券市场的信心。
（三）监管措施与处理结果金融监管部门通过大数据监测和调查取证，发现了这一内幕交易行为。
对涉案的证券公司和相关人员进行了严厉的处罚，没收违法所得，并对责任人处以高额罚款和刑事处罚。
同时，加强了对证券市场内幕交易的监测和打击力度，完善了相关法律法规。
各国金融监管体制及案例分析
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弊端所在
• 是一种重行政、轻监管的高度集中金融监管体制
• 由于金融自由化和全球化的冲击下，1985-1990年期间，企业出现了 “异常行为”,大量的资金都投资到金融资产和房地产进行套利活动， 实践生产部门设备投资相对下降，特别是金融机构未来追求短期利益 将大量资金投入到收益高的不动产领域，忽略了信用风险的管理。最 终导致泡沫经济破灭，大量的金融机构破产（从1988年的1049家下 降到2001年的790家）特别是大型金融机构，导致公众对金融机构失 去信心，社会舆论才逐步认识到大藏省“一省独大”独揽金融监管权 的金融体制的失败是导致金融危机的根源。
第三个阶段：1998年后以金融厅为监管主 体的统一监管
二战后日本的金融监管体制
进行了大规模改革：“一废一 设两监管”
一废：废除特殊银行和殖民银 行
一设：设立各类金融机构 如输 出入银行、开发银行、长期信 用银行
两监管：大藏省为主要的监管 机构，日本银行为辅侧重对金 融机构经营风险和资本状况进 行管理
第一澳大利亚政府采取了及时果断和高效的措施来刺激经济发2008年爆发金融风暴澳大利亚经济迅速反弹的主要原因整理课件澳大利亚金融监管特点澳大利亚证券及投资事务监察委员会采取了严谨审慎的监管措施澳大利亚审慎监管局澳大利亚储备银行澳洲竞争与消费者委员会和澳大利亚财政部等机构的努力工作澳大利亚历任政府制定与实施的完善政策以及具有针对性的经济刺激措施和澳大利亚主要银行稳固的金融地位整理课件澳大利亚监管机制的特别之处asic共有14个按照产业分类的利益相关方团体
中国金融监管体优缺点
优点 • 分业监管体制的灵活性可
以有效地防范金融风险。
• 政府主导的金融监管体制 使监管政策具备强制执行 力。
2020年(金融保险)金融监管案例分析
（金融保险）金融监管案例分析金融监管案例分析案例1【案例名称】英国成立金融服务管理局【案例适用】混业运营和金融监管发展趋势【案例来源】根据孙平：《英国的单壹监管体制及其启示》，《中国金融》2000年第3期；中国银行伦敦分行：《现代金融混业监管的最新模式》，《国际金融研究》2002年第1期等报刊资料整理编写【案例内容】英国金融服务业非常发达，从业人员有100多万，产值约占GDP的7％，同比高于美国、德国、日本的有关比例④。
1998年6月1日之前英国实行的是．“分业监管”。
1997年，英国工党政府上台后不久，宣布改革金融监管体制，决定把包括英格兰银行在内的原9个政府管理机构的金融监管职能，集中由壹家新成立的机构——金融服务管理局(FinancialServicesAuthority，FSA)承担，统壹负责对英国的银行、证券、保险、投资等全部金融机构和金融市场的监管。
FSA下设金融监管部、审批执法及消费者部、行政部和管理部。
金融监管部负责对各类金融机构和金融市场的监管以及对养老金的监管；审批执法及消费者部负责审批各类金融机构的申请，起草金融监管标准和法规且推广执行，负责客户调查且受理客户投诉，对消费者进行金融知识教育，打击金融犯罪等；行政部和管理部负责人力资源管理、法律事务、内部审计、内部财务、信息系统、大宗采购和日常办公管理。
英国的此项改革在国际上产生了极大的影响。
