国际金融复习要点
复习要点；
1.外汇的特点：（1）国际性（2）可偿性（3）可兑换性
2.汇率（Exchange rate）是以一国货币表示的另一国货币的价格，或把一国货币折算成另一国货币的比率，也称汇
价、外汇牌价或外汇行市
3.汇率的标价方法
（1）直接标价法：1外币=？本币，汇率提高，本币贬值
（2）间接标价法：1本币=？外币，汇率提高，本币升值
4.买入卖出价：
5.远期汇率。
远期汇率是在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同、达成协议的汇率。
6.在直接标价法下，当远期汇率高于即期汇率时称为外汇升水；当远期汇率低于即期汇率时称为外汇贴水。
7.远期汇率计算方式：“左低右高往上加，左高右低往下减”
8.套算汇率：（1）两种汇率的标价方法相同时，要将竖号左右的相应数字交叉相除（2）两种汇率的标价方法不同
时，要将竖号左右的相应数字同边相乘
9.三角套汇
10.两种货币的含金量之比称为铸币平价（Mint Par）。
铸币平价是金铸币本位制度下决定两国货币汇率的基础。
11.相对购买力平价理论：若一国通货膨胀率高于另一国通货膨胀率，则该国的货币将贬值。
12.外汇市场的参与者
13.即期外汇交易，是指买卖双方约定于交易后的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易
14.外汇头寸：暴露在汇率风险下的外汇买卖余额，被称为买卖的头寸，又叫做外汇敞口。
15.多头、空头
16.择期远期外汇交易的原则
17.远期外汇交易进行套期保值：预期本国货币贬值，进口商最好预先购买外国货币的远期外汇以规避汇率波动的风
险；本国货币对于外国货币相对升值，出口商最好预先做卖出外国货币的远期外汇交易。
18.远期外汇交易进行投机（期汇投机）：买空、做多（先买看涨期汇后卖出）；卖空，做空（先卖出看跌期汇后买进
抵补）
19.套利：（1）抛补的套利
（2）不抛补的套利
（3）高利率国家的货币在远期将会贬值（贴水）
（4）套利的先决条件是两地利差大于年贴水率。
20.掉期交易概念及特点
21.外汇期货交易的概念
22.外汇期货交易的特点（与远期外汇交易比较）
23.外汇期货套期保值：卖出套期保值（未来有应收款项的交易者，为防止外汇汇率将来下跌对自己不利，在期货市
场上卖出一笔相应的外汇期货合约）、买入套期保值。
24.外汇期权定义
25.看涨期权和看跌期权、欧式期权和美式期权
26.外汇期权基本交易策略：买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。
包括盈亏平衡点的算法、
买卖双方的损益。
27.欧洲货币市场概念和特点
28.欧洲债券
29.欧洲债券市场的特点
30.国际货币市场的概念及各种短期金融工具
31.外汇风险含义及理解（对象和构成）
32.交易风险的概念及管理方法（选择货币计价法、调整价格法、提前或推迟支付保值、借款法和投资、平行贷款保
值）
33.折算风险的概念及管理方法（调整现金流、配对法、搭配法）
34.经济风险的概念、本币贬值对销售收入的影响及采取的定价策略
35.国际直接投资概念及与国际间接投资的区别
36.子公司与分公司的区别
37.国际合资企业包括四种类型：有限责任、股份有限、无限责任、两合公司
38.净现值和净现值法：
如果投资项目的净现值（NPV）为正，该投资项目就是可予接受的；如果投资项目的净现值（NPV）为负，该投资项目就是不可接受的
39.净现金流
40.利率风险的种类：国际信贷利率、国际债券投资利率风险、购买浮动利率债券、跨国公司融资的利率风险
41.不在二级市场上买卖：利率上升会给固定利率债券带来损失，利率下降给浮动利率债券带来损失。
42利率风险率及判定
43.利用利率期货进行套期保值
基本做法是：预测利率下降，期货价格上升时，应先贱买后贵卖。
预测利率上升，期货价格下降时，应先贵卖，后贱买。
43.远期利率协议(forward rate agreements，简称FRA)
是一种远期合约，买卖双方(客户与银行或两个银行同业之间)商定将来一定时间点(指利息起算日)开始的一定期限的协议利率，并规定以何种利率为参照利率，在将来利息起算日，按规定的协议利率、期限和本金额，由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额。
44.FRA报价方式中的期限。
45.当LIBOR＞协议利率时，由FRA的卖方将利息差贴现值付给FRA的买方；当LIBOR＜协议利率时，则由FRA 的买方将利息差贴现值付给FRA的卖方。
46.利率互换要看懂案例
47.国际收支的定义理解（居民、交易）
48.国际收支平衡表内容（经常项目、资本金融项目、错误遗漏净额）
49.国际收支平衡表的编制原则和记账方法
编制原则：复式记帐原理编制，“有借必有贷、借贷必相等”
贷方项目=正号项目=外国居民向本国居民支付的交易=外汇供给项目
借方项目=负号项目=本国居民向外国居民支付的交易=外汇需求项目
更具体来说，有：
1、进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目。
2、非居民为本国居民提供服务（服务进口）或从本国取得收入，属于借方项目；本国居民为非居民提供服务或
从外国取得的收入，属于贷方项目。
3、本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目，本国居民收到的国外的单方向转移，属于贷方项目。
4、本国居民获得外国资产或者说本国对外投资，即资本输出）属于借方项目，外国居民获得本国资产或对本国
