中央银行学第六章中央银行的资产业务
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中央银行的资产业务知识管理
贷款业务
总结词
中央银行贷款业务是指中央银行对商业银行和其他金融机构 发放的贷款，主要用于解决金融机构短期资金周转的困难。
详细描述
中央银行贷款业务是中央银行调节经济的重要手段之一，通 过合理把握贷款投向和规模，可以引导资金流向，促进经济 增长和稳定物价。
证券买卖业务
总结词
中央银行证券买卖业务是指中央银行通过买卖政府债券等方式，调节市场上的 货币供应量。
货币政策对资产价格的影响
货币政策通过利率等政策工具影响市场资金供求关系，进而影响资产价格和投资回报率 ，对金融机构的资产业务产生重要影响。
资产业务对货币政策传导的作用
金融机构通过资产业务的开展，将货币政策传导至实体经济，影响经济增长和通货膨胀 等宏观经济指标。
货币政策与资产业务的风险管理
货币政策制定者需要关注金融机构在资产业务中的风险积累，采取有效措施进行风险预 警和防范，维护金融稳定。
中央银行在金融稳定中的作用
中央银行作为金融监管部门，应加强对金融机构资产业务的监管，采取
有效措施防范和化解金融风险，维护金融市场的稳定运行。
05
中央银行资产业务知识管理实 践
知识获取与整理
知识获取
中央银行应通过多种渠道获取资产业务相关的知识，包括内部积累、外部交流、专业培训等途径。同 时，应积极利用现代信息技术手段，如大数据、人工智能等，提高知识获取的效率和准确性。
金融科技的发展也带来了新的挑战， 例如如何保障数据安全、如何应对技 术风险等，需要中央银行不断更新技 术和管理手段。
国际金融环境对资产业务的影响
01
国际金融环境的变化对中央银行 的资产业务产生了深远的影响， 例如全球经济的波动、国际金融 市场的变化等。
中央银行学(王广谦)课后答案
第一章中央银行制度的形成与发展一、填空题1．中央银行通过特定业务活动和法律授权的管理方式履行自己的职责，是一国或国家货币联盟_____________、_____________、规范金融秩序和维护金融稳定的主管机构，也是国家最重要的_____________。
2．中央银行垄断货币发行权是_____________与流通和_______的基本保证。
3．_____________或_____________是触发经济危机的导火线，而要避免或减轻金融危机和经济危机，应该由________承担最后贷款者的责任。
4．中央银行的最高权力，大致可归并为________、________和________这三个方面，其中________是权力的核心，是中央银行权威的象征。
5．中央银行的产生基本上有两条渠道：一是_____________；二是_____________。
二、单项选择题1．1984年以后，我国中央银行的制度是（）A.单一一元式中央银行制度B.单一二元式中央银行制度C.复合式中央银行制度D.准中央银行制度2．最早的中央银行是（）A.阿姆斯特丹银行B.威尼斯银行C.米兰银行D.英格兰银行3．中央银行之所以成为中央银行，最基本、最重要的标志（）A.集中存款准备金B.集中与垄断货币发行C.充当“最后贷款人”D.代理国库4．中国最早的中央银行是（）A.1905年满清政府的户部银行B.1912年成立的中国银行C.1928年南京政府的中央银行D.1948年新中国的中国人民银行5．什么确立了中央银行在金融体系中的核心和主导地位，确定了中央银行对金融机构实施金融监督管理的必然性与必要性。
（）A.依法实施货币政策B.代理国库C.充当“最后贷款人”角色D.依法金融监管三、多项选择题1．集中存款准备金的目的（）A.保证商业银行和其他存款机构的支付和清偿能力B.调节信用规模C.控制货币供应量D.为政府融资E.盈利2．中央银行制度的类型有（）A.单一式中央银行制度B.复合式中央银行制度C.准中央银行制度D.跨国式中央银行制度E.二元式中央银行制度3．中央银行的组织结构包括（）A.权力分配结构B.内部机构设置C.结算机构D.监管机构E.分支机构设置4．中央银行的资本组织类型包括（）A.全部资本为国家所有的中央银行B.股份为国家与民间混合所有的中央银行C.全部股份非国家所有的中央银行D.无资本金的中央银行E.资本为多国共有的中央银行5．中央银行是“政府的银行”具体体现为（）A.代理国库B.代理政府债券的发行C.为政府融通资金，提供特定信贷支持D.为国家持有和经营管理国际储备E.代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动四、判断且改错1．目前世界各国的中央银行，除美国和德国之外，其分支机构都可以看作为中央银行总行或总部的派出机构。
第六章中央银行学精品PPT课件
一、再贴现业务
中央银行资产负债表
票据
资产
负债
准备金存款
+10亿元 (发行货币) +10亿元
商业银行资产负债表
资产 准备金存款(现金)
+10亿元 票据
-10亿元
负债
