2016年财务管理公式汇总
2016财务管理与公式汇总
财管注意事项求股权现金流量的四种方法股权现金流量＝净利润—净经营资产净投资×（1—负债率）注：前提是按照固定的负债率（即）筹集资本财管公式总结（一）：七项财务比率分析营运资本=流动资产-流动负债权益乘数＝1＋产权比率＝权益净利率=总资产报酬率营运能力比一般情使用特殊情况可使某资产周转天数= 某资产与收入比=财管公式总结（二）：六项周转率2014注会财管公式总结（三）：管理用报表五大公式平均所得税率＝营业现金毛流量2014注会财管公式总结（四）：现金流量四项基本等式2014注会财管公式总结（五）：九项改进的财务管理公式权益净利率=税后经营净利率=净经营资产周转次数=净经营资产净利率=税后利息率 =净财务杠杆 =2014注会财管公式总结（六）：五项权益净利率的计算公式权益净利率=权益净利率=2014注会财管公式总结（七）：长期计划与财务预测七类公式注意：本年的留存收益，就是“留存收益增加”= 预计销售收入×预计销售净利率×(1-股利支付率)筹资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×销售收入增加留存收益率=1-股利支付率§1增量法：外部融资额=(预计净经营资产-基期净经营资产)-可以动用的金融资产-留存收益增加=⊿净经营资产-可以动用的金融资产-留存收益增加⊿净经营资产=⊿经营资产- ⊿经营负债外部融资额=(经营资产销售百分比- 经营负债销售百分比)×销售收入增加- 预计销售收入×预计销售净利率×(1-股利支付率)-可动用金融资产注意：经营资产是含长短期的。
我的理解：为什么第一项是乘以销售收入增加?因为经营资本是一直留存滚动的，只要投入进去，销售收入不变，净经营资本就不变。
所以外部融资额，先是由于销售收入的变动而引起的。
§3内含增长率企业外部融资=0，即外部融资销售增长比=0时的销售增长率注意：可动用金融资产为0不是求内含增长率的必要条件，可以不为0设外部融资销售增长比= 0，则：一般用来求销售增长率的。
2016年财管公式总结
第2章财务报表分析营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本(非流动负债+所有者权益)－长期资产(非流动资产)流动资产＋长期资产＝流动负债＋长期负债＋所有者权益营运资本配置比率=营运资本/流动资产短期偿债能力比率流动比率=流动资产/流动负债全部流动资产流动非速动资产：存货，预付，一年内到期的非流动资产，其他流动资产速动比率=速冻资产/流动负债货币资金＋交易性金融资产＋应收账款现金比率=(货币资金＋交易性金融资产)/流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债分析：流动比率要注意存货和应收账款周转天数。
其他因素：银行贷款指标，可很快变现的非流动资产，偿债声誉。
担保，经营租赁合同中的承诺付款长期偿债能力比率资产负债率=负债/资产产权比率=负债/权益为财务杠杆权益乘数＝1＋产权比率＝1/(1-资产负债率)权益乘数=资产/权益长期资本负债率=非流动负债/长期资本非流动负债＋所有者权益＝长期资本利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用分子：利息费用为财务费用分母:本期全部利息,财务费用的利息费用+资本化利息现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额/利息费用影响因素：未决诉讼.债务担保.长期租赁.或有负债营运能力比率某资产周转次数= 周转额/某资产应收账款周转次数=销售收入/应收账款某资产周转天数= 365/周转次数存货，流动资产，营运资产，非流动资产，总资产某资产与收入比= 某资产/销售收入总资产周转天数是所有资产的总和分析：应收账款：应用赊销额无赊销用全部，年末余额应代表全年，坏账大要加回，包含应收票据，不是天数越短越好存货：业绩评估是用销售成本盈利能力比率销售净利率=净利润/销售收入销售净利率简称净利率总资产净利率=净利润/总资产总资产净利率=销售净利率*总资产周转次数(周转率) 权益净利率=净利润/股东权益市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期市价比率市盈率=每股市价/每股收益每股收益=(净利润-优先股股利)/普通股加权平均数市净率=每股市价/每股净资产每股净资产(每股账面价值)=普通股权益/普通股股数市销率=每股市价/每股销售收入每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均数其他股利支付率=现金股利/净利润=每股股利/每股收益=市价/每股收益利润留存率=1-股利支付率权益净利率权益净利率＝净利润/股东权益=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数1.管理用资产负债表经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+所有者权益净经营资产(经营资产-经营负债)=净负债(金融负债-金融资产)+所有者权益(经营流动资产-经营流动负债)经营营运资本+(经营长期资产-经营性长期负债)净经营性长期资产= 净负债+权益①区分经营和金融。
财务管理学公式
财务管理学公式一、财务分析公式1.固定成本（FC）：固定成本指的是不随产量的变化而变化的费用，例如租金、工资等。
计算公式如下：FC=TFC-TVC其中，TFC表示总固定成本，TVC表示总可变成本。
2.可变成本（VC）：可变成本指的是与产量变动成正比的费用，例如原材料成本。
计算公式如下：VC=TVC/Q其中，TVC表示总可变成本，Q表示产量。
3.总成本（TC）：总成本是指固定成本和可变成本的总和，计算公式如下：TC=FC+VC4. 盈亏平衡点（Break-even point）：盈亏平衡点是指企业达到不盈不亏的销售数量或销售额。
计算公式如下：Break-even point (in units) = TFC / (P - VC)其中，TFC表示总固定成本，P表示售价，VC表示可变成本。
5. 盈利（Profit）：盈利是指企业在一段时间内的净收入。
计算公式如下：Profit = Total Revenue - Total Costs其中，Total Revenue表示总收入，Total Costs表示总成本。
二、财务评估公式1. 资本回报率（Return on Investment，ROI）：资本回报率是指投资获得的利润与投资成本之间的比率。
计算公式如下：2. 利润率（Profit Margin）：利润率是指企业净利润与总收入之间的比率。
计算公式如下：3. 总资产周转率（Total Asset Turnover）：总资产周转率是指企业销售收入与总资产之间的比率。
