清华经济管理学院股票期权案例分析(doc 15页)
清华大学教授期权合约讲稿
第十二章 期权合约
五、股票期权合约
香港的股票期权合约
交易费用：每合约交易所收5港元，实施费为2 港元，经纪公司收佣金为0.25%，但不少于50 港元。 期权的实施：T+2 实股交收：如实施，买方交保证金
清华大学
经济管理学院
国际贸易与金融系
朱宝宪副教授
第十二章 期权合约
六、股票期权合约保证金
欧式期权：只有在到期日那天才可以实施的期权。 美式期权：有效期内任一交易日都可以实施的期权。 实施价格（strike price）买卖标的资产的价格 期权价格（option price）期权买方付的购买期权的费用。 到期日（maturity date）约定的实施日期。
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
公司债券的特点
不会分散主要股东的控制权 公司债券的利息比银行贷款的利息低
成交量 未结权益 +3 8093 +3/16 11685 +1/2 411 -60 3/4 610 +1/8 6669 -1/16 7002 … 7871 +1/4 10190 +1 1/2 11295 -6 1/2 21885
八、股票期权激励方案
1996年世界500强有89%向高管提供期权激励 美国90年代以来高管薪酬中期权激励占 20-30% 94年美国公司10%使用，97年已升至45% 一般认识：小公司往往全员参与期权激励计划 大公司往往只有高管参与期权计划 高科技公司往往全员参与期权计划 中央的十五建议中明确指出要在国企和高科技 企业中实行股票期权激励计划的试点
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
五、股票期权合约（香港合约）
金融案例分析
金融案例分析金融案例分析是指对特定的金融案例进行研究和分析，以了解其背景、原因、影响以及可能的解决方案。
在金融业中，案例分析是一种重要的学习和培训方法，同时也是银行、保险公司和投资公司等各种金融机构中重要的业务处理方法。
金融案例分析的目的在于帮助金融从业人员加深对特定案例的理解和把握，在学习和工作中应用相关知识和技巧，并加强对金融市场和产业的认识。
同时，金融案例分析也为金融机构提供了更具操作性的解决方案，使它们在金融市场中更有效地应对风险和机会。
以下是一些金融案例分析的例子：1. 清华控股股份有限公司的决策清华控股是中国一家石油化学公司，其董事会于2008年将一笔1亿美元的投资计划提交给公司投资委员会。
这项投资计划涉及与阿联酋一家公司合作在阿布扎比建立一个工厂。
在提交计划后，清华控股的管理层收到了多个疑虑和批评的声音，包括此次合作是否能够带来足够的利润、工厂建立后的管理是否可靠、和其他潜在的合作方案等。
管理层根据这些来自不同方面的反馈和建议，最终做出了决策，并开始对这个项目进行实施。
这个案例的分析重点在于：清华控股在评估合作项目时所面临的全面因素，以及对这些因素进行分析和决策的过程。
这个案例还反映了金融机构在决策制定和实施方面所面临的挑战和任务。
2. 香港特别行政区的外汇市场干预2009年，香港特别行政区的政府开始进行外汇市场干预，目的是防止香港货币升值过快，从而损害对外贸易的竞争力。
受到政府干预的外汇市场反应强烈，香港货币的汇率起伏不定，引起了国际金融市场的关注。
这个案例的分析重点在于：政府在外汇市场干预中所采用的策略、干预带来的结果、以及国际大环境下的干预策略。
这个案例还深入了解了国家货币政策实施中的问题与挑战。
3. 希腊债务危机2007年，全球金融市场爆发金融危机，而希腊在危机爆发后的财政状况陷入了崩溃境地，连年亏损使得希腊政府基本破产。
2010年希腊请求了国际货币基金组织和欧洲央行的援助，这跟希腊债务危机的发生不无关系。
期权案例分析
期权案例分析
期权案例分析
期权是一种金融工具，给予持有人在一定时间内以特定价格购买或出售某种资产的权利。
下面来分析一个期权案例。
假设小明是一位股票投资者，他认为某家公司的股票未来会上涨，但是目前他无法获得足够的资金购买股票。
于是，他选择了购买该公司的看涨期权。
他购买了500张约定在3个月后以40元的价格购买该公司股票的期权合约。
