工程经济学课件财务评价
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工程经济学4-项目的财务分析课件
• 对于某些水利、交通等服务年限很长的特殊项目， 经营期的年限可适当延长，比如25年，甚至30 年以上，具体计算期可由部门或行业根据本部门 或行业项目的特点自行确定。
工程经济学4-项目的财务分析
本节内容在课本P72－74上
• 关注课本P73，图5－3
工程经济学4-项目的财务分析
§3 资金筹措
• 资金筹措，也叫资金规划，它包括资金筹集和资金运用两个方面。 前者主要是筹资渠道的选择和落实，后者主要是投资使用的进度 安排和计划。
工程经济学4-项目的财务分析
§2 费用、收益识别和 计量
1.明确范围：企业内以项目为界，不包括外部效应 2.效益：
• 销售（营业）收入 • 资产回收期末回收的残值、流动资金 • 补贴（鼓励扶持项目）
3.费用：工程项目投资、经营成本和税金等
（折旧摊销是固定资产价值分次转移到产品中，折旧期满， 投资回收，不作为费用，否则与投资作支出重复计算现金流 量表中不列，成本表中列）
3．为企业制定资金规划，合理地筹措和使用资金。一个好的资金 规划，不仅能够满足资金平衡的要求，而且要在各种可行的资金 筹措和运用方案中选择最好的方案。
工程经济学4-项目的财务分析
4．为协调企业利益和国家利益提供依据。当项 目的财务效益与国民经济效益发生矛盾时，国 家需要采用经济手段予以调节。财务评价可以 通过考察有关经济参数（如价格、税收、利率、 补贴等）变动对分析结果的影响，寻找国家为 了实施调控可以采用的方式和幅度，使企业利 益和国家利益趋于一致。
④速动比率
Quick Ratio＝（∑流动资产-存货）/∑流动负债 （一般要求达到100%以上）
工程经济学4-项目的财务分析
§1 投资估算
• 见word文档投资估算
工程经济学4-项目的财务分析
本节内容在课本P72－74上
• 关注课本P73，图5－3
工程经济学4-项目的财务分析
§3 资金筹措
• 资金筹措，也叫资金规划，它包括资金筹集和资金运用两个方面。 前者主要是筹资渠道的选择和落实，后者主要是投资使用的进度 安排和计划。
工程经济学4-项目的财务分析
§2 费用、收益识别和 计量
1.明确范围：企业内以项目为界，不包括外部效应 2.效益：
• 销售（营业）收入 • 资产回收期末回收的残值、流动资金 • 补贴（鼓励扶持项目）
3.费用：工程项目投资、经营成本和税金等
（折旧摊销是固定资产价值分次转移到产品中，折旧期满， 投资回收，不作为费用，否则与投资作支出重复计算现金流 量表中不列，成本表中列）
3．为企业制定资金规划，合理地筹措和使用资金。一个好的资金 规划，不仅能够满足资金平衡的要求，而且要在各种可行的资金 筹措和运用方案中选择最好的方案。
工程经济学4-项目的财务分析
4．为协调企业利益和国家利益提供依据。当项 目的财务效益与国民经济效益发生矛盾时，国 家需要采用经济手段予以调节。财务评价可以 通过考察有关经济参数（如价格、税收、利率、 补贴等）变动对分析结果的影响，寻找国家为 了实施调控可以采用的方式和幅度，使企业利 益和国家利益趋于一致。
④速动比率
Quick Ratio＝（∑流动资产-存货）/∑流动负债 （一般要求达到100%以上）
工程经济学4-项目的财务分析
§1 投资估算
• 见word文档投资估算
工程经济学课件-8财务评价
04
财务评价的局限性
财务评价的局限性
• "unire独占他国民/他国却又是第一个 game of player是 独占他国民 "nina"，并且这个球员是游戏里面最好奇这个 球员是游戏里面最好
05
财务评价的发展趋势
动态财务分析的重视
动态财务分析能够更好地反映项目在不同时间点的经济效果，考虑资金的 时间价值，更符合实际经济情况。
财务分析方法
净现值法
总结词
净现值法是一种常用的财务评价方法，它通过计算项目在整个寿命周期内各年的现金流量净额，并将其折现到同 一时点上的现值总和来评估项目的经济价值。
详细描述
净现值法的核心思想是将项目的投资成本和未来收益进行比较，以确定项目的经济可行性。该方法考虑了资金的 时间价值，能够全面反映项目的经济效益。在计算净现值时，需要确定折现率和各年的现金流量，通常采用折现 现金流模型进行预测。
投资回收期法
总结词
投资回收期法是一种静态分析方法，通过计算项目投资所需的时间来评估项目的 经济价值。
详细描述
投资回收期法主要关注投资的回收速度，即项目投资需要多长时间才能收回。该 方法简单易行，但未考虑资金的时间价值，因此不够精确。在实际应用中，投资 回收期可以与其他财务指标结合使用，以全面评估项目的经济效益。
03
财务评价案例
案例一：某水电站项目的财务评价
总结词
该水电站项目财务评价表明，项目具有较好的经济效益和投资回报率，但存在一定的风 险因素。
详细描述
该水电站项目的财务评价主要包括对项目投资、成本、收入和利润等方面的分析和预测。 通过财务分析，评估项目的经济效益和投资回报率，并识别可能存在的风险因素。在案 例中，该水电站项目的财务评价表明，项目具有较好的经济效益和投资回报率，但存在
第四章 工程项目财务评价《工程经济学》PPT课件
第二节 财务评价报表的编制
第二节 财务评价报表的编制
一、现金流量表
（一）现金流量和现金流量表的概念与作用 • 现金流量是现金流入与现金流出的统称，它是以项目作为一个独立系统，反
映项目在计算期内实际发生的流入和流出系统的现金活动及流动数量。项目 在某一时间内支出的费用称为现金流出，取得的收入称为现金流入，二者之 差即为净现金流量。 • 现金流量表是反映项目在计算期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量 的计算表格。编制现金流量表的主要作用是计算各种静态和动态指标，如财 务内部收益率、净现值和投资回收期等技术经济指标，进行盈利能力分析。
