风险投资基金
投资基金的风险有哪些方面
投资基金的风险有哪些方面投资基金的风险有哪些1、市场风险，也指系统性的风险：是由一定的环境因素对证券价格造成影响所产生的风险，包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
2、技术风险：指技术保障系统或信息网络支持出现异常情况，导致基金申购、赎回无法按正常时限完成的风险。
3、巨额赎回风险：是由于市场剧烈波动等原因出现巨额赎回并导致基金管理人现金支付困难的部分顺延赎回或暂停赎回等风险。
4、管理能力风险：指不同基金管理人的基金投资管理水平、手段和技术存在差异导致对基金收益水平产生影响的风险。
5、基金的未知价风险：指因价格变动难以预测的风险。
6、信用风险：指基金交易过程产生违约行为而导致损失的风险。
投资基金是怎么赚钱的基金主要是赚取买卖差价，以低价买入高价卖出才能赚钱，比如投资者以1.2的价格买入基金，以1.4的价格卖出基金，那么投资者每一份基金赚了0.2的差价，这就是投资者获利的部分。
基金涨跌由投资标的决定，投资的股票下跌，基金就会下跌，那么投资者就会产生亏损，投资的股票上涨，基金就会上涨，那么投资者就会产生盈利。
基金怎么玩才能赚钱首先，要对基金产品进行充分的了解。
在选择基金之前，要对基金的种类、投资策略、管理团队等方面进行详细的了解和分析。
同时，还要对基金的风险水平和历史业绩进行评估，以便选择适合自己的基金产品。
其次，要注意基金的持有时间。
基金是一种长期投资工具，短期投机很难获得高额回报。
因此，在选择基金时，要选择长期业绩表现好、管理团队稳定、稳健运作的基金产品，同时要有耐心和信心，长期持有，才能获得更好的回报。
第三，要避免盲目跟风。
市场上有很多“热点”基金，很多投资者会盲目跟从，导致投资风险加大。
因此，在选择基金时，要避免盲目跟风，要根据自己的投资需求和风险承受能力，选择适合自己的基金产品。
最后，要保持投资的纪律性。
投资基金需要有一定的纪律性，不能因为市场波动而盲目跟随，也不能因为市场行情好而过度乐观。
投资基金的风险管理
投资基金的风险管理随着金融市场的发展，越来越多的投资者选择将资金投入到投资基金中。
然而，与投资带来的机会相伴而来的就是风险。
了解和管理投资基金的风险对投资者来说至关重要。
本文将探讨投资基金的风险以及如何进行有效的风险管理。
1. 市场风险市场风险是投资基金所面临的最普遍的风险之一。
市场风险是指由于市场行情的波动引起的投资回报的不确定性。
股票、债券和其他资产类别的价格经常受到经济、政治和其他因素的影响，导致市场波动。
投资者应该密切关注市场动态，以便合理评估市场风险，并根据市场情况调整投资组合。
2. 信用风险信用风险是指投资基金的债务人或发行者无法按时履行债务或违约的风险。
当投资基金购买债券、期权或其他债务工具时，存在这种信用风险。
投资者可以通过评估债券或债权发行者的信用评级来降低信用风险，并在投资组合中选择信誉良好的资产。
3. 流动性风险流动性风险是指投资基金在需要变现时，资产可能无法迅速转换为现金。
这种风险可能导致投资者无法及时回收投资，或者只能以较低的价格变现。
投资者应该对投资基金的资产结构和市场条件进行充分评估，并确保有足够的流动性来满足需要。
4. 操作风险操作风险是指由于投资基金的错误决策、系统故障或其他因素导致的损失风险。
投资基金的管理团队应该建立有效的内部控制程序，确保投资决策的准确性和及时性，并且对基金的操作风险进行有效管理。
5. 法律和合规风险法律和合规风险是指投资基金在运作过程中可能违反法律法规或合同规定而面临的潜在风险。
投资者应该对投资基金的运作模式和合规流程进行充分了解，并确保投资基金符合相关法律法规的要求。
6. 政策和监管风险政策和监管风险是指由于政府政策或监管政策的变化而导致的投资回报不确定性。
投资者应该密切关注政策和监管动态，并及时调整投资策略以应对潜在的风险。
有效的风险管理对于投资基金的成功至关重要。
投资者应该密切关注市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律和合规风险以及政策和监管风险，并采取相应的措施来降低风险和保护投资组合的价值。
基金投资风险包括哪些
基金投资风险包括哪些基金投资风险包括哪些基金投资风险包括哪些(一)投资风险追求最大投资利益是投资主体的本能要求。
然而在市场经济中，任何投资行为都有一定的风险。
风险与投资收益呈正相关，收益高，往往需要承担更大的风险。
投资风险是对投资者有影响的投资活动与初始投资愿望不相一致的可能性，即人们有可能造成投资损失的概率。
之所以有投资风险的存在，主要是由于投资活动中存在着许多人们无法预知的因素，如自然灾害、技术缺陷、社会变迁等。
