2019年力帆股份公司财务分析研究报告
力帆实业有限公司偿债能力分析
力帆实业有限公司偿债能力分析摘要国际市场上经济的竞争越来越激烈，经济市场的环境在瞬息万变，这些使得我国境内企业面临一天比一天严峻的挑战。
我国企业要想在竞争如此激烈的市场中得到生存和发展机会，一定要提高自身的竞争里，偿债能力的高低影响着一个企业的竞争能力。
随着科学技术的不断进步，新能源汽车研发制造产业的发展日渐快速，新能源汽车研发制造产业的发展使社会发展进步还使我国的人们的生活得到改变，力帆集团一个以新能源汽车研发制造产业为战略发展方向的企业，为了避免力帆实业有限公司发生债务危机，给潜在投资者和债权人一个明确的信息，对力帆实业有限公司的财务偿债能力进行分析研究是十分必要的且有用的。
本文的焦点是对力帆实业公司的偿债能力进行浅显的对比分析，为了保障企业的偿债能力企业应该保证资金足够。
阐释了新能源汽车研发制造产业在对于现金的资金量的供给和需求的量、债务结构的合理性等方面的特点。
认为该企业的偿债能力较弱，存货不合理，没有清晰明了的偿债计划，资本结构不太合理，盈利能力不足。
针对上述问题，建议改善存货积压状况，制定合理的筹资计划，提高现金流量水平，优化资本结构，提高公司整体盈利水平。
关键词：力帆实业有限公司；长期偿债能力；短期偿债能力1 绪论1.1课题来源在我国的市场经济条件下，各行各业之间的经济等各方面的竞争越来越激烈。
经历了40年的发展我国国民经济中中国汽车工业成为了重要产业。
轿车汽车等新型代步工具开始逐渐进入普通人民家庭，全世界增长速度最为迅速的汽车市场存在于中国，中国汽车市场对世界汽车产业都产生了很大的影响。
随着影响着中国汽车需求售价、人们的收入和消费信用贷款、居民们的消费大环境的改善，在全世界不断推出迎合市场需求的新能源汽车产品。
跨国公司加快了进军中国市场的脚步，对我国的汽车产业的发展起到了促进作用，对我国汽车未来市场的发展进行了有利的推动，各个企业将进一步完善各类整车和零部件的研发，加快我国中小企业的合并和重组，在市场格局上会有很巨大的变化，大型企业并购小型企业的例子会越来越多。
力帆股份2018年财务分析结论报告-智泽华
力帆股份2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 力帆股份2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为31,345.96万元，与2017年的17,593.43万元相比有较大增长，增长78.17%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
二、成本费用分析2018年营业成本为1,001,343.7万元，与2017年的1,096,223.38万元相比有所下降，下降8.66%。
2018年销售费用为74,965.79万元，与2017年的65,797.24万元相比有较大增长，增长13.93%。
2018年尽管企业销售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场销售活动开展得很不理想，应当采取果断措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。
2018年管理费用为59,925.85万元，与2017年的80,954.58万元相比有较大幅度下降，下降25.98%。
2018年管理费用占营业收入的比例为5.44%，与2017年的6.42%相比有所降低，降低0.98个百分点。
经营业务的盈利水平提高，说明企业管理费用支出控制较好，管理费用支出水平的下降促进了经济效益的提高。
2018年财务费用为124,177.1万元，与2017年的64,787.68万元相比有较大增长，增长91.67%。
三、资产结构分析2018年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。
与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例明显下降。
其他应收款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
四、偿债能力分析从支付能力来看，力帆股份2018年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
力帆财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言力帆集团作为中国知名的企业，主要从事汽车、摩托车、发动机、零部件等业务。
随着市场竞争的加剧和全球经济环境的变化，对企业的财务状况进行分析显得尤为重要。
