财务管理作业本计算题答案.
财务管理计算题及其答案
财务管理计算题及其答案（一）某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金（二）某人购买商品房，有三种付款方式。
A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。
B：从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。
C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。
在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式（三）某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下：经营业务量（万件） 10 8 12 11 15 14资金需求量（万元） 20 21 22 23 30 28要求用回归直线法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。
（四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．5、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。
要求：（１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为5０万元，风险收益额是多少（２）计算投资组合的必要收益率。
（五）某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。
发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。
优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。
普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为元，以后每年增长5%，手续费率为4%。
留用利润400万元。
该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。
企业是否应该筹措资金投资该项目（六）某公司1999年的资金结构如下：债务资金200万元，年利率为10%；优先股200万元，年股利率为12%；普通股600万元，每股面值10元。
财务管理练习册计算题参考答案
财务管理练习册计算题参考答案《财务管理》练习册计算题参考答案第二章1.10000*（P/F，10%，3）=10000*0.7513=7513（元）2、3000*（P/A，10%，5）=3000*3.7908=11372.4（元）3、A*（P/A，7%，6）=60000A*4.7665=60000 A=60000/4.7665=12587.85（元）4、A*（F/A，10%，5）=90000A*6.1051=90000 A=90000/6.1051=14741.77（元）5、20000*（P/A，10%，n）=106700 （P/A，10%，n）=106700/20000=5.335查表，年金现值系数表中10%对应的列中，年数为8年的系数正好是5.3349，则年数为8年。
6、10000/10%=100000（元）7、（1）期望值=120*0.2+100*0.5+60*0.3=24+50+18=92（万元）（2）标准差=（120-92）2*0.2+（100-92）2*0.5+（60-92）2*0.3（开方）=156.8+32+307.2（开方）=22.27（3）标准离差率22.27/92*100%=24.21%（4）风险报酬率=0.06*24.21%=1.45%总投资报酬率10%+1.45%=11.45%（5）风险报酬额500*1.45%=7.25投资报酬额500*11.45%=57.25（万元）8、A产品：期望值=600*0.3+300*0.5+100*0.2=180+150+20=350（万元）标准差=（600-350）2*0.3+（300-350）2*0.5+（100-350）2*0.2（开方）=18750+1250+12500（开方）=32500（开方）=180.28标准离差率=180.28/350=0.5151B产品：期望值=500*0.3+400*0.5+200*0.2=150+200+40=390（万元）标准差=（500-390）2*0.3+（400-390）2*0.5+（200-390）2*0.2（开方）=3630+50+7220（开方）=10900（开方）=104.4标准离差率=104.4/390=0.2677C产品：期望值=600*0.3+400*0.5+300*0.2=180+200+60=440（万元）标准差=（600-440）2*0.3+（400-440）2*0.5+（300-440）2*0.2（开方）=7680+800+3920（开方）=12400（开方）=111.36标准离差率=111.36/440=0.25319、投资额终值：60000*（F/P，8%，2）+60000*（F/P，8%，1）=60000*（1+8%）2+60000*（1+8%）=60000*1.1664+60000*1.0800 =69984+64800=134784（万元）收益额现值：50000*（P/A，8%，3）=50000*2.5771=128855（万元）10、1000*（F/P，7%，8）=1000*1.7182=1718（万元）11、2000*（P/A，10%，10）=2000*6.1446=12289.2（万元）12、租入时租金现值=2200*（P/A，8%，10）=2200*6.7101=14762.22（万元）租金现值小于现在买价15000元，所以租入合算。
