财务管理案例分析-五力模型和杜邦分析
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是企业管理中非常重要的一项工作，通过对企业财务数据的分析，可以帮助管理者了解企业的经营状况、财务健康状况以及未来发展趋势，为决策提供有力的依据。
五力分析模型是一种常用的分析工具，它可以帮助企业了解所处行业的竞争环境，从而制定相应的战略。
二、背景本次财务分析的对象为某电子产品制造企业，该企业主要从事电子产品的研发、生产和销售。
通过对该企业的财务数据进行分析，旨在了解其财务状况，并结合五力分析模型，评估其所处行业的竞争环境。
三、财务分析1. 财务健康状况通过对企业的财务报表进行分析，可以了解企业的财务健康状况。
根据该企业的资产负债表和利润表，可以得出以下结论：- 资产负债表显示企业的总资产呈逐年增长趋势，这表明企业的规模在不断扩大。
- 利润表显示企业的销售收入也呈逐年增长趋势，但净利润增长缓慢，说明企业的盈利能力有待提高。
- 通过计算财务指标，如流动比率、速动比率和资产负债率等，可以进一步评估企业的偿债能力和流动性。
2. 财务比率分析财务比率是衡量企业财务状况的重要指标，通过计算财务比率，可以了解企业在财务方面的表现。
以下是对该企业的几个重要财务比率的分析：- 流动比率：该企业的流动比率在过去三年保持在2左右，说明企业有足够的流动资金来偿还短期债务。
- 速动比率：该企业的速动比率也保持在1.5左右，说明企业有足够的流动资金来偿还短期债务，且具有较好的流动性。
- 资产负债率：该企业的资产负债率在过去三年保持在50%左右，说明企业的债务相对较高，需要注意债务风险。
四、五力分析模型五力分析模型是由麦肯锡咨询公司的迈克尔·波特提出的，它通过分析行业内的五个力量来评估行业的竞争环境。
以下是对该企业所处行业的五力分析：1. 竞争对手的威胁该企业所处的电子产品制造行业竞争激烈，存在多个竞争对手。
这些竞争对手在产品质量、技术创新、价格策略等方面都具有一定的竞争优势，对该企业构成了一定的威胁。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型财务分析是企业管理中的重要环节，通过对企业财务数据的分析，可以评估企业的财务状况、经营能力和盈利能力，为企业决策提供重要参考依据。
五力分析模型是一种常用的竞争力分析工具，通过评估行业内的五种竞争力因素，帮助企业了解所处行业的竞争环境，制定相应的竞争策略。
一、财务分析1. 财务状况分析财务状况分析主要关注企业的资产、负债和所有者权益状况。
通过对企业的资产负债表和利润表进行分析，可以评估企业的偿债能力、流动性和盈利能力。
例如，可以计算企业的流动比率、速动比率、负债比率等指标，评估企业的偿债能力和资金运营状况。
2. 经营能力分析经营能力分析主要关注企业的销售收入和成本费用情况。
通过对企业的利润表进行分析，可以评估企业的销售能力、成本控制能力和利润水平。
例如，可以计算企业的销售增长率、毛利率、净利润率等指标，评估企业的经营能力和盈利能力。
3. 盈利能力分析盈利能力分析主要关注企业的利润水平和回报能力。
通过对企业的利润表和资产负债表进行分析，可以评估企业的盈利水平和资产回报率。
例如，可以计算企业的净资产收益率、总资产收益率等指标，评估企业的盈利能力和资产利用效率。
二、五力分析模型五力分析模型是由麦肯锡咨询公司的迈克尔·波特提出的竞争力分析工具，用于评估企业所处行业的竞争环境。
五力分析模型包括以下五个方面的竞争力因素：1. 竞争对手的威胁评估竞争对手的数量、规模、实力和市场份额，以及其对企业的威胁程度。
例如，如果竞争对手众多且实力强大，市场份额较高，对企业的竞争压力较大。
2. 新进入者的威胁评估新进入者进入行业的难度和威胁程度。
例如，如果新进入者进入门槛低，市场准入障碍较低，对企业的威胁较大。
3. 替代品的威胁评估替代品的可替代程度和市场份额。
例如，如果替代品多样化、价格竞争力强，对企业的市场份额和利润水平造成较大影响。