本报告将从力帆集团的财务报表入手，对其财务状况进行全面分析，旨在为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。
二、力帆集团财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析力帆集团资产负债表显示，截至2021年12月31日，力帆集团总资产为XX亿元，其中流动资产XX亿元，占总资产比例为XX%；非流动资产XX亿元，占总资产比例为XX%。
从资产结构来看，力帆集团的流动资产占比相对较高，说明企业在短期内具有较强的偿债能力。
（2）负债结构分析力帆集团负债总额为XX亿元，其中流动负债XX亿元，占总负债比例为XX%；非流动负债XX亿元，占总负债比例为XX%。
从负债结构来看，力帆集团的流动负债占比相对较高，说明企业在短期内面临较大的偿债压力。
（3）所有者权益分析力帆集团所有者权益为XX亿元，占总资产比例为XX%。
从所有者权益来看，力帆集团的资本结构相对合理，有利于企业长期稳定发展。
2. 利润表分析（1）营业收入分析力帆集团2021年营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
从营业收入来看，力帆集团保持了稳定的增长态势。
（2）营业成本分析力帆集团2021年营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
营业成本的增长速度略低于营业收入，说明企业在成本控制方面取得了一定成效。
（3）毛利率分析力帆集团2021年毛利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
毛利率的提升说明企业在产品定价和成本控制方面取得了一定成果。
（4）净利率分析力帆集团2021年净利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
净利率的提升说明企业在盈利能力方面有所增强。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析力帆集团2021年经营活动现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%。
经营活动现金流量净额的增长说明企业在经营活动方面具有较强的盈利能力。
重庆力帆汽车有限公司分析报告
重庆力帆汽车有限公司分析报告目录一、公司简介......................... (3)二、优势分析 (4)三、劣势分析 (5)四、总结............ ............. (7)五、小组成员 (9)一、公司简介重庆力帆汽车有限公司是重庆力帆集团下属控股的专业汽车生产企业，地处重庆后花园——北碚，是国家批准的底盘和整车的定点生产企业,主要产品类型有货运卡车、客车、各类微车和专用车，为全国知名的交通运输设备制造企业，有35年生产汽车历史。
公司占地面积8.7万平方米，资金实力雄厚，现有员工1000人，其中各类中高级专业技术人员近300人，具有年生产各类客车、货车和专用车6000辆的生产能力，营销规模5个亿。
力帆集团是中国最大的民营企业之一，成立于1992年。
现已发展成为融汽车、摩托车的研发、生产、销售（包括出口）为主业，并投资于金融业的大型民营企业。
力帆已八度入选中国企业500强，在重庆市民营企业50强中排名榜首，连续多年成为重庆市出口第一名。
力帆汽车以性能可靠为公司保证产品的一致性，按照国家颁布的汽车产品强制性检验生产一致性保证要求，建立了一套完整的质量体系，包括“管理职责”、“资源管理”、“过程管理”、“质量分析和改进”等方面的内容，并通过ISO9001-2000质量管理体系、“3C”产品强制认证等国家质量认证体系。
力帆客车从新产品开发开始，就积极通过自己的客户管理系统了解客户需求，为客户进行“定向开发”和“个性化生产”。
在销售过程中，通过市场人员直接了解客户的需求，为客户推荐质量、性能可靠的产品。
国外市场主要销往哈萨克斯坦、尼日利亚、智利、吉尔吉斯坦、越南、缅甸、老挝等国家。
力帆汽车以性能可靠、造型时尚、乘座舒适、适应性强等特点，深受国内外商家和客户的喜爱。
重庆力帆汽车有限公司还建立了完善的客户管理系统，实行一车一档的车辆档案电子文档管理，与各地的售后服务网点进行联网，随时了解客户的车辆使用情况，督促车辆定期进行维护保养，确保车辆安全正常的使用。
力帆科技债券违约案例研究
力帆科技债券违约案例研究力帆科技债券违约案例研究报告一、背景力帆科技（601777.SH）是中国知名的民营汽车制造企业，曾经被誉为“中国的福特”，其主要业务覆盖汽车制造、配件和机械设备等领域。
