西华大学 李海凌建筑工程经济 确定性分析
– 当资金有限制时,NPVR,步骤同NPV(先 绝对后相对),NPVR最大的方案为最佳方案
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• ④增量内部收益率△IRR
净现值相同的两个分布状态不同的现金流量有 可能得出不同的内部收益率。 直接按各互斥方案的内部收益率的高低来选 择方案并不一定能选出净现值最大的方案
P.70
计算期相同:NPV、NAV、NPVR、△IRR
– 绝对评价:剔除NPV<0的方案
– 相对评价:NPV最大的方案为最佳方案
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例2:
• 某项目有A、B、C三个互斥方案:
A方案总投资为1000万元,预计每年净收益为280万元
B方案总投资为1600万元,预计每年净收益为310万元
单位:万元
方案
第0年投资 1~10 年 净收入 NPVR 排序
A
-400 80 0.13 3
B
-200 35 -0.01
C
-180 40 0.26 1
D
-300 55 0.04 6
E
-200 38 0.07 4
F
-80 17 0.20 2
G
-100 18 0.02 7
H
-400 75 0.06 5
I
A. A+B
B. A+C
C. B+C
D. A+B+C
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例1:
• 现有某项目的两个备选方案,A方案的总 投资额为1500万元,预计每年净收益为 310万元;B方案的总投资额为2000万元, 预计每年净收益为400万元。基准投资回 收期为8年。试确定最优方案。
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2、动态评价方法
• ①净现值NPV
原本相互无关的独立方案,由于资金有限, 具有了相关性。
注意该种类型的前提
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6、混合相关型方案
在方案众多的情况下,方案间的相关关系可 能包括多种类型。
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第二节 多方案优选
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三、现金流量相关型方案经济评价
互斥方案组合法
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例:在甲、乙两城市间要修建运输通道,既可 建高速公路,也可以建铁路。只上一个项目时 的现金流量如表所示。基准收益率为10%,应 如何决策?
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只上一个项目的净现金流量表
四、资金约束相关型方案经济评价
• (一)净现值率排序法 • (二)互斥方案组合法
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• (一)净现值率排序法
– 1、步骤
– 2、不能保证是最佳组合方案
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例:
• 某地区有一笔投资预算为1500万元,可能 的备选方案共10个,见下表。ic为12%。 试选择方案。
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组合互斥方案的净现金流量及NPV
单位:万元
年期 铁路A 高速公路B
0 -300 -200
1 -200 -150
2 -200 -150
3~30 120 85
NPV 275.82 193.41
A+B
-500
-350
-350
160
123.13
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引例:
• 现有两互斥方案,其净现金流量如下表, 设基准收益率为10%。试选择最优方案。 单位:万元
方案 0 1 2 2000
1000
3 6000
3000
4 4000
3000
1方案 -7000 1000
2方案 -4000 1000
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• NPV1=2801.70万元 • NPV2=2038.40万元 选方案1
– △IRR是NPV1=NPV2时的贴现率
– △IRR是NAV1=NAV2时的贴现率(更简便)
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3、动态评价方法
• 计算期无限长:NPV
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例:
某城市修建跨河大桥,有南北两处可以选择桥址。
南桥方案是通过河面最宽的地方,桥头连接两座小山, 且须跨越铁路和公路,所以要建吊桥。其投资为2500 万元,建桥购地120万元,年维修费2万元。水泥桥面 每10年翻修一次4万元。 北桥方案跨度较小,建桁架桥既可,但需补修附近道路, 预计共需投资1500万元,购地用款1000万元,年维 修费1万元,该桥每3年粉刷一次需1.5万元,每10年 喷砂整修一次,需5万元。 若利率为8%,试比较两个方案哪个优越。