投资，即资本流入属于贷方项目。
5、本国居民偿还非居民债务（债务减少）属于借方项目，非居民偿还本国居民债务属于贷方项目。
6、官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。
50.国际收支不平衡和原因
国际收支项目分为自发交易项目和调整项目。
所谓的自发交易项目就是除了官方储备和错误和遗漏净额的项目。
自发交易项目的不平衡才能真是地反映一国国际收支的不平衡。
一般自发交易项目都是不平衡的，它靠错误和遗漏净额及官方储备调整，以至达到国际收支平衡表的账面平衡。
即自发交易项目余额+错误遗漏净额+官方储备=0
原因：周期性不平衡、结构性不平衡、价格型不平衡、收入性不平衡
51.国际收支平衡表的分析
商品贸易差额、经常项目差额、总差额。
经常项目差额是国际收支平衡表中最重要的收支差额。
总差额是指在国际收支平衡表中除了官方储备以外的所有帐户收支状态。
如果该收支表现为贷方余额，势必产生官方储备的增加；如果该收支表现为借方余额，则会引起官方储备的减少。
《国际金融学》复习要点
《国际金融学》复习要点第一篇：《国际金融学》复习要点《国际金融学》复习要点1、经常项目2、全球失衡3、国际收支4、J型曲线效应5、外汇储备6、错误与遗漏7、汇率8、马歇尔-勒纳条件9、国际收支失衡调节的政策性措施主要有哪些？10、明斯基金融危机理论的主要内容是什么？11、什么是哈伯格条件？12、国际收支调节理论中乘数论的主要内容是什么？13、国际收支调节理论中的吸收论的主要内容是什么？14、大卫﹒休谟的价格－铸币流动机制是什么？15、三代金融危机理论的主要内容是什么？16、第三代货币危机理论中的道德风险论的主要内容是什么？17、国际收支失衡的原因有哪些？18、什么是马歇尔-勒纳条件？19、谈谈你对全球失衡问题的看法？20、谈谈你对“这次不一样”综合症的看法？21、简述美国次债危机和欧洲主权债务危机的联系和区别有哪些？22、你认为通过人民币汇率的单边升值能否改善我国的国际收支失衡？第二篇：国际金融学2014年7月末外汇市场上人民币对美元的汇率为: 即期汇率6.1510/20,3个月远期点数为14/12.现有一家中国出口商向美国出口价值100万美元的玩具,3个月后收到货款.问题: 1.中国出口商在这一交易中会面临什么样的外汇风险?2.该中国出口商可以采取哪些措施来管理其外汇风险?3.随着人民币汇率浮动的增加,中国的外向型企业都会面临哪些外汇风险,应该如何管理这些风险?答：可以选择做外汇掉期交易，对冲外汇风险。
以前人民币汇率波动率在正负2%，中国央行倾向于人民币市场化，波动区间有望加大，8月人民币连贬，打开了人民币贬值空间，德国商业银行预测，至2015年底，人民币兑美元将触及6.55，至2016年底目标则看至6.9。
如果人民币贬值，则利好中国对外贸易，如果升值，则利空中国对外贸易。
假定一家中国进口商向美国进口价值1000万美元的机器设备，3个月后支付美元。
若中国进口商预测3个月后USD/CNY将升值到6.2028/38。
国际金融复习重点
国际金融复习重点一、重要名词国际收支平衡表是一国对其一定时期内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和帐户，并按复式簿记的原理进行系统记录的报表。
经常项目指本国与外国进行经济交易而经常发生的项目，是国际收支平衡表中最主要的项目，包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目。
马歇尔—勒纳条件是指：货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，即：货币贬值改善贸易收支的条件是：EM + EX＞1绝对购买力平价是指本国货币与外国货币之间的均衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价水平之间的比率。
相对购买力平价从动态角度考察汇率的决定与变动，认为汇率的变动由两国通货膨胀率差异决定，是两国货币所代表的购买力变动率之比。
利率平价论从金融市场的角度分析了汇率与利率之间的关系。
认为，两国间的利率差异会引起资金在两国间的流动（套利），以获取利差收益。
而资金的流动会引起不同货币供求关系的变化，从而引起汇率变动。
汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。
资产市场学说：资产市场的失衡引进汇率的变动，而汇率的变动促使资产市场从不平衡达到平衡。
均衡汇率是资产市场平衡时两国货币的相对价格。
国际收支失衡的影响国际收支失衡，无论是顺差还是逆差，特别是长期性的，持久性的、巨额顺差或逆差，都不利于一国经济的健康发展。
1．国际收支逆差的影响（1）使本国经济增长受阻。
由于长期逆差的存在，大量减少了本国的外汇储备，外汇的枯竭会影响经济发展所必需的生产资料和原料的进口，从而阻碍国民经济的发展，使国民收入的增长速度放慢。
（2）调整国际收支逆差的政策会引起经济衰退。
在国际收支出现巨额逆差时，实行紧缩性的财政货币政策，通过降低社会总需求来压缩进口，减少外汇支出，也会引起国内经济的衰退。
（3）不利于该国的对外经济交往。
存在巨额逆差的国家，会增加对外汇的需求，从而促使外汇汇率上升，本币不断贬值或者产生贬值的预期，对本国的对外经济交往会产生消极影响；另外，巨额逆差将使本国的偿债率降低，如果陷入债务困境而不能自拔，这又会影响本国的经济和金融实力，降低其国际信誉。
(完整word版)国际金融学重点知识汇总