（一）现金流量和现金流量表的概念与作用 • 2.项目资本金现金流量表 • 为了全面考察项目的盈利能力，除了对融资前的项目现金流量进行分析外，
还需要进行项目资本金现金流量分析，其实质是进行项目融资后的财务分析。 • 项目资本金现金流量表的净现金流量包括了项目在缴税和还本付息后所剩余
的收益（含投资应分得的利润），即项目的净利润，是投资者的权益性收益。 通过项目资本金现金流量表，可以计算资本金的财务内部收益率，资本金财 务内部收益率能够从投资者整体角度考察项目的盈利能力。
费收入、技术转让或使用收入和其他现金流入。现金流出包括实缴资本、租赁资产 支出和其他现金流出。现金流入和现金流出的有关数据，可以依据“营业收入、税 金及附加和增值税估算表”、“项目总投资使用计划与资金筹措表”和“总成本费 用估算表”等有关财务报表直接填列，或者根据这些报表的数据间接计算得出。 • 投资各方财务现金流量表见表4-3。
• 资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资 产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系， 用于计算资产负债率、流动比率和速动比率， 从而分析财务主体的偿债能力。
工程经济学第8章财务评价案例精品PPT课件
11606.85
706.22 198.11
904.32
904.32
172.35 473.40 22.95
668.70
202.05 1119.60 457.65
1779.30
83.25 495.00 101.25
679.50
23.40 111.60
135.00
117.90
117.90
496.80
496.80
2021/2/4
建设投资估算表 单位：万元 表8-9
序号 工程或费用名称 建筑
工程
1
工程费用
1.1 主要生产项目
其中：外汇
1.2 辅助生产车间
1.3 公用工程
1.4 环境保护工程
1.5 总图运输
1.6 厂区服务性工程
1.7 生活福利工程
1.8
厂外工程
2 工程建设其他费用
其中：土地费用
3
预备费用
4 建设投资合计
比2例02（1/2%/4）
设备 费用
估算价值 安装 其他 工程 费用
总值
其中外汇 （万美元）
占总值比 （%）
序号 工程或费用名称
1
工程费用
1.1
主要生产项目
其中：外汇
1.2
辅助生产车间
1.3
公用工程
1.4
环境保护工程
1.5
总图运输
1.6 厂区服务性工程
1.7
生活福利工程
1.8
厂外工程
2 工程建设其他费用
外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为7.5625% ；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为 7.47%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率7.29%。
工程经济学(第8章)工程项目财务评价课件
❖ 2．安装工程费估算 ❖ 安装工程费=设备原价×安装费率 ❖ 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 ❖ 安装工程费=安装工程实物量×安装费用标准 ❖ 3．设备购置费(含工器具及生产家具购置费) 估算
❖ 设备购置费估算应根据工程主要设备表及价格、 费用资料编制。工器具及生产家具购置费一般按 占设备费的一定比例计取。
总投资利润率
资本金利润率与总投资收益的差异有
放大作用，称之为财务杠杆效应
财务杠杆效应
例8-166-2、财务杠杆效应例子。某项工程有三神方案， 总投资收益率R分别为6%，10%，15%，借款利率为 10%，比较负债比例分别为0、l和4时的资本金利润率。
解：情况A，R0=6%+KL/K0(6%-10%) 三种负债比例下结论
RA00＝6%，RA01=6%+(6%－10%)=2% (R<RL) RA04＝6%+4*(6%-10%)=-10% 〔不宜贷款〕 情况B时R00=10%，R01=10%,R04=10% 〔不影响〕 情况C，R00＝10%，R01＝20% 〔R>RL) R04＝15%+4(15%-10%)=35% 〔负债越多越好〕 (财务杠杆放大效应明显〕具体用数据说明详见P167〕 结论
(3)综合分析确定
一般大型复杂的综合工程采用综合分析法确定
其寿命周期。钢铁联合企业，我国规定其寿命周 期为20年左右。
3．工程工程经济分析中的计算期
工程工程的计算期一般包括：
建立期
运营期——即工程的寿命周期。
运营期又分为： 投产期 达产期两个阶段 一般有：
计算期单位：
计算期较长且现金流量变化 较平稳的工程多以年为时问 单位。
❖ 国内设备购置费为设备出厂价加运杂费
工程经济学第八章工程项目财务评价2课件
4. 工程建设其他费用 工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。
2020/11/3
9
第 一 节 工 程 项 目 的 投 资 估
2020/11/3
5、基本预备费
预留用于设计变更或施工中可能增加的项目。
基本预备费=（建筑工程费+安装工程费+设备工器具购置费
+工程建设其他费） ×基本预备费率
※ 本章重点
（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系 （2）建设投资和流动资金估算的方法（3）负债比例与财务风险 （4）建设期利息和生产经营期 利息的计算（5）新设项目法人项目财务评价
