企业年金筹资模式的选择及核算
企业年金的运作模式及其投资管理策略
企业年金投资的机遇
资产配置的灵活性
01
企业年金投资具有较大的灵活性，可以根据企业的需求和风险
承受能力进行资产配置。
高收益潜力
02
通过有效的投资策略和资产配置，企业年金投资可以获得较高
的收益潜力。
资本保值增值
03
企业年金投资可以有效地实现资本保值增值，为企业的长期发
展提供支持。
未来发展趋势
多元化投资策略
特点
缴费确定型年金的缴费金额和缴费年限通常由企业确定，与员工的工资水平和企业的经济 状况密切相关。
优缺点
缴费确定型年金的优点是操作相对简单，企业可以根据自身经济状况进行调整。然而，由 于缺乏灵活性，员工可能无法根据个人需求和偏好进行个性化选择。
待遇确定型
01
定义
待遇确定型年金是指企业根据员工的工作年限、职务等级等因素，确
买投资连结保险，员工退休后可以通过提取保险金来获得养老金。
02
特点
投资连结保险的投资收益与市场表现相关联，企业无需承担较大的财
务压力。
03
优缺点
投资连结保险的优点是既可以提供一定的保障，又可以分享投资收益
。然而，由于投资收益的不确定性，员工在选择时需要充分了解市场
情况和自身风险承受能力。
03
企业年金的投资管理策略
多元化资产配置策略
02
将资金分配到多种资产类别，如股票、债券、现金和房地产等
。
动态资产配置策略
03
根据市场变化，动态调整各类资产的配置比例。
投资组合策略
主动型投资组合策略
通过积极调整投资组合，追求超越市场平均水平的收益。
被动型投资组合策略
以跟踪市场指数为目标，通过购买并持有指数成分证券来获得市场平均收益。
我国企业年金计划模式选择分析
彦
皴
认为有国家的担保,发生道德风险。 吭
客观地讲,无论是 db 计划还是 dc 计划都具有各自的优缺点,
愕
钊
囚
美国的企业补充养老保险已有 120 多年历史,发展至今,企业
郇
汶
补充养老保险计划产生了各种不同模式。20 世纪 80 年代以
薛
钒
前企业退休金计划以 db 计划模式为主;80 年以后 dc 计划发
耀
殊
衡的赤字现象。第四,而 dc 计划计划的给付水平取决于员工
国
退休前的缴 费积累和投资收益积累水平 ,具有较强的关联,
蝽
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所以具有较强的缴费激励。因此员工有很强的动机为自己的
犏
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个人账户缴费。第五,dc 模式不需要精算,账户积累权益等于
３
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个人账户积累的实际 金 额 ,减轻了企业不断追加 供款的经济
糍
即使目前美国dc 计划已经超过 db 计划,但是不可否认 db 计
负
潮
划仍 然具有存在的必要,并具有 一定的市场份额,而且新趋
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势是混合计划越来越多。
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司。我国民营企业的平均生命周期只有年,有 60%的民企在 5
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年内破产,85%的在10 年内死亡,换言之,每年新生 15 万家民
嗌
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营企业,同时每年死亡 10 万多家;因为从理论上讲,db 计划理
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膛
应受到国家的担保,这个“潜台词”必将使它们成为最大的
Ⅰ
琨
再保险需求群体,特别是国有困难企业会更为青睐 db 计划,
