金融中介体系
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金融市场的金融体系和金融中介
金融市场的金融体系和金融中介金融市场作为经济发展的重要组成部分，其金融体系和金融中介在经济中扮演着重要的角色。
金融体系是指由金融机构、金融市场和金融工具等组成的一个系统，而金融中介则是指这个系统中协调金融活动并提供金融服务的机构。
金融体系是金融市场的核心组成部分，它通过金融机构的运作将资金从储蓄者转移给投资者。
金融机构可以分为两类，一类是存款类金融机构，如商业银行、信用合作社等；另一类是非存款类金融机构，如证券公司、保险公司等。
这些金融机构的存在和运作使得资金的流动更加便捷，促进了金融市场的繁荣和经济的发展。
金融市场作为金融体系的载体，是人们进行金融交易的场所，包括证券市场、货币市场、债券市场等。
金融市场的发展不仅为投资者提供了丰富的投资选择，更为企业融资提供了多元化的渠道。
通过金融市场，企业可以通过发行债券或股票等方式筹集资金来支持业务扩展和项目投资。
与此同时，金融市场还能为投资者提供丰富的投资机会，帮助他们实现财富增值。
金融中介是金融体系中至关重要的一环。
它通过收集、整理和分析金融信息，将投资者与融资者相连接，提供各种金融服务。
金融中介机构的存在减少了信息不对称带来的风险，提高了市场的效率。
商业银行作为金融中介的代表，不仅为企业提供存款、贷款等服务，还扮演着支付结算、资产管理等角色。
除了商业银行，金融中介还包括证券公司、保险公司、基金公司等。
这些机构在金融市场中发挥着重要的桥梁作用，帮助资金在不同市场之间进行配置和流动。
例如，证券公司通过提供证券承销、经纪交易等服务，将投资者的资金引入证券市场；保险公司则通过提供保险产品，将投资者的风险进行有效的分散。
金融体系和金融中介的发展离不开金融创新的推动。
随着科技的进步和金融工具的不断创新，金融市场越来越多元化和复杂化。
例如，互联网金融的兴起为金融服务带来了新的方式和模式，通过互联网平台，投资者可以更便捷地进行投资和融资。
同时，金融科技的发展也为金融中介带来了更高效和便利的服务，例如自动化交易系统、人工智能风控系统等。
我国与西方国家的金融中介体系
e. 储蓄机构；
f. 消费信用银行； g. 信用合作社；
h. 保险公司；
i. 租赁公司；
j. 政策性银行…
这种种金融 机构的资金积聚 和资金运用各有 特点，与存款货 币银行有明显区 别。
7
二、西方金融体系简介
❖ 1. 储蓄银行(savings bank)：大多由互助性质的合作金 融组织演变而来。存款人将资金存入银行，银行以优惠 的形式向存款人提供贷款。
具有互助性质的会员组织。 ❖ 资金来源：传统信用协会的资金来源主要是会
员存款，也可以有一定数量的非会员存款。 ❖ 资金运用：主要用于解决成员的资金需要。
11
❖ 5.政策性银行： ❖ 资金来源：财政拨款、发行政策性金融债券等
开发银行：专为经济开发提供长期投资性贷 款的金融机构。
农业开发银行：资助农业发展的金融机构。 进出口银行：促进进出口和对外投资方面的
casualty insurance companies)：在资金的
运用上，主要用在转存款、短期拆借、购买
货币市场金融工具及市政债券、高级别公司
债券和少数股票上。
13
❖ 7.退休或养老基金会(pensions funds)
❖ 这是一种向参加养老计划的人以年金的形式提 供退休收入的金融机构。
❖ 养老基金的资金来源有两个方面：一是来自于 职工工资的一定比例扣除和雇主缴纳的相应比 例的款额，另一是积聚资金的投资收益。
❖ 其他非银行金融机构
❖ 外资金融机构
❖ 民间金融机构
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二、金融监管机构
❖ 中央金融工委：党管金融、垂直领导、人事权 ❖ 中国人民银行及其外汇管理局 ❖ 中国银监会 ❖ 中国保监会： ❖ 中国证监会：证券发行，机构、人员及行为监管 ❖ 财政部国债司：国债发行 ❖ 国家发改委财政金融司：审批企业债券、会商货币政
第四章金融中介体系
中央银行
二、中央银行的职能 1、发行的银行的职能 所谓发行的银行，是指中央银行是国家货币的发行机构。它集中货币发行权，
统一全国的货币发行。目前世界上除了少数国家（如美国、日本等）的铸币 由财政部发行外，大都是由中央银行负责货币的发行。 2、银行的银行的职能
（1）集中存款准备金；（2）组织全国范围内的资金清算；（3）充当最后贷 款人。
的过程。
六、什么是存款保险制度
1.背景 银行破产会极大地损害存款人的利益，而且会造成社会和经济的震荡。