三个月后，该公司的股票价格上涨到50元。
小明通过执行期权合约，以40元的价格购买了500股该公司的股票。
他将这500股股票以50元的价格卖出，获得了5000元的利润，减去购买期权的成本。
通过这个案例，我们能够看到期权的好处。
以小明为例，他只用花费购买期权的成本，就能够通过期权合约以较低价格购买股票，并在股票价格上涨时获得差价利润。
这种方式使得小明能够通过较小的投资额度参与到股票市场中，实现资本的放大效应。
当然，期权也存在风险。
如果该公司的股票价格在到期时没有上涨到小明事先预测的价格，小明购买的期权就会变得毫无价值，他也就无法实现利润。
所以，在购买期权时，投资者需要同时考虑潜在的收益和风险，制定出合适的买入和卖出策略。
总之，期权是一种可以在特定时间内以特定价格购买或出售特定资产的权利。
通过期权合约，投资者能够在较小的成本投入下，获取差价利润的机会。
然而，由于期权存在风险，投资者需要在购买期权时谨慎考虑，制定出合适的买入和卖出策略。
关于期权的法律案例(3篇)
第1篇一、案情简介2019年，我国某证券公司（以下简称“证券公司”）与客户张先生（以下简称“张先生”）签订了一份期权交易合同，约定张先生购买证券公司提供的期权产品。
合同中明确了期权的行权价格、行权期限、行权条件等条款。
然而，在期权到期时，张先生认为证券公司提供的期权产品存在欺诈行为，违反了合同约定，遂将证券公司诉至法院。
二、争议焦点本案的争议焦点主要集中在以下几个方面：1. 证券公司是否履行了合同约定的义务？2. 期权交易过程中是否存在欺诈行为？3. 证券公司是否应承担相应的法律责任？三、法院判决法院审理认为，证券公司作为期权产品提供方，在合同履行过程中，应当严格遵守合同约定，提供真实、准确、完整的期权交易信息。
本案中，证券公司未按照合同约定提供行权价格、行权期限等关键信息，存在欺诈行为。
同时，证券公司未履行合同约定的义务，导致张先生未能实现预期收益，应承担相应的法律责任。
据此，法院判决如下：1. 证券公司退还张先生购买期权的款项；2. 证券公司赔偿张先生因合同违约造成的损失；3. 证券公司承担本案诉讼费用。
四、案例分析本案是我国首例期权纠纷案，具有以下法律意义：1. 明确了期权交易中欺诈行为的认定标准。
本案中，证券公司未按照合同约定提供关键信息，构成欺诈行为。
这为今后类似案件的审理提供了参考。
2. 规范了期权交易合同的法律效力。
本案中，法院认定期权交易合同合法有效，为今后期权交易合同的签订和履行提供了法律依据。
3. 强调了期权交易中的风险防范。
本案提醒投资者，在参与期权交易时，应充分了解相关法律法规，审慎选择交易对象，降低投资风险。
五、法律建议1. 投资者应充分了解期权交易的相关法律法规，提高自身法律素养。
2. 投资者在签订期权交易合同时，应仔细阅读合同条款，明确双方的权利义务。
3. 投资者在交易过程中，如发现对方存在欺诈行为，应及时收集证据，维护自身合法权益。
4. 期权产品提供方应严格遵守法律法规，诚信经营，确保交易信息的真实、准确、完整。
期权案例分析
期权案例分析期权，作为一种衍生金融工具，为投资者提供了风险管理和投资策略的多样化选择。
在金融市场中，期权案例分析可以帮助我们理解期权的运作机制以及它们在实际交易中的应用。
以下是一个关于期权案例的分析：在进行期权交易时，投资者首先需要了解期权的基本概念。
期权分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
看涨期权赋予持有者在未来某个时间以特定价格购买资产的权利，而看跌期权则赋予持有者在未来某个时间以特定价格出售资产的权利。
期权交易中的关键要素包括期权的行权价格、到期日、期权费以及标的资产的当前价格。
案例分析：假设投资者A认为某公司股票在未来三个月内会上涨，因此他决定购买该公司股票的看涨期权。
期权的行权价格为50美元，到期日为三个月后，期权费为每股5美元。
投资者A购买了100股的看涨期权，总共支付了500美元的期权费。
1. 期权到期时，如果公司股票的市场价格高于行权价格加上期权费（即50美元+5美元=55美元），投资者A将选择行使期权，以50美元的价格购买股票，然后立即以市场价格出售，从而获得利润。
在这种情况下，投资者A的最大利润将是股票市场价格与行权价格之差减去期权费。
