中国企业澳洲上市操作与实例方案
境外上市步骤详解(案例版)
境外资本合作方为：Spacs(特殊目的并购公司)持有资金6千万至1.8亿美元, 有意并购或投资有条件与意向去美国上市的中国国内企业:●∙∙∙∙∙∙∙∙∙最低投资额: 6千万美元(可商议)●∙∙∙∙∙∙∙∙∙最高投资额: 1.8亿美元●∙∙∙∙∙∙∙∙∙任何中国企业成戊Q Spac并购后便可自动在NYSE(纽约证券交易所),America Stock Exchange(美国证券交易所), NASDAQ(main board)挂牌关于SPAC的注解：根据《关于外国投资者并购境内企业的规定》的解释，特殊目的公司系指中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上市而直接或间接控制的境外公司。
1、特殊目的公司是境外公司，是外国法人，是注册地成立的受到注册地法律管辖的法人。
2、特殊目的公司受境内公司或自然人直接或间接控制。
3、特殊目的公司与境内利益的实质联系，是特殊目的公司实际拥有境内公司权益。
4、设立特殊目的公司的目的是为了实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上市。
通过设立特殊目的公司在境外上市最简便的操作方式第一阶段，谈判href=":///wiki/%E5%95%86%E5%8A%A1%E8%B0%88%E5%88%A4">商务谈判。
该企业应就境外融资和上市的必要性和可行性编写境外融资商业计划书，供境外策略投资者了解企业现状和发展前景，并开展前期商务谈判，达成初步融资意向。
第二阶段，建立融资平台。
民营企业href=":///wiki/%E6%B0%91%E8%90%A5%E4%BC%81%E4%B8%9A">民营企业股东向外汇局申请设立境外特殊目的公司（一个或多个）。
第三阶段，收购阶段。
特殊目的公司作为收购主体，向当地外商投资主管部门申请收购民营企业全部股权，获得批准后，民营企业办理外商投资企业工商营业执照和外汇登记证，同时民营企业股东就企业资产注入特殊目的公司办理境外投资外汇登记增资变更。
境外上市操作方案
境外上市操作方案1.目标定位首先，企业需要明确境外上市的目标和意义。
企业可以考虑以下几个因素：市场规模、投资者需求、上市门槛、法律法规、上市成本等。
明确目标定位有助于企业确定境外上市的具体操作步骤和策略。
2.国际市场选择企业需要选择合适的国际市场进行上市。
一般而言，企业可以选择香港、纽约、伦敦等国际金融中心。
对于公司而言，选择境外上市市场最重要的因素是市场规模和投资者的需求。
此外，还需要考虑市场监管机构的规范和对外国企业的接纳度。
3.上市形式选择企业可以选择不同的上市形式，如首次公开发行（IPO）、发行存托凭证（ADR、GDR）等。
选择上市形式需要综合考虑市场需求、企业定位和目标、上市成本等。
4.完善治理结构境外投资者对企业的治理结构和透明度要求往往较高，因此，企业在境外上市前需要完善公司治理结构，提高透明度和信息披露水平。
这包括完善内部控制制度、加强财务报告的质量和可靠性、制定合规政策等。
5.金融顾问的选择6.筹备材料准备企业需要准备一系列的筹备材料，如招股说明书、财务报告、审计报告、公司章程等。
这些材料需要符合上市市场和监管机构的要求，体现企业的真实情况和未来发展潜力。
7.上市审批和交易所申请根据选择的上市形式和市场，企业需要进行上市审批和交易所申请。
这通常需要提交一系列申请文件，并接受监管机构或交易所的审查和批准。
8.发行价格确定和投资者沟通企业需要确定发行价格，这需要综合考虑市场需求和企业估值。
同时，企业需要与投资者进行沟通，解答他们关于企业的相关问题和疑虑。
9.发行后的市场宣传和投资者关系管理企业在境外上市后，需要进行市场宣传和投资者关系管理。
这包括组织投资者路演、在境外进行宣传推广活动、与投资者保持良好的沟通和关系等。
10.境外上市后的运营和监管境外上市后，企业需要按照上市市场和监管机构的规定进行企业运营和信息披露，及时履行企业的义务和责任。
总结起来，境外上市是一个复杂的过程，需要企业充分准备和规划。
中国企业海外上市步骤