《财务管理》练习册计算题参考答案汇总
《财务管理》练习册计算题参考答案第二章1.10000*（P/F，10%，3）=10000*0.7513=7513（元）2、3000*（P/A，10%，5）=3000*3.7908=11372.4（元）3、A*（P/A，7%，6）=60000A*4.7665=60000 A=60000/4.7665=12587.85（元）4、A*（F/A，10%，5）=90000A*6.1051=90000 A=90000/6.1051=14741.77（元）5、20000*（P/A，10%，n）=106700 （P/A，10%，n）=106700/20000=5.335查表，年金现值系数表中10%对应的列中，年数为8年的系数正好是5.3349，则年数为8年。
6、10000/10%=100000（元）7、（1）期望值=120*0.2+100*0.5+60*0.3=24+50+18=92（万元）（2）标准差=（120-92）²*0.2+（100-92）²*0.5+（60-92）²*0.3（开方）=156.8+32+307.2（开方）=22.27（3）标准离差率22.27/92*100%=24.21%（4）风险报酬率=0.06*24.21%=1.45%总投资报酬率10%+1.45%=11.45%（5）风险报酬额500*1.45%=7.25投资报酬额500*11.45%=57.25（万元）8、A产品：期望值=600*0.3+300*0.5+100*0.2=180+150+20=350（万元）标准差=（600-350）²*0.3+（300-350）²*0.5+（100-350）²*0.2（开方）=18750+1250+12500（开方）=32500（开方）=180.28标准离差率=180.28/350=0.5151B产品：期望值=500*0.3+400*0.5+200*0.2=150+200+40=390（万元）标准差=（500-390）²*0.3+（400-390）²*0.5+（200-390）²*0.2（开方）=3630+50+7220（开方）=10900（开方）=104.4标准离差率=104.4/390=0.2677C产品：期望值=600*0.3+400*0.5+300*0.2=180+200+60=440（万元）标准差=（600-440）²*0.3+（400-440）²*0.5+（300-440）²*0.2（开方）=7680+800+3920（开方）=12400（开方）=111.36标准离差率=111.36/440=0.25319、投资额终值：60000*（F/P，8%，2）+60000*（F/P，8%，1）=60000*（1+8%）²+60000*（1+8%）=60000*1.1664+60000*1.0800 =69984+64800=134784（万元）收益额现值：50000*（P/A，8%，3）=50000*2.5771=128855（万元）10、1000*（F/P，7%，8）=1000*1.7182=1718（万元）11、2000*（P/A，10%，10）=2000*6.1446=12289.2（万元）12、租入时租金现值=2200*（P/A，8%，10）=2200*6.7101=14762.22（万元）租金现值小于现在买价15000元，所以租入合算。
财务管理作业本计算题答案
1、如果无风险收益率为10％，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1。
4。
要求：(1）计算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到11%,计算该股票的收益率;（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？解：（1）该股票的收益率：K=10%+1.4＊(13%-10%）=14。
20％(2）K=Rf+βJ ＊（km — Rf) =11％+1.4*（13%—11％）=13。
8％(3)必要报酬率= Rf+βJ ＊（km — Rf) 则K=10％+1.4*（15%-10％）=17％1. 如果无风险收益率为10％，市场平均收益率为13％,某种股票的β值为1.4。
求:(1）计算该股票的必要收益率（2）若市场平均收益率增加到15%，计算该股票的必要收益率。
解:（1）必要报酬率%2.14%)10%13(4.1%10=-⨯+=(2）必要报酬率%17%)10%15(4.1%10=-⨯+=２。
ABC 公司需要用一台设备，买价为16000元，可用十年.如果租用，则每年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率6%，如果你是决策者，你认为哪个方案好？解：购买的现值=16000元，租金的现值14720360.72000=⨯=（元）因租金的现值＜16000元，故还是租用好。
3。
某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付10万元，一次性结清。