国际金融学第二章1、国际收支是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一个季度、一个月）与非居民之间的经济交易的系统记录。
2、国际收支与国际贷款的区别第一、概念不同。
国际收支表示一国之某一特定时期内的外汇收支情况，是一种流量；国际借贷表示一国在某特定时期内对外债权债务的余额，是一种存量。
第二、范围不同。
国际收支中的转移、移居等不属于国际借贷。
国际借贷中的非居民之间的交易也不属于国际收支。
第三、两者之间的关系是：国际借贷是国际收支产生的原因，国际借贷的发生必然会形成国际收支。
3、记账原则，有借必有贷，借贷必相等凡是引起本国从国外获得货币收入（流入）的交易记录贷方，凡是引起本国对外国支出（流出）货币的交易记录借方，凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方；凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。
进口记借方，出口记贷方。
4、国际收支平衡表的基本内容（1）经常账户：商品、服务、收入、经常转移（2）资本和金额账户：资本账户、金融账户（包括直接投资、证券投资、其他投资、储备资产）储备资产包括货币性黄金、外汇储备、特别提款权、在IMF的储备头寸和外汇储备等官方对外资产。
（3）净错误与遗漏账户5、国家收支顺差（盈余）：出口>进口、贷方>借方、收入>支出逆差（赤字）：出口<进口、贷方<借方、收入<支出国际收支平衡：出口=进口、贷方=借方、收入=支出6、国际收支失调的原因（类型）偶发性的、周期性的、结构性的、货币性的、收入性的、外汇投机和不稳定的国际资本流动造成的。
7、国际收支调节政策融资政策、需求调节政策、供给调节政策、政策搭配第三章1、国际储备：又称官方储备，指一国货币当局所持有的备用于对外支付、平衡国际收支和维持本国货币汇率的稳定的各种形式资产的总称。
2、国际储备一般必须具备以下五个基本特点：充分的流动性可自由兑换性普遍的国际可接受性官方持有性非本币性3、国际储备的来源1）国际收支顺差2）国家货币当局在干预外汇市场时买入的外汇3）政府或中央银行向国外的借款4）IMF分配给成员国的SDRs5）中央银行在国内收购的黄金4、国际清偿能力与国际储备的区别国际清偿能力是指一国货币当局所持有的国际储备资产以及该国潜在的对外借款能力，即向外国政府或中央银行、国际金融结构以及商业银行筹措资金的能力。
国际金融复习要点
其对象为：承担外汇风险的外币资金（风险头寸、敞口） 外汇风险一般包括三个要素：本币、外币与时间。 2.交易风险：又称结算风险，指一般企业以外币计价进行贸易或非贸易交易时， 因汇率波动而引起的应收资产与应付债务本币价值变化的风险。（最常见、最主要的外汇风险） 3.以货币兑换为特征，外汇风险主要表现：进出口贸易、国际借贷、外汇买卖 4.折算风险（会计风险、转换风险）：指企业根据会计制度的规定，对企业的 经营活动进行会计处理时，资产负债表中某些以外币计量的资产、负债、收入和费用在折算成以本国货币表示的项目时，因汇 率变动而可能产生账面损失或收益的可能性。 5.经济风险：又称经营风险，是指意料之外的汇率变动而引起企业未来预期收 益发生变化的一种潜在性风险。（或指企业的世纪经济价值因汇率变动而产生的不确定产量、成本、价格可能产生影响的程度，它对企业而言比交易风险、会计风险更 重要 6.加价保值法：用于出口交易中，指出口商接受软币计价成交时，将汇率损失 摊入出口商价格中，以规避风险。 出口商品新价=原商品价值×(1+计价货币预期贬值率) 7.压价保值法：用于进口交易中，指进口商接受硬币计价成交时，将汇率变动 可能造成的损失从进口商价格剔除，以规避汇率风险。 进口商品新价=原商品价值×(1-计价货币预期升值率) 8.企业在外向型经济中可能会遇到哪些外汇风险？应采取怎样的对策？ 可能会遇到的风险：交易风险、折算风险、经济风险 对策：（1）灵活选择和使用结算货币：○1争取使用本币计价结算（有利成本核算、汇率风险转移、自由兑换货币、国际惯 例：国际黄金、石油、主要农产品等交易以美元计价）○2争取硬货币取汇（出口），软货币付款（进口）○3多种货币报价 （一篮子货币计价法）○4出口配合进口币种对外报价 （2）价格调整法：○1加价保值法○2压价保值法（价格调整法不能消除外汇风险，只能转嫁外汇风险） （3）货币保值法：○1黄金保值条款（固定汇率时期）○2外汇保值条款（货币风险条款）○3“一篮子”货币保值条款（SDR） （4）提前或延期结汇：迟收早付，迟付早收 （5）配对管理（6）资产与负债管理（7）损益均摊法（8）净额结算（9）建立多国货币管理中心（10）参加汇率保险 （11）利用金融交易抵补或调整以外币计价的债权债务：○1远期外汇市场避险○2货币市场避险 （12）福费廷（13）出口押汇 第五章汇率制度及选择政策 1.固定汇率：指两国货币比价基本固定，或把两国货币汇率波动的界限限定在 一定幅度之内的汇率制度。 2.浮动汇率：指汇率水平完全由外汇市场上的供求决定，政府对汇率波动不进 行任何干预。 3.自由浮动：又称不干预浮动，是指国家政府对汇率上下浮动不采取任何干预 措施，完全听任外汇市场供求变化，自由涨落。（理论上） 4.管理浮动：又称干预浮动，是指政府采取各种方式干预外汇市场，使汇率不
国际金融期末复习重点
国际金融期末复习重点第一章1.国际收支 P7答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