中国企业海外上市步骤————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：中国企业海外上市步骤关键词：上市按照中国商务部等六部委颁布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》(以下简称“规定”)和国家外汇管理局颁布的《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》(以下简称“75号文”)的规定，境内企业进行传统的海外上市操作(以股权作为支付手段，即换股)，需要以下步骤：一、境外设立特殊目的公司(SPV)1、在境外设立特殊目的公司前，根据《关于境外投资开办企业核准事项的规定》和《规定》的规定向商务部申请办理核准手续，获得中国企业境外投资批准证书。
(商务部自受理之日15个工作日内统一作出决定)2、根据“75号文”的规定，向企业所在地或其自然人股东所在地外汇管理部门申请办理境外投资外汇登记手续，填写《境内居民境外投资外汇登记表》。
(无明确的时限规定)3、在英属维京群岛或开曼群岛设立境外特殊目的公司，即境外融资(上市)的主体。
二、返程收购及上市1、境内企业根据《规定》向商务部提交材料，取得商务部对SPV并购境内企业出具的原则批复函。
(自收到全部文件之日起30日内做出决定)2、境内企业凭上述原则批复函统一向证监会报送申请上市的文件，取得证监会上市核准。
(20个工作日内作出决定)3、境内企业凭上述证监会的核准向商务部申领加注“境外特殊目的公司持股，自营业执照颁发之日起1年内有效”字样的批准证书。
4、境内企业自收到加注批准证书之日起30天内向登记机关和外汇管理机关办理变更登记，获得加注“自颁发之日起14个月内有效”字样的外商投资企业营业执照和外汇登记证，完成SPV对境内企业股权的收购。
5、SPV在一年之内实现境外上市。
(如一年内不能上市，则前述加注的批准证书自动失效，境内企业股权结构恢复至并购前)6、境内企业在SPV完成上市融资之日起30天内，分别向商务部报告境外上市情况和融资收入调回计划，申请换发无加注的外商投资企业批准证，并向证监会备案；还应向外汇管理机关报送融资收入调回计划。
中国公司在海外上市流程详解
中国公司在海外上市流程详解中国公司在海外上市⽅式及流程详解中国企业海外上市的途径虽然⾮常多，但归纳起来⽆外乎两⼤类：直接上市与间接上市。
⼀、境外直接上市境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发⾏的登记注册，并发⾏股票（或其它衍⽣⾦融⼯具），向当地证券交易所申请挂牌上市交易。
即我们通常说的H股、N股、S股等。
H股，是指中国企业在⾹港联合交易所发⾏股票并上市，取Hongkong第⼀个字“H”为名；N股，是指中国企业在约纽交易所发⾏股票并上市，取New York第⼀个字“N”为名，同样S股是指中国企业在新加坡交易所上市。
通常，境外直接上市都是采IPO（⾸次公开募集）⽅式进⾏。
程序较为复杂，因为需经过境内、境外监管机构审批，成本较⾼，所聘请的中介机构也较多，花费的时间较长。
但是，IPO有三⼤好处：公司股价能达到尽可能⾼的价格；公司可以获得较⼤的声誉，股票发⾏的范围更⼴。
所以从公司长远的发展来看，境外直接上市应该是国内企业境外上市的主要⽅式。
境外直接上市的主要困难在于是：国内法律与境外法律不同，对公司的管理、股票发⾏和交易的要求也不同。
进⾏境外直接上市的公司需通过与中介机构密切配合，探讨出能符合境内、境外法规及交易所要求的上市⽅案。
⼆、境外间接上市由于直接上市程序繁复，成本⾼、时间长，所以许多企业，尤其是民营企业为了避开国内复杂的审批程序，以间接⽅式在海外上市。
即国内企业境外注册公司，境外公司以收购、股权置换等⽅式取得国内资产的控股权，然后将境外公司拿到境外交易所上市。
间接上市主要有两种形式：买壳上市（反向收购）和造壳上市（SPAC“特殊⽬的并购投资公司）。
其本质都是通过将国内资产注⼊壳公司的⽅式，达到拿国内资产上市的⽬的，壳公司可以是已上市公司，也可以是拟上市公司。
间接上市的好处是成本较低，花费的时间较短，可以避开国内复杂的审批程序。