乙方案：分三年付款，1－3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元，假设利率为6％。
要求:按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案并简单解释理由.PVIFA6％，2＝1。
833解:乙方案的现值332.10833.143=⨯+=（万元)因一次性付款比分期付款的现值要少，所以应选择一次性结清。
四、计算题１。
某公司拟筹资2000万元，其中债券1000万元，筹资费率2％.债券利率10％，所得税33％；优先股500万元,年股息率8％,筹资费率3％；普通股500万元，筹资费率4％，第一年预计发放股利为筹资额的10%，以后每年增长4%。
财务管理作业本计算题答案
1、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4。
要求：（1）计算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到11%，计算该股票的收益率；（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？解：(1)该股票的收益率：K=10%+1.4*(13%-10%)=14.20%(2)K=Rf+βJ*(km- Rf) =11%+1.4*(13%-11%)=13.8%(3)必要报酬率= Rf+βJ*(km- Rf) 则K=10%+1.4*(15%-10%)=17%1. 如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4。
求：（1）计算该股票的必要收益率（2）若市场平均收益率增加到15%，计算该股票的必要收益率。
解：（1）必要报酬率%2.14%)10%13(4.1%10=-⨯+=（2）必要报酬率%17%)10%15(4.1%10=-⨯+=２. ABC 公司需要用一台设备，买价为16000元，可用十年。
如果租用，则每年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率6%，如果你是决策者，你认为哪个方案好？解：购买的现值=16000元，租金的现值14720360.72000=⨯=（元）因租金的现值＜16000元，故还是租用好。
3.某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付10万元，一次性结清。
乙方案：分三年付款，1－3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元，假设利率为6%。
要求：按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案并简单解释理由。
PVIFA6%，2＝1.833解：乙方案的现值332.10833.143=⨯+=（万元）因一次性付款比分期付款的现值要少，所以应选择一次性结清。
四、计算题１.某公司拟筹资2000万元，其中债券1000万元，筹资费率2%。
债券利率10%，所得税33%；优先股500万元，年股息率8%，筹资费率3%；普通股500万元，筹资费率4%，第一年预计发放股利为筹资额的10%，以后每年增长4%。
财务管理开卷课的计算题及答案
财务管理开卷课的计算题及答案财务管理作业及答案（一）某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：１．甲方案：从现在起每年年初付款２００万元，连续支付１０年，共计２０００万元。
２．乙方案：从第五年起，每年年初付款２５０万元，连续支付１０年，共计２５００万元。
假定该公司的资金成本为１０％，通过计算说明应选择哪个方案。
（二）某企业存入银行１００万元，存款年利率为１６％，时间为５年，每季计算一次利息。
要求：１．计算该项存款的实际年利率；２．该项存款５年后的本利和。
（三）某公司购买一处房产，现在一次性付款为１００万元。
若分三年付款，１—３年各年初的付款额分别为３０万元、４０万元、４０万元。
假定利率为１０％，哪种付款方式较优？（四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．０、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。
要求：（１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为３０万元，风险收益额是多少？（２）计算投资组合的必要收益率。
（五）练习资金成本的计算某公司拟筹资５０００万元，其中按面值发行债券２０００万元，票面利率为１０％，筹资费率２％；发行优先股８００万元，股息率为１２％，筹资费率３％；发行普通股２２００万元，筹资费率５％，预计第一年股利率为１２％，以后每年按４％递增，所得税税率为３３％。
要求：（１）计算债券资金成本；（２）计算优先股资金成本；（３）计算普通股资金成本；（４）计算综合资金成本。
△（六）练习财务杠杆的计算某企业的长期资金总额为５０００万元，借入资金占总资本的５０％，债券资金的利率为１５％，企业的息税前利润为１０００万元。
要求：计算财务杠杆系数。
