期货投资策略.
期货投资策略
期货投资策略1. 引言期货投资是金融市场中的一种常见投资方式。
与股票、债券等其他金融产品相比，期货具有杠杆效应高、风险高、收益高的特点，因此需要制定一套科学合理的投资策略来规避风险并获得稳定的收益。
本文将介绍几种常见的期货投资策略，并提供一些实用的建议。
2. 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是指通过观察市场价格趋势，并据此制定买卖交易的决策。
这一策略基于一个简单的假设，即市场上涨趋势往往会持续一段时间，而下跌趋势也会持续一段时间。
趋势跟踪策略的基本原则是在价格上升时买入，在价格下跌时卖出。
具体操作可采用移动平均线等技术指标来辅助判断。
3. 套利策略套利策略是指利用市场上的价格差异来进行买卖交易，从而获得稳定的利润。
在期货市场中，套利的机会通常出现在不同期限合约之间或者不同品种合约之间。
套利策略需要投资者具备对市场各种因素的敏感度和快速反应能力，并且需要充分利用交易所的信息和技术工具。
4. 动量策略动量策略是指基于市场价格的变动速度和幅度来进行交易的策略。
这一策略的核心思想是“追涨杀跌”，即在市场上涨时买入，在市场下跌时卖出。
动量策略的关键是选取合适的指标来衡量价格变动的强度和方向，常用的指标包括相对强弱指数（RSI）和动力指标（DMI）等。
5. 保护性策略期货市场的风险较高，投资者在进行期货交易时应采取适当的保护性策略，以规避潜在的风险。
保护性策略包括止损和风险对冲等方法。
止损是指在价格达到设定的止损点时自动平仓，以避免进一步亏损。
风险对冲则是通过同时进行相反的买卖交易来规避风险，例如同时买入和卖出同一品种的不同合约。
6. 投资建议在制定期货投资策略时，投资者需要注意以下几点：•量力而行：投资者应根据自身的风险承受能力和投资经验选择适合自己的投资策略，避免盲目跟风或者过度自信。
•多样化投资：分散投资是降低风险的重要方法，投资者应该将资金分散到不同的品种和合约上。
•严格执行纪律：投资者需要制定明确的交易计划，并严格执行，不要被市场情绪和短期波动所左右。
期货交易中的长线投资策略
期货交易中的长线投资策略期货交易是一种金融衍生品交易方式，通过购买或卖出某个标的资产在未来某个时间点交割的合约来进行投资。
与股票交易不同，期货交易具有更高的杠杆效应和更快的市场波动。
在这个高风险高回报的市场中，长线投资策略可以帮助投资者降低风险，提升投资回报。
长线投资是一种以持有期为基础的投资策略，投资者选择并持有期货合约较长时间，以赚取更高的回报。
以下是在期货交易中采用的几种长线投资策略：1. 趋势跟随策略趋势跟随策略是一种通过追踪市场趋势来进行投资决策的策略。
投资者会观察价格趋势，并根据趋势的方向进行买入或卖出期货合约。
例如，当市场呈现上涨趋势时，投资者会买入期货合约以获得更高的回报。
这种策略基于市场趋势延续的假设，投资者需要密切关注市场变动并制定适时的买卖策略。
2. 基本面分析策略基本面分析策略是一种通过研究供求基本面和宏观经济因素来进行投资决策的策略。
投资者会关注与期货标的资产相关的经济指标、政策变化和行业动态，以预测市场的走势。
例如，当投资者预期某一经济指标的数据将改善时，他们可能会买入与该指标相关的期货合约。
这种策略需要深入了解市场和周期性趋势，并能有效地解读和利用宏观经济信息。
3. 套利策略套利策略是一种通过利用不同市场之间的价格差异来进行投资决策的策略。
投资者会同时在不同市场买入和卖出相同或相似的期货合约，以获得价格差的利润。
例如，当投资者发现同一期货合约在不同市场的价格存在差异时，他们可以同时进行买卖操作以实现套利。
这种策略需要敏锐的市场观察力和快速的执行能力。
无论采用哪种长线投资策略，投资者需要时刻牢记风险管理的重要性。
以下是一些风险管理的关键措施：1. 资金管理投资者应合理分配资金，避免将全部资金投入到单个交易中。