2.经常账户 P8答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。
3.资本与金融账户 P9答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。
第二章1.外国金融市场和离岸金融市场 P22答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。
(2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。
※2.国际金融市场的构成 P23~P24答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。
前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。
国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。
国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。
3．外汇 P29答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。
※4.欧洲美元市场利率的优势 P38答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。
2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。
3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。
4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。
5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。
※5.欧洲货币市场的经营特点 P42答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。
国际金融复习要点
1. 外汇是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的一种支付手段。
2. 外汇的主要特征：（1）外汇是以外币表示的资产。
（2）必须是可以自由兑换成其他形式。
（3）被广泛接受3. 为清偿由进出口贸易而引起的债权债务关系是国际汇兑产生的主要原因。
4.（选择）外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。
汇率就是这种特殊商品的“特殊价格”。
外汇汇率也具有双向表示的特点：既可用本币来表示外币价格，又可用外币表示本币价格。
5.（名词）直接标价法：是指以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。
间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合若干单位的若干货币。
6.（选择）汇率决定因素：铸币平价。
金本位制度的特点：货币以黄金铸成；有法定含金量；自由流通、铸造；辅币自由兑换。
7.汇率变动因素：供求关系及黄金输送点。
8.（名词）黄金输出点：当外汇汇率上涨达到或超过某一界限时，本国债务人用本币购买外汇的成本会超过直接输出黄金支付的成本，于是引起黄金输出，引起黄金输出的这一汇率界限就是“黄金输出点”。
9. 纸币制度下的汇率决定因素：货币的购买力对比就成为汇率决定的基础。
10. （问答）影响汇率变动的因素：（1）国际收支差额（2）利率水平（3）通货膨胀因素（4）财政、货币政策（5）投机资本（6）政府的市场干预（7）一国经济实力（8）其他因素11.（问答）马歇尔—勒纳条件。
P24J曲线效应12.（问答）外汇市场的起源：（1）主权货币的存在（2）非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在（3）金融风险的存在（4）投机获利动机的存在13. （选择）外汇市场的功能：（1）反映供求（2）形成价格体系（3）购买力转移（4）外汇资金融通（5）防范风险14.银行与顾客之间的外汇交易，被称为零售性外汇市场。
银行同业间外汇市场，也被称为批发性外汇市场。
15.（选择）所谓的“消毒的干预”，即不改变现有货币政策的干预。
国际金融复习要点
国际金融期末复习要点1外汇动态概念是;外汇又称额定际汇兑;是指一种活动或行为;具体是指人们通过特定的金融机构;把一种货币兑换成另一种货币;对国际间债权债务进行国际清偿的行为..2外汇的静态概念是;泛指一切以外国货币表示的可以用作国际清偿的支付手段..3我国外汇管理条例所指的外汇;是指以下的可以用外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产..外国货币、包括纸币、铸币..外币支付凭证、包括票据、银行存款凭证邮政储蓄凭证等..外币有价证券、包括政府债券、公司债券、股票等..特别提款权..其他外汇资产..4外汇必须具备的三个特征外汇必须以本国货币以外的货币来表示..外汇必须是可以自由兑换的货币..外汇必须具有普遍接受性..5美元、日元、欧元作为世界世界三大最大经济体系的货币..6汇率;又称汇价;是两国货币的比率或比价;也是一国货币表示另一国货币的价格..7进行外汇交易的外汇必须有价格;即汇价..