浅析金融创新对货币政策的影响
浅析金融创新对货币政策的影响
浅析金融创新对货币政策的影响金融创新是指在金融业中出现的新的金融产品、服务、制度及其组织形式，不断推动金融机构和市场的发展，提高金融资源配置效率和服务实体经济能力的过程。
随着全球化、信息化和市场化的发展，金融创新已成为金融行业发展的必然趋势。
在金融创新的影响下，货币政策也面临着新的挑战和变革。
本文拟从金融创新对货币政策的影响进行分析。
一、金融创新对货币政策的挑战1. 加剧金融市场的波动性金融创新通过引入新的金融工具和制度，加剧了金融市场的波动性。
衍生品市场的兴起和发展，使得金融市场的波动性增加。
货币政策制定者要面对更加复杂和变化的金融市场，难以预测和干预市场走势，导致货币政策的实施难度增加。
2. 增加货币政策传导的不确定性金融创新改变了金融市场的结构和功能，导致货币政策传导机制发生变化，增加了传导的不确定性。
传统的货币政策传导机制主要是通过银行信贷传导到实体经济，而金融创新使得直接融资、证券化等金融工具的使用增加，改变了资金传导的路径和方式。
货币政策制定者难以准确把握货币政策的传导效应，影响了货币政策的实施效果。
3. 加大了金融监管的难度金融创新引入了大量新的金融产品和服务，增加了金融监管的难度。
虚拟货币、互联网金融等新兴金融业态的兴起，给金融监管带来了新的挑战。
货币政策制定者需要加强对金融市场的监管和风险防范，维护金融市场的稳定和安全。
1. 加强了货币政策的灵活性金融创新改变了金融市场的结构和功能，增加了货币政策的灵活性。
通过货币市场基金等新型金融工具实现货币政策目标的手段增加，使货币政策制定者能够更灵活地应对市场变化和风险，推动经济的稳定和健康发展。
2. 丰富了货币政策工具的选择3. 提升了货币政策的透明度金融创新改变了金融市场的结构和功能，提升了货币政策的透明度。
通过金融创新引入更多的金融产品和服务，使得货币政策的实施和效果更加清晰和可测。
货币政策制定者能够更清晰地传达货币政策的意图和预期，提高了货币政策的执行效果和市场的预期管理能力。
金融创新及其对货币政策影响的理论分析
第 一 ， 现 有 金 融 机 构 和 在
本 ， 司无 须偿 付 债券 本 金 ， 而 改善 公 司 的财 务 结 公 从 构； 三是 获 得转 换 溢价 收 益 ； 四是保 护 公 司 既有 投 资
人 的利 益 ； 五是 扩 大公 司 的知名 度 ， 为再 融 资创 造 条
机制 的基础 上 ， 励 多种 所 有制 金 融机 构 的 发展 ； 鼓 第 二 ， 照 现 代企 业 制 度进 行 股份 制 改革 ， 进 金 融体 按 促 系 多样化 ； 三 ， 进 金 融机 构 的联 合 、 并 重组 ， 第 推 兼 提 高我 国金 融 机 构 的 国际 竞争 力 。
我 国的信用制度 ， 从根本上解 决我 国金融活动中秩 序 混乱 及 违 约失 信 的 问题 。 １ ２ 金 融 调控 体 制 的创 新 ．
要 根 据金 融 自由化 、 场 化 的发 展 趋 向 ， 市 实行 以 间 接方 式 为 主 的调 控 机 制 ， 括 合 理 选 择 基 于 市 场 包
结合 ， 为 了追求 利 润 机 会而 形 成 的一 切市 场 改革 。 是 它泛 指金 融 体 系 和 金 融 市 场 上 出 现 的 一 系 列 新 事 物 ， 括新 的金 融 工 具 、 的 融 资 方 式 、 的金 融 市 包 新 新
场、 的支付清算手 段 以及新 的金融组织形式 与管 新 理方 法等 。金 融 创 新 并 不 是 最 近 几 十 年 才 有 的 ， 整 个 金 融业 的发 展 史就 是 一 部 不断 创新 的历史 。
要 按 照 市 场 经 济
ｌ 金融创新 的 内容和 特点