1.06
60
3.6
40
36.0
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本节小结
• 互斥方案的经济评价是根本。 • 各相关方案:互斥方案组合法。
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• 方案经济比选应遵循效益与费用计算口径对 应一致的原则; • 在不受资金约束的情况下,一般采用△IRR 、 NPV等评价指标;当有明显资金限制,且各 方案占用资金远低于资金总拥有量时,一般 采用NPVR; • 对计算期不同的方案比选,宜采用NAV。计 算△IRR ,用NAV相等求解。
△IRRD-B=31.0
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2、动态评价方法
计算期不同: NPV、NAV、NPVR、△IRR
• 例3:已知右列数据, 试用NPV、NAV、 △IRR指标进行方案评 价。ic=10%。
单位:万元 项目
投资
方案A
3500
方案B
5000
年收益
年支出 估计寿命
1900
645 4
– 增量投资回收期
2、动态评价方法
– ①计算期相同:NPV、增量内部收益率、NAV、 NPVR – ②计算期不同:NPV、NAV、增量内部收益率 – ③计算期无限长:NPV
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1、静态评价方法 ——增量投资回收期P.51
• 互斥方案经营成本的节约或增量净收益来 补偿其增量投资的年限。 1、公式 2、判别标准
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2016-11-23 46
“方案评价优选”练习:
1. 已知两个互斥投资方案的内部收益率 IRR1 和 IRR2 均大于基准收益率 ic ,且增量内部收益率为 △IRR,则( )。
A.IRR1>IRR2时,说明方案1优于方案2 B. IRR1<IRR2时,说明方案1优于方案2 C. △IRR < ic 时,投资额大的方案为最优方案 D. △IRR > ic 时,投资额大的方案为最优方案
一、工程项目方案经济评价需要解 决的两个主要问题
• 筛选:剔除不可行方案(工具、方法:绝对评价)
• 优选:择优或排序(工具、方法:相对评价)
了解方案所属的类型 选择适合的评价方法和指标
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二、评价方案类型
• 一组备选方案之间所具有的相互关系
单一方案 投资方案 多方案 独立型方案
互斥型方案
互补型方案 现金流量相关型方案 资金约束相关型方案
混合相关型方案
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1、独立型方案
方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案。
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2、互斥型方案(本章重点)
在若干备选方案中,各个方案彼此可以相互 代替,即方案具有排他性。
• 相同服务寿命的方案 • 不同服务寿命的方案 • 无限长寿命的方案
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3、互补型方案
技术经济互补: 对称:钢厂、电站(厂) 不对称:办公楼、中央空调系统
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4、现金流量相关型方案
若干方案中任一方案的取舍会导致其他方案 现金流量的变化。 A.轮渡 B.跨江大桥
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5、资金约束相关型方案
一、独立型(单一)方案经济评价
• 绝对经济效果评价:方案自身的经济性
– 1、静态指标:Pt、ROI、ROE
– 2、动态指标:NPV、IRR
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二、互斥型方案经济评价
• 两大步骤:
• 绝对经济效果评价 • 相对经济效果评价
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相对评价
1、静态评价方法
2500
1383 8
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教材P.71 例5-7
• ①净现值NPV
5-8
– 最小公倍数法(方案重复法)
– 研究期法
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• ②净年值NAV
– 一个方案无论重复实施多少次,其NAV是不 变的。
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• ③增量内部收益率△IRR
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3、已知有A、B、C三个独立投资方案,其寿 命期相同。各方案的投资额及评价指标见下 表。若资金受到限制,只能筹措到6000万 元资金,则最佳的组合方案是( )。