我国企业年金计划模式选择分析
企业年金方案
企业年金方案企业年金作为一种企业为员工提供的福利计划，已经成为越来越多企业的选择。
它旨在提供一种持续的养老金资金来源，以帮助员工在退休后保障生活质量。
本文将详细介绍企业年金方案的特点、优势以及如何设计一个成功的方案。
一、企业年金方案的特点1. 共同缴纳：企业年金方案通常由企业与员工共同缴纳，一般以员工的薪资所占比例为基准。
2. 投资收益：企业年金基金的投资收益对员工的退休金有重要影响。
企业需聘请专业投资管理团队，以确保资金的稳健增长。
3. 税收优惠：企业年金缴纳额在一定额度范围内可以享受税收优惠政策，这对企业和员工都是一种潜在的经济利益。
4. 提前取款：一些企业年金方案允许员工在紧急情况下提前取款，但取款金额需符合一定标准，以保证养老金的可持续性。
5. 长期储蓄：企业年金是一项长期储蓄计划，员工可以随着时间的推移，逐渐积累更多的退休金资金。
二、企业年金方案的优势1. 增加员工福利：企业年金是一种重要的员工福利计划，可以增加员工对企业的忠诚度和满意度，提高企业的吸引力和竞争力。
2. 降低退休风险：通过企业年金方案，员工的退休金来源更加多元化，不再完全依赖社会养老保险。
这可以降低员工的退休风险。
3. 税收减免：企业年金缴纳额在一定额度范围内可以享受税收优惠政策，这对于企业来说是一项节税措施。
4. 提高员工管理效率：企业年金方案可以帮助企业更好地管理员工，加强与员工的沟通和合作，提高员工的积极性和工作效率。
三、设计一个成功的企业年金方案1. 风险评估：在设计企业年金方案前，企业需要进行全面的风险评估，包括用户需求、投资收益及退款能力等方面的评估，以确保方案的可行性。
2. 引入专业机构：企业应找到专业的机构或团队合作，进行企业年金方案的设计与管理。
这可以确保方案的专业性和可持续性。
3. 定期评估与调整：企业年金方案应定期进行评估和调整，以适应市场变化和员工需求的变化。
这有助于提高方案的灵活性和适应性。
4. 培训与宣传：企业需要对员工进行相关的培训和宣传，以提高员工对企业年金方案的认识和理解，增强方案的有效性和可行性。
我国企业年金计划模式选择分析
２１ ０ ０年第 １ 期
我 国企 业 年 金 计 划 模 Байду номын сангаас 选 择 分 析
崔 璐
（ 平 人 寿 保 险 有 限公 司 （ 南分 公 司 ） 河 南 郑 州 ４ ０ ０ ） 太 河 ， ５ ０ ０
职 员 工 的 隐性 债 务 显 性 化 ， 加 了 社 会 保 障 风 险 。 我 们 要 担 。缴 费 确 定 型 计 划 （ ｆ ｅ ｏ ｔｉｕｉｎＰａ ， Ｃ 计 划 ） 增 Ｄｅｉ ｄＣ ｎｒ ｔ ｌｎ Ｄ ｎ ｂ ｏ
健 全 社 会 养 老保 险 体 系 的 三 大 支 柱 。要 逐 步 降 低 法 定 基 本 是 指 由 雇 主 和 员 工 定 期 按 照 一 定 比 例 缴 纳 保 险 费 至 员 工 个 养 老保 险 项 目的 替 代 率 ， 时 鼓 励 企 业 建 立 企 业 年 金 和 员 人账户 ， 同 员工 的退 休 金水 平 取 决 于资金 积 累规 模及 其投 资 工 自我 储 蓄保 障 ， 完 善 养 老 保 障 体 系 。 业 年 金 是 三 大 支 收 益 情 况 ， 休 金 可 以 由 员 工 一 次 性 支 取 ， 可 以 分 期 支 来 企 退 也 柱中的关键一环 。 取 ； 投 资 风 险 、 货 膨 胀 风 险 等 则 由 员 工 自 己承 担 。 无 论 而 通 企 业 年 金 制 度 的 建 立 一 般 有 待 遇 确 定 型 企 业 年 会 计 划 是 ＤＢ计 划 还 ＤＣ计 划 都 各 有 其 适 应 的 范 围 和 特 点 。
摘
要 ： 们 要 健 全社 会 养 老 保 险 体 系 的 三 大 支 柱 。要 逐 步 降低 法 定 基 本 养 老 保 险 项 目 的 替 代 率 ， 时 鼓 励 企 业 建 立 我 同
