(完整版)财务管理复习题(计算题)汇总

合集下载

财务管理复习题含答案

财务管理复习题含答案一、单项选择题1. 企业财务管理的核心是（）。

A. 利润最大化B. 成本控制C. 股东财富最大化D. 企业规模扩张答案：C2. 财务管理中的风险与收益的关系是（）。

A. 无关B. 正相关C. 负相关D. 不确定答案：B3. 以下哪项不是流动资产？（）。

A. 现金B. 应收账款C. 存货D. 长期投资答案：D4. 资本结构优化的目标是（）。

A. 增加负债比例B. 降低负债比例C. 使企业价值最大化D. 增加股东权益答案：C5. 以下哪项不是影响企业资本成本的因素？（）。

A. 市场利率B. 企业经营风险C. 通货膨胀率D. 企业规模答案：D二、多项选择题1. 以下哪些属于企业财务分析的主要指标？（）。

A. 资产负债率B. 流动比率C. 速动比率D. 利润率答案：ABCD2. 企业进行长期投资决策时，通常考虑的因素包括（）。

A. 投资回报率B. 投资风险C. 资本成本D. 市场趋势答案：ABC3. 以下哪些属于非流动负债？（）。

A. 长期借款B. 应付债券C. 长期应付款D. 短期借款答案：ABC三、判断题1. 企业财务管理的目标是实现企业利润最大化。

（）答案：错误2. 企业财务杠杆的运用可以增加企业的财务风险。

（）答案：正确3. 企业的流动资产越多，其短期偿债能力就越强。

（）答案：正确四、简答题1. 简述企业进行财务预测的方法有哪些？答案：企业进行财务预测的方法主要包括：销售百分比法、现金预算法、资金需求预测法等。

2. 什么是资本结构？并简述其对企业财务管理的影响。

答案：资本结构是指企业长期资金的来源构成，包括债务资本和股权资本的比例。

资本结构对企业财务管理的影响主要体现在：影响企业的财务风险和成本、影响企业的融资成本和融资策略、影响企业的经营灵活性和扩张能力。

五、计算题1. 某企业计划进行一项投资，预计初始投资额为100万元，年均净收益为20万元，该投资的净现值（NPV）为30万元。

财务管理计算题总结

财务管理计算题总结篇一：财务管理计算题汇总财务管理计算题汇总一、资金成本的计算1、个别资金成本：资金成本=筹资所发生的费用合计÷实际筹集到的资金数2、综合资金成本：综合资金成本实际就是一个加权平均数，就是以个别资金成本和以个别资金来源占总资金的比例为权数计算的一个加权平均数。

那么计算综合资金成本的步骤如下：第一步，计算个别资金成本；第二步，计算个别资金占总资金的比例；第三步，计算综合资金成本=Σ（个别资金成本×个别资金占总资金的比例）例题：1.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。

所得税税率为33%。

试计算该筹资方案的综合资金成本。

答案：该筹资方案综合资金成本率=40%×6.8%+16%×12.37%+44%×（12.63%+4%）=2.73%+1.98%+7.32%=12.02%2、某企业拟筹资2500万元。

其中发行债券1000万元，筹资费用率2%，债券年利率为10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率3%；普通股1000万元，筹资费用率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。

试计算该筹资方案的综合资金成本。

答案：债务成本率=[1000×10%×（1-33%）]/[1000×（1-2%）]=6.84% 优先股成本=500×7%/[500×（1-3%）]=7.22%普通股成本=[1000×10%]/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%综合资金成本率=0.4×6.84%+0.2×7.22%+0.4×14.42%=9.95%3.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。

财务管理复习题

复习题
一、判断题：
1、货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。()
2、由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率()
3、英国和加拿大有一种国债就是没有到期日的债券，这种债券的利息可以视为永续年金()
4、一项负债到期日越长，债权人承受的不确定因素越多，承担的风险也越大()
6、某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金5000元，连续提取10年，在利率为4%的情况下，现在应存入银行多少元？
7、某学校拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元奖金，若利率为10%，现应存入多少钱？
8、某企业2010年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，要求：计算该企业2010年的总资产周转率是多少次？
A、总产值最大化B、利润最大化
C、收入最大化D、股东财富最大化
2、企业同其所有者之间的财务关系反映的是()
A、经营权与所有权关系B、债权偾务关系
C、投资与受资关系D、债务与债权关系
3、企业同其债权人之间的财务关系关系
C、投资与受资关系D、债务与债权关系
4、企业同其被投资单位的财务关系反映的是()
A、经营权与所有权关系B、债权偾务关系
C、投资与受资关系D、债务与债权关系
5、企业同其债务人的财务关系反映的是()
A、经营权与所有权关系B、债权偾务关系
C、投资与受资关系D、债务与债权关系
6、()企业组织形式最具优势，成为企业普遍采用的组织形式。
A、普通合伙企业B、独资企业
C、公司制企业D、有限合伙企业
A.代理理论B.净收益理论C.净营业收益理论D.优先顺序理论