4. 供应商的议价能力评估供应商对企业的议价能力和供应稳定性。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是一种评估企业财务状况和经营绩效的方法，通过对企业财务数据的收集、整理和分析，可以帮助决策者了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的情况。
而五力分析模型是由麦肯锡咨询公司的迈克尔·波特提出的一种竞争分析模型，通过分析产业内的五个力量，帮助企业了解所处市场的竞争环境。
本文将结合财务分析与五力分析模型，对企业进行综合评估。
二、财务分析1. 盈利能力分析通过分析企业的盈利能力指标，如销售毛利率、净利润率等，可以判断企业的盈利水平。
例如，某企业的销售毛利率为30%，净利润率为10%，说明该企业在销售过程中能够保持较高的利润水平。
2. 偿债能力分析偿债能力是企业履行债务的能力，通过分析企业的偿债能力指标，如流动比率、速动比率等，可以判断企业的偿债能力。
例如，某企业的流动比率为2，说明该企业有足够的流动资金来偿还短期债务。
3. 运营能力分析运营能力是企业有效利用资产进行经营活动的能力，通过分析企业的运营能力指标，如总资产周转率、存货周转率等，可以判断企业的运营效率。
例如，某企业的总资产周转率为2，存货周转率为4，说明该企业能够有效地利用资产进行经营活动。
三、五力分析模型1. 竞争对手的威胁通过分析产业内的竞争对手数量、市场份额、产品差异化程度等因素，可以评估竞争对手对企业的威胁程度。
例如，某产业存在多家竞争对手，市场份额相对均衡，竞争激烈，说明竞争对手的威胁较大。
2. 替代品的威胁通过分析替代品的可替代程度、价格竞争力等因素，可以评估替代品对企业的威胁程度。
例如，某产业存在多种替代品，价格相对较低，替代品的威胁较大。
3. 供应商的议价能力通过分析供应商的供应能力、市场份额、产品差异化程度等因素，可以评估供应商对企业的议价能力。
例如，某企业的主要供应商市场份额较大，供应能力强，供应商的议价能力较强。
4. 买家的议价能力通过分析买家的购买能力、市场份额、产品差异化程度等因素，可以评估买家对企业的议价能力。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是对企业财务状况和经营绩效进行评估和预测的重要工具。
五力分析模型是由麦克斯韦尔·波特（Michael Porter）提出的一种分析方法，用于评估企业所处行业的竞争力和利润潜力。
本文将结合财务分析和五力分析模型，对某企业进行综合评估和预测。
二、行业概述本文选取了某电子消费品格业作为研究对象。
该行业具有较高的市场竞争度和创新速度，产品生命周期较短，市场需求波动较大。
三、五力分析模型1. 竞争对手的威胁通过对该行业的竞争对手进行分析，可以评估竞争对手的规模、市场份额、产品差异化程度等。
某企业所处行业竞争对手众多，市场份额较小，产品差异化不明显，竞争压力较大。
2. 潜在进入者的威胁潜在进入者是指那些可能进入该行业并与现有企业竞争的新企业。
本文通过分析市场准入壁垒、品牌知名度、技术壁垒等因素，评估潜在进入者的威胁程度。
某企业所处行业市场准入壁垒较高，技术壁垒较低，潜在进入者的威胁相对较小。
3. 替代品的威胁替代品是指那些可以满足相同需求的产品或者服务。
本文通过分析替代品的价格、性能、品质等因素，评估替代品的威胁程度。
某企业所处行业替代品较多，价格相对较低，品质和性能较为普通，替代品的威胁较大。
4. 供应商的议价能力供应商的议价能力是指供应商对企业采购价格和条件的影响力。
本文通过分析供应商的规模、市场集中度、产品差异化程度等因素，评估供应商的议价能力。
某企业所处行业供应商众多，市场集中度较低，产品差异化程度较高，供应商的议价能力相对较弱。
5. 顾客的议价能力顾客的议价能力是指顾客对企业产品或者服务价格和条件的影响力。
本文通过分析顾客的规模、市场集中度、产品差异化程度等因素，评估顾客的议价能力。