方案 A B C 投资额(万 元) 2100 2000 3500 净现值 (万元) 110.50 409.12 264.25 净现值率(%) 5.26 20.45 7.55
• IRR1=23.67% • IRR2=27.29% 计算△IRR再选择方案
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• △IRR=18.80%>10%
西华大学 李海凌建筑工程经济 经济要素
C
• 习题:建设项目总投资可以表示为( )。
A、固定资产投资+流动资产 B、工程造价+流动资产 C、工程造价+流动资产投资 D、固定资产+流动资金
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P.19 P.24
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(二)固定资产投资的计算
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 建筑工程费(《建筑工程计量与计价》讲授) 安装工程费(《安装工程计量与计价》讲授) 设备及工器具购置费(掌握) 工程建设其他费用(了解) 基本预备费(掌握) 价差预备费(掌握) 建设期利息(掌握)
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• 工程费用是指直接构成固定资产实体的 各种费用。
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C
习题:建设项目工程造价在量上和( )相等。 A.固定资产投资与流动资产投资 B.工程费用与工程建设其他费用之和 C.固定资产投资 D.项目自筹建到全部建成并验收合格交付 使用所需的费用之和
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C
• 例:下列关于工具、器具及生产家具购置费的 表述中,正确的是( )。
A. 该项费用属于设备费 B. 该项费用属于工程建设其它费用 C. 该项费用是为了保证项目生产运营期的 需要而支付的相关购置费用 D. 该项费用一般以需要安装的设备购置费 为基数乘以一定费率计算
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环境影响评价费 组织勘察设计、设备材料采购、非标 准设备设计制造与销售、施工招标、 发包、工程预决算、项目管理、施工 质量监督、隐蔽工程检查、验收和试 车直至投产的各种管理费用 建设与管理工程学院李海凌
工程承包费
不实行工程总承包的项目不计算 本项费用
与未 来企 业生 产经 营有 关的 其他 费用
土木工程经济与管理 经济要素部分PPT课件
流动资金:
• 指为维持生产所占用的全部周转资金。 • 在项目寿命期结束时,应予以回收。
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固定资产:
• 企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具 以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。
• 不属于生产经营主要设备的物品,单位价值在2000元以上,并 且使用年限超过2年,也应作为固定资产。
• 使用寿命预计数与原先估计数有差异的,应当调整固定资产使用寿命。 • 预计净残值预计数与原先估计数有差异的,应当调整预计净残值。 • 与固定资产有关的经济利益预期实现方式有重大改变的,应当改变固定资
产折旧方法。
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• 净残值率=净残值/固定资产原值×100%
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3、产:磨损和贬值,计入成本 无形资产、其他资产:投产后分次计入成本
• 计算见本章第三节
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4、固定资产残值与流动资金回收 均为现金流入。
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例:
• 某设备原值12000元,预计使用年限为 5年,寿命终了时净残值收入预计为500元。试计算折旧。
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• 直线法: • 每年的折旧额是相同的 • 税法里规定的折旧方法 • 财务会计准则里均匀使用的固定资产
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例:
• 某设备原值12000元,预计使用年限为 5年,运转总时数为50万小时。寿命终了时净残值收入预计为500元。第1年运转5万小时,第2年运转6万 小时。试计算第1、2两年的折旧额。
西华大学 李海凌建筑工程经济 资金时间价值
5.已知现金流量图如下,计算F的正确表达式是( F=? (折现率为i)
)。
0
1
2
3
4
5
6
7
8
A
A.F=A(P/A,i,6)(F/P,i,8) B. F=A(P/A,i,5)(F/P,i,7) C.F=A(F/A,i,5)(F/P,i,2) D. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,2)
