全球化形势下金融危机和金融体制
全球化背景下的金融危机与金融规制——从东南亚金融危机反思中国的金融改革
（ 危机中金融规制主体的变化 一） １９ 年爆发的东南亚金融危机影响之深、 ９７ 范围
之 广 、 坏之 大是 世 界 金 融 乃 至 经济 发 展 史 上 几 十 破
去。在他们看来发展不外乎就是资本的积累以及资 源配置效率的提高这样的技术性的东西 。但是根据 波兰尼的观点我们可 以看出 ， 转型本身绝 不仅仅是
２０ １ ； ． ５０ ４２ 上海大学社会学系 ， 上海 ２０４ ） ０４４
［ 摘
要］ 面对金 融的全球 化背景 以及 在此背景下所发生 的一 系列金 融危机 ， 中国对 自身金 融市场 的开放及
全球化 必须做 出相应的应对。明确金融规制 的国家主体 ， 熟 国际金 融 的运 行机制 ， 注金 融规制 的宏观 战略结 谙 关 构 而非金融机构 的微 观技术效率和革新三点 ， 无疑是 东南亚金融危机为我们 留下 的 良方箴言 。把 中国的金 融改革
社会学 ， 社会发展与现代化 。
・
１ ２６ ・
下的全 球化 金 融危 机 ， 自由 主义 华 盛 顿 共 识 的鼓 新
西。
吹者们仍然坚持认 为 ， 问题 的根源在 政府 的干预。 对于转型 国家 而言 ， 实现转 型的关键是 “ 让价格 就
位 ” 并通 过 私有 化 和 自由化 把 政 府 从 经 济 中 赶 出 ，
过程“ 嵌入” 到中国独特的经济社会发展过 程之 中， 中国金 融作 为 一个 结构 完整 的整体 “ 使 嵌入 ” 国际金 融结构 到 中， 从而保证 自身 的独立 性， 无疑可 以作为实现 以上三 点的独特机制 。 ［ 关键 词］ 全球 化； 融危机 ； 金 金融规制 ； 嵌入 ［ 中图分类号 ］８３ Ｆ ３ ［ 文献标识码 ］ Ａ ［ 文章编号 ］００ ｒ Ｘ ２０ ）２ ０ ２ —０ １０ —９ ｌ （０９ｏ — １６ ７ ７
全球化背景下的国家经济形势分析
全球化背景下的国家经济形势分析随着全球化的快速发展，国家经济形势逐渐受到全球经济的影响。
在这样的背景下，对于不同国家的经济形势进行深入的分析，有助于我们更好地了解全球经济的发展趋势和各国经济之间的联系。
本文将从不同角度来剖析全球化背景下的国家经济形势，并探讨其对全球经济的影响。
一、全球贸易发展与国家经济形势全球贸易的迅猛发展是全球化进程中的重要特征之一。
国家之间的贸易关系紧密地联系在一起，相互依赖度不断增强。
全球贸易的发展对于国家经济形势有重要的影响。
首先，在国际贸易中，不同国家的经济发展水平和竞争优势存在较大差异，一些国家由于其资源禀赋或产业结构的特殊性，会在特定的领域具有较强的竞争力。
这种竞争力的形成，为国家经济的发展带来新的机遇。
例如，中国以其劳动力成本低廉及制造业的竞争力，成为全球制造业中心之一。
而一些发达国家则凭借其技术优势和创新能力，始终保持着经济的竞争力。
其次，全球贸易的发展也会对国家经济形势带来一定的挑战。
一方面，由于国际市场的竞争日益激烈，国内企业需要不断提高产品质量和技术含量，才能在激烈的竞争环境中生存下来。
另一方面，全球贸易的开放性也使得国内市场面临着来自外部竞争的冲击，对国内产业产生一定的压力。
因此，国家需要采取相应措施，提升经济体系的竞争力，以更好地应对全球贸易的新形势。
二、金融市场的国际化与国家经济形势随着全球化进程的深入，金融市场也日益国际化。
无论是货币市场、股票市场还是债券市场，都已经呈现出跨国界的融合趋势。
这种金融市场国际化对国家经济形势有着重要的影响。
首先，金融市场国际化提供了国家经济发展的资金支持。
通过国际资本的流动，国家可以获得更多的投资和外汇，促进经济的发展和增长。
同时，国际金融市场的发展也为国内企业提供了更广阔的融资渠道，进一步推动了经济的创新和发展。