适当的资金管理可以减少投资组合的风险，并保护投资者的本金。
2. 止损策略设置适当的止损位可以限制投资亏损。
投资者应根据市场情况和自身风险承受能力设定止损位，并及时执行止损操作。
期货投资策略研究报告
期货投资策略研究报告随着金融市场的发展和全球化的趋势，期货投资作为一种重要的金融工具，被越来越多的投资者所关注和应用。
期货市场的高流动性和杠杆效应，为投资者提供了丰富的投资机会和利润空间。
然而，在期货市场上获得稳定的盈利并非易事，需要投资者具备扎实的投资知识和科学的投资策略。
本篇研究报告旨在探讨一些常见的期货投资策略，帮助投资者更好地制定投资决策，并提高其投资成功的概率。
首先，技术分析是一种常见的期货投资策略。
技术分析基于过去价格走势的统计模式和趋势，通过图表和指标分析，寻找可预测的价格趋势和交易机会。
投资者可以根据价格走势图形和技术指标的变化，判断价格趋势的转折点和市场的买卖信号。
例如，通过观察均线交叉、MACD等指标的变化，投资者可以判断市场的中长期趋势，并制定相应的交易策略。
其次，基本面分析也是一种重要的期货投资策略。
基本面分析基于对相关市场因素和经济数据进行深入研究和分析，以预测市场价格的未来走势。
投资者可以关注各种宏观经济指标、政府政策、供需关系等因素，从而判断市场的供需格局和价格变动的趋势。
例如，对于农产品期货投资者来说，可以关注该农产品的年度产量、库存情况、气候因素等，以便更好地预测价格的波动。
此外，交易系统也是一种常用的期货投资策略。
交易系统是通过设定一系列的交易规则和策略，以规避市场风险和寻找交易机会。
投资者可以根据自己的投资目标、风险承受能力和市场环境，设定一套适合自己的交易系统。
该系统可包括入场策略、止损策略、止盈策略等，旨在帮助投资者规避市场噪音和情绪干扰，并保持冷静的交易心态。
最后，风险管理也是期货投资中不可忽视的策略。
投资者应该合理控制自己的仓位和风险，避免因为单一投资而造成巨大的损失。
风险管理还包括分散投资、设定止盈止损、合理搭配多种投资品种等。
投资者要根据自己的资金状况和风险承受能力制定合理的风险控制策略，避免盲目跟风和过度交易。
综上所述，期货投资策略的制定对于投资者的投资成功至关重要。
量化投资的期货策略大全
量化投资的期货策略大全随着现代金融市场的高速发展，越来越多的投资者开始注重量化投资。
量化投资是一种利用计算机模型和数学算法分析金融市场数据，以便作出交易决策的投资策略。
量化投资以交易规则和策略为基础，理性分析每一个投资决策，并尽可能规避市场风险。
在量化投资中，期货投资策略是非常重要的组成部分。
接下来我们将为大家详细介绍量化投资的期货策略大全。
1. 套利策略在期货市场中，套利是一种以牛市或熊市之间的成交价差作为收益来源的交易方式，也称为利差交易。
套利的目标是利用市场不同品种合约之间的价差来获得收益。
套利策略可以分为基本面合理和基本面不合理两种:（1）基本面合理的套利策略:这种套利策略是在期货市场中以充分竞争及市场价格动态变化为前提，并利用其时间性以及市场价格的基本面关系，来进行套利交易。
如利用两种不同期货合约之间的价差短暂存在的方式来实现套利，称为负差价套利。
（2）基本面不合理的套利策略:这种套利策略是通过捕捉市场价格时机而实现的价差套利。
基本面不合理套利策略包含两种类型：风险套利和垄断套利。
风险套利是利用不同合约价格的区别，同时把风险限制在最小范围内实现套利。
而垄断套利是利用市场等待的时间以及买方和卖方之间的竞争来实现套利。
2. 动量策略动量策略是一种利用金融市场中的趋势来决策交易的策略。
该策略的核心是依据过去市场价格趋势，在市场价格发生变化时进行交易。
通常，动量投资者会追踪市场的重要指标，例如收益和波动率指标等，以观察市场趋势，判断市场方向，并决定是否进行交易。
动量策略可以分为价格预测动量策略和价格反转动量策略两种:（1）价格预测动量策略:这种策略是基于过去价格波动的趋势，并从中得出预测行业价格变化的方法。