2. 然而，如果股票的市场价格低于行权价格，投资者A可以选择不行使期权，此时他的损失仅限于支付的期权费。
期权的最大损失为期权费，因为期权赋予的是权利而非义务。
3. 另一种情况是，如果股票价格在期权到期时正好等于行权价格，投资者A可能会选择行使期权，因为期权费已经支付，行使期权可以减少损失。
但这种情况通常取决于期权费与股票价格之间的具体关系。
4. 在期权到期前，如果投资者A改变了对股票价格走势的看法，或者需要资金，他可以选择在期权市场上卖出期权。
期权的市场价格会随着股票价格的波动、时间的流逝以及其他市场因素而变化，因此投资者A可能会以高于或低于购买价格的价格卖出期权。
通过这个案例，我们可以看到期权交易的灵活性和风险管理功能。
期权交易的盈亏分析案例
期权交易的盈亏分析(一)看涨期权的盈亏分析：假设A预期M公司的股票将上涨，而B则认为不会上涨。
他们达成看涨期权合约，A作为买方，B 作为卖方。
期权的有效期3个月，协议价格(X)为20元/股，期权费(c)为3元/股，合约规定股票数量为100股。
在未来3个月中，A、B双方的盈亏分布可分为以下几种情况(1) M公司股票市价等于或小于20元/股，则买方的最大亏损为支付的期权费总额，即100股´3元/股=300元，卖方的盈利则为300元。
(2) M公司股价大于20元/股，却小于、等于23元／股(20 + 3 = 23)，即协议价格加上期权费，买方将行使权利，其亏损介于0～300元之间，而卖方的赢利在0～300元间。
(3) M公司股价大于23元／股，则买方将行使权利，且将盈利，此时卖方将亏损。
❖该看涨期权买方和卖方的盈亏分布图如图11-1所示。
从上述分析可以看出，看涨期权买方的亏损是有限的，盈利在理论上却是无限的；看涨期权卖方的盈利是有限的，亏损在理论上却是无限的。
如果不考虑时间因素，期权价值(即盈亏)取决于标的资产市价(S)与协议价格(X)的差距。
对于看涨期权来说，为了表达标的资产市价与协议价格的关系，我们把S大于X时的看涨期权称为实值期权，把S=X时的看涨期权称为平价期权，把S小于X时的看涨期权称为虚值期权。
(二)看跌期权的盈亏分析假设A预期M公司的股票将下跌，而B则认为不会下跌。
他们达成看跌期权合约，A作为买方，B作为卖方。
期权的有效期为3个月，协议价格(X)20元/股，期权费(c)为3元/股，合约规定股票数量为100股。
在未来3个月中，双方的盈亏分布可分为以下几种情况(见表11-6)。
(1) M公司股票市价大于或等于20元/股，则买方的最大亏损为支付的期权费，即100股´3元/股=300元，卖方的盈利则为300元。
(2) M公司股价小于20元/股，却大于、等于17元/股(20－3 = 17)，即协议价格减期权费，买方将行使权利，其亏损介于0～300元之间，而卖方的赢利在0～300元间。
投票期权的经济实质分析
一
实质分析
１ 于 费 用观 视 角的 股 票 期 权 的 经 济 实质 的分 析 ． 基
金额的未分配利润拿出来分 配给企业 员工 。０ ２ ， ２０ 年 清
在 会计研究 》 上发 对股 票期权的会计确认持费用观 的作者大多认为 ： 尽 华 大学经济 管理学院 副教授 谢德 仁 ， 《
笔者 认为股票期 权交易包含 两段交易过 程 ， 用“ 采 两 段交易观 ” 会更能真实的反映股票期权的经济实质。两段 交易过程的划分点是 股票期权 的可行权 日。第一段交易
是员 工提供服务获得 期权 的过程 ，从 授予 日开 始到可行
二、 两种观 点的缺陷
权日 从 予 至 行 日 时 是 行 条 得 止。 授 日 可 权 的 段， 可 权 件 到
各
抒
己
见
股票期权 的经济 实质分析
段勤勤 罗 英
在众 多的激励 和约束机制中 ， 股票期权历来被认为是
解 决委托——代理 问题 的有效激励措施 。股票期权始创
管股票期权在形 式上 是属于激励性 的 ，但是其经济实质 应当属于酬劳性 的。股票期权是作 为与 工作 、 奖金 、 福利 性质相 同的员工薪酬怕 一种支 付形式 ，作为对 员工正在 勺
于２ ０世纪 ５ ０年代的 美国 ，Ｏ年代得 到高科技企 业的追 ７ 捧 ，０ ８ 年代风靡美国的企业界 。要提供的服务进 行的补偿 ，企业 的股 票期