任何投资都必然存在风险，只是程度不同而已，即使是存款和买国债也不例外。
从总体上分类，风险分为系统性风险与非系统性风险。
系统性风险是指某些因素对所有的单项投资都会带来损失的可能性。
它发生在投资主体与投资对象的外部，投资人对此不能控制与防范，如大规模的自然灾害、市场风险等;非系统风险是指某些因素对单项投资本体造成损失的可能性。
如设计或施工不周密造成某个投资项目的失败，市场变化使某种产品需求减少或被淘汰。
通常来说系统风险难以有效回避或消除，非系统风险可以通过投资主体自身的努力使风险程度降低甚至完全避免。
具体来分，投资风险可分为市场风险、企业风险与社会风险。
市场风险是指由于整个国民经济形势和国际经济形势的变化以及偶然的信息变化而对所有投资者、投资本体带来损失的可能性。
这里主要包括：(1)政治、经济、法律等宏观因素的影响。
(2)货币政策的影响。
当央行实行货币扩张政策时，必然带来货币供应量的增加，就业增加以及投资机会的增加，从而使投资利益增长;同时也可能引起通货膨胀，对购买力造成影响。
(3)利率风险。
指市场利率变动影响投资对象的市场成本与价格，从而给投资者带来损失的可能性。
在证券市场上，当市场利率上涨时，必然使证券上市公司的运营和融资成本增加，并使证券的价格下降。
如投资者在市场利率为4%时以100元的价格购买了一份收益率为4%的债券，一段时间后要出售该债券时市场利率涨至8%。
此时以100元购买的债券只能以50元的价格出售，损失50元;如果不出售，市场收益率上涨而持有债券的收益率事先固定只有4%，投资者还会遭受利息的机会成本损失。
投资基金的风险有哪些类型
投资基金的风险有哪些类型随着经济运行的周期性变化,证券市场的收益水平也呈周期性变化,基金投资的收益水平也会随之变化,从而产生风险。
下面是小编收集整理的投资基金的风险有哪些，欢迎阅读分享，希望大家能够喜欢。
投资基金的风险有哪些1、市场上的风险市场上的风险主要是指证券市场的价格受到了经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等多重因素的影响产生的波动从而导致收益的变化。
这种风险主要包括政治风险、利率风险、信用风险、经营风险和经济周期风险等。
2、流动性风险这种风险主要是属于综合性风险，主要是受到证券市场价格走势、金融市场整体的流动性和基金管理人流动管理能力和基金类型、基金份额持有结构和投资者等多种方面的因素影响。
对于大多数的基金来说，在特殊的情况下可能会出现投资品类不能迅速及低成本的变现，又或者不能应付可能出现的投资者大额赎回的风险。
3、管理的风险正常情况下，基金管理是通过基金管理人的知识储备和经验来管理经济的日常运作。
如果基金管理人员的知识储备和经验不足的话，很容易影响基金的收益水平。
因此，我们在选择基金管理人员时一定要往多重方向上考虑。
4、持有风险这种风险主要是受投资范围、运作模式等因素影响。
市场上不同的基金类型，把风险都是不尽相同。
随着不同的运作模式，基金持有风险的差别也是很大的，因此，我们在投资过程当中，一定要注意各类基金的持有风险。
5、其他的风险正常情况下，我们需要面临的风险还有很多，但是面对不同风险的基金投资，投资者最需要注意的是风险的具体内容，从而做好进场前的“排雷”准备，减少风险的发生。
基金投资的参考因素是什么基金的业绩表现：投资者可以参考基金的历史业绩，包括过去一段时间的回报率、风险指标等。
通过分析基金的业绩表现，可以初步评估其投资能力和风险承受能力。
基金的投资策略：了解基金的投资策略和投资标的是非常重要的。
不同类型的基金有不同的风险收益特征。
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择适合的基金类型，例如股票型、债券型、混合型、指数型等。
基金的投资风险与回避措施
基金的投资风险与回避措施随着社会经济的发展，越来越多的人开始关注和参与基金投资。
作为一种集中投资的方式，基金既可以实现风险分散，又能获取较高的收益。
然而，投资基金也存在一定的风险，投资者需要了解这些风险并采取相应的回避措施，以保护自己的投资。
一、市场风险市场风险是指由市场因素引起的投资损失。
市场价格的波动可能会导致基金投资价值的下降。
市场风险主要有以下几个方面：1.经济形势风险：经济的不稳定性会影响市场的供求关系，导致股市、债市等市场价格的波动。
投资者需要关注宏观经济形势，选择合适的时机进行投资。
2.政策风险：政策的变化对市场价格产生直接影响。
投资者需要密切关注相关政策的变化，避免因政策风险导致投资损失。
针对市场风险，投资者应该注意以下回避措施：1.定期投资：通过定期投资可以规避市场短期波动的风险。
