财务成本管理第二章练习及答案
财务成本管理第二章练习及答案
2014年注会《财务成本管理》第2章练习及答案一、单项选择题1.已知某公司无优先股，其2011年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。
则该公司的市销率为（）。
A.1.5B.2C.3D.42.某公司今年与上年相比，销售收入增长11％，净利润增长13％，平均资产总额增加10％，平均负债总额增加14％。
可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。
A. 上升了B. 下降了C. 不变D. 无法判断3.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利4.已知某企业2011年总资产净利率为10%，销售净利率为5%，如果一年按照360计算，则该企业2011年总资产周转天数为（）天。
A.360B.120C.180D.3105.某公司2011末的流动比率为2，则2011年末的营运资本配置比率为（）。
A.0.3B.0.5C.2D.1.56.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。
年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。
A.30%B.33%C.40%D.44%7.下列权益乘数表述不正确的是（）。
A.权益乘数=l+产权比率B.权益乘数=l／（l-资产负债率）C.权益乘数=资产/所有者权益D.权益乘数=所有者权益/资产8.某企业2011年末负债总额为1000万元（其中流动负债占40%），若年末现金流量比率为1.5，则年末现金流量债务比为（）。
A.30%B.40%C.50%D.60%9.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）会比较（）。
A.高B.低C.不变D.难以判断10.某企业2011年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年按360天计算，则流动资产周转天数为（）。
2021年注册会计师《财务成本管理》真题及答案解析_
2021年注册会计师《财务成本管理》真题及答案解析一、单项选择题（本题型共13小题，每小题2分，共26分。
每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。
）1.下列有关有限合伙企业与公司制企业共同点的说法中，正确的是（）。
A.都是独立法人B．都需要缴纳企业所得税C．都需要两个或两个以上出资人D．都可以有法人作为企业的出资人【答案】D【解析】合伙企业不具有法人资格，而公司制企业是政府注册的营利性法人组织，在法律上独立于所有者和经营者，所以选项A错误。
合伙企业并非企业所得税纳税人,而公司制企业需要缴纳企业所得税，所以选项B错误。
合伙企业的合伙人是两个或两个以上的自然人，有时也有法人或其他组织；公司制企业分为有限责任公司和股份有限公司，有限责任公司设立时股东不得超过50人，股份有限公司股东人数无上限，所以选项C错误。
合伙企业的合伙人可以是法人组织，公司制企业是政府注册的营利性法人组织，在法律上独立于所有者和经营者，其投资人可以是自然人，也可以是法人组织，所以选项D正确。
【考点】第1章第1节企业的组织形式【难度】易2.甲公司拟发行优先股筹资，发行费用率和年股息率分别为2%和8%，每半年支付一次股利，企业所得税税率25%。
根据税法规定，该优先股股利不能抵税。
该优先股资本成本为（）。
A．7.84%B．8%C．8.16%D．8.33%【答案】D【解析】由于优先股每半年支付一次股利，因此需要先计算半年期的优先股资本成本，然后再折算年有效优先股资本成本。
半年期优先股资本成本=（8%÷2）/（1-2%）=4.08%，年有效优先股资本成本=（1+4.08%）^2-1=8.33%。
【考点】第4章第4节混合筹资资本成本的估计【难度】中3.甲公司股票当前价格60元，以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为65元，每份看涨期权可以买入1份股票。
预计未来甲公司股价或者上涨20元，或者下跌10元。
中级财务管理第二章财务管理基础习题及答案
第二章财务管理基础一、单项选择题1.半变动成本有一个初始的固定基数，这部分成本类似于（）。
A.半固定成本B.固定成本C.曲线变动成本D.半变动成本2.小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共150万元，假设资本成本率为10%。
则下列计算其现值的表达式中正确的是（）。
A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）3.已知本金为50000元，复利现值系数为0.8081，则其按照复利计算的本利和为（）元。
A.40405B.49030C.55390D.618754.在下列成本分解的方法中，在理论上比较健全，计算结果较为精确的是（）。
A.账户分析法B.合同确认法C.高低点法D.回归分析法5.某债券的票面利率为12%，期限为10年，下列计息方式中对于债务人最有利的是（）。
A.每年计息一次B.每半年计息一次，复利计息C.每个季度计息一次，复利计息D.每个月计息一次，复利计息6.甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（）。