全国统一自考00067财务管理学计算题汇总

（2014.1）实业机械制造厂要迚行一项投资，投资期为 3 年，每年年初均投入 200 万元资金，该项目
第三年年末竣工，第四年初开始投产，项目寿命期为 5 年，5 年中每年使企业增加现金流入 175 万元，年利
率为 6%。(已知：
（P/F，6%，3）=0.840；
（F/A，6%，3）=3.184，
（P/A，6%，3）= 2.673；
风险
【例 4】某工厂准备以 500 万元迚行投资,根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料如表。若该
投资项目的风险系数为 6%，计划年度利率(资金时间价值)为 8%，计算该方案预测的风险报酬额。
市场
预计每年收
概率
情况
益(xi）
(p i)
繁荣
120 万元
Байду номын сангаас0.2
一般
100 万元
0.5
较差
60 万元
预付年金现值=年金 A*年金现值系数 P/A（i ,n）*（1+i）；
3.
求终值的解题思路：
第一步，判断是求复利终值还是年金终值。
第二步，如果是求复利终值，则复利终值=现值*复利终值系数 F/P（i ,n）;
如果是求年金终值，则判定是普通年金终值还是预付年金终值；
普通年金终值=年金 A*年金终值系数 F/A（i ,n）；
PVA = A × P/A(i, n) × P/F(i, m)
递延年金
假设最初 m 期丌发生收付款项，后面 n 期
同普通年金终值的计算
每期期末均发生等额收付款项。
永续年金
无终值
PVA = A/i
【注】：（1）PV 代表现值，F 代表终值，i 代表利率，n 代表计息期，A 代表年金。

(完整版)财务管理综合复习题

《财务管理学》综合复习资料一、单选题1.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ）A．甲公司购买乙公司发行的债券B．甲公司归还所欠丙公司的货款C．甲公司从丁公司赊购产品D．甲公司向戊公司支付利息2.在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是( C )。

A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股3．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（D ）。

A．发行股票B．融资租赁C．企业留存收益D．商业信用4.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ B ）。

A．数量较多的存货B．占用资金较多的存货C．品种较多的存货D．库存时间较长的存货5．某投资项目进入生产经营期后，年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ B ）。

A. 30000元B. 40000元C. 50000元D. 43,200元6．信用条件“1/10，n/30”表示（ D ）。

A．信用期限为10天，折扣期限为30天B．在10—30天内付款可享受10%的折扣C．信用期限为30天，现金折扣为10%D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款7．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（A ）。

A．净现值法B．获得指数法C．内部报酬率法D．投资回收期8．投资组合( C )。

A．能分散所有风险B．能分散系统性风险C．能分散非系统性风险D．不能分散风险9．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( C )。

A．重量标准B．数量标准C．金额标准D．数量和金额标准10．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( B )。

A．获利指数B．投资利润率C．净现值D．内部收益率11.下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是( A )。

(完整版)财务管理学习题集、答案

第一章财务管理总论一、单项选择题1.企业价值最大化相对于股东财富最大化财务管理目标，其特点是（）。

A. 考虑风险因素B. 考虑资金时间价值C. 避免短期行为D. 考虑相关利益方利益2.企业筹资管理的目标在于（）。

A. 降低资金成本和财务风险B. 提高投资报酬，降低投资风险C. 合理使用资金，加速资金周转D. 提高利润水平，合理分配利润3.企业的营运资金是企业（）。

A.为满足日常营业活动的要求而垫支的资今B.对内长期投资而占用的资金C.对外长期投资而占用的资金D.全部资金4.企业价值最大化目标的缺点在于（）A．没有考虑资金时间价值 B.不能反映投资的风险价值C．很难确定企业价值 D.容易导致短期行为5.下列不属于资本市场特点的是（）A．主要目的是满足长期投资性资本的需要B．资本借贷量大C．收益较高但风险较大D．融资期限短6.下列各项中，不属于投资活动的是( )。