其次，国际化的金融市场也给国家经济形势带来了一定的风险。
国际金融市场的波动和金融危机对于国家经济的影响十分巨大。
当下国际形势全球金融体系与经济稳定的挑战
当下国际形势全球金融体系与经济稳定的挑战随着全球化进程的深入，国际形势变得愈加复杂和不确定。
全球金融体系和经济稳定也面临着前所未有的挑战。
本文将探讨当下国际形势下的全球金融体系和经济稳定所面临的挑战，并分析其影响和应对之策。
一、贸易保护主义的兴起近年来，贸易保护主义的抬头给国际经济秩序带来了巨大的不确定性。
一些国家采取了一系列贸易限制措施，如提高关税、限制外国投资等。
这不仅导致了全球贸易逐渐萎缩，而且影响到了国际金融体系的稳定。
贸易保护主义的兴起使得全球供应链发生了重大变化，跨国公司的业务受到了冲击，金融市场也出现了较大波动。
这种局面不仅可能导致中小企业无法参与国际贸易，而且可能引发金融危机，给全球经济稳定带来极大威胁。
二、新兴市场经济体的脆弱性新兴市场经济体在全球经济中的地位和影响力日益增强。
然而，这些国家在面对国际形势变化和金融市场波动时，往往表现出较高的脆弱性。
一方面，新兴市场经济体的金融体系相对薄弱，缺乏足够的抗风险能力。
另一方面，由于这些国家的经济发展依赖出口，贸易摩擦加剧会对它们的经济增长带来巨大冲击。
这些因素使得新兴市场经济体更容易受到经济下滑、资本外流、货币贬值等问题的困扰，进而影响全球金融体系和经济的稳定。
三、全球金融市场的风险全球金融市场的波动对国际经济秩序和金融体系的稳定具有重要影响。
金融市场的不稳定可能引发系统性风险，造成金融危机。
而在当下国际形势下，全球金融市场面临着多重风险。
首先，全球资本流动的不确定性增加了金融市场的波动性。
国际投资者对经济前景和政策环境的担忧，导致资本大规模流出，引发了新一轮的金融震荡。
其次，金融科技的快速发展给金融市场带来了新的挑战和风险。
虚拟货币的涌现、在线支付的普及等改变了传统金融模式，但同时也为金融欺诈、网络安全等问题提供了新的渠道。
最后，全球货币政策的不确定性加剧了金融市场的动荡。
主要经济体的货币政策相互影响，国际利率差异扩大，外汇市场波动加剧，进一步加剧了全球金融市场的不稳定性。
当前我国金融安全面临的风险、挑战及对策
当前我国金融安全面临的风险、挑战及对策作者：李朴民田成川杨特来源：《中国经贸导刊》2008年第19期金融是现代经济的核心，金融安全关乎一国经济社会稳定发展的大局，是国家经济安全的重中之重。
随着金融全球化的深入发展，我国金融对外开放不断扩大，给我国金融安全带来诸多风险和挑战，维护金融安全正在成为一个备受各方面关注的课题。
金融安全的表现主要有两点：一是金融体系稳定，即货币体系、金融市场、金融机构稳定运行和安全发展；二是金融主权不受威胁，即金融政策独立有效，金融产业的控制权掌握在本国手中。
一、全球化条件下我国金融安全面临的挑战当今世界，金融全球化已成为经济全球化的重要组成部分，表现为：一是资本流动全球化。
上世纪80年代以来，国际资本流动不断加速扩大。
国际债券市场融资规模由1979年的1450亿美元，迅速增加到1996年的15139亿美元和2007年的15.5万亿美元。
二是金融机构全球化。
为了应对日益加剧的金融服务业全球竞争，各大金融机构竞相扩大规模，在国外广设分支机构，开展国际化经营，并掀起了声势浩大的跨国并购浪潮。
三是金融市场全球化。
由于金融自由化和金融创新的发展，特别是信息通信技术的高度发达和广泛应用，全球金融市场已经开始走向金融网络化，主要国际金融中心已连成一片。
四是金融政策关联化。
一国特别是发达国家的金融政策调整会引起世界各地金融市场的连锁反应，并可能迫使许多国家在金融政策方面做出相应调整。
五是金融风险全球化。
伴随着金融全球化，金融风险随之加剧，金融危机也出现了全球化的趋势，一个地区发生了金融风险，往往会拖累其他国家乃至全球金融体系。