目前 ， 新 已 成 国际 金 融 活动 的 主 流 。科 技 的 创 进 步 正促使 各 国政府 及 监 管 当局 鼓励 本 国金 融 市 场 创 新 。全球 金 融 市 场 一 体 化 带 来 的新 风 险 ， 银 行 使 对 风 险管 理工 具 的需 求 大 大 提 高 ； 构 投 资 者 也 需 机 要 更 多 、 复 杂 的风 险转 移 工具 。显然 ， 更 随着 我 国金 融 业 与 国际金 融 市 场 的联 系 日益 密 切 ， 业 银 行 如 商 何 加快 金 融产 品 创 新 ， 客 户 提 供 更 多 更 新 的， 初 是 美 国 经 济学 家 熊 最
金融创新对我国货币政策的影响因素分析
外 汇 指 定 银 行 间 公 开 操 作 市 场 相 结 合 的 外 汇 统 一 市 场 。 在 资 本 市 场 方 面 ， 立 了 以 承 销 商 为 主 的 一级 市 场 ， 建 以深 、 市为 核 心 、 沪
以城 市 证 券 交 易 中心 为 外 圈 、 以各 地 券 商 营业 部 为 网 络 的 二 级
素产 生影响来 实现 的。 体表现如下： 金融 创新使现 金漏损 率 具 ①
下降 。金融创新提高 了持有通货的机会成本， 各种金融 工具的出 现 和 应 用 ． 高 了 金 融 资 产 的 整 体 报 酬 率 ， 期 存 款 账 户 也 可 以 提 活
产 生 收 益 ， Ｎ Ｗ 、 Ｔ 。 公 众 持 有 现 金 的 机 会 成 本 加 大 ； 融 如 Ｏ Ａ Ｓ使 金 交 易 、 付 及 清 算 技 术 的 电 子 化 和创 新 ， 低 了 转 账 结 算 、 付 支 降 支
比例 管理 、 类 指 导 、 场 融 通 ” （ ） 融 市 场 创 新 。 立 了 同业 分 市 。３金 建
否 有 效 控 制 货 币 总量 的关 键 因 素 之 一 。 我 国 的货 币乘 数 很 不 稳
定 ．导 致 基 础 货 币投 放 忽 快 忽 慢 。货 币供 应 量 难 以 控 制 。 例 如
市 场 。 ４ 金 融业 务 与 工 具 的 创新 。 负债 业 务上 。 现 了三 、 、 （） 从 出 六 九个 月 的 定 期 存 款 、 房 储 蓄 存 款 、 托 存 款 、 托 存 款 等 新 品 住 委 信
企 业 间 外 汇 零 售 市 场 、 行 与银 行 间外 汇 批 发 市 场 、 央 银 行 与 银 中
存 款 法 定 准 备金 率 。 现 金 漏 损 率 ，为超 额 准 备 金 率 ，为定 期 存 ｃ 为 ｅ ｒ ． 款 法 定 准 备 金 率 ． 活 期 存 款转 化 为 定 期 存 款 的 比率 。金 融 创 新 ｔ 为 对 货 币乘 数 的影 响 ． 是 通 过对 上 述 决 定 货 币乘 数 大小 的 各 个 因 就
金融创新对货币供求影响的理论分析
文 献 标识 码 ：Ａ
文 章 编 号 ： １０ —４ １ ２ ０ ） １０ ９ —３ ０ ８６ ７ （ ０ ６０ —０ ３０
量 增 加 ，这 些 新 型 的金 融 工 具 同 时 具 备 安 全 性 、流 动性 和
金 融 创 新 有 广 义 与狭 义 之 分 。 狭 义 的金 融创 新 是 指 金
示 。 ２ 纪 ７ 代 以前 ，在 利 率 相 对 稳 定 的情 况 下 ，Ｌ Ｏ世 Ｏ年 ２ （） 基 本 上 比 较稳 定 。然 而 自金 融 创 新 开 始 ，伴 随 着 许 多 ｒ
货 币需求绝对数量 的增加 ，但是金融创新却从结构 上弱化 了货币需求 。这种影 响直接表现在 三个方 面。 １ ．随着金 融创 新 的活跃 ，大量 货币性 较强 的新 型金
斯 的 观 点 ，货 币需 求 动 机 主 要 有 三 种 ：交 易 动 机 、预 防 动