A.购买国库券B.购买无形资产C.支付股票股利D.将一台设备投入某公司7.下列各项中，关于金融环境的表述错误的是( )A 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征B金融市场按照交易性质分为一级市场和二级市场C 通货膨胀条件下实行浮动利率会使得债权人的利益受到损害D纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的利率8.在下列各项中，无法解决和协调所有者与债仅人矛盾的方式是（）A．解聘B．不再借款C．收回借款D．限制性借债9.一般情况下，资金的利率由三部分组成，以下不属于利率的组成部分的有( )A.纯利率B.通货膨胀补偿C.风险报酬D.基准利率10.股东是公司的所有者，是公司风险的主要承担者，因此，一般来说，股东对于公司收益的索取权是（）A.剩余索取权B.固定索取权C.法定索取权D.或有索取权11．下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（）。

A．收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素B．股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量C．多余现金用于再投资有利于增加股东财富D．提高股利支付率，有助于增加股东财富11.在金融市场上，任何人都无法通过任何方法利用已公开或未公开的信息获得超额利润，该金融市场的效率程度是（）。

（完整版）财务管理复习题（计算题）汇总

（完整版）财务管理复习题（计算题）汇总计算题1. 【资料】假设利民⼯⼚有⼀笔123 600元的资⾦，准备存⼊银⾏，希望在7年后利⽤这笔款项的本利和购买⼀套⽣产设备，当时的银⾏存款利率为复利10% 7年后预计该设备的价格为240 000元。

【要求】试⽤数据说明7年后利民⼯⼚能否⽤这笔款项的本利和购买设备。

解：根据复利终值的计算公式：FVN=PV X FVIFli , n=123600 X FVIF10% 7=123600 X 1.949=240896.4 元由以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，⽐设备价格⾼896.4元，故7年后利民⼯⼚可以⽤这笔存款的本利和购买设备。

2. 【资料】某合营企业于年初向银⾏借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还教⼀次，等额偿还，分5年还清，银⾏借款利率为12%【要求】试计算每年应还款多少。

解：根据普通年⾦的计算公式：PVAN=A PVIFAi , n 500000=A - PVIFA12%,5A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138696 元由以上计算可知，每年应还款138696元。

3. ［资料】⼩王现在准备存⼈⼀笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3 000元，设银⾏存款利率为10%【要求】计算：⼩王⽬前应存⼈多少钱？解：根据普通年⾦现值的计算公式：PVAN=A PVIFAi , n=3000X PVIFA10% 20=3000 X 8.514=25542 元4. ［资料】⼩李每年年初存⼈银⾏50元，银⾏存款利息率为9% 【要求】计算：第10年年末的本利和为多少？1.解：根据先付年⾦终值的计算公式：XFVAN=A FVIFAi , n ? (1+i) =50X FVIFA9%,10X( 1+9%=50X 15.193 X 1.09=828 元5. ［资料】时代公司需⽤⼀台设备，买价为1 600元，可⽤10年。

《财务管理》复习习题5套含答案(大学期末复习资料).doc

《财务管理》练习题(一)解答1.某人为购买住房，向银行申请总额为150000元的住房抵押贷款，進备在10年内按月分期等额偿还，若贷款年利率为8%,问此人每月的等额偿还金额是多少元？解答一：年还款额=1500004- (P/A, 8%, 10) =1500004-6.7101=22354. 36 元月还款额二22354. 364-12=1862. 86 元解答二：年利率8%计息，相当于月利率0. 6434%故月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6434%, 120) =1797. 86 元解答三：年利率8%,月利率=8%* 12=0. 6667%月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6667%, 120) =1819. 95 元2.某人计划从三十岁起，用十年的时间，每年年末向银行存入1万元，假设银行存款利率为6%。

问从六十岁起的二十年内，每年年末能从银行提取多少万元？解答：1 X (F/A, 6%, 10) X (F/P, 6%, 20)=AX (P/A, 6%, 20)求得A二3. 6855万元3.某人现有10万元，希望在五年后成为15万元，问应投资于报酬率为多少的投资项冃？又若现在银行存款年利率为5%,需要存入多少年才能成为15万元？解答：15=10X (F/P, i,5) 求得i=&45%15=10X (F/P, 5%,n)求得n二8. 31 年4.某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资。

目前市场上有以下三种方案可供选择(假设风险相同)：(1)投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元；(2)投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元；(3)投资于C项目，10年屮每年年末等额收回现金25万元。

要求：试比较⑴、(2)、(3),并作出选择。

解答一：A 项目的现值P (A) =144X (F/P, 7%, 5) =102. 67 万元B 项目的现值P (B) =55X (P/A, 7%, 5) X (P/F, 7%, 2)=196. 86 万元C 项目的现值P (C) =25X (P/A, 7%, 10) =175. 59 万元由于P (B) >P (C) >P (A) >100 万元故应选择B项目。