将投资资金分散投入基金，以分散市场风险。
2.长期投资：长期投资可以降低市场风险对投资者造成的影响。
在投资基金时，应考虑长期收益，而不是追逐短期高收益。
二、管理风险管理风险是指基金管理人员的决策和操作风险。
基金管理人员的能力和经验直接影响基金的投资收益。
管理风险主要有以下几个方面：1.管理层风险：基金公司的管理层稳定性和专业素质是投资者评估基金投资价值的重要指标。
投资者应选择具有良好声誉和专业能力的基金管理人。
2.投资组合风险：基金的投资组合决策直接关系到基金的收益和风险。
投资者应关注基金的投资策略和投资组合，选择与个人风险承受能力相匹配的基金。
针对管理风险，投资者应该注意以下回避措施：1.选择优秀的基金：投资者在选择基金时，要充分考察基金公司和基金管理人员的背景和能力。
查询基金的历史业绩，并结合自身需求做出合理的投资决策。
2.分散投资：将投资分散到不同的基金产品中，以降低管理风险对投资组合的影响。
三、流动性风险流动性风险是指在特定时间内，投资者无法将基金份额转化为现金或者以较低的成本变现的风险。
投资者需要关注基金的流动性，避免因流动性风险导致的投资损失。
vc基金的投资策略_概述及解释说明
vc基金的投资策略概述及解释说明1. 引言1.1 概述引言部分将介绍本篇文章的主题——VC基金的投资策略。
VC基金是指风险投资基金，其主要目标是通过对初创企业或高成长前景企业的投资来实现高回报。
本文将从多个方面提供关于VC基金投资策略的概述和解释说明。
1.2 文章结构文章结构包括引言、正文和结论与展望三个部分。
除引言外，正文中将详细阐述VC基金投资策略的概述、主要投资策略以及风险控制与回报预期等内容。
结论与展望部分将对文章进行总结，并对未来VC行业发展趋势进行一定的展望。
1.3 目的本篇文章旨在全面介绍和解释VC基金的投资策略，帮助读者更好地了解该领域的特点和优势，同时明确不同阶段下的投资策略、风险控制方法以及预期回报等关键要素。
通过深入探讨VC基金投资策略，我们可以更好地理解这一领域，并为相关从业人士提供有益的投资决策和战略指引。
最后，本文也将对未来VC 行业的发展趋势进行一定的研究与展望。
2. VC基金投资策略概述2.1 定义VC基金VC基金（Venture Capital Fund）是一种专门从事创业投资的私募基金，旨在通过向早期或中期阶段的高成长潜力企业提供资金和其他资源来获取丰厚回报。
VC基金的投资策略是为了实现其对创业企业的成功投资，并最终获得本金增值和利润。
2.2 投资策略概述VC基金的投资策略主要包括以下几个方面：首先，VC基金将重点放在高成长性和潜力巨大的初创企业上。
这些企业通常处于创新和发展的早期阶段，面临着高风险但也具备较高回报的机会。
因此，VC 基金选择具备独特商业模式、技术优势或市场领先地位等方面优势的创业企业进行投资。
其次，VC基金注重行业选择和专注度。
由于不同行业存在不同的市场机遇和风险挑战，VC基金需要根据自身经验和专业知识，在多个行业中进行选择并形成相应投资组合。
同时，对于所选择行业内的项目，VC基金会进行深入的研究和分析，以了解行业发展趋势和未来机会。
此外，VC基金还会根据不同阶段的企业需求和发展情况，采取不同的投资方式。
风险投资基金的成立与管理方法
风险投资基金的成立与管理方法一、风险投资基金的概念风险投资基金是指一种专门从事风险投资活动的基金，通过资金池的集中和专业投资团队的管理运作，向创新型、高成长性企业提供股权投资和财务支持，并通过对目标企业的积极引导和协助，从而实现创新型企业的成长和投资回报。
二、风险投资基金的成立方法1.基金合伙人调研和筛选基金合伙人通过对市场进行深度调研，筛选出潜在的优秀投资目标，以及对其进行商业模式和企业估值的分析，进而确定哪些企业值得投资。
2.投资标准的确定基金合伙人需要明确风险投资基金的投资对象、投资期限、投资回报率等具体要求，从而制定出一套完整的风险投资标准和指标体系。
3.基金募集与管理基金合伙人通过多种途径进行基金募集，如百度、腾讯等互联网平台，或是向具备投资能力和资质的投资者进行直接邀约。
在基金管理方面，基金合伙人需要优化投资组合，合理分配风险和收益，进行有效的风险控制和资金监管，确保基金能够获取稳定的投资回报。
三、风险投资基金的管理方法1.目标企业的筛选和分类基金管理团队通过对市场、行业和企业等方面的考察和评估，筛选出符合投资标准的目标企业，并将这些企业按不同的阶段和行业进行分类，分析其投资价值和成长性。
2.风险评估和控制基金管理团队需要对投资目标进行深入的调研和风险评估，认真评估潜在的投资风险和现实的回报风险，并制定有效的风险控制措施，尽最大程度降低投资风险。
