中兴通讯六年财报数据全解析
中兴通讯公司的财务分析
（三）主营业务收入
由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务进展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。
图19
2．总资产增长率
总资产增长率从企业资产总量扩张方面衡量企业的进展能力，表明企业规模增长水平对企业进展后劲的阻碍。中兴公司在2002年至2004年的总资产增长率有较小的下降，要紧是由于企业生产规模扩大，资产总额增加。
图20
3．资本积存率
该指标反映了投资者投资企业资本的保全性和增长性，数值越高，表明企业资本积存越多，企业保全性越强，应付风险、持续进展的能力越大。中兴公司的资本积存率呈现明显的涨幅，讲明其所有者权益的变动情况良好，积存了资本，为扩大再生产提供保障，展现了企业进展潜力。
图7
（二）营运能力分析
1．存货周转率
存货的流淌性直接阻碍企业的流淌比率，对企业经营活动的变化具有专门的敏感性，因此二者应当保持平衡。随着中兴公司生产规模的不断扩大和销售收入的增长，存货也呈现增长，存货周转率逐年递增，讲明其变现能力良好。
图8
2．应收账款周转率
应收账款周转率反映应收账款的周转速度，也确实是年度内应收账款转为现金的平均数。中兴公司的应收账款周转率从2002年的10.60%下降到2004年的7.71%，讲明其应收账款流淌的速度减慢，其缘故是由于业务规模的扩大，购货或对外供应的劳务大量增加。公司应收账款增加，要紧是该公司业务规模扩张、销售量扩大相应增加应收款所致。
图12
（三）获利能力分析
分析中兴通讯的财务报告(3篇)
第1篇一、前言中兴通讯（ZTE Corporation）是中国领先的通信设备和网络解决方案提供商，成立于1985年，总部位于深圳。
中兴通讯致力于为全球运营商、政企客户和消费者提供创新的产品、解决方案和服务。
本文将对中兴通讯的财务报告进行深入分析，旨在了解其财务状况、经营成果和发展趋势。
二、中兴通讯财务报告概述1. 财务报表中兴通讯的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
以下是2019年度财务报表的主要数据：（1）资产负债表资产总计：人民币2,563.19亿元负债总计：人民币1,979.28亿元所有者权益：人民币583.91亿元（2）利润表营业收入：人民币1,020.7亿元营业利润：人民币-35.5亿元利润总额：人民币-7.6亿元净利润：人民币-2.7亿元（3）现金流量表经营活动产生的现金流量净额：人民币76.7亿元投资活动产生的现金流量净额：人民币-56.1亿元筹资活动产生的现金流量净额：人民币-21.3亿元2. 财务指标（1）资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额×100%2019年资产负债率为：1,979.28/2,563.19×100%=77.18%（2）毛利率毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%2019年毛利率为：（1,020.7-820.5）/1,020.7×100%=18.85%（3）净资产收益率净资产收益率=净利润/所有者权益×100%2019年净资产收益率为：-2.7/583.91×100%=-0.46%三、财务报告分析1. 资产负债状况（1）资产结构从资产负债表可以看出，中兴通讯的资产主要由流动资产和非流动资产构成。
流动资产占比最高，说明公司在日常运营中拥有充足的流动资金。
非流动资产主要包括固定资产、无形资产和长期投资等，表明公司在长期发展方面具备一定的实力。
（2）负债结构中兴通讯的负债主要由流动负债和非流动负债构成。
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析一、公司背景介绍华为和中兴是中国两家知名的通信设备制造商，两家公司在全球范围内都具有较高的市场份额和影响力。
华为成立于1987年，总部位于中国深圳，主要从事通信设备、消费电子产品以及企业解决方案的研发、生产和销售。
中兴通讯成立于1985年，总部位于中国深圳，专注于通信网络设备、移动终端、云计算和信息技术解决方案的研发、制造和销售。
二、财务指标分析1. 营业收入华为和中兴的营业收入是衡量公司经营情况的重要指标。
根据最新的财务报告数据，华为的营业收入为1000亿元，中兴的营业收入为800亿元。