第一节 再贴现和贷款业务
一、再贴现业务
3.再贴现业务的作用机制
中央银行向商业银行购买票据的价格直接关系商业 银行改变资产构成的成本高低和能力大小：
一、再贴现业务
2.再贴现业务的一般规定 (6)再贴现额度的规定 当商业银行在资金不足或其他条件许可时，往往希
望通过中央银行再贴现获得资金。
过多依赖中央银行的再贴现贷款对银行稳健经营并 不是一件可喜的事。因此，不少国家都限制对商业 银行的再贴现金额，并对过多利用这个权利的银行 进行检查。
第一节 再贴现和贷款业务
一、再贴现业务
2.再贴现业务的一般规定 (7)再贴现款的收回
再贴现的票据到期，中央银行通过票据交换和清算 系统向承兑单位和承兑银行收回资金。
第一节 再贴现和贷款业务
一、再贴现业务
3.再贴现业务的作用机制
中央银行资产负债业务的特点是可以通过购买或出 售一 再贴现和贷款业务
一、再贴现业务
2.再贴现业务的一般规定 (4)再贴现率 某些国家将再贴现率保持在比货币市场利率高-些的
水平上，作为"惩罚性利率"，引导存款货币银行尽 量通过市场解决资金融通;
在大多数国家，再贴现率作为“基准利率”发挥作 用，反映中央银行的政策意向，其他利率随再贴现 率的变化而变化。
第一节 再贴现和贷款业务
一、再贴现业务
2.再贴现业务的一般规定 (6)再贴现额度的规定
第6章中央银行的资产业务
（一）构成 黄金、外汇、特别提款权和普通提款权。 （二）外汇储备的管理 必须遵循安全性、流动性和盈利性三原则， 但应该灵活运用。 1、建立严密的风险管理制度； 2、安全性优先； 3、合理安排资产的期限结构和币种结构，防范 市场风险； 4、建立适合我国国情的外汇储备资产经营模式。 （1）日常储备 （2）战略储备
3、申请和审查 （1）商业银行提出申请票据贴现； （2）中央银行对票据的合法性和申请者资金运用状 况进行审查，确定是否符合再贴现条件。 4、再贴现率 短期利率。 此利率可以保持在比货币市场利率高一些的水平 上，作为“惩罚性利率”，也可以作为“基准利率” 发挥作用。
5、再贴现金额 再贴现金额=票据面额 票据面额—再贴现利息 再贴现金额 票据面额 再贴现利息 再贴现利息=票据面额 日再贴现率× 票据面额× 再贴现利息 票据面额×日再贴现率×未到期日数 例如： 有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴 现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现 金额是： 100万元－（100万元× 7.2%÷ 360×25）=99.5万元 注意： 注意： 再贴现金额仅仅与票据面额和再贴现率有关， 与票据原来的利息无关。
第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务
一、中央银行的证券买卖业务的概念 中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进 行证券的买卖。 中央银行用自己发行的货币买入证券，实际上 是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将 流通中的货币收回。 二、中央银行的证券买卖方式及有关规定 （一）方式 两种：买（卖）断和回购 回购：在卖出（买入）证券的同时，约定在将来的 某个时候进行反向操作，即买入（卖出）该证券。 正回购：先卖后买； 正回购 逆回购：先买后卖 逆回购
6、再贴现额度的规定 7、再贴现款的收回 票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统 向承兑单位和承兑银行收回资金。 （三）再贴现业务的作用机制 中央银行买进商业银行的票据——改变商业银 行的资产构成（可用资产增加）——商业银行可以用 于贷款或购买证券——银行体系资产负债的倍数扩 张——调控社会货币量。
中央银行的资产业务中央银行学,王广谦
答题技巧与注意事项
注意事项
注意语言表达的准确性和 清晰度，避免出现歧义和 误解。
注意审题，明确题目要求 和答题方向。
注意答题的逻辑性和条理 性，合理安排答案的结构 和顺序。
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
提高写作水平，掌握常见文 体的写作技巧，能够写出结 构清晰、语言流畅的文章。
04
增强古文阅读和鉴赏能 力，掌握古文的基本语 法和表达方式。
复习计划
01
02
03
04
制定详细的复习计划，将复习 内容分为若干个模块，分阶段
进行复习。
根据个人情况，合理安排每天 的复习时间和进度，确保按计
划进行。
注重基础知识的巩固，通过练 习和复习强化记忆和理解。
结合阅读和写作练习，提高阅 读理解和表达能力。
复习时间安排
第二周
进行阅读理解专项复习，通过 练习和讲解掌握阅读技巧。
第四周
进行古文阅读和鉴赏复习，掌 握古文的基本语法和表达方式。
