案例分析二_人民币升值
人民币升值对我国经济的影响及对策论文
人民币升值对我国经济的影响及对策论文目录一、内容概述 (3)1.1 研究背景与意义 (4)1.2 文献综述 (5)1.3 研究方法与数据来源 (6)1.4 论文结构安排 (7)二、人民币升值的理论基础 (8)2.1 汇率决定理论 (9)2.2 货币替代理论 (11)2.3 经济增长理论 (12)三、人民币升值对我国经济的影响 (14)3.1 对进出口贸易的影响 (15)3.1.1 出口增长效应 (16)3.1.2 进口成本效应 (17)3.1.3 贸易结构优化效应 (18)3.2 对国内物价水平的影响 (19)3.2.1 通货膨胀压力 (21)3.2.2 价格传导机制 (22)3.2.3 货币政策调控效果 (23)3.3 对资本流动的影响 (24)3.3.1 外商直接投资 (25)3.3.2 证券投资 (26)3.3.3 房地产投资 (27)3.4 对就业市场的影响 (28)3.4.1 劳动力成本变化 (29)3.4.2 产业结构调整 (31)3.4.3 创业与就业机会 (32)四、我国应对人民币升值的策略选择 (34)4.1 货币政策调整 (35)4.1.1 适度调整汇率政策 (36)4.1.2 加强宏观审慎管理 (37)4.1.3 优化货币政策工具 (39)4.2 财政政策配合 (40)4.2.1 提高财政支出效率 (41)4.2.2 支持关键产业发展 (42)4.2.3 加强基础设施建设 (44)4.3 结构性改革深化 (45)4.3.1 优化产业结构布局 (46)4.3.2 提高创新能力 (47)4.3.3 深化金融体制改革 (48)4.4 社会保障体系完善 (50)4.4.1 建立健全失业保险制度 (51)4.4.2 提升社会保障水平 (51)4.4.3 加强职业培训和教育 (53)五、结论与展望 (54)5.1 研究结论总结 (55)5.2 政策建议实施效果预测 (56)5.3 研究局限与未来展望 (57)一、内容概述本文旨在探讨人民币升值对我国经济的影响，并提出相应的对策。
汇率风险案例
汇率风险案例汇率风险是指由于汇率波动而导致企业在跨国经营活动中出现的资金损失的风险。
在国际贸易和投资中，不同国家的货币存在着不同的汇率，这就意味着在进行跨国交易时，汇率的波动可能会对企业的盈利能力和财务状况产生影响。
下面我们通过一个实际的案例来分析汇率风险对企业经营的影响。
某企业A在中国和美国都有业务，中国公司向美国公司销售产品，同时美国公司向中国公司采购原材料。
在一定时期内，人民币对美元的汇率持续波动，导致企业A在结算时面临着汇率风险。
假设中国公司向美国公司销售产品的合同金额为1000万人民币，按照当时的汇率折合成美元为150万美元；而美国公司向中国公司采购原材料的合同金额为200万美元。
如果在结算时汇率发生变化，将直接影响企业A的利润。
首先，如果人民币贬值，即人民币对美元的汇率上升，那么中国公司向美国公司销售产品的收入将减少，而美国公司向中国公司采购原材料的成本将增加，这将导致企业A的利润减少。
其次，如果人民币升值，即人民币对美元的汇率下降，中国公司向美国公司销售产品的收入将增加，而美国公司向中国公司采购原材料的成本将减少，这将对企业A的利润产生积极影响。
在这个案例中，我们可以看到汇率风险对企业经营的影响是多方面的。
企业在跨国经营中需要面对不同国家之间的货币波动，这就需要企业在交易中采取相应的对冲措施来降低汇率风险带来的影响。
例如，企业可以通过期货合约或者远期外汇合约来锁定汇率，从而规避汇率波动带来的损失。
另外，企业还可以选择在不同国家建立生产基地或者采购原材料，以分散汇率风险。
总之，汇率风险是企业在跨国经营中需要面对的一个重要挑战。
