内部收益率详解集思录版
内部收益率公式
内部收益率公式内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一个重要的投资评估指标，用于衡量投资项目的收益性。
它是指使得项目的净现金流量（即投资回报）等于零的折现率。
IRR可以理解为一种综合了项目各阶段现金流量的平均收益率。
IRR的计算公式如下：IRR=r0+(r1-r0)*(NPV0/(NPV0-NPV1))其中-IRR代表内部收益率，即我们需要求解的值；-r0和r1分别表示两个相邻的折现率；-NPV0和NPV1分别表示两个相邻的净现金流量的现值。
下面我们来详细解释一下IRR的计算方法。
1.了解投资项目的现金流量首先，我们需要了解投资项目的预计现金流量。
这包括项目的投资额以及每年或每个特定时间段的预计收益或支出。
现金流量可以是正的（表示收入），也可以是负的（表示支出）。
2.计算净现金流量净现金流量是指每年或每个特定时间段的现金流入减去现金流出的结果。
在计算IRR时，我们将净现金流量视为现金流量的一系列值，包括投资额和预计收益或支出。
3.计算现值现值是指将未来的现金流量折现到当前时间的价值，也就是所谓的“时间价值”。
在IRR的计算中，我们需要计算每个现金流量的现值。
这可以通过给定的折现率和现金流量的时间来完成。
一般来说，我们会使用贴现因子或现金流量贴现表来计算现值。
4.迭代计算IRR迭代法是一种常用的计算IRR的方法。
我们可以从一个初始的猜测值开始，然后根据IRR公式来进行迭代计算。
具体做法是，使用不同的折现率值代入IRR公式计算出净现金流量的现值，然后根据现值的正负情况来调整折现率值，以逼近净现金流量等于零的情况。
最终，当计算出的IRR在误差范围内稳定时，我们可以认为这就是项目的内部收益率。
需要注意的是，IRR的计算可能存在多个根或无根的情况。
在这种情况下，我们需要使用其他方法来确定IRR的值。
另外，IRR的计算还受到一些局限性，比如无法处理交叉投资、项目的现金流量不规则等问题。
内部收益率irr 公式
内部收益率irr 公式1. 内部收益率（IRR）的概念。
- 内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。
一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。
2. 内部收益率（IRR）的计算公式。
- 对于常规的现金流量项目（即初始现金流出，之后是一系列现金流入），如果项目的寿命期为n期，初始投资为C_0（C_0<0，表示现金流出），第t期的净现金流量为C_t（t = 1,2,·s,n），则内部收益率IRR满足以下方程：∑_t = 0^n(C_t)/((1 + IRR)^t)=0- 这个方程一般没有直接的解析解，需要通过试错法或者使用财务计算器、Excel 等工具来求解。
- 例如，一个项目初始投资C_0=-1000元，第1年末现金流入C_1 = 500元，第2年末现金流入C_2=600元。
则内部收益率IRR满足方程：- 1000+(500)/(1 + IRR)+(600)/((1 + IRR)^2)=0- 试错法求解：- 先假设一个IRR的值，比如IRR = 0.1（即10%）。
- 计算左边式子的值：- -1000+(500)/(1 + 0.1)+(600)/((1 + 0.1)^2)=-1000 + 454.545+495.868 = - 49.587- 因为结果小于0，说明假设的IRR值偏大，再假设一个较小的值，比如IRR=0.08（即8%）。
- -1000+(500)/(1 + 0.08)+(600)/((1 + 0.08)^2)=-1000+462.963 + 514.403= - 22.634- 继续调整IRR的值，直到左边式子的值接近0为止。
- 在Excel中求解：- 可以使用IRR函数。
假设上述数据在A1:A3单元格，A1为 - 1000，A2为500，A3为600。
内部收益率
差额内部收益率
⑴概念
差额内部收益率是指进行比选的两个互斥方案 的各年净现金流量的差额的折现值之和等于零 时的折现率。
差额内部收益率
⑵计算公式
CI n
t0
A
COA
t
CI B
COB
t
1
IRR
t
0
CI n
t0
A
COA
t
1
IRR
t
n
t0
CI B
内部收益率是这项投资实际能达到的最大收益率，反映了 项目所占用的资金盈利率，是考察项目盈利能力的一个主要 动态指标。
内部收益率唯一性讨论
n
求解内部收益率的方程式 (CI CO)t (1 IRR)t 0 t 0
是一个高次方程。为清楚起见，令(1+IRR)-1 = x， (CI-CO)t = at (t=0,1,n)，则方程可写成：
2
3
4
1000
0 1000
1 700
400 1100
2
3
400
200
240
370
440
770
资金的恢复过程
4 220 220
如果第4年年末的现金流入不是220元，而是260元，那么 按10%的利率，到期末除全部恢复占用的资金外，还有40元 的富裕。为使期末刚好使资金全部恢复，利率还可高10%， 即内部收益率也随之升高。因此，内部收益率可以理解为工 程项目对占用资金的一种恢复能力，其值越高，一般来说方 案的经济性越好。
