澳洲市场介绍
一、市场介绍
二、交易所的地位
三、澳洲市场的优势
四、澳洲上市的方式
五、澳洲上市步骤
六、澳洲上市涉及各方
七、澳洲股票市场介绍
八、澳洲税收介绍
澳洲资本市场主要由澳洲亚太证券交易所、澳洲国家证券交易所及澳大利亚证券交易所三家证券交易所组成。澳大利亚交易所是澳大利亚唯一的证券上市交易场所，而澳洲亚太证券交易所被澳洲宝泽金融集团收购并全资控股，从而成为世界上唯一一家由华人完全拥有的西方资本市场的准入机制较低，对企业的赢利能力要求不是很高，行业类别没有过多的限制，特别适合中小企业的发展和融资需要
在亚太证券交易所只需要有不少于50个证券持有人，不低于200万澳元的净资产，超过30万澳元的流动资金，无利润要求，而在澳大利亚证券交易所上市则至少有500名股东，每人投资2000澳元以上；或者至少有400名股东，每人投资2000澳元以上，且25%的股份由非关联方持有。但整体上来说，澳大利亚上市门槛要比其他交易所低很多。通常来说，申请企业一般在3～6个月就可以完成上市前的手续。只要资料齐全，一般三个月就能被批准上市。
中国与澳大利亚长期保持着密切的政治和经济交往，华人经济及文化已融入澳大利亚主流体系，对华贸易迅速发展。澳洲资本市场会为中资企业提供很多人性化服务。比如很多企业在海外上市，经常面临语言障碍、融资宣传等方面的困境，会有针对性地为上市的中国企业提供一个宣传系统，让澳洲投资人更全方位地了解企业的情况。
胡冰星举例表示，在亚太证券交易所会分板块进行宣传和介绍，中国企业可专门在中国板块上市，会有针对性地为在这里上市的中国企业提供一个宣传系统，把企业宣传推介给很多投资者，包括中国人。亚太证券交易所也会通过杂志、网络等媒介宣传企业，给投资者一个更好地了解企业情况的渠道。
澳大利亚证券交易所（Australian Stock Exchange）是世界上第七大证券交易所，于1987年4月1日开业，为证券及其相关产品提供并维护一个公正、有效、通畅、有国际竞争性的市场，保证投资者及公司在产品市场上的信心。
绝大多数中国企业对澳大利亚资本市场还很陌生，而实际上澳大利亚资本市场是亚太地区仅次于日本的第二大资本市场，其规模是香港的三倍，新加坡的六倍，其金融衍生产品的发达程度更是位居区内首位。
根据2012年的数据统计，已有2000多家公司在澳大利亚证券交易所上市，属于制造、零售、传媒、交通、金融服务、采矿、生物技术、房地产、建筑、旅游、通信、医疗卫生、电子商务、基础设施等行业，分在产业板块和矿业石油板块。其显著特点是：大而业绩稳定发展前景优良的股票主导股票市场，投资者对所买的这些股票一般持久保有。澳大利亚挂牌的上市公司可以分为四大板块：制造业板块、金融板块、服务业板块和资源板块。
在澳大利亚证券交易所上市的条件为：
1．至少有500名股东，每人投资2000澳元以上；或者至少有400名股东，每人投资2000澳元以上，且25％的股份由非关联方持有。
2．且最近12个月净利润为40万澳元；或者有形净资产净值为200万澳元；或者市场资本值为1000万澳元。
笔者除了首开中国企业“天外天”澳洲成功上市案例以来，随后策划了美丝邦、笑笑幼教等企业在澳大利亚证交所上市，通过多宗成功在澳大利亚上市的案例经验总结，笔者认为中国企业在澳大利亚证券交易所上市的优势有以下几方面：
1．上市环境好，与中国联系密切
澳大利亚在发达国家行列中是为数不多的多年保持GDP增长较快的国家，且政治环境稳定。中国与澳大利亚长期保持着密切的政治和经济交往，华人经济及文化已融入澳大利亚主流体系，对华贸易迅速发展。中国与澳大利亚只有两小时时差，时间的接近将在股票市场上显示明显的优势。澳大利亚股票市场较为成熟，其可信性、合作性和高效率性得到了国际市场的广泛认可。澳大利亚证券市场尤其擅长矿业、能源、技术和管理产权投资项目等方面的资本运作。通过在澳大利亚上市，企业可以更好地改变融资方式和融资环境。澳洲资本市场不仅适合大中型国有企业，也适合中小民营企业。如果有专业团队的服务，中国企业平均6至12个月就能成为在世界上最稳定安全的资本市场里的国际上市公司。
2．门槛低，再融资机会大
由于澳大利亚是英联邦国家，它的证券上市规则、交易体系和法规监管与伦敦交易所非常相似，但它的上市门槛比伦敦的主板甚至创业板（AIM）都要低。一般来说企业在澳大利
亚上市后，经过一两年发展，再到伦敦的创业板甚至主板进行二次上市，就会变得简单容易许多。
3．新市场、新机会
澳大利亚证券市场经历了100多年的发展历史，相对于中国证券市场，澳大利亚证券市场无疑是一个成熟的市场，对于中国的企业和投资者而言，它却是一个值得关注和了解的新市场。
4．上市成本低，等待时间短
澳大利亚证券交易所的上市成本相对香港来说要低，一般占到融资额的5％—10％（取决于融资额的大小），其中包括承销商、律师和会计师费用及交易所收费。澳大利亚上市所需时间取决于项目的复杂程度。一般来说，如果上市申请材料符合上市条件，从公司递交上市申请到得到澳大利亚交易所有条件的批准只要4—6个星期的时间。
在澳大利亚证券交易所上市的所有拟上市公司在上市前必须得到在澳大利亚证券交易所正式上市的许可。申请正式上市的公司需符合《澳大利亚证券交易所上市规则》中的先决条件，在申请时，公司必须向澳大利亚证券交易所提供所需的文件，证明符合《澳大利亚证券交易所上市规则》，并缴纳上市费。拟在澳大利亚证券交易所上市的公司首先应聘请顾问，包括：
1．律师、承销商、会计师及企业顾问等，与聘请的顾问进行协商，做好上市的准备工作。
2．公司应编制并提交招股说明书，招股说明书的内容包括公司的资产、债务、收益和业绩报表，财务会计报表的编制应参照国际会计准则，招股说明书的提交对象为澳大利亚证监会（ASIC）与澳大利亚证券交易所（ASX）。
在向澳大利亚证监会提交招股说明书后的7天内，公司应向澳大利亚证券交易所提交上市申请书，并由其审核，获得核准后，股票即可上市。澳大利亚证券交易所的IPO期限平均为6—8个星期，而整个上市流程大约在半年至一年间。
中国企业在境外上市可能会遭遇风雨和波折，为了最大限度地避免上市风险，加快上市进度，笔者建议中国企业应该：
1．建立良好的公司治理结构；
2．聘请经验丰富、执业优良的上市顾问团队；
3．由专业的律师参与设计重组、并购、上市方案，规避法律风险；
4．公司所处行业和从事的业务最好是澳大利亚人比较熟悉的；
5．成立专门的上市工作小组准备上市工作，工作小组中应有精通英文的成员；
6．及时和充分的信息披露，定期与股东特别是主要股东进行沟通；
7．委任知名度较高的本地独立董事，以增加投资者的信心；
8．公司董事长要重视上市工作，要对公司上市有坚定不移的信心。
