2020年瑞幸咖啡财务造假审计分析｜
瑞幸咖啡财务造假案例分析及启示——商业模式视角
Value Engineering0引言财务预警旨在为公司治理提供预警信号，被普遍认为是一种有效避免财务失败的方法（Gang 等，2018）[1]，也是企业高质量发展的必经之路。
大量文献研究了如何对财务危机进行预测，它们考虑了财务状况（Altman ，1968；周首华等，1996；谢华，2020）[2-4]、公司治理（Liang 等，2016）[5]、宏观经济（梁飞媛，2016；Altman ，Iwanicz -Drozdowska andLaitinen ，2017）[6-7]以及多种效率相结合（王昱，杨珊珊，2019）[8]等因素对财务失败的影响，却忽略了商业模式对财务危机的影响。
世界最具影响力的管理大师之一彼得·德鲁克说：“当今企业之间的竞争，不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争”。
商业模式与企业财务存在天然的关系（李端生和王东升，2016）[9]，二者概念界定相互渗透、终极目标（价值创造）协同一致（朱兆珍等，2018）[10]。
因此，可以判断商业模式对财务管理不良状态之财务危机必然产生重要影响，这与Megova 和Palka （2016）[11]提出的“商业模式可以保障企业稳定发展并降低财务危机的风险”的观点不谋而合。
2017年11月，瑞幸咖啡由神州优车集团原COO 钱治亚创办。
表面上瑞幸咖啡以病毒式扩张的速度占领市场，实则采用的是巨额“亏损式”的商业发展模式。
而瑞幸这种商业模式自成立开始就一直颇受理论界和实务界争议（张新民和陈德球，2020）[12]。
2020年5月19日，瑞幸因伪造22亿元交易额被纳斯达克交易所强制退市。
商业模式的不成立，让一路绿灯的瑞幸咖啡面临财务大败局。
瑞幸咖啡爆出的“黑天鹅”事件为理论界和实务界从商业模式视角思考财务危机问题提供了一个极具代表性的案例样本。
因此，本文基于商业模式视角，系统分析瑞幸咖啡财务危机产生的深层次原因，旨在得出相应的启示，为其它企业敲响警钟。
瑞幸咖啡财务案例分析
瑞幸咖啡财务案例分析一、引言瑞幸咖啡成立于2017年，是一家中国领先的咖啡连锁品牌。
自成立以来，瑞幸咖啡以其便捷的线上订购和线下门店体验相结合的商业模式，在中国市场迅速崛起。
然而，在2020年4月，瑞幸咖啡卷入了一起财务造假丑闻，引发了广泛的关注和讨论。
本文将对瑞幸咖啡的财务案例进行详细分析，以揭示其中的原因和教训。
二、背景瑞幸咖啡在成立初期表现出了惊人的增长势头，其门店数量和销售额迅速增加。
然而，2020年初，有匿名举报指称瑞幸咖啡存在财务造假行为。
经过调查，公司承认存在虚增销售额的行为，金额高达22亿元人民币。
这一事件引发了巨大的冲击，瑞幸咖啡的股价暴跌，高管被迫辞职，公司面临着严重的信任危机。
三、财务造假原因分析1. 市场竞争压力：瑞幸咖啡处于激烈的市场竞争中，为了迅速扩大市场份额，公司可能选择了不当手段来虚增销售额，以吸引投资者和消费者的关注。
2. 内部控制不严：瑞幸咖啡的内部控制制度存在缺陷，监管不力，导致了财务造假行为的发生。
公司缺乏有效的审计和风险管理机制，使得管理层能够轻易地操纵财务数据。
3. 高管压力：公司高管可能面临着巨大的压力，需要向投资者和股东展示良好的财务业绩。
为了实现这一目标，他们可能选择了不道德和违法的手段，以达到虚增销售额的目的。
四、财务造假的影响1. 股价暴跌：瑞幸咖啡财务造假事件曝光后，公司的股价在短时间内暴跌超过90%。
投资者对公司的信任受到严重损害，导致了巨额的投资损失。