金 融 创 新 对 货 币需 求 的影 响 主 要表 现 在 两 个 方 面 。 （ ） 金 融创 新 使 货 币 需 求 减 弱 ．使 货 币 结 构 厦 内 涵 一
发 生 变 化
尽管随着商品交易规模 的扩大 、经济货 币化程度 的提
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２０ ０ ６年 ３月
河 北大 学成 人教 育学 院学 报
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆＡｄ ｌ Ｅｄ ｃ ｔ ｎ ｏ ｂ ｉＵｎ ｖ ｒ ｉｙ ｏ ｒ ａ ｕ ｔ ｕ ａ ｉ ｆＨｅ ｅ ｏ ｏ ｉｅ ｓｔ
Ｍ ａ ． ２０ ６ ｒ ０
让支付命令账 户 （ ＯＷｓ 、 自动 转 账服 务 （ Ｓ Ｎ ） ＡＴ ）等存
款 工 具 的创 新 ，既 能 签 发 支 票 又 能 透支 ，还 可 直 接 进 行 转
账 ，能在很大程度上满足人们对货 币流 动性 和盈利性 的需 要 ，使得人们手 中持有 的狭义货 币减 少 ，直接导致 了狭义 货币需求 的下降
金融创新对货币的影响分析
而 货 币 主 义 者 认 为 哪 些 资 产 可 以构 成 货 币 需
要 通 过 实 证 来 进 行 检 验 ： 进 的 货 币 主 义 者 认 为 货 激 币 是 名 义 收 入 的 指 示 器 ，通 过 控 制 货 币 可 以 控 制
标 准 来 对 货 币进 行 定 义 的 观 点 ，该 委 员 会 的 报 告
源 于 这 样 一 种 看 法 ，那 就 是 如 果 确 定 稳 定 的 货 币
需 求 是 可 能 的 ，那 么 货 币 供 应 的变 化 对 经 济 的影
响 可 能 是 可 以 预测 的 。 因此 ， 币 的正 确 定 义 是 那 货 些 为 货 币 函数 提供 了稳 定 的总 量 需 求 的 资产 。
流 动 性 来 定 义 货 币 ， 么 货 币 的 范 围 ， 仅 包 括 传 那 不
收 稿 日期 ：０ ６ ３ ２０－
基 金项 目 ：本 文 为教 育 部 人 文社 科 重 点 研 究基 地年 重 大项 目 《 入世 后 我 国 货 币政 策 的 外部 环境 与现 实选 择 ＞ 项 目批 准 号 （
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《 融与经济＞ ｏ ６ 第 ４ 金 ＞ ｏ年 ２ 期
金融 对货币的影响 创新 分析
杨 伟 ， 林 海
（ 门大学 ， 建厦 门 ３ １０ ） 厦 福 ６ ０５
摘 要 ： 币在 一 国 经 济 中 发 挥 着 重 要 的 作 用 。 然 而 ， 着金 融 创 新 的 发 展 ， 得 传 统 的 货 币 定 义 和 贷 随 使
币 ， 为后者是 由前者所 派生 出的。 因
传 统 的 以货 币 的 功 能 标 准 来 对 货 币 进 行 定 义
的 划 分 方 法 存 在 很 大 的 争 议 。 例 如 ， 英 国 的 Ｒａ — ｄ ｅｉ ｅ 员 会 （ ９ ９） 完 全 拒 绝 接 受 这 种 根 据 功 能 ｌｆ 委 １５ 就
金融创新对货币供求的影响解析
的货 币性 非常强 ， 如ＭＭＭＦ ｓ 、 ＭＭＤ Ａ ｓ 、 Ｃ Ｄ等， 这些 工具 不仅具 有支 不变的情况下， 存款 比率变 大， 那么货币的乘数也 就变小。 付能 力， 还具 有变现能 力。 这些 账户的出现 ， 使得人们的流 动性需 求得 结束语 到满 足， Ｍｌ 的收益 也得到很 大的提 高， 因此 对Ｍｌ 货 币的需 求成功 ； 金 金融创新 无论是 对货 币的需 求 ， 还 是对 货币的供给 都有一定的影