1929－1933年的大危机，导致一些国家大批银行破产。在此背景下， 存款保险制度应运而生。 美国是西方国家中建立存款保险制度最早的国家，根据1933年美国紧 急银行法，由联邦政府出面创建了联邦存款保险公司（FDIC），实 现存款保险制度。 2.定义 存款保险制度是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安 排。 在这一制度安排下，吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按 规定的保费率向存款保险机构投保，当存款机构破产而无法满足存 款人的提款要求时，由存款保险机构承担支付保险金的责任。
“最后贷款人”是指在商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹 措时，中央银行对其提供资金支持。最后贷款人可以发挥以下作用：一是支 持陷入资金周转困难的商业银行及其他金融机构，以免银行挤提风潮的扩大 而最终导致整个银行业的崩溃；二是通过为商业银行办理短期资金融通，调 节信用规模和货币供给量，传递和实施宏观调控的意图。
五、什么是资产证券化
1.定义：是指将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券进而 转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表 上消失的一种创新业务。
2.从金融体系的发展阶段可以看出资产证券化的创新意义： 初级阶段，金融体系处于银行本位时期； 第二阶段，金融体系向市场本位发展； 高级阶段，金融体系处于强市场本位时期（资产证券化） 3.资产证券化的本质是：将贷款或应收账款转换为可流通的金融工具
金融中介体系
❖ 1992年：剥离证券业监管职能—证券委、 证监会成立
❖ 1998年：剥离保险业监管职能—保监会 ❖ 2003年：剥离银行业监管职能—银监会
❖ 第三类经营性金融机构，包括
❖ 政策性银行-由政府发起、出资成立，为贯 彻和配合政府特定经济政策和意图而进展 融资和信用活动的机构。
❖ 商业银行，一般是指吸收存款、发放贷款 和从事其他中间业务的盈利性机构。包括 国有独资商业银行、股份制商业银行和城 市商业银行，以及住房储蓄银行，外资、 合资银行
三、凯恩斯的货币需求理论〔流动偏好理论〕
凯恩斯研究影响货币需求的因素时假定对货币的需求出于 三个动机，即交易动机、慎重动机和投机动机。 交易动机是人们 为了日常交易的方便而在手头保存 一局部货币。因交易动机而产生的货币需求与收入同方向 变动。 慎重动机也叫预防动机，是人们需要保存一局部货币 以备未曾预料的支付。因慎重动机而产生的货币需求，也 与收入同方向变动。 投机动机是指由于未来利息率的不确定，人们为防止 资本损失或增加资本收益，及时调整资产构造而形成的对 货币的需求。
第三节 我国金融中介体系
❖ 一、我国金融机构体系的演变 ❖ 1、建国前夕旧中国的金融机构体系 ❖ 国民政府“四行两局一库〞----中央银行、中
国银行、交通银行、中国农民银行。两局— 邮政储金汇业局、中央信托局；一库—中央 合作金库 ❖ 共产党解放区银行与农村信用合作社
❖ 2、新中国金融体系演进
❖ 新中国金融机构体系是通过组建中国人民 银行、合并解放区银行、没收官僚资本银 行、改造私人银行与钱庄以及开展农村信 用社等途径建立的
一库中央合作金库共产党解放区银行与农村信用合作社新中国金融机构体系是通过组建中国人民银行合并解放区银行没收官僚资本银行改造私人银行与钱庄以及发展农村信用社等途径建立的中国人民银行于1948年12月1日在合并华北银行北海银行西北农民银行的基础上成立我国金融体系的演进大事记119531978大一统银行体制219791983年多元混合型金融体系改革开放319841993年新型金融体系1983年9月国务院作出了中国人民银行专门行使中央银行的职能决定从1984年1月1日起建立以中央银行为中心以专业银行为主体多种金融机构并存的新型金融体系
❖ 1998年：剥离保险业监管职能—保监会 ❖ 2003年：剥离银行业监管职能—银监会
❖ 第三类经营性金融机构，包括
❖ 政策性银行-由政府发起、出资成立，为贯 彻和配合政府特定经济政策和意图而进展 融资和信用活动的机构。
❖ 商业银行，一般是指吸收存款、发放贷款 和从事其他中间业务的盈利性机构。包括 国有独资商业银行、股份制商业银行和城 市商业银行，以及住房储蓄银行，外资、 合资银行
三、凯恩斯的货币需求理论〔流动偏好理论〕
凯恩斯研究影响货币需求的因素时假定对货币的需求出于 三个动机，即交易动机、慎重动机和投机动机。 交易动机是人们 为了日常交易的方便而在手头保存 一局部货币。因交易动机而产生的货币需求与收入同方向 变动。 慎重动机也叫预防动机，是人们需要保存一局部货币 以备未曾预料的支付。因慎重动机而产生的货币需求，也 与收入同方向变动。 投机动机是指由于未来利息率的不确定，人们为防止 资本损失或增加资本收益，及时调整资产构造而形成的对 货币的需求。
第三节 我国金融中介体系
❖ 一、我国金融机构体系的演变 ❖ 1、建国前夕旧中国的金融机构体系 ❖ 国民政府“四行两局一库〞----中央银行、中