计算公式如下：Total Asset Turnover = Total Revenue / Average Total Assets4. 应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）：应收账款周转率是指企业在一年内由应收账款产生的销售收入与平均应收账款之间的比率。
计算公式如下：Accounts Receivable Turnover = Net Credit Sales / Average Accounts Receivable5. 存货周转率（Inventory Turnover）：存货周转率是指企业在一年内由存货产生的销售收入与平均存货之间的比率。
2016注册会计财务管理基本公式(图)
财务管理基本公式二章，财务报表分析：1、营运资本=（总资产—非流动资产）—（总资产—股东权益—非流动负债）=（股东权益+非流动负债）—非流动资产=长期资本--长期资产营运资本配置比率=营运资本/流动资产=1—1/流动比率流动比率= =1/（1—营运资本配置比率）2，权益乘数＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率）产权比率＝资产负债率×权益乘数3、营运能力比率4市价比率8章相对价值模型5、盈利能力比率销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100% 股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%，股利保障倍数＝股利支付率的倒数留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%=1-股利支付率税后经营净利率净经营资产净利率杠杆贡献率净经营资产净利率净经营资产周转率经营差异率净财务杠杆税后利息率【知识点2】基于管理用财务报表的财务指标与财务分析体系 主要财务比率 计算公式相关指标的关系 1.税后经营净利率税后经营净利润/销售收入净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数2.净经营资产周转次数 销售收入/净经营资产 3净经营资产净利率 税后经营净利润/净经营资产 4.税后利息率 税后利息费用/净负债净金融负债报酬率=/净负债5.经营差异率 净经营资产净利率－税后利息率6.净财务杠杆 净负债/股东权益7.杠杆贡献率 经营差异率×净财务杠杆8.权益净利率净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆其他扩展指标经营营运资本周转率（次数）＝销售收入/经营营运资本净经营长期资产周转率（次数）＝销售收入/净经营长期资产净经营资产负债率＝净负债/净经营资产净经营资产权益乘数＝净经营资产/股东权益 注意母子率类指标、周转类指标的扩展6、管理用报表一年内到期的非流动资产为经营资产）⑤长期应付款（融资租赁）⑥长期借款⑦应付债券⑧应付票据（有息）⑨应付股利（优先股）⑩优先股金融资产：①交易性金融资产②应收利息③可供出售金融资产④货币资金（金融）⑤应收票据（有息）⑥应收股利（短期净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=税前经营利润×（1-所得税率）-利息费用×（1-所得税率）三章，长期计划与财务预测：1销售百分比法（估计企业未来融资需求）筹资总需求=净经营资产增加 =净经营资产净投资＝经营营运资本增加＋净经营长期资产增加【根据销售百分比预测】经营资产增加＝销售额增加×经营资产销售百分比经营负债增加＝销售额增加×经营负债销售百分比【根据销售增长率预测】经营负债增加＝基期经营负债×销售增长率2、外部融资额＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售收入增加－预计销售收入×预计销售净利率×（1－股利支付率）－可动用金融资产新增销售额＝销售增长率×基期销售额，销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－13内含增长率的测算 ----外部融资销售增长比=0时，求g3可持续增长率的测算-销售增长率＝总资产增长率＝负债增长率＝股东权益增长率＝净利增长率＝股利增长率＝利润留存增长率期初--可持续增长率=本期利润留存/（期末权益-本期利润留存）期末4实际增长率=收入增加/上年收入所有者权益增加额＝基期所有者权益×销售增长率6（四章）财务估价-时间价值：（P－现值，i－折现率，I－利息，S/F－终值，n—时间，r—名义利率，M-本金，m－每年复利次数）名义利率与实际利率的换算：1+名义利率=（1+实际利率)(1+通货膨胀率)如果每年复利次数m趋近于无穷，则这种情况下的复利称为“连续复利”。
财务管理公式
财务管理的110个公式1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率或＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额或＝1÷（1－资产负债率）或＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数或＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益或＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价（P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n—时间 r—名义利率 m－每年复利次数）35、复利终值S=P(S/P,i,n)复利现值P=S(P/S,i,n)36、普通年金终值：S=A{[（1+i）^n]-1}/i或=A（S/A，i，n）37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或 P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或 A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]41、即付年金的现值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]42、递延年金现值：一：P=A[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）]二：P=A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）] m－递延期数43、永续年金现值：P=A/i 