2. 经营困境：财务造假事件使得瑞幸咖啡陷入经营困境，公司面临着资金短缺、信用危机等问题。
一些供应商和合作伙伴纷纷与公司断绝关系，导致了业务的停滞和收入的大幅下降。
3. 法律风险：财务造假行为涉嫌违法，公司可能面临着巨额的罚款和法律诉讼。
此外，高管可能面临个人刑事责任，对公司的声誉和形象造成进一步的损害。
五、教训与启示1. 加强内部控制：公司应建立健全的内部控制制度，加强审计和风险管理机制，确保财务数据的准确性和可靠性。
瑞幸咖啡财务舞弊案例分析
以上ꎬ 虚增的广告费用与瑞幸门店虚高的收入非常接
近ꎬ 前者约为 ３ ３６ 亿元ꎬ 而后者约为 ３ ９７ 亿元ꎬ 因
此瑞幸高管可能存在将广告费用虚增ꎬ 然后把虚增的
广告费用重新收回填入门店收入的行为 [７] ꎮ
１ ２ ３ 隐含的关联方交易
杯ꎬ 服务人数超过 １３０ 万ꎮ 随后短短 ５ 个月的时间ꎬ 瑞
２０１９ 年 １２ 月 ３１ 日ꎬ 瑞幸共计拥有 ４ ５０７ 家直营门店
[２]
ꎮ
２０２０ 年 １ 月 １７ 日ꎬ 瑞幸的市值迎来巅峰ꎬ 按当日
第三ꎬ 瑞幸虚增了每笔订单的商品数ꎬ 每笔订单
四季度的 １ １４ 件ꎮ
根据浑水公司的调查报告和瑞幸公布的招股说明
年 １ 月 ３１ 日ꎬ 著名做空机构浑水公司公布匿名做空报
据ꎬ 瑞幸当 日 股 价 应 声 下 跌 １０ ７４％ ꎮ ２０２０ 年 ４ 月 ２
日ꎬ 瑞幸发布公告承认高管的财务舞弊行为
[３]
ꎬ 股价
随即崩盘ꎬ 当日股价跌幅为 ７５ ５７％ ꎬ 随后几日瑞幸股
价连续大跌ꎬ 截至 ４ 月 ７ 日停牌ꎬ 瑞幸股价仅为 ４ ３９
门店每天的销量至少夸大 ８８％ ꎬ 具体方法是人为提升
Ａｐｐ 中在线订单的数量ꎬ 由于瑞幸的所有订单都采用
传媒上的广告支出ꎮ 瑞幸 ２０１９ 年三季度财报显示广告
通过率数据分析ꎬ 瑞幸 ２０１９ 年三季度在其主要广告商
分众传媒的支出费用为 ４ ６００ 万元ꎬ 仅占瑞幸财报公布
广告费用的 １２％ ꎬ 这一比例远低于一季度的 ５６％ 与二
瑞幸财务舞弊的原因进行分析ꎬ 并基于政府、 行业和
开辟了线上预定线下自提或外送的销售方式ꎬ 从而满
瑞幸咖啡财务造假案例分析
瑞幸咖啡财务造假案例分析近年来，瑞幸咖啡作为中国咖啡市场的新兴力量，备受关注。
然而，最近瑞幸咖啡卷入了一起财务造假案件，引发了广泛关注和深度思考。
本文将对该案例进行分析，以期从中得到一些有益的启示和教训。
1. 案件背景介绍瑞幸咖啡成立于2017年，以快速扩张的模式迅速崛起。
但在2020年初，有媒体披露称瑞幸咖啡存在虚增销售额、利润、门店数量等财务数据的行为，瑞幸咖啡亦随即公开承认了这一造假行为。
2. 造假手段揭秘瑞幸咖啡造假的手段主要有三大方面。
首先，他们通过虚增销售单据的方式，增加销售额和门店数量的数据。
其次，他们将与供应商的合作款项列为广告费用，掩盖财务的真实情况。
最后，他们还涉及暗箱操作，将一些负面数据删除或隐藏，掩饰财务上的毛病。
3. 影响及教训这起财务造假案件对瑞幸咖啡的影响不容忽视。
首先，瑞幸咖啡股价暴跌，市值蒸发，投资者遭受了重大损失。
其次，瑞幸咖啡的声誉受损，消费者对其产生了怀疑，公司形象受到了严重侵害。
这起案件给我们带来了深刻的教训。
首先，诚信经营是企业发展的基石，任何企业都不能逾越底线。
其次，内部监管体系的建立至关重要，应设立有效的审计机构，加强对财务报表的审核，防范和发现类似事件。
最后，投资者要保持理性和审慎态度，不能盲目追逐热点，应加强对企业财务状况的了解，并警惕潜在的风险。