国银行、交通银行、中国农民银行。两局— 邮政储金汇业局、中央信托局；一库—中央 合作金库 ❖ 共产党解放区银行与农村信用合作社
❖ 2、新中国金融体系演进
❖ 新中国金融机构体系是通过组建中国人民 银行、合并解放区银行、没收官僚资本银 行、改造私人银行与钱庄以及开展农村信 用社等途径建立的
一库中央合作金库共产党解放区银行与农村信用合作社新中国金融机构体系是通过组建中国人民银行合并解放区银行没收官僚资本银行改造私人银行与钱庄以及发展农村信用社等途径建立的中国人民银行于1948年12月1日在合并华北银行北海银行西北农民银行的基础上成立我国金融体系的演进大事记119531978大一统银行体制219791983年多元混合型金融体系改革开放319841993年新型金融体系1983年9月国务院作出了中国人民银行专门行使中央银行的职能决定从1984年1月1日起建立以中央银行为中心以专业银行为主体多种金融机构并存的新型金融体系
金融中介体系课件
我国金融机构体系的建立
❖ 建国前夕我国金融体系的状况
国民党统治区的金融体系
❖官僚资本；四行二局一库 ❖民族资本 ❖外国资本 ❖农村的高利贷
共产党解放区的金融体系
❖ 新中国金融体系的建立
金融中介体系
“大一统”模式的特点
1.财政信贷的分口管理 2.取消商业信用，集中信用于国家银行 3.要求企业单一机构信贷 4.固定几种结算方式 5.严格现金管理，严格信贷计划管理 6.统收统支、统存统贷。
金融中介体系
我国金融体系的改革
❖ 第二阶段（1994年后）：目标是建立适应社 会主义市场经济需要的以中央银行为领导， 政策性金融和商业性金融相分离，以国有商 业银行为主体，多种金融机构并存的现代金 融体系。 主要是围 绕贯彻“分业经营，分业管理”原则以及 进一步加强监管、防范金融风险推进的。
金融中介体系
金融中介体系
“大一统”模式的特点
❖ 惟一银行 ❖ 行政设立 ❖ 性质的二重性 ❖ 目的：严格监督和保证计划任务的执行
和实现
金融中介体系
我国金融体系的 改革
❖ 第一阶段（1979—1993）：主要是突破 高度集中的金融体系走向多元化。表现 为：
成立信托类型的金融机构 建立独立经营的专业银行 改造农村信用社、发展城市信用社 建立股份制商业银行 建立二级银行体制 金融领域的对外开放
金融中介体系
两种融资方式的优劣对比（p252-253）
市场体制：横向风险分担（投资组合、对冲风险）
银行主导：跨期风险分散（金融中介机构的作用）
市场体制：通过市场提供大量的公开信息 银行主导：银企长期合作过程中拥有相关信息
市场体制：监管成本高，但适于动态产业 银行主导：监管成本低，但只适于传统产业
金融机构中介概述
1、金融中介的定义与范围
*定义：是指从事各种金融活动的组织，也称“金融机 构”。其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金 需求与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向需求 者，实现金融资源的重新分配。
*范围：包括各种类型银行、投资银行、证券公司、证券 经纪人、基金及证券交易所、保险公司、信托、金融租 赁。
（三）信用合作社 *内涵：是分散的小规模商品生产者为了解决经济活动中的困难，获得 某种服务，按照自愿、平等、互利的原则组织起来的一种互助合作性 金融组织。它要办理对社员的存放款业务，也运用一部分资金投资于 不动产和政府国债，其资金来源主要是社员缴纳的股金和吸收的存款。 在信用合作事业比较发达的国家里，信用合作社已经发展成合作银行 体系。 （四）养老或退休基金会 *内涵：是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机 构。其资金来源为：一方面来自于雇员工资的一定比例扣除及雇主的 相应比例缴款；另一方面则来自于积聚资金的投资收益。 （五）基金管理公司 *内涵：又称基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基 金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学 的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并 使基金持有人获取尽可能多收益的金融机构。在不同国家（或地区） 有不同的名称，英国-投资管理公司，美国-基金管理公司，日本-投 资信托公司，台湾-证券投资信托事业。