A.21%B.18.5%C.30%D.10%7.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵销风险D.风险等于两只股票风险之和8.某企业实行一周5天工作制，正常工作时间每天8小时，但是生产零件的车间经常会因为活多而加班加点，工人在正常工作时间的基本工资是每月3200元，如果超过正常工作时间，加班费按每小时35元计算。
那么此车间的人工成本是（）。
财务管理课后习题答案（第二章）
财务管理课后习题答案（第二章）思考题1.答题要点：（1）国外传统的定义是：即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年以后1元钱的价值。
股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。
（2）但并不是所有货币都有时间价值，只有把货币作为资本投入生产经营过程才能产生时间价值。
同时，将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值，因为货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括货币资金提供者要求的风险收益和通货膨胀贴水。
（3）时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。
在没有风险和没有通货膨胀的情况下，银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率可以看作是时间价值。
2.答题要点：（1）单利是指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。
（2）复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。
复利的概念充分体现了资金时间价值的含义，因为资金可以再投资，而且理性的投资者总是尽可能快地将资金投入到合适的方向，以赚取收益。
3.答题要点：（1）不是，年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
（2）例如，每月月末发放等额的工资就是一种年金，这一年的现金流量共有12次。
4.答题要点：（1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。
（2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。
5.答题要点：（1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。
而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。
（2）二者的区别在于公司特别风险，是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败等。
注会财管第二章计算题答案
（9）上年的权益净利率＝31.93%＋（31.93%－40.70%）×0.82＝24.74%今年的权益净利率＝30%＋（30%－14%）×1.2＝49.20%今年比上年提高了24.46%第一次替代＝30%＋（30%－40.70%）×0.82＝21.23%净经营资产净利率变动对权益净利率的影响＝21.23%－24.74%＝－3.51%第二次替代＝30%＋（30%－14%）×0.82＝43.12%税后利息率变动对权益净利率的影响＝43.12%－21.23%＝21.89%第三次替代＝30%＋（30%－14%）×1.2＝49.20%净财务杠杆变动对权益净利率的影响＝49.20%－43.12%＝6.08%根据上述分析结果可知，今年的权益净利率比上年提高的主要原因是税后利息率降低了。
分析对杠杆贡献率的影响：上年的杠杆贡献率＝（31.93%－40.70%）×0.82＝－7.19%今年的杠杆贡献率＝（30%－14%）×1.2＝19.20%今年比上年提高了26.39%第一次替代＝（30%－40.70%）×0.82＝－8.77%净经营资产净利率变动对杠杆贡献率的影响＝－8.77%－（－7.19%）＝－1.58%第二次替代＝（30%－14%）×0.82＝13.12%税后利息率变动对杠杆贡献率的影响＝13.12%－（－8.77%）＝21.89%第三次替代＝（30%－14%）×1.2＝19.20%净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响＝19.20%－13.12%＝6.08%根据上述分析结果可知，今年的杠杆贡献率比上年提高的主要原因是税后利息率降低了。
2018年CPA财务成本管理真题及答案(2)
2018年注会考试《财管》真题一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。
每小题均有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。
）1.目前，甲公司有累计末分配利润1 000万元，其中上年实现的净利润500万元。
公司正在确定上年利润的具体分配方案。
按法律规定，净利润至少要提取10%的盈余公积金。
预计今年需增加长期资本800万元。
公司的目标资本结构是债务资本占40%、权益资本占60%。
公司采用剩余股利政策，应分配的股利是（）万元A.20B.OC.480D.5401.【答案】A。
解析：预计今年的需要权益资本=800×60%=480万元，公司应分配的股利=500-480=20万元。
【评价】本题考查的是第九章第一节中剩余股利政策的计算。
中公会计习题班讲义52页中单选题第2题较为相似，中公会计考前冲刺班讲义50页【考点2】有所体现。
2.甲公司是一家制造业企业，每股收益0.5元，预期增长率4%.与甲公司可比的4家制造业企业的平均市盈率25倍，平钧预期增长率5%。