（七）某企业准备购入一设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资２００００元，使用寿命５年，采用直线法计提折法，５年后无残值，５年中每年销售收入为１５０００元，每年付现成本为５０００元。
《财务管理》四次作业参考答案
《财务管理》四次作业参考答案《财务管理》四次作业参考答案作业一参考答案：1. S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。
一年后的今天将得到5500元钱。
2. P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元。
现在应该存入6145元钱。
3. 购买：P＝160,000元；租用：适用公式：P＝A×方法一、P＝2000+2000×＝2000+2000×6.802＝15604元。
方法二、P＝2000××（1+6％）＝2000×7.360×1.06＝15603.2万元。
>租用P，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。
4. P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，将已知数带入格式S= P(1+i)，50,000＝20,000×（1+i) ==?（1+i)=2.5查复利终值系数表，当i=20%,（1+ i)＝2.488，当i=25%,（1+ i)=3.052,采用插入法计算：＝==?i＝20.11％。
该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。
作业二参考答案：1.①债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.9％②普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+7%=13.89%③优先股成本＝×100％＝×100％＝8.77％2. 普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+5%=11.94%3. 债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.7％4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则×+12％×＝35％经计算，x＝21.43万元（负债资本），则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。
《财务管理》各章计算题参考答案
《财务管理》（第五版）计算习题参考答案(复习思考题答案略)第一章《财务管理总论》无计算习题第二章《货币时间价值与风险价值》参考答案1.解题：10(1)1200(18%)1200 2.15892590.68nF P i =+=+=⨯=（万元）2.解题：101(110%)(/,,)10001000 6.14466144.610%P A P A i n --+==⨯=⨯=（元）3.解题：[(/,,1)1]10000[(/,6%,9)1]10000(6.80171)78017P A P A i n P A =-+=⨯+=⨯+=(元)4.解题：[(/,,)(/,,)]10000[(/,8%,1010)(/,8%,10)]P A P A i m n P A i m P A P A =+-=⨯+- 10000(9.8181 6.7101)31080=⨯-=(元)5.解题： 10001000010%A P i ===（元）6.解题： 46%(1)1(1)1 5.09%4m r i m =+-=+-=7.解题：（1）2016年年初投资额的終值：单利：(1)12000(110%3)15600F P i n =+⨯=⨯+⨯=(元)复利：3(1)12000(110%)12000 1.33115927n F P i =+=⨯+=⨯=（元）(2)2016年年初预期收益的现值：单利：20000300005000081643(110%)(110%2)(110%3)P =++=++⨯+⨯(元)复利：2320000300005000080539(110%)(110%)(110%)P =++=+++（元）8.解题：（1）2016年年初投资额的终值：280000(18%)80000(18%)179712F =⨯++⨯+=（元） （2）2016年年初各年预期收益的现值：23400004000040000103084.1818%(18%)(18%)P =++=+++（元）9.解题：明年年末租金流现值1011(18%)60006000 6.7140260.498%-+=⨯=⨯= 折现至年初40260.49(18%)37278.2342000=÷+=<所以，此人不能按计划借到款。
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（（（解：（1）DOL=S-VC1、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4。
要求：1）计算该股票的必要收益率；2）假设无风险收益率上升到11%，计算该股票的收益率；（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？解：(1)该股票的收益率：K=10%+1.4*(13%-10%)=14.20%(2)K=Rf+βJ*(km-Rf)=11%+1.4*(13%-11%)=13.8%(3)必要报酬率=Rf+βJ*(km-Rf)则K=10%+1.4*(15%-10%)=17%1.如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4。
