工程项目经济学资料
工程经济学-第3章 工程经济评价的基本指标及方法
基本指标及方法
第一节
项目经济评价指标概述
一、经济评价指标及指标体系
由于项目的复杂性，任何一种具体的评价 指标都只能反映项目的某一侧面或某些侧 面，而忽略了其他方面。 一些既相互联系又有相对独立性的评价指 标，就构成了项目经济评价的指标体系。 正确选择经济Байду номын сангаас价指标与指标体系，是项 目经济评价工作成功的关键因素之一。
通常要求：基准贴现率货款利率
二、净现值率NPVR (Net Present Value Rate)
1、概念： 是项目财务净现值与项目总投资现值之比 其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净 现值
是一个考察项目单位投资盈利能力的动态指标。
2、计算公式
NPV NPVR Ip
投资现值
I p I t ( P / F , ic , t )
t 0
k
3、评价标准： •对于独立方案评价，应使FNPVR≥0，方案才能接 受； •对于多方案评价，凡FNPVR＜0的方案先行淘汰， 在余下方案中，应将FNPVR与投资额、财务净现 值结合选择方案。 4、注意： 计算投资现值与净现值的折现率应一致。
三、内部收益率IRR （Internal Rate of Return） 1、概念；
t NPV (i) （CI CO） （ 1 i ） t t 0 n
NPV1
i*
0 NPV2 ic1
ic2
i
3、IRR的计算方法：线性插值法
4、评判标准：
若IRR≥ic，则 NPV ≥ 0 可行
方案在经济上可以接受；
若IRR＜ic，则NPV ＜ 0 不可行
方案在经济上应予拒绝。
2、理论数学表达式
工程经济学-(第3章)(2024版)
建设期贷款利息是指项目在筹建与建设期间发生并 记入固定资产原值的利息
流动资金投资是指工业项目投产前预先垫付，用于在 投产后购买原材料、燃料动力、支付工资、支付其他 费用以及被在产品、产成品等占用，以保证生产和经 营正常进行的投资。
职工培训费
开办费
建设
……
建
投资
设
项
基本预备费
目
预备费
总
动态 涨价预备费
投
投资 建设期贷款利息
资
流动资金
固定资产 无形资产 其他资产
流动资产
建设投资是指在项目在 筹建与建设期间所花费 的全部建设费用
建设投资构成
概算法
形成资产法
随时间变化关系
建设投资＝ 工程费用+工程建设其他费用＋预备费
基本预备费是指在投资估算时无 法预见今后可能出现的自然灾害、 固设定计资变产、更流、动工资程产内、 容增加等情况 无而形需资要产增、加其它的资投产资额。
i
序号
项目
1 当年借款支用额 2 年初借款累计 3 当年应计利息 4 年末借款本利和累计 5 借款利息累计
合计
建设期
1
2
n
在具体进行项目经济评价时，有 的贷款规定按年初用款计算，
【例】某建设项目，建设期为3年，在建设期第一年借款300万 元，第二年400万元，第三年300万元，每年借款平均支用， 年利率为5.6%。用复利计算建设期借款利息。
3．按销售收入流动资金率估算
我国冶金矿山的销售收入流动资金占用率 流动资金额＝项目年销售收为入25总％额~5×5销％售，收西入方流国动家资取金25率％。
工程经济学 第四章 项目经济评价指标
Pa＝
IB- IA RB- RA
＝
I R
Pa可用方案B较方案A的年等额净收益增量去 补偿其追加投资所需的时间。
上海海洋大学 工程学院----李俊
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第一节 时间型指标
[例1.5]某建设项目有两个可行方案可供选择，其投资与年净 收益如下：
第四章 项目经济评价指标
第一节 时间型指标
是指用时间长短来衡量项目对其投资回收或清 偿能力的指标
第二节 价值型指标
反映一个项目的现金流量相对于基准投资收益 率所能实现的盈利水平
第三节 比率型指标
反映单位投资获益能力或项目对贷款利率最大 承受能力的指标
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1
第一节 时间型指标
①静态投资回收期
定义：是不考虑资金的时间价值条件下，以项目 净收益抵偿项目全部投资所需要的时间。
计算式：
Pt
Pt
NCt F (C IC)O t 0
t0
t0
CI：现金流入量
CO：现金流出量
NCFt，(CI－CO)t：第t年的净现金流量