截至2018年末，该公司的资产总额为197.78亿元，净利润为亏损26.42亿元。
然而，在资产负债表危机、经营不善和财务压力下，该公司在2019年12月份开始出现了舞弊和财务问题的迹象。
二、事件经过1、事件爆发2019年12月30日，力帆科技一则公告宣布，公司已经无法如期支付“18力帆PPN001”债券本息。
该笔债券于2018年11月发行，总额为10亿元，发行期为3年，年收益率为9.9%。
力帆科技危机迎来了新的高峰，媒体和互联网开始广泛炒作“力帆违约”事件。
2、财务违规2019年12月31日，力帆科技一则公告称，公司自2015年至2018年度涉嫌虚增销售收入、虚列应收账款、调节应计利息等多项违规行为，其机构自查初步核定涉嫌虚增金额约67.34亿元人民币。
同时，因筹资压力大，该公司在2018年度借款金额超过117亿，其中超过63亿的资金未按照借款协议规定用于相关项目的建设与运营。
3、股票被强制摘牌2020年3月30日，深交所发布公告，决定终止公司股票上市，并要求中介机构对力帆科技资质审核和投资者问询做好补偿事宜。
这是历史上首次因违规而被强制摘牌的创业板公司，同时也是创业板市场上强制摘牌数量最多的一家公司。
三、影响分析1、债券市场动荡力帆科技违约事件引发了债券市场的动荡，投资者高度关注该公司债券的违约风险。
同时，该事件挑战了市场投资者对券商的信心，债券市场对于信用类债券的风险定价也受到了极大的影响。
2、创业板市场震荡力帆科技违规事件对于创业板市场的冲击也是毋庸置疑的。
摘牌事件导致投资者对于该板块安全性的认知产生了较大的动摇，市场投资者选择离场的现象也愈发明显。
3、企业信用度下降力帆科技因违规遭受严重制裁，该公司的企业信用度也受到了极大的影响。
力帆股份2020年三季度财务状况报告
力帆股份2020年三季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况力帆股份2020年三季度资产总额为1,632,990.73万元，其中流动资产为355,014.53万元，主要以应收账款、存货、其他流动资产为主，分别占流动资产的25.83%、22.85%和14.22%。
非流动资产为1,277,976.2万元，主要以长期股权投资、无形资产、递延所得税资产为主，分别占非流动资产的55.13%、8.17%和6.96%。
资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的26.12%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的25.83%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表(万元)项目名称2018年三季度2019年三季度2020年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,507,828.57 100.00864,112.05100.00355,014.53100.00应收账款290,535.51 19.27206,762.3423.93 91,709.72 25.83存货295,927.94 19.63138,029.0415.97 81,131.59 22.85其他流动资产83,733.79 5.55 45,206.89 5.23 50,471.9 14.22货币资金599,204.12 39.74257,371.3429.78 42,048.56 11.84预付款项79,843.1 5.30 68,255.81 7.90 11,584.65 3.26 应收股利0 - 3,215.78 0.37 6,106.58 1.72 应收票据59,936.22 3.98 54,195.59 6.27 3,636.36 1.023、资产的增减变化。
力帆：管理人关于2019年年报问询函回复的公告
证券代码：601777 证券简称：力帆股份公告编号：临2020-094力帆实业（集团）股份有限公司管理人关于2019年年报问询函回复的公告重要提示：1.2020年8月21日，法院裁定受理力帆实业（集团）股份有限公司（以下简称“力帆股份”或“公司”）重整案，并于同日指定力帆系企业清算组担任公司管理人。
根据《上海证券交易所股票上市规则（2019年4月修订）》（以下简称“《股票上市规则》”）第13.2.11条的相关规定，公司股票已于2020年8月25日被实施退市风险警示，股票简称改为“*ST力帆”，股票价格的日涨跌幅限制为5%。
2.公司被法院裁定受理重整，存在因重整失败而被宣告破产的风险。