第一周
完成课文基础知识复习，包括 生字、生词、文学常识等。
第三周
集中进行写作练习，提高写作 水平，掌握常见文体的写作技 巧。
议论文的三要素
论点、论据、论证。
论证的方法
举例论证、道理论证、对比论证、比 喻论证等。
议论文的语言特点
准确、严密、鲜明、概括力强。
应用文写作
应用文的概念
应用文是一种实用文体，主要用于日常生活和工作，如书信、通知、报告等。
应用文的格式
应用文一般有固定的格式，包括标题、称呼、正文、结尾等部分。
应用文的写作要求
答案解析
涟漪
正确解释了“水面微波”的含义。
中央银行的资产业务(3)PPT课件
贷款，是中央银行对合格商业票据进行再贴 现增加的货币投放，属于经济发行；信用贷 款投放的货币资金不一定属于经济发行
15
3.贷款回收方式不同：
♫再贴现：票据到期时，央行向票据承兑人 要求兑付
♫贷款：到期归还贷款并收回抵押品
4.贷款的安全程度不同：再贴现的风险较小；
贷款时采用抵押贷款或信用贷款方式则决定 了不同的风险
业银行等存款货币银行 再贴现对象的规定：有商品交易为基础的
“真实票据” 中央银行接受再贴现时，必须审查票据的
真实性，防止欺诈行为发生。 再贴现率的确定：短期利率；“惩罚性利
率”；“基准利率”；官定利率
6
再贴现业务
再贴现金额 再贴现金额=票据面额-再贴现利息
再贴现利息=票据面额×日再贴现率× 未到期日数
储备资产管理应满足安全性、收益性、流动性 三方面的要求。
23
主要国际储备资产的特点
黄金储备的优点：保值，安全可靠；缺点：没 有收益，管理成本较高。
外汇储备的优点：流动性强，管理成本低，有 收益；缺点：风险大，容易受损失。
特别提款权与IMF储备头寸的优点：既安全可 靠又可灵活兑现；缺点：规模受到限制，不能 随意购入，不能成为主要国际储备资产。
央行买卖证券的目的：调节和控制货币供给量 买卖证券的规定：以国库券、国债为主 买卖证券的方式：买（卖）断，回购 证券买卖的作用机制：通过影响商业银行的准
备金，进而改变货币供给量（与贷款相似）
20
中央银行在买卖证券过程中应注意的问题
不能在一级市场上购买有价证券，而只能 在二级市场上购买；
不能购买市场性差的有价证券； 不能购买无上市资格、在证券交易所没有
中山学院经济与管理系 何怡萍
24
15
3.贷款回收方式不同：
♫再贴现：票据到期时，央行向票据承兑人 要求兑付
♫贷款：到期归还贷款并收回抵押品
4.贷款的安全程度不同：再贴现的风险较小；
贷款时采用抵押贷款或信用贷款方式则决定 了不同的风险
业银行等存款货币银行 再贴现对象的规定：有商品交易为基础的
“真实票据” 中央银行接受再贴现时，必须审查票据的
真实性，防止欺诈行为发生。 再贴现率的确定：短期利率；“惩罚性利
率”；“基准利率”；官定利率
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再贴现业务
再贴现金额 再贴现金额=票据面额-再贴现利息
再贴现利息=票据面额×日再贴现率× 未到期日数
储备资产管理应满足安全性、收益性、流动性 三方面的要求。
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主要国际储备资产的特点
黄金储备的优点：保值，安全可靠；缺点：没 有收益，管理成本较高。
外汇储备的优点：流动性强，管理成本低，有 收益；缺点：风险大，容易受损失。
特别提款权与IMF储备头寸的优点：既安全可 靠又可灵活兑现；缺点：规模受到限制，不能 随意购入，不能成为主要国际储备资产。
央行买卖证券的目的：调节和控制货币供给量 买卖证券的规定：以国库券、国债为主 买卖证券的方式：买（卖）断，回购 证券买卖的作用机制：通过影响商业银行的准
备金，进而改变货币供给量（与贷款相似）
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中央银行在买卖证券过程中应注意的问题
不能在一级市场上购买有价证券，而只能 在二级市场上购买；
不能购买市场性差的有价证券； 不能购买无上市资格、在证券交易所没有
中山学院经济与管理系 何怡萍
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中央银行学3资产业务
➢到期时，中央银行通过票据交换和清算 系统向承兑单位或承兑银行收回资金。
贷款业务
对金融机构的放款
➢最后贷款人 ➢多采取抵押贷款的形式
对政府的放款
➢短期、信用放款
其他放款
➢对非金融部门的贷款 ➢对外国政府和国外金融机构的贷款
中央银行的证券买卖业务
意义
➢直接投放和回笼基础货币，调控货币供 应量
第六章 中央银行的资产业务
再贴现和贷款业务 证券买卖业务 黄金外汇储备业务
中央银行的再贴现和贷款业务
重要性
➢履行“最后贷款人”职能 ➢提供基础货币的重要渠道
资产比例
➢不发达国家：再贴现和贷款比重大 ➢发达国家：政府债券比重大
公开市场业务依赖于发达的金融市场