Pt：静态投资回收期（年）
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第一节 时间型指标
Pa的优点与不足：
优点：简单方便
缺点：
① 只能衡量两个方案之间的相对 经济性，但不能判定方案的可行 性，也不能说明一个方案比另一 个方案到底好多少。
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② I和 C（或 R）都很小时， 此指标值可能很大，很容易造成 假象。
工程经济学复习资料
1. 资金的时间价值:是指货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域而增值的现象2. 概率分析: 是利用概率研究和预测不确定性因素对项目经济评价指标影响的一种定量分析方法3. 影子价格:是指资源处于最优配置状态时的边际产出价值。
一般来讲，项目投入物的影子价格就是它的机会成本，项目产出物的影子价格就是它的支付意愿.4. 名义利率是指周期利率乘以一年内的计息期数所得到的年利率。
5. 敏感性分析、敏感性分析是研究项目的投资、成本、价格、产量和工期等主要变量发生变化时，导致对项目效益的主要指标发生变动的敏感度7、资金等值：是指在资金时间价值作用下，不同时点上绝对值不等的资金具有相同的价值或不同时点上绝对值相等的资金具有不同的价值8. 不确定性分析就是分析项目的经济分析中存在的主要不确定性因素对项目经济效果评价的影响，预测项目承担风险的能力。
9. 社会折现率：是指建设项目国民经济评价中衡量经济内部收益率的基准值，是计算项目经济净现值的折现率以及项目经济可行性和方案比选的主要判据10. 复利：是指将上期利息结转为本金来一并计算本期利息的计算方式11. 概率分析指使用概率研究预测各种不确定因素和风险因素的发生对工程项目评价指标影响的一种定量分析方法12. 借款费用资产化指因借款而发生的利息，折价或溢价的摊销和辅助费用，以及因外币借款而发生的汇兑差额，在所购建固定资产达到预定可使用状态之前计入所建固定资产的成本13. ABC分析法基本原理：处理任何事情都要分清主次轻重，区别关键的少数和次要的多数，根据不同情况进行分析。
14新型设备更新分析是假定企业现有设备可被其经济寿命内等额年总成本最低的新设备取代。
15外部性，是外部收益和外部成本的统称。
外部收益系指落在项目投资经营主体之外的收益，此收益由投资经营主体之外的人免费获取;外部成本系指落在项目投资经营主体之外的社会成本，但此成本却不由该投资经营主体给予等价补偿，而由外部团体和个人无偿地承担。
工程经济学-第四章-工程项目经济评价的基本方法
CI
CO t
1
i0
t
t 0
3.判别准则
⑴单一方案
NPV 0
项目可接受
NPV 0
项目不可接受
⑵多个方案比较
净现值最大的方案为最优方案
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第二节 动态评价方法
净现值的经济含义
NPV=0: NPV>0: NPV<0:
项目的收益率刚好达到i0； 项目的收益率大于i0，具有数值等于 NPV的超额收益现值；
累计净现金流量首次出现 正值的年份
9
第T年的净现金 流量
第一节 静态评价方法
2.计算公式 （3）判别标准
设基准投资回收期 —— Pc
Pt Pc Pt Pc
可以接受项目 拒绝项目
10
第一节 静态评价方法
5.例题
【例 4-1】某项目现金流量如表所示，基准投资回收期为 资回收期法评价方案是否可行。
净现值、净年值、净将来值 费用现值、费用年值……
投资收益率 内部收益率，外部收益率
净现值率
备注 静态、动态 静态、动态
动态
静态 动态 动态
第一节 静态评价方法
——不考虑资金的时间价值
➢静态投资回收期法 ➢投资收益率法
6
第一节 静态评价方法
一、静态投资回收期（Pt）法
1.概念 投资回收期：又称投资返本期或投资偿还期。 指工程项目从开始投资（或投产），到以其净收益（净
经济评价是投资项目评价的核心内容之一。
➢项目经济评价指标
时间型指标: 用时间单位计量的指标； 价值型指标: 用货币单位计量的指标； 效率型指标: 反映资金利用的指标。
三类指标从不同角度考察项目的经济性，适用范围不同，应同时 选用这三类指标。
工程经济学知识点
第一章1.现金流出：在某一时间内，流出系统的实际支出。
现金流入：流入系统的实际收入。
净现金流量：现金流入与现金流出的差额。