3.资金管理和投后管理基金管理团队需要根据基金的投资计划和目标，对基金的资金进行合理的规划和管理，将资金进行优化配置和投资组合搭配。
在投后管理方面，基金管理团队需要与目标企业建立良好的沟通和关系，提供全方位的财务、法律、战略等方面的咨询和支持，协助目标企业解决实际困难，从而保障基金最大的投资回报。
四、结语基于市场的需求和投资者的需求，风险投资基金成为了一种受欢迎的投资方法和工具。
针对不同投资人群和不同的投资需求，选择适合自己的风险投资基金，以及制定正确有效的风险管理和回报方式，将是风险投资基金成功的关键。
风险基金的名词解释
风险基金的名词解释风险基金是一种专门投资于高风险项目的资金池，旨在通过投资于创新性的、高潜力的企业或项目来获得高回报。
它的存在可以为初创企业提供资金支持，并且在早期发展阶段承担更高的风险。
一、什么是风险基金风险基金是由投资者（如私人个人、风险投资公司、机构投资者等）向基金管理人（普遍是风险投资管理公司）提供的资金池。
基金管理人负责经营和管理这些资金，以便投资于创新和高增长的企业或项目。
风险基金的灵活性很高，通常通过投资股权、债券、可转换债券等金融工具来获得收益。
风险基金的目标是追求高回报，因此它通常对投资项目的选择非常谨慎，并注重风险控制和价值创造。
二、风险基金的类型风险基金的类型多种多样，包括风险投资基金、天使投资基金、私募股权基金等。
这些基金通常根据投资策略、投资领域和投资对象的不同而有所区别。
1. 风险投资基金：这类基金主要投资于初创企业或高增长潜力企业。
它们通过向企业提供资金和战略指导，帮助企业扩大规模、实现盈利和市场份额的增长。
2. 天使投资基金：天使投资基金主要关注于早期阶段的创新项目和创业企业。
它们通常由在早期投资市场有丰富经验和资源的个人投资者组成，以提供种子资金和战略支持。
3. 私募股权基金：私募股权基金是一类通过私人募资方式筹集资金，并投资于非上市公司的基金。
这些基金通常专注于中小企业的发展，并通过实施各种战略手段来提高企业价值。
三、风险基金的运作方式风险基金的运作方式可以粗略分为募资、投资和退出三个阶段。
1. 募资阶段：在这一阶段，基金管理人将会向投资者募集资金，这些资金将被用于以后的投资活动。
募资的过程通常需要漫长而复杂的谈判和约定。
2. 投资阶段：一旦基金募集到足够的资金，基金管理人就开始寻找潜在的投资机会，并进行尽职调查和风险评估。
如果项目或企业符合基金的投资标准，就会向其提供资金，通常以股权投资的方式进行。
3. 退出阶段：退出是风险基金获利的方式之一，它旨在通过出售所持有的投资项目或企业股权来实现资本收益。
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（三）风险投资的特殊功能 1、试错性选择机制
风险投资所以能承受这样的高风险，是因为它通过分阶段投 入的策略，将很难预测和把握的高风险，分解为较易预见、把握 的阶段性风险，一旦出现投资决策失误也可将损失控制在尽可能 小的程度，这就是创造了一种试错性选择机制。 2、对企业的培育功能
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3、投资者与被投资者之间的关系 投资者与被投资者（即创业者）之间建立的是同舟共济的紧
密关系。 4、撤出是获得投资回报的主要方式
撤出的方式主要包括：公开上市、兼并收购、回购、清算。
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2、风险投资投资体系的构成 风险投资体系（System of Venture Investment ），是指
与风险投资活动有着内在联系的各种机构、机制、制度等的总和。 ----投资主体（出资人与资本管理人）； ----风险资本的投资对象； ----市场条件；
券 证 华 中
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二、风险投资（基金）发展概况 （一）美国风险投资（基金）的发展
现代的风险投资业则开始于二次大战以后，先后经历了多次 兴衰，宏观经济环境、政府政策以及一些重大技术突破等成为影 响风险投资发展的关键因素。 1、四十年代中期：美国现代专业化、制度化风险投资（基金） 的起源
om ----中介组织； q.c ----监管机构； 00z ----与风险投资规范运作有关的法规、制度； www.10 ----金融工具。
网 习 学 券 证 华 中
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展 美国于 1958 年颁布了《小企业投资法》，确立了小企业投