外汇市场上供求市场变化;汇价也经常发生变动;因此汇率又称外汇行市；在一些国家;本币兑换外币的汇率通常在银行挂牌对外公布;这时;汇率又称外汇牌价..8存在着外汇汇率的两种标价方法；直接标价法和间接标价法..此外根据外汇市场惯例;有美元标价法和非美元标价法..9直接标价法;是以一单位的外币作标准;折合为若干数量本币的方法.. 10如果一单位的外币折合本币数额增加;即外币升值;本币贬值..11间接标价法;是以一单位本币作为标准;折合为若干数量外币的方法.. 12如果一单位本币折合外币的数量增加;即本币升值;外币贬值..13在美元标价法下;美元作为基准货币;其他货币是标价货币..在非美元标准下;非美元货币作为基准货币;美元是标价货币..14按银行业务操作情况来划分;外汇汇率可以分为买入价、卖出价、中间价和现钞价..15买入价;即买入汇率;是银行买入外汇时候所用的汇率..卖出价;即卖出汇率;是银行卖出汇率时候所用的汇率..16中间价;即中间汇率或挂牌价格;往往是官方价格..它是买入价和卖出价的平均数;只是一个外汇行情的显示;也叫银行间汇率;一般不能用作实际的交易..17买入价和卖出价是采用电汇时候的价格;是现汇价格..18外汇现钞的买入价要比外汇买入汇率低;是从外汇买入价中扣除了其运往母国的运费和保险费的价格;但是现钞卖出价和外汇卖出价相同..19即期汇率;即现汇汇率;使外汇买卖成交后在两个营业日进行交割时所使用的汇率..20远期汇率;也称期汇汇率;使外汇买卖成交后..按照约定在一到期日所使用的汇率..21基础汇率;是指一国货币和关键货币的比价;如美元兑其他国家货币的汇率..21套算汇率;又称交叉汇率;指两国货币通过各自兑第三国货币的汇率套算出的汇率..22固定汇率;即固定比价;是指两国货币比价基本固定;其波动范围被限制在一定范围内..23浮动汇率;即可变汇率;指可以货币行政当局自主调节或由外汇供求关系自发影响其涨落的汇率..24在金本位制度下;两种货币的含金量对比叫做铸币平价;它是决定两种货币汇率的基础..25黄金输出点=铸币平价+运费黄金输入点=铸币平价-运费26汇率的变动以黄金输入点为上下限;在黄金输入点和黄金输入点的范围内上下波动..27货币的购买力;即每单位纸币能够买到的商品量..按照马克思的劳动价值理论;决定两国汇率的是两国货币的购买力..28简述汇率变化的因素国际收支状况;在不同的汇率条件下国际收支对汇率有不同的影响..在浮动汇率下;汇率受市场自发调节;因此国际收支是决定汇率趋势的主导因素..一般情况下;国际收支逆差;表明外汇供不应求;对外货币的过度需求将引发本币贬值;外币升值;即外汇汇率上涨;本币汇率下跌；反之;一国国际收支顺差引起外汇汇率下跌;本币汇率上涨..通货膨胀率的高低;通货膨胀率是影响汇率变动基础;其影响是长期性的;如果一国货币量发行过多;流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求;就会造成通货膨胀和物价上涨;导致本国出口商品和劳务在世界市场上的价格竞争能力降低;从而使出口需求减少;与此同时;国内通货膨胀;物价价上涨还会导致进口价格相对降低而刺激进口需求增加;从而使国际收支产生逆差..而一国国际收支逆差则导致一国外汇供不应求;引起本币贬值和外汇汇率上升..通过膨胀使一国货币的国内购买力下降;即对内贬值;这会降低该国货币在国际上的信誉;必然引起对外贬值;汇率下跌..利率差异;利率对汇率变动的影响一般是短期的;但是表现比较剧烈;尤其是浮动汇率条件下..利率影响汇率变动;主要是通过不同国家的利率差异引起的资金特别是短期资金流动而发挥作用;开放经济条件下;如果两国利率差异大于两国远期;即期汇率差异;资金便会由利率低的国家流向利率高的国家..利率对汇率变化还通过国际收支的经常性影响而发挥其作用;利率可以通过与国内货币货币的供给政策的联系而影响物价水平;一般情况下;提高本币利率往往伴随着国内货币减少及信用紧缩政策;以致引起物价下跌;从而影响进出口和国际收支乃至汇率..经济增长率;异国经济增长的高低对汇率变动的影响较为复杂;当一国经济处于高速增长时;该国对外汇的需求往往超过供给;本国货币汇率会出现一次下跌的过程;这主要是由于发展中国家经济增长率提高会引起国内需求水平的提高;而他们又往往依赖于增加进口以弥补国内国内供给的不足;从而导致其出口增长慢于进口增长;使其国际收支出现逆差;造成本币汇率下跌..经济的高速增长;劳动生产率不断提高;国家产品竞争率提高;从而改善贸易收支;较高的经济增长;吸引大量的外资流入改善本国经融和收支状况;所以在一国经济高速增长时候;初期异国本币将贬值;但如果能稳定经济增长;其货币将稳步升值..出口导向型国家相反..财政收支状况;异国财政收支状况对汇率的影响较为复杂;庞大的财政赤字;说明财政支出过度;因而会引起通货膨涨;导致国际收支经常项目恶化;使一国货币汇率下降..在市场经济条件下;如果采用财政性发行方式来弥补财政赤字;将会导致国内出现通货膨胀和物价上涨;利率下降不利于本国出口;而且导致资本流出;从而使国际收支恶化;本币汇率下降..如果通过紧缩银根;提高利率的举措来弥补财政赤字;则会导致物价下跌..有利于本国出口;吸引外资流入;使本币升值..各国政府的经济政策及对市场的干预;政府是外汇市场的交易主体之一;政府可直接通过外汇买卖来影响汇率..在中央政府参与外汇市场的汇率政策目标时;政府可借外汇管制来限制外汇供求关系;从而影响汇率..其次政府的经济政策也会影响汇率..政府的经济政策也会对汇率产生间接影响;扩张性财政政策会会通过刺激增长;引起进口增加;带来本币对外币贬值压力..紧缩性财政政策会通过抑制通货膨胀和利率上升;引起贸易顺差和资本流入;导致本币对外贬值..政府的贸易政策即可能刺激出口;如出口退税;又可限制进口;非关税壁垒;对汇率也有较长期的影响..