（六）信托投资公司 *是办理各种信托业务的信用机构。这类机构业务非常广泛，通常主要 办理信托存款、信托贷款和投资、代理发行企业股票和国家债券、代 理买卖和出租房产、代管财产、办理遗产转让和代理保管业务等。其 资金来源主要有：一是客户委托存款、委托贷款、委托投资所集聚的 资金；二是经济联合体投资。 （七）邮政储蓄机构 *主要经营小额存款，其吸收的存款一般不用提缴准备金，资金运用一 般是存入中央银行，或购买政府债券。近年来，邮政储蓄在朝两个方 向发展：一个是逐步回归到商业银行性质；另一个是在政府支持下， 变成一种公共事业，为社会提供各种服务，便利人们的生活。 （八）其他金融机构 *此外，西方国家非银行金融机构还有财务公司、贴现公司、风险投资 机构、租赁公司等。随着经济的发展，各种类型的非银行金融机构还 在不断出现，且业务上也呈现全能化趋势。
金融中介体系知识总结汇报
金融中介体系知识总结汇报金融中介体系是指在金融市场中起到连接金融资金供求双方的桥梁作用的机构群体。
其主要职能包括资金融通、风险管理和信息交流等。
下面是对金融中介体系知识的总结汇报。
一、金融中介体系的定义金融中介体系是指金融市场中以银行、证券公司、保险公司等为代表的金融机构，以及非银行金融机构如信托、租赁公司等的总称。
它们在金融市场中扮演着重要的角色，通过向金融资金需求方提供资金服务，将金融资金从供给方转移给需求方，实现金融资源的优化配置。
二、金融中介体系的功能1. 资金融通：金融中介机构通过吸收存款并发放贷款，实现资金的跨期和跨区域流动，满足个人和企业的融资需求。
2. 风险管理：金融中介机构通过风险评估和分散，将资金从风险更低的地方调动到风险更高的地方，降低金融市场的整体风险。
3. 信息交流：金融中介机构作为信息中心，通过收集、处理和传播信息，提供相关金融市场的参考价值，为投资者和借款人提供投资决策和融资决策的依据。
三、金融中介机构的类型1. 银行：银行是最具代表性的金融中介机构，包括商业银行、农村信用社、政策性银行等。
它们通过接受存款、发放贷款和提供支付结算等服务，实现资金的融通和流动。
2. 证券公司：证券公司是进行证券交易的金融中介机构，包括券商、基金公司等。
它们提供证券发行、交易和托管服务，为投资者提供证券投资渠道。
3. 保险公司：保险公司是提供保险产品和服务的金融机构，包括人寿保险公司、财产保险公司等。
它们接受保费，并在风险发生时向被保险人提供保险赔付。
4. 信托公司：信托公司是以信托业务为主的金融中介机构，接受委托人的资金，通过信托计划进行投资和管理，实现资金的有效运用。
5. 租赁公司：租赁公司是提供租赁服务的金融机构，通过租赁业务为企业提供设备和资产的融资渠道，实现企业的资产扩充和更新。
四、金融中介体系的发展与问题1. 发展：随着金融市场的不断扩大和金融业务的创新发展，金融中介体系不断壮大并不断增加新的金融机构类型。
金融学课件2 第2章 金融中介体系
一、资金融通模式
直接融资
是指资金需求者直接发行融资凭证给资金供给者来筹集资金的 方式。
在直接融资过程中，短缺单位通过出售股票、债券等凭证而获 得资金，盈余单位持有这些凭证而获得本息收入或股息收入。
直接融资避开银行等中介环节，由资金供求双方直接进行交易。
判直接断融题资：需直借接助融证券资公不司需、要证金券融交易机所构等参金与融，机而构的是服资务金，供主 求要为双筹方资直者接缓进和。行投资交者易牵。线搭桥，提供策划、咨询、承销、经
银行可以通过与资金最终供求双方分别签订合同，同时满足双 方对流动性的偏好，亦即： 一方面，通过存款合约向资金最终供给者承诺，满足其随时可 能提出的对流动性的需要； 另一方面，通过贷款合约向资金最终需求者承诺，满足其在一 定时间之内对“无需担心流动性”的需要。 这就是银行的“金融中介化”过程：
资金最终需求者
因此，银行可以帮助投资者承担风险，更好地保证资金运用的 安全性。
4、协调流动性偏好 流动性偏好——经济中的当事人往往喜欢较高的流动性，
亦即喜欢那种根据需要可以随时将其他资产转换为现金资产 的境界。 但是，不同的当事人对流动性偏好的程度不一致。 一般地，资金最终供给者对流动性偏好较强，期望在未来自 己需要用款时能够随时收回资金；资金最终需求者则反之。
于交易双方对信息的掌握处在不对称的地位，使优胜劣汰 的市场机制失灵，出现类似于劣币驱逐良币现象。 • 要么贷方调高利率，赶走信用较高的借款人；要么干脆
谁都不借。 • 最后恶性循环，融资市场逐渐萎缩。
交易之后的问题：道德风险（Moral Hazard） • 金融市场上的道德风险，是指贷款者把资金贷放给借 款者以后，借款者可能会从事那些为贷款者所不希望 的风险活动，这些活动很可能导致贷款不能如期归还。 即金融市场上，资金短缺者获得资金盈余者提供的资 金后，违反合约而从事高风险投资活动。 案例：P35 朋友李文案例
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“中介”，广义的使用：金融领域中一切从事经 营活动的机构，乃至扩及自然人。
(8)3
联合国统计署和SNA的分类
联合国统计署的分类： 联合国统计署，按经济活动类型，把现今世界
上的经济活动分成17个大类。金融中介 Financial Intermediation，是其中的一大类，包括： （1）不包含保险和养老基金的金融中介活动：