现金流量：现金流入、现金流出和净现金流量的统称。
2.现金流量：以项目作为一个独立系统，反映项目在整个项目周期内实际收入和实际支出3.工程项目总投资：是固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期借款利息和流动资金之和。
4.固定资产投资：项目按拟定建设规模、产品方案、工程内容进行建设所需费用。
5.流动资金：为维持生产所占用的全部周转资金。
流动负债：那些要动用流动资产来归还的各种债务。
6.项目总投资形成的资产分：①固定资产指使用年限在一年以上、单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。
②无形资产指没有物质实体，但却可使拥有者长期受益的资产。
③递延资产指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用。
7.流动资产：指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。
包括现金、各种存款、短期投资、应收预付款项、存货等。
8.投资估算的主要依据：项目建议书；建设规模、产品方案；设计方案、图样及设备明细表；设备价格、运杂费率及当地材料预算价格；同类型建设项目的投资资料及有关标准、定额等。
9.固定资产投资的估算方法：生产规模指数法、分项类比估算法（分3项：机器设备的投资；建筑物、构筑物的投资；其他投资）、工程概算法。
10.流动资金投资的估算方法：扩大指标估算法、分项详细估算法11.总成本费用：指项目在一定时期（一年）内，为生产和销售产品而花的全部成本和费用。
由生产成本、管理费用、财务费用、销售费用组成。
12.经营成本：指项目总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费、无形及递延资产摊销费和利息支出以后的全部费用。
13.在经营成本中不包括折旧费、维简费、摊销费和借款利息的原因是：⑪现金流量图反应项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出；⑫因为全部投资现金流量图是以全部投资作为计算基础，利息支出不作为现金流出，而自有资金现金流量表已将利息支出单列，因此经营成本中也不包括利息支出。
《工程经济学》经济评价指标体系
《工程经济学》经济评价指标体系工程经济学是研究工程项目在经济方面的决策和评价的学科。
经济评价指标体系是评价工程项目经济效益和风险的体系，对于辅助决策者做出理性的决策具有重要意义。
在进行工程项目的经济评价时，必须综合考虑各种因素，包括成本、收益、风险、时间价值等。
本文将介绍《工程经济学》中常用的经济评价指标体系。
1.静态指标静态指标是对工程项目在给定时点进行评价，主要包括净现值、内部收益率、收回期等指标。
（1）净现值（NPV）净现值是指在折现率下对项目未来现金流的净值进行计算，即项目的现金流入减去现金流出。
当净现值大于0时，表示该项目是经济可行的。
（2）内部收益率（IRR）内部收益率是使项目净现值等于0时的折现率，即该项目的平均年回报率。
内部收益率越高，说明项目的投资回报率越高。
（3）收回期收回期是指项目从开始投资到能够收回全部投资的时间。
较短的收回期意味着项目的风险较小。
通过对这些静态指标的计算和比较，可以对工程项目的经济效益进行评估和比较，有助于决策者做出正确的决策。
2.动态指标动态指标是对工程项目在一定时期内进行评价，主要包括净现值指数、投资收益率、动态投资回收期等指标。
（1）净现值指数（NPVI）净现值指数是用未来现金流折现的净现值与项目投资金额之比。
当净现值指数大于1时，表示项目是经济可行的。
（2）投资收益率投资收益率是项目净利润与平均资本金的比率，它表示项目每一元的投资能获得的纯利润情况。
（3）动态投资回收期动态投资回收期是项目投资款额全部收回的时间，考虑了未来现金流的折现值。
较短的动态投资回收期意味着项目的投资回报率更高。
通过对这些动态指标的计算和比较，可以更全面地评价工程项目的经济效益和风险情况，有助于决策者做出合理的决策。
3.敏感性分析敏感性分析是评价工程项目经济效益的一种方法，通过改变一些关键因素的数值，分析对项目经济效益的影响。
常用的敏感性分析包括变动性分析、假设性分析等。
（1）变动性分析变动性分析是对一些关键因素进行变动，如成本、收益等，观察影响项目净现值等指标的变化情况。
工程经济学知识点复习