投机活动;外汇投机者有较强的经济实力;在外汇市场上推波助澜;从而影响汇率..市场心理预期;若人们预期外汇汇率上升;资本就会流出;从而外汇汇率就会上升;特别是对价格信号和宏观经济变量的预期..人们的市场信息收集能力的影响..重大政治和突发事件的影响..29西方经济学家马歇尔和勒纳认为；当一国进出口进出口商品的需求弹性的绝对值之和大于一;货币贬值会使得贸易收支得到改善;这就是马歇尔纳勒条件..30j曲线效应;在一国货币贬值后;该国的贸易逆差还要持续一段时间才能扭转..31汇率变动对国内经济的影响汇率变动对国内物价的影响通货膨胀导致物价上涨;本币对外贬值..本币贬值有利于扩大该国出口;一国货币贬值后进口商品价格会上升..汇率变动对国内利率水平的影响汇率变动对利率的影响主要通过物价水平和短期资本影响;货币贬值会导致物价上涨;实际利率下降..货币贬值会影响预期心理变化汇率变动对就业与国民收入的影响;对就业的影响;货币贬值会增加出口行业的利润;推动出口行业发展..贬值会使国内进口替代产业有好的发展机会..对国民收入的影响;货币贬值;导致国民收入增加;但是只有在贬值改变国际收支状况的情况下..32浮动汇率制度;即对本国货币和外国货币不加以固定;也不规定汇率波动的界限;而听任外汇市场根据供求状况的变化自发决定本币对外币的汇率..33浮动汇率的优缺点浮动汇率对金融和外贸的影响;浮动汇率在国际金融市场上可以防止国际游资对一些主要货币国家的冲击;防止外汇储备的流失;使货币公开贬值或升值的危机得以避免..在一定程度上保持了西方国家货币的稳定性..浮动汇率波动的频繁与剧烈;也会增加国际贸易的风险;使进出口贸易的成本加大和不易核算..浮动汇率对国内经济和国际经济政策的影响..浮动汇率制度主要优点;汇率能调节国际收支的杠杆作用；有利于各国自主决定其货币政策；只要国际收支不是失衡特别严重;就没有必要调整财政和货币政策;从而不也牺牲内部平衡来换取外部平衡的实现..减少了对储备的需要和资源的浪费;并使逆差国避免了外汇储备的流失..浮动汇率制的主要缺点;是汇率频繁与剧烈的波动;使进行国际贸易、国际信贷与国际投资等国际经济交易的主体难以核算成本和利润给经济造成较大风险..为外汇投机提供了土壤和条件;助长了外汇投机..34国际收支是指在一定时期内一国居民与非居民之间的交易的系统记录..35对国际收支的概念的理解国际收支所记录的对外经济交易是指居民与非居民之间的交易国际收支的内容包括一定时期内发生的对外经济交易;而无论其是否已经支付或结算;即强调交易的发生..国际收支是个流量概念;而不是存量概念;它不是计算一个时点上的余额或持有额;而是记录一定时期的发生额..36居民是指在本地区居住满一年以上的个人政府、企业和机构;反之则不是居民..一个企业的子公司是其所在国的居民;而不是其母公司所在国的居民..37受雇在本国驻外使领馆的工作人员属于派出国居民;而属驻在国的非居民..而受雇的外国使领馆雇员属于所在国的居民..联合国、国际货币组织等国际机构及其代表处;对任何国家来说都属于非居民..38国际收支平衡表;使系统记录一定时期内各种国际收支项目及其金额的一种统计表..39imf 国际收支手册规定国际收支平衡表的内容包括经常项目、资本与金融项目、净误差与遗漏、储备资产等四大项目..40经常项目包括;货物、服务、收入、经常转移41资本和金融项目包括;资本项目、金融项目直接投资、证券投资、其他投资42净误差与遗漏;净误差与遗漏是人为设立的一个项目;是用于轧平国际收支平衡表的借贷方总额..43总差额;称国际收支差额;即用经常项目差额加资本与金融项目差额;再加净误差和遗漏项目的总差额减去储备资产的部分..44国际收支不平衡的原因;周期性不平衡、结构性不平衡、收入性不平衡、货币性不平衡、资本性不平衡、偶发性不平衡..45国际收支的调节的方法运用经济政策宏观经济政策包括两个方面;财政政策和金融政策直接管制和外汇缓冲政策国际经济合作46国际储备;是指一国货币当局持有的;能随时用于弥补国际收支逆差、维持货币汇率稳定以及用于应付紧急支付、作为对外偿债的信用保证..47国际清偿能力;分为现实能力和潜在能力两部分;现实能力是指在国际清偿时可动用的国际储备资产;潜在清偿能力是指在国际清偿时可以通过调配、借贷或动员等方式获得国际储备资产;即该国向国外筹措资金的能力..48国际储备资产具备的特征官方持有性、充分流动性、普遍接受性、稳定性49外汇储备;是指一国政府持有的可以自由兑换的外币及其短期金融资产..50外汇储备是当今国际储备的主体;是最主要最活跃的部分..51加入imf的国家要缴纳的份额;25%在可兑换货币和特别提款权缴纳；另75%用本国货币缴纳..52特别提款权是一种用数字表示的记帐单位;特别提款权仅仅作为一种计价结算工具;不能直接用于流通手段..53保持适度规模国际储备与结构的原因一国际储备资产结构及外汇储备的币种结构必须与该国的贸易流向和债务结构方向相适应;并保持适度的国际储备量..这样才能才能满足国际贸易和国际经济往来的需要..而这正是国际储备资产管理的主要内容..54国际储备量的指标过去实际储备的趋势;即过去一年一国的国际储备量与其国内生产总值之间的比率国际储备/gdp国际储备量与国内生产总值之比应为10%左右..过去储备对国际经济收支总差额之间的比率;即过去一年一国的国际储备与其国际收支总差额之间的比率过去国际储备与进口额的比率;即过去一年一国的国际储备与其年进口额之间的比率..国际储备量与当年进口额的比率为25%55外汇管制;又称外汇管理;是指一个国家或地区为了执行一时期的金融和货币政策;以法律、法令、条令等形式对外汇资金的收购和支出、汇入和汇出、本国货币和外国货币的兑换方式和兑换比价等方面采取的限制.. 