例如，如果某个行业的收盘价稳定上涨，这表明该行业的股票在未来几天内的价格可能还会继续上涨，投资者可以考虑买入该行业的股票，以获得收益。
（2）价格反转动量策略:这种策略是基于过去价格波动的趋势，寻找市场短期价格调整的反转点。
2024年期货投资策略分析
2024年期货投资策略分析下载温馨提示:文档由本店精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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既然任何人都有机会在行情分析中犯错，聪明与愚蠢的区别就在于聪明人善于壮士断臂，错了不拖，愚蠢的人则被拖死。
交易者一定要具备毫不迟疑、毫不留情的止损观念，打得赢就打，打不赢就走。
可谋求高利润，而不必冒高风险。
第一时间下止损单：尽管“不怕错，最怕拖”的道理为很多交易者所认同，但不少人在买卖过程中，总免不了要犯拖的毛病。
随便翻阅十个亏钱帐户的纪录，几乎没有一个是因十次小亏而失败，都是因一次大亏而损失惨重的居多。
不要敢亏不敢赚：在期货买卖中，一些交易者常犯的毛病是：被套牢的时候会安下心来等，明明损失芝麻的拖到要亏西瓜，有浮动利润的时候反而紧张地赶着逃，本来可以打只老虎的，却只拍只苍蝇。
这叫“有胆亏，没胆赚”。
有这种心态买卖期货，十个有九个是要失败的。
放进口袋才是真的：在期货买卖中，一入市即被套牢，接着认赔出局，就无话可说，因为一开始就错了。
最令人懊恼的是，一进场就跟对了大市，一度有过颇为可观的浮动利润，其后行情逆转，煮熟的鸭子飞走了，本来赚钱却变为亏钱，这种情况对交易者心理打击最大。
基金在期货中的投资策略一、阿尔法策略。
阿尔法策略是指首先持有看好会上涨的股票组合，同时做空股指期货来完全对冲掉股票组合的Beta风险，什么是Beta风险?就是个股因为市场整体行情变化引起的那部分波动，如果整体行情不好，指数下跌，那么大概率持有的股票组合会整体亏损，如果同时做空股指期货，正好可以用这部分盈利一定程度上弥补股票组合的亏损。
期货投资技巧三大策略
期货投资技巧三大策略绝大多数期货投资者的投资失败并不是应为他们缺乏交易知识，而是因为没有听从交易知识。
那么今天在这里给大家整理一下股票期货相关知识，我们一起看看吧!期货投资技巧三大策略一、闲钱投机，赢钱投资。
投资者用来投机的资金，必须是可以输掉的闲钱，不要动用其他资金或财产，如果是用生活开支投机期货，则投资者可能由于较多的牵挂而无法作出正确的判断，最终导致投机失败，赢钱后，拿出赢利50%，投资不动产。
二、从小额交易开始。
对于初入市场的投资者而言，必须从小额规模的交易起步，且选择价格波动较为平稳的品种介入，逐渐掌握交易规律并积累阅历，才增加交易规模，并选择价格波动剧烈的品种。
对于市场突如其来的变化，必须冷静应对。
三、交易中不要随意改变计划。
当操作策略决定之后，投资者切不可由于期货价格剧烈波动而随意改变操作策略，否则将可能判断正确而错过获取较大盈利的时机，同时由于可能导致不必要的亏损，或者仅获取较小的盈利，另外还要承受频繁交易所导致的交易手续费。
期货投资的一般策略只在期货市场展现强烈的趋势特性，才能进场。
一定要找出持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场。
顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。
在这个过程中，你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动，就想做短线，不要逆势交易。
除非你很会做短线，而且设置了止损点，否则不要轻易做短线。
在实盘交易中，正确运用好策略特别重要。