随着我国金融开放步伐的加快，特别是加入世贸组织过渡期结束，我国已全面甚至超额履行了加入WTO对金融开放作出的承诺，外资金融机构可以进入我国市场从事银行、保险、证券等几乎所有金融业务，可以参股中资金融机构，除资本账户尚未完全开放外，我国金融开放步伐已经超出一般发展中国家，在某些方面甚至超过一些发达国家。
对当前世界经济形势的几点看法
对当前世界经济形势的几点看法随着全球化和经济互联的加速推进，当前世界经济面临许多挑战和机遇。
在这个时代里，任何一个国家的经济成功或者挫败都将对整个世界经济产生影响。
在这篇文章中，我将从几个方面探讨当前世界经济形势，并提出一些看法。
一、贸易摩擦贸易摩擦是当前世界经济中最为突出的问题之一。
美国政府推行的贸易保护主义政策，在一定程度上导致了中美贸易战，进而对全球经济产生了不良影响。
贸易战对我国的相关产业也带来了很大的影响。
针对贸易战的影响，我认为我们需要保持理性和沉着的态度，并采取相应的措施来应对。
但是，对于中美两国来说，和解才是最好的选择，因为国与国之间的贸易摩擦不仅伤及彼此，更损害全球经济体系。
二、新的经济增长方式信息化和数字化时代给全球经济带来了另一波机遇，因为新技术不断涌现，使经济形态开始走向新常态。
在新的经济增长方式中，数字经济、智能经济、共享经济等被视为重要的增长点，随着移动设备的飞速发展，新型服务业也得以快速发展。
新的经济增长方式为全球经济的发展提供了新的动力。
对于新技术的发展，我们需要注重人才培养和技术创新，同时要积极推进数字经济、智能经济和共享经济的开展，促进新老动能转换，使经济发展更加平衡和可持续。
三、国际金融危机国际金融危机是对当前世界经济影响最大的问题之一，在这场危机中，多个国家的金融市场崩盘，全球经济也遭到重创。
在危机的背景下，一些国家的经济增长呈现出明显的下滑趋势，因此，如何应对金融危机，保持金融市场的稳定，对全球经济来说十分重要。
面对国际金融危机，我们需要采取有效的措施，如加强监管和风险防范，稳定金融市场，保障人民的财产安全，维护全球经济的稳定发展。
四、跨国公司的地位跨国公司在全球经济中的地位越来越受到关注，它们的投资是推动全球经济增长的一大源泉。
跨国公司可以通过开拓新市场、增加就业岗位、增加税收等手段带动经济发展，因此，他们是承担责任的企业。
然而，在跨国公司成长的同时，社会和政府对他们的监管和跨国税收问题也变得越来越关注。
金融危机下的国际金融体系改革
金融危机下的国际金融体系改革金融危机是一个广泛而深刻的问题，它不仅对全球金融市场产生了重大冲击，也对国际金融体系提出了新的挑战。
在这一背景下，国际金融体系改革成为各国政府和国际组织共同面临的任务。
本文将探讨金融危机下的国际金融体系改革。
首先，金融危机的爆发揭示了国际金融体系存在的问题和不足。
金融市场的全球化和金融产品的创新使得金融体系变得复杂且不透明。
一些金融机构的过度风险暴露和监管制度的缺陷导致了金融危机的蔓延和加剧。
因此，改革国际金融体系的需要变得迫切。
其次，国际金融体系改革需要重塑全球金融治理机制。
目前的全球金融治理机制主要由国际货币基金组织（IMF）和世界银行等机构组成，但其在危机应对中的作用有限。
因此，改革应加强这些机构的权威性和有效性，使其能够更好地应对和预防金融危机。
另外，金融危机也凸显了金融监管的重要性。
在金融危机中，一些金融机构的风险管理和内部控制出现了失灵，监管部门在监管执行上也存在问题。
因此，国际金融体系改革需要增强金融监管的力度和效果，建立更加完善的监管机制。
此外，改革国际金融体系还需要关注发展中国家的需求。
金融危机对发展中国家造成的冲击较大，因此改革应该重视发展中国家在国际金融体系中的地位和作用。
这意味着改革应该关注发展中国家的发展需求，并采取相应的措施促进发展中国家的参与和受益。