海外间接上市流程详解２.1买壳上市（反向收购）壳公司：是指⼀个没资产、没有负债的上市公司，因为种种原因已经没有业务的存在，但仍保持着上市公司的⾝份及资格；有的壳公司股票仍在市场上交易、有的已经没有交易了，但均为壳公司的⼀种。
澳大利亚证券交易所(ASX)上市流程
澳大利亚证券交易所（ASX）上市流程上市的条件正常情况下，在澳大利亚证券交易所（ASX）上市一般需要8-12 个月的时间。
公司财务方面的要求是比较严格的。
ASX会要求您的公司按照国际会计标准进行审计。
但是，不论公司的规模大小，行业差异，公司在澳大利亚只要满足以下2个基本条件时便可上市。
1. 股票持有人数至少有500人，每人持有价值2000澳元的股份；或者至少400名股票持有人，每人拥有价值2000澳元的股份，其中25%股份由公众股东持有。
2. 利润评估或者资产评估您的公司必须符合以下条件之一:利润评审：最近三年净利润总额达到100万澳元，并且最近12个月净利润为40万澳元或者有形资产净值200万澳元或者市场总资本价值达到1000万澳元。
融资金额平均的融资金额大约占公司总资本的20%--30% 公司总资本包括融资的部分）。
融资的用途和公司的发展方向在融资的多少上扮演着重要的角色。
上市的费用费用低在澳大利亚IPO平均费用是融资总金额的4%--8%。
在中国(香港)IPO的平均费用是融资总金额的8%--30%。
在澳大利亚首次上市融资需要支付的最高费用可能仅是在中国上市须支付的最低费用。
为什么选择澳大利亚证券交易所？澳大利亚证券交易所在全世界市场总资本的排名中名列第七位，并在2003 2004 和2005 年，被评为世界最佳证券交易所。
澳大利亚不仅有一个持续发展的、先进的资本市场，而且经济制度比较完善，政府体制也讲究稳定民主。
在澳大利亚证券交易所(ASX)上市的优势• 筹集资金，扩大经营• 优惠的外国投资政策• 提高公司形象• 促进公司资产增值• 公开自由买卖的二级市场以及早期投资的套现策略• 提升公司信誉• 促进快速的国际化发展• 资助大型并购以及促进企业商业计划的实施• 促进公司在澳洲的进出口业务(中国目前是澳大利亚排名第一的贸易合作伙伴)• 澳大利亚有利的移民政策ASX上市工作流程第一步：聘请顾问·聘佣熟悉中澳两国情况的上市顾问·由上市顾问推荐专业的中澳律师事务所，会计师事务所，澳洲营销公司与投资银行等专业机构。
中国企业澳大利亚上市实务
中国企业澳大利亚上市实务丁旭郭恩颖随着中国云铜、云南锡业、天外天伞业等中国公司相继登陆澳大利亚证券交易所，澳大利亚这个地理特殊、政治稳定、经济发达的海外上市地正进入中国企业的视野，其独特的优势将吸引更多的中国企业踏上这个南半球发达国家的资本舞台。
在澳大利亚上市有何优势？中国企业如何能顺利在澳大利亚上市呢？读完此文后您一定能够有所启发。
一、澳大利亚证券交易所(ASX)的优势1、世界第七大证券交易所。
澳大利亚证券交易所于1987年4月1日注册开业，在2003，2004和2005年被评为世界最佳证券交易所。
澳大利亚实际上只有澳大利亚证券交易有限公司一家证交所，其他6个州的证券交易所均是其全资子公司。
该所在世界十大上市证券交易所排名第七位，是全球性的权益市场并拥有极高信誉度，目前有超过2000家上市公司，市值逾1.6万亿美元，每日成交量为35.3亿美元，是新加坡的4倍，与香港不相上下。
可见，中国企业在澳证所(ASX)上市将更加有助于提升公司形象、信誉；有助于推动公司的国际化发展。
2、合理的投资者结构和较高的流动性。
设在澳大利亚的跨国公司是主要市场参与者（各类机构占65％），该国受强制性退休金投资政策驱使，成为世界最大机构投资市场之一，从而形成类似于美国市场的相对较强流动性（市值/GDP），并且买卖差价逐渐缩小，资本成本有效降低。
个人参与股票市场（包括期权）也是健康成熟的，46％的澳大利亚成人直接或间接拥有股票，平均投资金额达15.6万美元。
中国企业借此繁荣市场可以筹集资金以扩大经营、促进资产增值并享受该国优惠政策。
另外，澳大利亚的目标公司股东偏好本国股票，这对中国企业利用当地资本实现当地并购起到有利帮助。
3、以中小企业为主。