总 复 习第二章 现金流量于资金时间价值 1、现金流量含义、三要素、绘制2、资金时间价值含义、等值、等值三要素、现金流类型（年金条件）、等值计算公式3、名义利率和实际利率换算 习题巩固1、在下列公式中，（ ）是计算年金终值系数的正确公式。
A.B.C.D.2、普通年金是（ ）。
A.每期期末等额支付的年金B.预付年金C.每期期初等额支付的年金D.永续年金3、公式A=F （A/F ，i ，n ）中的F 应发生在（ ）。
A.第一期等额支付的前一期B.与最后一期等额支付时刻相同C.与第一期等额支付时刻相同D.任意时刻 4、下列状况中，年实际利率大于年名义利率的是（ ）。
A.计息周期小于一年时 B.计息周期等于一年时 C.计息周期大于一年时 D.计息周期与支付周期相等时5、资金在运动过程中，把未来某一时间收支的货币换算成现在时刻的价值，称为（ ）。
A.时值 B. 等额年金 C.终值 D. 现值6、若A 为n 期期初年金，则第N 期F 等于（ ）。
A.i i A n 1)1(-+B.)1(1)1(i i i A n +-+C.)1()1(1)1(i i i i A n n ++-+D.i i i A nn )1(1)1(+-+ 7、若季利率为2％，则年名义利率为（ ）A.8 %B.6%C.8.4%D.10%8、资金的时间价值是指（ ）A.现在所拥有的资金在将来投资时所能获得的收益B.资金随有时间的推移本身能够增值A ． B．C． D．2、某公司分两期向银行贷款，第1年年初贷款300万元，第2年年初贷款500万元，贷款年利率12％，则相当于第1～5年内每年年末等额贷款多少万元？要求画出现金流量图3、某企业现存入银行一笔款项，计划从第5年年末开始每年从银行提取现金10000元，连续8年，若银行存款年利率为10%，问该企业现在应存入的款项是多少？请绘出现金流量图第三章工程经济基本要素知识点：1、总投资构成、建设投资构成、建设期利息计算2、运营期：经营成本=总成本费用-折旧-摊销-利息支出-维简费总成本=生产成本+期间费用折旧计算固定成本和变动成本、机会成本、沉没成本习题巩固：1、某设备资产原值为50000元，折旧期限5年，残值为2000元，采用平均年限法折旧，设备每年的折旧额为（）A．9600 B．10000 C．10400 D．125002、某设备资产原值为50000元，折旧期限5年，残值为2000元，采用平均年限法折旧，设备每年的折旧额为（）元。
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项目的利息也是一种转移支付，在项目投资人的财务评价中被视作财务 支出。但从国民经济角度看，情况则不同。还本付息并没有减少国民收 入，这种货币流动过程仅仅代表资源支配权力的转移，社会实际资源并 未增加或减少，因而在国民经济评价中，不被视为费用。
采用的价格体系不同
※财务评价的价格体系是以现行价格（市场交易价格或计划价格）体系为 基础的预测价格； ※国民经济评价采用影子价格体系。 影子价格：基于资源的稀缺性提出的一种虚拟的计算价格，能反映社会劳 动消耗、资源（人工、外币汇率、土地、产品等）稀缺程度和最终产品需 求情况的价格。 反映在项目的产出物上是指“支付意愿”； 反映在投入物上是指“机会成本”。
③战略性或政策性项目 指对国家有战略意义的特大型的、或有较大风险
但有重大前景的、或者是资源性的项目 或者出于领土完整和安全以及减少地区间经济发
展差异的考虑的项目
3、公共项目的特点
①公共项目的投资目的是谋求社会效益 ②公共项目的投资主体以政府为主导，兴办者、投资者和受益 者一般是分离的 ③公共项目产品具有公共性特点 ④公共项目具有外部性特点 ⑤公共项目投资目标和产生的效果具有多元性
财政拨款、贷款贴息和债务担保等
社会公众
不能或难以用货币度量
有，如水利工程的防洪、航运、发电、 旅游和环境生态文物保护间的冲突 有，部门和地区间的冲突
二、从财务分析到（国民）经济分析
❖ 财务分析：投资主体（企业）根据现行价格 体系、税制等，对技术项目进行经济可行性 评价。
❖ 国民经济分析：从国家整体角度，根据资源 的合理配置原则，对技术项目从经济上及社 会效益方面进行评价。
※财务评价从项目自身利益出发，分析项目的盈利能 力和清偿能力，系统分析的边界就是项目自身； ※国民经济分析是从国民经济的整体利益出发，分析 项目对整个国民经济以至整个社会产生的效益。 ——项目的国民经济分析除了考虑项目自身的经济效 果，还要考虑项目对其他部门和单位的间接的、外部 的各种相关效益，包括一些难以定量化的效益。