第五章 金融中介体系
第一节 第二节 第三节 第四节
金融中介及其包括的范围 西方国家的金融中介机构体系 我国金融中介体系 国际金融机构体系
(8)1
第一节 金融中介及其包括的范围
(8)2
金融中介、金融中介机构、金融机构
三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区 别。
“中介”，狭义的使用：借贷的中介；有时就是 指银行。
投资银行的名称，通用于欧洲大陆及美国等工业化国家， 在英国称为商人银行，在日本则称证券公司。
金融公司。西方国家的金融公司从事的业务活动， 与我国的财务公司有很大的不同。西方金融公司 主要靠发行股票债券筹资，用于发放消费信贷以 及贷给小企业。如：福特汽车信贷公司。我国的 财务公司一般由集团组建主要从事集团内部融资。
(8)16
中央银行和存款货币银行以外的金融机构
不动产抵押银行。是专门经营以土地、房屋及其他 不动产为抵押的长期贷款的专业银行。它们的资金 主要靠发行不动产抵押证券来筹集。法国的房地产 信贷银行、德国的私人抵押银行和公营抵押银行等， 均属此类。
信用合作社。是在西方国家普遍存在的一种确确实 实依据“合作社”理念和规范建立的互助合作性金 融组织。资金来源于社员缴纳的股金和吸收存款， 贷款主要用于解决其成员的资金需要。
辅助金融中介的活动：
金融市场组织（如证券交易所）的活动； 包括投资银行、投资基金之类证券交易活动； 与金融中介有关的其他辅助活动。
(8)5
联合国统计署和SNA的分类
除按经济活动类型的分类外，联合国统计署还有按 中心产品的分类，共分9大类。其中有“金融中介、 保险及辅助服务”类。大体包括：
我国的证券公司与国外成熟的现代投资银行存在明 显的差距，尚不能充分发挥投资银行的职能。
(8)27
Байду номын сангаас
农村信用合作社
农村信用合作社是20世纪50年代中期在全国广大农 村普遍组建起来的。但长期并不具有世人通常理解 的“合作”性质。
改革开放后，对农村信用合作社进行了多次整顿、 改革，但均不成功。
2003年明确，应把农村信用社逐步办成由农民、农 村工商户和各类经济组织入股，为农民、农业和农 村服务的社区性地方金融机构，并积极探索和分类 实施股份制、股份合作制、合作制各种产权制度。
我国财务公司视为存款货币银行性质的金融机构。
(8)32
金融租赁公司
我国的金融租赁业起始于上世纪80年代初期。金 融租赁公司的创建，大都是由银行、其他金融机构 以及一些行业主管部门合资。在后来的整顿中，也 要求租赁公司与其所隶属的银行等机构脱钩，实行 独立经营。目前，全国经过重新登记的金融租赁公 司共有十余家。
金融中介服务； 投资银行服务； 保险和养老基金服务； 再保险服务； 金融中介辅助服务； 保险和养老基金辅助服务，等等。
(8)6
联合国统计署和SNA的分类
国民核算体系（SNA）按机构的分类：
中央银行； 其他存款公司； 不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、金融租赁
公司，以及消费信贷公司等； 金融辅助机构，如各类经纪人； 保险公司和养老基金。
(8)24
其他商业银行
其他的商业银行有： 中信银行 华夏银行 广东发展银行 招商银行 兴业银行 恒丰银行 渤海银行
中国光大银行 中国民生银行 深圳发展银行 浦东发展银行 民生银行 浙商银行
(8)25
其他商业银行
其他商业银行绝大多数以各种形式的国有资本有 主。
现均采取股份制形式；其中有的已经上市。 已有外资参股股份制商业银行。 它们有较快的发展速度。 以城市名命名的商业银行……
这种种金融 机构的资金积聚 和资金运用各有 特点，与存款货 币银行有程度不 同的区别。
(8)13
西方国家金融中介体系的构成
中央银行。也称货币当局。多数国家只有一家中央 银行，组织形式各有不同。如：美国设有12家联邦 储备银行，都起到中央银行的作用。中央银行是一 国金融中介机构体系的中心环节，处于特殊提地位， 对全国金融活动金融宏观调控。
作为派出机构，它们根据中国人民银行的授权，在辖区 内承办有关业务。
(8)20
政策性银行
由政府投资设立,根据政府的决策和意向,专门从事 政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不 同，服务于特定的领域。资金来源有三：⑴财政 拨付，⑵组建时划归的资本金，⑶发行金融债券。
在从事业务活动中，贯彻不与商业性金融机构竞 争、自主经营与保本微利的基本原则。
(8)28
城市信用合作社
城市信用合作社是在改革开放初期发展起来的。实 践中，绝大部分城市信用合作社，从一开始，其合 作性质即不明确。而且其中不少由于靠高息揽存以 支持证券、房地产投机，先后陷入困境。