某企业所处行业顾客众多，市场集中度较低，产品差异化程度较高，顾客的议价能力相对较弱。
四、财务分析1. 资产负债表分析通过对某企业的资产负债表进行分析，可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是评估企业财务状况和经营绩效的重要工具，而五力分析模型是一种常用的战略工具，用于评估企业所处行业的竞争力和利润潜力。
本文将结合财务分析和五力分析模型，对某虚拟公司进行综合分析。
二、行业概述本公司所处行业为电子消费品创造业。
该行业具有较高的市场竞争度和快速变化的技术发展，主要产品包括智能手机、电视、电脑等电子消费品。
随着科技的不断进步和人们对高品质电子产品的需求增加，该行业前景广阔。
三、五力分析模型1. 供应商力量本公司的供应商主要是电子零部件创造商。
由于行业竞争激烈，供应商对价格和质量有较高的要求。
然而，本公司与供应商建立了长期稳定的合作关系，并通过批量采购和供应链管理来降低成本，从而在供应商谈判中占领一定的议价权。
2. 买家力量消费者在电子消费品市场中具有较高的议价能力。
市场上存在多个品牌和产品选择，消费者对价格、品质和功能有较高的要求。
为了吸引消费者，本公司不断提升产品品质和技术创新，同时通过市场营销策略提升品牌形象，从而增强在市场中的竞争力。
3. 竞争对手力量电子消费品创造业存在较高的竞争度。
市场上有多个知名品牌和新兴品牌竞争，如苹果、三星、华为等。
竞争对手在技术研发、品牌推广和市场份额方面具有一定优势。
本公司通过不断提升产品品质、降低成本以及积极开辟新市场，来应对竞争对手的挑战。
4. 替代品威胁电子消费品市场存在替代品威胁，如平板电脑、智能手表等。
随着技术的不断发展，新型电子产品不断涌现，可能对传统电子消费品造成替代性需求。
本公司通过不断创新和推出新产品来抵御替代品的威胁，并通过提供差异化的产品和服务来满足消费者需求。
5. 新进入者威胁电子消费品创造业的市场准入门坎相对较高，需要大量的资金、技术和渠道资源。
然而，随着科技的进步和市场机会的增加，新进入者的威胁仍然存在。
本公司通过保持技术率先地位、建立强大的品牌形象和销售网络，以及提供优质的售后服务，来降低新进入者的威胁。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是指通过对企业财务数据的收集、整理、分析和解释，对企业的财务状况和经营绩效进行评估的过程。
五力分析模型是波特于1979年提出的一种分析企业竞争环境的工具，通过对行业内的五个力量进行评估，帮助企业了解自身在行业中的竞争地位和竞争优势。
二、市场竞争力量的分析1. 供应商谈判能力供应商谈判能力是指供应商对企业的影响力和议价能力。
企业可以通过评估供应商的数量、供应商的集中度、供应商的替代品可用性等因素来确定供应商谈判能力的强弱。
例如，企业在采购原材料时，如果供应商众多、替代品丰富，企业可以更有利地谈判价格和合作条件。
2. 买家议价能力买家议价能力是指买家对企业的影响力和议价能力。
企业可以通过评估买家的数量、买家的集中度、买家的替代选择等因素来确定买家议价能力的强弱。
例如，如果企业所在的市场买家众多、替代选择多样，企业可能面临买家议价能力较强的情况，需要更加灵活地制定定价策略。
3. 新进入者威胁新进入者威胁是指新企业进入市场对现有企业造成的竞争压力。
企业可以通过评估市场的准入难度、品牌忠诚度、专利保护等因素来确定新进入者威胁的程度。
例如，如果市场准入难度高、专利保护较好，企业可能面临较低的新进入者威胁。
4. 替代品威胁替代品威胁是指替代产品或服务对企业的竞争压力。
企业可以通过评估替代品的价格、性能、品质等因素来确定替代品威胁的程度。
例如，如果替代品价格低、性能优越，企业可能面临较高的替代品威胁，需要加强产品创新和差异化竞争。
5. 行业内竞争激烈程度行业内竞争激烈程度是指行业内企业之间的竞争程度。
