公司理财教学资料 cha(5)
公司理财教学资料cha课件
● 04
第四章 公司财务报表分析
资产结构分析
资产结构分析内容...
负债结构分析
负债结构分析内容...
权益结构分析
权益结构分析内容...
损益表分析
损益表分析内容...
现金流量表分析
经营活动现金 流量
经营活动现金流量 内容...
筹资活动现金 流量
筹资活动现金流量 内容...
投资活动现金 流量
投资活动现金流量 内容...
重点知识点
财务报表分析
理解财务数据背后 的含义
投资决策
制定符合公司战略 的投资计划
资本预算
评估和选择投资项 目
风险管理
评估并管理公司面 临的各种风险
01 数字化财务管理
利用新技术提高公司财务管理效率
02 可持续发展
关注环境、社会和公司未来的长期利益
03 智能投资
利用数据分析和人工智能优化投资决策
风险分析方法
分析风险发生的概 率和影响的方法
风险传递
将风险转移给他人或其他机构
风险避免
采取措施避免潜在风险的发生
风险承担
主动承担可能的风险后果
01 危机预警机制
早期发现并应对潜在危机的机制
02 危机应对策略
应对突发危机事件的具体策略和措施
03 危机公关处理
处理危机对公司形象和声誉的影响
总结
公司风险管理是保障公司稳健发展的重要环节，通过识别、 评估和控制风险，可以有效应对各种挑战，确保公司在竞争 激烈的市场中持续增长。
谢谢观看！下次再会
● 06
第6章 总结
公司理财教学资料cha课 件总结
在这一章节中，我们对公司理财教学资料cha课件进行了全 面的介绍和讨论。通过回顾各章内容，我们加深了对理财概 念和实践的理解。重点强调了公司理财中的关键知识点，帮 助读者更好地掌握相关技能。展望未来发展方向，我们期待 在不断的学习和实践中不断提升自己的理财能力，为未来的 发展做好准备。
公司理财培训教材
就资产而言，其流动性从上到下由强到弱，其风险从 小到大。这就是资产结构。
就负债而言，其流动性则从强到弱，风险从大到小。 这就是资本结构。
如果企业组织能够协调资产结构与资本结构，则可达 到风险中和的效果，从而降低企业组织的总体风险。
8、20世纪80年代公司理财的重心是基于不确定性环 境的企业组织价值估价问题。
9、20世纪90年代全球性的金融工具创新，引起公司 理财的重大发展，使得公司理财的投融资技术和方法 日趋多样化和复杂化。
10、21世纪，基于国际经济一体化，公司理财已经超 越了国家和民族的限制，进入国际化时代，国际理财 （International Finance）越来越引人注目。
多的人分享企业组织的利润或分担企业组织的亏损的 方式获得更多的资金是一个理想的主意。由此，公司 这种企业组织形式便应运而生。
9
公司是由政府主管部门创造的法人组织，具有所有权 与经营权相分离的重要特征。
基于公司的基本特征，公司筹集资金的能力很强。 公司的产生和发展与如何解决企业组织发展所需要的
固定资产价值随着时间逐步回收——折旧 折旧方法：直线法、工作量法 技术进步快和国民经济中占主导地位的企业用：加速折 旧法
②流动资金—流动资产—控制
在流动资金流动中实现产品增值，以较少的资金占用较 快的流动实现增值。
投资形式：货币资产（现金）、非货币资产（实物、土22 地使用权、知识产权、股权和特定债权等）。
只有了解公司理财的历史，才能了解其发展；只有了解公 司理财的过去，才能更好地把握其现在和未来。
从国际视野看，公司理财的发展大致经历了以下几个阶段：
精品讲义 公司理财
学习目的
课程内容
第一讲：公司理财概述 第二讲：企业财务能力 第三讲：资金成本和资金结构 第四讲：营运资金管理 第五讲：筹资管理（选讲） 第六讲：投资及资金分配管理（选讲）
本课程讲授重点
• 紧紧围绕一个中心三个基本点，即以财务报告为中 心，突出三个知识点。 （1）学会正确解读公司的财务报告（阅读财报） （2）通过对财报的分析，评价企业的经营管理状况 （3）结合非财务指标，找出和解决企业存在的问题
2、 利润总是和收入支出挂钩，现金总是和收付挂钩
什么是收入？什么是现金？
案例一
某企业购置固定资产价值10万元，预计使用 年限10 年，每年计提折旧1万元。 第一年企业实现利润2万元， 第二年利2万元， 第三年实现利润1万元 第四年企业由于特殊原因无法再经营，变卖 设备计 1万元。 请问企业在经营期内，共赚了多少？影响 原因是什么？
（二）营业额和利润额之间的关系
• 为什么很多企业家都反映，当销售一个亿的时 候，企业利润200万，当销售2个亿的时候企业 利润没有同比增加，有可能低于200万，这又是
为什么？
• 当企业销售一个亿的时候销售费用可能 只有2000万，但销售到2个亿的时候销售费用会 等比增加还是几何增加，答案是肯定的几何增 加，你想多占市场份额，必然要从其他竞争对 手口中抢夺，这时候你的销售助力和困境会增 加，这就意味着很多企业需要花费更多的销售 费用和成本。 结论：追求营业额的增长，片面要求资产增长
资产的购置(投资),资本 的融通(筹资)和经营中
编制成有用的会计信息。 现金流量(营运资金),以 及利润分配的管理。 1、依据会计假设
公司理财教学资料cha
return, market rate)
2021/2/26
精选ppt
The yield to maturity is the required market interest rate on the bond.
Do not confuse the coupon rate with the required market interest rate