再贴现和贷款相对比例
发达国家：再贴现比例大 不发达国家：贷款比例大 再贴现业务依赖于发达的商业票据市
政策性银行
所谓政策性银行，是指那些多由政府 创立、参股或保证的，不以营利为目 的，专门为贯彻、配合政府社会经济 政策或意图，在特定的业务领域内， 直接或间接地从事政策性融资活动， 充当政府发展经济、促进社会进步、 进行宏观经济管理工具的金融机构 。
Байду номын сангаас
中央银行买卖债券的交易对手
交易对手：公开市场上的交易商
商业银行对再贴现率的变动不敏感
➢商业银行一般尽量避免去中央银行融资， 会被人怀疑财务有问题
➢商业银行在急需资金的情况下，不在乎 再贴现率的高低
再贴现率调整作为货币政策变动的一 个信号
再贴现业务
再贴现票据的规定
➢必须是确有商品交易为基础的真实票据
再贴现额度的规定
➢对再贴现总金额加以限制
再贴现的收回
贷款业务
对金融机构的放款
➢最后贷款人 ➢多采取抵押贷款的形式
对政府的放款
➢短期、信用放款
其他放款
➢对非金融部门的贷款 ➢对外国政府和国外金融机构的贷款
中央银行的证券买卖业务
意义
➢直接投放和回笼基础货币，调控货币供 应量
第六章 中央银行的资产业务
再贴现和贷款业务 证券买卖业务 黄金外汇储备业务
中央银行的再贴现和贷款业务
重要性
➢履行“最后贷款人”职能 ➢提供基础货币的重要渠道
资产比例
➢不发达国家：再贴现和贷款比重大 ➢发达国家：政府债券比重大
公开市场业务依赖于发达的金融市场
再贴现和贷款相对比例
发达国家：再贴现比例大 不发达国家：贷款比例大 再贴现业务依赖于发达的商业票据市
政策性银行
所谓政策性银行，是指那些多由政府 创立、参股或保证的，不以营利为目 的，专门为贯彻、配合政府社会经济 政策或意图，在特定的业务领域内， 直接或间接地从事政策性融资活动， 充当政府发展经济、促进社会进步、 进行宏观经济管理工具的金融机构 。
Байду номын сангаас
中央银行买卖债券的交易对手
交易对手：公开市场上的交易商
商业银行对再贴现率的变动不敏感
➢商业银行一般尽量避免去中央银行融资， 会被人怀疑财务有问题
➢商业银行在急需资金的情况下，不在乎 再贴现率的高低
再贴现率调整作为货币政策变动的一 个信号
再贴现业务
再贴现票据的规定
➢必须是确有商品交易为基础的真实票据
再贴现额度的规定
➢对再贴现总金额加以限制
再贴现的收回
中央银行学第5讲 中央银行的资产业务
央行的再贴现和贷款业务 央行的证券业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
5
再贴现和贷款业务的重要性
1.
其重要性集中体现为两点： 其重要性集中体现为两点：
是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“最后贷款 是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“ 人”职能的具体手段。 职能的具体手段。 是央行提供基础货币的重要渠道。 是央行提供基础货币的重要渠道。
7
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
8
再贴现业务
再贴现业务的概念 贴现、再贴现和转贴现 贴现、 再贴现业务的结构调整效应
1.
9
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定 再贴现业务开展的对象
必须是在央行开立账户的金融机构 我国为在央行或分支机构开户的商业银行和政策性银行 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。
11
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定（续） 再贴现业务的一般规定（
再贴现利率 再贴现利率 有些国家为“惩罚性利率”，但大多数国家则为基准利率， 有些国家为“惩罚性利率” 但大多数国家则为基准利率， 对市场利率有明显预示作用。 对市场利率有明显预示作用。 是一种反映央行政策意向的官定利率，它受制于一国的信贷 是一种反映央行政策意向的官定利率， 政策并具有结构调整效应。 政策并具有结构调整效应。 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴，期限最长不超过 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴， 4个月。 个月。
2002年 2004年我国再贴现的情况 2002年-2004年我国再贴现的情况 。
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央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
5
再贴现和贷款业务的重要性
1.