综上所述，在经济全球化和国际金融资本一体化的大背景下，国际资本流向中国，中国的企业走向海外融资已经是大势所趋。中国企业如何抓住机遇，利用国际资本的“血液”谋求自身更好的发展，已成为不容回避的一个话题。海外证券市场像一块巨大的磁铁一样，吸引着越来越多的中国企业进行海外上市股权融资。
笔者认为，澳大利亚上市是中国企业一个全新的机遇，它不仅使中国企业融到了发展所需要的资金，更促使中国企业改变思维意识，重视资本风险报酬，完善公司的治理结构。对于准备到澳大利亚上市的中国企业来讲，应该切实根据企业自身的规模实力、未来发展目标、筹资需要、现有市场和澳洲资本市场的特点，选择最适合自身的上市之路。
中国保健品历史-保健品市场现状分析
回顾中国保健品历史分析保健品市场现状 中国保健品发展现状： 从2000年开始，保健品市场总额不断缩水，保健品消费一路走低。最新的统计资料显示，2001年保健品市场的年销售额只有2000年的一半，约250亿元，而2002年，保健品销售额再度下降至200亿元左右。 但中国保健品消费市场的增长空间极大，近20年来，中国保健品消费支出的增长速度为15%~30%，远远高于发达国家13%的增长率，1999年全国保健品消费额为400亿元，仅占当年社会总体消费品零售总额的1。47%，人均支出仅为31元/年，是美国的 1/17，日本的1/12。 同时，令人担忧的是，在目前4000多家保健品生产企业中，2/3以上属于中小企业。上市公司不超过6家，年销售额达到1亿元的不超过18家。在4000多种保健品中，90%以上属于第一、二代产品，2/3的产品功能集中在免疫调节、抗疲劳和调节血脂上，在一定程度上造成了低水平重复和恶性竞争的加剧。再加上假冒伪劣产品和虚假广告的泛滥，使国内保健品企业面临整体信誉危机。 与此同时，外资纷纷涌入中国保健品行业。到2001年底，已有近400个进口保健食品获准陆续登陆我国保健品市场。安利、宝洁、美国全球健康联盟、杜邦等一批保健品跨国公司或在中国设厂、或在中国推出产品，吹响了进军中国保健品市场的号角。据统计，近5年来，洋品牌在中国市场上的销量以平均每年12%以上的速度增长。作为全球营养保健品巨头的安利公司，自1999年推出纽崔莱营养保健食品以来，已连续3年位居中国保健食品销量第一名，而在2002年中国保健食品业193亿的总销售收入中，安利(中国)保健食品的销售就占了近1/6，高达30亿元，而这些产品还只是安利向中国推出的少数营养保健品。
宏观经济政策对证券市场的影响
宏观经济政策对证券市场的影响 1、货币政策对证券市场的影响 国家的货币政策对证券市场的影响是直接而迅速的。 其一，货币政策操作直接作用于货币市场，影响货币市场资金供求状况，由此使企业和居民持有的货币市场工具发生变化，从而改变企业和居民对证券市场的投资决策。 其二，货币政策工具的使用（包括公开市场操作和其他贷款便利）可直接增加经融机构的可贷资金，促使其降低贷款利率，放松贷款条件，增加对企业和居民的贷款发放。贷款利率一旦降低，也使一些原来处于边际开发的项目变得有利可图，使企业对银行贷款需求会相应增加。 其三，在传导渠道畅通的情况下，货币市场利率的下调，会促使资金向转移证券市场，致使证券市场的资金成本有所下降，资产价格趋于上升。因此，企业的重置成本相对降低，证券发行价格趋升，从而产证券市场扩容的动力，相应的增加企业的资金来源。 上述影响过程的各个方面是相互联系的，最终对实体经济产生作用。当货币市场和银行体系资金增加时，通过金融中介，最终通过企业、居民相应增加证券市场资金；当证券市场收益上升或资金增加时，会反过来促使有关企业减少对银行信贷资金的需求，甚至增加企业存款或货币市场投资。 2、财政政策对证券市场的影响 国家的财政政策对证券市场的影响是缓慢而低效的，但也是深远的。 其一，国家预算是财政政策的主要手段，可以对社会供求的总量平衡产生影响，财政的投资力度和投资方向直接影响和制约国民经济的部门结构。国家预算
的重点支出项目的行业的发展前景较之一般行业更具有优势，在企业内部的表现就是企业的经济效益更好，在证券市场的表现就是该公司的股票一般会上涨并伴随着大成交量。另外，财政赤字还具有扩张社会总需求的功能，可以让证券市场的资金供给相对充裕，促进证券市场的繁荣发展。 其二，税收是筹集财政收入的主要工具，税收制度可以调节和制约企业间的负税水平，税收还可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率。税收主要通过两方面影响证券市场，企业和消费者。如果一国的税负增加，将会影响企业经营的积极性，影响居民的投资热情，进而影响证券市场的发展，如果一国的税负减少，直接引起证券市场价格上涨增加投资需求和消费支出又会拉动社会总需求，而总需求增加又反过来刺激投资需求，从而使企业扩大生产规模，增加企业利润；利润增加，又将刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨。 其三，国债是国家按照有偿信用原则筹集财政资金的一种形式，也是实行政府财政政策、进行宏观调控的重要工具。国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构，调整固定资产投资结构，促进经济结构的合理化。政府通过发行国债调节资金供求和货币流通量。另外，国债的发行对证券市场资金的流向格局也有较大的影响。国债是证券市场上重要的交易券种，国债发行规模的缩减使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。 其四，财政补贴对证券市场的影响可以通过对发行债券、股票公司的影响来实现。财政补贴是公司实现扭亏的捷径从而影响该公司的股票，再者财政补贴可以在一定程度上扩大社会总需求和刺激供给的增加使整个证券市场的总体水平
手机市场分析报告
2010年9月中国手机市场分析报告 一、市场概述及主要观点 2010年9月，第三季度最后一个月，对于手机厂商来说，是至关重要的一个月。这个月中国手机市场上看点颇多，摩托罗拉率先于月初发布了延续“明”经典的产品，不但采用最新的Android操作系统，还增加了诸多新的工业设计。 另外，三星于9月发布了自己的Sphone产品，夏普也推出“点心”智能手机。最吸引用户关注的恐怕非苹果iPhone4莫属了，中国联通版iPhone4与苹果旗舰店iPhone4裸机同步上市，再次掀起苹果潮。互联网消费调研中心ZDC通过对中国手机市场各项数据的统计，推出2010年9月中国手机市场分析报告，主要观点如下： ● 与8月相比，9月中国手机市场品牌关注排名变化明显，摩托罗拉取代索尼爱立信，夺回第四名； ● 产品关注格局：与8月相比，产品关注排名变化亦比较明显，苹果iPhone4冲进前三甲；摩托罗拉MileStone排名提升四位； ● 细分市场：智能、3G手机用户关注度再较8月再度增长； ● 案例分析：借助Android，摩托罗拉用户关注比例步步攀升，9月突破6%。 二、品牌关注格局分析 8月、9月品牌关注格局对比