企业年金计算方法
企业年金计算方法
企业年金是指企业为员工提供的一种福利计划，旨在为员工的退休生活提供经济支持。
下面将介绍企业年金的计算方法。
首先，企业年金的计算通常基于员工的工资和工作年限。
具体而言，一般采用工资的一定比例来确定企业年金的金额。
比如，企业可以设定每年将员工工资的一定比例作为企业年金的存款金额，这个比例可以根据企业政策来确定。
员工每年的工资增长也会相应地增加企业年金的金额。
其次，工作年限也是计算企业年金的重要因素。
一般来说，员工在企业工作的年限越长，其企业年金的金额也会越高。
这是因为企业希望鼓励员工长期留在企业，对员工的贡献也会通过企业年金得到体现。
具体计算时，可以根据每年工资的一定比例来确定每个工作年限对应的企业年金金额。
另外，还可以考虑到员工的个人供款。
一些企业年金计划允许员工自愿向企业年金账户缴纳额外的个人供款，进一步提高企业年金的金额。
这样做既可以增加员工的福利待遇，也可以提供更多的退休资金。
需要注意的是，不同企业的企业年金计算方法可能会有所不同，因此以上仅为一般情况的介绍。
企业应根据实际情况和相关法规制定适合自己企业的企业年金计算方法，并明确告知员工相关政策和计算规则。
浅谈我国企业年金计划模式选择
但 上 述 原 因只 是 抽 象比 较 Ｄ Ｂ和 Ｄ 时得 出 的 Ｄ Ｃ Ｃ计 划 存 在
（ ） 国存 在 着 大量 国有 大 中型 企 业 一 我
Ｄ Ｂ模 式 就 是 收 益 确 定 型模 式 的简 称 ，是 指 养 老 金 计 划 的 发 的优 势 。 并没 有紧 密 结 合我 国 的具 体 国 情 。
作 年 限 及退 休 前 工 资水 平 联 系在 一起 ； Ｂ计 划通 常 不 需要 雇 员缴 Ｄ 收 益 得 到 实现 ，采 用 现 收现 付 制 ； Ｂ计 划 由外 部发 起 入 或提 供 者 Ｄ
由于养老金收入会与缴费期的长短挂钩 ， 年龄大 的职 工会 因为缴
到 损 害 。 并且 在 Ｄ Ｃ计 划 中 。 业 对 养 老 金 支 付 的 承 诺 仅 仅 限定 企
一
、
企 业 年 金计 划 的 ＤＢ模 式 和 Ｄ 模 式 Ｃ
时 ，不 需 要 雇 主 通 过 提 高缴 费水 平 来 弥 补 资金 缺 口 ，这 使 得 Ｄ Ｃ 计划 在 企 业 里 更 受青 睐 。
企 业 年 金 计 划 按 筹 资 与给 付方 式 的 不 同 ， 以 分 为缴 费 确 定 可 型 和 收 益 确 定 型 两 种基 本 类 型 。
费 。 不设 立 个 人账 户 ， 也 而是 雇 主 定期 缴 费 确保 承 诺 的雇 员养 老 金 费 年 限 短 ， 累 时 间短 而 得 不 到 足 够 的 退 休 金 ， 们 的 利 益 会 受 积 他
承 担 预 定 的年 金 受 益 水 平 的担 保 ，计 划 发 起 入既 要 承担 雇 员退 休 在定 期 向个 人 账 户 的 供 款 上 ， 保 险 金 给 付 水 平 最 终 受 制于 积 累 其
一
企业年金方案
4. 提高员工参与度
除了企业和员工的缴费外，可 以考虑引入其他投资来源，如 金融机构的贷款、政府补贴等 ，以增加企业年金的资金来源 。
为了降低投资风险，企业可以 拓展投资领域，如探索房地产 、基础设施等领域的投资，以 增加投资回报的稳定性。
建立健全企业年金的管理和监 督机制，确保资金的合规使用 和运作，提高管理效率。
将年金方案报送劳动保障部门 审批，并到税务部门备案。
资金运和投资管理
受托人负责资金运作和投资管 理，定期向企业年金理事会报 告。
制定企业年金方案
根据企业实际情况，制定符合 国家法规和企业需求的年金方 案。
受托人选择
选择符合资质的金融机构作为 受托人，签订合同并备案。
支付和领取
根据员工个人账户资金余额和 规定的支付条件，由受托人负 责支付和领取。
企业年金计划通常由企业出资， 员工自愿参加，通过建立个人账 户的方式，在员工退休后定期领
取一定数额的养老金。