其重要性集中体现为两点： 其重要性集中体现为两点：
是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“最后贷款 是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“ 人”职能的具体手段。 职能的具体手段。 是央行提供基础货币的重要渠道。 是央行提供基础货币的重要渠道。
7
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
8
再贴现业务
再贴现业务的概念 贴现、再贴现和转贴现 贴现、 再贴现业务的结构调整效应
1.
9
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定 再贴现业务开展的对象
必须是在央行开立账户的金融机构 我国为在央行或分支机构开户的商业银行和政策性银行 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。
11
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定（续） 再贴现业务的一般规定（
再贴现利率 再贴现利率 有些国家为“惩罚性利率”，但大多数国家则为基准利率， 有些国家为“惩罚性利率” 但大多数国家则为基准利率， 对市场利率有明显预示作用。 对市场利率有明显预示作用。 是一种反映央行政策意向的官定利率，它受制于一国的信贷 是一种反映央行政策意向的官定利率， 政策并具有结构调整效应。 政策并具有结构调整效应。 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴，期限最长不超过 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴， 4个月。 个月。
2002年 2004年我国再贴现的情况 2002年-2004年我国再贴现的情况 。
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央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
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商业银行将把这笔资金用于贷款，或者用于购 买证券。于是引起整个银行体系的资产负债的倍数 扩张。也就是说，中央银行可以通过改变再贴现率 的高低，控制和调节信贷规模，影响社会货币量的 变化。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
二，贷款业务
1，对商业银行的贷款。
向商业银行等融通资金，保证商业银行的支付
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
第三，再贴现利率是中央银行调控货币供应量的重要工具。
再贴现利率是中央银行购买票据的价格和商业银行获得资
金的价格。
当中央银行提高或降低再贴现利率，就是提高或降低
商业银行获得资金的价格，就会引起商业银行在通过贴现
向社会提供资金时，提高或降低贴现利率，或者引起商业
作用，反映中央银行的政策意向，其他利率随再贴现率的
变化而变化。
由于再贴现率是由中央银行决定的，特别是在利率完
全市场化的经济体中，再贴现率可以说是中央银行唯一可
以直接调控的利率，所以，再贴现率也是中央银行最常见
的政策工具之一。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
（5）再贴现金额。 再贴现时实际支付的金额，由再贴现票据的票 面金额扣除再贴现利息计算而得。 再贴现金额=票据面额-再贴现利息 再贴现利息=票据面额×日再贴现率×未到期日数 日再贴现率=年再贴现率÷360=月再贴现率÷30
出具的票据；投机或长期资本支出产生的票据不
得申请再贴现。
英格兰银行规定申请再贴现票据必须有两家
国内信誉极佳企业签署，并且其中一家必须是承
兑人；未到期国库券申请再贴现必须距到期日一
个月以内。
德国规定申请再贴现票据必须有三个被公认
有支付能力的义务人担保并在3个月内到期。
中央银行学第六章中央银行的资产业
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
4，其他贷款。 按照贷款对象来分的话，大致有两类， 一类是对非金融部门的贷款，贷款对象的范围 比较狭窄，一般都有特定目的和用途，带有政策倾 向，如我国的老少边穷地区贷款。 另一类是对外国政府和外国金融机构的贷款。 例如中韩日三国和东盟十国签订的货币互换协议， 根据协议如果协议签订国发生国际支付困难，其他 签订国使用本国货币提供贷款。一旦实行，就构成 对外国政府的贷款。
（2）再贴现对象的规定。 很多国家都规定再贴现对象的票据必须是确有 商品交易为基础的“真实票据”。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
美联储规定申请再贴现的票据必须具备以下
条件：
商业票据不得超过90天，农产品交易的票据
不得超过9个月；必须是根据交易行为产生的自偿
性票据；必须是直接从事经营农工商业的借款人
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
例如有一张银行承兑票据，面额为100万元， 年再贴现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现， 再贴现金额是：
100万元-（100万元×7.2%÷360×25=）0.5=99.5万元
需要注意的是再贴现金额仅与票据面额和再 贴现率有关，与票据原来的利息无关。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
（7）再贴现款的收回。 再贴现的票据到期，中央银行通过票据交换和 清算系统向承兑单位和承兑银行收回资金。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