年金=年金现值/复利现值44、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1式中：r为名义利率；m为年复利次数45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）^n（面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券=利息额/必要报酬率46、债券到期收益率＝利息+(本金-买价)/年数/[(本金+买价)/2]（V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利）47、股票一般模式：P=Σ[Dt/(1+Rs)^t]零成长股票：P=D/Rs固定成长：P=Σ[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或D1/P+资本利得/P49、期望值：50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：① COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/ 使用年限（不考虑时间价值）或固定平均年成本＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（α－肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）×（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）流动资金管理64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量d－日耗用量）69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B） R＝L×d ＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本）71、保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc筹资管理72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）75、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f) 或=i(1-T)（当f忽略不计时）（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）76、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）77、留存收益成本：第一种：股利增长模型：本年股利(1+g)/市价+g 风险溢价法=债务成本+风险溢价第二种：资本资产定价模型：无风险报酬率+B(平均风险必要报酬率-无风险报酬率)（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）78、普通股成本：[D1/P(1-f)]+g式中：D1-第1年股利；V0-市价；g-年增长率优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售量 N －普通股数）82、经营杠杆：DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)财务杠杆：DFL=EBIT/（EBIT-I）总杠杆DCL=DOL*DFL SF－偿债基金83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）每股收益无差别点：[（EBIT1-I1）(1-T)-SF]/N1=[（EBIT2-I2）(1-T)-SF]/N2当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股集筹资有利84、市场总价值（V）＝股票价值（S）＋债券价值（B）假设 B＝债券面值，则：S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—权益资本成本（按资本资产模型计算） Kb—税前债务成本加权平均资本成本或＝Σ（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重）并购与控制85、目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率（市盈率模型法）资本收益率＝息税前利润/（长期负债＋股东权益）每股股票内在价值＝每股股利现值＋股票出售预期价格现值（股息收益贴现模式）86、经营性现金流量＝营业收入－营业成本费用（付现性质）－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税企业自由现金流量＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营运资本净增加自由现金流量（CFt）＝税后利润－新增销售额×（固定资本增长率＋营运资本增长率）87、（V－目标企业终值；WACC－加权平均资本成本（目标企业贴现率）；FCFt－目标企业自由现金流量）零增长模型：稳定增长模型：是指（K＋1）年的自由现金流量88、q比率法q＝股票市值/对应的资产重置成本股票价值＝q×资产重置成本（q—市净率）89、并购价值＝目标公司净资产账面价值×（1＋调整系数）×拟收购的股份比例或＝目标每股净资产×（1＋调整系数）×拟收购的股份数量90、并购企业每股收益（市价）＝并购后每股收益（市价）×股票）并购后每股收益＝并购后净收益/并购后股本总数＝并购后净收益/（并购企业股数＋目标企业股数×股票：）率）91、并购收益＝并购后公司价值－并购前各公司价值之和 S＝Vab－（Va＋Vb）并购完成成本＝并购价＋并购费用＝Pb＋F并购溢价＝并购价－目标公司价值 P＝Pb－Vb并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用 NS＝S－P－F或 NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用 NS＝Vab－Va－ P－F目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率（收益法的市盈率模型）重整与清算92、资金安全率＝资产变现率－资产负债率＝（资产变现值－负债额）/资产账面总额经营安全率＝安全边际率＝（现有或预计销售额－保本额）/现有或预计销售额判别函数值X1－（营运资金/资产总额）×100；X2－（留存收益/资产总额）×100；X3－（息税前利润。
财务管理公式大全