用修正平均市盈率法估计的甲公司每股价值是（）元。
A.12.5B.10C.13D.13.132.【答案】B。
解析：可比公司修正市盈率=25÷（5%×100）=5；目标公司每股股票价值=5×4%×100×0.5=10元。
【评价】本题考查的是第八章第二节中相对价值评估方法的计算。
中公会计考前冲刺班讲义42页【考点4】有所体现。
3.下列各项中，属于平衡计分卡内部业务流程维度的业绩评价指标有（）。
A.客户保持率B.投资报酬率C.生产负荷率D.培训计划完成率3.【答案】C。
解析：内部业务流程维度的业绩评价指标主要有：交货及时率、生产负荷率、产品合格率、存货周转率、单位生产成本等。
A属于顾客维度；B 属于财务维度；D属于学习和成长维度。
【评价】本题考查的是第二十章第三节中平衡计分卡的知识。
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习(第二章 财务报表分析和财务预测)
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习第二章财务报表分析和财务预测财务报表分析的目的及维度单项选择题评价公司会计反映其经济业务的程度，属于（）。
A.战略分析B.会计分析C.财务分析D.前景分析正确答案：B答案解析会计分析，是评价公司会计反映其经济业务的程度，包括评估公司会计的灵活性和恰当性、修正会计数据等。
财务报表分析的方法-比较分析法多项选择题财务报表分析的比较分析法是对两个或几个有关的可比数据进行对比，从而揭示趋势或差异，按比较对象可以分为（）。
A.趋势分析B.横向分析C.预算差异分析D.标准成本差异分析正确答案：ABC答案解析比较分析法按比较对象分为：与本企业历史的比较分析(趋势分析)、本企业与同类企业的比较分析(横向分析)、本企业实际与计划预算的比较分析(预算差异分析)。
所以正确的选项是ABC。
财务报表分析的方法-因素分析法单项选择题设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，进行因素分析时按照A、B、C的顺序进行分析，基期数据为A0、B0、C0，报告期数据为A1、B1、C1，则C对R的影响多项选择题下列各项方法中，属于财务报表分析方法的有（）。
A.销售百分比法B.比较分析法C.因素分析法D.回归分析法正确答案：BC答案解析财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两种。
选项Ａ和Ｄ属于财务预测的方法。
财务报表分析的局限性单项选择题在比较分析时，下列各项中不属于选择比较的参照标准的是（）。
A.同业数据B.本企业历史数据C.计划预算数据D.可比企业历史数据正确答案：D答案解析在比较分析时，需要选择比较的参照标准，包括同业数据、本企业历史数据和计划预算数据，所以选项D是答案。
多项选择题财务报表分析的局限性包括财务报表信息的披露问题、财务报表信息的可靠性问题和财务报表信息的比较基础问题。
下列各项中，属于财务报表信息的可靠性问题的有（）。
A.会计报表只报告短期信息，不提供反映长期潜力的信息等B.数据出现异常C.关联方交易异常D.横向比较时，使用同业平均数正确答案：BC答案解析A是财务报表信息的披露问题，D是财务报表信息的比较基础问题。
财务成本管理第二章练习及答案
2014年注会《财务成本管理》第2章练习及答案一、单项选择题1.已知某公司无优先股，其2011年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。
则该公司的市销率为（）。
A.1.5B.2C.3D.42.某公司今年与上年相比，销售收入增长11％，净利润增长13％，平均资产总额增加10％，平均负债总额增加14％。
可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。
A. 上升了B. 下降了C. 不变D. 无法判断3.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利4.已知某企业2011年总资产净利率为10%，销售净利率为5%，如果一年按照360计算，则该企业2011年总资产周转天数为（）天。
A.360B.120C.180D.3105.某公司2011末的流动比率为2，则2011年末的营运资本配置比率为（）。
A.0.3B.0.5C.2D.1.56.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。
年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。
A.30%B.33%C.40%D.44%7.下列权益乘数表述不正确的是（）。
A.权益乘数=l+产权比率B.权益乘数=l／（ l-资产负债率）C.权益乘数=资产/所有者权益D.权益乘数=所有者权益/资产8.某企业2011年末负债总额为1000万元（其中流动负债占40%），若年末现金流量比率为1.5，则年末现金流量债务比为（）。
A.30%B.40%C.50%D.60%9.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）会比较（）。
A.高B.低C.不变D.难以判断10.某企业2011年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年按360天计算，则流动资产周转天数为（）。
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2014年注会《财务成本管理》第2章练习及答案一、单项选择题1.已知某公司无优先股，其2011年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。