只是最终一 次付给 ， 因 入这种激励机制 ， 近年来 ， 随着我 国企业 员工薪酬制度改 权在授予当 前就 是发 生了成本 的 ，
计划的经济实质 。” 因此 ， 看出解决股 票期权 的会计 我们
期权交易者的成功案例分析
期权交易者的成功案例分析在金融市场中，期权交易是一种相对复杂的交易形式。
期权交易者需要通过分析市场趋势、风险管理以及交易策略的选择等一系列因素来进行决策。
本文将对一个期权交易者成功的案例进行分析，探讨其成功的原因以及交易策略的特点。
该期权交易者名叫李先生，他是一个经验丰富的投资者，对市场有较为深入的了解，在期权交易中取得了显著的成功。
他的交易策略主要包括技术分析、基本面分析和风险管理等方面。
首先，李先生注重技术分析。
他通过研究图表模式、指标和趋势等技术工具，对市场进行深入分析。
他善于捕捉市场中的技术信号，利用技术分析工具判断市场趋势的走向，并根据趋势变化及时调整交易策略。
例如，当市场出现多头信号时，他会采取多头策略进行买入期权；当市场出现空头信号时，则会选择卖出或持有看空期权。
他的技术分析能力使他能够抓住市场机会，降低交易风险，并取得了可观的利润。
其次，李先生重视基本面分析。
他了解到市场中的各种基本面因素对期权价格产生重要影响，因此他会关注经济数据、公司财报以及各种市场新闻等因素。
通过对这些信息的研究和分析，他能够更好地把握市场的变化，并作出相应的交易决策。
例如，当一家公司发布了良好的财报时，他会选择买入该公司的看涨期权，以赚取股价上涨带来的收益。
通过基本面分析，他能够在期权交易中寻找到具有较高潜在价值的交易机会。
此外，李先生非常重视风险管理。
他清楚地认识到任何交易都存在一定的风险，因此他会采取一系列措施对交易风险进行有效控制。
首先，他会设定严格的止损点，当市场走势与他的预期相背离时，他会及时平仓以避免更大的损失。
其次，他会适当分散投资组合，降低单一交易对整个组合的影响。
此外，他也会定期进行交易记录的分析和总结，从中吸取教训，不断改进自己的交易策略。
李先生的严谨的风险管理措施帮助他在期权交易中保护了自己的资金，并最大限度地提高了交易的成功率。
综上所述，李先生作为一名成功的期权交易者，他的成功源于他对技术分析、基本面分析和风险管理的较为全面的认识和应用。
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清华经济管理学院股票期权案例分析(doc 15页)清华经济管理学院案例清华同方员工股票期权计划希望您对本案例中的企业发生的问题提出建设性建议,您的宝贵建议将提供给案例企业，来信请发：case@清华同方员工股票期权计划中文摘要：本案例主要讨论了员工股票期权计划在解决委托－代理问题上发挥的作用，深入分析了人力资本的激励机制。
本案例结合清华同方的实际，探讨了在中国实施股票期权计划的内外环境，对管理机构、参与范围、执行价格、期权股票来源、数量和分配方式等关键条款的设计进行了研究，总结了一般性的规律与方法。
关键字：股票期权计划人力资本激励机制方案设计AbstractThe case mainly focuses on the Employee Stock Option Plan, its application in solving principal-agent problem and its incentive to human capital. The case also analyses the external environment and internal conditions required when implementing stock option plan. Based on the practice of Tsinghua Tongfang Co. LTD and the current circumstance in China, we discusses the key items such as administrator, eligible employees, exercise price, the total number of shares等领域，为开发这些21世纪最为活跃的新技术和新的经济增长点做出积极探索。