财务管理公式大全一、财务分析公式1. 资产负债率（Debt to Equity Ratio）= 总负债 / 股东权益资产负债率衡量了企业的财务风险，数值越高表示企业负债越多。
2. 流动比率（Current Ratio）= 流动资产 / 流动负债流动比率用于评估企业偿付短期债务的能力，数值越高表示企业偿债能力越强。
3. 速动比率（Quick Ratio）= （流动资产 - 存货） / 流动负债速动比率衡量了企业在不考虑存货的情况下偿付短期债务的能力。
4. 应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）= 净信用销售额 / 平均应收账款应收账款周转率反映了企业对客户信用销售的收回速度。
5. 应付账款周转率（Accounts Payable Turnover）= 货物销售成本 / 平均应付账款应付账款周转率衡量了企业对供应商的应付账款的支付速度。
6. 总资产周转率（Total Asset Turnover）= 营业收入 / 总资产总资产周转率衡量了企业资产的利用效率。
7. 净利润率（Net Profit Margin）= 净利润 / 营业收入净利润率反映了企业每销售1元商品或提供1元服务所获得的净利润。
8. 毛利率（Gross Profit Margin）= （营业收入 - 营业成本） / 营业收入毛利率衡量了企业生产商品或提供服务的盈利能力。
二、财务预测公式1. 资本预算分析- 净现值（Net Present Value）= 现金流入 - 现金流出- 内部收益率（Internal Rate of Return）= 使净现值等于零的贴现率- 回收期（Payback Period）= 投资成本 / 年现金流入2. 财务比率预测- 营业收入增长率（Revenue Growth Rate）= （本期营业收入 - 上期营业收入）/ 上期营业收入- 净利润增长率（Net Profit Growth Rate）= （本期净利润 - 上期净利润） / 上期净利润三、财务管理控制公式1. 成本控制- 成本率（Cost Rate）= 成本 / 销售收入- 盈亏平衡点（Break-even Point）= 固定成本 / （销售价格 - 可变成本）2. 风险管理- 风险值（Risk Value）= 风险发生概率 ×风险损失金额- 风险控制指数（Risk Control Index）= 风险损失金额 / 风险总值3. 绩效评估- 资本回报率（Return on Investment）= 净利润 / 总资产- 股东权益回报率（Return on Equity）= 净利润 / 股东权益四、财务决策公式1. 投资决策- 内部收益率（Internal Rate of Return）= 使净现值等于零的贴现率- 投资回收期（Investment Payback Period）= 投资成本 / 年现金流入2. 融资决策- 杠杆倍数（Leverage Ratio）= 总负债 / 股东权益- 债务比率（Debt Ratio）= 总负债 / 总资产以上仅为一些常用的财务管理公式，不同行业和企业可能有特定的公式和指标适用于其财务分析和决策过程。
财务管理的110个公式
财务管理的110个公式1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价（P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n—时间 r—名义利率 m－每年复利次数）35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或 P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或 A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]41、即付年金的现值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券46、债券到期收益率＝或（V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：① COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（α－肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）流动资金管理64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B） R＝L×d ＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本）保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc筹资管理72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）75、银行借款成本：（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）76、债券成本：（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本）81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售量 N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
财务管理的公式大全
财务管理的公式大全财务管理是指在经营活动中对企业的财务进行有效监控、分析和控制。
为了帮助企业管理者更好地进行财务决策和分析，以下是一些常用的财务管理公式：1.盈利能力和利润分析公式：-毛利润率=毛利润/销售收入-净利润率=净利润/销售收入-营业利润率=营业利润/销售收入-总资产利润率=净利润/总资产-资产回报率=净利润/全部者产-杠杆倍数=借款资本/自有资本2.偿债能力分析公式：-流动比率=流动资产/流动负债-速动比率=(流动资产-存货)/流动负债-利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用3.财务杠杆分析公式：-负债比率=负债总额/资产总额-权益比率=所有者权益/资产总额-长期负债比率=长期负债/资产总额4.资本结构分析公式：-财务杠杆=总资产/所有者权益-权益乘数=总资产/净资产-资本周转率=净销售收入/资产净值5.现金流量分析公式：-现金流入=销售收入+短期借款+长期借款+股权融资+利息收入+资本性支出-现金流出=购买商品成本+销售费用+利息支付+分红支付+税费支出+资本性支出-现金流量净额=现金流入-现金流出6.投资回报率分析公式：-投资回报率=净利润/投资总额-资本回报率=净利润/资本投入7.经济增加值分析公式：-经济增加值=销售收入-可变成本-固定成本-经济增加值率=经济增加值/销售收入8.成本控制分析公式：-调整后纯资本金利润率=调整后的纯资本金利润/调整后的纯资本金-资本金净资产回报率=净利润/资本金净资产以上是一些常用的财务管理公式，可以用于对企业的财务情况、盈利能力、偿债能力、财务杠杆、资本结构、现金流量、投资回报率等进行分析和评估。