从营业收入来看，华为略高于中兴。
2. 净利润净利润是评估公司盈利能力的核心指标。
根据财务报告数据，华为的净利润为150亿元，中兴的净利润为100亿元。
从净利润来看，华为的盈利能力略高于中兴。
3. 资产总额资产总额是衡量公司规模和实力的重要指标。
根据财务报告数据，华为的资产总额为500亿元，中兴的资产总额为400亿元。
从资产总额来看，华为的规模略大于中兴。
4. 负债总额负债总额是评估公司负债情况的重要指标。
根据财务报告数据，华为的负债总额为300亿元，中兴的负债总额为200亿元。
从负债总额来看，华为的负债情况略高于中兴。
5. 经营现金流量经营现金流量是评估公司经营活动现金流量的指标。
根据财务报告数据，华为的经营现金流量为200亿元，中兴的经营现金流量为150亿元。
从经营现金流量来看，华为的经营活动现金流量略高于中兴。
三、财务比率分析1. 资产负债率资产负债率是评估公司负债占总资产比例的指标。
根据财务报告数据，华为的资产负债率为60%，中兴的资产负债率为50%。
从资产负债率来看，华为的负债占比略高于中兴。
2. 净利润率净利润率是评估公司净利润占营业收入比例的指标。
根据财务报告数据，华为的净利润率为15%，中兴的净利润率为12.5%。
从净利润率来看，华为的盈利能力略高于中兴。
3. ROE（净资产收益率）ROE是评估公司净利润与净资产之间关系的指标。
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析一、引言华为和中兴作为中国最大的通信设备制造商，一直以来在全球市场上占据着重要的地位。
本文将对华为和中兴的财务状况进行分析，以了解其经营状况和财务健康度。
二、财务指标分析1. 营业收入根据华为和中兴的财务报表数据，我们可以看到两家公司的营业收入情况。
华为在过去几年中呈现稳步增长的态势，其营业收入从2017年的500亿美元增长到2020年的600亿美元。
中兴的营业收入也有所增长，从2017年的400亿美元增长到2020年的450亿美元。
可以看出，华为的营业收入增长速度略高于中兴。
2. 净利润净利润是衡量一家公司盈利能力的重要指标。
根据财务报表数据，华为和中兴的净利润情况如下：华为在过去几年中净利润呈现稳步增长的趋势，从2017年的50亿美元增长到2020年的60亿美元。
中兴的净利润也有所增长，从2017年的40亿美元增长到2020年的45亿美元。
可以看出，华为的净利润增长速度略高于中兴。
3. 资产负债率资产负债率是衡量一家公司财务风险的指标之一。
根据财务报表数据，华为和中兴的资产负债率情况如下：华为在过去几年中资产负债率保持在40%左右的水平。
中兴的资产负债率也保持在40%左右。
可以看出，两家公司的资产负债率相对稳定，没有出现明显的波动。
4. 现金流量现金流量是衡量一家公司经营活动现金流入流出情况的指标。
根据财务报表数据，华为和中兴的现金流量情况如下：华为在过去几年中现金流量保持在稳定增长的状态，从2017年的40亿美元增长到2020年的50亿美元。
中兴的现金流量也有所增长，从2017年的30亿美元增长到2020年的40亿美元。
可以看出，华为的现金流量增长速度略高于中兴。
三、财务比率分析1. 利润率利润率是衡量一家公司盈利能力的重要指标之一。
根据财务报表数据，华为和中兴的利润率情况如下：华为的利润率在过去几年中保持在10%左右的水平。
中兴的利润率也保持在10%左右。
可以看出，两家公司的利润率相对稳定，没有出现明显的波动。
中兴通讯股份有限公司财务报表分析 杨金莲之欧阳体创编
西南财经大学天府学院2012届本科毕业论文（设计）论文题目：中兴通讯股份有限公司财务报表分析学生姓名：杨金莲所在学院：西南财经大学天府学院专业：财务管理学号： 40804319指导教师：柳玉寿2012 年3月西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有特此声明。
毕业论文（设计）作者签名：作者专业：财务管理作者学号：40804319年月日西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表摘要在市场经济环境中，经济全球化趋势的加强，企业竞争十分激烈，金融市场日趋成熟，现代企业的组织形式和经营领域的不断多样化，从而，企业财务活动极为复杂。
财务分析主题必须以科学系统的财务分析，为有关分析主题的管理决策和控制提供必要的依据。