6.已知现金流量图如下,判断与实际现金流量等值的0点 现值计算式不正确的是( 100 )。(折现率为 i) 元
第三章
资金时间价值
第一节
现金流量
一、 现金流量的概念
1.现金流量:拟建项目在整个计算期内各个时点上 实际发生的资金流出(CO)或资金流入(CI)。
投 资 经 营 成 本
项目
P.45
销售收入
2.净现金流量(NCF,Net Cash Flow)
净现金流量=现金流入-现金流出= CI-CO
二、现金流量图
第六节
贷款资金偿还方式
P.57
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• • • • •
逐年等额还本,年末付息方式(等额本金法) 本利等额偿还 年末付息,期末一次还本 期末本利和一次付清 最大额偿还方式
• 1、逐年等额还本,年末付息方式(等额本金法) • 就是将贷款的本金分若干年等额摊还,并在年末计息。 • 适合盈利能力较强的项目。
第三节 等值计算
一.等值的含义
不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金 称为等值。
P.43
二、相关概念:P.35
• P:现值,资金发生在(或折算为)某一特定时间序列 起点时的价值;现在的资金价值;本金
施工项目投标报价构成要素的相互作用和影响分析
第34卷 第4期2008年8月四川建筑科学研究S i chuan Bu il d i ng Sc ience收稿日期:2008-03-27作者简介:李 颖(1955-),女,四川成都人,副教授,硕士生导师,主要从事工程造价、工程招投标的教学与科研。
E -m a i :l TLR55@163.co m施工项目投标报价构成要素的相互作用和影响分析李 颖1,龙培军2,(11西华大学建筑与土木学院,四川成都 610039;21四川柯莱特科技发展有限公司,四川成都 610042)摘 要:工程施工招投标的投标报价由若干要素构成。
分析研究这些要素的组成以及它们之间的相互作用和影响,是投标单位编制投标报价时必须考虑的问题,文章抽取了5个典型工程以及17家具有一定代表性的施工企业的投标报价,找出了这些样本工程投标报价构成要素的分布比例,分析研究了报价构成要素的相互作用与影响,提出了基于这些要素重要性程度的报价方法和思路。
关键词:样本工程;投标报价;构成要素;作用和影响中图分类号:TU 72313 文献标识码:B 文章编号:1008-1933(2008)04-265-030 引 言建设工程项目施工招投标是我国国有投资项目工程承发包交易的主要方式,通过招标择优选择承包人的过程是通过评标完成的。
按照我国5招标投标法6的规定,中标人的投标/能够满足招标文件的实质性要求,并且经评审的投标价格最低;但是投标价格低于成本的除外0。
因此评标的主要内容是评定投标人的投标报价是否低于成本,是否是合理低价。
因而投标人的投标报价的高低是投标人能否中标的关键所在。
在工程招投标实践中,由于投标报价过低而被评标专家判定为废标的情况屡屡发生,而投标报价过高失去中标机会的情况更是经常出现。
一些投标单位对投标报价是盲目的、随意的,甚至于在投标报价书中漏掉某些报价要素,最终造成投标失败,分析和研究这些投标报价,找出其中的共性问题和原因,对投标人在建筑市场的充分竞争环境中占具主动地位,争取得到更多的工程承包项目,具有积极的意义。
工程造价毕业设计给排水计算讲解
给水立管及干管采用衬塑钢管,丝接,支管采用PPR管, 热熔连接
排水管:采用UPVC,粘结
消火栓:热镀锌钢管,DN<100,丝接;DN≥100,沟 槽式卡箍连接
管道与阀门间连接:DN<50,丝接;DN≥50,法兰连 接
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3、管道计算时顺便统计套管 算一个系统统计一次
一、清单编制范围
3、消防系统(消火栓系统) 室外给水环网,从城市自来水管网两处引入; 毕业设计起算点:外墙皮1.5m,入口处设阀门以阀门为 界,即:毕业设计只计算室内管网
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二、计算内容
1、给排水系统 管道 管道支架 管道附件 卫生器具 管道土、石方
毕业设计安装部分:
3个单位工程:
给排水 消防 电气(强电、弱电)
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给排水工程
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一、清单编制范围
1、给水系统 室外给水环网,从城市自来水管网两处引入; 给水方式:直接供水 毕业设计起算点:入口有阀门时以阀门为界,入口无阀门 时以建筑物外墙1.5m为界。即:毕业设计只计算室内管 网
注意:无论是给水还是排水系统,一个系统一个系统的算完, 不要混乱以致于漏算或重复计算。
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2、管道计算中的注意事项: 分别按不同管材,规格,连接方式计算列项,以施工图所示 管道中心线长度“m”计算,不扣除阀门管件(包括减压器、疏 水器、水表、伸缩节等组成安装)及各种井类所占长度。 (1)管道水平长度按平面图的尺寸计算; (2)管道垂直高度按系统图标高计算; (3)图纸尺寸或标高不齐全时,可按图示比例测量; (4)室内管道较短,不考虑管道水平长度坡度。
市政公用行业规范性文件简述.