2000年5月，清华同方股东大会批准了资本公积金转增股本的方案，此次转增后，清华同方总股本达到36307.46万股，其中流通股14507.24万股，股权结构和主要股东情况分别如附录1和附录2所示。
1999年清华同方采用换股的形式，定向发行股票吸收合并了山东鲁颖电子股份有限公司（以下简称"鲁颖电子"），附录1中1694.79万股的内部职工股就来自于原鲁颖电子的内部职工股的换股。
1997年6月27日，清华同方上市首日的收盘价为33.9元，2000年9月22日收盘价为47.18元，复权后为153.96元，上涨了354%，年均增长59.3%。
清华同方股价信息见附录3。
近几年来，清华同方经营状况良好，在股票市场上树立了成长性高科技股的形象。
1996年公司主营业务收入为18,559万元，税后利润4,489万元；1997年主营业务收入为38,516万元，税后利润6,943万元，分别比上年增长107%和55%；1998年主营业务收入80,621万元，税后利润9,217万元，分别比上年增长109%和33%；1999年主营业务收入166,843万元，税后利润16,085万元，分别比上年增长107%和74.5%。
截止2000年6月31日，公司总资产已达363,955万元，净资产达148,204万元，总资产和净资产分别比96年增长11.9倍和13.7倍。
公司最近几年具体的财务数据如附录4所示。
二、员工股票期权计划概述什么是员工股票期权呢？员工股票期权是在满足公司事先约定条件的前提下，在一定期限内以事先约定的价格（即行权价格），认购约定数量的公司股票的一种权利。
这是一种有条件的赠与行为，给予公司员工特定的权利而不是强加一种义务。
股票期权计划作为一种长期激励机制萌芽于70年代的美国，在90年代得到长足的发展。
由于股票期权通常是授予给公司的经理层，因此经济学界也将其通称为经理股票期权(Executive Stock Option)。
作为一种企业内部分配制度的创新，股票期权的产生及发展与美国公司产权结构与公司治理结构变化密切相关，另外的重要原因还包括经理人卖方市场特性的强化与高级人才流动给企业带来的威胁加大、美国税收政策和新会计准则的颁布、与股票期权计划相关服务业的发展等，同时整个80年代与90年代美国股票市场的持续牛市也是关键性的因素之一。
有统计表明，截止1998年美国350家最大公司中有近30%实施了员工普遍持有股票期权计划，用于员工激励计划的股票平均占股票总数的近8%，在计算机公司，这一比例高达16%，总体上实施股票期权计划的公司用于股票期权计划的股票已占股票总数的10%。
根据布莱克与斯科尔斯的选择权定价理论来估算，1998年全美100家大企业的薪酬中，有53.3%来自员工股票期权，1994年才26%，80年代中期仅有2%，推行股票期权计划的企业数量急剧增加。
在我国香港，上市公司也普遍实行了认股期权计划(Share Option Scheme，SOS)作为对公司雇员进行激励的重要手段。
在香港上市的红筹股公司包括联想香港公司、方正香港公司、上海实业及北京控股等均参照实行了SOS。
我国内地也正在进行员工股票期权计划的积极探索，涌现了一些具有中国特色的股权激励方案，如上海贝岭的虚拟股票期权等。
鉴于国情，我国国企实施的经理股票期权在适用范围、激励对象、激励主体、股份来源、股权获取方式、资金来源及股票的转让和兑现等方面都体现了中国特色。
从国家目前的政策趋势来看，分配制度改革，尤其是对科技、管理和创业等类型人才的激励机制改革将迈开更大的步伐。
《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》提出，要"建立和健全国有企业经营管理者的激励和约束机制"，其中，经理股票期权是对国企经营管理者实施激励的一种尝试。
《决定》同时指出"可以继续探索，及时总结经验，但不要刮风"。
1999年4月，为了鼓励科研机构、高等院校及其科技人员研究开发高新技术，转化科技成果，发展高新技术产业，科技部、教育部、人事部、财政部、中国人民银行、国家税务总局、国家工商行政管理局联合颁发了《关于促进科技成果转化的若干规定》。
其中第2条规定："科研机构、高等学校转化职务科技成果，应当依法对研究开发该项科技成果的职务科技成果完成人和为成果转化做出重要贡献的其他人员给予奖励。