如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，根据《股票上市规则》第14.3.1条第（十二）项的规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
3：公司2020年1-6月共计提资产减值3.81亿元，因公司部分子公司也被法院裁定受理重整，后续公司可能还会面临大额资产减值。
4.公司控股股东及其关联方存在多项重大风险。
公司控股股东存在严重的债务问题和流动性风险，包括其持有上市公司股份在内的大额资产已被冻结和轮侯冻结，同时面临大量诉讼，公司控股股东力帆控股已于2020年8月6日向重庆市第五中级人民法院（以下简称“法院”）申请司法重整，2020年8月11日，法院已裁定受理力帆控股破产重整案。
5.院已裁定受理公司破产重整案，后续经营规划可能会发生重大调整，部分资产预期使用状态可能发生改变，存在进一步计提减值的风险。
若重整失败公司将宣告破产，公司将破产清算，届时公司原来因可抵扣暂时性差异形成的递延所得税资产存在全部转回的风险。
6.力帆财务公司存在大额到期票据无法兑付风险。
2020年8月21日，法院已裁定受理财务公司破产重整案，公司对财务公司的长期股权投资存在减值风险。
7.公司大额债务已经逾期，包括“16力帆02”公司债券及利息等在内的债务未能按期兑付，已出现违约，公司偿付能力有限，面临严重违约及财务资信受到重大负面影响的风险，将对公司后续经营和后续融资能力产生重大不利影响，公司后续能否偿付债务存在不确定性；8.公司负债率较高，截至2019年12月31日，公司资产总额194.07亿元，负债总额165.73亿元，资产负债率85.4%；9.公司存在大额负债，其中长期负债16.81亿元、短期负债148.92亿元，负债结构不合理，存在大量一年内到期债务；10.生产经营方面,公司存在大量涉诉案件及大额资产被冻结的风险，目前公司涉及诉讼（仲裁）1178件，涉及金额50.37亿元，其中已判决（仲裁）429件，涉及金额29.86亿元，尚未开庭案件192件，涉及金额6.51亿元。
力帆股份2019年财务分析结论报告
力帆股份2019年财务分析综合报告力帆股份2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为负542,548.99万元，与2018年的31,345.96万元相比，2019年出现较大幅度亏损，亏损542,548.99万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化，应尽快调整经营战略。
二、成本费用分析2019年营业成本为767,470.23万元，与2018年的1,001,343.7万元相比有较大幅度下降，下降23.36%。
2019年销售费用为61,032.39万元，与2018年的74,965.79万元相比有较大幅度下降，下降18.59%。
2019年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。
2019年管理费用为52,706.56万元，与2018年的59,925.85万元相比有较大幅度下降，下降12.05%。
2019年管理费用占营业收入的比例为7.07%，与2018年的5.44%相比有所提高，提高1.63个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
2019年财务费用为121,514.26万元，与2018年的124,177.1万元相比有所下降，下降2.14%。
三、资产结构分析2019年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。
与2018年相比，2019年其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，力帆股份2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业净利润为负，负债经营是内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
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2019年力帆股份公司财务分析研究报告
目录
前言 (1)
一、实现利润分析 (3)
(一).利润总额 (3)
(二).主营业务的盈利能力 (3)
(三).利润真实性判断 (4)
(四).结论 (4)
二、成本费用分析 (4)
(一).成本构成情况 (4)
(二).销售费用变化及合理性评价 (5)
(三).管理费用变化及合理性评价 (5)
(四).财务费用的合理性评价 (6)
