金融基础知识讲座

需求融资的 各类企业
商业银行、 融资租赁、 信托公司、 小贷公司、 ……
投资银行
保险公司、 基金公司、 银行理财、 财务公司、 资管公司、 ……
全社会参与 资本市场的 所有投资人
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广义的金融链
资金需求 方
中介
资金供给 方
例如:企业应收帐款
产品 原材料
销售公司
销售款
生产公司
材料款
原料公司
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（2）中期票据：是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照 计划分期发行的，约定在一定期限（一般1年以上）还本付息的债务 融资工具。 （3）中小企业集合票据：是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法 人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场统一产品设计、统一券 种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定 期限还本付息的债务融资工具。 以上票据在银行间债券市场发行并交易，采用注册制，要求待偿余额小 于公司净资产40%（集合票据中任一企业集合票据待偿还余额不超过 该企业净资产40%）。
金融基础知识讲座
一、知识准备
1.为什么要学习金融 （1）管理个人的资源 （2）处理商业世界中的相关问题 （3）从事金融工作 （4）正确解读公共决策 （5）扩展个人思路
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2.金融系统
金融系统包括市场、中介、服务公司和其他用于实 现个人、家庭、企业和政府金融决策的机构。 金融系统的职能： （1）在时间和空间上转移资源 （2）管理风险 （3）清算和支付结算 （4）储备资源和分割权益 （5）提供信息（尤其是价格信息） （6）解决激励问题
1978年以前
1979年以后
1994年
2012年末
1978 年以前 , 中国的金融体系是一种 与计划经济体制相适应的高度集中单 一的银行体制 , 没有真正意义上的商 业金融机构，中国人民银行既是负责 金融管理的国家机关 , 又是从事存贷 款、结算活动的经济组织，金融在国 民经济发展中的作用不是十分明显。
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债务融资
（4）企业债：企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有 控股企业发行的债券，由发改委审批
（5）公司债：公司债是指上市公司依照法定程序发行、约定在一年以上 期限内还本付息的有价证券，由证监会核准 （6）私募债：私募企业债券是发行者向与其有特定关系的少数投资者为 募集对象而发行的债券，采用备案制 （7）可转换债券：可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票 面利率，从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加 了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换 成指定公司的股票
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政府引导基金的杠杆效应
举例：政府引导基金的一种运作方式
政府引导基 金(LP) 专业投资机 构(GP) 管理 银行托管 投资 认购 合伙制私募 基金 项目
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3.货币市场工具与资本市场工具
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4.股权融资与多层次股权交易市场体系
境外市场
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股权融资
1.首发上市（IPO）：指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票。
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5.我国的金融相关法律制度
《中华人民共和国人民银行法》
我国金融 基础设施 取得重大 进展，为 提升社会 金融服务 水平提供 重要平台。
《中华人民共和国商业银行法》 《中华人民共和国证券法》 《中华人民共和国票据法》
《中华人民共和国保险法》
《中华人民共和国银行业监督管理法》 《中华人民共和国反洗钱法》
7.交易及结算类金融机构：交易所、登记结算类机构
8.金融控股公司：中央金融控股公司及其他 9.新兴金融企业：小贷、第三方理财、综合理财服务公司等
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4.资金供应链
商业银行的供应链
资金需求者
商业银行
资金提供者
需求融资的 各类企业
提供融资的 商业银行
储户、理财 投资者
资本市场的供应链
资金需求者 信贷类机构 投资银行 资金管理业 资金提供者
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7.基金与理财产品
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8.其他
衍生市场工具 国际化证券工具 资产证券化工具
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四、互联网金融展望
1.互联网的本质是互联网
（1）风险不能被消除，只能被转移和分担：国内以信贷为主的金融体系 主要依靠特许经营权向存款人分摊风险；国外以资本市场为主的金融 体系主要依靠资产证券化等工具由市场自我分担风险。 （2）互联网的优势在于“自发组织”和“打破层级”。 （3）互联网金融不会消灭中介，但会分化中介，可能会催生一批富有特 色的小型专业化金融中介组织。
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（3）货币层次的划分
流 动 性
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5.外汇
（1）外汇的界定：外汇不仅包括外国的钞票和硬币，还包括以外币履行 支付业务的票据、银行的外币存款和以外币标示的有价证券。