按照金融服务局改革方案，金融服务局将兼具以下机构在监管和注册方面的职能，包括：(1)建筑协会管委会——建筑协会；(2)互助协会委员会——互助协会；(3)贸易产业部保险委员会——保险；(4)投资管理监管委员会——投资管理；(5)私人(个人)投资机构零售投资业务；(6)互助协会的注册机构——信用联合会的监管(包括对建筑协会、互助协会、产业协会，以及其他互助协会的注册记录等)；(7)证券期货管理机构——证券和衍生金融产品业务；(8)证券和投资委员会——投资业务(包括对交易所和清算所的监管)；(9)英格兰银行内部的审慎监管部——银行业的监管(包括货币市场的批发业务)。
金融监管失职案例分析
金融监管失职案例分析尊敬的XXX部门：我公司在最近的监察报告中发现了一起涉及金融监管失职的案例，对此我们进行了深入的分析。
特此向贵部门汇报并寻求解决方案，希望能够加强金融监管，防止类似事件再次发生。
案例概述：该案例涉及一家金融机构，在风险管理和内部控制方面存在明显的监管失职。
该机构在不合规的情况下发放贷款，并未严格审核借款人的信用状况和还款能力，导致大量贷款违约。
此外，该机构未能充分监测和控制风险，缺乏有效的内部风险控制措施，从而导致资本流动问题，严重影响了金融市场稳定。
问题分析：首先，该金融机构在风险管理方面存在缺陷。
监管部门没有对其风险管理制度进行全面审查，未能发现其过度放贷和不合规操作的问题。
此外，该机构也没有建立完善的风险控制措施，无法及时识别和应对潜在的风险。
其次，该机构的内部控制存在明显失职。
它未能建立有效的内部审计和内部控制制度，导致贷款审批流程缺乏有效的监督和制约，最终导致了大量违规贷款的发放。
此外，对风险的监测和预警能力也相当薄弱，无法及时发现和解决潜在的问题。
解决方案：为了解决金融监管失职给市场和社会造成的负面影响，我们提出以下建议：首先，加强金融监管部门对金融机构的监管力度。
监管部门应加强对金融机构的审查和监督，建立完善的制度和措施，确保金融机构的合规运营。
应加强对风险管理和内部控制制度的审查，确保金融机构能够有效地应对风险和保障资本安全。
其次，加强金融机构的内部控制和风险管理能力。
金融机构应建立完善的内部控制制度和风险管理体系，确保贷款审批流程的规范和透明。
此外，应加强对借款人的信用状况和还款能力的审查，严格遵循相关规定和政策，确保风险可控。
最后，提高金融从业人员的专业素养和道德观念。
金融机构应注重培养专业人员的专业知识和能力，加强对道德风险的教育与管理，提高从业人员的责任感和专业水平。
同时，金融从业人员也应自觉遵守相关法律法规和道德规范，履行岗位职责，保护金融市场秩序和消费者利益。
法律讲堂金融案件分析(3篇)
第1篇一、引言随着我国金融市场的快速发展，金融案件也日益增多。
金融案件涉及领域广泛，包括银行、证券、保险、信托等。
本文将结合近年来发生的典型金融案件，对金融案件的特点、成因及法律适用进行分析，以期为我国金融市场的健康发展提供借鉴。
二、典型金融案件案例分析1. 银行贷款案件案例：某公司以虚假资料骗取银行贷款，导致银行损失巨额资金。
分析：此类案件主要表现为借款人通过伪造、变造借款合同、虚假担保等手段骗取银行贷款。
成因主要有以下几点：（1）借款人道德风险。
部分借款人法制观念淡薄，企图通过非法手段获取贷款。
（2）银行内部管理不善。
部分银行在贷款审批过程中，未严格执行贷前调查、贷中审查、贷后检查等制度，导致贷款风险。
（3）监管不到位。
金融监管部门对银行贷款业务的监管力度不够，导致贷款市场存在一定程度的混乱。
法律适用：根据《中华人民共和国合同法》第五十二条、第五十三条的规定，银行与借款人签订的虚假贷款合同无效。
同时，根据《中华人民共和国刑法》第一百九十三条的规定，借款人骗取贷款的，构成贷款诈骗罪。
2. 证券市场案件案例：某上市公司通过虚构交易、隐瞒信息等手段，操纵股价，导致投资者损失。
分析：此类案件主要表现为上市公司通过违规操作，操纵股价，误导投资者。
成因主要有以下几点：（1）上市公司违规操作。