三、资产结构分析 (6)
(一).资产构成基本情况 (6)
(二).流动资产构成特点 (7)
(三).资产增减变化 (9)
(四).总资产增减变化原因 (9)
(五).资产结构的合理性评价 (9)
(六).资产结构的变动情况 (10)
四、负债及权益结构分析 (10)
(一).负债及权益构成基本情况 (10)
(二).流动负债构成情况 (11)
(三).负债的增减变化 (12)
(四).负债增减变化原因 (13)
(五).权益的增减变化 (13)
(六).权益变化原因 (14)
五、偿债能力分析 (14)
(一).支付能力 (14)
(二).流动比率 (14)
(三).速动比率 (15)
(四).短期偿债能力变化情况 (15)
(五).短期付息能力 (15)
(六).长期付息能力 (16)
(七).负债经营可行性 (16)
六、盈利能力分析 (16)
(一).盈利能力基本情况 (16)
(二).内部资产的盈利能力 (17)
(三).对外投资盈利能力 (17)
(四).内外部盈利能力比较 (17)
(五).净资产收益率变化情况 (18)
(六).净资产收益率变化原因 (18)
(七).资产报酬率变化情况 (18)
(八).资产报酬率变化原因 (18)
(九).成本费用利润率变化情况 (19)
(十).成本费用利润率变化原因 (19)
七、营运能力分析 (19)
(一).存货周转天数 (19)
(二).存货周转变化原因 (19)
(三).应收账款周转天数 (20)
(四).应收账款周转变化原因 (20)
(五).应付账款周转天数 (20)
(六).应付账款周转变化原因 (20)
(七).现金周期 (21)
(八).营业周期 (21)
(九).营业周期结论 (21)
(十).流动资产周转天数 (22)
(十一).流动资产周转天数变化原因 (22)
(十二).总资产周转天数 (22)
(十三).总资产周转天数变化原因 (23)
(十四).固定资产周转天数 (23)
(十五).固定资产周转天数变化原因 (23)
八、发展能力分析 (24)
(一).可动用资金总额 (24)
(二).挖潜发展能力 (24)
九、经营协调分析 (24)
(一).投融资活动的协调情况 (24)
(二).营运资本变化情况 (25)
(三).经营协调性及现金支付能力 (25)
(四).营运资金需求的变化 (25)
(五).现金支付情况 (26)
(六).整体协调情况 (26)
十、经营风险分析 (26)
(一).经营风险 (26)
(二).财务风险 (27)
十一、现金流量分析 (27)
(一).现金流入结构分析 (27)
(二).现金流出结构分析 (28)
(三).现金流动的协调性评价 (29)
(四).现金流动的充足性评价 (30)
(五).现金流动的有效性评价 (31)
(六).自由现金流量分析 (32)
十二、杜邦分析 (32)
(一).杜邦分析图 (32)
(二).资产净利率变化原因分析 (33)
(三).权益乘数变化原因分析 (33)
(四).净资产收益率变化原因分析 (33)
声明 (35)
前言
公司2019年营业收入为￥74.50亿元，与2018年的￥110.13亿元相比大幅下降，下降了32.35%。
2019年净利润为负￥46.92亿元，与2018年的￥2.47亿元相比，2019年公司出现了亏损。
公司2019年营业成本为￥76.75亿元，与2018年的￥100.13亿元相比大幅下降，下降了23.36%。
2019年销售费用为￥6.10亿元，与2018年的￥7.50亿元相比大幅下降，下降了18.59%。
2019年管理费用为￥5.27亿元，与2018年的￥5.99亿元相比大幅下降，下降了12.05%。
2019年财务费用为￥12.15亿元，与2018年的￥12.42亿元相比有较大幅度下降，下降了2.14%。
公司2019年总资产为￥194.07亿元，与2018年的￥279.05亿元相比大幅下降，下降了30.45%。
2019年流动资产为￥66.64亿元，与2018年的￥134.29亿元相比大幅下降，下降了50.38%。
公司2019年负债总额为￥165.73亿元，与2018年的￥203.53亿元相比大幅下降，下降了18.57%。
2019年所有者权益为￥28.34亿元，与2018年的￥75.51亿元相比大幅下降，下降了62.48%。
公司2019年流动比率为0.4475，与2018年的0.7151相比有较大幅度下降，下降了0.2676。
2019年速动比率为0.3796，与2018年的0.6256相比有较大幅度下降，下降了0.246。
当期速动比率有较大下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。