二 金 融创 新对 货币供 求的 影响 也发生不同程度的变化， 下面对存款比率以及通货比率进行分析。 货 币供求 问题一直都是 一个 国家金融 发展 的核心内容 ， 对货 币政 通 过存款的比率降低 。 此 比率指 的是持有通货与活期存 款的比， 比 策进行确立时 ， 要通 过对货 币供求 的分析来进行。 金融 的创新 对货币的 率受到影 响的因素有机会成本、 可进行 支配的收入、 金 融相关制度的发
增多， 使得人们对货 币的 需求降 低， 广义货币在金融 资产中的比重出现 与活期存 款的比 ， 此比率与货 币乘数 的关系成反 比。 金融 创新后， 金融 降低 现象 另外， 货 币的 创新使得货 币的 内涵扩大 。 其它金融 产品与货 市场得到快 速的发生 ， 金 融工具 多种 多样 ， 除了银行存款 外的其它金融 币是存在联 系的， 外在的 货币会对经济的发 展产生作用 ， 内在的货币资 机构的资产发展起来 ， 流动性 与安全性极强 。 银 行中定 期的存款额度下 产同样也会对利 率、 货币的总供应量等造成 影响。 降， 使得定 期存款 比率 也下降 ， 这 样便使得货币乘数增长 。 若金融创新 原因在于： 金 融进行 创新时， 大量 涌现出一批 新型工具 ， 这些工具 时， 银行的金融 工具也逐 渐发 展与创新， 存 款的额 度增加 ， 在 活期 存款
浅析金融创新对货币供求的影响
的稳定 性 。
二、 金融创新对货币供给的影响 （ 货 币供应主体增加 一）
存款比率会 降低 ， 加大货 币乘数。但若银行在创新 中也不断推进新型的定期存款工具 ， 增加对公众的
吸引力 ， 当活期 存 款 不 变 时 ， 比率 又 会 有 所 上升 ， 该
资产之间存在着替代效应 ， 不仅外在货币（ 现金和政 融性货币需求 比重上升。商业性货币需求受规模变 而 府债券 ） 对经济发生作用 ， 而且 内在货 币（ 其他私人 量 的影 响较大 ， 规模 变 量短 期 内具 有 相对 稳 定性 ，
金融资产） 的变 动也会对利率 、 产出、 财富和货 币供 因而 ， 商业性货币需求具 有可 以预测和相对稳定 的
Ｄ ｃ ２ ０ ｅ ．Ｏ ６
Ｖ０ ． ９ Ｎｏ． １２ ６
浅析金 融创 新 对 货 币供 求 的影 响
李照临
（ 山西金融职业学院，山西 太原 ０００ ） ３０８
（ 摘要］ 随着金融 自由化和经济全球化的 日 益深入， 金融创新使金融业发生了质的变化， 金融创新已成
为全球金 融业发展 的主要趋 势， 对货 币供 求和 货 币政 策都产生 了广泛和深刻 的影响 。金 融创新能减 弱货 币需
经济的发展 、 交易规模的扩大、 商品货币化程度
的加深 和通 货膨 胀下 物 价水平 的上 升都 导 致 了货 币
需求绝对数量 的增加。然 而， 金融创新所带来 的金
一
融 电子 化 和金融 工具 多 样化一 方 面减 弱 了人们 的货 货 币需求构成的变化。金融创新使得持有货币的投
与此 同时 ， 用于媒介商品和劳务交易 币需求 ， 降低 了货币在广义货币和金融资产 中的比 机性动机增强 ， 而用于投 机获利 的金 重； 另一方面， 扩大了货币的内涵 。货 币和其他金融 的商业性货 币需求 比重下降 ，
金融创新对我国货币供应量的影响
金融创新对我国货币供应量的影响随着金融体制改革不断推进，我国金融行业持续迈向更加开放、竞争、高效、创新的方向。
金融创新作为金融行业发展的关键驱动力之一，正日益受到重视。
金融创新不仅对金融行业本身带来了变革，也对整个经济体系产生了深远影响，尤其是对货币供应量的影响。
在开始深入探讨金融创新对我国货币供应量的影响之前，首先我们需要了解金融创新的概念及其对金融体系的作用。
金融创新指的是创造新的金融工具、新的金融市场、新的金融机构以及新的金融服务，以满足社会经济发展中新的融资、投资、风险管理和支付清算等方面的需求。
金融创新能够提高资金配置效率，降低金融交易成本，促进金融市场的健康发展，进而推动经济增长和结构优化。