部分上市公司为了达到短期利益，通过虚构交易、隐瞒信息等手段，操纵股价。
（2）监管不到位。
金融监管部门对证券市场的监管力度不够，导致市场存在一定程度的混乱。
（3）投资者盲目跟风。
部分投资者缺乏风险意识，盲目跟风，导致市场投机氛围浓厚。
法律适用：根据《中华人民共和国证券法》第一百九十三条、第一百九十四条的规定，上市公司操纵股价的，依法承担民事责任、行政责任。
同时，根据《中华人民共和国刑法》第一百八十一条的规定，构成操纵证券市场的，依法追究刑事责任。
3. 保险欺诈案件案例：某保险代理人利用职务之便，虚构保险事故，骗取保险金。
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1. 海南发展银行的关闭案例分析1.1案例内容1998年6月21日，中国人民银行发表公告，关闭刚刚诞生2年10个月的海南发展银行。
这是新中国金融史上第一次由于支付危机而关闭一家有省政府背景的商业银行。
海南发展银行成立于1995年8月，是海南省唯一一家具有独立法人地位的股份制商业银行，其总行设在海南省海口市，并在其他省市设有少量分支机构。
它是在先后合并原海南省5家信托投资公司和28家信用社的基础上建立和壮大的。
成立时的总股本16.77亿元，海南省政府以出资3.2亿元成为其最大股东。
关闭前有员工2800余人,资产规模达160多亿元。
1997年底按照省政府意图海南发展银行兼并28家有问题的信用社之后，公众逐渐意识到问题的严重性，开始出现挤兑行为。
随后几个月的挤兑行为耗尽了海南发展银行的准备金，而其贷款又无法收回。
为保护海南发展银行，国家曾紧急调了34亿元资金救助，但只是杯水车薪。
为控制局面，防止风险漫延，国务院和中国人民银行当机立断，宣布1998年6月21日关闭海南发展银行。
同时宣布从关闭之日起至正式解散之日前，由中国工商银行托管海南发展银行的全部资产负债，其中包括接收并行使原海南发展银行的行政领导权、业务管理权及财务收支审批权；承接原海南发展银行的全部资产负债，停止海南发展银行新的经营活动；配合有关部门施实清理清偿计划。
对于海南发展银行的存款，则采取自然人和法人分别对待的办法，自然人存款即居民储蓄一律由工行兑付，而法人债权进行登记，将海南发展银行全部资产负债清算完毕以后，按折扣率进行兑付。
6月30日，在原海南发展银行各网点开始了原海南发展银行存款的兑付业务，由于公众对中国工商银行的信用，兑付业务开始后并没有造成大量挤兑，大部分储户只是把存款转存工商银行，现金提取量不多，没有造成过大的社会震动。
1.2案例发生原因分析海南发展银行从开业之日起就步履维艰，不良资产比例大，资本金不足，支付困难，信誉差。
为保护海南发展银行，国家曾紧急调了34亿元资金救助，但只是杯水车薪。
为控制局面，防止风险漫延，国务院和中国人民银行当机立断，宣布1998年6月21日关闭海南发展银行。
海南发展银行倒闭的主要原因有如下两点：1.不良资产比例过大可以说，海南发展银行建立本身就是一个吸纳海南非银行金融机构不良资产的怪胎。
1992年开始海南房地产火爆，1993年5月以后，国家加大金融宏观调控力度，房地产热逐步降温，海南的众多信托投资公司由于大量资金压在房地产上而出现了经营困难。
在这个背景下，海南省政府决定成立海南发展银行，将5家已存在严重问题的信托投资公司合并为海南发展银行。
据统计，合并时这5家机构的坏账损失总额已达26亿元。
有关部门认为，可以靠公司合并后的规模经济和制度化管理，使它们的经营好转，信誉度上升，从而摆脱困境。
1997年底，遵循同样的思路、有关部门又将海南省内28家有问题的信用社并入海南发展银行，从而进一步加大了其不良资产的比例。
2.违法违规经营海南发展银行建立起来以后，并没有按照规范的商业银行机制进行运作，而是大量进行违法违规的经营，其中最为严重的是向股东发放大量无合法担保的贷款。