※ 本章难点
（1）建设期利息和生产经营期利息的计算（2）新设项目法人项目财务评价
2020/11/3
2
2020/11/3
• 此公式同时表明：资本金利润率与总投资收益率的差别被 负债比例所放大。这种放大效应就称为财务杠杠效应。
2020/11/3
16
三、运营期借款利息的计算
生产经营期借款利息＝建设投资借款利息＋流动资金借款利息
1. 建设投资借款利息计算方式
（1）等额利息法：每期等额付息，期末还本。 0 (t 1 ~ n 1)
K R KL RL K 2020/11/3 0
(K0 KL ) R KL RL K0
R KK业L0的(利R益会R产L生)很大的影响14
• 负债比例是指项目所使用的债务资金与资本金的数量比率。 财务杠杠是指负债比例对资本金收益率的放大或缩小作用。
• 设项目总投资为K，资本金为Ko，借款为 ，项目总投资
成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的
百分比；f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、
工程经济学课件--8财务评价
发展能力指标
销售收入增长率：反映企业销售增长情 况
资本积累率：反映企业资本积累情况
利润增长率：反映企业盈利增长情况
投资收益率：反映企业投资回报情况
资产增长率：反映企业资产增长情况
净资产收益率：反映企业净资产回报 情况
财务评价的方法
净现值法：计 算项目净现值， 判断项目是否
可行
内部收益率法： 计算项目内部 收益率，判断 项目是否具有
财务评价的目的是为决策者提供投资决策的依据
财务评价的目的和意义
财务评价是工程经济学的重要组 成部分，是项目决策的重要依据。
财务评价的意义在于为项目决策 提供科学依据，降低投资风险， 提高投资效益。
添加标题
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财务评价的目的是通过对项目的 经济性进行分析，判断项目的可 行性和盈利能力。
添加标题
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采用动态财务评价方法，如净现 值法、内部收益率法等
加强财务评价的预测和决策支持 功能，提高准确性和可靠性
未来发展方向和展望
财务评价的局限性： 存在主观性、滞后 性等问题
改进措施：引入更 多客观指标，提高 评价的准确性和时 效性
未来发展方向：智 能化、自动化、大 数据分析等技术的 应用
单击添加标题
财务评价的指标 体系
财务评价的应用 实例
财务评价概述
财务评价的方法 和步骤
财务评价的局限 性及改进措施
财务评价的定义
财务评价是对投资项目进行经济评价的一种方法 主要通过计算项目的经济效益和财务效益，评估项目的可行性和盈 利能力 财务评价包括投资估算、融资方案、成本效益分析、风险分析等内容
毛利率：毛利与销 售收入的比率，反 映企业产品竞争力
[管理学]《工程经济学》第七章财务评价 课件
第 7章
工程项目经济评价
第7章 工程项目经济评价 1
7．1
概
述
——经济评价是可行性研究的组成部分
投资项目可行性研究的主要内容
1）项目兴建理由与目标 2）市场预测 3）资源条件评价 4）建设规模与产品方案 5）厂址选择 6）技术方案、设备方案和工程方案 7）原材料燃料供应 8）总图运输与公用辅助工程 9）环境影响评价 10）劳动安全卫生与消防
资本金现金流量表 投资各方现金流量表
利润和利润分配表
----------投资利润率 投资利税率 资本金利润率
资本金财务内部收益率 投资各方财务内部收益率
------
清偿能力 分析 财务生存 能力分析
资产负债表 利润与利润分配表 借款还本付息计划表
借款偿还期 偿债备付率 利息备付率 资产负债率 流动比率
7．2．2
财务效益与费用
一、财务效益与费用
（一）财务效益
（1）市场化运作的经营性项目：财务效益主要是指所获 取的营业收入。 （2）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为 目标的非经营性项目 ：应将补贴作为项目的财务收益
（3）对于为社会提供公共产品或服务，且运营维护采用
经营方式的项目：财务效益包括营业收入和补贴收入
第7章
11）组织机构与人力资源配置 12）项目实施进度 13）投资估算 14）融资方案 15）财务评价 16）国民经济评价 17）社会评价 18）风险分析 19）研究结论与建议
2
工程项目经济评价
投资项目可行性研究的主要内容（续1）
1）项目兴建理由与目标 兴建理由：阐明项目建设的必要性（项目层次和国民经 济层次） 预期目标：建设内容与规模、技术装备水平、产品型能 和档次、成本与收益、国内外同行业中的地 位、经济社会发展中的作用 项目基建基本条件：市场条件、资源条件、技术条件、 资金条件、环境条件、社会条件、施工条件、 法律条件等 2）市场预测 围绕与项目产品有关的市场进行现状调查、供求预测、 价格预测、目标市场与市场竞争力分析、市场风险分析。
工程项目经济评价
第7章 工程项目经济评价 1
7．1
概
述
——经济评价是可行性研究的组成部分
投资项目可行性研究的主要内容
1）项目兴建理由与目标 2）市场预测 3）资源条件评价 4）建设规模与产品方案 5）厂址选择 6）技术方案、设备方案和工程方案 7）原材料燃料供应 8）总图运输与公用辅助工程 9）环境影响评价 10）劳动安全卫生与消防
资本金现金流量表 投资各方现金流量表
利润和利润分配表