工许可证 颁发安全生产许可证的程序、时限和条件
• 《安全生产许可证条例》 • 《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》
3
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《关于严格实施建筑施工企业 安全生产许可证制度的若干补充规定》
8项补充规定 除 预拌商品混凝土专业承包企业和 混凝土预制构件专业承包企业 外, 所有施工总承包企业、专业承包企业均应依法申领建筑 施工企业安全生产许可证。 已经取得安全生产许可证的建筑施工企业改制、合并、 分立,应当自取得新的企业法人营业执照之日起 10个工 作日内向原安全生产许可证颁发管理机关交回原安全生 产许可证,并重新按有关规定申请建筑施工企业安全生 产许可证。 施工总承包企业不得将工程分包给不具有安全生产许可 证的建筑施工企业。
2、5000万~1亿元的工程不少于2人; 3、1亿元及以上的工程不少于3人,且按 专业配备专职安全生产管理人员。
14
15
《关于印发〈城市轨道交通工程安 全质量管理暂行办法〉的通知》
从事城市轨道交通工程建设活动必须坚持
、 后设计 、 再施工 的原则,严格执行基本建设程序,保 证各阶段合理的工期和造价,加强全过程安全质量风险 管理。
本办法适用于房屋建筑和市政基础设施工程
(以下简称“建筑工程”)的新建、改建、扩 建、装修和拆除等建筑安全生产活动及安全管 理。
本办法所称危险性较大的分部分项工程是指建
筑工程在施工过程中存在的、可能导致作业人 员群死群伤或造成重大不良社会影响的分部分 项工程。危险性较大的分部分项工程范围见附 件一。
8
有下列情形之一的建筑起重机械,不得出
租、使用: (一)属国家明令淘汰或者禁止使用的 (二)超过安全技术标准或者制造厂家规定 的使用年限的; (三)经检验达不到安全技术标准规定的; (四)没有完整安全技术档案的; (五)没有齐全有效的安全保护装置的。
3-合同管理
36
EPC承包合同的当事人是()。
A.业主和设计单位 B.设计单位和施工单位 C.业主和总承包单位 D.施工单位和总承包单位 C
37
对EPC总承包合同文件内容的优先次序叙
述正确的是()。 A.合同通用条件优于合同专用条件 B.投标书优于合同协议书 C.业主要求优于投标书 D.合同专用条件优于合同协议书 C
通用条款的内容包括()。 A.质量与检验 B.合同价款与支付 C.合同生效时间 D.双方一般权利和义务 E.合同工期 ABD
21
建设工程施工合同的总纲性法律文件是(
)。 A.协议书 B.通用条款 C.专用条款 D.附件
A
22
合同生效后,当事人发现合同对履行地点
约定不明确的,应当首先采用()确定。 A.按照合同有关条款 B.协议补充的方法 C.按照交易习惯 D.按照订立合同时履行地
32
工程质量保修书的内容包括()。 A.质量保修责任 B.质量保修期 C.质量事故处理办法 D.质量保修项目内容及范围 E.质量保修金的支付方法 ABDE
33
第三节 建设工程总承包合同 及分包合同管理
EPC(设计——采购——施工) 分包合同管理
34
EPC(设计一采购一施工)总承包是()的
14
承包商按投标时业主接受的合同价格一笔
包死,在合同履行过程中,如果业主没有 要求变更原定的承包内容,承包商在完成 承包任务后,不论其实际成本如何,均应 按合同价获得工程款的支付。这种合同计 价模式属于()。 A.固定总价合同 B.可调总价合同 C.单价合同 D.成本加酬金合同 A
15
从承包方角度出发,为了尽量减少其合同
A.工程招标时的设计深度已达到施工图设计的深 度,合同履行过程中不会出现较大的设计变更 B.承包商依据的报价工程量与实际完成的工程量 不会有较大差异 C.工程规模较小、技术不太复杂的中小型工程或 承包工作内容较为简单的工程部位 D.工程合同期较短,双方可以不必考虑市场价格 浮动可能对承包价格的影响 E.工程合同期较长,但在合同总价的基础上,考 虑了合同履行过程中市场价格浮动的条款 ABCD
节能设计在民用建筑设计中的有效应用_3
节能设计在民用建筑设计中的有效应用发布时间:2022-03-31T03:24:08.471Z 来源:《工程建设标准化》2021年第24期作者:李海洋[导读] 伴随着近年来我国城市化进程的加快,工程建筑行业迎来了新的发展生机李海洋四川中七建筑规划设计有限公司新疆第六分公司新疆 841000摘要:伴随着近年来我国城市化进程的加快,工程建筑行业迎来了新的发展生机,建筑项目进行环保和节能方案规划,是现代工程项目的主要要求。
是响应国家环境保护政策,国家能源节约政策以及可持续发展政策的表现。
尤其是在当前工程项目应用中,民用建筑形式是一种主要的形式,民用建筑施工量较大、施工工期长,比普通民用建筑的环境影响更大,施工材料应用更多。
所以,在进行施工设计中,需要做好环境保护和能源节约的合理安排、确保民用建筑设计更加合理,提升技术应用效果。