海南发展银行是在1994年12月8日经中国人民银行批准筹建，并于1995年8月18正式开业的。
成立时的股本16.77亿元。
但仅在1995年5月到9月间，就已发放贷款10.60亿元，其中股东贷款9.20亿元，占贷款总额的86.71%.绝大部分股东贷款都属于无合法担保的贷款，许多代款的用途根本不明确，实际上是用于归还用来入股的临时拆借资金，许多股东的贷款发生在其资本到账后的一个月，入股单位实际上是刚拿来，又拿走。
股东贷款实际上成为股东抽逃资本金的重要手段。
这种违法违规的经营行为显然无法使海南发展银行走上健康发展的道路。
1.3案例启示1.不良资产比例过大是银行业的主要风险我国的商业银行特别国有独资商业银行不良资产比例是一个众所周知的事，尽管对4家国有商业银行不良资产比例的匡算结果有不同，有的说20%左右，有的说30%左右，不论哪一个比例，反正都是高比例，大大超过了中国人民银行规定的17%的最高限界，也大大高于东南亚金融危机爆发之初的泰国（7.9%）、马来西亚（6.4%）、印尼（17%）、韩国（12%）、日本（12%）、台湾（11%）。
而形成高比例不良资产的原因虽有银行自身经营管理的问题，但更多是由于体制因素及由此引起的过多行政干预造成的。
国有商业银行在如此高的的不良资产比例下之所以还能正常运转，根本一点在于广大民众相信国有银行不会倒闭，因此不但不挤提，还照常存款。
海南发展银行一开始就染上了国有商业银行的体制病，长官意志使它一起步就背上了沉重的不良资产包袱，而由于它不是国有商业银行，没有国家信用保证，因此，一有风吹草动，就会发生挤兑，引发支付危机而难以为继。
目前我国的主要商业银行事裹着国家信用大旗掩盖着高额不良资产的病灶，如果不能尽快把不良资产比重降下来，随着不断的全球化和我国的商业银行企业改革的深入，就极容易引发类似海南发展银行这样的风波。
2.合规合法经营是商业稳健运行的基本要求海南发展银行之所以短命，原因是它一业就是违规经营，《中华人民共和国商业银行法》第四章第35条、第36条、第40条规定，“商业银行贷款，应当对借款人的借款用途、偿还能力、还款方式等情况进行严格审查”，“商业银行贷款，借款人应当提供担保”，“商业银行不得向关系人发放信用贷款；向关系人发放担保贷款的条件不得优于其他借款人同类贷款的条件”。
而海南发展银行完全违背这些规定，贷款不问用途，贷款不搞抵押，通过贷款的方式抽逃资本金，前门拿进、后门拿出，拿来多少、带走多少。
如此违法乱纪经营，岂有不垮之理。
3.中央银行的救助是防止商业银行发生信用危机，化解银行风险的最后一道防线在1998年上半年海南发展银行出现储户挤兑时，中央银行紧急调动34亿资金予以支持，当发现如此救助不足以制止信用危机发生时，中央银行采取断然措施，立即关闭海南发展银行，由中国工商银行对其实行接管，从而避免了事态的扩大，保护了私人储户的利益。
同时按照国际通行的规则，对法人债权进行登记，在海南发展银行全部资产负债清偿完毕以后按折扣率进行总付，以体现投资者自我承担风险的原则。
这一案例充分显示了中央银行充当最后贷款人和化解银行风险的最后一道防火线的地位。
2. 雷曼兄弟破产案例分析2.1案例内容2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟按照美国公司破产法案的相关规定提交了破产申请，成为了美国有史以来倒闭的最大金融公司。
拥有158年历史的雷曼兄弟公司是华尔街第四大投资银行。
2007年，雷曼在世界500强排名第132位，2007年年报显示净利润高达42亿美元，总资产近7 000亿美元。
从2008年9月9日，雷曼公司股票一周内股价暴跌77%，公司市值从112亿美元大幅缩水至25亿美元。