----------投资利润率 投资利税率 资本金利润率
资本金财务内部收益率 投资各方财务内部收益率
------
清偿能力 分析 财务生存 能力分析
资产负债表 利润与利润分配表 借款还本付息计划表
借款偿还期 偿债备付率 利息备付率 资产负债率 流动比率
7．2．2
财务效益与费用
一、财务效益与费用
（一）财务效益
（1）市场化运作的经营性项目：财务效益主要是指所获 取的营业收入。 （2）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为 目标的非经营性项目 ：应将补贴作为项目的财务收益
（3）对于为社会提供公共产品或服务，且运营维护采用
经营方式的项目：财务效益包括营业收入和补贴收入
第7章
11）组织机构与人力资源配置 12）项目实施进度 13）投资估算 14）融资方案 15）财务评价 16）国民经济评价 17）社会评价 18）风险分析 19）研究结论与建议
2
工程项目经济评价
投资项目可行性研究的主要内容（续1）
1）项目兴建理由与目标 兴建理由：阐明项目建设的必要性（项目层次和国民经 济层次） 预期目标：建设内容与规模、技术装备水平、产品型能 和档次、成本与收益、国内外同行业中的地 位、经济社会发展中的作用 项目基建基本条件：市场条件、资源条件、技术条件、 资金条件、环境条件、社会条件、施工条件、 法律条件等 2）市场预测 围绕与项目产品有关的市场进行现状调查、供求预测、 价格预测、目标市场与市场竞争力分析、市场风险分析。
工程经济学-第八章 财务评价
再 估
其它费用 C
I E(1 f1P1 f2 P2 f3P3 ) C
E ——拟建工程设备的购置费 P1,P2,P3 ——建安工程费及其它费占设备费用的比率 f1,f2,f3 ——调整系数 C ——拟建项目的其它费用
（4）系数估算法(朗格系数法)——用于项目建议书阶段
I C • K1
C ——工艺设备费
静
设备原价 进口设备抵岸价 态
2.设备及工 设备购置费
国产设备出厂价 投
器具购置费 工器具费 设备运杂费 （带备件）
资
土地使用费
3.工程建设其它 费用
与项目建设有关的其它费用
与企业未来生产经营有关的费用
4.预备费
基本预备费
调整（涨价）预备费
动
态
5.固定资产投资方向调节税
投
6.建设期贷款利息
资
流动资金
息税前利润
（>2）
当期应付利息
计入总成本费用的全部利息
（2）偿债备付率 ——指项目在借款偿还期内，可用于还本付息的资 金与当期应还本付息金额的比值
可用于还本付息资金 偿债备付率= 当期应还本付息金额
（>1）
可用于还本付息的资金包括:折旧、摊销、总成本 费用中列支的全部利息和税后利润;
当期应还本付息金额包括:还本金额及计入总成本 费用的全部利息。
K1——朗格系数 K1 (1 fi ) • fc
fi ——管线 、仪表、 建筑物等专业工程 的投资系数 fc ——管理费、合同费、应急费等间接费用在内的总估算系数
4. 单元指标估算法 （1）民用项目：
建设投资额＝建筑功能×单元指标×物 价浮动指数
（2）工业项目：
建设投资额＝生产能力×单元指标×物 价浮动指数
工程经济学课件第七章 财务评价
生足够的经营净现金流量，或经营净现金流量为负值，说明维持项目正常运行
会遇到财务上的困难，项目方案缺乏合理性，实现自身资金平衡的可能性小，
有可能要靠短期融资来维持运营；或者是非经营项目本身无能力实现自身资金
平衡，提示要靠政府补贴。
24
3.融资后财务评价 3.3财务生存能力分析
财务生存能力指标计算 （二）累计盈余资金 各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件。在整个运营期 间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计 盈余资金出现负值。一旦出现负值时应适时进行短期融资，该短期融资 应体现在财务计划现金流量表中，同时短期融资的利息也应纳入成本费 用和其后的计算。较大的或较频繁的短期融资，有可能导致以后的累计 盈余资金无法实现正值，致使项目难以持续运营。
23
3.融资后财务评价 3.3财务生存能力分析
财务生存能力指标计算
通过以下相辅相成的两个方面可具体判断项目的财务生存能力。
（一）净现金流量
拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特别是在运营初期。
一个项目具有较大的经营净现金流量，说明项目方案比较合理，实现自身资金
平衡的可能性大，不会过分依赖短期融资来维持运营；反之，一个项目不能产
27
4.非经营性项目财务评价 一）单位功能（或者单位使用效益）投资 这项指标是指建设一个单位使用功能所需的投资，如医院项目 每张病床的投资。 二）单位功能运营成本 这项指标是指项目的年运营费用与年服务总量之比。 年运营费用＝运营直接费用+管理费用+财务费用+折旧+摊销 年服务总量指拟建项目建设规模所设定的年服务量。 三）服务收费价格
21
3.融资后财务评价
3.2偿债能力分析
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② 在建工程是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产 投资额，其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。 ③ 固定资产净值和无形及其他资产净值分别从固定资产 折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算表取得。
2017/7/12 《工程经济学》课件