上世纪90年代中期之后着手整顿。先是合并组建 “城市合作银行”，随即在1998年完成了将约 2300家城市信用社纳入90家城市商业银行的组建 工作。
(8)30
信托投资公司
信托投资公司经历多次整顿。明确必须与银行、与 政府机构脱钩。2002年有40家信托投资公司完成重 新登记，获得《信托机构法人许可证》。但从总体 来看，信托业的发展前景仍不明朗。
信托投资公司，以及城市信用合作社，在改革开放 开始后的十几年间，同样经历了大发展而又不断整 顿的过程；在资金调剂之中它们都曾相当活跃，但 在金融中介机构体系中的定位却一直未能解决。如 何对之进行历史的、全面的评价，应客观剖析。
具体构成是：中央银行；政策性银行；国有控股 商业银行；其他商业银行；投资银行；农村和城 市信用合作社；其他非银行金融机构；保险公司； 在华外资金融机构。
(8)19
中国人民银行
中国人民银行为中央银行，受国务院领导 。 中国人民银行具有世界各国中央银行的一般特征：
通货发行的银行、银行的银行和政府的银行。 《中华人民共和国中国人民银行法》 分支机构根据履行职责的需要设立。
(8)22
国有商业银行
无论在人员和机构网点数量上，还是在资产规模及 市场占有份额上，在我国整个银行体系中均处于举 足轻重的地位；在世界上的大银行排序中也处于较 前列的位置。
《中华人民共和国商业银行法》
(8)23
金融资产管理公司
1999年先后建立了四家由国家投资的特定政 策性金融资产管理公司——华融、长城、东 方、信达，分别收购、管理和处置从工、农、 中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不 良资产。
保险公司 。西方国家的保险业十分发达，各类保 险公司是各国最重要的非银行类金融机构。由于其 货币资本比银行存款更稳定，是金融体系长期资本 的重要来源。
(8)17
第三节 我国金融中介体系
(8)18
金融中介体系的构成
规范提法：以中国人民银行为领导，国有控股商 业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的 金融中介机构体系。
非国有化问题的焦点……
(8)8
金融服务业与一般产业的异同
金融中介与其他产业部门的共性：
其经济活动的目标，与其他产业同样——追求利润。 国有化的目的之一就是消除利润目标，或使之退居次
位。但利润目标对保证经营效率有决定性的意义；降 低乃至取消利润目标，也就同时削弱了保证经营效率 的动力和机制。
(8)9
(8)26
投资银行、券商
在我国，极少直接以投资银行命名的投资银行。为 数众多的证券公司，实际是金融中介机构体系中投 资银行这一环节的主要力量。证券公司习称“券 商”。
《证券法》明确综合类证券公司和经纪类证券公司 的分类管理原则：前者可从事证券承销、经纪、自 营业务；后者只能从事证券经纪类业务。
现在，依然存在独立的城市信用合作社。
(8)29
信托投资公司
我国的信托投资公司是在经济体制改革开始后不久在 各地纷纷创办起来的。
信托投资公司的相当部分，是由银行系统出资；此外， 则或是由各级政府机构出资组建。
“信托”的是接受他人委托，代为管理、经营和处理 经济事务的行为。我国信托投资公司，虽以“信托” 为名，但实际却是经营一般的商业银行业务以及券商 性质的业务活动，乃至证券和房地产投机。如：1999 年1月11日，广东国际信托投资公司以高息揽存、乱 拆借资金、乱投资，大部分资金投放房地产导致严重 资不抵债、无法偿付到期巨额债务为由，向广东省高 级人民法院申请破产。
1994年分别成立了国家开发银行、中国进出口银 行和中国农业发展银行。（国家开发银行于2008 年12月11日整体改制为国家开发银行股份有限公 司，转型为商业银行。 ）
(8)21
国有商业银行
处于我国金融中介体系中主体地位的共有五家：
中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 交通银行
第二节 西方国家的金融中介体系
(8)10
西方国家金融中介体系的构成
适应高度发达的市场经济的要求，西方各国都有 规模庞大的金融中介体系。粗略地可概括为众多 银行——存款货币银行——与非银行金融机构并 存的格局。
银行：银行这类金融机构，传统主要从事存款、 放款、中间业务的经营。 注意：同为银行，有不同的称谓；经营性质 基本属于银行却不以银行为名；而与银行经营范 围有别的金融中介，有的也以“银行”为名。
(8)15
中央银行和存款货币银行以外的金融机构
储蓄银行。是以吸收储蓄存款为主要资金来源的 银行，所筹集到的资金主要用于长期投资。与我 国几乎所有的金融机构都经营储蓄业务的情况不 同，在西方不少国家，储蓄银行大多是专门的、 独立的。
农业银行 。 这并不是一个通用的专门名称，它泛 指向农业提供信贷的一类银行。主要支持农业发 展位职责的银行，带有一定的政策色彩。
(8)3
联合国统计署和SNA的分类
联合国统计署的分类： 联合国统计署，按经济活动类型，把现今世界