最后，金融危机的教训促使各国更加重视国内金融体系的稳定性。
国际金融体系改革应该与国内金融体系的改革相互补充和促进。
改革需要加强金融机构的风险管理和内部控制，加强金融市场的监管和透明度，提高金融体系的稳定性和抗风险能力。
综上所述，在金融危机背景下，国际金融体系改革是一个重要而紧迫的任务。
改革需要重塑全球金融治理机制，加强金融监管力度，关注发展中国家需求，同时注重国内金融体系的稳定性。
通过这些改革措施，我们可以建立一个更加稳定、可持续和包容的国际金融体系，为全球经济的增长和发展提供有力支撑。
浅议金融全球化背景下的金融安全问题
浅议金融全球化背景下的金融安全问题论文报告一、引言二、金融全球化的背景及其优缺点1.金融全球化的背景2.金融全球化的优点3.金融全球化的缺点三、金融安全问题的表现及原因1.金融危机的表现2.全球化的金融安全问题原因四、金融安全的保障机制1.国家宏观调控2.内部风险管控3.全球金融监管机制五、案例分析1.2008年全球金融危机2.2011年希腊债务危机3.2015年中国股市大跌4.2020年新冠疫情对全球金融市场的影响5.2021年土耳其危机六、结论引言金融全球化是指全球范围内金融市场、金融机构、金融资产、金融服务和金融信息共同形成的完整体系。
在全球化的浪潮中，金融全球化是一种不可避免的趋势。
全球金融市场的紧密联系使得金融安全问题成为全球经济发展的重要内容。
本文将对金融全球化的背景及优缺点及金融安全问题的表现及原因进行讨论，并阐述如何建立金融安全的保障机制。
同时，还会通过分析五个国际金融案例来探究金融安全问题的表现及应对办法。
二、金融全球化的背景及其优缺点1.金融全球化的背景1970年代后期，因为利率市场化的出现，世界金融市场积极地融合。
1980年代，在新自由主义的影响下，国际贸易和投资自由化又进一步推动了国际金融一体化的发展。
1990年代中期，大规模的国际资本流动出现使得国际金融一体化趋于深入。
2001年，金融泡沫的爆发和恐怖袭击事件的发生，进一步推动了金融全球化的发展。
2.金融全球化的优点①促进了经济增长：金融全球化促使各国间开展更紧密、更广泛的经贸往来，扩大了市场，推进了技术创新和企业竞争，促进了国民经济增长。
②提升了国际金融稳定性：通过金融全球化，不同国家的金融市场相互联通，促进了国际金融稳定性和市场透明度，降低了金融风险。
③推动了资源优化配置：金融全球化为各国提供了各种金融工具和服务，使得国际间的资源优化配置更加高效。
3.金融全球化的缺点①是发达国家的利益：金融全球化的过程中，发达国家享有了全球经济的主导地位，而发展中国家或者贫穷国家则受到了不均等的待遇。
金融全球化下我国金融业面临的挑战及对策
金融全球化下我国金融业面临的挑战及对策一、金融全球化趋势对国际金融业发展的影响金融全球化是经济全球化的一个重要体现。
20世纪后期以来，金融全球化以强大的势头迅猛发展，资本流动、金融机构、金融市场全球化，极大地促进了世界各国金融业的调整和改革以及世界各国在金融领域的合作。
金融全球化对国际金融业的影响具体体现在以下几个方面：1、金融全球化推动了国际投资的发展。
世界金融业的相互融合和各国金融市场的相互渗透，使得国际间的资本融通日益简单快捷，国际间资金的划拨和结算日益便利，从而为国际贸易和国际投资的进一步发展创造了有利条件。
同时，金融市场的一体化也使一国的资金余缺能在世界范围内调配，闲置的资金可以转变为盈利的资本，使一国的经济发展可以不完全受制于国内储蓄和资金的积累，这就为世界经济和社会发展提供了前所未有的机遇，尤其是为一些低收人的发展中国家发展国民经济、提高国民收入创造了机会，当今世界上许多战后新兴的工业化国家和地区之所以能够实现经济的高速起飞，是与金融全球化的发展趋势分不开的。
2、金融全球化促进了资本的国际化和生产的全球化。