(2)负债
流动负债
长期负债
①长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行:
第七章 建设项目财务评价
财 务 报 表
体 指标计算方法 行业及国家参数
基础数据
指 标
系
参数比较
评估结果
财务评价作用原理图
2017/7/12 《工程经济学》课件
Hale Waihona Puke 一、财务评价概念根据国家现行
财税制度 价格体系
分析计算项目的 编制财务报表 效益
从项目的财务角度
费用
以项目的
盈利能力分析 清偿能力分析 外汇平衡分析
2017/7/12
《工程经济学》课件
3.资金来源与运用表的编制 资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资 金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定 适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供 依据。 编制该表时，首先要计算项目计算期内各年的 资金来源与资金运用，然后通过资金来源与资金运 用的差额反映项目各年的资金盈余或短缺情况。项 目的资金筹措方案和借款及偿还计划应能使表中各 年度的累计盈余资金额始终大于或等于零，否则， 项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。
财务评价指标分类之一
2017/7/12 《工程经济学》课件
时间性指标
投资回收期 固定资产投资借款偿还期
价值性指标——净现值 财务评价指标 内部收益率 净现值率 投资利润率 比率性指标 投资利税率 资本金利润率 经济换汇成本 财务比率
财务评价指标分类之二
2017/7/12 《工程经济学》课件
评价内容
产品销售收入 销售税金及附加 总成本费用
分别取自相应的辅助报表
利润总额 = 产品销售收入－销售税金及附加－总成本费用
所得税=纳税所得额×所得税税率
利润总额进行调整后的数额 在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税 及用税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行 的调整。
《工程经济学》课件
2017/7/12
税后利润=利润总额－所得税 税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润
及末分配利润等项进行分配。 ①法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以 前年度亏损额后的10%提取，盈余公积金已达注册资 金50%时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工 集体福利设施支出。 ②应付利润为向投资者分配的利润。 ③未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款 及弥补以前年度亏损的可供分配利润。
第T年借款余额 （借款 本金偿还） t
t 1
T
其中，(借款－本金偿还)为资金来源与运用表中第t 年借款与同一项目本金偿还之差。
② 流动资金借款余额的计算按下式进行:
T
第T年借款余额 （借款） t
t 1
其中，(借款 )t为资金来源与运用表中第 t年流动资金 借款。若为其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。
2017/7/12 《工程经济学》课件
(3)所有者权益
资本金 资本公积金 累计盈余公积金 累计未分配利润
5.财务外汇平衡表的编制 财务外汇平衡表主要适用于有外汇收支的项 目，用以反映项目计算期内各年外汇余额程度， 进行外汇平衡分析。
2017/7/12
《工程经济学》课件
四、 财务评价的指标体系
分类：
基本报表 全部投资 现金流量表
静态指标 全部投资回收期
动态指标 财务内部收益率 财务净现值 财务内部收益率 财务净现值
盈利能力分析
自有资金 现金流量表 投资利润率 损益表 投资利税率 资本金利润率
资金来源与运用表
清偿能力分析 资产负债表 外汇平衡能力分析 财务外汇平衡表
借款偿还期
资产负债率 流动比率
《工程经济学》课件
2.财务清偿能力分析
研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问 题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资 产负债表。 3.外汇平衡分析
衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编 制的报表有：财务外汇平衡表
1、2 不能相互代替
2017/7/12
《工程经济学》课件
三、基本数据和基本财务报表
1.根据是否考虑资金时间价值，
分为 静态
动态
评价指标
2.按指标的性质 时间性 分为 价值性 指标 比率性
2017/7/12 《工程经济学》课件
静态评价指标 项目 财务 评价 指标 动态评价指标
投资回收期 固定资产投资借款偿还期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 资产负债率 财 务 比 率 流动比率 速动比率 动态投资回收期 净现值 内部收益率 净现值率 经济换汇成本 经济节汇成本