求：（1）计算该股票的必要收益率（2）若市场平均收益率增加到15%，计算该股票的必要收益率。
解：1）必要报酬率=10%+1.4⨯(13%-10%)=14.2%（2）必要报酬率=10%+1.4⨯(15%-10%)=17%２.ABC公司需要用一台设备，买价为16000元，可用十年。
如果租用，则每年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率6%，如果你是决策者，你认为哪个方案好？解：购买的现值=16000元，租金的现值=2000⨯7.360=14720（元）因租金的现值＜16000元，故还是租用好。
3.某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付10万元，一次性结清。
乙方案：分三年付款，1－3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元，假设利率为6%。
要求：按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案并简单解释理由。
PVIFA6%，2＝1.833解：乙方案的现值=3+4⨯1.833=10.332（万元）因一次性付款比分期付款的现值要少，所以应选择一次性结清。
四、计算题１.某公司拟筹资2000万元，其中债券1000万元，筹资费率2%。
债券利率10%，所得税33%；优先股500万元，年股息率8%，筹资费率3%；普通股500万元，筹资费率4%，第一年预计发放股利为筹资额的10%，以后每年增长4%。
计算该筹资方案的加权资本成本？解：债券资金成本率=10%(1-33%)1-2%=6.84%优先股资金成本率=普通股资金成本率=8%1-3%10%1-4%=8.25%+4%=14.42%加权资本成本=6.84%⨯1000500500+8.25%⨯+14.42%⨯=10.08% 200020002000２.某公司日前每年销售额为70万元，变动成本率为60%，年固定成本总额为18万元，企业总资金为50万元：普通股30万元（发行普通股3万股，面值10元），债务资金20万元（年利率10%）。
所得税率40%。
求：（1）分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。
（2）其他条件不变，若要求每股赢余增加70%，则销售量增长率为多少？70-70⨯60%==2.8S-VC-F70-70⨯60%-18DFL = EBIT 加权平均资本成本 = 9.9% ⨯ 4000 （ 70 - 70 ⨯ 60% - 18 = = 1.25 EBIT - I 70 - 70 ⨯ 60% - 18 - 20 ⨯ 10%DTL=DOL DFL=2.8 1.25=3.5（2）因为联合杠杆系数反映销售量变化带来的税后利润（每股盈余）的变化。
根据题意；销售量增长率 = 70% = 20%3.5 ３. 某公司发行面值为 1 元的普通股 6000 万股，发行价为 15 元，预计筹资费用率为２％， 第一年预计股利为 1．5 元/股，以后每年股利增长率为５％；该公司还将按面值发行５年期 的债券 1000 万元，票面利率为年利率 12％，发行费用率为 3％，所得税率为 33％，计算该 普通股的资本成本及债券的资金成本？解：普通股资金成本率 = 1.5 15(1 - 2%)+ 5% = 15.53%债券资金成本率 = 12%(1 - 33%) 1 - 3% = 8.29% ４．A 企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。
债务的平均利率为15％，β系数为1.41，所得税税率为34％，市场的平均风险收益率 9.2％，国债的利率为 11％。
计算加权平均资金成本。
解：债券资金成本率 = 15%(1 - 34%) = 9.9%权益资金成本率 = 11% + 1.41 ⨯ 9.2% = 23.97%6000 + 23.97% ⨯ = 18.34% 10000 10000四、计算题１. 某公司投资 15500 元购入一台设备，预计该设备残值为 500 元，可使用 3 年，折旧按直 线法计算（会计政策和税法一致）。
设备投产后每年销售收入增加分别为 10000 元、20000元、15000 元，除折旧外的费用增加分别为 4000 元、12000 元、5000 元。
所得税税率为 40%。
要求最低投资报酬率为 10%，目前年税后利润为 20000 元。
计算：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来 3 年每年的税后利润。
（2）计算该投资方案的净现值。