在金融全球化的趋势之下，全球金融中心和金融市场形成了一个有机的整体，为跨国公司进行全球投资提供了充足的资金来源，全球跨国公司因此而迅速发展和壮大。
跨国公司的主要特征就是在全球一体化战略指导下在两个以上的国家从事贸易、生产、金融等活动。
因此，跨国公司在世界范围内优化配置资源，生产着全球性的产品，即：生产产品所用的资金、原材料、技术、劳动力来自不同国家和地区，而产品也销往不同国家和地区，在加速生产国际化的同时，又加强了国际资本和贸易的发展。
3、金融全球化促进了国际金融机构之间的竞争。
金融全球化促进了国际金融机构之间的竞争，提高了资金的流通效率，有利于降低筹资成本、提高金融服务质量。
同时，金融全球化也推动了金融产品和金融工具的开发，促进了各种衍生金融工具的出现，并把它们传递到世界各地的金融市场上。
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全球化形势下金融危机和金融体制一、问题的提出随着中国加入世贸组织,2007年金融过渡期结束,中国投资市场将全面对外开放。
关于中国金融开放可能面临的风险,有的学者发出了严正警告:“金融对外开放,做个不恰当的比喻,其风险甚至可能大于让美国的所有航母编队开到中国临近海域……金融战争的隐蔽性和无战例借鉴、无实战演练的残酷性,对中国的国家防务是一个重大的挑战”[1]我们要理解中国金融改革的难点和困惑,首先要能够理解中国金融必须面对并要嵌入其中的世界金融市场结构及其运行机制。
从经济理论发展来看,到目前我们仍认可市场有其不以人的意志为转移的客观规律。
但随着对市场的认识的深入,这个问题已经不是我们关注的重点了,我们的困惑是:我们的金融发展是不是一定要选择市场运行模式?在全球化背景下,我们是否一定要选择对这种全球金融市场结构的嵌入?嵌入可能导致的后果是什么?我们如何规避风险,或者说规避可能发生的金融危机?而这些问题本身,是金融改革和金融制度以及微观金融机构本身所无法回答的。
在全球化背景下必须有一个推进金融改革,构建这一金融制度的主体来给出答案。
于是谁能成为宏观结构性金融改革和推进的主体就成为我们要讨论问题的关键。
二、嵌入性理论解释框架“嵌入性理论”(embeddednesstheory)是卡尔·波兰尼对社会思想最为著名的一个贡献,波兰尼认为,在19世纪之前,人类经济一直都是嵌入在社会之中的。
①但是随着资本主义市场的发展,金钱和市场开始驾驭一切,最终使得一切包括社会都被嵌入到经济体系结构中。
这一逻辑本身蕴涵了人类社会悲剧命运的结果。
波兰尼认为市场交易有赖于信任、相互理解和法律对契约的强制执行。
完全自发调节的市场经济是以一项乌托邦的建构。
回归到我们要讨论的主题,中国的金融改革、金融制度的构建在全球化背景下,一直是围绕金融的市场化和自由化来进行的。
波兰尼的话今天无疑仍然值得我们反省和深思:“我们的主题是:这种自我调节的市场的理念,是彻头彻尾的乌托邦。
除非消灭社会中的人和自然物质,否则这样一种制度就不能存在于任何时期,它会摧毁人类并将其环境变成一片荒野。
”[2]面对全球化下的全球化金融危机,新自由主义华盛顿共识的鼓吹者们仍然坚持认为,问题的根源在政府的干预。
对于转型国家而言,实现转型的关键是“让价格就位”,并通过私有化和自由化把政府从经济中赶出去。
在他们看来发展不外乎就是资本的积累以及资源配置效率的提高这样的技术性的东西。
但是根据波兰尼的观点我们可以看出,转型本身绝不仅仅是一个经济问题,其本质是要实现社会的转型。
从世界的金融危机我们不难看出一个共同的特点:金融危机本身绝不仅仅只是我们通常认为的资本、货币等要素体系而形成的危机,在危机中随着金融体系的支撑要素心理、信用的崩溃,最终破坏的是一种社会长久建立起来的社会契约关系结构。
一种金融制度体系在经历危机后能很快恢复并被建立起来,但是信心、信用、契约和社会结构关系的建立却需要很长时间。