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

计算题1. 【资料】假设利民工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10% 7年后预计该设备的价格为240 000元。

【要求】试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。

解：根据复利终值的计算公式：FVN=PV X FVIFli , n=123600 X FVIF10% 7=123600 X 1.949=240896.4 元由以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，比设备价格高896.4元，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。

2. 【资料】某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还教一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%【要求】试计算每年应还款多少。

解：根据普通年金的计算公式：PVAN=A PVIFAi , n 500000=A - PVIFA12%,5A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138696 元由以上计算可知，每年应还款138696元。

3. ［资料】小王现在准备存人一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3 000元，设银行存款利率为10%【要求】计算：小王目前应存人多少钱？解：根据普通年金现值的计算公式：PVAN=A PVIFAi , n=3000X PVIFA10% 20=3000 X 8.514=25542 元4. ［资料】小李每年年初存人银行50元，银行存款利息率为9% 【要求】计算：第10年年末的本利和为多少？1.解：根据先付年金终值的计算公式：XFVAN=A FVIFAi , n • (1+i) =50X FVIFA9%,10X( 1+9%=50X 15.193 X 1.09=828 元5. ［资料】时代公司需用一台设备，买价为1 600元，可用10年。

如果租用，则每年年初需付租金200元。

除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%［要求】用数据说明购买与租用何者为优。

解：先利用先付年金现值的计算公式计算出10年租金的现值。

XFVAN=A FVIFAi , n •( 1+i) =200X FVIFA6%,10X( 1+6%=200 X 7.360 X 1.06=1560.32 元由以上计算结果可知，10年租金现值低于买家，因此租用较优。

6. A公司是近年来高速崛起的一家生物制药公司，目前的资本结构如表5 一l所示。

2008年底，A公司准备上马一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元，后续的资金将从本药品的盈利中获取。

咨询公司综合考虑了 A 公司的相关情况，并结合当地的实际状况，向A 公司提供了两套具备可行性的方案。

方案一：向商业银行贷款。

贷款费用为贷款总金额的 1%同时，商业银行要求维持10%勺补偿性余额，2009年的贷款利率为7%方案二：向全社会公开发行股票。

鉴于公司目前的状况，咨询公司暂定发行价格为每股10元，发行费用约为总金额的 4%同时2009年预计将按每股 0.6元发放股票股利。

(2) 如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率约为 49%请计算此时公司应该如何筹资(结果保留整数)。

(3) 在上述计算基础上，填写公司的基本结构表1.答：两种筹资方式的成本计算如下： (1)方案一：由于银行要求维持 10%勺补偿性余额，此时 A 公司的最低借款额应为：900 -( 1-10%) =1000 万元则 2009 年贷款的成本=1000X( 1%+7% =80万元方案二：企业需要公开发型的股份数为： 900 - 10=90 万股则 2009年发行股票的成本 =900X 4%+9X 0.6=90万元因为贷款的成本小于公开发行股票的成本，所以财务部经理应采取贷款的方式进行筹资。

(2) 设公司在900万元的筹资中预计有 X 万元采用公开发行股票的方式进行筹资，则8000+X+ ( 9000-X ) / (1-10 )X( 1-49%) =4400+X X=180万元即公司发行股票数：180十10=18万股同时，公司将向银行贷款： (900-180 )-( 1-10%) =800万元所以在这种情况下，公司将发行18万股股票，并向银行贷款800万元。

(3)公司筹资后的资本结构如表 5-3所示7. 甲股份有限公司目前息税前利润为5 400方元，拥有长期资本12 000万元，其中长期债务3 000万元，年利息率10%普通股9 000万股，每股面值1元。

若当前有较好的投资项目需要追加投资 2 000万元，有两种筹资方式可供选择：⑴增发普通股2 000万股，每股面值1元；(2)增加长期借款2 000万元，年利息率为8%甲公司的所得税税率为25%股权资本成本为12%要求：(1) 计算追加投资前甲公司的综合资本成本率。

(2) 如果你是该公司的财务经理，根据资本成本比较法，你将选择哪种筹资方式？(3) 比较两种筹资方式下甲公司的每股利润。

(4) 如果你是该公司财务经理，根据每股收益分析法，你将选哪种投资方式解：(1)综合资本成本率按各种长期资本的比例乘以个别资本成本率计，Kw=3000/12000 X 10%+9000/12000X 12%=11.5%(2)采用增发股票方式时：Kw=3000/ (12000+2000)X 10%+( 9000+2000) / (12000+2000)X 12%=11.57%采用长期借敦方式时：Kw=3000/ (12000+2000) X 10%+2000/ (12000+2000)X 8%+9000/ (12000+2000)X 12%=11%可见’采用长期借敦方式筹资后，综合资本成本率要低于采用增发股票方式后的综合资本成本率，所以应选择长期借款的方式筹资。