内部收益率
2021/4/22
第一节 内部收益率法
一、内部收益率（IRR） 二、判据 三、案例
内部收益率详解集思录版
内部收益率详解集思录版内部收益率详解集思录版SANY标准化⼩组 #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#⽬录/Content⼀. 培训内容通过本次培训，可以使学员了解如下知识：1.国际化公司（multinationalcompany）在做投资决策时，总部决策层必须要审批哪些主要财务指标？2.这些财务指标的通俗含义及深刻内涵是什么？3.这些指标的优点与不⾜？4.如何计算这些指标？本讲义涉及的主要财务指标包括：内部收益率（IRR）、现⾦流（CashFlow）、净现值（NPV）、折现率（DiscountRate）⼆. 培训⽬的为什么要进⾏财务管控？让所有⼯程师及以上级别员⼯都熟悉基本财务核算指标，是提升企业竞争⼒的需要，是企业做⼤做强的需要。
随着企业的不断发展，规模不断扩⼤，⽆论是分⼚的数量、员⼯的数量、业务的⼴度和复杂性都呈⼏何基数增长。
做⼤容易，做强却⽐较难。
国际上有许多⼤型企业集团，不仅规模⼤，⽽且屹⽴百年不倒，其核⼼优势是什么？⽐如佛吉亚集团（FAURECIA）员⼯总数94,000⼈。
分布在34个国家，有320⼯⼚，年销售额174亿欧元。
如此规模的公司如何管控？交给你管，你有没有思路？这次的培训，就是通过⼏个简单的例⼦，让学员了解，⼀个公司做⼤以后，必须有⼀套完善且严格执⾏的制度与体系。
否则就⽆法充分发挥⼤企业集团的优势，反⽽可能到处是风险。
三. 从报告质量看管理⽔平答：3.是否有年降？年降对利润的影响是如何计算的？4.废品率？5.难度⾼不⾼？6.分⼏次投资？每次投资额？7.材料费⽤波动如何消化（客户承担还是供应商承担）？8.销售⽅式（Ex-work还是门到门）？场地有没有？是否需要租赁⼚房？9.其它问题……3.2国际化公司的的投资申请报告这是某国际化公司的⼀个真实案例，只不过为了保守商业机密，删除了公司名称和项⽬名称，同时翻译成了中⽂，并隐藏了部分本培训部涉及的基表。
采⽤这种标准报告格式的优点很明显，总经理对此表格熟悉，扫⼀眼就能抓住关键要素，且信息量丰富完整。
内部收益率带公式
内部收益率带公式内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种投资分析指标，用来衡量投资项目的回报率。
IRR是指项目预计未来现金流与投资金额之间的关系，并通过计算使得净现值为零的折现率，即为IRR。
它可以帮助投资者比较和评估不同投资项目之间的回报率，从而做出合理的投资决策。
IRR的计算公式为：IRR=r的n阶方程其中，n为现金流期数，r为IRR值。
现金流期数是指在投资项目的生命周期中，从投资开始到结束时积累的现金流量的期数。
IRR的计算可以通过数值解法或逐期试错法进行。
在数值解法中，使用迭代的方法去计算IRR。
在逐期试错法中，假设一个初始IRR值，通过计算该IRR值下的净现值，然后逐步调整IRR值，直到净现值达到零。
计算IRR的步骤如下：1.收集现金流信息：收集投资项目可能出现的现金流，并按照期数整理。
2.设定初始IRR值：根据项目的特点和市场情况，设定一个初始IRR 值。
3.计算净现值：使用初始IRR值计算项目的净现值。
净现值可以通过现金流乘以相应的折现率，然后将各期现金流净现值相加得到。
4.调整IRR值：根据计算出的净现值，调整IRR值。
如果净现值为正，则IRR值过高，需降低IRR值。
如果净现值为负，则IRR值过低，需增加IRR值。
5.重复步骤3和4：重复步骤3和4，直到计算得到的净现值接近零。
6.得到IRR值：当净现值接近零时，所得到的IRR值即为内部收益率。
在计算IRR时，需要考虑以下几个因素：1.现金流的预测：IRR的计算基于预测的现金流量，因此现金流的预测准确性对IRR的计算结果有着重要影响。
2.初始IRR值的选择：初始IRR值的选择关系到迭代计算的结果，过高或过低的初始IRR值可能导致计算结果无法收敛。
3.折现率的选择：IRR是通过调整折现率使得净现值为零的计算方法，因此折现率的选择对IRR的计算结果有着重要影响。
4.IRR的解释：IRR是以百分比的形式表示，可以用作评估投资项目的回报率。
内部收益率名词解释技术经济学原理及应用
内部收益率名词解释技术经济学原理及应用内部收益率（IRR）的概述内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是用来评估投资项目是否值得进行的重要指标。
它是一种衡量投资回报率的方法，表示投资回本的速度和盈利能力，是金融和经济学中常用的指标之一。
在技术经济学中，IRR被广泛应用于企业投资决策和项目评估等领域。
IRR 的计算方法IRR的计算方法是通过求解使项目净现值（NPV）等于零的折现率来获得。
具体而言，IRR是使项目的现金流量收益与投资额相抵消的利率。
计算IRR的一种常用方法是使用迭代法，通过不断尝试不同的折现率来找到使NPV达到最小值的折现率。
IRR 的应用领域1. 企业投资决策IRR在企业的投资决策中起到了重要的作用。
通过计算项目的IRR，企业可以评估投资项目的潜在收益，并与其他项目进行比较，选择对企业有利的投资方向。