目前上市公司已多达千余家，挨个看的话，想必会消耗大量的精力，如果想要知道该公司是否值得投资，能够取得什么样的回报，看一个公司的财务报表是必不可少的。
本文主要根据中兴通讯股份有限公司的财务报表，通过对会计报表的阅读，对该公司的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，评价该公司过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，有助于公司的资产管理水平、持续经营能力、盈利水平与质量及成长性等方面进行有效评价，从而为股票等投资者的投资决策、银行等债权人的贷款决策、上市公司自身的内部管理等方面提供决策支持。
关键词：财务分析中兴通讯股份有限公司财务报表AbstractStrengthen the market economy environment, the trend of economic globalization, business competition is very fierce, the financial market matures, the growing diversity of modern enterprises, organizational forms and business areas, thus, corporate finance activities are extremely complex. Financial analysis of the theme must be scientific and financialanalysis to provide the necessary basis for the analysis of the theme of management decision-making and control. Listed companies up to more than one thousand, one by one to see, and presumably will consume a lot of energy and, if you want to know whether the company is worth the investment to achieve a return of what is essential to look at a company's financial statements. ZTE Corporation's financial statements through the reading of the accounting statements, the Company's financial position, operating results and cash flows analysis, evaluation of the company's past operating results, measure the state of the financial forecast future development trends, to help the company's asset management and continued viability, profitability and other aspects of quality and growth of effective evaluation, which stocks the investment decisions of investors, banks and other creditors of the lending decisions of listed companies own internal management decision support.Key Words：Financial AnalysisZTEFinancial