企业需要认识到汇率风险对经营活动的影响，并采取相应的对冲措施来降低风险。
只有这样，企业才能更好地应对汇率波动带来的挑战，保障自身的盈利能力和财务稳定性。
2020年10月21日,人民币汇率在离岸市场案例分析习题答案
2020年10月21日,人民币汇率在离岸市场案例分析习题答案根据《中国外汇交易中心境外交易汇率报告(2020)》,2020年1月以来，中国外汇交易中心境内市场共开展了6次境外交易，累计成交总额约1024亿美元。
其中：首次和第二次分别成交912亿美元和894亿美元。
同期中国外汇交易中心日均交易金额约1320亿元人民币。
截至2020年1月20日11时（注:2020年1月31日，中国外汇交易中心收盘价为当日人民币对美元中间价),中国外汇交易中心境外非美元币种交易市场累计成交总额约1160亿美元。
本次交易将按日连续成交进行报价，单日累计成交量不超过100亿美元、最长不超过36个月（注：即最长不超过36个月）。
一、某银行为离岸人民币产品的做市商，在其银行间外汇市场进行做市报价。
该银行的外汇交易业务规则如下：1)价格策略：做市商在银行间外汇市场上买入人民币产品后，在当日将其卖出的人民币产品卖出后，通过做市商外汇交易系统卖出卖出的人民币产品余额与当日银行间外汇价格进行联动计算，从而实现人民币产品的卖出与买入同时实现；2)价格风险策略：当即期人民币对美元汇率发生变动时，做市商立即通过做市商外汇交易系统将对即期人民币汇率进行卖出或买入；3)清算策略：做市商在人民币对美元汇率出现变动时应及时与客户取得联系进行清算；4)交割策略：完成清算后向客户支付人民币产品全部清算费用。
二、某日，境内市场有超过10家做市商参与了人民币对美元即期交易；境内做市商 A参与了人民币对美元即期交易, B参与了人民币对美元即期交易，他们对人民币对美元即期交易分别以7500和7500收盘价作为参考、对银行间市场人民币对美元拆借合约（含回购）市场人民币对美元拆借合约（含回购）到期日都在境内。
那么 A、 B、 C、 D、E、 F、 G、 Z这10家做市商都是从哪里拿的即期价格？()例3.某银行与中国外汇交易中心某境外做市商签订了一笔以35000元为基准、每日即期最高为7500元、月最高为5500元、日最低为1500点用于做市商即期报价的双边报价业务。
人民币升值对中国经济的影响———以广场协议后日本经济发展为例
人民币升值对中国经济的影响———以广场协议后日本经济发展为例一、背景及研究意义二、人民币升值对中国经济的影响1. 减少进口商品成本，提升国内购买力2. 减轻国际贸易压力，提高出口竞争力3. 促进国际投资，降低本币贬值的风险4. 引导经济结构调整，提高生产效率和产品质量5. 对人民币升值监管政策的影响三、广场协议后日本经济发展的例证1. 汇率升值对日本制造业的影响2. 汇率升值对日本服务业的影响3. 汇率升值对日本旅游业的影响4. 汇率升值对日本对外贸易的影响5. 汇率升值对日本政府政策的影响四、案例分析1. 2005年人民币汇率改革对中国制造业的影响2. 2008年金融危机后中国人民币升值对出口的影响3. 2015年人民币“纳入特别提款权篮子”对中国经济的影响4. 2017年人民币“贬值压力测试”对中国经济的影响5. 2020年新冠疫情期间人民币升值对中国服务业的影响五、结论及未来展望背景及研究意义自近年来中国迅速崛起为世界第二大经济体以来，人民币升值成为了热门话题之一。
人民币升值会对中国经济产生何种影响？如何协调人民币汇率的变化以适应经济发展的需要？本文将以日本经济发展为例，探讨人民币升值对中国经济的影响。
人民币升值对中国经济的影响1. 减少进口商品成本，提升国内购买力人民币升值可使进口商品的价格降低，中国的购买力也会相应提高。