56国际收支呈现顺差或基本平衡;外汇储备比较充裕;那么该国的外汇管制比较宽松;甚至可能名义上取消管制..反之;则肯讷管加强管制;以维护本国利益和促进经济协调发展..56外汇管制的目的限制资本外逃;改善国际收支逆差增加黄金、外汇储备;增加本币信誉增加财政收入;抑制通货膨胀稳定汇率;扩大出口作为谈判手段;保持本国产业57外汇管制的内容包括对贸易和非贸易外汇、资本流动、汇率、贵金属输出/入及国际储备资产管制等..58外汇管制分为进口付汇管制和出口收汇管制详细了解97页59完全自由兑换货币;是指一国货币既实现了经常项目下的可兑换;颜色实现了资本项目下的可兑换..经常项目下可是指一国成为国际货币基金协定第八条会员国之后;便取消了其对国际收支经常下项目下对外支付和转移的限制..60国际货币基金协定第三十条d款还胡规定实现经常项目下可兑换;应对以下四项内容的对外支付限制；所有对外贸易;其他经常性业务以及正常短期银行业务有关的支付；应对贷款利息和各项投资金收入支付；数额不大的家庭生活费用汇款..61外汇交易;就是以约定的汇率将一种货币转换为另一种货币;并在确定的日期进行资金交割的业务..62即期外汇交易、远期外汇交易和掉期是外汇交易市场上的基本交易形式..63套利交易和套汇交易被称为传统外汇交易形式..64参与外汇交易的当事人多种多样;既有各国的中央银行、商业银行、外汇经记商、非银行金融机构、也有经济实体和个人..65交易通常单位是一百美元;通常说的一手即100万美元;交易额是100万美元的整数倍;交易金额一般在100到500万之间..66即期外汇交易;又称现汇交易;是指买卖成;在两个营业日内完成资金交割的外汇业务..他是外汇交易中最基本的形式;约占外汇交易的三分之二..67交割发生的那一天叫交割日;又称结算日、有效起息日;不同外汇交易规定的即期交易的交割日不同..68标准交割日;标准日交割是指在成交日之后的第二个营业日交割;又称t+2交易..但两天中两个结算国之一的周末或节假日;交割日需要顺延至下一个营业日;但顺延不能跨月..69割日交割日;割日交割日指在成交日之后的第一个营业日交割;又称t+1交易..有日本、新加坡采用..70当日交割日;指在成交当日进行交割..71远期外汇交割;又称其汇交易;是指外汇买卖双方以约定的汇率成交后;并不立即办理交割;而是在未来确定的日期才进行交割的外汇交易;远期外汇交割期限长至一年;短至几天;通常一个月、两个月、三个月、六个月;其中最常见三个月..72套汇交易;又称地点套汇;是利用不同外汇市场上汇率的差价从价格低的市场买进;从价格高的市场卖出;套取差价利润的外汇交易..74直接套汇例题136页75外汇期货交易;是指在有形的交易市场;通过结算所在下属成员;清算中心或者经纪人;根据成交单位、交割时间标准化的原则;按固定价格买卖远期外汇的一种业务..远期外汇交易对象是期货合同..76外汇期货交易的内容标准化合约价格以美元作为计价货币的标价初始保证金、维持保证金和追加保证金交割佣金77外汇期权交易是指期权购买者向期权出售者;支付相应期权费之后;即有权在约定的到期日或期满前按协定汇率履行放弃买卖约定的外汇..78根据执行权力的日期划分;可分为欧式期权和美式期权79根据期权内容可分为看涨期权和看跌期权80货币互换是指两个独立的借款人同意在一定期限内;交换不同货币贷款资金的本金与利息与利息支付的协议81即期汇率的套算154页82买空;投机者预计一货币的汇率会上涨;先买进这种货币的远期外汇;到期时再卖出这种货币的即期外汇的投机交易..83卖空;投机者预计一货币的汇率会下跌时;先卖出这种货币的远期外汇;到期再买入这种外汇的即期外汇的投机交易..。
国际金融复习重点整理
一、名词解释1、冲销政策:也称中和政策，特指一国中央银行为了防止因外汇变化引起基础货币投放而进行的资金运用的反向操作，从而抵消对内部经济运行的不利影响。
常见的方法包括调整国内信贷和公开市场业务等。
2、外债境内的机关、团体、企事业单位、金融机构或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
3、套汇指在同一时间内当不同外汇市场同—货币汇率发生差异时以低价买进、高价卖出而获取利润的交易活动。
4、自主性交易又称事前交易，是指微观主体基于商业利润动机或其他考虑而独立发生的交易5、金融脆弱性在信息不完全且不对称的情况下，任何不利传言都可能引发恐慌，存款人的挤兑行为将制造更大的恐慌，带有明显的“自我实现”的特点。
6、外债境内的机关、团体、企事业单位、金融机构或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
7、离岸金融市场，是从事境外金融业务的离岸市场。
离岸市场(offshore market) 不是指某一市场的地理位置,而是相对于在岸(onshore)市场(传统的国内市场) 而言,以区别市场中交易货币的性质。
8、双挂钩制度即美元与黄金挂钩，其它货币与美元挂钩，它实际上是一种固定汇率制度。
9、金融危机指利率、汇率、资产价格、企业偿债能力、金融机构倒闭数等金融指标，全部或大部分出现恶化，致使正常的投融资活动无法继续的情况。
10、回购协议指在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。
11、折算风险一般是指跨国企业在编制母公同与境外子公司的合并财务报表所引致不同币种的相互折算中，因汇率在一定时间内发生非预期的变化，从而引起企业合并报表账而价值蒙受经济损失的可能性。