很多交易失败者，也能背诵一些至理名言，比如“顺势轻仓止损”、“一开始的亏损是最便宜的亏损”等等，但他们就是做不到，不断的违反这些基本策略。
外汇期货投资策略一、要顺势而行。
期货交易最忌是根据个人的主观愿望买卖，明明行情在一波胜于一波地高涨，却猜想已到行情的顶部，强行抛空;眼看走势在一级一级下滑，却认为马上要反弹，冒然买入，结果被深套。
期货市场的价格涨跌取决于市场买卖双方实力的较量，是不以个人的主观意志为转移的，对与错、赚与亏，取决于我们的主观与大势是否合拍。
如何进行期货投资规划
如何进行期货投资规划期货投资是一种风险较高、利润潜力较大的投资方式。
要在期货市场中获得稳定的回报，投资者需要进行合理的投资规划。
本文将介绍如何进行期货投资规划，包括目标设定、风险控制和策略实施等方面。
一、目标设定在进行期货投资之前，投资者需要明确自己的投资目标。
投资目标可以分为长期目标和短期目标。
长期目标一般为稳定获利和资产保值增值，短期目标则可根据市场情况调整。
目标设定需要考虑个人风险承受能力、资金规模、投资时间等因素。
二、风险控制期货市场波动较大，风险控制是投资规划中不可或缺的一环。
以下是几个常用的风险控制方法：1.设定风险承受度：投资者需要根据自身情况设定风险承受度，即每笔交易的最大亏损金额。
一般来说，风险承受度不宜超过总资金的2%至5%。
2.制定止损策略：投资者在买入期货合约时，可以设定一个合理的止损位。
当价格触及止损位时，及时平仓离场，以限制损失。
3.分散投资：不要将所有资金集中投资于同一种期货合约，而应将资金分散投资于不同的合约，以降低单一合约带来的风险。
4.控制杠杆比例：期货市场具有较高的杠杆效应，可以放大收益，但也放大了风险。
投资者应根据自身情况合理控制杠杆比例，避免过高的杠杆带来过大的风险。
三、策略实施制定投资策略是实现投资目标的关键步骤。
下面是一些常用的期货投资策略：1.趋势跟踪策略：根据市场走势选择买入或卖出多头或空头合约，并通过技术分析和基本面分析来判断市场的趋势。
2.套利策略：通过对不同市场的期货合约进行买入和卖出，利用价格差异获取利润。
3.量化交易策略：利用数学和统计模型来分析市场数据，制定买卖信号，进行交易。
4.波动率策略：根据市场波动率选择适合的合约和交易时机，以波动率获利。
无论选择哪种策略，投资者都需要进行充分的研究和分析，制定详细的交易计划，并严格执行。
四、持续学习和改进期货市场变化多端，投资者需要持续学习和改进自己的投资策略。
可以通过参加培训课程、阅读专业书籍和关注市场动态等方式来提高自己的投资水平。
期货交易中的套利与投资策略
期货交易中的套利与投资策略期货市场作为金融市场中的一种重要交易形式，提供了很多投资与套利机会。
本文将探讨期货交易中的套利策略和投资策略，并介绍一些常见的方法和技巧。
一、套利策略套利是指在不同市场或不同合约间，通过利用价格差异来进行风险无风险或低风险的交易。
期货市场中的套利策略多种多样，下面我们将介绍一些常见的套利策略。
1. 基差套利基差套利是利用不同商品或同一商品不同期货合约的价格差异进行套利的一种策略。
例如，当某个商品的现货价格与期货价格存在差异时，投资者可以卖出高价合约并买入低价合约，等到合约到期时，差价将带来套利收益。
2. 价差套利价差套利是利用不同期货合约之间的价格差异进行套利的策略。
比如，当两个相关商品的期货合约价格发生反常的价差时，投资者可以卖出高价合约并买入低价合约，等到价差回归正常水平时平仓，从中获利。
3. 套利套利套利套利是将两个或多个套利策略结合起来进行交易的一种方法。
通过同时进行多个套利交易，投资者可以进一步提高套利的机会和盈利潜力。
然而，套利套利的实施需要更高的技术和风险控制能力。
二、投资策略除了套利，期货交易也提供了多种投资策略，投资者根据市场情况和自身的投资目标来选择合适的策略。
1. 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是一种根据市场走势进行投资的策略。