关键词:节能设计;民用建筑;有效应用引言民用建筑设计是推动我国建筑行业稳定发展的重要手段,同时也是适应现今发展形式、提高民用建筑质量、保障人们生活水平的重要措施。
1民用建筑设计中节能环保理念的重要价值在社会经济快速发展的今天,我国在经济建设方面取得可喜的成绩。
然而,社会经济快速发展的同时也带来了环境污染,从而制约了社会可持续发展。
传统的建筑设计理念不利于保护环境。
为提高社会发展水平、保护生态环境、节约能源,设计人员应将节能环保作为建筑设计的核心理念,从而保证建筑设计方案的绿色性、节能性。
另外,设计人员还需要用科学发展观来指导建筑设计工作。
建筑设计中融入节能环保理念不仅可以提高建筑行业发展水平,还可以保证环境质量,减少能源消耗。
在新的发展阶段,在建筑设计中融入节能环保理念已经成为必然发展趋势。
基于此,设计人员要高度重视节能环保理念,切实加强民用建筑节能环保设计,助力建筑行业发展,着力构建资源节约型社会。
2在民用建筑设计中应用节能环保理念需遵守的原则2.1低耗能在绿色环保的理念下设计民用建筑,提高建筑施工的环保性,遵循低能耗的原则,在建筑项目建设、开发等环节清楚能源、资金等的消耗情况,保证民用建筑质量的前提下,通过资源合理优化,使用最少的成本完成施工任务。
基于价格指数调整价格差额法的价差调整应用分析
1.1 国外价格指数法应用现状 国外工程的合同价款调整大多采用调值公式进行调整,
虽然调整项目的专业有所不同,但都是根据各可调项目( 因 子) 的价格指数变化,利用调值公式计算出“调值系数”后调 整合同价款。世界银行发布的“工程招标示范文件”中规定 价格 调 整 通 用 方 法 即 指 数 法。国 际 咨 询 工 程 师 联 合 会 ( FIDIC) 在红皮书中也推荐使用指数法调整价格变化。 1.2 国内价格《指数法》应用现状
3 《指数法》中各参数的确定
2013 计价规范规定: 因人工、材料和工程设备、施工机械
[定稿日期]2018-05-31 [基金项目]四川省教育厅重点项目( 项目编号: 16ZA016 5) ; 西华大学重点科研基金项目( 项目编号: Z1320607) ; 西华 大学研究生创新基金项目( 项目编号: ycjj2017223) [作者简介]陈欢( 1994 ~ ) ,女,硕士研究生,主要研究方 向为工程造价与项目管理。 [通信作者]李海凌( 1976 ~ ) ,女,博士研究生,教授,硕 士生导师,主要研究方向为工程造价与项目管理; 王丹( 1994 ~ ) ,女,硕士研究生,主要研究方向为工程造价与项目管理。
国内铁路、道路、石油石化管线、堤坝等相关涉外专业项 目是较早使用调值公式按照《指数法》进行合同价款调整的, 但为数不多。在房屋建筑工程及一些市政等工程中,由于分 部分项工程较多、期中进度款结算支付的开展有效性不强、 缺少《指数 法 》的 具 体 操 作 细 则 及 价 格 指 数 的 发 布,《指 数 法》调整合同价款存在实际操作推行的瓶颈。《2013 计价规
·经 营 与 管 理·
基于价格指数调整价格差额法的价差调整应用分析
基于Petri网的建设工程项目实施阶段资源建模与仿真
(. 1 西南交通大学 经济管理学院, 成都 60 3 ; . 10 1 2 西华大学 a 建筑与土木工程 学院;b 数 学与计算机 学院, . .
成 都 603 ) 10 9
摘
要 :基 于分层赋 时着 色Pt 网, e i 构建 了一 个能够准确表达资源配置、 务持续时间及信 息传递的资源模 r 任
a d o t l l c t n, i a e r p s d a r s u c d lb s d o ir r h c lt d c lr d P t e s w i h c ud a e — n p i l ai t sp p rp o o e e o r e mo e a e n he a c i a i ma a o o h me oo e er n t , h c o l c u i rr l x r s h e o r e alc t n a k d rt n a d if r t n t n mis n Af ra ay i gt e r s u c h r ce s c f a ey e p e st e rs u c o ai ,t s u ai n o mai a s s i . t n l z e o r ec aa tr t so l o o n o r o e n h i i
n . col Mahm ts&C m u r n ier g, iu nvrt, hnd 10 9, hn ) g,bSho f o te ai c o p t gne n Xh aU i sy C eg u60 3 C ia eE i e i
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