12、间接标价法一种外汇汇率标价方法，以一定单位的本国货币为标准，来计算折合若干单位的外国货币。
国际金融复习重点完整版
第一章开放经济下的国际收支账户一、国际收支的概念广义定义：国际收支，是指一国居民与非居民在一定时期内因各种往来而引起的全部货币收支活动或国际交易。
二、国际收支平衡表【1】国际收支平衡表的概念：国际收支平衡表，是指系统记录与反映一国国际交易的报告文件，是以货币为计量单位，运用复式记账原理及国际收支特定账户分类方法编制的。
【2】国际收支平衡表的基本内容经常账户①货物（或称商品）：即一国的商品进出口②服务③收益：雇员报酬、投资收益④经常转移资本和金融账户①资本账户：资本转移；非生产、非金融性资产交易。
②金融账户：直接投资；证券投资；其他投资；储备资产。
净差错与遗漏（一）经常账户(1)货物：有形贸易收支。
其中借方记录进口总额，贷方记录出口总额；商品进出差额称为贸易差额。
在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权从一国居民转移到另一国居民时记录下来。
一般来说，货物按边境的离岸价(FOB)计价。
(2)服务：包括运输、旅游以及在国际贸易中的地位越来越重要的其他项目(如：通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务)。
也称无形贸易收支。
(3)收益：收益登录劳动力和资本在国际间的流动而发生的外汇收支。
①职工报酬，即支付给非居民工人(例如季节性的短期工人)的职工报酬；②投资收入，包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。
最常见的投资收入是股本收入(红利)和债务收入(利息)。
(4)经常转移：或称单方面转移或无偿转移。
各级政府的转移(如战争赔款、政府间经济援助、政府向国际组织定期缴纳的费用等)、私人转移(如侨民汇款、捐赠、继承、资助性汇款等)。
（二）资本和金融账户是指对居民和非居民间资本或金融资产的转移。
1.资本账户(1)资本转移：①投资捐赠；②债务注销：债权人不索取任何回报而取消的债务。
资本账户下的资本转移不经常发生，规模相对较大；而经常账户下的经常转移除政府无偿转移外，一般经常发生，规模相对小。
国际金融重点复习资料
1.外汇指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产2.丁伯根原则要实现N种独立的政策目标，至少需要相互独立的N种有效的政策工具。
3.三元悖论稳定的汇率制度、资金的自动流动、独立的货币政策这三个目标如同一个三角形的三个顶点，政府不能同时实现这三个目标而只能在选择其中两个的同时放弃另外一个，这便称为三元悖论4.米德冲突使用一种政策工具要同时解决两个目标，结果必然是决策者面临两难的政策困难5.货币危机又称国际收支危机，一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度6.汇率指以一种货币表示的另一种货币的相对价格7.国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和8.货币替代经济发展过程中国内对本国货币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时，外币在货币的各个职能上全面或部分的替代本币发挥作用的一种现象9.资本逃避由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本像其他国家的一场流动10.汇率目标区制：是泛指将汇率浮动限制在一定区域内的汇率制11.货币局制法律中明确规定本国货币与某一外国货币保持固定的交换比率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证这一法定义务的汇率制度12.特里芬难题为了满足世界各国发展经济的需要，美元供给必须不断增长；而美元供给的不断增长，使美元同黄金的兑换性难以维持13.影子汇率：加在官方汇率制度下的折算系数1．在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价2．开放经济下的政策工具可分为调节社会总需求的工具，调节社会总供给的工具，提供融资的工具3．开放经济下的需求转换型政策主要包括汇率政策与直接管制政策4．开放经济下的融资政策主要体现为国际储备政5．对货币兑换的管制是外汇管制的核心6．广义的国际储备包括自有储备与借入储备，两者之和又称为国际清偿力7．外汇储备是国际储备的主体8.国际收支账户可分为两大类即经常账户和资本与金融账户9.国际收支账户中的金融账户可分为直接账户、证券账户、其他投资、储备资产10.国际资本市场包括国际银行中长期长期贷款市场和证券市场11.反映一个国家某一时点上对世界其他地方的资产与负债的概念就是国际投资头寸12.经常账户包括货物、服务、收入、经常转移四项内容13.欧洲货币市场（离岸金融市场）是国际金融市场的核心14.国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场15.按照吸收论的观点，我们称国民收入与国内吸收之间的差额为“窖藏”16.在国际金本位制度下，汇率波动的幅度受制于黄金输送点17.开放经济下的需求增减型政策主要是指货币政策和财政政策两大类18.开放经济下的调节总供给的政策工具又称作结构性政策19.对外汇交易的管制有对货币兑换的管制、对汇率的管制、对外汇资金收入和运用的管制20.广义的国际储备可以划分为自有储备和借入储备。