企业可以通过评估行业内企业的数量、企业之间的市场份额差异、行业的增长率等因素来确定行业内竞争激烈程度。
例如，如果行业内企业众多、市场份额差异较小、增长率低，企业可能面临激烈的竞争，需要加强市场营销和产品创新。
三、财务指标的分析1. 资产负债表分析资产负债表是反映企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益的情况。
财务管理案例分析-五力模型和杜邦分析
600074南京中达财务报告分析1.上游：供应商BOPET的原材料来自于PTA(精对苯二甲酸)及MEG(一乙二醇)PTA的原料是PX，PX的原料是石油。
PTA的下游产品主要为涤纶长丝、短纤、切片（包括纤维切片、瓶用切片、薄膜切片).MEG(一乙二醇) 乙二醇通过水解后得到，乙二醇是一种重要的石油化工基础有机原料.BOPP主料成分是PP（聚丙烯）CPP薄膜是由流延方法制得的未拉伸聚丙烯PP薄膜BOPA双向拉伸尼龙薄膜主要原材料是PA6(聚酰胺6或尼龙6),聚酰胺是由二元醇和二元胺合成的。
工业上这些原料也是从石油中得到的.主要原料如PX、PTA、MEG、PP、AN等均来自石油衍生物600074南京中达财务报告分析1.上游：供应商1999年2月1日价格从3400元/吨开始启动，至同年10月18日价格升到了6450元/吨，涨幅高达89.7%。
2001年11月19日价格又下跌到了4100元/吨原因为原油价格大涨1999年2月8日原油价格为11.65美元/桶，之后价格大幅上涨，2000年3月7日原油价格涨至33.9美元/桶，但是2001年则由于全球聚酯纤维需求低迷，PTA市场供过于求，PTA价格在5000元/吨左右持续徘徊了两年。
由于911的事件，2002年1月下旬价格从4100元/吨开始启动，至同年5月底价格升至7200元/吨，之后价格又快速回落5400元/吨。
而对MEG的需求减弱使价格下跌2003年开始石油价格开始走高，在2008年达到96美元/桶，而在2009年下跌至76美元/桶。
从图中可以看到在2009年原料价格都有所下降。
由于美伊战争及非典影响，使原油上升600074南京中达财务报告分析2.下游：消费者的议价能力---以南京中达产品成本和销售价格为例营业利润率揭示了公司基于产品销售价格的获利能力。
2000年到2005年南京中达的产品平均销售价格远远大于生产成本，中间有很大的利润，但2005年后中间利润趋于最小，甚至2009年产品价格约等于生产成本。
财务分析_五力分析模型
财务分析_五力分析模型一、引言财务分析是企业管理中非常重要的一环，它通过对企业财务数据的分析和解读，帮助企业了解自身的财务状况以及面临的挑战和机遇。
五力分析模型是一种常用的工具，用于评估一个行业的竞争力和吸引力。
本文将以财务分析的角度，运用五力分析模型，对某行业进行深入研究和分析。
二、行业概述本次分析的行业为X行业，该行业主要涉及XXX。
根据市场调研数据，该行业在过去几年内呈现出稳定增长的趋势，预计未来几年仍将保持良好的发展态势。
三、五力分析模型1. 供应商力量供应商力量指的是供应商对企业的影响程度。
在X行业中，供应商力量较强。
主要原因包括供应商数量较少，产品或服务的替代品较少，供应商的集中度较高。
此外，供应商拥有核心技术和专利，对行业内企业的生产和运营具有较大的影响力。
2. 买家力量买家力量指的是买家对企业的影响程度。
在X行业中，买家力量相对较强。
主要原因包括买家数量庞大，产品或服务的替代品较多，买家对价格和质量有较高的要求。
此外，买家在市场上的议价能力较强，对企业的盈利能力产生一定的压力。
3. 竞争对手力量竞争对手力量指的是行业内竞争对手对企业的影响程度。
在X行业中，竞争对手力量较强。
主要原因包括行业内竞争对手数量众多，产品或服务的同质化程度较高，市场份额分布不均。
此外，竞争对手在技术研发、市场推广等方面投入较大，对企业的市场份额和盈利能力形成一定的竞争压力。
4. 潜在竞争者力量潜在竞争者力量指的是潜在进入行业的竞争者对企业的影响程度。
在X行业中，潜在竞争者力量较弱。