的实际增加或者敲少，而是国民经济内部的“转移支付”，不计做项目
的国民经济效益与费用。转移支付的主要内容包括：
１.税金
在财务分析中，税金主要包括营业税金和所得税，对企业来说，这 些税金，都是财务支出。但是，对国民经济整体而言，企业纳税并未 减少国民收入，只不过是将企业的这笔货币收入转移到政府手中而已， 是收入的再分配。
这些产出或提供的服务涉及人们的基本需要，或者 是因为存在外部效果，收费往往不足以反映项目的效 益。
公用事业：给排水、供电、供气和城市公共交通等。
外部收益：落在项目投资经营主体之外的收益，此收益由投资经营主体 之外的人免费获取 外部成本：落在项目投资经营主体之外的社会成本，此成本不由投资经 验主体给予等价补偿，而是由外部团体或个人无偿的或不等价的地承担
民间投资项目和公共部门投资项目的差异
目标
资金来源
对项目拥有或 资助方式 项目投资回报 的受益人 项目产出效益 的度量 目标间的冲突
项目利益主体 间的冲突
民间投资项目
为利润最大化提供产品 或服务
民间直接投资者和债权 人 非公有实体
实施项目的非公有实体
可用货币度量
基本没有
基本没有
公共部门投资项目
不完全以营利为目的，提供公共卫生、 基础教育、安全等公用产品以及缓解就 业和贫富差别；实现资源配置的效率 税收和民间的债权人
第九章 公共项目的经济分析
■公共项目及其经济分析的特点
1、概念 指那些能够提供公共服务和实现各种社会目标，
但由于这些目标不能或不适合完全通过市场机制实 现，而由各级政府或其他公共部门筹划、出资或运行 的项目。 2、分类 ①纯公共项目 ②准公共项目 ③战略性或政策性项目
①纯公共项目
指提供公用物品的项目，项目产出具有非排他性 和非竞争性
这类项目一般来说需要资源的投入，但没有直接 的现金流入，却具有为公众提供服务的效益
如： 防洪治沙、国防建设、水利、义务教育、 公共卫生、环境生态保护和治理等
公共性，项目的服务由社会成员共同享用，无法排 除不付费的人享用（非排他性），一个人的享用也
不会影响其他任何人的享用（非竞争性)
②准公共项目
指提供准公用物品的项目，项目产出具有一定的竞 争性和排他性
国民经济分析与财务分析的联系
❖ 目的相同，都是为了寻求以最小的投入获得 最大产出
❖ 评价工作基础相同：产品需求预测、厂址选 择、工艺技术路线、工程技术方案论证、投 资估算、资金筹措等
❖ 分析主要指标类同
国民经济分析与财务分析的区别
财务分析
国民经济分析
评价角度 评价目标 评价范围
从项目角度出发 项目的净利润
ห้องสมุดไป่ตู้计算基础
现行市场价格；财务基 影子价格；社会折现率；影子汇率及
准收益率；官方汇率
其换算系数或资本市场浮动汇率
评价内容 内容、方法较简单、涉及 内容、方法较复杂；涉及面广；费用效益
与方法
面窄；企业盈利性分析法 分析、成本效益分析、多目标综合分析
市场均衡条件下，边际收益等于边际成本的市场价格
评价角度不同
前面谈到，考察项目的国民经济评价系统，是从资源增减的角度区 别收益和费用的，税金既然是国民收入的再分配，并不伴随资源的变 动。所以，在国民经济评价中既不能把税金列为收益，也不能把税金 列为费用
２.补贴
补贴是一种货币流动方向与税金相反的转移支付。政府如果对某些产品 实行价格补贴，会降低项目投入的支付费用，或者会增加项目的收人， 从而增加项目的净收益。但是这种收益的增加仍然是国民收入从政府向 企业的一种转移，它使资源的支配权发生变动，但是既未增加社会资源， 也未减少社会资源，因而补贴不被视作国民经济评价中的费用和收益。
项目获得的货币效益
从国民经济和社会需要出发 对国家社会发展目标的贡献， 资源的有效利用和合理分配
直接、间接效益；经济、社会效益
费用和效 效益：销售收入、利润、折旧 效益：企业上交的利润、折旧；税金
益范围
税金、工资、国内利息作为费 补贴、国内贷款利息作为转移支付；
支出；用直接费用和效益
费用和效益包括直接和间接的
费用效益划分范围不同
※财务评价追踪的对象是货币或现金流量的流动； ※国民经济追踪的对象是资源的变动，实现资源的 最优配置，保证国民收入的最大增长。 ——因此，凡是减少社会资源的项目投入都是国 民经济评价时的费用，凡是增加社会资源的项目 产出都是国民经济收益。
转移支付
项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看，并没有造成资源