中小企业在澳证所（ASX）的上市公司数量中占大部分比例，该所5000万澳元（3.25亿元人民币）以下的中小型企业占市场的53%，5000万澳元（3.25亿元人民币）到1亿澳元（6.50亿元人民币）之间的企业占11%，1亿澳元（6.50亿元人民币）到2亿澳元（13亿元人民币）之间的企业占21%。
澳洲上市公司并购案例分析_以澳洲PRG公司并购KLM公司为例
介绍：PRG在1951年由Norman Miles创立，主要提供员工，维护以及项目服务。
该公司的业务主要有五个部分，置业服务，设备管理，人员管理，舰队管理和机械管理。
该公司的战略是成为市场中最大的供应商。
最近几年，该公司着眼于既定战略进行了不少收购项目，比如2009年对SWG公司的收购。
从2009年报表中可以看出，置业服务的收入降低了7％，与此同时，人员管理的收入也同比减弱了20％。
总体上公司的收入比上一财政年度减少了4.8%，而且有一部分收入来自非主营业务。
在经济危机的背景下，该公司的表现已经不能算太差。
因此，为了确保将来收入的稳定，公司致力于长期战略诸如客户关系，地理扩张以及增加服务项目。
因此，该公司又在寻找价格低但是质量忧的合适的目标进行兼并。
KLM公司是澳大利亚最大的电子通讯公司之一，在教育，国防，医疗，通信，工业，采矿业提供设计，安装，维护通信设备的服务。
然而，在过去的两年中，NPAT一直在下降，如2008年的-43.53%以及2009年的-53.54%。
因此，该公司很有可能被其他业绩更好的公司收购。
一、收购事件的过程在2009年10月29日，PRG宣布了该公司已经在协议上同意收购KLM。
在该协议下，PRG同意向KLM支付2810万澳元购买该公司的所有股份。
每一个KLM的股东手中的每一股都可以收到0.47澳元。
KLM的股东大会已经以匿名的方式建议该公司中的所有股东接受该收购邀约。
该公司的总经理Greg and Peter Jinks掌握着该公司最多的股票，接近20％。
二人同时与PRG签署了收购协议。
在2009年12月12日，PRG公司占新公司股份的50.93%。
但是在2009年12月6日，这个数字是70.38%。
在2010年1月19日，PRG收购了KLM 92.31%的股份。
整个收购过程于2010年1月20日结束，PRG 公司掌握股份96.31%.二、收购事件的内外因素1.内部因素：（1）KLM公司在电力通信领域的相对比较优势KLM是在澳大利亚市场上对电力通信服务的最大提供商之一，以提供优质服务著称。
境外上市流程
境外上市流程上市前的准备：1、理顺公司股权结构；2、重组初步上市架构；3、制定财务、税收规划；4、境外上市法律、会计以及具体实施等方面的咨询和培训；5、为满足上市要求，进行合规性和规范性调整等其他准备工作。
尽职调查：1、进行上市前的尽职调查；2、拟定初步的上市方案并协调各中介机构意见；3、帮助企业内部整理、补充和制作合规、有效的公司资料；4、代表和配合企业向各中介机构团队提交持续的尽职调查资料和公司验证资料。
组建中介团队：甄选、组建适合企业情况的境外上市的中介机构团队：1、保荐人和主承销商；2、境内外律师事务所；3、境内外会计师事务所；4、境外估值机构；5、财经公关公司等。
公司重组实施：1、根据企业的实际情况，制订并协助企业实施公司上市所需的重组工作，包括：公司结构重组、股权结构重组、资产重组、财务重组、业务重组等方面。
2、根据企业上市方案的要求，帮助企业寻找和确定Pre-IPO策略投资机构，并协助企业与其谈判、拟订协议等工作实施。
上市总协调：1、全程参与上市计划和方案的具体实施；2、协助解决各中介机构要求企业解决的问题；3、协助保荐人编制招股书等相关文件；4、组织中介机构协调会，推进各中介机构工作进度；5、协助企业通过中介机构对上市材料的验证；6、协助公司迅速回答交易所提出的有关问题；7、管理中介团队的工作质量与效率，维护企业利益；8、协助完善企业法人治理结构和信息披露机制。
股票承销阶段：1、协助承销团确定承销方案、发行方式、公司估值及公司定价；帮助企业明晰其在资本市场的定位；2、负责与境内外主管部门和其它相关机构（翻译、印刷、媒体、收款银行、股票登记处等）和投资者的协调工作；3、协助制定上市后二级市场维护方案。