从长远来看，当人民币升值趋势稳定后，进口商品价格下降将激发民间消费热情，推动中国经济结构调整和转型升级。
2. 减轻国际贸易压力，提高出口竞争力人民币升值有助于减轻国际贸易压力，提高中国的出口竞争力。
随着人民币逐渐走向国际化，吸引了更多的国际投资，进而对中国的出口业带来了诸如技术提升、产品质量的提高等新机遇。
3. 促进国际投资，降低本币贬值的风险人民币升值可以促进中国的国际投资。
由于政策稳定，资本流入将有助于提高人民币对美元的交叉汇率，进而防止本币贬值风险。
4. 引导经济结构调整，提高生产效率和产品质量人民币升值对中国经济结构调整具有积极作用。
汇率风险案例分析
汇率风险案例分析案例一：进口企业面临本币贬值家中国的进口企业从美国进口原材料，合同约定以人民币支付，合同金额为100万美元。
当企业签订合同时，汇率为1美元兑换6.5人民币。
然而在交付货物前，由于外部经济环境变化，人民币贬值，汇率变为1美元兑换7人民币。
这种情况下，企业需要支付的成本将增加，合同金额变为700万人民币，比原来增加了500万人民币。
如果企业没有采取任何保护措施，将直接面临这500万人民币的亏损。
为减轻汇率风险，企业可以采取不同的对冲措施。
一种可能的对冲手段是通过远期外汇合同来锁定固定的汇率。
例如，在签订合同时，企业可以与银行签订远期外汇合同，以固定汇率兑换货币。
通过这种方式，企业在货物交付前就可以锁定6.5人民币兑换1美元的汇率，避免了汇率波动所带来的风险。
案例二：境外投资回流受阻家中国企业在美国设立分公司，投资1亿美元用于开展业务。
当企业决定进行投资时，汇率为1美元兑换6.5人民币。
然而，在分公司运营一年后，由于经济环境变化，人民币升值，汇率变为1美元兑换6人民币。
这种情况下，如果企业决定将收益回流到中国，投资将遭受损失。
假设分公司在运营一年后盈利5000万美元，按照当初汇率计算，这笔收益应该为3.25亿人民币。
然而，由于汇率变化，实际回流的金额将减少到3亿人民币。
企业将直接面临2500万人民币的亏损。
为减轻汇率风险，企业可以采取不同的对冲手段。
一种可能的对冲措施是通过外汇期权来锁定汇率。
企业可以购买人民币卖出美元的远期期权合约，以固定汇率将收益兑换成人民币。
通过这种方式，企业可以在未来一定时间内将收益锁定在一定的汇率下，减少汇率风险。
总结来说，汇率风险是企业在国际贸易和投资中面临的一个重要问题。
企业应通过采取对冲手段来减轻汇率风险，例如利用远期外汇合同或外汇期权锁定汇率。
这样可以保护企业不受汇率波动的影响，确保财务稳定。
学生讨论外汇风险案例
分析题（一）•某鞋厂的投资、原材料和人工都来自国内，其中原材料和人工成本占产品价格的30%，产品主要出口美国，以美元计价，产品在国外面临其他东南亚国家类似产品的竞争。
请问：如果人民币升值2%，该企业将面临什么损失？这些损失是由哪类风险引起的?应该怎样减小该风险？分析题（二）•某家电厂商在东南亚、拉美、非洲等地区开设工厂，使用当地的人工和原料进行生产，产品在当地市场进行销售。
请问：相比国内集中生产、对外出口的生产销售方式，这样做是否可以降低外汇的经济风险？有什么利弊？分析题（三）•某电子有限公司主要向欧美出口带杀菌消毒功能的节能灯，在面临汇率风险时，其经理在与对方签订的合同里附加了如下条款：如果人民币升值超过5%，该公司有权修订合同价格。
请问：这种方式规避的哪类风险？这样做的前提和利弊是什么？计算分析题（一）•我国某大型汽车制造商因生产需要，每个月从欧盟进口1亿欧元的汽车零配件。
由于欧元涨势不断，该公司损失巨大，每个月要多付数千万元人民币换汇。