（2）外汇的管理和管制： a.经常项目：本国与外国进行经济交易而经常发生的项目，包括对 外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目。 b.资本项目：本国和外国之间以货币表示的债权债务在国际间的变 动的项目，主要包括资本和储备两项内容。 （3）我国的外汇管理：经常项目放开，资本项目管制 （4）外汇占款：中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币
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6.流动性
（1）概念：流动性是指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力
，它是一种所投资的时间尺度（变为现金的难易程度）和价格尺度（ 与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。
（2）常见资产的流动性大小比较
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7.银行
（1）商业银行的资本、资产、与负债 a.资本：投资人投入的资产，代表股东的权益
其他一系列行政法规和部门规章 Nhomakorabea三、实用金融工具知识
1.银行补充资本金的方式
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2.政府引导母基金和私募股权投资基金
（1）政府引导母基金：以政府主导成立的基金，其目的在于通过引导基 金吸引投资成立创业投资基金或私募股权基金等其他投资基金。所以 政府引导基金也称基金的基金（Fund of Funds，FOF），即专门投资 VC或PE基金的投资基金。 政府引导基金的运用方式：
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债务融资
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6.保险资金投入基础设施建设
保监会2012年10月下发了《基础设施债权投资计划管理暂行规 定》，从政策层面鼓励拓宽保险资金投向基础设施项目建设。 保险资金债权项目期限较长，资金用途较为灵活，可有效改善并 优化融资主体的债务结构，改善地方政府融资平台“融短投长”的现 有状况。
（1）新三板：要求股份公司，信息披露，不设财务指标，引入做市商，主办券
商制度，核准制（小额发行可豁免） （2）省股交中心创新板：有限责任公司可直接挂牌，无信息披露要求、无需审
批、不限企业组织形式
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5.债务融资
（1）短期融资券：是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
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……
（4）银行的表外业务
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（5）巴塞尔协议
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（6）我国“十二五”期间银行业监管指标
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二、我国金融业及发展
现代金融机构体系不断壮大 金融调控体系不断建立和完善 金融关键领域迈出关键步伐 金融市场在规范和创新中协调发展 金融体系持续稳健运行 金融基础设施取得重大进展
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6.夹层融资
负债 资产
传统信 贷产品
负债融资
含认股权的次级债
夹层资本 所有 者权 益
可转换次级债 可赎回优先股
普通权益 投资
股本融资
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7.信托
（1）房地产投资基金信托(REITS) 一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门 投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给 投资者的一种信托基金。与我国信托纯粹属于私募性质所不同的是， 国际意义上的REITS在性质上等同于基金，少数属于私募，但绝大多 数属于公募 （2）股债混合型信托 指集合不特定的投资者，银行自行管理或委托具有专业和经验 的投资专家，以股权及债权（含引入第三方债权）的组合方式投资于 未上市企业股权、上市公司限售流通股或银监会批准可以投资的其他 股权及可流通债券的信托业务
2.公开增发：是指上市公司新发行一定数量的股份，对持有该公司股票的人以一
定比例进行优先配售，其余网上发售，发行价格应不低于公告招股意向书前 二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
3.定向增发：上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，要
求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%。 4.场外交易市场挂牌交易
（4）互联网金融在一定程度上能削减交易成本。
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2. 互联网金融的模式
1.建立在第三方支付上的货币基金——余额宝 余额宝模式较难复制，只有基础客户群极大的网站才能用，也仅限于提供货币 基金，除了货币基金，其他产品也不适应，淘宝基金超市上市之后，销售情 况一般。 2.p2p借贷 （1）撮合模式 （2）资管模式——风控问题并没有解决，造成了近期大量p2p公司破产 3.网络小贷 阿里小贷——本质上是一种供应链金融，建立在对淘宝客户的大量交易数据 的分析基础上 4.众筹 3月27日，美国通过了修订的“创业企业融资法案”（“JOBS法案”）。鼓 励“新兴成长型企业”首次公开募股（IPOs）；促进企业通过私募发行及小 规模公开发行进行融资，而无需向美国证券交易委员会（SEC）注册登记， 从而减少小型企业的融资成本和限制。
b.资产：银行过去交易或事项形成的、由银行控制的，能在未来产生 经济利益（可用货币计量）的资源，可以代表银行的资金运用。 c.负债：银行过去交易或事项形成的，未来会导致经济利益（可用货 币计量）流出银行的现时义务，可以代表银行的资金来源。 d.数值上：银行的资产总额=负债总额+银行资本