这一点,就是波兰尼通过“嵌入”告诉我们的金融危机破坏性后果的实质。
同时在其中他也向我们预示了金融危机甚至市场经济缺陷本身的解决办法。
三、东南亚金融危机———一场绝非偶然的国际金融“行动”关于东南亚金融危机进行分析的文章很多,他们从不同的角度试图寻找东南亚金融危机的真实原因和有效应对措施,比如有的认为导致东南亚金融危机的根本原因是汇率问题,东南亚国家采用了和美元挂钩的单一汇率制度。
[3]有的学者通过对东南亚10个国家的汇率变化的研究,认为在爆发金融危机之前这些国家都受到对冲基金的冲击。
而之所以这样是因为这些国家让外部资金对其汇率估价过高,所以在以后应对这种情况的时候要在调整汇率的时间上凸显其“不可预期性”。
[4]还有的学者使用经济长周期发展理论对美国经济和东南亚经济进行比较,认为东南亚的金融危机之所以发生是因为东南亚国家在90年代后期的技术创新落后了,从而影响了出口导向的经济发展模式,形成国际贸易货币收支的困难,最后导致了金融危机。
[5]这些研究都有非常合理的地方,但是它们也有一个共同的不足,那就是只注重技术层面的分析,没有将重点放到全球化背景和金融规制的主体性变化方面。
而这两点,笔者认为是在分析东南亚金融危机时更根本性的东西。
(一)危机中金融规制主体的变化1997年爆发的东南亚金融危机影响之深、范围之广、破坏之大是世界金融乃至经济发展史上几十年罕见的。
危机之前,东南亚各国几乎都采取出口拉动,人民高储蓄特色的经济发展模式。
政府主导经济发展的大政方针②。
积极发展对外贸易,大力引入外资;对内实行自由市场制度,对外实行自由开放的经济政策和宽松的资本项目管制;普遍实行盯住美元的汇率制度。
这种发展模式逐渐形成一种有别于西方自由市场模式的“亚洲发展模式”。
自70年代以后,这种模式运行效果明显:各国经济空前繁荣,人民生活水平大幅度提高,平均教育水平稳步提升,绝对贫困人数快速下降。
当然不可否认这模式也有其局限。
比如过多依赖出口,对生产率提高所进行的投资普遍不足,经济效益依靠规模效益,在金融汇率方面单一挂靠美元,以及技术创新相对落后等。
[3]但是这些问题不属于结构性顽疾。
亚洲国家在现代化的过程中本来起点就普遍低,这时候发展的关键就是因地制宜,因时制宜,发挥本国的优势,形成一种和世界其他国家的互补。
这些问题本身也应该属于发展中国家在发展中自然而生的问题,完全可以在发展的过程中良性地得以解决。
这些问题不足以导致那样一场金融危机,金融危机和这些问题不具有对应的强相关关系。
说到底,在金融危机爆发前和爆发的时候,金融规制的实施者已经不再是东南亚各国政府,而是全球化背景下的国际金融银行家。
危机是这些人按照自己的目的,在其全球化的金融规制结构下,按照全球化金融规制的规则来运行全球化金融规制的直接结果。
(二)倒下者的教训东南亚金融危机是从泰国开始的。
泰国自1977年以来,经常项目一直存在着赤字。
为了弥补赤字,政府在金融战略规制方面采取盯住美元战略,以助于吸引外资(主要是短期资本)、促进出口,达到以资本账户盈余来弥补经常账户赤字的目的。
这在当时确实取得一定成效,稳定了国内经济。
但是由于美联储———这家美国的私人银行———掌握着美元的发行权,所以可以任意通过突然间的增量发行来使通货膨胀从而造成金融市场的崩盘,接着是用他们屡试不爽的手段开始“剪羊毛”。
③在对待东南亚这些主体国家的时候,他们的手段一样。
就是通过汇率来控制资金流向。
然后通过自己预先设定好的金融机构、规则和金融工具对这些国家进行结构性碾磨。
从1995年起,美元汇价开始上升,日元相对美元贬值。
此时,东南亚各国没有根据国际市场变化及时地调整汇率,仍然坚持单一盯住美元的汇率制度。
本币随美元对其它货币的升值,工资成本的大幅度上升等金融因素使出口商品竞争力明显下降。
一国货币的升值必然引起国际金融资本大量“热钱”的流入,这样就形成流动性过剩。