主要原因包括进入门槛较高，需要大量的资金和技术支持，同时还需要面对已有企业的竞争壁垒。
此外，行业内已有企业在市场上建立了一定的品牌影响力，对潜在竞争者形成一定的威慑。
5. 替代品力量替代品力量指的是替代产品或服务对企业的影响程度。
在X行业中，替代品力量相对较强。
主要原因包括替代品的技术进步和创新速度较快，替代品的性价比较高，对企业的市场份额和盈利能力产生一定的冲击。
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600074南京中达财务报告分析1.上游：供应商BOPET的原材料来自于PTA(精对苯二甲酸)及MEG(一乙二醇)PTA的原料是PX，PX的原料是石油。
PTA的下游产品主要为涤纶长丝、短纤、切片（包括纤维切片、瓶用切片、薄膜切片).MEG(一乙二醇) 乙二醇通过水解后得到，乙二醇是一种重要的石油化工基础有机原料.BOPP主料成分是PP（聚丙烯）CPP薄膜是由流延方法制得的未拉伸聚丙烯PP薄膜BOPA双向拉伸尼龙薄膜主要原材料是PA6(聚酰胺6或尼龙6),聚酰胺是由二元醇和二元胺合成的。
工业上这些原料也是从石油中得到的.主要原料如PX、PTA、MEG、PP、AN等均来自石油衍生物600074南京中达财务报告分析1.上游：供应商1999年2月1日价格从3400元/吨开始启动，至同年10月18日价格升到了6450元/吨，涨幅高达89.7%。
2001年11月19日价格又下跌到了4100元/吨原因为原油价格大涨1999年2月8日原油价格为11.65美元/桶，之后价格大幅上涨，2000年3月7日原油价格涨至33.9美元/桶，但是2001年则由于全球聚酯纤维需求低迷，PTA市场供过于求，PTA价格在5000元/吨左右持续徘徊了两年。
由于911的事件，2002年1月下旬价格从4100元/吨开始启动，至同年5月底价格升至7200元/吨，之后价格又快速回落5400元/吨。
而对MEG的需求减弱使价格下跌2003年开始石油价格开始走高，在2008年达到96美元/桶，而在2009年下跌至76美元/桶。
从图中可以看到在2009年原料价格都有所下降。
由于美伊战争及非典影响，使原油上升600074南京中达财务报告分析2.下游：消费者的议价能力---以南京中达产品成本和销售价格为例营业利润率揭示了公司基于产品销售价格的获利能力。
2000年到2005年南京中达的产品平均销售价格远远大于生产成本，中间有很大的利润，但2005年后中间利润趋于最小，甚至2009年产品价格约等于生产成本。
600074南京中达财务报告分析2.下游：消费者的议价能力2003到2004年BOPP市场价格趋于市场原料价格，说明消费者的议价能力高。
从2007年到2009年数据来看，南京中达产品销售价格均处于市场价格之下。
2009年薄膜市场售价均值在12600元/吨。
也处于市场价之下，反映市场竞争能力强。
而2007年到2009年平均产品销售价格接近于生产成本可以说消费者的议价能力高。
2007年前薄膜市场价格并不透明大东南的产品平均销售价格在南京中达的生产成本价格上，产品走中低端路线。
600074南京中达财务报告分析2.下游：消费者议价能力由于销售价格下降的原因，2009年南京中达虽然销售量上升，但是主营业务收入却下降10%，可以通过降低生产成本达到高额的利润空间600074南京中达财务报告分析2.下游：消费者议价能力---南京中达盈亏平衡点和经营杠杆分析盈亏平衡点销售量：15，473.24吨。
亏损区很小说明往年很少有低于此销售量。
变动成本：10432.87元/吨固定成本：10432.86元边际贡献当边际贡献超过固定成本后，企业进入盈利状态。
利润区修正后的边际贡献曲线。
安全边际：往年安全边际率都在60%以上说明主营业务的安全等级高600074南京中达财务报告分析2.下游：消费者议价能力---南京中达盈亏平衡点和经营杠杆分析经营杠杆系数越小，企业经营越安全，系数越大，经营风险也就越大。