资公司制度。小企业投资公司发展迅速，到 1963 年达到 692 家， 资金总规模为 4.64 亿美元。当时的小企业投资公司其主要存在 这样一些问题：一是一些小企业投资公司以债权形式投资于有短 期还款能力的企业，与小企业长期发展的宗旨相违背。二是吸引
险投资基金 198 只，新募集总资本达 240.1 亿美元。平均单只基
习网 金的规模，1998 年增加到 1.343 亿美元。
学 1992 年美国国会通过《小企业股权投资促进法》，使小企
券
证 业投资公司获得长期性资金支持，得以能够向小企业提供长期股
本投资。
华 中
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com 6-10 年 32%
1 年 9% 2 年 9%
00zq. 5 年 8%
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.10 图1-2：1996 年美国风险投资注入时风险企业已经营年限的情
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公 250
习
司 200 数 量 150
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<1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
com 1946 年 6 月 6 日 波 士 顿 “ 美 国 研 究 与 发 展 公 司 ” 0zq. (ARD,American Research & Development Corp.)的成立是风险 100 投资业诞生的标志。
www. 1966 年，数据设备公司 DEC（Digital Equipment Corp）的 网 股票首次公开上市，ARD 公司于 1957 年投入的 7 万美元，升值 学习 为 3，700 万美元，9 年间，每年的资本增值为 100%左右。这一 券 成功的投资案例，为风险投资业树立了榜样。乔治·多罗特本人 华证 也因此而被称为“风险投资之父”。 中 2、五、六十年代：小企业投资公司制度的探索与风险投资的发
ARD 的艰苦创业和成功以及 SBIC 的探索，证明支持新兴企 业的发展对经济发展有重大意义，是极具发展潜力的事业。同时，
om 也证明选择和投资于一家新兴企业是一项极具冒险的事业，需要 q.c 高水平的管理及驾驭能力、时间、资金。这项事业能否发展，关 00z 键在于要突破传统的约束，要走出金融创新的路子。 www.10 3、七十年代：风险投资经受挫折
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的主要是个人投资者而不是机构投资者的资金。三是由于受《投 资公司法》、《投资顾问法》限制，难以吸引优秀的管理人。四 是《小企业投资法》的过多限制条款也使得基金的运作空间过于 狭窄。五是繁重的公司税负使之运作成本过大。
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部也作出了一个“安全港”豁免条款，免除了有限合伙制基金受
ERISA 计划资产管制。资本利得税由 49.5%降低到 1978 年的 28%，
1981 年的 20%。1981 年的《股票期权鼓励法》重新允许采用以
全国的 36％，其次为波士顿 10.7 亿美元、德克萨斯（TAXAS）
5.95 亿美元、科罗拉多（COLORADO）4.01 亿美元、佛罗里达
com （FLORIDA）3.76 亿美元（如图 1-5），加州风险资本占全美风 0zq. 险资本的比重超过了 50%。
ww.100 40 w 35
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网
前那种以股票期权作酬金的做法。
一系列法律与政策上的调整，使风险投资业开始复苏并步入
快速增长时期：（1）资本规模逐年增长。（2）单只基金规模大
om 型化。（3）有限合伙制风险基金的比重增加，逐步成为风险基 q.c 金主导形式。 00z 5、九十年代：风险投资的持续增长
www.10 1992 年以来，风险投资持续增长。1998 年，全美新募集风
从开始投资到撤出一般需要三到五年的时间。
撤出形式
平均周期 平均收益率
公开上市 被大公司兼并 公司自行收购 清算 失败
4.2 年 3.7 年 4.7 年 4.1 年 3.7 年
www.1-061-1017180000000%%%%%
网 图 1-7：投资回报分布 习
学 券 证 华 中