投资者通过分析市场的趋势，买入处于上升趋势的合约或卖空处于下降趋势的合约，以追逐市场的涨跌幅。
2. 均值回归策略均值回归策略是一种根据价格波动的均值进行投资的策略。
当价格偏离其均值时，投资者将采取相反的交易方向以期价格回归均值，从中获得收益。
3. 事件驱动策略事件驱动策略是一种根据特定事件或消息进行投资的策略。
投资者通过分析政治、经济或其他因素对市场的影响，选择合适的投资标的以及交易时机。
4. 套保策略套保策略是为了降低投资风险而进行的对冲操作。
当投资者持有的标的面临不确定性的风险时，他们可以通过在期货市场上建立相应的头寸来对冲风险，以保护其投资组合的价值。
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期货投资策略1．投机——策略和案例（1）入市方向和入市时机投机交易策略涉及到最主要的两个问题是入市方向和入市时机。
入市方向涉及对棉花期货价格走势预测，包括长期走势和短期走势，而是入市时机涉及对棉花期货价格波动规律的认识。
入市方向的选择除了分析基本因素和技术因素外，还需要确定是长线投机还是短线投机。
A长线投机的入市方向：对于长线投机，要更关注基本面所决定的大势，根据大势确定期货投资方向。
首先，应采用基本因素分析市场是处于牛市还是熊市。
如果牛市，升势有多大，是大升势，还是小升势；如果是熊市，跌势预计有多大。
其次，权衡风险和获利前景。
只有在获利的潜力大于可能承担的风险的情形下，才能入市买卖合约。
由于期货价格是未来供求的预测，长期来看，期货价格和现货价格趋势一致。
因此，确定大势必须获得全面影响供求关系的信息，在客观分析的基础上，对未来现货价格作出准确预测。
实际上，准确预测是困难的，人们总是在不断地收集各种供求信息，修正自已的预测，使自己的预测逐步趋于准确，从而获取期货投资收益，这也是期货市场的魅力所在。
因此，长线投机要不断投入人力和物力收集棉花供求和政策信息，这样才能获取信息带来的收益。
当然我们也可投资现货获取收益，如2003年10月新棉上市时，通过储存棉花，很多现货企业获得了非常大的收益。
但现货需要100％的资金，期货只需要7％的资金，显然投资棉花期货的收益是现货投资收益的十几倍。
而且现货商务问题较多，流动性差，期货只需要反向对冲即可获利，没有商务问题，成本低，比较便利。
B短线投机的入市方向：与现货价格相比，棉花期货价格有两个基本特征，波动频繁和波幅大。
期货市场是一个信息市场，期货价格对各种信息反映敏感，甚至对一些没有确认的信息也有反映。
而且现货价格由现实的供求关系决定，短时期内现货价格更可能是单向运行。
相反期货价格是对未来供求关系的预测，投资者预期在短时期内的变化、市场买卖方力量的此消彼长都会导致价格在短期内呈双向振荡波动。
因此，短期内，期货价格比现货价格波动更加频繁。
同时，作为金融市场，期货价格和其他金融市场一样，存在“羊群行为”。
即由于信息不对称和信息不充分，使期货投资者的决策往往不完全是依据已有的信息，而是依据对其他投资者行为的判断来进行决策，这就形成了“羊群行为”。
由于“羊群行为”的广泛存在，期货价格经常出现过度反应——“涨过了头”或者“跌过了头”。
也就是说期货价格比现货价格波动幅度要大。
棉花期货价格在短期内比现货价格波动频繁，波幅大，这为短线投资者创造了比现货更多的投资机会，所以，短线投资者可以通过技术分析，结合对期货市场人气、基本面、政策面等因素判断，进行短线投机。
例如2003年6月份棉花期货上市以来，由于预期我国棉花产量将大幅增加，棉花期货价格上市以后就跌破14500元的现货价格，但是由于未来棉花现货价格不确定，所以，棉花期货价格在12600－13500元之间“往返”多次，如果通过技术分析和市场人气分析，可以在支撑位12500左右买进，在压力位13500元左右卖出，短线投机，可以获取较多的利润。