2000-2004经营风险都高于2005-2008，到2009年企业的经营风险为最高。
经营风险因素主要有，产品需求，产品售价，产品成本，调整价格能力，固定成本比重。
由此可知2000-2004是由于供大于求导致，而2009年是由于产品售价导致。
600074南京中达财务报告分析3.替代性产品1）绿色新型材料在塑料薄膜生产的使用。
2）BOPA渴望替代BOPPBOPA原材料是一种尼龙高结晶聚合物，具有优秀的阻渗性和耐刺穿性，此外最重要的是目前高科技技术能够从蓖麻油中提取尼龙原料，也可以从植物中提炼，不再需要从石油中提取，节能环保。
3）国家限塑令的下达威胁到人们对塑料产品的使用。
最主要的原因是塑料的原材料来自于石油。
600074南京中达财务报告分析4.同行业竞争者分析南京中达：双向拉伸聚丙烯薄膜、聚酯薄膜以及多层共挤流延薄膜等，国家烟卷薄膜材料定点企业。
大东南：生产BOPP,BOPET,CPP.卓越的品牌优势，在行业中拥有良好的声誉，所使用的品牌在客户中拥有广泛的知名度。
大东南是南京中达的主要竞争对手。
佛塑股份：塑料薄膜制品（BOPA,BOPET,BOPP)、PET、PVC制品以及复合编织制品，国内塑料行业龙头企业.国风塑业：塑料薄膜BOPP，工程塑料、新型塑料建材、农膜、塑料管材，安徽省塑料行业的龙头骨干企业，国内烟草薄膜BOPP供应。
ST宝硕：PVC管材管件、PE农用薄膜、PVC塑钢门窗，大股东破产，寻求国内企业重组。
600074南京中达财务报告分析1）.同行业竞争者主营业务分析南京中达：佛塑股份：大东南：国风塑业：ST宝硕：600074南京中达财务报告分析2）.竞争者产品市场占有率BOPA 双向拉升尼龙佛塑股份占到市场50%ST 宝硕主要产品市场占有率PVC 输水管材管件5%500mm 以上大口径管材市场占有率为100％315mm—500mm 口径的管材市场占有率约为40％PE 农地膜主要销售区域为东北地区、华北地区、西北地区；在全国的市场占有率约为5％PVC 树脂和烧碱主要销售区域为河北省，在保定地区的市场占有率达80％以上。
600074南京中达财务报告分析浙江远大塑胶CPP成都双流东莲长虹CPP浙江苍南升达CPP 山西迎太CPP浙江昌源塑胶CPP 江西庆丰CPP 杭州新光CPP湖北慧狮CPP 无锡环亚CPP 河北泰达CPP 宁波瑞成CPP 青岛庆昕CPP 海宁海欣CPP 广东华业CPP 张家港昊隆CPP 汕头汇虹包材CPP 上海紫藤CPP 福建石狮炎英塑胶CPP 天津津泽CPP 福建漳州市新乐塑胶CPP2）.竞争者产品市场占有率600074南京中达财务报告分析5.运用杜邦分析体系对竞争者的经营状况的分析0.132-0.2140.206-0.041-0.133 权益净利率0.078 -0.098 0.087 -0.159 -0.102 杠杆贡献率（经营差异率*净财务杠杆） 1.960 0.602 1.174 -1.289 2.940 净财务杠杆（净负债/股东权益）0.040 -0.163 0.074 0.123-0.035经营差异=净经营资产净利率-税后利息率）0.014 0.047 0.044 -0.005 0.003 税后利息率（税后利息/净负债）0.054 -0.116 0.119 0.118-0.031净经营资产净利率（税后经营净利润/净经营资产） 2.614 1.396 1.094 -0.285 0.724 净经营资产周转次数（营业收入/净经营资产）0.021 -0.083 0.109 -0.414 -0.043 税后经营净利率=（税后经营净利润/营业收入）2009年佛塑股份2009年国风塑业2009年大东南2009年ST宝硕2009年南京中达主要财务比率600074南京中达财务报告分析5.