上的经济活动分成17个大类。金融中介 Financial Intermediation，是其中的一大类，包括： （1）不包含保险和养老基金的金融中介活动：
第五章 金融中介体系
第一节 第二节 第三节 第四节
金融中介及其包括的范围 西方国家的金融中介机构体系 我国金融中介体系 国际金融机构体系
(8)1
第一节 金融中介及其包括的范围
(8)2
金融中介、金融中介机构、金融机构
三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区 别。
“中介”，狭义的使用：借贷的中介；有时就是 指银行。
投资银行的名称，通用于欧洲大陆及美国等工业化国家， 在英国称为商人银行，在日本则称证券公司。
金融公司。西方国家的金融公司从事的业务活动， 与我国的财务公司有很大的不同。西方金融公司 主要靠发行股票债券筹资，用于发放消费信贷以 及贷给小企业。如：福特汽车信贷公司。我国的 财务公司一般由集团组建主要从事集团内部融资。
(8)16
中央银行和存款货币银行以外的金融机构
不动产抵押银行。是专门经营以土地、房屋及其他 不动产为抵押的长期贷款的专业银行。它们的资金 主要靠发行不动产抵押证券来筹集。法国的房地产 信贷银行、德国的私人抵押银行和公营抵押银行等， 均属此类。
信用合作社。是在西方国家普遍存在的一种确确实 实依据“合作社”理念和规范建立的互助合作性金 融组织。资金来源于社员缴纳的股金和吸收存款， 贷款主要用于解决其成员的资金需要。
辅助金融中介的活动：
金融市场组织（如证券交易所）的活动； 包括投资银行、投资基金之类证券交易活动； 与金融中介有关的其他辅助活动。
(8)5
联合国统计署和SNA的分类
除按经济活动类型的分类外，联合国统计署还有按 中心产品的分类，共分9大类。其中有“金融中介、 保险及辅助服务”类。大体包括：
我国的证券公司与国外成熟的现代投资银行存在明 显的差距，尚不能充分发挥投资银行的职能。
(8)27
Байду номын сангаас
农村信用合作社
农村信用合作社是20世纪50年代中期在全国广大农 村普遍组建起来的。但长期并不具有世人通常理解 的“合作”性质。
改革开放后，对农村信用合作社进行了多次整顿、 改革，但均不成功。
2003年明确，应把农村信用社逐步办成由农民、农 村工商户和各类经济组织入股，为农民、农业和农 村服务的社区性地方金融机构，并积极探索和分类 实施股份制、股份合作制、合作制各种产权制度。
我国财务公司视为存款货币银行性质的金融机构。
(8)32
金融租赁公司
我国的金融租赁业起始于上世纪80年代初期。金 融租赁公司的创建，大都是由银行、其他金融机构 以及一些行业主管部门合资。在后来的整顿中，也 要求租赁公司与其所隶属的银行等机构脱钩，实行 独立经营。目前，全国经过重新登记的金融租赁公 司共有十余家。
金融中介服务； 投资银行服务； 保险和养老基金服务； 再保险服务； 金融中介辅助服务； 保险和养老基金辅助服务，等等。
(8)6
联合国统计署和SNA的分类
国民核算体系（SNA）按机构的分类：
中央银行； 其他存款公司； 不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、金融租赁
公司，以及消费信贷公司等； 金融辅助机构，如各类经纪人； 保险公司和养老基金。
(8)24
其他商业银行
其他的商业银行有： 中信银行 华夏银行 广东发展银行 招商银行 兴业银行 恒丰银行 渤海银行
中国光大银行 中国民生银行 深圳发展银行 浦东发展银行 民生银行 浙商银行
(8)25
其他商业银行
其他商业银行绝大多数以各种形式的国有资本有 主。
现均采取股份制形式；其中有的已经上市。 已有外资参股股份制商业银行。 它们有较快的发展速度。 以城市名命名的商业银行……
这种种金融 机构的资金积聚 和资金运用各有 特点，与存款货 币银行有程度不 同的区别。
(8)13
西方国家金融中介体系的构成
中央银行。也称货币当局。多数国家只有一家中央 银行，组织形式各有不同。如：美国设有12家联邦 储备银行，都起到中央银行的作用。中央银行是一 国金融中介机构体系的中心环节，处于特殊提地位， 对全国金融活动金融宏观调控。
作为派出机构，它们根据中国人民银行的授权，在辖区 内承办有关业务。
(8)20
政策性银行
由政府投资设立,根据政府的决策和意向,专门从事 政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不 同，服务于特定的领域。资金来源有三：⑴财政 拨付，⑵组建时划归的资本金，⑶发行金融债券。
在从事业务活动中，贯彻不与商业性金融机构竞 争、自主经营与保本微利的基本原则。
(8)28
城市信用合作社
城市信用合作社是在改革开放初期发展起来的。实 践中，绝大部分城市信用合作社，从一开始，其合 作性质即不明确。而且其中不少由于靠高息揽存以 支持证券、房地产投机，先后陷入困境。