需要根据具体情况选择合适的公式，并结合其他财务数据进行综合分析。
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财务管理公式汇总第二章财管基础一、一次支付的终值和现值1、单利模式下的终值和现值单利终值：F=P*（1+i*n）单利现值：P=F/（1+i*n）2、复利模式下的终值和现值复利终值：F=P*(1+i)n 其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示复利现值：P=F/（1＋i）n 其中1/（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示复利终值和复利现值互为逆运算；复利终值系数(1)n i+和复利现值系数1(1)n i+互为倒数。
二、年金的终值和现值1、年金终值（1）普通年金终值（2）即付年金终值方法一：先求普通年金终值，再调整（先看为普通年金，再加预付的一期）F＝A（F/A，i，n）×（1＋i）方法二：先调时间差，再求普通年金终值（把期数看为n＋1，再减预付第一期的A）F＝A（F/A，i，n＋1）－A整理得F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]（3）递延年金终值计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样，只是注意扣除递延期即可。
F＝A（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。
2、年金现值（1）普通年金现值， 其中被称为年金现值系数，记作（P/A ，i ，n ）。
（2）预付年金现值（方法一好记）方法一：先求普通年金现值，然后再调整P ＝A ×（P/A ，i ，n ）（1＋i ）方法二：先调整时间差，然后求普通年金现值P ＝A ×（P/A ，i ，n －1）＋AP ＝A ×[（P/A ，i ，n －1）＋1] （3）递延年金现值（方法一好记）方法一：先求普通年金现值，然后再按“复利现值”折现（先算n 期折现，再折现，两次折现）P ＝A ×（P/A ，i ，n ）×（P/F ，i ，m ）方法二：假定是普通年金模式，求现值后相减。
P ＝A ×（P/A ，i ，m ＋n ）－A ×（P/A ，i ，m ）方法三：先求已有的年金终值，然后再按“复利现值”折现（先求终值，再折现）P ＝A ×（F/A ，i ，n ）×（P/F ，i ，m ＋n ） 注：第5年年初，即为期限为3年的普通年金（4）永续年金现值P ＝A/i3、年偿债基金①偿债基金和普通年金终值互为逆运算；②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。
4、年资本回收额 计算公式：1(1)A niA P i -=⨯-+①年资本回收额与普通年金现值互为逆运算； ②资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。
【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系复利终值系数×复利现值系数＝1 年金终值系数×偿债基金系数＝1 年金现值系数×资本回收系数＝1 2.预付年金系数与年金系数 终值系数：（1）期数加1，系数减1（2）即付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1+i ）三、利率的计算 1.插值法 112121()B B i i i i B B -=+--2.名义利率与实际利率i ，实际利率：一年复利一次的年利率， r ，名义利率：一年复利m 次的年利率。
m>1。
公式1，实际利率和名义利率的换算公式：(1)1mr i m=+- 公式2，计算终值（或现值）的调整公示(1)(/,,)mn r rF P P F P mn m m=+= 名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为：111+=-+名义利率实际利率通货膨胀率四、风险与收益的计算公式 1、单期收益的计算方法单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝ 利息（股息）收益率＋资本利得收益率2. 预期收益率 预期收益率()iiE R P R =⨯∑式中，E （R ）为预期收益率；Pi 表示情况i 可能出现的概率；Ri 表示情况i 出现时的收益率。
3. 必要收益率必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率 4. 风险衡量 期望值：1ni ii E X P -=∑方差：221()nii i XE P σ==-⋅∑标准离差：σ=标准离差率：100%V Eσ=⨯5. 证券资产组合的预期收益率P i i W ⨯∑证券资产组合的预期收益率E （R ）=E （R ）式中，P E （R ）表示证券资产组合的预期收益率；i E （R ）表示组合内第i 项资产的预期收益率；i W 表示第i 项资产在整个组合中所占的价值比例。
两项证券资产组合的收益率的方差满足一下关系：2222211221212122p w w w w σσσρσσ=++⨯，证券资产组合的系统风险系数：p iiW ββ=⨯∑6. 资本资产定价模型 资本资产定价模型的基本原理()f m f R R R R β=+⨯-R 表示某资产的必要收益率； β表示该资产的系统风险系数；f R 表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；m R 表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。
【提示】①市场风险溢酬（m f R R -）：市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。
②风险收益率：风险收益率=()m f R R β⨯- 五、成本性态 1、混合成本分解方法高低点法：单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）/（最高点业务量－最低点业务量）固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量 或 ＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量【提示】公式中高低点选择的标准不是业务量所对应的成本，而是业务量。