企业年金是养老保险体系的重要 组成部分，对于提高员工的福利 水平、增强企业的凝聚力和稳定
性具有重要意义。
企业年金特点
自愿性
企业年金计划通常由企业自愿建立， 员工自愿参加，因此具有自愿性。
补充性
明确投资策略的实施步骤，包括投资品 种的选择、投资比例的分配、投资时机
的把握等。
建立风险管理体系
建立完善的风险管理体系，包括风险 评估、风险控制和风险预警等环节，
确保投资安全。
建立投资决策委员会
成立专业的投资决策委员会，负责制 定和监督实施企业年金投资策略。
定期评估与调整
定期对企业年金投资策略进行评估和 调整，以适应市场变化和满足员工需 求。
根据员工福利需求确定
企业年金的方案
1.本企业年金方案自公布之日起实施。
2.本企业年金方案的最终解释权归企业所有。
3.本企业年金方案如有未尽事宜，可依据国家相关法律法规及双方约定予以补充。
4.本企业年金方案的实施，如有违反国家法律法规的规定，以国家法律法规为准。
八、企业年金方案的宣传与解释
1.企业应通过适当方式，向员工宣传企业年金方案，确保员工充分了解企业年金的相关政策。
二、目标和原则
（一）目标
本企业年金方案旨在为员工建立一项补充养老保险制度，旨在弥补基本养老保险的不足，提高员工退休后的生活质量。
（二）原则
1.自愿参与原则：员工在充分了解企业年金方案的基础上，自主决定是否参与。
2.公平公正原则：确保企业年金方案的公平性和合理性，保障员工的合法权益。
3.权责明确原则：企业和员工应按约定比例共同承担企业年金费用，明确各自的权利和义务。
（2）员工在本企业连续工作满一定年限。
（3）员工依法参加基本养老保险并享受基本养老保险待遇。
2.企业年金待遇支付标准：
（1）企业年金待遇由企业年金基金支付，支付标准根据员工个人账户积累额、本企业年金方案及国家相关法律法规确定。
（2）企业年金待遇支付方式可选择一次性支付或分期支付。
六、企业年金方案的变更与终止
2.员工个人缴费：员工按照本人工资的一定比例，定期向企业年金基金缴费。
3.投资收益：企业年金基金通过合法投资渠道产生的收益。
（二）基金管理
1.企业年金基金由具备资质的专业机构进行管理，确保基金的安全、稳健增值。
2.基金投资范围、投资比例等应符合国家相关法律法规及合同约定。
3.基金管理费用由企业承担。
1.企业年金方案的变更：
（1）如需变更企业年金方案，企业应征求员工意见，并经双方协商一致。
企业年金方案_1
企业年金方案企业年金方案1根据我国劳社部发[]20号文《企业年金试行办法》的规定，企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保障制度。
它是员工工作期间所得劳动报酬的延期支付，是员工福利的重要组成部分。
因此，作为对员工的一项重要的福利激励机制，是企业吸引人才、稳定人才、激励人才的一种重要手段。
一、企业年金长效激励的灵活性企业年金的灵活性表现在两个方面：其一，企业选择的灵活性；其二，企业内部缴交对像选择的灵活性。
首先，企业年金作为一项补充养老保险制度，不同于基本养老保险金，企业年金是以激励为目标的福利，缴费金额具有很大的自主性。
其次，企业内部缴纳对象是可以区别对待，所以企业年金计划可以根据雇员的资历和地位来决定其企业年金缴纳多少，这在一定程度可以保持员工队伍的稳定。
企业年金是企业激励机制中一个活跃并深得雇主和雇员赞誉的激励方式，企业年金的这一独特性使得企业年金在企业员工长期激励中发挥着不可替代的作用。
二、构建长效激励企业年金方案1、企业年金方案的参加人员范围为使企业年金更具长效激励作用，首先应设定相应的选择条件，凡符合以下条件的员工方可申请加入计划：①在年金方案的实施期内已与本企业签订一年期及以上劳动合同的在岗员工或企业内退员工；②考核试用期满；③需参加基本养老保险。
将内退员工列入参加人员范围，是为了体现年金的保障性原则。
2、资金筹集渠道及缴费方法企业年金计划一般采取缴费确定型模式，所需费用由企业和职工个人共同承担。