运用杜邦分析体系对竞争者的经营状况的分析0.132-0.2140.206-0.041-0.133 权益净利率（净利润/股东权益）0.078 -0.098 0.087 -0.159 -0.102 杠杆贡献率（经营差异率*净财务杠杆） 1.960 0.602 1.174 -1.289 2.940 净财务杠杆（净负债/股东权益）0.040 -0.163 0.074 0.123-0.035经营差异=净经营资产净利率-税后利息率）0.014 0.047 0.044 -0.005 0.003 税后利息率（税后利息/净负债）0.054-0.116 0.119 0.118 -0.031 净经营资产净利率（税后经营净利润/净经营资产） 2.614 1.396 1.094 -0.285 0.724 净经营资产周转次数（营业收入/净经营资产）0.021-0.0830.109-0.414 -0.043 税后经营净利率=（税后经营净利润/营业收入）2009年佛塑股份2009年国风塑业2009年大东南2009年ST宝硕2009年南京中达主要财务比率1.通过财务杠杆分析企业的负债问题，净财务杠杆越小，负债越少。
而南京中达的净财务杠杆最高，说明2009年南京中达的财务风险高于其他公司税后利息高表明债务资本成本高600074南京中达财务报告分析1).长期偿债能力从权益乘数和净财务杠杆来看，国风塑业的负债程度最低，风险越低从2006年开始ST 宝硕的权益乘数为负值说明公司已经资不抵债权益乘数越小说明资产负债率低权益乘数越大，资产负债率越高600074南京中达财务报告分析高于35%-45%资产负债率过高，企业财务结构不稳定投资风险过大ST 宝硕有较高的权益乘数和资产负债率1).长期偿债能力资产负债率过低，偿债的安全性较高600074南京中达财务报告分析1).长期偿债能力产权比率=权益乘数-1负债总额/股东权益也说明了国风塑业有较高的股东权益600074南京中达财务报告分析1).长期偿债能力倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。
往年来看大东南一直持有较高的利息保障倍数，尤其是2009年。
其次是国风塑业，倍数比较平稳，而佛塑与南京中达的走势相同。
600074南京中达财务报告分析2).短期偿债能力（长期偿债与短期偿债的比较）长期资产为负值说明长期负债>长期资产2005年到2009年，除了南京中达和宝硕，其余公司都没有长期负债问题，净经营性长期资产越大，财务状况越稳定。
2008年南京中达长期资产为-154143938元，由于长期负债导致。
09年和08年ST宝硕都出现了长期负债问题600074南京中达财务报告分析2).短期偿债能力净经营营运资本为负值说明短期负债>短期资产5个公司同样具有不同程度流动负债的问题，ST宝硕尤为严重。
而国风塑业为最佳600074南京中达财务报告分析2).短期偿债能力流动比率高表示公司的短期偿债能力强，但过高可能形成资金浪费。
流动比率<1.5-2 企业短期偿债能力弱600074南京中达财务报告分析2).短期偿债能力从现金比率来看，国风塑业的流动负债为最少，与前面净经营营运资本数据吻合。
600074南京中达财务报告分析运用杜邦分析体系对竞争者的经营状况的分析0.132-0.2140.206-0.041-0.133 权益净利率0.078 -0.098 0.087 -0.159 -0.102 杠杆贡献率（经营差异率*净财务杠杆） 1.960 0.602 1.174 -1.289 2.940 净财务杠杆（净负债/股东权益）0.040 -0.1630.074 0.123 -0.035 经营差异=净经营资产净利率-税后利息率）0.014 0.047 0.044 -0.005 0.003 税后利息率（税后利息/净负债）0.054 -0.116 0.119 0.118 -0.031 净经营资产净利率（税后经营净利润/净经营资产） 2.614 1.3961.094-0.2850.724 净经营资产周转次数（营业收入/净经营资产）0.021 -0.083 0.109 -0.414 -0.043 税后经营净利率=（税后经营净利润/营业收入）2009年佛塑股份2009年国风塑业2009年大东南2009年ST宝硕2009年南京中达主要财务比率2.通过净经营资产周转次数来判断企业的资产运营能力。