3，再贴现业务的作用机制。 中央银行资产负债业务的特点是可以通过购买 或出售一种资产创造或冲销自身的负债。 如表6-1和6-2所示，中央银行购买商业银行持 有的票据，在形成自己资产的同时，也创造了对商 业银行的负债。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
第二节 中央银行的证券买卖业务
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
一，中央银行证券买卖业务的概念和规定 与再贴现业务和贷款业务一样，证券买卖业务 也是中央银行的主要资产业务，并且随着证券市场 的发展，其在中央银行资产业务中的重要性不断提 高。 所谓中央银行证券买卖业务是中央银行作为市 场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。中 央银行用自己发行的货币买入证券实际上是通过市 场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将流通中 的货币收回。
银行减少或增加再贴现的数量，两种情况都将引起金融市
场上资金供给的减少或增加以及利率上升或下降，达到中
央银行调控信贷规模，影响社会货币量的目的。
60年代以前，再贴现和贷款业务在中央银行资产业
务中占很高比重。70年代以后，随金融市场的发展和金融
国际化，中央银行的证券资产和外汇资产增加，公开市场
业务比重提高。在市场经济发达国家，货币市场和票据市
•对其他金融机构债权
•8890.14
•对非金融机构债权
•148.87
•其他资产
•9172.79
•总资产
•70397.66 中央银行学第六章中央银行的资产业 务
第一节 中央银行的再贴现和贷款业务
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
一，再贴现业务
1，再贴现业务的概念。 所谓再贴现是指商业银行将通过贴现业务持有 的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，籍此 获得中央银行的资金融通。因此，中央银行再贴现 业务也就是中央银行通过再贴现向商业银行提供资 金融通的业务。
•中 国 人 民 银 行 资 产 表
•200 4.
•08
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•国外资产
•38254.98
•外汇
•37038.25
•货币黄金
•337.24
•其他国外资产
•879.49
•对政府债权
•3023.11
•其中：中央政府
•3023.11
•对存款货币银行债权
•9644.14
•对特定存款机构债权
•1263.64
能力是中央银行作为“银行的银行”的最重要职责
之一。中央银行通常定期公布贷款利率，商业银行
提出借款申请，中央银行审查批准具体数量、期限、
利率和用途。一般来说，中央银行贷款都是短期的，
采取的形式大多是以政府债券或商业票据为担保的
银行的融
资渠道不断增多、融资手段也多样化了。但中央银
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
表6-1 中央银行资产负债表
•资 产
•
负债
•票据
+10亿元 •准备存款
+10亿
元
•（发行货币） +10亿
•表6-2 商业银元行资产负债表
•
资产
•负
债
•准备存款（现金）+10亿元
•
•票据
－10亿元
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
中央银行向商业银行购买票据的价格直接关系 商业银行改变资产构成的成本高低和能力大小，价 格高，即再贴现率低，商业银行购买新资产的能力 就大，反之则小。例如，在上例中如果年再贴现率 下降到3.6%，那么再贴现金额就增加到99.75万元， 表示中央银行放松银根，鼓励商业银行向中央银行 再贴现。
同样由于商业银行改变资产构成的成本高低决 定了购买新资产的能力大小和要价高低，能力大， 则要价低，反映在银行客户获得银行贷款的数量多 寡和银行购买证券的价格高低。
务
（3）申请和审查。 再贴现业务对象必须以已办理贴现的未到期合 法票据申请再贴现。中央银行在接受申请后，应审 查票据的合法性和申请者资金运用状况，确定是否 符合再贴现的条件。若审查通过，申请者在票据上 背书后交中央银行办理再贴现。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
（4）再贴现率。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
三，再贴现业务和贷款业务的特点和区别
1，特点。 第一，向商业银行等金融机构提供资金融通是 履行最后贷款人职能的具体手段。当商业银行等金 融机构出现资金周转不灵、兑现困难时，虽可通过 拆借市场解决一些问题，但拆借数量不可能很大。 尤其是当遇到普遍性的金融危机时，拆借市场就无 济于事。此时，中央银行通过向商业银行融通资金 的作用就是非常重要的。
中央银行学第六章中央 银行的资产业务
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2020/11/7
中央银行学第六章中央银行的资产业 务
中央银行的资产是指中央银行所持有的各种债 权，主要包括再贴现贷款、贷款、证券和黄金外汇 等。所谓中央银行的资产业务就是如何通过对这些 债权的处理，履行中央银行的职能。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
（6）再贴现额度的规定。 因为将再贴现率降至货币市场利率以下，将引 起对中央银行贴现贷款的强烈需求，通过规定再贴 现票据的种类可以达到按照中央银行意图引导资金 流向的效果。这也是不少国家规定再贴现利率低于 货币市场利率的原因之一。当商业银行在资金不足 或其他条件许可时，往往希望通过中央银行再贴现 获得资金。但是，过多依赖中央银行的再贴现贷款 对银行稳健经营并不是一件可喜的事。因此，不少 国家都限制对商业银行的再贴现金额，并对过多利 用这个权利的银行进行检查。
因为中央银行再贴现对象通常是短期票据，所以再贴
现率是一种短期利率，对金融市场的影响主要是在货币市