为了不使汇率损失加剧，公司向银行买入3份远期外汇合约合约规定该汽车制造公司分别在2月20日、3月20日和4月20日以1欧元=1.05美元的价格买入2000万欧元。
签完合约后，欧元依然保持涨势，达到1欧元=1.08美元。
•要求：根据上述资料，回答下列问题：（1）该公司签订远期外汇合约时希望应对哪类外汇风险？（2）当即期汇率1欧元=1.08美元时，该公司的3份合约预计节约多少美元？当时美元兑人民币价格稳定在1美元=6.35元人民币左右，该公司预计节约多少人民币？（3）签订该合约是否会给公司带来风险？如何看待这种风险？计算分析题（二）•某针织服装公司出口到英国的产品约在一个月后会收到100000英镑，目前有两种可能的预期：（1）下月英镑会贬值3%，可能发生的概率为70% ；（2）下月英镑会升值2%，可能发生的概率为30%，假设即期汇率：1英镑=9.65元人民币，目前公司拥有以下信息：（1）1个月远期汇率：1英镑=9.60元人民币（2）英镑1个月的存款利率为0.7%，贷款利率为0.8%，人民币1个月的存款利率为0.2%，贷款利率0.3%（3）1个月期英镑卖出期权的执行价格：1英镑=1.54美元期权费：1英镑=0.01美元，美元与人民币的汇率基本稳定在1美元=6.35元人民币问：该公司如何选择保值方式？计算分析题（三）•上述针织服装公司以美元进口面料，使用国内投资和人工生产服装并对英国出口，目前它接受进口商对商品按月以英镑付款。
企业 外汇风险 案例
企业外汇风险案例企业外汇风险是指企业在国际贸易和投资过程中所面临的外汇汇率波动所带来的风险。
由于国际间的货币汇率是浮动的，企业在进行跨国交易时，汇率波动可能会导致企业的成本增加或收入减少，从而对企业的盈利能力和财务状况造成影响。
以下是10个企业外汇风险的案例。
1. 汇率波动导致进口成本增加：一家中国企业从美国进口原材料，由于人民币贬值，其所需支付的美元成本增加，导致企业利润下降。
2. 汇率波动影响出口收益：一家德国企业向中国出口产品，由于人民币升值，其所获得的欧元收益减少，导致企业的出口业绩下滑。
3. 外汇风险影响投资回报率：一家日本企业在美国设立子公司进行投资，由于日元升值，其从美国子公司所获得的利润转换成日元后减少，降低了投资回报率。
4. 汇率波动导致债务成本增加：一家英国企业发行美元债券，由于英镑贬值，其所需支付的英镑本金和利息增加，增加了企业的财务负担。
5. 汇率波动影响海外子公司盈利：一家法国企业在巴西设立子公司，由于巴西雷亚尔贬值，其子公司的利润转换成欧元后减少，影响了企业整体盈利能力。
6. 外汇波动导致合同成本增加：一家澳大利亚企业与加拿大企业签订了货物采购合同，由于澳元贬值，其所需支付的加元成本增加，增加了企业的采购成本。
7. 汇率波动影响国际投资组合价值：一家投资公司持有多个国家的股票和债券，由于汇率波动，其投资组合的价值会发生变化，影响了投资者的投资收益。
8. 外汇风险导致资金流动困难：一家印度企业在中国设立了生产基地，由于人民币贬值，其从中国的子公司获得的资金转移回印度变得困难，影响了企业的资金运作。
9. 汇率波动影响国际合作伙伴关系：一家墨西哥企业与美国企业合作进行产品研发，由于墨西哥比索贬值，其所需支付的美元费用增加，可能导致合作伙伴关系破裂。
10. 外汇波动导致财务报表波动：一家韩国企业在国际市场上销售产品，由于韩元升值，其财务报表中的销售额和利润会发生波动，影响了企业的财务分析和决策。
经济增长与经济周期案例2
案例：中国经济增长会失速吗？2005年上半年，中国经济依然保持和去年相当的高速增长。
从近期披露的一些宏观指标来看，2005年7月份经济运行依然稳健。
但是，和去年同样的增长速度，企业的利润却大幅下降，显示出中国经济正陷于“悲惨式增长”。