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www 3、风险投资（又称创业投资）是指向主要属于科技型的高 网 成长性的创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服 学习 务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资 券 本增值收益的投资行为。
证 华 中
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1 官方总站：圣才学习网
图 1-4：1996 年分行业投资的情况
网 生命科学 学习22%
券
证 华
其他或技术含 量较低的领域
中信息技术
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图 1-5：1997 年分行业投资的情况 15%
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生命科学23%
信息技术62%
62%
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其他或技术含量 较低的行业15%
4
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公 400 司 数 300 量
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q 少 25 51 76 101 126 151 176 201 226 250 0z 于 至 至 至 至 至 至 至 至 至 人 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 250 以 10 人 人 人 人 人 人 人 人 人 人 上 www. 多数风险资本投资于电子信息、生命科学等新兴领域。
10 官方总站：圣才学习网
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(二)台湾风险投资（创业投资）发展概况 台湾是国际上公认的风险投资发展最为成功的地区之一，是
发展中国家与地区风险投资发展的典范。 1、台湾风险投资事业发展的历程
年
+
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3 官方总站：圣才学习网
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多数风险资本投资于雇员人数较少的公司。
图 1-3：1996 年美国风险企业的雇员情况
600
500
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风险投资基金
一、风险投资的基本概念
（一）风险投资的定义 1、风险投资的定义
1、对新兴的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益性投资。 2、风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业
m 提供股权资本的投资行为，基本特点是：① 投资周期长，一般 .co 为 3～7 年；② 除资金投入之外，投资者还向投资对象提供企业 0zq 管理等方面的咨询和帮助；③ 投资者通过投资结束时的股权转 .100 让活动获取投资回报。
进入七十年，美国经济和证券市场进入了不景气时期，1974
习网 年石油禁运又加剧了经济衰退。虚弱的股市又使投资和兼并活动 学 大大减少。1969 年实施的税制改革，将资本收益税大幅度提高。
券 证 1974 年，通过的退休收入保障法案，退休基金管理人员停止了 中华 所有高风险的投资活动。
从 1970 年至 1978 年，整个风险投资基本处于停滞畏缩状态。 4、七十年代末到八十年代：政策的调整和风险投资的复苏
直到 1977 年，对新兴企业支持不够这一局面再次受到社会 关注。1979～1980 年间，是劳工部就“谨慎人”条款所作的修 正。1980 年，通过的《小企业投资促进法》使得“企业发展公 司”（即风险投资基金）可以豁免按投资顾问注册的限制。劳工
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习
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华证 硅谷 波士顿 德克萨斯 科罗拉多 佛罗里达