4. 监管应对及对行业的影响面对瑞幸咖啡财务造假事件，监管部门迅速采取行动，对瑞幸咖啡进行了调查并采取相应的处罚措施。
这起案件也引发了咖啡行业监管的关注，将对行业的整体发展产生一定的影响。
未来，监管部门可能会增加对上市公司的财务报表审核力度，加强违规行为的打击力度，以维护市场的秩序和投资者的利益。
5. 瑞幸咖啡的整改和未来发展为了挽回公司的声誉和恢复市场信心，瑞幸咖啡决定展开全面整改。
他们将加强内部控制，优化财务管理流程，确保财务数据的真实性和可靠性。
此外，瑞幸咖啡还将重塑企业文化，注重企业的社会责任，努力赢得消费者和投资者的信任。
瑞幸咖啡财务造假案例分析
瑞幸咖啡财务造假案例分析瑞幸咖啡财务造假案例分析近年来，中国的咖啡市场异军突起，瑞幸咖啡作为当之无愧的行业巨头迅速崛起。
然而，2020年初瑞幸咖啡爆发的财务造假案件却震惊了整个市场，让人们开始重新审视这家曾一度被吹捧为中国咖啡行业的希望之星的公司。
本文将对瑞幸咖啡财务造假案例进行分析，深入探讨其背后的原因以及对中国资本市场的影响。
一、案件概述瑞幸咖啡财务造假案件可以追溯到2019年，当时该公司成立不到两年，却宣布其销售额达到了54亿人民币。
然而，一条匿名举报开始引发对瑞幸财务数据真实性的疑问，并最终揭开了这起举世瞩目的财务造假丑闻。
经过调查，瑞幸咖啡总部发现了一项被称为“虚增交易”的内部审计背景，并依法报案。
此后，官方证实了瑞幸咖啡存在涉及数十亿元的虚增销售额，以及洗钱、隐匿亏损等一系列财务违规行为。
公司多名高管、董事会成员和员工因此被逮捕，瑞幸咖啡的股价也遭遇重创。
二、造假手段分析1. 虚增交易：瑞幸咖啡通过向虚设的关联公司大幅度采购咖啡杯、咖啡豆等产品，模拟公司销售额的增加。
这其中还包括操纵营收、销售额以及应收账款等多个财务指标，给外界营造公司快速增长的假象。
2. 技术手段：为了掩盖虚增交易，瑞幸咖啡还利用了技术手段。
例如，在销售数据提交给审计机构之前，通过系统漏洞修改数据、删除负面信息等，以便掩盖其真实销售情况。
3. 职工激励计划：据报道，瑞幸咖啡的高层人员设立了一个名为“5982”计划的激励计划，奖励员工实现高额销售目标。
这种高额激励使得员工有动力违规操作，从而推动了财务数据的虚增。
三、案件原因分析1. 高速扩张与资本压力：瑞幸咖啡作为中国创业公司的代表，以高速扩张为代价迅速崛起。
然而，在资本市场的高压之下，保持快速发展的压力让瑞幸咖啡产生了造假的动机。
公司在短时间内快速开设了数千家门店，大规模拓展了市场份额，但与此同时，不断增加的运营成本和资本需求也给公司带来了极大的压力。
2. 内部管理缺失：瑞幸咖啡的内部控制和管理严重缺失，导致了造假行为的滋生。
瑞幸咖啡财务造假案例分析
瑞幸的梦想“从咖啡开始，成为每个人日常生活的一部分” 不太可能实现，因为它在非咖啡产品方面也缺乏核心竞争力。它 的“平台”充满了没有品牌忠诚度的机会主义客户。它的轻人工 门店模式仅适用于生产已经上市十余年的“1.0代”茶饮料，而领 先的新鲜茶饮玩家在五年前就率先推出“3.0代”产品。
做空理由8：小鹿茶于2019年9月启动其特许经营业务，而彼时其并 没有至少两家直营店运作满一年。因没有按法律要求在相关机构注册， 小鹿茶的特许经营业务面临很高的合规风险。另外，小鹿茶的产品和 套路在该行业是十分落后的，难以对既有的市场造成冲击和撼动。
做空理由6：先天不足的商业模式缺陷。瑞幸提出的针对核心 功能性咖啡需求的主张是错误的：中国的咖啡因人均摄入量为 86mg/天，与其他亚洲国家相当，其中95％的摄入量来自茶 叶。中国的咖啡需求市场规模较小并处于温和增长趋势。中国 人更爱喝茶而非咖啡，这是短时间改变不了的。咖啡文化的缓 慢渗透与瑞幸咖啡的疯狂扩张存在着不可调和的矛盾。