为最大限度地发挥企业年金的激励机制，缴纳比例采取全部由企业承担的模式，但考虑到企业年金管理规定，可以从应缴纳的金额中分离出一部分归为员工个人缴纳。
这样一方面可以满足管理规定，另一方面也可以最大限度地发挥激励作用，所以企业年金方案的缴交方式可以采取基于工龄和岗位级别的年金缴纳金额等级制度。
在具体实施时，将技能等级、岗位等级、企业外工龄、企业内工龄设置为权变因素。
中国企业年金运作模式
中国企业年金运作模式
中国企业年金是指由企业为员工退休时提供经济支持的一种福利
制度。
该制度有别于社会保障制度，是企业自愿设立的。
中国企业年
金运作模式主要涉及以下几个步骤。
第一步，企业设立年金计划。
企业可以根据自身情况设立企业年
金计划，并制定实施细则。
企业年金计划应包括参与人员、缴纳标准、计划管理机构、资产组合、福利待遇等方面的内容。
第二步，企业缴纳年金费用。
企业需要按照年金计划规定，定期
缴纳年金费用。
缴纳的年金费用由企业直接扣减员工工资后，经过计
划管理机构进行投资管理，从而实现滞后积累和超额收入。
第三步，计划管理机构进行资产管理。
计划管理机构主要负责企
业年金的管理和运作。
计划管理机构可以委托专业的投资管理机构进
行资产投资管理。
根据年金计划的具体规定，计划管理机构可以将资
金投资于股票、债券、基金、定期存款等多种投资渠道，以获取更大
的投资回报。
第四步，企业为员工提供福利待遇。
企业年金计划的参与员工到
达规定的退休年龄或提前退休条件时，可以享受企业提供的福利待遇。
福利待遇可以包括一次性退休金，定期领取的养老金等多种形式。
企
业可以根据自身情况，制定不同的福利待遇方案，以满足员工的不同
需求。
总之，中国企业年金的运作模式是由企业设立年金计划，缴纳年
金费用，计划管理机构进行资产管理，企业为员工提供福利待遇的一
种福利制度。
在中国，企业年金制度正逐渐得到普及和发展，为员工
退休后的生活提供了重要的经济支持。
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江 苏 盐
城
市 公 路 处
经济 环境 下 。 累制 的企 业年金计划所依 赖的 非积
背景 条件已不复存在 ， 场经济 国家的许 多企业 市
完全积累制又称基金 制或预 筹积 累制 。这是
一
种 以远 期纵 向收 支平 衡原 则 为指导 的 筹资 模
周 德
有大量 的退休人 员 。 这些企 业 负担 沉重 ． 动力 劳
维普资讯
务 硷
编辑＝＿ ｊ、 ｊ Ｉ 纬
搽讨
一
、
企业年金筹资模式的变化趋势
实现人 口老龄化背景下 对劳动者的经济保 障 Ｉ 具 有很强 的激励机 制 ， 明度高 ； 透 通过 强调 劳动者
（ ） 收 现 付 制 模 式 一 现
这是以近期横向收支平衡原则为指导的基金
现收现付制 的主要优点 ：可依靠 需求变动及 时调整缴费或征税 比例 ， 保持收支平衡 ， 社会共济 性强 ； 作简便 ， 需过 多的个 人信息 ， 理成本 操 无 管 相对较低 ：可 以避 免长期积累方式可能遇 到的物
企业年金筹资模式的遐帮
态经 济 中， 如何 实现 基金的保值 增值 ， 有相 当 具
市场周刊 ・ 新柚毓 ２ ０ ． ０６１
债务会使企业面临严重的问题。 在劳动力市场竞
争激 烈的条件 下 ， 拥有 大蜃退休人员 的企业 试图 将他 们更 高的养老金成本 ， 通过工资转嫁到 目前 在职雇 员身上的做 法已经很难实 行。所以 ， 来 越 越 多的国家 ， 包括西欧 的一 些高福利的 国家企 业 年金 的筹 资模式 正从现 收现付 模式向 完全 积 累 制或半完全积累制模式方向发展 。
维普资讯
￣－ 商 务 论 坛 ｌ ｉ ， ＇ Ｊ
二、 企业年 金费用的确认和计算
（ ） 一 企业年金 费用的确认
金提取 比例 ， 所有职工按 同一提取 比例 ， 据职工 上年度 的 依