进一步探讨增长的动力和机制，中国经济在未来两三年内有突然失速的危险。
这是非常值得关注的信号。
你认为中国经济会失速吗？隐忧之一：资源侵蚀利润以石油为例。
近期，随着中国电力、煤炭等传统能源短缺问题的缓解，石油对中国经济增长的压力趋于减弱。
据国际能源署IEA的估计，由于中国国内运输油和电价的政府控制，2005年中国石油进口需求增长预期由原来的15.4%下降到7.1%。
这表明中国经济增长并不必定在任何增长时期都将推高油价。
但从长期看，中国石油的进口需求将振荡上升，而国内的供给能力将缓慢下滑，致使2030年中国石油的进口需求可能高达75%以上。
石油的大量进口以及国际油价攀升将对中国企业形成严峻考验。
目前，利润大量向石油和天然气开采业等上游行业集中，下游加工制造行业却因市场竞争或政府限价，无法进行价格传导，造成利润下降甚至亏损。
2003年11月以来，工业原材料、燃料、动力购进价格涨幅与工业品出厂价格涨幅差距一直保持在4个百分点以上，由此造成工业品出厂实际价格收缩。
7月份国家统计局数据显示，在原材料、燃料、动力购进产品价格中，燃料动力类、黑色金属材料类、有色金属材料类和化工原料类购进价格分别比去年同月上涨15.6%、8.7%、14.5%和8.4%。
其中，原油出厂价格比去年同月上涨31.4%，影响工业品出厂价格总水平上涨1.1个百分点。
汽油、煤油和柴油出厂价格分别上涨22.5%、18.3%和20.1%。
石油如此，铁矿石等其他资源亦如此，其结果好比突然间出现了一把巨大的剪刀，将下游产业的利润大量向上游产业转移。
虽然当前工业增加值增长维持在16%的高位，企业效益却出现明显分化，相当一部分下游企业陷于增产不增收乃至赔本赚吆喝的“悲惨式增长”。
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G7财长会议
G7财长会议发表联合公报的第二天， 美国财政部长保尔森还是在国际货币 基金组织管理委员会的年会上，措辞 强硬地要求亚洲新兴经济体实行更加 灵活的汇率政策，以“防止个别国家 从不公平的国际贸易中获利”。
国际游资
资料显示，03年上半年，在600多亿美元的外汇 储备增长中，中国贸易顺差只有50亿美元，外商 直接投资则达303亿美元，而至少250多亿美元的 热钱在流进中国。 游资大量涌入 人民币需求激增,由于国际热钱的 进入，就更进一步有了升值预期
政界 企业界
经济学界
向人民币施压的主力军
美国：
一、贸易逆差 二、美国国内失业 三、购买力平价理论
美国贸易逆差
美国商务公布部，2005年美国商品和
服务贸易逆差达7258亿美元，较上年 增17.5%，其中美对华贸易逆差激增 24.5%达2016亿美元。
中国收支双顺差
2004年中国的全年顺差达320亿美元，为1998 年以来之最；中国人民银行也同时公布，截至 2004年底，中国外汇储备为6099亿美元，这 个数字较2003年增加了51.3%，增加额达 2066亿美元，超过日本的1710亿美元，成为 2004年全球外汇储备增加最多的国家。
欧盟：人民币升值的搭的另一重要来源地。 从欧盟与中国的单方面的贸易和国内货币政策 调控目标而言，欧盟还是愿意看到人民币升值 的结果 。 要求并不如日本和美国强烈。
高福利、低工资水平和较少的就业机会
占GDP80% 的私人消费水平低于经济的增长
限制欧元区经济增长活力
美国大选
2004年布什当局面临大选的紧迫压力，而伊 拉克所驻美军伤亡人数的持续增加，也使布什 明显处于不利的境地，因此，希望通过贸易保 护手段，在明年的大选中获取更多的选票，同 时转移国内人民的视线。
战略考量