精选ppt
Bond Definitions
par value
精选ppt
Bond = Present Value of Cash Flows
• Bond Value = PV of coupons + PV of par • Bond Value = PV of annuity + PV of lump
sum
• As interest rates increase, present values decrease
– Using the formula:
• B = PV of annuity + PV of lump sum • B = 100[1 – 1/(1.08)20] / .08 + 1000 / (1.08)20 • B = 981.81 + 214.55 = 1196.36
– Using the calculator:
• So, as interest rates increase, bond prices decrease and vice versa
公司理财的基础知识
公司理财〔财务治理〕第一章、公司理财概述财务与本钞票治理?教材一书共十五章、632页、44万字。
其中前十章是讲财务治理，后四章是讲本钞票治理。
财务治理与本钞票治理本是两门学科，没有内在的必定联系，实际上它是两门完全独立的学科。
财务治理?的特点是公式许多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。
第一章是总论，这章的内容是财务治理内容的总纲，是理解各章内容的一个起点，对把握各章之间的联系有重要意义。
因此，学习这一章重点是把握财务治理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，把握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有特殊大体贴。
第一节财务治理的目标一、企业的财务目标有四个咨询题：企业目标决定了财务治理目标；财务治理目标的三种主张及其理由和咨询题；讨论财务目标的重要意义；什么缘故要以利润大小作为财务目标。
这四个咨询题是财务治理中的全然咨询题，是组织财务治理工作的动身点。
公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低本钞票筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。
公司理财确实是根基要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。
1、企业治理的目标包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生存的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下往，是对公司理财的第一个要求；二是开展，企业是在开展中求得生存的。
筹集企业开展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。
通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。
总之，企业的目标〔企业治理的目标〕确实是根基生存、开展和获利。
2、公司理财的目标三种瞧点①、利润最大化缺点：没有考虑利润的取得时刻，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑猎取利润与所担当风险的大小。
②、每股盈余最大化缺点：没有考虑每股盈余取得的时刻性，没有考虑每股盈余的风险。
公司理财培训教材
第一章公司理财概况一、什么是公司金融（公司理财）任何类型的公司都需要解决三个问题：1.公司的稀缺资源应如何分配？2.投资项目的融资来源是什么？3.公司的投资收益应该分配多少给所有者，有多少进行再投资？l公司理财的意义，或者说，公司理财中最令人振奋的部分在于，财务理论提供给利益相关者用于理解每天发生在身边的理财事件，以及对将来做出合理预期的分析框架方面的能力为多少……（爱斯华斯·达莫德伦）；l公司理财理论以及由此推导出的模型，应该成为理解、分析和解决理财问题的工具。
l公司金融是考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，并形成合适的资本结构。
它会涉及到现代公司制度中的一些诸如委托—代理结构的财务安排、企业制度和性质等深层次的问题。
二、公司金融的研究对象-----企业组织形态◆个人所有制企业（Sole Proprietorship）个人所有制企业是一个人拥有的企业。
基本特征如下：1.不支付公司所得税，只缴纳个人所得税2.设立程序简单，设立费用不高3.业主个人对企业的全部债务负责4.企业的存续期受制于业主本人的生命期5.筹集的资本仅限于业主本人的财富◆合伙制企业合伙制企业是一种有两个或两个以上的个人充当所有者的商业组织形式。
分类：◆一般合伙制企业（General Partnership）每个合伙人都对企业的债务负有无限连带责任；每一个合伙人的行为都代表整个企业而不是其个人。
◆有限合伙制企业（Limited Partnership）这种企业允许一个或多个合伙人仅以自己投入的资本额对债务承担有限的责任。