● 诺基亚以四成用户关注度高居榜首 9月，诺基亚品牌获得44.7%的用户关注比例，较排在亚军的三星高出34%。HTC、摩托罗拉分居第三、第四位。索尼爱立信以5.5%的用户关注度跻身前五。其他品牌关注比例均在5%以下。 ● 与8月相比，9月手机品牌关注排名变化显著 摩托罗拉凭借多款Android新品用户关注度步步攀升，9月较8月增长1.1%，跻身第四位。苹果在iPhone4的助力下，用户关注度上涨1%，超越LG，位居第六。OPPO与夏普亦出现位置互换。 (图) 2010年9月中国手机市场品牌关注比例分布 (表) 2010年8-9月中国手机市场品牌关注比例对比
国内外保健品市场
国内外保健食品市场现状及发展趋势 【行业关注】国内外保健食品市场现状及发展趋势 随着社会进步和经济发展，人类对自身的健康状况日益关注，全球居民的健康消费水平逐年攀升，对营养保健食品的需求也变得十分旺盛。保健食品在欧美称为保健食品或健康食品，也称营养食品，德国称为改良食品，日本称为特定保健用食品，并纳入特定营养食品范畴。世界各国对保健食品的开发都非常重视，新功能、新产品、新造型和新的食用方法也不断出现。 国外保健品行业发展趋势 全球保健食品市场容量为2000亿美元，保健食品占整个食品销售的5％。目前美国有保健食品生产企业530家，每年共有1000多个品种投放市场，其销售额达750亿美元，占食品销售额的1/3。据美国研究结果表明，由膳食补充剂、功能性食品饮料、天然有机食品3大类构成的保健食品市场，其中前两者占据了整个市场85％左右的份额，而各国因国力、民俗等因素又有所不同。 国外保健食品市场现状和发展趋势有以下特点：低脂肪、低热量、低胆固醇的保健食品品种多，销售量最大，并将主导市场；维生素、矿物质类保健食品所占比例稳定；小麦胚油、深海鱼油、卵磷脂、鲨鱼软骨、鱼鲨烯等软胶囊制剂类新产品销量增加，并有扩大海外市场
之势；素食及植物性保健食品所占比重逐渐增大；保健茶、中草药保健食品继续风行市场，深受广大消费者欢迎。 中国保健食品市场现状 据1996年卫生部颁布的《保健食品管理办法》，保健食品是指能调节人体机能、有特定保健功能的食品，只适合于特定人群食用，不以治病为目的。此定义包含3个要素：第一，不能脱离食品，是食品的一个种类；第二，必须具有一般食品无法比拟的功效作用，能调节人体的某种功能；第三，不是药品，不是为治疗疾病而生产的产品。可以说保健食品是介于食品和药品之间的一种特殊食品。 目前，国家卫生部对保健食品功能受理和审批范围限定有27种，包括促进排铅、改善睡眠、促进泌乳、减肥、改善营养性贫血、增强免疫力、调节肠道菌群、促进消化、通便、对胃粘膜有辅助保护功能、辅助降血脂、辅助降血糖(唐和唐大福降糖)、抗氧化、辅助改善记忆、缓解视疲劳、清咽、辅助降血压、缓解体力疲劳、提高缺氧耐受力、对辐射危害有辅助保护功能、改善生长发育、增加骨密度、对化学性肝损伤有辅助保护功能、祛痤疮、祛黄褐斑、改善皮肤水分、改善皮肤油分。我国从1996年至2005年，共批准了6514个国产保健食品(总功能项次10000多个)，进口产品为523个，每年新增批准的保健食品有数百种之多。
智能手机市场结构分析
智能手机市场结构分析 15120638 蒋婷 行业现状 （一）国内智能手机市场发展现状 智能手机行业现状分析调研显示，苹果iPhone手机取得的巨大成功，让各大厂商看到 了智能终端市场蕴藏着的无限商机，纷纷强势出击，不断发布各种类别不同、性能多样的智 能手机新品，智能手机市场的竞争早已是硝烟弥漫，产品规模也是持续扩张着。据预估，2014 年全球智能型手机市场可望达 4.52亿台规模，将较去年增长55.8% 国内市场上，随着手机使用环境的不断成熟以及经济各方面的逐步发展，手机在人们的 生活中已经变得十分普及。中国报告大厅数据显示，2013年前8个月，我国累计生产手机 6.99亿台，同比增长了19.3%, （二）中国引领智能手机平价潮流 智能手机行业现状分析显示，国内智能手机市场的迅速发展，很大程度上得益于终端 厂商以及运营商对中低端智能机型的大力推崇。一方面，随着An droid操作系统呈现迅速上 升态势，华为、中兴等国内厂商趁机在中国以及国外市场上力推中低阶智能手机，这对于目 前存在着很大一部分中低端用户的全球市场来说，相对苹果iPhone以及其他品牌的高端智 能机型，无疑具有发展优势。 另一方面，近几年来国内运营商更是在市场上大推千元智能机。据悉，中国电信还将联 合包括华为在内的多家合作伙伴推出更多新款千元大屏智能手机，进一步掀起智能手机普及 热潮，预计市场需求量将超过1000万部。相信在中国电信的推动下，国内普及型智能手机 将更加多元化。 （三）智能手机市场竞争趋白热化 科技发展日新月异，手机市场的更新换代速度不可谓不快，手机厂商间的竞争也将更加激烈。华为等国产手机发展潜力不容小觑。近年来，国产手机无论是在质量和技术上都已 经有了很多的提升。智能手机行业现状分析指出，踏着智能手机的浪潮，国产手机迅速成长，华为、中兴等凭借千元智能手机大举攻占国内市场。在我国手机市场销量前十名品牌中，国 产品牌占据六席。国产品牌整体市场份额达到37.5%正在逐步赶超国际品牌市场份额。预 计，2014年国产手机整体市场份额将超过50%国产手机正在强势崛起。 （四）智能手机市场加速汰弱留强 放眼智能手机市场，无论是终端厂商间的火拼，还是操作系统厂商间的争夺，抑或是各种终端的更新迭代，本质上都是市场汰弱留强的必然结果。放眼当下，手机市场尤其是智 能手机领域堪称群雄环伺，新品频出，竞争日益白热化。 随着市场的演变，手机市场的洗牌速度也将加快，而产品则是始终不变的竞争利器。苹 果以9%勺销量造就了高达75%勺利润，iPhone手机功不可没。三星能与苹果上演霸主攻守战，其Galaxy系列手机更是立下汗马功劳。可以说，终端产品是厂商们未来竞技的焦点。智 能手机行业现状分析，智能手机市场竞争充满变数，从来就没有固定的胜者。这一点从智能手机霸主宝座频繁易主中就可以窥见一二。如今手机市场已经呈现大洗牌格局，每一轮的市 场洗牌之后，究竟谁能笑到最后都很难说。不过有一点是值得肯定的，那就是在手机市场大 浪淘沙之下，留给人们的将是更多更好的手机终端，消费者也会因此得到更多的选择。