场。
某些国家将再贴现率保持在比货币市场利率高一些的
水平上，作为“惩罚性利率”，引导存款货币银行尽量通
过市场解决资金融通，不到最后关头尽量不要向中央银行
融通资金；
而在大多数国家，再贴现率作为“基准利率”发挥
行贷款仍是商业银行扩大信用能力的重要渠道和保
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
二，贷款业务
1，对商业银行的贷款。
向商业银行等融通资金，保证商业银行的支付
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
第三，再贴现利率是中央银行调控货币供应量的重要工具。
再贴现利率是中央银行购买票据的价格和商业银行获得资
金的价格。
当中央银行提高或降低再贴现利率，就是提高或降低
商业银行获得资金的价格，就会引起商业银行在通过贴现
向社会提供资金时，提高或降低贴现利率，或者引起商业
作用，反映中央银行的政策意向，其他利率随再贴现率的
变化而变化。
由于再贴现率是由中央银行决定的，特别是在利率完
全市场化的经济体中，再贴现率可以说是中央银行唯一可
以直接调控的利率，所以，再贴现率也是中央银行最常见
的政策工具之一。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
（5）再贴现金额。 再贴现时实际支付的金额，由再贴现票据的票 面金额扣除再贴现利息计算而得。 再贴现金额=票据面额-再贴现利息 再贴现利息=票据面额×日再贴现率×未到期日数 日再贴现率=年再贴现率÷360=月再贴现率÷30
出具的票据；投机或长期资本支出产生的票据不
得申请再贴现。
英格兰银行规定申请再贴现票据必须有两家
国内信誉极佳企业签署，并且其中一家必须是承
兑人；未到期国库券申请再贴现必须距到期日一
个月以内。
德国规定申请再贴现票据必须有三个被公认
有支付能力的义务人担保并在3个月内到期。
中央银行学第六章中央银行的资产业
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
4，其他贷款。 按照贷款对象来分的话，大致有两类， 一类是对非金融部门的贷款，贷款对象的范围 比较狭窄，一般都有特定目的和用途，带有政策倾 向，如我国的老少边穷地区贷款。 另一类是对外国政府和外国金融机构的贷款。 例如中韩日三国和东盟十国签订的货币互换协议， 根据协议如果协议签订国发生国际支付困难，其他 签订国使用本国货币提供贷款。一旦实行，就构成 对外国政府的贷款。
（2）再贴现对象的规定。 很多国家都规定再贴现对象的票据必须是确有 商品交易为基础的“真实票据”。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
美联储规定申请再贴现的票据必须具备以下
条件：
商业票据不得超过90天，农产品交易的票据
不得超过9个月；必须是根据交易行为产生的自偿
性票据；必须是直接从事经营农工商业的借款人
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
例如有一张银行承兑票据，面额为100万元， 年再贴现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现， 再贴现金额是：
100万元-（100万元×7.2%÷360×25=）0.5=99.5万元
需要注意的是再贴现金额仅与票据面额和再 贴现率有关，与票据原来的利息无关。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
（7）再贴现款的收回。 再贴现的票据到期，中央银行通过票据交换和 清算系统向承兑单位和承兑银行收回资金。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
3，再贴现业务的作用机制。 中央银行资产负债业务的特点是可以通过购买 或出售一种资产创造或冲销自身的负债。 如表6-1和6-2所示，中央银行购买商业银行持 有的票据，在形成自己资产的同时，也创造了对商 业银行的负债。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
第二节 中央银行的证券买卖业务
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
一，中央银行证券买卖业务的概念和规定 与再贴现业务和贷款业务一样，证券买卖业务 也是中央银行的主要资产业务，并且随着证券市场 的发展，其在中央银行资产业务中的重要性不断提 高。 所谓中央银行证券买卖业务是中央银行作为市 场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。中 央银行用自己发行的货币买入证券实际上是通过市 场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将流通中 的货币收回。
银行减少或增加再贴现的数量，两种情况都将引起金融市
场上资金供给的减少或增加以及利率上升或下降，达到中
央银行调控信贷规模，影响社会货币量的目的。
60年代以前，再贴现和贷款业务在中央银行资产业
务中占很高比重。70年代以后，随金融市场的发展和金融
国际化，中央银行的证券资产和外汇资产增加，公开市场
业务比重提高。在市场经济发达国家，货币市场和票据市
•对其他金融机构债权
•8890.14
•对非金融机构债权
•148.87
•其他资产
•9172.79
•总资产
•70397.66 中央银行学第六章中央银行的资产业 务
第一节 中央银行的再贴现和贷款业务
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
一，再贴现业务
1，再贴现业务的概念。 所谓再贴现是指商业银行将通过贴现业务持有 的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，籍此 获得中央银行的资金融通。因此，中央银行再贴现 业务也就是中央银行通过再贴现向商业银行提供资 金融通的业务。
•中 国 人 民 银 行 资 产 表
•200 4.