●至少有一人是一般合伙人●有限合伙人不参与企业管理◆公司制企业（Corporation）公司是在法律上独立于所有者的商业组织形式。
基本特征：◆股份容易转让◆具有无限存续期◆所有者责任仅以其投资额◆利润双重征◆设立程序复杂举例l吉尔诺拥有一家企业赚得$100000税前收益。
她想得到这些收益并自己花费。
公司理财基础知识介绍
PV = ¥20,000/(1+8%)3 = ¥15,876.64
因此我们得到：年利率为r时，要计算t时期价值1元的投资的 现值，可以用以下公式：
PV = 1/(1 + r )t 称为现值利率因子(PVIF)，也称为复利
现值系数
CUFE 金融学院 公司理财
如果利率为9%，则利息总额为4733元，单利 为405元，利生利为4328元。
CUFE 金融学院 公司理财
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到期年份数 总回报 利生利 利生利占百分比
1
9
0
0.00%
2 19
1
4.31%
3 30
3
8.48%
4 41
5
12.53%
5 54
9
16.45%
10 137 47
34.18%
20 460 280
PV = ?
¥1,000,000= PV (1+10%)44
PV = ¥1,000,000/(1+10%) 44 = ¥15,091. 当然我们忽略了税收和其他的复杂部分，但是现在你需要的是筹集
15000元！
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例：确定利率
富兰克林死于1790年。他在自己的遗嘱中写道，他将分别 向波士顿和费城捐赠1000元。捐款将于他死后200年赠出。 1990年时，付给费城的捐款已经变成200万，而给波士顿 的已达到450万。请问两者的年投资回报率各为多少？
124
4
100 8% 8
132
5
100 8% 8
140
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公司理财讲义(给学生)
公司理财课程说明公司理财是对企业经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。
从决策角度来讲，财务管理的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和流动资金决策；从管理角度来讲，财务管理的职能是指对资金筹集和资金投放的管理。
第一章公司理财概述第一节公司理财的含义一、理财学的三大分支财务学是研究资金的运动和运作的科学，有三大分支：1)宏观财务学（Macro-finance）：主要研究国家的宏观资金运动（货币与资本市场学）；2)投资学（Investment）:主要研究各种金融机构和个人的投资组合的证券投资选择决策；3)公司理财学（Corporate Finance）：主要研究与企业投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管理，包括计划、分析和控制等。
另一种分法：公司理财、个人财务（Personal Finance）、财政学（Public Finance）、国际金融（International Finance）和跨国公司财务学（Multinational Finance）。
二、公司理财学的发展20世纪初以前，公司理财学一直被认为是微观经济理论的应用学科，是经济学的一个分支。
1．初创期（本世纪初至30年代之前）：工业化的发展使企业需要筹集更多的资金来扩大规模，拓展经营领域。
公司理财学集中在如何利用普通股、债券和其他有价证券来筹集资金。
2．调整期（本世纪30年代）：20世纪末的经济危机导致经济不景气，公司理财学的重点转向如何维持企业的生存上，如企业资产的保值、变现能力、破产、清算以及合并与重组等。
以上两个阶段的公司理财是描述性的，即侧重对企业现状的归纳与解释。
3．过渡期（本世纪40年代到50年代）：公司理财学逐渐由描述性转向分析性，围绕企业利润、股票价值最大化来研究财务问题，把一些数学模型引入企业理财中。
4．成熟期（50年代后期至70年代）：公司理财学发展的黄金时期，研究方法由定性向定量转换，出现了“投资组合理论”、“资本市场理论”和“资本资产定价模型”和“期权价格模型”等。
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• B = PV of annuity + PV of lump sum • B = 100[1 – 1/(1.08)20] / .08 + 1000 / (1.08)20 • B = 981.81 + 214.55 = 1196.36
– Using the calculator:
• N = 5; I/Y = 11; PMT = 100; FV = 1,000 • CPT PV = -963.04
2020/11/10
.
7-8
Valuing a Premium Bond with Annual Coupons
• Suppose you are reviewing a bond that has a 10% annual coupon and a face value of $1000. There are 20 years to maturity, and the yield to maturity is 8%. What is the price of this bond?