统筹协调财经公关事务：1、企业财经公关公司的推荐与选聘；2、协助企业形象策划包括企业形象报告的撰写；3、协助投资价值分析报告等文件的制作；4、进行上市前的潜在投资者联系，建立投资者关系和销售网络，培育稳定和潜在的客户群；5、联系媒体进行宣传、报道；6、协调组织记者招待会、新闻发布会、上市庆功会、庆祝酒会等的会务安排。
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中国企业澳洲上市操作与实例
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中国企业为什么要到澳洲证券市场上市 澳洲证券市场的优势 澳洲证券市场的现状和魅力 香港、美国、新加坡、澳大利亚上市比较 香港、美国、新加坡、 澳洲证券市场上市的基本条件 澳洲证券市场上市的方式 澳洲证券市场的上市的流程和时间 澳洲证券市场上市的费用 澳洲证券市场上市需要注意的事项 上市前融资（ 上市前融资（Pre-IPO） ） 国际财务顾问的作用 案例分析：天外天、美丝邦、 案例分析：天外天、美丝邦、雀友休闲娱乐
需要注意的事项（1） 需要注意的事项（ ）
上市前的准备
公司结构改造 建立内部控制体系
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财务内审与财务调整 制作基础资料汇编 制作企业宣传材料 制定企业未来发展规划 为新项目进行可行性研究
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需要注意的事项（2） 需要注意的事项（ ）
上市准备 上市公司的股份设计 拟上市公司审计 编写招股说明书
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中国企业为什么要到澳洲证券市场上市
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澳洲证券市场的国际化程度高，可以提升公司国际知名度和品牌。企业上市后， 加入国际大公司的行列，可以带来丰富的国际合作资源。 澳洲证券市场交易较活跃，中国企业的后续增发等再融资容易，融资规模远大于 首次上市融资额，并且澳洲证券市场对增资规模和时间没有限制。 澳洲投资者对外国股票有强烈的兴趣，容易获得投资者追捧，有利于提升股价。
私营公司收购上市公司，并获得其大 多数股票（通常为90%），把上市公司 的名称改为自己的名称，并委派和选择 其管理层和董事会
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澳洲证券市场上市的方式（一） 澳洲证券市场上市的方式（
境内企业在 境外直接上市
中国大陆的企业法人保持原 注册地不变，通过直接在境外首 次发行股票的方式获得上市。
全球指数比较
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澳大利亚证券交易所交易活跃，每日成交金额（35.3亿美元）与香港不相上下， 并且是新加坡的4倍。（澳大利亚投资署2008年3月）
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澳洲证券市场主要分为4大板块，即矿产，能源和能源科技，农业和食品加工， 高科技。中国企业正处于快速发展时期，很容易让澳洲投资者看到中国企业的成 长性，并且会引起投资者很大的兴趣。
买 壳
拟上市公司 收购 已上市的壳
资产置换
资产置换
融 资
增发股票
收购或者受让股权，即买壳。其中收 购股权有两种方式： 一种方式是收购未上市流通的股份， 这种收购方式的成本较低，但困难较大。 另一种方式是在二级市场上直接购买 上市壳公司的股票。适合流通股占总股本 比例较高的公司，一般成本太高。
资产置换，即换壳。将壳公司原 有的不良资产卖出，将优质资产注入 到壳公司，使壳公司的业绩发生根本 的转变，从而使壳公司达到配股资格。 如果公司的业绩保持较高水平，公司 就能以很高的配股价格在股票市场上 募集资金。
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澳洲证券市场的现状和魅力
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澳大利亚证券交易所简称：ASX，世界十大证券交易所之一。