C入市时机：无论长线投机还是短线投机，入市时机的选择均以技术分析为主，结合基本面分析。
图表分析法在入市时间的选择上可以充分发挥作用。
有时基本因素分析表明从长期看期货价格将上涨(或下跌)，但当时的市场行情却步步下滑(或升攀)，这时可能是基本分析出现了偏差，过高地估计了某些因素，也可能是某些短期因素对行情具有决定性的影响，使价格变动方向与长期趋势出现暂时的背离。
无论是哪种情况，投资者均有必要对以前的分析进行检验。
经检验后结论仍然相同，价格在长期将上升(或下跌)，就暂时不入市，直到市场行情逆转，与基本分析的结论相符时再入市买入(或卖出)合约。
只有在市场趋势已经明确上升时才买入期货合约，在市场趋势已经明确下降时再卖出期货合约。
如果趋势不明朗，或不能判定市场发展趋势就不要建仓。
(2)合约月份选择对于长线投机者来说，尤其是机构投资者来说，合约月份可以选择远期合约，远期合约处于不活跃状态，价格可能比较合适，可以用稍长的时间去建仓，如果在活跃月份建仓，容易给其他机构投资者出仓提供机会，即所谓的“抬轿”。
短线投机者尤其是中小投资者应该选择近期活跃月份，这样入市便利，进出市场的成本较低。
在反向市场上，即远期合约的价格低于近期合约的价格，如果市场行情上涨，在近期合约价格上升时，远期合约的价格上升；如市场行情下滑，近期合约受的影响较大，跌幅很可能大于远期合约。
所以，决定买入某种期货合约，做多头的投资者应买入较远的合约，行市看涨同样可以获利，行情看跌时损失较小；若决定卖出某种合约，做空头投机，则应卖出较近的近期合约，行情下滑时可以增加盈利。
在正向市场上，也就是说远期合约价格大于近期合约。
如果远期合约的价格上升，近期合约的价格至少同步上升，以维持与远期合约间的价差和持仓费间的相等关系，且可能近期合约的价格上升更多。
合约价格下跌时，远期合约价格的跌幅不会小于近期合约，因为远期合约对近期合约的升水通常不可能大于与近期合约间相差的持仓费。
所以，决定买入期货合约，做多头投机时应买入近期合约；决定卖出合约，做空头投机时应卖出远期合约。
(3)平均买低和平均卖高法在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，此谓平均买低。
在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高。
投资者采取平均买低或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。
在预计价格将上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升。
在预测价格即将下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。
否则这种做法只会增加损失。
（4）风险控制参与期货，首要树立起风险意识。
对每一个期货交易头寸都要建立止损和盈利目标。
要尽量的扩大盈利，及时缩小损失，这就要求在正确分析的基础上，如果价格对自己有利要尽量扩大，在价格对自己不利，要及时对冲平仓。
即盈利目标要大于可能的损失（止损），只有这样的交易才是有利可图的。
棉花期货价格在一定时期内趋势性强，大势一旦形成将持续较长时间，因此，投资棉花期货在价格不利的时候，尤其是与大势相反的时候，一定要果断止损，防止损失扩大超过自己承受的范围。
具体来说，从基本面分析判断出棉花价格大势以后，如果短线进行操作，可以作一些技术性反向操作，如果期货价格变动方向对自己不利，要果断止损，防止短线操作转化为长线操作而产生巨幅亏损。
如果短线操作方向和大势一致，而期货价格变动方向对自己不利，可以适当的延长持仓时间，以“时间”去换取“盈利”的空间，如果期货价格变动和自己预测的方向一致，即对自己有利，要尽量的扩大自己的盈利幅度。