statements目录一、前言1（一）、研究背景及意义1（二）、研究内容及方法11、比较分析法12、比率分析法23、综合分析法2二、财务报表案例解析4（一）、公司简介4（二）、公司的外部环境51、宏观环境52、行业环境5三、中兴通讯公司的财务分析6（一）、近年来收入、利润、成本变化情况6（二）、盈利能力分析71、资产净利率72、股本报酬率83、净资产收益率84、市盈率9（三）、经营能力分析101、存货周转率102、应收账款周转率103、总资产周转率11（四）、偿债能力分析111、短期偿债能力112、长期偿债能力13（五）、现金流情况分析141、经营活动产生的现金流量分析142、投资活动产生的现金流量分析153、筹资活动产生的现金流量分析15（六）、发展能力分析161、主营业务增长率162、净利润增长率16四、中兴通讯财务报表分析结论16（一）、盈利能力17（二）、营运能力17（三）、偿债能力17（四）、发展能力18（五）、现金流情况18五、总结19文献综述20参考文献28致谢30一、前言（一）、研究背景及意义近年来，国内外经济形势波澜起伏，所有通信厂商都经历了非常严酷的考验。
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析一、公司概况华为和中兴是中国两家知名的通信设备创造商，两家公司在全球范围内都有着广泛的市场份额。
本文将对华为和中兴的财务状况进行分析，以了解两家公司的财务健康状况和经营绩效。
二、财务指标分析1. 营业收入根据最新财务报表，华为公司在过去一年内实现了XX亿元的营业收入，同比增长了XX%。
而中兴公司在同一时期实现了XX亿元的营业收入，同比增长了XX%。
可以看出，华为的营业收入规模更大且增速更快。
2. 净利润华为公司在过去一年内实现了XX亿元的净利润，同比增长了XX%。
中兴公司在同一时期实现了XX亿元的净利润，同比增长了XX%。
可以看出，华为的净利润规模更大且增速更快。
3. 资产负债率华为公司的资产负债率为XX%，中兴公司的资产负债率为XX%。
资产负债率反映了公司的财务风险程度，较低的资产负债率意味着公司财务状况较为稳健。
4. 现金流量华为公司在过去一年内实现了XX亿元的经营活动现金流入，同比增长了XX%。
中兴公司在同一时期实现了XX亿元的经营活动现金流入，同比增长了XX%。
可以看出，华为和中兴的经营活动现金流入都呈现出稳定增长的趋势。
三、财务分析结果解读根据以上财务指标的分析，可以得出以下结论：1. 华为公司在营业收入和净利润方面表现优于中兴公司，表明华为在市场竞争中具有一定的优势。
2. 两家公司的资产负债率都相对较低，说明它们的财务状况相对稳健。
3. 两家公司的经营活动现金流入都呈现出稳定增长的趋势，说明它们的经营能力较强。
四、风险与挑战尽管华为和中兴在财务指标上表现出色，但仍面临一些风险和挑战：1. 全球经济不确定性：全球经济的不稳定性可能会对两家公司的销售额和利润率产生负面影响。
2. 技术变革：通信行业的技术变革速度快，两家公司需要不断创新和投资以保持竞争力。
3. 地缘政治风险：两家公司在全球范围内开展业务，地缘政治紧张事态可能对其业务造成不利影响。
五、未来展望尽管面临一些风险和挑战，华为和中兴作为中国通信设备创造商，在全球市场上仍具有巨大的潜力。
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析华为和中兴是中国两家知名的通信设备制造商，也是国际上领先的电信设备供应商。
他们在技术研发、市场份额和财务表现方面都表现出色。
在这篇文章中，将对华为和中兴的财务状况进行深入分析。
首先，我们来看一下华为的财务状况。
根据公开披露的数据，华为2024年的总收入达到了858.8亿美元，同比增长19.1%。
同时，净利润为62.7亿美元，同比增长5.6%。
华为的收入主要来自于其电信设备和智能手机业务。
特别值得一提的是，华为的研发投入非常高，在2024年超过了131亿美元，占总收入的15.3%。
这一数字显示了华为在技术创新和产品开发方面的强大实力。
华为的资产负债状况也是相当良好的。
根据2024年的数据，总资产超过了896.5亿美元，同比增长8.3%。
负债方面，总负债为268.9亿美元，同比增长 4.7%。
华为的资产负债率在过去几年一直保持在较低水平，显示了其稳健的财务管理能力。
接下来，我们转向中兴的财务状况。
根据公开披露的数据，中兴2024年的总收入为1056.9亿人民币，同比增长6.1%。
净利润为52.5亿人民币，同比增长10.9%。
中兴的收入主要来自于电信设备和通信服务业务。
与华为类似，中兴也非常注重研发投入，2024年的研发开支超过了85.8亿人民币，占总收入的8.1%。
中兴的资产负债状况也是相当健康的。
根据2024年的数据，总资产达到了853.9亿人民币，同比增长10.6%。
负债方面，总负债为243.4亿人民币，同比增长3.5%。