Chapter 7
Interest Rates and Bond Valuation
2020/11/10
.
Chapter Outline
• Bonds and Bond Valuation • Bond Features • Bond Ratings • Some Different Types of Bonds • Bond Markets • Inflation and Interest Rates • Determinants of Bond Yields
2020/11/10
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7-2
Market Values ($ Trillion)
• Value of outstanding issues
Stock Bond
Date
US
27.9 35.8
2014
China (incl HK)
13.5 4.7
2015
Source: SIFMA 2015 Fact Book
• So, as interest rates increase, bond prices decrease and vice versa
2020/11/10
.
7-7
Valuing a Discount Bond with Annual Coupons
• Consider a bond with a coupon rate of 10% and annual coupons. The par value is $1,000, and the bond has 5 years to maturity. The yield to maturity is 11%. What is the value of the bond?
The Bond-Pricing Equation
Bo
nVdalueC1-(11r)T r
F (1r)T
Notice that:
The first term is the present value of the coupon payments (an annuity); and,
The second term is the present value of the bond’s par value
– Using the formula:
• B = PV of annuity + PV of lump sum • B = 100[1 – 1/(1.11)5] / .11 + 1,000 / (1.11)5 • B = 369.59 + 593.45 = 963.04
– Using the calculator:
2020/11/10
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Bonds and Bond Valuation
A bond is a legally binding agreement between a borrower and a lender that specifies the:
◦ Par (face) value ◦ Coupon rate ◦ Coupon payment ◦ Maturity Date
0%
2020/11/10
2%
4%
6%
8% 10% 12% 14%
Yield-to-maturity (YTM)
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7-10
Bond Prices: Relationship Between Coupon and Yield
The yield to maturity is the required market interest rate on the bond.
Do not confuse the coupon rate with the required market interest rate
.
Bond Definitions
• Bond • Par value (face value) • Coupon rate • Coupon payment • Maturity date • Yield or Yield to maturity (required
return, market rate)
2020/11/10
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7-5
• N = 20; I/Y = 8; PMT = 100; FV = 1000 • CPT PV = -1,196.36
2020/11/10
.
7-9
Graphical Relationship Between Price and Yield-to-maturity (YTM)
Bond Price
1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600
.
Bond = Present Value of Cash Flows
• Bond Value = PV of coupons + PV of par • Bond Value = PV of annuity + PV of lump
sum
• As interest rates increase, present values decrease