上世纪90年代中期之后着手整顿。先是合并组建 “城市合作银行”，随即在1998年完成了将约 2300家城市信用社纳入90家城市商业银行的组建 工作。
(8)30
信托投资公司
信托投资公司经历多次整顿。明确必须与银行、与 政府机构脱钩。2002年有40家信托投资公司完成重 新登记，获得《信托机构法人许可证》。但从总体 来看，信托业的发展前景仍不明朗。
信托投资公司，以及城市信用合作社，在改革开放 开始后的十几年间，同样经历了大发展而又不断整 顿的过程；在资金调剂之中它们都曾相当活跃，但 在金融中介机构体系中的定位却一直未能解决。如 何对之进行历史的、全面的评价，应客观剖析。
具体构成是：中央银行；政策性银行；国有控股 商业银行；其他商业银行；投资银行；农村和城 市信用合作社；其他非银行金融机构；保险公司； 在华外资金融机构。
(8)19
中国人民银行
中国人民银行为中央银行，受国务院领导 。 中国人民银行具有世界各国中央银行的一般特征：
通货发行的银行、银行的银行和政府的银行。 《中华人民共和国中国人民银行法》 分支机构根据履行职责的需要设立。
(8)22
国有商业银行
无论在人员和机构网点数量上，还是在资产规模及 市场占有份额上，在我国整个银行体系中均处于举 足轻重的地位；在世界上的大银行排序中也处于较 前列的位置。
《中华人民共和国商业银行法》
(8)23
金融资产管理公司
1999年先后建立了四家由国家投资的特定政 策性金融资产管理公司——华融、长城、东 方、信达，分别收购、管理和处置从工、农、 中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不 良资产。
保险公司 。西方国家的保险业十分发达，各类保 险公司是各国最重要的非银行类金融机构。由于其 货币资本比银行存款更稳定，是金融体系长期资本 的重要来源。
(8)17
第三节 我国金融中介体系
(8)18
金融中介体系的构成
规范提法：以中国人民银行为领导，国有控股商 业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的 金融中介机构体系。
非国有化问题的焦点……
(8)8
金融服务业与一般产业的异同
金融中介与其他产业部门的共性：
其经济活动的目标，与其他产业同样——追求利润。 国有化的目的之一就是消除利润目标，或使之退居次
位。但利润目标对保证经营效率有决定性的意义；降 低乃至取消利润目标，也就同时削弱了保证经营效率 的动力和机制。
(8)9
(8)26
投资银行、券商
在我国，极少直接以投资银行命名的投资银行。为 数众多的证券公司，实际是金融中介机构体系中投 资银行这一环节的主要力量。证券公司习称“券 商”。
《证券法》明确综合类证券公司和经纪类证券公司 的分类管理原则：前者可从事证券承销、经纪、自 营业务；后者只能从事证券经纪类业务。
现在，依然存在独立的城市信用合作社。
(8)29
信托投资公司
我国的信托投资公司是在经济体制改革开始后不久在 各地纷纷创办起来的。
信托投资公司的相当部分，是由银行系统出资；此外， 则或是由各级政府机构出资组建。
“信托”的是接受他人委托，代为管理、经营和处理 经济事务的行为。我国信托投资公司，虽以“信托” 为名，但实际却是经营一般的商业银行业务以及券商 性质的业务活动，乃至证券和房地产投机。如：1999 年1月11日，广东国际信托投资公司以高息揽存、乱 拆借资金、乱投资，大部分资金投放房地产导致严重 资不抵债、无法偿付到期巨额债务为由，向广东省高 级人民法院申请破产。
1994年分别成立了国家开发银行、中国进出口银 行和中国农业发展银行。（国家开发银行于2008 年12月11日整体改制为国家开发银行股份有限公 司，转型为商业银行。 ）
(8)21
国有商业银行
处于我国金融中介体系中主体地位的共有五家：
中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 交通银行
第二节 西方国家的金融中介体系
(8)10
西方国家金融中介体系的构成
适应高度发达的市场经济的要求，西方各国都有 规模庞大的金融中介体系。粗略地可概括为众多 银行——存款货币银行——与非银行金融机构并 存的格局。
银行：银行这类金融机构，传统主要从事存款、 放款、中间业务的经营。 注意：同为银行，有不同的称谓；经营性质 基本属于银行却不以银行为名；而与银行经营范 围有别的金融中介，有的也以“银行”为名。
(8)15
中央银行和存款货币银行以外的金融机构
储蓄银行。是以吸收储蓄存款为主要资金来源的 银行，所筹集到的资金主要用于长期投资。与我 国几乎所有的金融机构都经营储蓄业务的情况不 同，在西方不少国家，储蓄银行大多是专门的、 独立的。
农业银行 。 这并不是一个通用的专门名称，它泛 指向农业提供信贷的一类银行。主要支持农业发 展位职责的银行，带有一定的政策色彩。