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上市公司数量已达2000余家，市场总值逾1.6万亿美元。（Lazard，2008年） 澳大利亚股权、债务、外汇、金融衍生产品市场，规模在过去5年中增长2倍， 达到82万亿美元。 （Lazard，2008年）
上市前融资（Pre-IPO） 上市前融资（ ）
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Pre-IPO） 上市前融资（Pre-IPO）是指以股权或类似股权的融资方式向即将 在海外上市的公司提供资金，以帮助公司进行海外上市前的改制与重组。 在海外上市的公司提供资金，以帮助公司进行海外上市前的改制与重组。 上市前融资对企业股票价格的作用 一、提高企业自身的能力。一些实力较强的投资基金或战略型投资基金，还 会为企业引入管理、客户、技术、上市服务等资源，为保护自身利益，也会要求 企业建立规范的法人治理结构。 二、提高企业的资本市场形象。声誉良好的一些上市前融资（Pre-IPO）基金 会提升企业的资本市场形象，有助于提升公开市场上投资者的信心。 ◆商业计划书 ◆审计报表
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澳洲证券市场的优势
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众多中国企业家在选择境外融资时，大部分会选择香港，新加坡，但是通过下 列数据我们可以看出澳洲证券市场也是非常出色的市场。
澳大利亚股票市场——亚洲最大（除日本外） 澳大利亚股票市场 亚洲最大
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澳洲证券市场的优势（续） 澳洲证券市场的优势（
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案例分析
XXX公司海外上市融资规模测算 公司海外上市融资规模测算
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融资规模测算
净利润 上市前总股份 计划发行股份占总股本 市盈率 发行新股 上市后总股份 加权后的每股净利润 每股发行价 募集资金总额
假设条件
3000万元 万元 10000万股 万股 25% 15倍 倍
测 算
发行新股 = 25% 10000 + 发行新股
3300万股 万股 13300万股 万股 0.23元/股 元股 3.45元 元 11385万元 万元
发行新股=3300万股 万股 发行新股
每股净利润=利润 总股份 每股净利润 利润/总股份 利润 发行价=每股净利润 发行价 每股净利润×市盈率
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阶 段 二
第一阶段
注：以上流程周期只是一个相对的参考时间，具体操作时间 可能会因诸多因素影响而缩短或延长。 中汇道明集团有限公司
第二阶段
澳洲证券市场上市的费用
下表是对上市成本的一个粗略的估算（单位：万元人民币）
项目 财务顾问费用 国内律师费用 国外律师费用 会计师费用 券商顾问费用 其他费用 股票承销费 费用合计 上市成本率 980-1280 9%-13% 费用 60-120 60-80 80-150 80-200 50-80 50 600
需要的材料
★注意：融资额占股份比例不超过25%
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国际财务顾问的作用