这些“热钱”所追求的是低风险高收益的资本回报,它们不可能投入周期性长的生产企业领域,而必然是要流向资本回报率高,在有“风吹草动”的时候可以迅速撤离的房地产、股市、汇市等金融市场领域。
与此同时,这些“热钱”的到来自然也会带来股票市场等金融市场的空前繁荣,从而使得本国的工业投资也相继进入该市场分享利润。
这样在国内外资本的共同催生下,一国的金融会不知不觉形成巨大的非生产性经济泡沫。
过量的货币供应产生了严重通货膨胀。
为了应对此种情势,泰国政府只能提高利率。
但这样的做法又使自身对形成的700多亿美元的债务不堪承受。
到最后泰国只有一条路可走了,那就是迅速让泰铢贬值。
此时国际金融家“及时组织”资金从已经严重泡沫的股市和房地产市场外逃,从而“顷刻间”造成泰国金融的崩溃。
这就是很多文章所描述的东南亚金融危机背后的运作机制。
1997年3月3日,泰国中央银行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足问题。
消息传出后,投资者闻讯纷纷抛售银行和财务公司的股票;储户在泰国所有财务及证券公司大量提款;短期资本也疯狂外逃。
[6]这时,以乔治·索罗斯为首的国际投资者利用对冲基金进行买美元抛泰株、买泰株抛美元的操作,致使泰株一路下滑,股市暴跌,银行呆账大量增加,外资流入剧减,经常项目出现逆差,财政赤字扩大。
到6月下旬,国际投机基金再度向泰株发起猛攻,最后泰国金融危机爆发。
泰国金融危机就好像产生了多米诺骨牌效应———危机迅速向马来西亚、新加坡、韩国扩散,导致东南亚国家纷纷放弃盯住美元,改为浮动汇率制度。
他们的货币对美元均有不同程度的贬值。
伴随货币贬值的是东南亚各国通货膨胀加剧,股市暴跌。
至此,东南亚金融危机全面爆发。
金融危机后,这些国家必然欠下“美元”巨额债务,而这时候国际金融家往往操纵提高贷款利率,有时候这种债务利率会达到20%。
[3]当这些国家无法偿还巨额债务的时候,国际金融家就开始着手以低廉的价格同时辅助政治和军事威胁对这些国家的自来水系统、公司、矿业、电力系统、交通系统等进行收购。
东南亚国家几十年积累的财富被国际金融银行家“洗劫”一空。
(三)东南亚金融危机的幸存者———韩国东南亚的金融危机也波及到了韩国,世界银行的前首席经济学家斯蒂格利茨(JosephStiglitz)认为,韩国陷入金融危机,完全是源于美国财政部当初竭尽全力地逼迫韩国进行全面和快速的金融资本市场开放。
世界金融银行家对韩国的世界知名企业垂涎已久。
当金融危机中韩国向昔日的盟友请求援助的时候,美国指使其控制下的国际货币基金组织开出了非常苛刻的条件:允许美国在韩国建立分支机构,外国公司可以拥有上市公司的股份从26%上升到50%,外国个人可以拥有公司的股份从7%上升到50%,韩国企业必须使用国际会计原则,金融机构必须接受国际会计事务所的审计,韩国中央银行必须独立运作,完成资本项下的货币自由兑换(宋鸿兵,2007:第241页)。
[1]这些条件一旦签署,华尔街银行家立即会展开猎杀。
在这种危急的状况下,韩国民众的民族意识被强烈激发出来———在国家耗尽了外汇储备的情况下,他们纷纷捐出了自家的黄金白银为国家偿还债务。
最为关键的是,韩国政府这时候真正发挥了自己对金融规制的主体作用———“果断出面从银行系统冲销了700亿—1500亿美元的坏账”,“把所有申请破产的大型企业案件一律冻结”。
[12]韩国政府的这种做法无疑是通过重新掌控对银行的控制权,确立并巩固了对自己国家金融规制主体的地位。
也就是说,韩国通过自身的努力拒绝了对国际金融银行家设置的金融结构的嵌入。
韩国把国际货币基金组织彻底排除出了自己的金融系统,捍卫了自己国家的金融主权,捍卫了自己的国家和社会。
由此我们完全有理由这样认为:在全球化背景下,维护一个国家的金融独立规制权与维护该国国家安全和主权同等重要。