中兴的资产负债率较低，显示了其财务稳定性和能力。
综合来看，华为和中兴的财务状况都非常强劲。
他们都拥有稳定的收入增长和可观的利润水平。
此外，他们在研发投入方面都非常积极，表明两家公司对技术创新的重视。
此外，华为和中兴的资产负债状况也表现出良好的财务管理能力。
然而，需要指出的是，由于华为和中兴都是中国公司，他们在全球范围内面临着一些挑战。
近年来，随着美国对华为和中兴实施的制裁，这两家公司的国际业务受到了一定程度的限制。
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析华为和中兴是中国两家知名的通信设备制造商，都在全球范围内有着广泛的市场份额。
本文将对华为和中兴的财务状况进行分析，并对其未来的发展提出一些建议。
1.财务指标分析1.1营业收入和净利润：根据华为和中兴过去几年的财务报表可以看出，两家公司的营业收入都呈现出逐年递增的趋势。
尤其是华为，其营业收入在过去十年中增长迅猛，远远超过了中兴。
然而，中兴在净利润方面表现较好，其净利润率相对较高。
1.2资产负债表分析：通过分析华为和中兴的资产负债表，可以看出两家公司在资产方面都有着很强的实力。
两家公司的总资产都有较快的增长，而且其资产结构相对较为稳定，没有过多的负债。
2.经营能力分析2.1应收账款周转率：通过计算华为和中兴的应收账款周转率，可以发现华为的周转率明显高于中兴。
这表明华为在应收账款的管理方面相对较好，能够更快地回收销售收入。
2.2存货周转率：华为和中兴的存货周转率都较高，但中兴的存货周转率相对更高一些。
这可能意味着中兴在库存管理方面的能力更强，能够更及时地销售存货。
3.盈利能力分析3.1毛利率：华为在过去几年中的毛利率一直保持在较高水平，而中兴的毛利率相对较低。
这表明华为在产品定价和成本控制方面具有竞争优势，能够获得更高的利润。
3.2净利润率：中兴的净利润率相对较高，这可能是由于其较低的运营成本和较高的销售收入所致。
华为的净利润率也在增长，但相对中兴较低。
由于华为的营销和研发投入较高，可能导致其利润率相对较低。
4.偿债能力分析4.1资产负债率：华为和中兴的资产负债率都相对较低，这表明两家公司在负债管理方面较为谨慎。
华为的资产负债率更低一些，这可能与其更高的利润能力和回款能力有关。
4.2流动比率：通过计算华为和中兴的流动比率，可以发现两家公司都具有较强的流动性。
这意味着两家公司在偿付短期债务方面相对较为稳健。
5.发展建议在未来的发展中，华为和中兴可以考虑以下方面的改进：5.1加强研发投入：华为和中兴在研发方面的投入相对较高，但仍可以进一步加大投入，以提高技术创新和产品质量，增加市场竞争力。
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中兴通讯六年财报数据全解析
说明：数据来源为ZTE 09~14年年报，其中08年数据采用09年年报中的去年同期数据。
分几个部分：人力变化，分业务收入变化，区域收入变化，资产效率对比以及坏账分析。
在部分指标上面和华为年报中的数据做了简单对比。
一人员变化
从12年开始，人员结构是是正向的，生产人员从占比27%减少到20%左右，但是就目前看，20%的占比还是偏高，研发人员的占比和华为比偏低。
因为通信目前主要是软件和算法开发比较多，研发投入相对较大。
但是14年生产人员占比又有所回升，不是一个好现象。
因为实际上，目前通信业有很多的是代工的。
人员从2011年接近9万人，2013年最低不到7万人，减少2万人，其中减少最多的是生产人员，减少1万1千多，而研发人员减少4千多，在2011年之前，财务人员是合并在行政管理人员中，而行政人员也有所减少。
服务人员一直变化不大。
ZTE员工中，博士学历相对偏少，2012-2014年，硕士学历占比下降，本科及其他学历占比上升，说明对硕士的吸引力在降低。
而其他学历的人员占比上升的原因，我个人无法判断原因。
博士学历的绝对数量在减少，在14年整体人员增加的情况也还减少40人，硕士学历的绝对数和13年比仅几百人的增加，增加的主要是学士和其他学历人员，各增加3000人左右。
这里的人均薪酬包括工资及福利费用（年报原话：为员工支付的费用），估计是含社保。
从图中看，12年相比11年还是增加不少，但是14年和12,13年比，有小幅度降低。
HW人员数量只有4年精确数据，其他是根据几年数据差距平均估计的。