较高的IRR意味着投资回报率较高，从而增加了投资项目的吸引力。
2. 项目评估与优化在项目评估阶段，IRR可以用于评估项目的可行性和潜在收益。
通过计算项目的IRR，可以确定项目是否能够创造足够的价值和利润。
同时，IRR还可以作为一个重要的决策准则，用于选择最有利可行的项目方案。
在项目优化过程中，IRR可以作为一个有效的指标来比较不同方案的优劣。
通过调整项目的投资规模、时间安排和收益分配等因素，可以优化IRR，以达到最大化投资回报的目标。
3. 融资决策和财务规划IRR在融资决策和财务规划中也发挥着重要的作用。
在融资决策中，IRR可以用来评估项目的还款能力和对融资方的吸引力。
较高的IRR可以提高项目的可融资性，降低融资成本，从而为企业获得更有利的融资条件。
在财务规划中，IRR可以作为一个指标来衡量公司的盈利能力和增长潜力。
通过分析不同项目的IRR，可以为公司制定合理的财务规划和资金配置策略，以实现最大化的财务效益。
4. 项目风险评估除了作为项目收益评估和决策的依据外，IRR还可以用于评估项目的风险。
内部收益率IRR计算方法
内部收益率IRR计算方法内部收益率（IRR）是一种用于评估投资项目或项目组合收益率的方法。
它是通过计算项目的现金流量与投资成本之间的关系来确定一个投资项目的内部回报率。
IRR是项目的年均收益率，可以用作比较不同投资项目之间的效益，并且可以帮助投资者判断是否应该进行该项目。
IRR的计算方法如下：1.确定现金流量：首先，需要确定投资项目（或项目组合）的现金流量。
现金流量包括投资项目的初始投资、每年的收入和支出以及最终的现金流出。
2.假设IRR：为了计算IRR，我们需要假设一个IRR的初始值。
通常情况下，可以假设IRR为投资成本的平均水平。
3.计算NPV：使用假设的IRR，计算净现值（NPV），即将所有的现金流量贴现到现值的总和。
NPV是IRR为零时的现金流量。
4.更新IRR假设：如果计算的NPV为正，说明假设的IRR低于实际的IRR，我们需要提高IRR假设的值。
如果计算的NPV为负，说明假设的IRR高于实际的IRR，我们需要降低IRR假设的值。
5.重复计算：根据更新后的IRR假设，再次计算NPV。
如果计算的NPV还不满足要求，我们需要进一步更新IRR假设，并重复该过程，直到计算得到的NPV接近于零。
6.确定IRR：根据最后一次计算得到的NPV，我们可以确定IRR。
IRR 是使得投资项目的净现值为零的年均收益率。
IRR的计算方法可以通过Excel的IRR函数来简化计算过程。
IRR函数可以直接计算投资项目的IRR，并返回一个准确的结果。
IRR的应用范围广泛，可以用于评估不同投资项目之间的收益率，也可以用于评估不同投资组合的效益。
通过比较不同项目或不同组合的IRR，投资者可以做出更明智的决策，选择具有较高IRR的项目。
总结起来，IRR是一种用于评估投资项目收益率的方法，通过计算项目的现金流量与投资成本之间的关系来确定项目的内部回报率。
IRR的计算过程包括确定现金流量、假设IRR、计算NPV、更新IRR假设、重复计算，最后确定IRR。
内部收益率总结归纳图
内部收益率总结归纳图内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是在投资项目中广泛应用的一个重要指标，用于衡量项目的盈利能力和回报率。
本文将对内部收益率进行总结归纳，并通过图表展示。
一、内部收益率的概念内部收益率是指使得项目净现值等于零的折现率或收益率。
简而言之，IRR是一种使项目投资回收期与资金投入相平衡的率。
二、内部收益率的计算方法1. 确定项目的现金流量2. 将现金流量按照时间进行折现3. 利用试错法或使用计算机软件，求解使净现值等于零的折现率，即内部收益率。
三、内部收益率的意义内部收益率可以用来评估投资项目的可行性和收益水平。
当项目的内部收益率大于投资成本时，说明该项目具备回报能力，是值得考虑的投资选择。
四、内部收益率的优缺点1. 优点：a. IRR能够将现金流量和时间价值考虑在内，更全面地评估项目的回报。
b. IRR是一个相对指标，可以用于比较不同项目的收益能力。
c. IRR可以帮助投资者在选择投资项目时做出决策。
2. 缺点：a. IRR存在多解问题，可能存在多个内部收益率。
b. IRR没有考虑资金的再投资率，可能会导致误导。
c. IRR无法比较投资金额不同的项目。
五、内部收益率的应用领域1. 投资项目评估：IRR可以帮助投资者对不同项目的收益能力进行比较和评估，以决定是否投资。
2. 资本预算：在资本预算决策中，IRR可以作为评估项目收益性的重要依据。
3. 财务分析：IRR可以帮助企业分析和评估现有项目的盈利能力和回报率。
六、内部收益率的图表展示在图表中，横坐标表示不同的项目，纵坐标表示内部收益率。
通过绘制条形图或折线图，可以直观地比较和分析不同项目的内部收益率大小。
七、总结归纳内部收益率是一个重要的评估指标，能够帮助投资者评估项目的回报能力和选择投资项目。
通过正确计算和分析内部收益率，可以为投资决策和资本预算提供有效的参考依据。
同时，图表的展示可以让人清晰地了解和比较不同项目的内部收益率。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