行业现状中国保健品发展现状
中国保健品发展现状 从2000年开始，保健品市场总额不断缩水，保健品消费一路走低。最新的统计资料显示，2001年保健品市场的年销售额只有2000年的一半，约250亿元，而2002年，保健品 销售额再度下降至200亿元左右。但中国保健品消费市场的增长空间极大，近20年来，中国保健品消费支出的增长速度为15%~30%，远远高于发达国家13%的增长率，1999年全国保健品消费额为400亿元，仅占当年社会总体消费品零售总额的1。47%，人均支出仅为31元/年，是美国的1/17，日本的1/12。同时，令人担忧的是，在目前4000多家保健品生产企业中，2/3以上属于中小企业。上市公司不超过6家，年销售额达到1亿元的不超过18家。在4000多种保健品中，90%以上属于第一、二代产品，2/3的产品功能集中在免疫调节、抗疲劳和调节血脂上，在一定程度上造成了低水平重复和恶性竞争的加剧。再加上假冒伪劣产品和虚假广告的泛滥，使国内保健品企业面临整体信誉危机。 与此同时，外资纷纷涌入中国保健品行业。到2001年底，已有近400个进口保健食品获准陆续登陆我国保健品市场。安利、宝洁、美国全球健康联盟、杜邦等一批保健品跨国公司或在中国设厂、或在中国推出产品，吹响了进军中国保健品市场的号角。据统计，近5年来，洋品牌在中国市场上的销量以平均每年12%以上的速度增长。作为全球营养保健品巨头的安利公司，自1999年推出纽崔莱营养保健食品以
来，已连续3年位居中国保健食品销量第一名，而在2002年中国保健食品业193亿的总销售收入中，安利(中国)保健食品的销售就占了近1/6，高达30亿元，而这些产品还只是安利向中国推出的少数营养保健品。 据美国著名的NPD市场调查公司统计，在100个购买保健品的中国人中，大约有15人购买洋保健品。这个数字在未来几年里还将继续上升。 今年6月28日，当SARS的阴影刚刚从中国的上空散去，安利全球董事会主席史提夫.温安洛就飞抵广州，和中国签订了1.2亿美元的增资计划，其中8000万美元将用于追加生产投资和新一期的工厂扩建。包括安利(中国)的多位高层人员都表示中国是安利全球市场的一个策略重点，也是它海外的最大市场。而今年的SARS事件不仅显示了中国保健品市场的巨大需求空间，也促使安利加快了生产本地化的步伐。 中国保健品史上的九大品牌 一、辉煌不再 1.太阳神：盲目多元化 企业名称：中国太阳神集团有限公司 领军人物：怀汉新(现名骆辉)，太阳神创始人、生物健技术持有人。 王哲，哈佛大学MBA工商管理硕士，1997年接替怀汉新出任太阳神集团总裁。
论我国证券市场的国际化发展历程及前景
论我国证券市场的国际化发展历程及前景 在世界经济全球化和金融自由化趋势下和我国已加入WTO的背景下，实现中国证券市场的国际化，完善资本市场体系对于我国经济的稳定发展具有重要作用。中国证券市场的规和健康发展是一个复杂而巨大的系统工程。对于中国资本市场而言，证券市场是构建现代金融体系的核心的、基础性的部分。一个实现了与国际接轨的、规健康、功能完备的证券市场的建立，是时代的要求，也是历史的必然，因此研究探讨如何构建一个适合我国国情的切实可行的证券市场国际化发展战略是我国证券市场国际化过程中面临的最重要问题。 学术界对证券市场国际化并没有一个统一的定义。有的学者从投资者投资行为的角度来理解：“所谓证券市场国际化，是指参与市场交易的借款人和投资者都不受国界的限制，他们买卖的证券既可以是市场所在国发行的证券，也可以是外国发行的证券”，还有学者从资本国际流动的角度来定义：“所谓证券市场国际化，是以证券形式为媒介的奖金在国际上自由流动，即证券的发行、证券的投资证券交易和证券市场超越国境，实现国际间的自由化”，以上定义均从不同的角度反映了证券市场国际化的一个侧面，但都必须不够完整，也有欠准确。 实际上，证券市场国际化是指证券市场运作的过程，在这个过程中，既有投资者的参与，也包含证券中介机构作为媒介所提供的服务，同时证券监管当局也要适应国际化的趋势调整监管策略。此外，证券
市场的国际化是个双向的过程，它既有一国证券市场走向国际市场的问题；又有世界上其他国家证券市场走进本国证券商场即开放本国的证券市场的问题。 鉴于此，可以认为，证券市场国际化是指以证券为媒介的国际间资本流动，即证券市场主体能够不受国界的限制，使证券资本实现跨国自由流动，从而能够使整个的国际证券市场互相融合，互相渗透，成为一个一体化的世界证券市场。这个定义具体包括四层含义：第一，证券发行的国际化，即一方面本国的政府、企业、金融机构在一定的规则下在外国的证券市场上发行本国的证券；另一方面外国的政府、企业、金融机构也可以在本国的证券市场上发行其证券，这也可以称之为融资的国际化。 第二，证券交易的国际化，即本国的投资者、投资机构可以走出国门投资于国外证券市场上的证券并进行交易，同时国外的投资者、投资机构也可以进入本国的证券市场进行投资和交易，这也可以称为投资的国际化。 第三，证券商及中介机构业务的国际化，即允许本国证券经营者以及从事会计、法律、咨询、评估的证券中介服务机构在完善自我的情况下可以走出国门从事境外证券业务，同时国外的类似的证券服务机构可以进入本国参与证券业务。 第四，证券监管国际化，即借鉴运用国际通行的国际惯例和规则，并且通过国际间证券监管机构的协调共同完善对证券市场的管理。总的来说，证券市场国际化是一种过程。这种过程，从静态上讲实现了
宏观经济对证券市场的影响
南京邮电大学公共事业管理综合实验教学中心 实验室开放项目 （2015-2016学年第1学期） 项目名称：宏观经济政策对证券市场的影响学生人数：30（计划指导30） 成果形式：研究报告 指导教师：王青 评定等级： 南京邮电大学人文与社会科学学院 2015年11月22日