•08
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•国外资产
•38254.98
•外汇
•37038.25
•货币黄金
•337.24
•其他国外资产
•879.49
•对政府债权
•3023.11
•其中：中央政府
•3023.11
•对存款货币银行债权
•9644.14
•对特定存款机构债权
•1263.64
能力是中央银行作为“银行的银行”的最重要职责
之一。中央银行通常定期公布贷款利率，商业银行
提出借款申请，中央银行审查批准具体数量、期限、
利率和用途。一般来说，中央银行贷款都是短期的，
采取的形式大多是以政府债券或商业票据为担保的
银行的融
资渠道不断增多、融资手段也多样化了。但中央银
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表6-1 中央银行资产负债表
•资 产
•
负债
•票据
+10亿元 •准备存款
+10亿
元
•（发行货币） +10亿
•表6-2 商业银元行资产负债表
•
资产
•负
债
•准备存款（现金）+10亿元
•
•票据
－10亿元
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中央银行向商业银行购买票据的价格直接关系 商业银行改变资产构成的成本高低和能力大小，价 格高，即再贴现率低，商业银行购买新资产的能力 就大，反之则小。例如，在上例中如果年再贴现率 下降到3.6%，那么再贴现金额就增加到99.75万元， 表示中央银行放松银根，鼓励商业银行向中央银行 再贴现。
同样由于商业银行改变资产构成的成本高低决 定了购买新资产的能力大小和要价高低，能力大， 则要价低，反映在银行客户获得银行贷款的数量多 寡和银行购买证券的价格高低。
务
（3）申请和审查。 再贴现业务对象必须以已办理贴现的未到期合 法票据申请再贴现。中央银行在接受申请后，应审 查票据的合法性和申请者资金运用状况，确定是否 符合再贴现的条件。若审查通过，申请者在票据上 背书后交中央银行办理再贴现。
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（4）再贴现率。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
三，再贴现业务和贷款业务的特点和区别
1，特点。 第一，向商业银行等金融机构提供资金融通是 履行最后贷款人职能的具体手段。当商业银行等金 融机构出现资金周转不灵、兑现困难时，虽可通过 拆借市场解决一些问题，但拆借数量不可能很大。 尤其是当遇到普遍性的金融危机时，拆借市场就无 济于事。此时，中央银行通过向商业银行融通资金 的作用就是非常重要的。
中央银行学第六章中央 银行的资产业务
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2020/11/7
中央银行学第六章中央银行的资产业 务
中央银行的资产是指中央银行所持有的各种债 权，主要包括再贴现贷款、贷款、证券和黄金外汇 等。所谓中央银行的资产业务就是如何通过对这些 债权的处理，履行中央银行的职能。
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
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中央银行学第六章中央银行的资产业 务
（6）再贴现额度的规定。 因为将再贴现率降至货币市场利率以下，将引 起对中央银行贴现贷款的强烈需求，通过规定再贴 现票据的种类可以达到按照中央银行意图引导资金 流向的效果。这也是不少国家规定再贴现利率低于 货币市场利率的原因之一。当商业银行在资金不足 或其他条件许可时，往往希望通过中央银行再贴现 获得资金。但是，过多依赖中央银行的再贴现贷款 对银行稳健经营并不是一件可喜的事。因此，不少 国家都限制对商业银行的再贴现金额，并对过多利 用这个权利的银行进行检查。
因为中央银行再贴现对象通常是短期票据，所以再贴
现率是一种短期利率，对金融市场的影响主要是在货币市
场。
某些国家将再贴现率保持在比货币市场利率高一些的
水平上，作为“惩罚性利率”，引导存款货币银行尽量通
过市场解决资金融通，不到最后关头尽量不要向中央银行
融通资金；
而在大多数国家，再贴现率作为“基准利率”发挥
行贷款仍是商业银行扩大信用能力的重要渠道和保