2. 我就是我，不一样的烟火。 既然一开始就是烧别人的钱来煮自己的饭，瑞幸咖啡就要玩的
很好看。亏钱不可怕，怕的是没有好数据，没有想象空间。击鼓传 花的资本游戏，如果数据不好看，根本没机会登陆美股，也没有办 法继续以更高的估值融来更多的钱，原始股东也就无法找到接盘侠 顺利退场。于是，只有一方面讲更好的故事，一方面通过天女散花 式的大幅度优惠拼命扩张。当力有不逮时，财务造假就悄然登场。
瑞幸咖啡的压力
1.自己吹的牛，含着泪也要看牛上天。 鼓吹的商业模式，对标的星巴克，决定了瑞幸咖啡需要飞速扩张。
当初给投资人讲故事时，瑞幸咖啡就说你们为什么投资我？因为我跟传 统的咖啡不一样，我做的是唾手可得的咖啡，这样的咖啡当然需要开很 多店。但正常开一个盈利的店需要两三年的周期，所以瑞幸咖啡只能开 亏钱的店。开得越多，亏得越多，但还不得不开，不得不快速地开，一 旦单纯地追求速度，就管理粗放、成本失控，开店和运营成本远超同行。
瑞幸咖啡财务造假案例分析
瑞幸咖啡财务造假案例分析瑞幸咖啡财务造假案例分析引言：财务造假是企业经营中的一种严重违法行为，会给企业及其股东、员工、投资者甚至整个市场带来巨大损失。
瑞幸咖啡作为中国咖啡市场的一支新秀，却因为财务造假案件备受关注。
本文通过对瑞幸咖啡案例的分析，总结造假行为的原因和影响，以及在这一事件中的教训和启示。
一、案件概述瑞幸咖啡成立于2017年，以“新零售”模式在中国以及海外市场迅速扩张。
然而，在2020年4月，瑞幸咖啡宣布存在被查实的财务造假行为。
据披露，涉嫌财务造假金额高达22亿人民币，涉及局部高管及员工共计超过200人参与。
该公司在2018年第四季度和2019年第三季度的财务报表中，通过虚构交易和虚假凭证，人为地夸大了销售额和利润。
二、造假原因分析1. 市场竞争压力：瑞幸咖啡走的是“高速扩张”路线，与传统咖啡品牌竞争激烈。
为了迅速占据市场份额并吸引投资者，公司高层可能追求快速发展，导致了对销售额和利润的人为夸大。
2. 内部控制缺失：公司内部的财务核算和审计机制不健全，监管和审计体系不完善。
缺乏有效的内部审计与监控，使得财务造假得以长期进行。
三、造假行为及影响1. 虚构交易：瑞幸咖啡通过与关联公司的交易来虚构销售额，制造了一种高速增长的假象。
这不仅误导了投资者和消费者，也损害了整个市场的公信力。
2. 虚假凭证：公司高管和员工制造了大量虚假凭证，包括假发票、假账目等，以掩盖利润被过度夸大的事实。
这种制假行为既是对财务审计的欺诈，也是对各级监管部门的违反规定。
造假行为对瑞幸咖啡及其相关方造成了巨大的影响。
一方面，公司的股价在财务造假曝光后暴跌，市值蒸发了26亿美元，股东遭受巨大损失。
另一方面，投资者信任受到严重动摇，瑞幸咖啡未来的融资难度加大，进一步限制了其发展空间。
对于整个市场而言，这一事件也让更多的投资者开始对中国企业的财务报表产生疑问。
四、案例教训和启示1. 强化内部控制：企业应建立健全内部的财务核算和审计机制，完善内部控制体系，加强风险识别和防范管理，保证财务报表的真实性和准确性。
瑞幸集团财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言瑞幸咖啡（Luckin Coffee）成立于2017年，是中国新式咖啡连锁品牌的代表之一。
瑞幸咖啡以“一杯好咖啡，触手可及”为理念，迅速在市场上获得了极高的关注度和市场份额。
然而，在2020年4月，瑞幸咖啡被美国证券交易委员会（SEC）调查，最终承认了财务造假行为，导致股价暴跌，品牌形象受损。