(3) 采用增发股票方式时：EPS=(54000-3000 X 10%)X( 1-25%) / ( 9000+2000) =0.35 (元/ 股)采用长期借款方式时：EPS=(54000-3000 X 10% - 2000 X 8% X( 1-25%) /9 000 = 0.41( 元/ 股)可见，采用长期借敦方式筹资时每投收益为0.41元，比采用增发股票方式时的每股收益0.35兀要咼(4) 两种筹资方式下的每股收益无差别点为：(EBIT 3000 10%) (1-25%)9000 2000(EBIT-3000 10%-2000 8%) (1-25%)= 9000解得：EBIT拔=1180万元当前的息税前利润为5400万元，比每股收益的无差别点1180万元要大。

因此应该选择长期借款方式筹资。

8. ［资料】某面粉厂10年前引进一条加工面粉的生产线，其装置能力为年加工面粉20万吨，当时的投资额为 1 500万元。

现由于业务发展需要，该面粉厂拟增加一条年加工面粉30万吨的生产线，根据经验，装置能力指数为0. 85 ,因物价上涨，需要对投资进行适当调整，取调整系数为1-3。

【要求】试预测年加工面粉30万吨的生产线的投资额。

0 851. 解:1500x(20/30 ) . x1.3=2752.4 万元年产面粉30万吨的生产线投资额为2752.49.［资料】E公司某项目投资期为2年，每年投资200万元。

第3年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，于项目结束时收回。

项目有效期为6年,净残值40万元，按直线法折旧。

每年营业收入400方元，付现成本280万元。

公司所得税税率30%资金成本10%。

【要求】计算每年的营业现金流量；列出项目的现金流量计算表；计算项目的净现值、获利指数和内含报酬率，并判断项目是否可行。

解(1)每年折旧=(200+200-40 )- 6=60万元每年营业净现金流量=年营业收入-年付现成本-所得税=税后净利=折旧=400 X( 1-25%) -280 X( 1-25%) +60X 25%=10防元(2)投资项目的现金流量表7-1 投资项目的现金流量单位：万元(3)净现值计算。

NPV =192 X PVIF10%.8 +105 X PVIFA10%.5X PVIF10%.2-50 X PVIF10%.2 -200 X PVIF10%.1-200= -3.24 万⑷获利指数=419.858/423.仁0. 99(5) r=10% ，贝UNPV= -3.24 (万元)r=9% ，贝UNPV=16.30 (万元)内合报酬率=9.83%项目不可行。

10. 【资料】假设某公司计划购置一个铜矿，需要投资600 000元。

该公司购置铜矿以后，需要购置运输设备将矿石运送到冶炼厂。

公司在购置运输设备时有两种方案，方案甲是投资400 000元购买卡车，而方案乙是投资 4 400 000元安装一条矿石运送线。

如果该公司采用方案甲，卡车的燃料费、人工费和其他费用将会高于运送线的经营费用。

假设该投资项目的使用期为1年，1年以后，铜矿的矿石将会竭。

同时，假设方案甲的预期税后净利为1 280 000元，方案乙的预期税后净利为 6 000 000元。

方案甲和方案乙的资本成本均为10%且比较稳定。

【要求】(1)分别计算两个项目的净现值和内含报酬率；(2) 根据计算结果作出投资决策并简单阐述理由。

3 .解：(1)NPV 甲=-400 000+1 280 000 X PVIF10% 1=763 520 (万元)NPV 乙=-4 400 000 +6 000 000 X PVIF10% 1 =1 054 000 (万元)IRR 甲=1 280 000/400 000-1=2.2IRR 乙=6 000 000/4 400 000-1 =0. 364(2) 因为方案甲和方案乙的资本成本是稳定的，即该公司能够按照10%的资本成本筹集全部所需的资本，所以应该选择乙方案。

因为方案乙的净现值较高，同时，筹集较多的资本也不会给公司带来额外的资本成本。

虽然甲方案的内含报酬率较高，但甲方案并非所选的方案。

11. 【资料】某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。

现有甲、乙两个方案可供选择，其中甲方案需投资20 万元，使用寿命为5 年，采用直线提折旧，5 年后设备无残值。