回归分析法：a=222iiii iiiX Y X X Yn X X --∑∑∑∑∑∑（）b=22()i i i ii i n X Y X Y n X X --∑∑∑∑∑∑2、总成本模型总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）第三章 预算管理1、销售预算：现金收入=本期应当收现 + 收回以前赊销 （从后往前推）2、生产预算：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期未结存量=期初结存（上期期末结存）+ 本期增加 – 本期减少3、直接材料预算：预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量4、制造费用预算：变动制造费用 + 固定制造费用5、现金预算：可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入可供使用现金－现金支出＝现金余缺现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额第五章 筹资管理（下）一、可转换债券的转换比率转换比率=债券面值转换价格二、资金需要量预侧方法公式因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1 ±预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加）销售百分比法外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益+ 新增固定资产金额＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益+ 新增固定资产金额外部融资需求量=公式中：A为随销售变化的资产（敏感资产）(流动资产)；B为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）；S1：为基期销售额；S2:为预测期销售额；△S：为销售的变动额；P：为销售净利率；E:为利润留存比率；A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化资金习性预测法（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）总资金直线方程：资金总额(需要量)（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。
X为产销量Y为资金占用量a=b==na+b=a+b（2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例）A：分项目确定每一项目的a、b。
（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b）某项目单位变动资金（b）=（多半为现金）某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、b。
a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变（流动+固定）资金）－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金）b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金）三、个别资本成本的计算投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率类型公式一般模式资本成本率==贴现模式筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0资本成本率= 所采用的贴现率【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。
B：该模式为通用模式银行借款资本成本银行借款资金成本率=贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。
采用内插法长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）公司债券资本成本公司债券资本成本率=年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。
贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。
采用内插法融资租赁资本成本只能采用贴现模式现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）普通股资本成本第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本=+g=+gDo：某股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率，Po：股票目前市场价格，F：筹资费用率每年股利固定的情况下：普通股成本=)1(普通股筹资率普通股金额每年固定股利-⨯第二种方法——资本资产定价模型法=+()留存收益资本成本与普通股成本相同但不考虑筹资费用【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的，从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股四、平均资本成本权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数：综合资本成本；：第j种个别资本成本；：第j种个别资本在全部资本中的比重五、杠杆效应息税前利润EBIT＝边际贡献M－固定成本F边际贡献M＝销售收入S－变动成本V＝单位边际贡献* 销售量Q＝销售额S×边际贡献率＝息税前利润EBIT＋固定成本F 边际贡献率=单位边际贡献/ 单价= 边际贡献/ 销售收入变动成本率＝单位变动成本/单价＝变动成本/销售收入＝1-边际贡献率单位边际贡献＝销售单价P－单位变动成本VC变动成本率＋边际贡献率＝1杠杆类型内容经营杠杆系数（DOL）定义公式：产销变动率息税前利润变动率=∆∆=QQEBITEBITDOL/（简化）计算公式：基期息税前利润基期边际贡献=+=-=EBITFEBITFMMDOL【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。