跳出经济理论的框框，从中国的经济政治 现实看，要求人民币大幅度升值不仅仅是 个经济问题，而是一个对中国社会发生深 刻影响的综合性问题 高技术出口 在中美贸易中，中国充分发挥了劳动力 和资源价格低廉的优势，而美方的高科技优势 却受到美国对华出口政策的压抑。
2003年6月和7月美国财长斯诺和美联储主席 格林斯潘表示希望中国采取更有弹性的汇率制 度。 G7财长会议 ……
四股主要的国际力量
日本
美国
欧盟 国际游资
人民币升值的鼓吹者
日本对华经济态度论调
“中国经济威胁论” “对华投资规模增大可能导致产业空洞化” 继这些论调之后，又提出
国际游资
从理论逻辑上看，境外资金投资于境内房地产 的依据在于，美元贬值——人民币升值预期强 化——境外资金进入中国市场并持有境内不动 产———境内通胀压力上升——房地产价格上 涨——加大人民币的升值压力——人民币升值。 换言之，国际游资期望通过“境内房价攀升” 以及“人民币升值”的双保险来获得高额的投 资回报
失业
布什上任后的近三年,美国共丢 失了270万个工作职位,其中 240万人来自制造业。
美国把失业率增加的原因归结
为中国制造业商品大量倾销美 国，中国对美贸易的顺差太大， 影响了美国人就业。
购买力平价
THE BIG MAC INDEX
(巨无霸指数)
在5月22日统计日的时候，中国的一个麦当劳巨无霸汉堡 包售价为10.5元人民币，同时官方汇率为8.03个人民币兑 换一个美元——按这个官方汇率折算下，来相当于在中国 一个巨无霸汉堡包只售卖1.31个美元。而在美国，一个巨 无霸汉堡包要卖3.1个美元（纽约、芝加哥、亚特兰大、 旧金山四城市平均价格）。就买巨无霸汉堡包而言，人 民币价值被低估了，或者说官方汇率掩盖了人民币的真实 购买力，人民币被低估了58%。
就在斯诺访问中国期间，数以千计的美国工人利 用劳工节举行示威，抗议中国政府人为压低人民 币价值，使中国产品以极低的价格大批进入美国， 对美国企业造成冲击
在墨西哥的坎昆会议上，中国代表团竟然被参加 会议的美国代表告知，中国的立场应该考虑到美 国国内的政治情况。
政治考量
伊拉克战争 大选 社会压力
主张日元贬值、人民币升值的日本社会力量
政界 企业界
经济学界
政界言论：
三年前，日本财政大臣盐川正十郎如是说：
按中国经济实力，应 将人民币汇率确定在 １美元兑４.２元人 民币左右的水平。
主张日元换贬值、人民币升值的日本社会力量
政界
企业界
经济学界
主张日元换贬值、人民币升值的日本社会力量
——人民币升值论
疑问：
日本在2002年的日中贸易中还存在着高达 四十多亿美元的贸易顺差，按理日本没有
任何借口要求人民币升值？
日本经济长期低迷
日本内需低迷，经济复苏缺乏动力 小泉政府倡导结构改革，不见起色
？ ？ ？
最后一根救命稻草
2002年上半年，日本出口因日
元贬值而受益，日本政府部分高层 人士将这次短暂贬值视作一次政策 转换契机，希望政府诱导日元贬值， 提高出口竞争力，克服通货紧缩。
我说
我说说说 我说
风云变幻
争端再起
美日欧纷纷施压，人民币面临升值压力
人民币汇率问题到底是什么？？？ 人民币汇率制度又进行了什么改革？？？ 人民币汇率究竟要何去何从？？？
将尽力为您解答其中的困惑
人民币汇率 ——昨天 今天 明天
国际背景
2001年英国金融时报《中国的廉价货币》 2002年日本官方提出“中国威胁论”新说法，指责中国“输出通货 紧缩”，要求人民币升值。 2002年2月日本财务大臣在OECD七国集团会议上要求人民币升值 2003年3月《日本经济新闻》发表文章称“中国向世界输出了通货紧 缩” 2003年年初，不少发达国家也加入了逼迫人民币升值的行列。 2003年，人民币升值预期加速了国际资本流入中国境内资本市场的 进程，合格境外机构投资者(QFII)进军中国境内资本市场的脚步明显 加快。