本文将对瑞幸集团的财务报告进行分析，探讨其财务状况、经营成果以及造假事件的影响。
二、财务报告分析（一）财务状况分析1. 资产负债表分析瑞幸咖啡的资产负债表显示，其资产总额在快速增长，主要得益于门店扩张和品牌建设。
然而，负债总额也在迅速增加，尤其是流动负债，这表明瑞幸咖啡在快速扩张的过程中，财务风险较大。
2. 利润表分析瑞幸咖啡的利润表显示，其营业收入在快速增长，但净利润却出现波动。
2019年，瑞幸咖啡实现营业收入约21.4亿元人民币，同比增长约232.3%；净利润约为5.5亿元人民币，同比增长约210.6%。
然而，在2020年，由于财务造假事件，瑞幸咖啡的净利润大幅下降。
3. 现金流量表分析瑞幸咖啡的现金流量表显示，其经营活动产生的现金流量净额在快速增长，但投资活动产生的现金流量净额却出现波动。
这表明瑞幸咖啡在扩张过程中，需要大量的资金投入。
（二）经营成果分析1. 市场份额瑞幸咖啡在短短几年内，迅速占据了国内咖啡市场的一席之地，市场份额逐年上升。
然而，由于财务造假事件，瑞幸咖啡的市场份额受到了一定的影响。
2. 品牌形象瑞幸咖啡以“新零售”模式迅速崛起，品牌形象年轻、时尚。
然而，财务造假事件严重损害了瑞幸咖啡的品牌形象，使其在消费者心中的形象大打折扣。
3. 门店扩张瑞幸咖啡的门店扩张速度极快，截至2019年底，其门店数量已超过4500家。
然而，由于财务造假事件，瑞幸咖啡的门店扩张步伐受到了限制。
三、财务造假事件的影响（一）股价暴跌财务造假事件爆发后，瑞幸咖啡的股价应声下跌，从最高点的51.38美元跌至不到2美元，市值蒸发超过90亿美元。
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一、欺诈（一）虚增业务数据浑水做空瑞幸的研究报告中指出，长达1126小时的门店流量监控视频显示，219年第三季度和219年第四季度，每家门店每天的销量分别至少夸大了69%和88%。
浑水公司动用了92名全职员工和1418名兼职员工，在981个门店日进行监控和记录门店客流量，覆盖了1%的营业时间。
门店的选择是基于城市和地点类型的分布，这与瑞幸完全直接经营的门店组合是一样的。
从财务数据中可看出，瑞星的“每笔订单商品数”从219年第二季度的38降至219年第四季度的1在这同时，瑞幸将自己的在线订单量平均提高了72%. 不仅如此，瑞幸的管理层通过股票质押兑现了49%的股票持有量（或已发行股票总数的24%），令投资者面临追缴保证金导致股价暴跌的风险。
另有神州租车（699）陷阱瑞幸集团董事长陆正耀和同一批关系密切的私募股权投资者从神州租车套现16亿美元，而少数股东损失惨重。
除此之外，通过收购宝沃汽车，陆正耀转移了37亿元人民币给其关联方（朋友兼同学）王百因。
宝沃、神州以及王百因将在未来12个月内向北京汽车集团有限公司支付55亿元人民币。
目前，王百因还拥有一家新成立的咖啡机供应商，该供应商位于瑞幸总部隔壁。
感想浑水发布的这份做空瑞幸咖啡的报告，印象让人非常深刻。
详细的数据，扎实的调研，靠谱的判断，令读者受益匪浅。
瑞幸看似“欺诈成功”，其实已然“经营失败”。
瑞幸战略从一开始的方向上就误入了歧途。
杜邦分析法中明确指出，企业核心竞争力的主要指标时净资产收益率，倘若一个集团空有其表，徒有虚名，这个泡沫早晚是要破灭的。
在如日中天的网红经济中，许多人成为了学会判断风口期、红利期，以及发掘所谓的井喷商机的机会主义者。
投资人追逐快进快出的迅速获利——第一年进入，第二年上市，第三年退出。