前言 此次社会调查主要包括通过网络以及文献调查法收集2015年我国宏观经济运行、经济政策、证券市场发行数据以及国际经济金融形势变化的信息，对照相关的证券市场走势，分析其内在联系，检验宏观因素对证券市场的影响。 一、宏观经济政策分析 宏观经济政策分为财政政策和货币政策。 财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制和转移支付制度等。其种类包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。具体而言，实施积极财政政策对于上市公司的影响主要有以下几个方面：——减少税收，降低税率，扩大减免税范围。这将会直接增加微观经济主体的收入，促进消费和投资需求，从而促进国内经济的发展，改善公司的经营业绩，进而推动股价的上涨。——扩大财政支出，加大财政赤字。这将会直接扩大对商品和劳务的总需求，刺激企业增加投资，提高产出水平，改善经营业绩；同时还可以增加居民收入，使其投资和消费能力增强，进一步促进国内经济发展，此时上市公司的股价也趋于上涨。 ——减少国债发行（或回购部分短期国债）。国债发行规模缩减，使市场供给量减少，将导致更多的资金转向股票，推动上市公司股价的上涨。 ——增加财政补贴。财政补贴往往使财政支出扩大，扩大社会总需求、刺激供给增加，从而改善企业经营业绩，推动股价上扬。 实施扩张性财政政策有利于扩大社会的总需求，将刺激经济发展，而实施紧缩性财政政策则在于调控经济过热，对上市公司及其股价的影响与扩张性财政政策所产生的效果相反。 货币政策是政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。其调控作用主要表现在：通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡；通过调控利率和货币总量控制通货膨胀；调节国民收入中消费与储蓄的比例；引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。 货币政策的工具可以分为一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用控制、间接信用指导等）。如果市场物价上涨、需求过度、经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减小需求。反之，央行将采用宽松的货币政策手段以增加需求。 ——法定存款准备金政策。央行通过调整商业银行上缴的存款准备金率，改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，最终影响市场的货币供应量。如果
手机市场调查分析分析报告
手机市场调查分析报告
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目录 前言 (2) 调查对象： (3) 调查方式 (3) 调查结果及分析 (3) 一、大学生购买手机的动机 (3) 二、大学生对品牌的概念 (4) 三、大学生购买现在手机的主要原因 (5) 四、更换手机的主要原因 (6) 五、大学生对手机的期望 (7) 六、大学生是如何了解手机功能然后购买此手机。 (8) 结论、建议与前景 (9)
大学生手机市场调查报告 前言 由于经济迅速发展,21世纪手机技术不断成熟,生产手机的成本不断降低,这就为手机的普及创造了条件。大学生远离家系乡求学需要跟家里和朋友联系,需要一个通信工具,而手机的价格便宜且方便,这就成为大学生的首选电子产品。手机作为一个20世纪末的新事物,它的发展初期作为一个简单的通讯工具,走到现在成为一个新的信息携带者,手机的优越性在某些方面已经超过了报纸、杂志等信息载体。现在越来越多的人已经将手机作为一个随身必备的物品。购买手机的大学生越来越多,而且更换手机的频率也越来越快,因为大学生是对新事物和新潮流反应最快的一个群体,因此,了解他们对手机的各种不同偏好以及他们的消费倾向和各种需求是很有必要的,所以这次调查主要是针对大学生群体,从而了解大学生对手机的偏好选择,了解手机的市场需求及其发展方向。本次调研主要在我校,通过问卷调查方式针对手机普及情况、用户消费特征、潜在消费趋势等方面进行了较为细致的调查,取得了较为全面的市场信息资料,对我校的学生手机市场有了大致的了解。 调查目的:通过这次调查，能够更好的了解当代大学生对手机的看法，和使用手机的习惯，每个月的话费多用于哪里！也是通过这次调查，能够让我们更好的运用所学的课程学会怎样去调查，怎么去撰写报告，达到学以致用的目的。
宏观经济对证券市场的影响
首一、2012年中国宏观经济形势基本展望： 先，从2011年开始在“国际资本流动变异”、“全球经济复苏受阻”、 “货币政策回调” 、“国内各种刺激政策全面回收”以及“房地产调控政策全面加码”等多重因素下，中国宏观经济复苏的步伐放缓，呈现出“经济增速逐季回落”、“通胀压力高位回缓”、“经济泡沫逆转”、“资源错配加剧”、“金融风险上扬”与“结构刚性持续”的局面。 （一）政策定调“稳中求进” 经济工作突出“稳增长、控物价、调结构”。宏观调控政策上延续今年的“积极的财政政策和稳健的货币政策”为主,并且明确政策预调微调,保持货币信货总量的合理增长。从2012年期经济政策定调虽然没有全面宽松,但至少比2011年改善了一些,货币政策也已从偏紧缩进入中性略松。2012年我国经济和物价将出现双降，ＧＤＰ和ＣＰＩ涨幅均低于2011年。初步预测，ＧＤＰ增长8．8％左右，ＣＰＩ上涨3．5％左右。 （二）流动性改善,但力度有限。 信贷规模扩大对冲热钱流出以保持流动性稳定,2011年12月5日降准主要原因资本外流所至,未来降准的程度视资本外流情况而定。实体流动性在未来库存回落下也将会有所改善。总体来看,明年信贷规模预计在8万亿以上,且未来随时可能提高信贷规模来对冲资本外流,流动性在2012年总体上会有所改善,但流动性回升的幅度将远低于2009年。 （三）政策趋松,否极泰来,但底部弱势震荡格局难以迅速扭转。欧洲经济恶化拖累全球经济,中国经济增速下滑加速,政策趋松但力度远低于08年;预计2012年企业盈利增速10%,给予估值11倍。市场的指数中枢在2300点附近,上下各400点的波动区间,股指总体将在1900-2700范围内波动。2012年全年是一个震荡市,把握结构性机会,时间段上把握上半年政策松动下的上涨机会,规避下半年受海外形势恶化而回落的风险。 （四）行业配置策略:从受益政策和消费角度寻找看好的行业。首选,受益政策扶持的行业,重点看好文化传媒、节能环保和农业;其次,紧缩政策放松重点受益的大市值银行板块;还有,消费需求稳定且受益成本下降的行业,重点推荐食品饮料、医药和旅游。 二、2008年次贷危机后,全球经济在恢复的过程中再度遭遇困难。次贷危机爆发及房地产泡沫破灭后,美国经济增长内生动力不足,全面复苏尚且有待观察;受债务危机拖累,主权国家面临高偿债压力、银行
手机市场SWOT分析报告.doc