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4.资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所 有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、 所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。 （1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及 其他资产净值4项组成。其中:
① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。
现金流入 销售收入（销量×单价） 回收固定资产余值 回收流动资金 投资 成本 税金
现金流出
(2) 项目资本金财务现金流量表的编制
投资——只计自有资金。 借款本金的偿还及利息支付——计入现金流出。
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2.损益表的编制
损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税 及税后利润的分配情况。
考察项目在财务上的可行性。
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二、财务评价的主要内容：
1.财务盈利能力分析 研究判定该项目值不值得投资，编制的主要 报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益 表 包括：
财务净现值 (FNPV)
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财务内部收益率（FIRR）
投资回收期（P t）
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表
五种基本财务报表
1.现金流量表的编制
全部投资现金流量表 现金流量表 （项目财务现金流量表）
自有资金现金流量表
《建设项目经济 评价方法与参数》
（项目资本金财务现金流量表）
《投资项目可行性研究指南》
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(1) 项目财务现金流量表的编制
速动比率 评价内容
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(2)负债
流动负债
长期负债
①长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行:
第七章 建设项目财务评价
财 务 报 表
体 指标计算方法 行业及国家参数
基础数据
指 标
系
参数比较
评估结果
财务评价作用原理图
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Hale Waihona Puke 一、财务评价概念根据国家现行
财税制度 价格体系
分析计算项目的 编制财务报表 效益
从项目的财务角度
费用
以项目的
盈利能力分析 清偿能力分析 外汇平衡分析
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3.资金来源与运用表的编制 资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资 金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定 适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供 依据。 编制该表时，首先要计算项目计算期内各年的 资金来源与资金运用，然后通过资金来源与资金运 用的差额反映项目各年的资金盈余或短缺情况。项 目的资金筹措方案和借款及偿还计划应能使表中各 年度的累计盈余资金额始终大于或等于零，否则， 项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。
财务评价指标分类之一
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时间性指标
投资回收期 固定资产投资借款偿还期
价值性指标——净现值 财务评价指标 内部收益率 净现值率 投资利润率 比率性指标 投资利税率 资本金利润率 经济换汇成本 财务比率
财务评价指标分类之二
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评价内容
产品销售收入 销售税金及附加 总成本费用
分别取自相应的辅助报表
利润总额 = 产品销售收入－销售税金及附加－总成本费用
所得税=纳税所得额×所得税税率
利润总额进行调整后的数额 在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税 及用税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行 的调整。
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税后利润=利润总额－所得税 税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润