第一个季度中，雷曼卖掉了1/5的杠杆贷款，同时又用公司的资产作抵押，大量借贷现金为客户交易其他固定收益产品。
第二个季度变卖了1 470亿美元的资产，并连续多次进行大规模裁员来压缩开支。
然而雷曼的自救并没有把自己带出困境。
华尔街的“信心危机”，金融投机者操纵市场，一些有收购意向的公司则因为政府拒绝担保没有出手。
雷曼最终还是没能逃离破产的厄运。
2.2案例发生原因分析1.受次贷危机的影响次贷问题及所引发的支付危机，最根本原因是美国房价下跌引起的次级贷款对象的偿付能力下降。
因此，其背后深层次的问题在于美国房市的调整。
美联储在IT 泡沫破灭之后大幅度降息，实行宽松的货币政策。
全球经济的强劲增长和追逐高回报，促使了金融创新，出现很多金融工具，增加了全球投资者对风险的偏好程度。
2000年以后，实际利率降低，全球流动性过剩，借贷很容易获得。
这些都促使了美国和全球出现的房市的繁荣。
而房地产市场的上涨，导致美国消费者财富增加，增加了消费力，使得美国经济持续快速增长，又进一步促进了美国房价的上涨。
2000至2006年美国房价指数上涨了130%，是历次上升周期中涨幅最大的。
房价大涨和低利率环境下，借贷双方风险意识日趋薄弱，次级贷款在美国快速增长。
同时，浮动利率房贷占比和各种优惠贷款比例不断提高，各种高风险放贷工具增速迅猛。
但从2004年中开始，美国连续加息17次，2006年起房地产价格止升回落，一年内全国平均房价下跌3.5%，为自1930 年代大萧条以来首次，尤其是部分地区的房价下降超过了20%。
全球失衡到达了无法维系的程度是本轮房价下跌及经济步入下行周期的深层次原因。
全球经常账户余额的绝对值占GDP的百分比自2001年持续增长，而美国居民储蓄率却持续下降。
当美国居民债台高筑难以支撑房市泡沫的时候，房市调整就在所难免。
这亦导致次级和优级浮动利率按揭贷款的拖欠率明显上升，无力还贷的房贷人越来越多。
一旦这些按揭贷款被清收，最终造成信贷损失。
和过去所有房地产市场波动的主要不同是，此次次贷危机，造成整个证券市场，尤其是衍生产品的重新定价。
而衍生产品估值往往是由一些非常复杂的数学或者是数据性公式和模型做出来的，对风险偏好十分敏感，需要不断的调整，这样就给整个次级债市场带来很大的不确定性。
投资者难以对产品价值及风险直接评估，从而十分依赖评级机构对其进行风险评估。
然而评级机构面对越来越复杂的金融产品并未采取足够的审慎态度。
而定价的不确定性造成风险溢价的急剧上升，并蔓延到货币和商业票据市场，使整个商业票据市场流动性迅速减少。
由于金融市场中充斥着资产抵押证券，美联储的大幅注资依然难以彻底消除流动性抽紧的状况。
到商业票据购买方不能继续提供资金的时候，流动性危机就形成了。
更糟糕的是由于这些次级债经常会被通过债务抵押债券方式用于产生新的债券，尤其是与优先级债券相混合产生CDO。
当以次级房贷为基础的次级债证券的市场价值急剧下降，市场对整个以抵押物为支持的证券市场价值出现怀疑，优先级债券的市场价值也会大幅下跌。
次级债证券市场的全球化导致整个次级债危机变成一个全球性的问题。
这一轮由次级贷款问题演变成的信贷危机中，众多金融机构因资本金被侵蚀和面临清盘的窘境，这其中包括金融市场中雄极一时的巨无霸们。
贝尔斯登、“两房”、雷曼兄弟、美林、AIG皆面临财务危机或被政府接管、或被收购或破产收场，而他们曾是美国前五大投行中的三家，全球最大的保险公司和大型政府资助机构。
在支付危机爆发后，除了美林的股价还占52周最高股价的1/5，其余各家机构股价均较52周最高值下降98%或以上。
六家金融机构的总资产超过4.8万亿美元。
贝尔斯登、雷曼兄弟和美林的在次贷危机中分别减值32亿、138 亿及522亿美元，总计近700亿美元，而全球金融市场减记更高达5,573亿美元。
因减值造成资本金不足，所以全球各主要银行和券商寻求新的投资者来注入新的资本，试图度过难关。