PVIF 10%，1=0.909，PVIF 10%，2=0.826，PVIF 10%，3=0.751 解： 1）每年折旧额 = 15500 - 500 = 5000 （元） 3第 1 年税后利润=20000+（10000-4000-5000）×（1-40%）=20600（元）第 2 年税后利润=20000+（20000-12000-5000）×（1-40%）=21800（元）第 3 年税后利润=20000+（15000-5000-5000）×（1-40%）=23000（元）拥有该设备后第 1 年税后现金流量增量=（20600-20000）+5000=5600（元）第 2 年税后现金流量= （21800-20000）+5000=6800（元）第 3 年税后现金流量=（23000-20000）+5000+500=8500（元）（2）计算净现值：净现值=5600×（P/S ，10%，1）+6800 ×（P/S ，10%，2）+8500×（P/S ，10%，3）-15500=5600×0.909+6800×0.826+8500×0.751-15500=1590.7（元）（3）由于净现值大于 0，应该接受该项目。
２.某企业拟建造一项生产设备,所需原始投资 200 万元于建设起点一次投入,无建设期,该（ （设备预计使用寿命为 5 年，使用期满报废清理时残值为 10 万；该设备折旧方法采用直线法。
该设备投产后每年增加营业收入 150 万,付现成本 12 万,所得税率 40%，假设适用的折现率 为 10％。
要求：（1）计算项目计算期每年净现金流量。
（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。
解： 1）年折旧额 = 200 - 10 = 38 （万元） 5（2）净利润 = (150 - 12 - 38) ⨯ (1 - 40%) = 60 （万元）第一年初的现金净流量 = -200 （万元）第一年至第四年末的现金净流量 = 60 + 38 = 98 （万元）第五年末的现金净流量 = 60 + 38 + 10 = 108 （万元）(2) 净现值（ N PV ）＝98×PVIFA(10％，5) +10×PVIF (10％，5) －200＝177.73(万元)因净现值＞0,故方案可行３．某企业现有资金100000元可以用于以下投资方案：方案A ：购入国库券（五年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息）方案B ：购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线计提折旧，设备 交付使用后每年可以实现12000元的税前利润）该企业的资金成本率为10%，适用所得税率为30%要求：（1）计算投资方案A 的净现值；（2）计算投资方案B 的各年现金流量及净现值（3）运用净现值法对上述投资方案进行选择（PVIF （10%,5年）=0.621, PVIF （14%,5年）=0.519,FVIF （10%,5年）=1.611FVIF （14%,5年）=1.925,PVIFA （10%,5年）=3.791,FVIFA （10%,5年）=6.105解： 1）国库券的到期价值＝100000（1＋5×14%）＝170000（元）净现值 = 170000 ⨯ 0.621 - 100000 = 5570 （元）（2）年折旧额 = 100000(1 - 10%) 5= 18000 （元） 净利润 = 12000 ⨯ (1 - 30%) = 8400 （元）NCF = -100000 （元） 0NCF1-4 = 18000 + 8400 = 26400 （元） NCF = 18000 + 8400 + 100000 ⨯ 10% = 36400 （元）5净现值 = 26400 ⨯ 3.7908 + 10000 ⨯ 0.6209 - 100000 = 6286.12 （元）（3）因 B 方案的净现值 6286.12 元大于 A 方案的净现值 5570 元，故应选择 B 方案。
四、计算题1．某企业产销单一产品，目前销售量为 20，000 件，单价 20 元，单位变动成本为 12 元， 固定成本为 120，000 元，要求：（1）企业不亏损前提下单价最低为多少？（2）要实现利润 50，000 元，在其它条件不变时，销量应达到多少？（ （ （解： 1）单价 = 12 + 120000= 18 （元） 20000 (2)销售量 = 120000 + 50000 20 - 12 = 21250 (件) ２．某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145 万元，年初应收帐款为 125万元，年末流动比率为 3，年末速动比率为 1.5，存货周转率为 4 次，年末流动资产余额为 270 万元。
一年按 360 天计算。
要求：（1）计算该公司流动负债年末余额。
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。
（3）计算该公司本年销货成本。
（4）假定本年赊销净额为 960 万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司 应收帐款周转期解： 1）流动负债年末余额 = 270 3 = 90 （万元）（2）速动资产年末余额 = 90 ⨯ 1.5 = 135 （万元） 存货年末余额 = 270 - 135 = 135 （万元） 存货年平均余额 = 145 + 135 2 = 140 （万元）（3）销货成本 = 140 ⨯ 4 = 560 （万元） （4）应收账款平均余额 = 125 + 135 130 ⨯ 360 = 130 （万元），周转天数 = 2 960= 48.75 （天） ３．某企业某年的税后利润为 1000 万元，目前的负债比例为 50%，企业想继续保持这一比 例。