2．跨期套利策略跨期套利是根据不同合约月份的价格关系，买入一个合约月份的同时卖出数量相等的另一个合约月份，在有利时将两个合约月份的持仓同时对冲平仓获利。
如甲投资者以13000元买入棉花2004年11月份合约50张的同时，以12500元卖出2005年1月份合约50张。
假若两个合约月份的价格都不波动、同幅度上涨、同幅度下跌，投资者无盈利；假若11月合约价格不变，1月合约上涨，则亏损，下跌则盈利；假若1月合约价格不变，11月价格上涨，则盈利，下跌则亏损；假若同时上涨，但11月合约上涨幅度大于1月合约，则盈利，小于则亏损；假若同时下跌，11月合约下跌幅度大于1月合约，则亏损，小于则盈利。
一般来说，不同合约月份的价格之间存在联动和合理的价差，两个合约月份的价格不变或同向同幅度变化不可能的，同向不同幅度变化是经常。
因此，当一个合约和另一个合约的价格比较，出现不正常价差时，可以买入价格相对较低的合约月份，卖出价格相对较高的合约月份。
当价差趋于合理时可以平仓套利持仓盈利。
因此，投机是根据价格变化趋势去操作，跨期套利是根据两个合约月份的价差变化趋势去操作。
跨期套利的风险小于单方向投机的风险，所以，成为一些投资者常用的交易策略。
（1）仓单跨期套利当近期合约价格小于远期合约价格，可以通过买入近期合约，卖出远期合约，近期合约到期时，可以交割接受仓单，远期合约到期时，再交割卖出仓单。
这种跨期套利叫仓单跨期套利。
由于交割有一系列费用，包括交割费、仓储费，资金利息等，所以，仓单跨期套利时，两个月份的价差应该大于这些费用。
因此，大多数跨期套利不用仓单跨期套利。
跨期套利的存在，保证了合约价格差趋于合理，是期货市场鼓励的交易行为，郑商所专门制定了《跨期套利管理办法》，对跨期套利在交易中给予优待。
（2）牛市跨期套利在正向市场上，合约价差大于交割仓单成本，则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约，交易者可以通过买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。
如果价差不缩小，可以通过仓单交割方式获利。
但要考虑交割对主体的要求。
例如，不能开出增值税发票的还是存在一定风险。
（3）熊市跨期套利熊市套利在做法上恰好与牛市套利相反。
在反向市场上，近期月份和远期月份价差超过正常水平，则会导致近期合约价格的跌幅大于远期合约，或者近期合约价格的涨幅小于远期合约，交易者可以通过卖出近期合约的同时买入远期合约而进行熊市套利。
正常水平可以根据有关基本面、跨季节月份方向市场可以根据历史价差判断和当时基本面情况。
而且，这种套利在市场出现风险强行平仓时，可能单边被强行平仓。
当市场出现逼仓时，存在较大风险，判断市场存在逼仓，看交割顺畅程度。
3．期、现货套利策略期货价格高于现货价格，可以从现货市场买进商品，交割月临近时，注册成标准化的仓单后，在期货市场交割获利。
期现货套利道理非常简单，但是，根据这几年期货运行的情况来看，期现套利过程中也有一些要注意的问题。
（1）达不到标准的货物，不能在期货市场降价交割。
和现货市场不同，期货市场交割的商品必须符合交割品的有关规定，不符合的不能交割。
一些初入市的现货企业，由于对期货规则不熟悉，带着现货商务处理方法思考问题，往往货物到了交割仓库，才发现货物不能降价交割。
（2）交割商品的质量严格执行规定的标准。
期货市场涉及买卖双方的利益，买卖双方是互不见面，交割仓库要对交割质量负责，因此，对质量标准的掌握是决不会马虎的。
目前棉花期货交割检验实行国家公检制度，棉花检验机构也会严格执行规定的标准，确保交割顺利进行。
（3）交割成本核算低于期现货价格差。
除货物购入价外，期货交割由于实行定点交割仓库制度，还有一定的交割成本，其中包括期货交易费、短途运费、卸车费、配合公检费、交割费、资金利息、税收和一些人员差旅杂费等。
据测算，棉花期货交割费用为。
a.期货仓储费为每吨每天0.6元。