手机市场SWOT分析报告 基于SWOT分析看中国手机公司在国际竞争中的地位和发展前景。根据国际权威市场调查公司IC Insights公布的全球十大手机厂商排名中，波导作为唯一入选的中国手机公司，跻身全球八强，而TCL-Alcatel、联想、夏新、海尔等排名不在前十之列，也就是说，中国手机公司目前只能徘徊在全球手机公司的第三阵营，是全球手机行业的配角，因为中国手机公司在全球的总份额不到13%。 我们不妨通过SWOT分析看一看中国手机公司的处境： 一、Strengths（优势） 1．中国手机公司更熟悉国内的市场； 2．中国手机公司在国内拥有良好的渠道； 3．中国手机公司在人力成本等方面有一定比较优势。 二、Weakness（劣势） 1．中国手机公司在新技术、新功能的推出上滞后国外对手6-9 个月； 2．中国手机公司对全球市场不甚了解，缺乏相关经验； 3．中国手机公司在芯片、射频元器件等核心零配件的采购上无法与国外对手竞争，缺乏整合上下游资源的能力； 4．中国手机公司的产品质量普遍较差，缺少美誉度； 5．中国手机公司的内部管理水平和品牌运作能力有所欠缺。 三、Opportunity（机会） 1．中国依然有较大的发展潜力，且国产手机对中国市场更为熟悉； 2．中国可能会在2006年启动3G，国内的波导、夏新、联想等TD-SCDMA等产业联盟企业可能获得更多机会； 3．印度、巴西、非洲等地新兴市场中国手机公司有较大发展机会； 4．中国手机公司开始细分市场，并推出hello-kitty等个性化手机，可能开辟一片“蓝海”。 四、Threat(威胁) 1．在国内，以NOKIA、MOTOROLA为代表的外国手机公司开始学习中国公司重心下移的渠道模式，并已取得初步成效； 2．以MOTOROLA为代表的外国手机公司开始实施低成本战略，推出40美金的超低价手机，对中国手机可能造成重创。 通过以上的SWOT分析我们可以看出，中国手机公司虽然有着自己的比较优势，并在全球范围内有可以实现跳跃式发展的机会，但他们在手机的核心技术突破上集体失语，这个决定胜败的核心问题预计不会在短期内得到解决，那么中国手机公司将在比较长的时间里处于全球手
中国保健品市场分析
中国保健品市场分析
中国保健品市场分析 中国保健品市场分析 （一）保健品的定义 目前对保健品的概念没有严格的定义，一般是指具有保健功能的产品，包括：保健食品、具保健功能的药品、保健器械和保健化妆品等。保健食品，根据国家食品药品监督管理局的有关规定，是指具有特定保健功能或者以补充维生素、矿物质为目的的食品。即适宜于特定人群食用，具有调节机体功能，不以治疗疾病为目的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或者慢性危害的食品。 （二）中国保健品行业发展历史 中国现代保健品市场的发展大致可以分为三个阶段，第一个阶段是20世纪80年代，保健品行业的缓慢起步和迅速崛起，代表事件是福建杨振华851生物科技股份有限公司成立；第二阶段是90年代，保健品行业开始进入恶性膨胀和无序竞争的阶段，代表事件是三株和太阳神等保健行业领军企业的迅速崛起和消亡；第三阶段是进入21世纪以来保健行业重新洗牌和逐步寻求标准规范的几起几落。保健品市场容量在2000年保健品市场规模达到500亿元，达到辉煌的顶峰。但是在接下来的几年里，保健品市场则迅速转入低迷，2001年、2002年销售额分别下降了43%和29.8%，2002年销售额仅为200亿元。直到2003年突然到来的非典，才让人们重新开始重视保健，促使保健品行业开始回暖，整体销售额达到300亿元；2004年保健品市场延续了2003年的上升趋势，增长率达到13%，销售额为340
中国保健品企业的数量从历史上看，出现过由少到多，再逐渐减少的过程。上个世纪80年代中期，全国的保健品企业不过100家左右，随后迅速增长。上个世纪90年代末，国内保健品企业数量一度达到3000家。2001年以后，由于国家加大了对行业的监管力度，相当一部分经营不规范的中小企业被逐渐淘汰出局，到现在大约有1000家左右。 根据中国保健品市场分析(中国保健协会)工作委员会的调查，2006年国内保健品企业在规模上基本呈现了金字塔的结构，即投资规模在1亿元以上的企业占总数的1.45%，5000万元到1亿元的占12.5%，100万元到5000万元的占6.66%，10万元到100万元的企业最多，占41.39%，而10万元以下的企业为38%。并且保健品行业的企业有一个很显著的特点——各领风骚三五年，如脑黄金，三株，太阳神，都是在短时间内在全国或区域范围内获得极高的知名度和销售额，但是又很快从人们视野中消失，如同烟花一般转瞬即逝。而相关调查显示，登记在册的中国保健品企业中，存活15年以上的仅有5家。 2、产品分类 当前中国保健品市场形成“三分天下”的局面，这三类产品分别是：以中医理论为基础，以中药为原料的产品；以营养学理论为基础，以各类营养物质为资源的营养补充剂；以生物工程学为理论基础，通过原料转化生成的产品。
海外主要证券交易所简介及其发展趋势
海外主要证券交易所简介及其发展趋势 证券交易所是证券市场发展到一定程度的产物，是为证券集中交易提供服务的组织机构。从组织形式来看，证券交易所分为公司制和会员制。公司制证券交易所依据公司法设立，以营利为目的，交易所以投资者认购或发行股票的形式筹集资金，投资者是交易所的股东，但不一定是交易所的会员，交易所本身可以上市。会员制证券交易所是由会员发起设立的非营利性法人，证券公司是其主要的会员，交易所的筹建费用及营运资本由会员以缴纳会费的形式筹集，交易所不向会员之外的投资者融资，也不可以上市。许多证券交易所在成立之初采用的是会员制，后来又转变成了公司制。目前国际上主要的证券交易所，如纽约证券交易所、纳斯达克、伦敦证券交易所、东京证券交易所以及香港交易所采用的都是公司制，大多数证券交易所都已经上市。 一、全球主要证券市场的发展历史和现状 1、纽约证券交易所 纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。在美国证券发行之初，尚无集中交易的证券交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里进行，1792年5月17日，24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”，这是纽约交易所的前身。到了1817年，华尔街上的股票交易已十分活跃，于是市场参加者成立了“纽约证券和交易管理处”，一个集中的证券交易市场基本形成，1863年，管理处易名为纽约证券交易所，此名一直沿用至今。 由于一次世界大战的爆发，交易所在1914年7月被关闭，但同年11月又重新开放，各种债券的自由交易，有力地支持了美国的一战。1929年10月的“黑色星期四”导致美国股票市场崩溃，股价下跌引起的恐慌又引致了美国经济的大萧条。交易所随后推出的恢复投资者信心的计划，重振了资本市场，对美国经济的复苏和发展功不可灭。1971年2月18日，纽约证券交易所成为非营利性法人团体。2005年4月，纽约交易所宣布收购电子交易运营商Archipelago控股公司。纽约交易所从非营利性法人团体转化为营利性公司，合并后的新公司名为纽约证券交易所集团公司，集团的股票在纽交所上市。2006年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约－泛欧证券交易所。2007年4月4日，纽约－泛欧证券交易所于正式成立，总部设在纽约，由来自5个国家的6家货币股权交易所以及6家衍生产品交易所共同组成，其上市公司总数约4000家，总市值达28．5万亿美元（21．5万亿欧元），日平均交易量接近102 0亿美元（77亿欧元）。 在200多年的发展过程中，纽约证券交易所为美国经济的发展、社会化大生产的顺利进行、现代市场经济体制的构建起到了举足轻重的作用，也是世界上规模最大、对世界经济有着重大影响的证券交易所。 2、纳斯达克证券市场