其中，以技术转让方式将职务科技成果提供给他人实施的，应当从技术转让所取得的净收入中提取不低于20％的比例用于一次性奖励；自行实施转化或与他人合作实施转化的，科研机构或高等学校应当在项目成功投产后，连续在3－5年内从实施该科技成果的年净收入中提取不低于5％的比例用于奖励，或者参照此比例，给予一次性奖励；采取股份形式的企业实施转化的，也可以用不低于科技成果入股时作价金额20％的股份给予奖励，该持股人依据其所持股份分享收益。
在研究开发和成果转化中做出主要贡献的人员，所得奖励份额应不低于奖励总额的50％。
"北京市在1999年4月也配套出台了《北京市进一步促进高新技术产业发展的若干政策》，其第一条即为"吸引、凝聚高素质创新和创业人才"，并专门强调："鼓励并支持国有及国有控股高新技术企业，按照国家有关允许和鼓励生产要素参与收益分配的规定，进行产权制度改革试点"。
1999年8月，中共中央、国务院发布了《关于加强技术创新发展高科技实现产业化的决定》。
决定明确阐明："允许和鼓励技术、管理等生产要素参与收益分配。
在部分高新技术企业中进行试点，从近年国有净资产增值部分中拿出一定比例作为股份，鼓励有贡献的员工特别是科技人员和经营管理人员。
"尽管目前已经有一些企业进行了大胆的尝试，积累了一定的经验，但清华同方作为一家上市公司，如果要实行股票期权计划，还需要得到中国证券监督管理委员会的批准。
实施股票期权计划会带来现有股权的稀释，这就涉及到比较敏感的国有资产流失问题，因此计划的实施还需要财政部的首肯。
此外，股票期权行权以后，涉及到注册资本的变化，显然需要到工商管理部门进行相应的注册变更登记；股票期权计划牵涉到个人所得税的处理，因此还需要上报国家税务总局。
三、清华同方的股票期权计划清华同方的口号是"技术+资本"，人才是企业核心竞争力的体现。
而目前高科技行业在人才、知识方面的不规范作法导致人才流动频繁，一些关键员工的流失甚至威胁到企业的生存。
清华同方希望能通过实施股票期权计划建立一套新型的高科技人才管理制度、分配制度和约束机制，允许并鼓励资本、知识、技术等生产要素参与分配，建立起"利益趋同、风险共担、长期激励、持续创新"的经营机制，以实现人力资本与物质资本的利益均衡，从而更好地凝聚人才，实现公司的长远发展。
尽管股票期权计划能否实现应有的激励作用在学术界还没有定论，但第一大股东清华大学企业集团已经同意对该计划进行可行性研究。
如果员工股票期权计划真正得以实施，将是一项复杂的系统工程，它需要明确股东大会、董事会、监事会在股票期权计划中的职责，需要建立有效的员工业绩评价考核体系，需要完善的股票期权管理制度、监督制度和托管制度。
通过借鉴国际和国内经验，清华同方已经形成了一套初步方案，而且明确了一些必备的条款，如附录5所示。
现在需要的是对方案进一步推敲，从而争取股东大会和管理当局的批准。
管理机构股东大会、董事会为员工股票期权计划的决定机构，监事会为计划的监督机构，这两点是毫无争议的。
但实施机构的设立需要进一步讨论。
在美国一般是由董事会下设的薪酬委员会负责决定公司高级管理层的薪酬事宜，但员工股票期权计划的实施与公司的经营管理密切相关，怎样设置工作机构才能提高这一计划的运转效率呢？随着我国上市公司治理结构的进一步完善，上市公司独立董事也逐渐多起来，因此，独立董事应当在员工股票期权计划方面发挥独特的作用。
授予对象理论上讲，股票期权的授予对象是能对增加股东价值发挥重要作用的员工，但从发展趋势来看，股票期权计划的受益面不断扩大，特别是在一些高科技企业里开始由经理层面向一般的公司高级技术人员扩散。
截止1999年12月31日，清华同方母公司员工总数2119人，拥有大批一流的技术人才，员工平均年龄30岁，其中硕士以上学历占24%，大学以上学历占60%。
从职业构成上讲，研究开发735人，占35％；经营管理168人，占8％；销售与技术服务629人，占29％；其余为生产人员。
目前清华同方董事、监事和高级管理人员的持股数量如附录6所示。
那么依据什么原则确定股票期权的授予对象呢？更具体地说，授予对象应当控制在总人数的什么比例呢？显然，一方面计划参与者不能太少，否则激励的效果不显著；另一方面又不能形成一种新的"大锅饭"，上级审批机构也不会同意这样的"大锅饭"。