目录/Content二.培训目的 ........................................................................................................................................三.从报告质量看管理水平..................................................................................................................3.1民营企业的投资申请报告 ...................................................................................................................3.2国际化公司的的投资申请报告 ...........................................................................................................四.常用财务指标.................................................................................................................................4.1现金流（C ASH F LOW）............................................................................................................................4.2资本性支出（CAPEX）.........................................................................................................................4.3资金的时间价值 ...................................................................................................................................4.4折现率（D ISCOUNT R ATE） ......................................................................................................................4.5现值PV与净现值NPV .........................................................................................................................4.6内部收益率IRR.....................................................................................................................................五.几个常用收益指标简介..................................................................................................................5.1销售利润率ROS....................................................................................................................................5.2资产报酬率ROA ...................................................................................................................................5.3股东权益报酬率ROE............................................................................................................................5.4息税前利润EBIT ...................................................................................................................................5.5息税折旧摊销前利润EBITDA...............................................................................................................一.培训内容通过本次培训，可以使学员了解如下知识：1.国际化公司（multinationalcompany）在做投资决策时，总部决策层必须要审批哪些主要财务指标？2.这些财务指标的通俗含义及深刻内涵是什么？3.这些指标的优点与不足？4.如何计算这些指标？本讲义涉及的主要财务指标包括：内部收益率（IRR）、现金流（CashFlow）、净现值（NPV）、折现率（DiscountRate）二.培训目的为什么要进行财务管控？让所有工程师及以上级别员工都熟悉基本财务核算指标，是提升企业竞争力的需要，是企业做大做强的需要。
随着企业的不断发展，规模不断扩大，无论是分厂的数量、员工的数量、业务的广度和复杂性都呈几何基数增长。
做大容易，做强却比较难。
国际上有许多大型企业集团，不仅规模大，而且屹立百年不倒，其核心优势是什么？比如佛吉亚集团（FAURECIA）员工总数94,000人。
分布在34个国家，有320工厂，年销售额174亿欧元。
如此规模的公司如何管控？交给你管，你有没有思路？这次的培训，就是通过几个简单的例子，让学员了解，一个公司做大以后，必须有一套完善且严格执行的制度与体系。
否则就无法充分发挥大企业集团的优势，反而可能到处是风险。
三.从报告质量看管理水平3.13.是否有年降？年降对利润的影响是如何计算的？4.废品率？5.难度高不高？6.分几次投资？每次投资额？7.材料费用波动如何消化（客户承担还是供应商承担）？8.销售方式（Ex-work还是门到门）？场地有没有？是否需要租赁厂房？9.其它问题……3.2国际化公司的的投资申请报告这是某国际化公司的一个真实案例，只不过为了保守商业机密，删除了公司名称和项目名称，同时翻译成了中文，并隐藏了部分本培训部涉及的基表。
采用这种标准报告格式的优点很明显，总经理对此表格熟悉，扫一眼就能抓住关键要素，且信息量丰富完整。
阅读此报告需要注意以下几点：注1：报告分为左中右三栏，左边栏目是报价批准书的内容，一个项目的报价需要得到总部批准。
由此表看出，总部2011年5月10日批准了当时的报价申请（按734元/台套提供报价）。
中间栏目是投资批准书报告，《投资批准》是2011年7月3日批准的，其中价格调整为713元/台套。
右栏是报价批准数据与投资批准数据的对比。
注2：报告中有几个单元格带有不同颜色箭头，这几个是项目投资关键指标，如果这几个指标都是绿色，很容易被批准，如果出现黄色则需要具体分析，如果出现红色，则很难被批准。
四.常用财务指标4.1现金流（CashFlow）定义：现金流是指企业在一定会计期间，按照现金收付实现制（对应：责权发生制），通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)产生的现金流入、流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
说通俗点儿，一个企业每时每刻总是会产生现金的流出（如购买原材料、购买设备）和流入（如销售回款，投资分红，银行存款利息，银行贷款，股权融资等）。
将现金的流出和流入记成流水账，正负相抵，就是净现金流。
有时候，企业的现金流出过快，如果没有及时补充，会导致需要支付时手里没钱，我们就说这个企业的现金流出现了问题。
经营活动产生的现金流基本等于：净利润+当期的折旧和摊销4.2资本性支出（CAPEX）资金根据使用目的不同，在财务上区分为资本性支出和营运性支出两种。
资本性支出（CapitalExpense–简写为Capex）因为涉及到投资方向和投资战略的抉择，需要经过严格的审批。
4.3资金的时间价值你卖一台设备给客户，客户要求按10%/30%/50%/10%（签合同/预验收/终验收/质保金）付款，我们却坚持要按35%/30%/30%/5%付款，双方争执不下。
为什么我们希望提前收到资金？原因之一，就是资金具备时间价值。
今年收到10万元和明年收到10万元的差异是什么？如果今年收到10万，我们可以：1.购买1年期国债，年利率5%–>今年的10万=明年的10.5万；2.投资理财产品，年预期收益10%->今年10万=明年11万3.扩大再生产，预期收益20%->今年10万=明年12万因此，资金具有时间价值！定义：资金的时间价值就是指当前所持有的一定量资金比未来获得的等量货币具有更高的价值。
4.4折现率（DiscountRate）4.3节介绍过今年手头的10万资金，可以通过不同的投资方案获取不同的收益。
假设我们认为今年的10万=明年的10.5万，那么5%就是我们使用的折算率。
同理如果我们认为今年的10万等于明年的11万，那么我们使用的折现率就是10%。
所以，折现率是用来计算未来的现金流折算到今天等于多少钱的计算比率。
定义：折现率是根据资金具有时间价值这一特性，按复利计息原理，把未来一定时期的预期收益折合成现值的一种比率。
资金的时间价值到底有多大？评价标准就是折现率。
各公司有自己的折现率标准，通常由总部财务总监公布下达执行。
问：折现率指标有什么用？答：折现率可以用来计算现金流的净现值（下一节）。