可是产业的周期变得越来越短，深耕产品、富有工匠精神、在短期业绩与长期目标中选择后者的企业越来越少，不转型就破产的急迫感促使着越来越多的公司急功近利。
我们似乎很难再看到持之以恒、坚持长期主义的创业者和公司了。
在火速的“来也匆匆去也匆匆”间，夹杂着太多欺诈信息和虚假交易，出于公开公平公正的社会良俗的角度，我们必须重视内部审计的独立性和外部审计的重要性，这无疑是保护投资者切身利益的最有效保障。
（二）资金支出造假第三方媒体跟踪显示，瑞幸将 219 年第三季度的广告支出夸大了15%以上，尤其是在分众传媒上的支出。
浑水的报告原话摘录如下“比较真实情况与报告中情况，瑞幸咖啡多报了219年Q 3的门店层面经营利润97亿元。
刚好，瑞幸咖啡所报告的广告费用与CTR追踪的Focus Media实际支出的差额为人民币36亿，这与多报的门店级经营利润十分接近。
图片是CTR市场研究机构对瑞幸广告支出在分众传媒渠道的月度跟踪结果。
瑞幸的支出在 219年9月至11月降至最低水平，但在219年12月反弹。
分析由于瑞幸的主营业务是销售饮品，基本上以现款现货的销售模式为主，不应该存在大额的应收账款。
那么他虚增的销售利润就是通过广告费体现在现金流上的。
可以看出219年第三季度，瑞幸的投在广告上的支出大幅缩减，但是账面上的广告费却没有相应减少，因此可以认为这些以广告费名义流出的现金最后又流回到门店中，作为虚增的销售收入回款。
饶是如此，根据浑水的测算瑞幸4季度虚增的收入至少在9-1亿，这么大的缺口，恐怕仅靠假借广告费的名义付出再收回已经难以弥补。
（三）财务数据造假为了虚增门店利润，形成达到盈亏平衡点的假象浑水根据瑞幸管理
层披露的数据做的敏感性分析显示“在每店每天销售263件商品，净售价97元的实际情况下，按照管理层的介绍，门店层面亏损为2%。
以目前的价格水平，只有通过每店每日销售8件商品或将有效销售价格提至13元以上，才可能实现门店层面的盈利。
”所以，目前瑞幸的盈利情况可以用2个字来形容血亏。
由表可见不包括免费产品，实际销售价格为上市价格的46%，而不是管理层声称的55% 分析瑞幸是一家在19年1季度在美国纳斯达克上市的公司，对于投资人来说，这公司当前能
否盈利并不是最重要的。
重要的是要能够看到盈利的希望，至少毛利率能够尽快变成正数吧！对于一家连锁咖啡店来说门店利润无疑反映了其毛利率的基本情况，显然门店利润=销量x
平均单价-门店成本。
根据敏感性分析显示目前瑞幸的真实盈利情况是严重亏损的。
这就是他
们需要编造数字来维持他们的商业模式的原因。
个人感言
瑞幸的这些不幸，本质上是股东和管理层的贪婪造成的。
问题其实出现在2个地方第一，扩张太快，它开业才2年，就已经发展到4多家门店，基本上已经下沉到三四线城市了。
那
么肯定就会触及到那些价格敏感的客户，还有那些就想着薅羊毛的客户。
产生的问题就是资
金占用巨大，且客单价难以提升。
第二，咖啡在中国毕竟还算是小众的饮品，因此要打开市
场对标某巴克，瑞幸的管理层选择了大规模铺广告，和明星代言的精致消费路线，还要像O2O
公司一样砸补贴，那这些都是黑洞一样的烧钱机器。
浑水这篇报告其实22年1月份就发布了，不过4月公司的管理层才站出来认此事，这才
有了后面跌宕起伏的股价波动。
其实浑水做空中概股也不是第一次了，包括新东方在内的很
多名企都被他们结结实实的教育过。
虽然这次情况比较恶劣，但也没到山穷水尽的地步，虽
然面临负面的巨大不确定性，它也没有直接跌成仙股。
毕竟瑞幸的真实收入一年2亿还是有
保证的，如果管理层洗心革面，或者干脆卖个踏实地的股东来经营，我认为还是可以渡过难关。
在它浮夸的表像下有很多勤劳朴实的员工和供应商们在辛勤的付出。