金融创新在支持实体经济发展、促进金融体系稳健运行等方面发挥着重要作用。
我们来分析金融创新对我国货币供应量的影响。
金融创新扩大了货币供应渠道。
通过金融创新，不仅传统的存款、贷款、汇兑等金融活动得到促进，新兴的互联网金融、金融科技等形式也催生了多样化的金融产品和服务，丰富了货币供应的形式和范围。
金融创新提高了货币供应的效率。
金融创新推动了金融市场的发展和完善，提升了金融资源配置的效率，加快了货币供应的流通速度，从而提高了货币供应的效率。
金融创新对货币供应量的影响还表现在其对货币需求的拉动和变化上。
金融创新不仅提高了社会的融资便利程度，还激发了消费、投资等方面的需求，从而对货币需求产生了新的影响。
值得一提的是，金融创新对我国货币供应量的影响并非一味的正面推动，还可能存在着一些负面影响。
金融创新可能加剧金融市场的不稳定性，导致金融风险的加大；也可能引发金融乱象和金融诈骗等问题，对货币供应量带来一定程度的负面冲击。
金融创新对货币供应量的影响既有积极的一面，也有消极的一面，需要综合权衡和分析。
从个人的角度来看，金融创新对我国货币供应量的影响是双重的。
金融创新为个人提供了更多元化的金融产品和服务选择，降低了个人融资成本，提高了个人的金融效率；另金融创新也给个人带来了更多的金融风险和不确定性，需要个人在金融消费、投资等方面更加谨慎和理性。
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浅析金融创新对货币政策的影响
近年来，随着金融业务的快速发展和技术的不断进步，金融创新成为了金融业的热点。
金融创新指的是通过引入新的金融产品、服务和业务模式，以及应用新的技术手段，来改
变传统金融行业的方式和方法。
金融创新对货币政策带来了诸多影响，本文将对其进行浅析。
金融创新对货币政策产生的最直接影响就是对货币供给与需求的调节。
传统金融业务
主要以银行为主，而金融创新的出现使得金融业务日益多元化，不同的金融产品与服务对
货币需求的强弱也有所不同。
互联网金融的兴起使得在线支付、P2P借贷等线上金融业务
蓬勃发展，对货币需求产生了较大影响。
这就需要货币政策适时进行调整，保持货币供给
与需求的平衡。
金融创新对货币政策的影响还体现在金融风险的传导与控制上。
金融创新往往伴随着
新业务、新产品的出现，这些新业务往往具有较高的风险性。
金融衍生品的创新给金融市
场带来了更复杂的风险，货币政策在制定和执行过程中就需要对这些风险进行有效的传导
与控制。
这也为货币政策制定者提供了更多的调控手段和空间。
金融创新还对货币政策的实施带来了新的挑战。
一方面，金融创新的高速发展使得金
融市场变得更加复杂多样，货币政策制定者需要及时掌握市场动态，准确把握市场需求，
避免由于政策滞后而导致的市场波动。
金融创新的迅猛发展也给货币政策的监管带来了一
定困难。
新兴业务形式众多，监管的边界模糊，需要制定更加全面、准确的监管政策来确
保金融创新的健康发展。
金融创新对货币政策还带来了货币政策工具的选择和调整。
“中国经济新常态”下，
我国经济增速趋缓，货币政策逐渐从宽松转向了稳健。
金融创新的发展使得市场形势不断
变化，货币政策制定者需要根据市场需求和经济形势的变化，调整货币政策工具的使用方
式和力度。
在面对房地产市场过热时，货币政策可以采取限购限贷等措施进行调控；而在
经济增长放缓时，货币政策可以采取降息、降准等措施来刺激经济。
金融创新对货币政策产生了诸多影响。
金融创新改变了金融产业的方式和方法，对货
币供给与需求、金融风险传导与控制、货币政策的制定与实施等方面都带来了新的挑战和
机遇。
货币政策制定者需要密切关注市场动态，及时调整政策工具和策略，确保金融创新
与货币政策的协调发展。