基础工资 、 岗位工资和效益 工资及工龄进行分配 。此分配 方 法的提取比例为本公 司的基准比例 ， ５ ９ １ ％。 如 ％、 ％、３ 职务职称分配法： 职工企业年金保费 ＝ 岗位分或职称分 （ ＋工龄分司龄分 ） Ｘ本市上年度城镇职工月平均工资的（ Ｏ １ ％
和长 寿风险 ， 以便 为雇 员提供保 险。在 非积 累制
或部分积 累制的企业年金计 划中 ， 雇主必 须 以其
当期收入来 支付养老金。雇员承受雇主可能无力 支付 的风险 。由于养老金债务 的长期性特点 。 因 此这是一种非 常实在的风险。 在人 口老 龄化加 剧 和退休 人员迅 速增 加 的
到参加社会保 险的单位和个人 ， 当年提取 ， 支 当年
付。 预先不留储备金 ， 完全靠当年的收 入来 满足当 年 的支出 。 并争取略有节余 。在现 实生活中 ， 收 现 现付 制主要在社会 统筹运行模式 中采用 。维 系这 种模式运转 的基本 约束条件是长期稳定 的人 口结
现为： 由于 积累制 实行个人 账户 ， 求具有较 多 要
大 的难度 。 （ ） 业年金基金筹资模式的变化趋势 三 企
价上涨 、 通货膨胀的危险 ； 具有通过再分配达到 收
入公平的特征 。 体现社会 的福 利性 ， 它是各 国包括
随着退休人 员的逐 渐增多 。 现收现付制使 雇 主面 临一 个财 政收不抵支 的问题 ， 要解决这 个问 题 ，一个途 径是增 加当期工作雇 员的缴费额 ； 另
缺乏， 在竞 争性经济 环境 中 ， 非积 累制 的 养老 金
铮
式。 它首先对有关人 口平均预期寿命 和社会经 济 发展状况进行较长期 的宏观预测 ，然后在 此基础 上预测社会成员在享受保险待遇期 间所需 支付的 保险 费用总量 ，将其按一定 比例分摊到 劳动者整 个就业期 间。完全积累制强调劳动者个人 不同生 命周期的收入再分配 ，即将劳动者工作期 问的部 分收入转移到退休期间使用 。完全积 累制模式 具 有以下主要优 点 ： 通过预提积 累保险基金 ， 有利于
一
养老 、医疗 、失业等社 会保 险险种传统的筹资模
式。
个途径是减少发放退休雇员的企业年金额； 因
为企 业年 金计划在 实施 开始雇 主与雇 员就 已经
但这种模式也 存在一些缺点 ：现 收现付制模 式是 通过代 际收入 转移 的方式来进行 的。一代 人 的受益严 重的时候 ，它难以适应经济和人 口结 构 发生较 大波动 的情 况 ，这种方式将使下一代人不 堪重 负。 一旦经济 出现衰退 。 或人 口结构发生剧 烈 变动 。 特别是出现人 口老龄化 。 社会将 出现 支付 危 机 ；现收现付制存在着某些不利于经济发展 的因 素 ，如过高的缴费或者纳税 比例会直接影 响企 业 产 品的竞争能力， 进而影响经济发展 。 这一筹资模 式还会对劳动力的供给和储蓄产生激励 。这种筹 资模式 因企业使用在职雇 员所缴纳 的年金 费用来 支付 已退休雇 员的年金 费用 ， 可又称 为非积 累制。
（ ） 二 完全 积 累制 模 式
◎
有协议合 同 。 当退休雇 员拿 到的企 业年金额 少于 当初 的协定 给付 额时 。雇 员显然是不妥协的 ； 如 果增 大在 职雇员 的年金 缴费额 势必会减 少 当期
在职雇员的应得工资额， 所以最后只能由雇主承
担 这一风 险 。 雇主选 择投 资政策 ， 投资风 险 承担
筹集模式。它先测算出 当年或近～二年 内老年保 险项 目所 需支付的费用 ，然后按照一定 比例 分摊
个人不同生命周期收入的再分配， 有利于缓和现
收现 付制所产生的代 际矛盾 ｉ 有利于增 加储蓄和
资金 积 累 ， 进资 本市场 的发展 ， 促 进而 对经济 发 展具有重 要的推动作用。 同样 ，完全积 累制模式也有一定 的局 限 。 表
的个人信 息和复杂的信息处理系统 ， 管理成 本相 对较高 ｉ完全积累制虽缺乏收入 再分 配的功能 。 但会 引起代 内收入再分配。由于缴费与受益之间
构 ，劳动者代 际问收入 转移与再分配是其经济 内
涵。
往往有较长的时问间隔（ 往往几十年 ） ， 其问难免
会 出现不 可控制的风险 ， 如通货膨胀 。因此 在动