则该公司的市销率为（）。
A.1.5B.2C.3D.42.某公司今年与上年相比，销售收入增长11％，净利润增长13％，平均资产总额增加10％，平均负债总额增加14％。
可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。
A. 上升了B. 下降了C. 不变D. 无法判断3.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利4.已知某企业2011年总资产净利率为10%，销售净利率为5%，如果一年按照360计算，则该企业2011年总资产周转天数为（）天。
A.360B.120C.180D.3105.某公司2011末的流动比率为2，则2011年末的营运资本配置比率为（）。
A.0.3B.0.5C.2D.1.56.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。
年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。
A.30%B.33%C.40%D.44%7.下列权益乘数表述不正确的是（）。
A.权益乘数=l+产权比率B.权益乘数=l／（ l-资产负债率）C.权益乘数=资产/所有者权益D.权益乘数=所有者权益/资产8.某企业2011年末负债总额为1000万元（其中流动负债占40%），若年末现金流量比率为1.5，则年末现金流量债务比为（）。
A.30%B.40%C.50%D.60%9.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）会比较（）。
A.高B.低C.不变D.难以判断10.某企业2011年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年按360天计算，则流动资产周转天数为（）。
A.360B.180C.120D.6011.假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（）。
A.提高税后经营净利率B.提高净经营资产周转次数C.提高税后利息率D.提高净财务杠杆12.某企业采用“销售收入”计算出来的存货周转次数为5次，采用“销售成本”计算出来的存货周转次数为4次，如果已知该企业的销售毛利为2000万元，净利润为1000万元，则该企业的销售净利率为（）。
A.20％B.10％C.5％D.8％13.已知某企业2011年总资产净利率为10%，销售净利率为5%，如果一年按照360计算，则该企业2011年总资产周转天数为（）天。
A.360B.120C.180D.31014.假设ABC公司有优先股10万股，其清算价值为每股15元，拖欠股利为每股5元；2011年12月31日普通股每股市价36元，2011年流通在外普通股100万股，所有者权益总额为960万元，则该公司的市净率为（）。
A.3.27B.1.86C.4.74D.2.5615.下列管理用资产负债表的基本公式不正确的是( )。
A. 净经营资产=净经营性营运资本+净经营性长期资产B. 净投资资本=净负债+股东权益C. 净投资资本=经营资产-经营负债D. 净投资资本=金融资产-金融负债16.下列权益净利率的计算公式中不正确的是( )。
A. 净经营资产净利率+(经营差异率-税后利息率)×净财务杠杆B. 净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆C. 净经营资产净利率+杠杆贡献率D. 税后经营净利率×净经营资产周转次数+经营差异率×净财务杠杆17.下列管理用资产负债表的基本公式不正确的是（）。
A.净经营资产=经营性营运资本+净经营性长期资产B.投资资本=净负债+股东权益C.投资资本=经营资产-经营负债D.投资资本=金融资产-金融负债18.某企业2010年的税后经营净利率为5.73%，净经营资产周转次数为2.17次，税后利息率为6.5%。
2011年的税后经营净利率为4.88%，净经营资产周转次数为2.88次，税后利息率为7%。
若2010年和2011年的净财务杠杆相同，2011年和2010年相比权益净利率的变化趋势为（）。
A. 上升B. 下降C. 不变D. 无法确定二、多项选择题1.企业大量增加速动资产可能导致的结果不包括（）。
A. 减少资金的机会成本B. 增加资金的机会成本C. 增加财务风险D. 降低财务风险2.下列表达式正确的有( )。
A. 税后利息率=(利息支出-利息收入)/负债B. 杠杆贡献率=[净经营资产净利率-利息费用×(1-税率)/(金融负债-金融资产)]×净负债/股东权益C. 权益净利率=(税后经营净利润-税后利息)/股东权益×100%D. 净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆3.影响净经营资产净利率高低的因素主要有（）。
A. 产品的价格B. 单位成本的高低C. 销售量D. 净经营资产周转率4.下列各项中，可能导致企业资产负债率发生变化的经济业务不包括（）。
A. 按账面价值作价将固定资产对外投资B. 接受所有者投资转入的固定资产C. 收回应收账款D. 用现金购买股票5.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则（）。
A.毛利率高的企业，存货周转次数（以销售成本为基础计算）高B.毛利率高的企业，存货周转次数（以销售成本为基础计算）低C.毛利率低的企业，存货周转次数（以销售成本为基础计算）高D.毛利率低的企业，存货周转次数（以销售成本为基础计算）低6.在其它条件不变的情况下，会引起总资产周转率上升的经济业务有（）。