华为手机市场分析
华为手机市场分析 前言 手机在我国从贵族向平民的转变实在太快了。截止到2011年底，我国手机拥有量达到10．44亿户，位居世界第一，并且一直在以每月新增500万用户的高速度在增长。中国手机市场正成为全球手机厂商必争之地。各种性能、各种品牌、各种价格的广告让我们眼花缭乱。那么华为手机应该怎么在中国的手机市场占据一席之地呢？为了解开这个这个问题，我们开始了这次调查。 华为公司概况分析 (1) 华为技术有限公司是一家生产销售设备的民营通信科技公司，总部位于中国广东省深圳市。华为的产品主要涉及通信网络中的交换网络、传输网络、无线及有线固定接入网络和数据通信网络及无线终端产品，为世界各地通信运营商及专业网络拥有者提供硬件设备、软件、服务和解决方案。华为于1987年在中国深圳正式注册成立，注册资本2.1万元。现任总裁为任正非，董事长为孙亚芳。 (2) 2007年合同销售额160亿美元，其中海外销售额115亿美元，并且是当年中国国内电子行业营利和纳税第一。截至2007年底，华为在国际市场上覆盖100多个国家和地区，全球排名前50名的电信运营商中，已有45家使用华为的产品和服务。
(3) 华为的经营领域 (4) 华为的产品和解决方案已经应用于全球140多个国家，服务全球运营商50强中的45家及全球1/3的人口。 (5) 华为是全球领先的信息与通信解决方案供应商。华为技术有限公司的业务涵盖了移动.宽带.IP光网络.电信增值业务和终端等领域，致力于提供全IP融合解决方案，使最终用户在任何时间、任何地点都可以通过任何终端享受一致的通信体验，丰富人们的沟通与生活. (6) 而华为之所以能取得这样的成就,它的竞争优势主要体现在以下三个方面: (7) 以研发推动产品的持续创新.“华为以做一个世界级领先的电信设备商”为发展目标，特别强调科研的投入。目前，投入超过50亿的3G技术已跻身全球第一阵营的行列，并且率先在阿联酋，香港，毛里求斯，马来西亚实现商用，突破欧洲市场的垄断巩固了华为的国际品牌和国际市场地位。 （2）强大的营销能力和良好的服务。在华为的员工队伍中，技术研究及开发人员占46%，市场营销和服务人员占33%，管理及其他人员占9%，生产人员占12%。这说明了了研发和试产营销在华为公司的发展中占有极为重要地位。华为公司始终相信一句话，“企业要活下去，永远只有一条途径，那就是关注客户需求”。 （3）综合成本低。华为能在竞争激烈额电信设备市场脱颖而出，与其不断推出性能更优，综合成本更低的通信产品有重要关系。华为提出，要追求客户利益的最大化，就是要追求客户的成功，而不仅仅
影响我国证券市场发展的因素
影响我国证券市场发展的因素 证券市场的发展和运行受到很多因素的影响和制约。即有与证券市场本身相关的因素，也有与证券市场自身无关的因素，诸如政策因素、经济因素、体制性因素、法律因素、技术因素、人文因素、社会文化因素等等。不同的因素对证券市场发展的影响力度是不同的；即使是同一因素在不同情况下或不同时期，既可能产生有利的作用，也可能转化为不利的甚至有害的作用。 1．经济体制因素 一个国家的经济体制直接决定其证券市场的性质、地位和证券市场的发育程度。 在九十年代初期，我国传统的高度集中的计划经济是以指令性和行政命令的方式来组织社会生产、配置社会资源的。所以这种体制在本质上排斥证券市场，因而根本不可能提供证券市场生存的空间和发育的经济条件。在市场经济体制下，市场资源靠市场本身“无形的手”来调节，国家对市场不再加以干预，各行业竞争加剧，为了在竞争中占据有利地位，往往采取扩大生产规模的方式，加大了对资金的需求，从而加速了证券市场的发展。证券市场的发育使股份制 的集资功能进～步增强，证券市场的运行使股份制约束企业行为和配置资源的功能得到发挥。由此可见，经济体制对证券市场的发展具有决定性的影响作用。
2．政策因素 政府在特定时期制定和实施的政策因素对证券市场发育的影响和制约作用是及其明显的。这一点在我国证券市场表现的尤为突出。主要表现在以下两个方面： (1)货币政策对证券市场的影响 货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一。货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量，对经济发展和证券市场交易有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀，使企业发展受到影响，使实际投资收益率下降。紧缩的货币政策则相反，它会减少社会上货币供给总量，不利于经济发展，不利于证券市场的活跃和发展。另外，货币政策对人们的心理影响也非常大，这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。(2)财政政策对证券市场的影响 从税收方面来说，国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。一般来说，企业从事证券投资所得收益的税率应高于个人证券投资收益的税率，这样可以促使企业进行实际投资即生产性投资。税收对股票种类选择也有影响。不同的股票有不同的客户，纳税级别高的投资者愿意持有较多的
2016年中国保健品行业发展现状及行业未来发展趋势分析