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参与海外上市的决策、上市地点的论证与选择， 参与海外上市的决策、上市地点的论证与选择，帮助企业 设计上市方案，进行深层次改制、重组，帮助企业建立内控制度， 设计上市方案，进行深层次改制、重组，帮助企业建立内控制度， 进行财务调整， 进行财务调整，使企业全面符合上市条件 。 帮助企业实施并购及增资扩股，充当私募的财务顾问， 帮助企业实施并购及增资扩股，充当私募的财务顾问，导 入策略投资者 。 系统、全面地制作《商业基础资料》《商业计划书》《行业 系统、全面地制作《商业基础资料》《商业计划书》《行业 》《商业计划书》《 分析报告》 以满足《招股说明书》的需要。 分析报告》 ，以满足《招股说明书》的需要。 财务顾问还将与上市企业在保持一致利益的原则下， 财务顾问还将与上市企业在保持一致利益的原则下，帮助企 业与境外券商、国际会计师、律师事务所、 业与境外券商、国际会计师、律师事务所、评估机构进行商务谈 以挑选最合适的中介机构为企业上市提供服务。 判，以挑选最合适的中介机构为企业上市提供服务。在上市过程 财务顾问还将作为协调人，协调企业与各中介机构、 中，财务顾问还将作为协调人，协调企业与各中介机构、地方政 上市审核机构、投资者等的关系。 府、上市审核机构、投资者等的关系。
中国大陆的企业法人保持原 注册地不变，通过直接在境外首 次发行股票的方式获得上市。
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由公司股东（或实际控制人）在境外注 册一个海外控股公司，将拟上市公司权益 （包括股权或资产）全部注入该公司，并以 该公司为主体在海外市场上市发行股票融资。
境外买壳上市 反向兼并） （反向兼并）
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上市费用低廉，筹资成本低，在澳洲上市成本一般占到筹资额的5-7% ，在中国香 港这个数字则平均为12%，新加坡也要9%。 上市周期短，6-9个月即可完成上市。 中澳经济交流不断扩大，中国企业到澳洲上市成为大势所趋。中国企业在澳洲上 市必定会引起澳洲投资者和大众媒体的关注，给中国企业和产品带来极大的宣传 效果。 澳洲证券市场外国人持股比例较高。这种国际化、多元化的股权结构有利于 中国企业在澳洲确保稳定持续的融资渠道，实现股权多元化。
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境外交易所
境 外 上 市 核 准
中国证监会
境内企业
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澳洲证券市场上市的方式（二） 澳洲证券市场上市的方式（
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“红筹上市”，是由公司股东（或实际控制人）在境外注册一个海外控股公司 （通常是在英属维尔京群岛、开曼群岛、百慕大群岛成立的税收豁免型公司），然 后，通过外资并购将境内公司的资产或股权全部注入到离岸公司名下，境内公司变 成外商独资企业或中外合资企业，一旦外资可以控股，境内公司的股权将被转让给 海外上市公司。以离岸公司为主体在海外市场上市发行股票融资。 红筹上市对国内的民营企业来讲可以说是一举多得，一是能够融资，二是公司 的国际化，三是个人财富的最大化，因为红筹上市的股票是全流通，可变现的。
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澳大利亚
侧重大陆垄断性行业， 高科技性的、概 如银行、石油等 念性的、未来发 展好的公司 要求严格 相对宽松
矿产，能源和能源 科技，农业和食品 加工，高科技等 相对宽松
上市条件
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澳洲证券市场上市的基本条件
准则 股东数量 一般要求
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500名投资者，每人2000澳元 或者 400名投资者，每人2000澳元，以及25%股权由不相关方持有
公司规模
过去3年利润达到100万澳元+最近12个月达到40万澳元 或者 NTA（有形净资产）200万澳元 或者 市场总值1000万澳元
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澳洲证券市场上市的方式