及末分配利润等项进行分配。 ①法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以 前年度亏损额后的10%提取，盈余公积金已达注册资 金50%时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工 集体福利设施支出。 ②应付利润为向投资者分配的利润。 ③未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款 及弥补以前年度亏损的可供分配利润。
第T年借款余额 （借款 本金偿还） t
t 1
T
其中，(借款－本金偿还)为资金来源与运用表中第t 年借款与同一项目本金偿还之差。
② 流动资金借款余额的计算按下式进行:
T
第T年借款余额 （借款） t
t 1
其中，(借款 )t为资金来源与运用表中第 t年流动资金 借款。若为其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。
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(3)所有者权益
资本金 资本公积金 累计盈余公积金 累计未分配利润
5.财务外汇平衡表的编制 财务外汇平衡表主要适用于有外汇收支的项 目，用以反映项目计算期内各年外汇余额程度， 进行外汇平衡分析。
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四、 财务评价的指标体系
分类：
基本报表 全部投资 现金流量表
静态指标 全部投资回收期
动态指标 财务内部收益率 财务净现值 财务内部收益率 财务净现值
盈利能力分析
自有资金 现金流量表 投资利润率 损益表 投资利税率 资本金利润率
资金来源与运用表
清偿能力分析 资产负债表 外汇平衡能力分析 财务外汇平衡表
借款偿还期
资产负债率 流动比率
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2.财务清偿能力分析
研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问 题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资 产负债表。 3.外汇平衡分析
衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编 制的报表有：财务外汇平衡表
1、2 不能相互代替
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三、基本数据和基本财务报表
1.根据是否考虑资金时间价值，
分为 静态
动态
评价指标
2.按指标的性质 时间性 分为 价值性 指标 比率性
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静态评价指标 项目 财务 评价 指标 动态评价指标
投资回收期 固定资产投资借款偿还期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 资产负债率 财 务 比 率 流动比率 速动比率 动态投资回收期 净现值 内部收益率 净现值率 经济换汇成本 经济节汇成本
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4.资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所 有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、 所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。 （1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及 其他资产净值4项组成。其中:
① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。
现金流入 销售收入（销量×单价） 回收固定资产余值 回收流动资金 投资 成本 税金
现金流出
(2) 项目资本金财务现金流量表的编制
投资——只计自有资金。 借款本金的偿还及利息支付——计入现金流出。
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2.损益表的编制
损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税 及税后利润的分配情况。
考察项目在财务上的可行性。
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二、财务评价的主要内容：
1.财务盈利能力分析 研究判定该项目值不值得投资，编制的主要 报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益 表 包括：
财务净现值 (FNPV)
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财务内部收益率（FIRR）
投资回收期（P t）
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表
五种基本财务报表
1.现金流量表的编制
全部投资现金流量表 现金流量表 （项目财务现金流量表）
自有资金现金流量表
《建设项目经济 评价方法与参数》
（项目资本金财务现金流量表）
《投资项目可行性研究指南》
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(1) 项目财务现金流量表的编制
速动比率 评价内容