2016年中国保健品行业发展现状及行业未来发展 趋势分析 2016年04月26日中国产业信息网 中国保健品市场空间巨大，但市场中竞争者众多，集中度低。业内有部分企业不重视产品质量、产品和营销手段没有特色、仅靠高强度的广告投入和虚假宣传。随着产业走向规范，消费者的认知不断提升，以及消费习惯的改变，产品有特色、营销有新意的公司，可能脱颖而出，把握住保健品行业巨大的商业机会。 由于现今人们生活水平逐渐提高，开始注重生活质量的提升，因此对保健品的需求越来越大特别是当今我国人口步入老龄化，老年保健品市场需求旺盛，进一步促进了保健品行业的展。2014年我国保健品市场规模1858.29亿元，比2013年有所增长。保健食品行业中的大部分产品层次和附加值不高，所有营养 保健食品中，绝大多数属于第一代和第二代产品。 中国保健食品行业发展阶段
一、中国保健食品行业现状分析 1、驱动行业发展的宏观因素 国家宏观经济稳定持续发展，国家的宏观管理手段进一步加强，消费者成熟度和认知度的提高，竞争企业的成熟，这预示着保健食品行业逐渐步入一个理性增长发展期。 驱动行业发展的宏观因素
2、行业发展的制约因素 中国保健食品行业发展制约因素
3、细分行业状况 中国保健食品细分行业现状 2015年，营养与保健食品产值达到1万亿元，年均增长20%；形成10家以上产品销售收入在100亿元以上的企业，百强企业的生产集中度超过50%。 2009-2014年中国保健品市场规模（单位：亿元）
二、保健品行业的未来发展趋势分析 1、保健品市场将进一步扩大 2000年，我国保健品市场份额达到了创纪录的500亿元，这说明消费者的保健欲望增强，而且把这种欲望变成了现实需求。如果保健品行业的营销手段作出相应调整，这个市场还将进一步扩大。 1）、消费者对保健品的需求旺盛。 首先，我国居民素来就有进补的习惯。随着生活节奏加快，家庭自制传统补品的炖、熬、泡等制作过程繁琐，消费者转而购买服用方便的保健品。 其次，随着医药卫生体制改革的深入，消费者将更加注重自身保健。 2）、消费者的消费心理逐渐变得成熟和理性，高品质、知名品牌保健品市场将扩大。 随着消费经验的积累和保健水平的提高，消费者越来越成熟和理性。这种心理主要表现在对广告不轻信，重视自己身边的口碑宣传，对品质可靠、知名度较高的保健品重复消费。这就意味着失去市场的是那些短期行为严重、功效不理想、靠制造轰动效应推广的保健品。消费者的选择使市场集中在功效显著、品质可靠、知名度较高的保健品上，这一市场还将进一步扩大。
第一章 证券市场概述-国际证券市场发展现状与趋势
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券市场基础知识 第一章 证券市场概述 知识点：国际证券市场发展现状与趋势 ● 定义： 国际证券市场发展现状与趋势有八大特征 ● 详细描述： （一）证券市场一体化 （二）投资者法人化 （三）金融创新深化 （四）金融机构混业化 1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯——斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业制度的终结。 （五）交易所重组与公司化 （六）证券市场网络化 （七）金融风险复杂化 （八）金融监管合作化 1、金融机构的去杠杆化 2、金融监管的改革 3、国际金融合作到的进一步加强 例题： 1.下列关于美国《金融服务现代化法案》的表述中,错误的是()。 A.标志着金融混业制度的终结 B.同时废除了1933年金融危机时代的《格斯拉—斯蒂格尔法案》 C.取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍 D.推动了金融机构之间的购并重组 正确答案：A 解析：考察金融机构混业化。标志着金融分业制度的终结。
2.1999年11月4日，美国国会通过（ ），标志着金融业分业经营制度的终结。 A.《商业银行法》 B.《格拉斯-斯蒂格尔法案》 C.《金融服务现代化法案》 D.《金融服务法案》 正确答案：C 解析：记住两个法案：1933年危机爆发后制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，当初实行分业经营；1999年《金融服务现代化法案》，恢复了混业经营. 3.美国次贷危机引发的全球金融危机和经济危机爆发后，各国对金融监管改革形成的共识主要体现在（ ）。 A.金融分业经营 B.对金融监管边界的重新界定 C.限制高管年薪 D.金融混业经营 正确答案：B 解析：扩大金融监管的边界，而不再局限于某一，或几个国家，G20也取代了原来的G15 4.自20世纪80年代初以来，西方国家掀起了一场以（ ）为主要目标的金融自由化运动。 A.分业经营 B.投资者法人化 C.证券市场网络化 D.放松金融管制 正确答案：D 解析：放松金融管制，致使金融更加自由化，扩大了无监管或少监管的范围 5.美国次贷危机爆发后，全球证券市场出现的新趋势不包括（ ）。 A.金融分业经营 B.国际金融合作的加强 C.金融机构的去杠杆化 D.金融监管的改革
影响证券市场价格因素[终稿]
影响证券市场价格因素[终稿] (一)我们可以从经济因素、市场因素、非经济因素三个方面来影响我国证券市场价格波动的主要因素。 一、宏观经济因素 1.经济周期 2.通货变动 3.国际贸易收支 4.国际收支 5. 国际金融市场 二、宏观经济政策因素 1.货币政策 (1)利率(4)汇率(2)存款准备金率 (3)公 开市场业务 2.财政政策 (1)国家预算 (2)税收 (3)国债 3.产业政策 4.监管政策三、微观经济因素 (1)公司业绩 (2)公司成长性四、市场因素 1.市场供求 2.市场投资者的构成 3.市场总体价格波动 4.交易制度和工具 5.市场操纵 6.市场心理预期五、影响股价波动的非经济因素 1.自然灾害 2.战争 3.政治局势变动国际形势,政府政策,买卖资金,庄家控盘,公司业绩,盘子大小,都是影响证券市场价格的主要因素. (二)利率变动对证券市场的影响作为宏观经济晴雨表的证券市场,其波动受诸多因素的影响,其中,利率是影响证券市场波动的重要因素之一。一般而言,利率与证券市场表现为负相关。根据现值理论,证券价格主要取决于证券预期收益和当时市场利率两个因素,并与预期收益成正比,与折扣率(无风险利率)成反比。下面我们分别讨论利率上升和下降对证券市场造成的影响。利率上升对证券市场的影响利率上升将对上市公司造成影响。利率上升,公司融资成本增加,利润率下降,股票价格自然下跌。使投资者不能对其业绩形成一个良好的预期,从而公司债券和股票价格将下跌。利率上升将改变资金的流向。利率上升,吸引部分资金从证券市场特别是股市转向储蓄,导致证券需求下降,证券价格下跌。利率下调对证券市场的影响银行利率的调低有可能使证券投资的收益率高于银行存款的利率,从而抬高证券的投资价值,吸引投资者从银行抽出资金投入证券市场,以获取最大收益。因此,利率