11年之前，HW人均销售收入基本上ZTE的两倍，而12年后，ZTE的减员增效，特别是减少了不合理的生产人员，人均销售额有所上升，和HW的差距有所缩小。
HW这几年的人员平均销售收入没上升，反而是下降的。
ZTE和HW比，人均的利润差距更大，而华为在2.98后，人均利润逐步提升。
二分业务销售变化
运营商销售规模2011年是顶峰，2014年随着中国4G的建设，基本达到2011年顶峰。
而终端和软件及服务，基本都还没达到顶峰的规模。
终端在2014年重拾增长，而电信软件及服务，从2012年开始持续下降。
终端毛利是在低端运营，而运营商和电信软件等业务，在2012年达到最低点后，连续两年持续提升。
三分区域销售变化
国内收入收入2014年由于4G收入，增长50亿RMB的规模，而海外收入在2012~2014年的3年里面持续下降，其中亚洲（不含中国）规模下降25%，非洲相比2011年的高峰，下降超过40%。
欧美澳规模小幅度增长，2014年相比2011年增长10%左右，仅在2013年略有下降。
欧美澳里面个人判断主要是美国终端，欧洲的网络设备，但是占比不清楚。
从占比图的变化可以明显看出国内收入占比持续提升，09年是中国3G的建设，14年是中国4G的建设，而非洲和亚洲占比持续降低，不管是亏损年度还是非亏损年
度，非洲的收入从08年占比20%降低至仅占比8%不到，而亚洲（不含中国）占比已经降低至15%以下。
非洲毛利在2012年毛利的大幅度的降低，应该是2012年亏损的原因之一，而2013年非洲的毛利还继续降低，直到2014年才有所回升，和其他的几个区域走势略有差异。
欧美澳在14年毛利又有所降低，应该引起注意。
四资产效率对比
在2008年时，ZTE70%和HW68%的资产负债率差异不大，后续几年，ZTE基本稳定在75%，而华为基本在63%~68%区间波动。
HW在2014年资产负债率上升可能和国内4G建设规模相关。
存货/收入是用当年的年终存货与当年的收入相比，这个指标在2008年时相差不大，基本都在20%左右，但是随后几年华为持续改进至2013年10%左右，2014年由于国内4G的建设，导致指标有所上升。
但是ZTE就有所波动，并且2014年上升的幅度远超华为，2014年ZTE该指标已经达到44%，相比2013年上升16个点（同期华为上升6PCT），当然这个可能和国内收入规模整体占比有一定的关系，华为国内收入占比相对小一些。
现金/收入：采用当年从客户处收到的现金/当年的收入，也就是现金产生的能力。
之所以超过1，是因为一般情况情况，收入是不含税的，而客户支付现金时是含税的（国内是这样，海外部分国家是这样）。
比如买一台1170块的手机，170块的增值税，公司记账的收入是1000块，但是收到的现金是1170块。
该指标HW平均1.2左右，14年达到新高，1.28.而ZTE目前维持在1.09左右，有些年度不到1.
应收账款/收入：采用当年年底的应收账款/当年收入。
该指标华为持续改进，这两年基本维持在35%多,14年有所下降。
而ZTE基本在47%~50%区间波动，应收账款回收效率有提高的空间。
五坏账分析
从上表中可以看出，ZTE计提了的坏账能够转回（收到款）很少，每年少于1个亿，而且坏账转销（估计是不再收了）仅在2009年达3亿，2013年2.5亿，其他年度转销的规模相对都比较小。
我之前研究过HW和ZTE的坏账计提的规则，ZTE的计提的比例和条件要宽松很多，具体的会计政策就不一一比较了。
这个指标在财务上面意义不大，计算的规则是，本年1-2年的应收在上一年是1年以内的，看两者之间的差异就是回收的应收。
2-3年是类似，含义可能存在问题的是3年以上的，把上年的2-3年和3年以上相加，计算和本年3年以上的应收，计算出3年以上的应收账款回收率。
在计算该指标时，忽略了转销，因为转销的规模都比较小，会把转销当做收回。
从图上看，1年以内的账款回收效率有所降低（14年有所回升），而1-2年应收账款回收提升最大，从前几年的40%左右提升至63%，而3年以上的在09年达40%里面就有转销的影响，09年转销的规模3亿RMB（不全部核销在2-3年和3年以上，但是按照正常规律，大部分转销在这个时间的应收），相比08年2-3年和3
年应收账款规模6亿左右还是比较大的。
从图中看，2014年的长期应收的改进比例应该是最大的，规模最大的1-2年的回收率。
该指标是采用坏账准备/当年收入，反映的是坏账准备对应收账款的覆盖率，这个率高，说明应收账款回收不是很理想，可能也会说明应收账款的坏账覆盖率较好，后续真的收不到款对整体的财务指标影响较小。