A．用银行存款偿还短期借款B．借入一笔短期借款C．用银行存款购入一台设备D．用银行存款支付一年电话费7.经营活动现金流量包括( )。
A. 经营现金流量B. 自由现金流量C. 投资现金流量D. 实体现金流量8.在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（）。
A.现金增加B.交易性金融资产减少C.银行存款增加D.流动负债减少9.已知甲公司2011年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2011年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则该公司（）。
A.2011年末资产负债率为40%B.2011年末产权比率为2/3C.2011年利息保障倍数为7.5D.2011年末长期资本负债率为20%10.下列关于流动比率的表述中，正确的是（）。
A．流动比率高偿债能力不一定强B．流动比率低偿债能力不一定差C．流动比率过高过低都不好D．流动比率较之速动比率更能揭示企业的短期偿债能力11.如果某企业速动比率很小，下列结论不能成立的是( )。
A．企业流动资产占用很少B．企业短期偿债能力很强C．企业短期偿债风险很大D．企业资产流动性很强12.甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（）。
A. 短期债券投资B. 长期债券投资C. 短期股票投资D. 长期股权投资13.下列表达式正确的有（）。
A.税后利息率=（利息支出-利息收入）/负债B.杠杆贡献率=[净经营资产净利率-利息费用×（1-税率）/（金融负债-金融资产）]×净负债/股东权益C.权益净利率=（税后经营净利润-税后利息）/股东权益×100%D.净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆14.下列关于市价比率的标注中，正确的有（）。
A. 市盈率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格，被广泛应用于评估股票的价值。
B. 在市净率的计算中，既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产C. 市净率不仅可用于整个企业的评估，也能够用于企业的一部分的评估D. 市销率在评估联营企业、分部以及新经济公司股票非常有用15.假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有（）。
A.提高净经营资产净利率B.降低负债的税后利息率C.减少净负债的金额D.减少净经营资产周转次数16.下列负债项目中，属于经营负债的项目包括（）。
A. 应付优先股股利B. 市场利率计息的应付票据C. 递延所得税负债D. 融资租赁引起的长期应付款17.下列关于应收账款周转率计算分析的表述中，正确的有（）。
A. 应收账款周转率应使用财务报表上列示的已经提取减值准备后的净额计算B. 应收账款周转天数并非越少越好C. 应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来D. 大部分应收票据不过是应收账款的另一种形式，应将其纳入应收账款周转天数的计算18.下列表达式正确的有（）。
A.税后利息率=（利息支出-利息收入）/负债B.杠杆贡献率=[净经营资产净利率-利息费用×（1-税率）/（金融负债-金融资产）]×净负债/股东权益C.权益净利率=（税后经营净利润-税后利息）/股东权益×100%D.净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆三．计算分析题1.ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：2008年2009年2010年销售额（万元）4000 4300 3800总资产（万元）1430 1560 1695普通股（万元）100 100 100留存收益（万元）500 550 550所有者权益（万元）600 650 650权益乘数 2.39 2.50流动比率 1.19 1.25 1.20平均收现期（天）18 22 27存货周转率（次）8.0 7.5 5.5长期债务/所有者权益0.5 0.46 0.46销售毛利率20.0% 16.3% 13.2%销售净利率7.5% 4.7% 2.6%假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税税率不变。
要求：（1）利用因素分析法说明该公司2010年和2009年相比净资产收益率的变化及其原因；（2）分析说明该公司资产、负债、所有者权益的变化及其原因；（3）假如你是该公司的财务经理，在2011年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
2.甲公司生产多种产品，平均所得税率为30%，2010年和2011年的财务报表有关数据如下：单位：万元数据2010年2011年销售收入40000 50000净利润8000 9545利息费用600 650金融资产（年末）10000 30000所有者权益（年末）20000 20000净经营资产净利率33.68% 30%税后利息率8.4%净财务杠杆0.25要求：（1）计算2011年的税后经营净利率、净经营资产周转次数、税后利息率和净财务杠杆。
（2）用连环替代法依次分析净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆变动对权益净利率变动的影响程度。