公司理财复习资料
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公司理财复习资料一、公司理财概述公司理财是指企业利用自身的资金进行投资、融资和风险管理等活动的过程。
它是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的发展和盈利能力具有重要影响。
公司理财的目标是实现资金的最优配置，提高企业的资金利用效率和经营绩效。
二、公司理财的基本原则1.资金安全原则：保证企业资金的安全性，防范各种风险。
2.流动性原则：保持企业资金的流动性，确保企业能够及时满足各项支付需求。
3.收益性原则：追求资金的最大收益，提高企业的盈利能力。
4.风险与收益的平衡原则：在追求高收益的同时，要合理控制风险，确保企业的稳定发展。
三、公司理财的主要内容1.资金筹集：包括自有资金的调配和融资活动，如股权融资、债权融资等。
2.资金投资：根据企业的经营需求和风险偏好，进行资金的投资，如购买股票、债券、房地产等。
3.资金运营：通过优化企业的资金结构和流动性管理，提高企业的资金使用效率。
4.风险管理：对企业面临的各种风险进行评估和控制，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
四、公司理财的方法和工具1.资金预测与规划：通过对企业的财务数据进行分析，预测未来的资金需求，制定合理的资金规划。
2.投资组合管理：通过分散投资的方式降低风险，提高投资收益。
3.财务风险管理：采取多种方法，如保险、期货、衍生品等，对企业面临的财务风险进行管理和避免。
4.资金流动性管理：通过合理的现金管理、短期投资等方式，保持企业的资金流动性，确保支付能力和运营的顺畅。
五、公司理财的挑战与对策1.市场风险：企业面临的市场变化和不确定性，需要及时调整投资组合，降低风险。
2.信用风险：与供应商、客户等交易伙伴的信用风险，需要建立合理的信用管理制度。
3.流动性风险：企业面临的资金流动性不足，需要合理规划资金运营，保持充足的流动性。
4.利率风险：由于利率波动导致的资金成本变化，需要采取利率风险管理工具，如利率互换、利率期货等。
六、公司理财的案例分析1.投资决策：某公司面临投资决策，通过对市场行情、竞争对手等因素的分析，选择了具有较高收益和较低风险的投资项目。
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《公司理财》复习材料1、公司理财决策的中心公司理财的中心是企业的两大决策：投资决策和筹资决策。
2、经营活动的概念所谓经营话动，是指公司投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
3、财务报表的局限性财务比率是从财务报表中得出的，而财务报表本身有其局限性，因此，据此计算的财务比率也有某些局限性。
财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但并不一定反映公司的客观情况。
存在种种使财务报表与实际情况相偏离的因素：报表数据未按通货膨胀或物价水平调整；非流动资产的余额是以历史成本减折旧或摊销计算，与现行成本或变现价值往往出现较大差距；有些项目是估计的，如无形资产摊销等，而这种估计未必正确；发生非正常的或偶然的事项，可能歪曲本期净收益，使之不反映盈利的正常水平；等等。
此外，财务报表还有可能经过人为的修饰，隐瞒了真相。
例如，公司可在结账前把借款还掉，事后再借入，造成负债较低的假象，来欺骗报表使用者。
4、净资产收益率净资产收益率＝资产收益率×权益乘数杜邦分析的核心指标是净资产收益率（ROE），净资产收益率是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。
5、货币的时间价值利息是货币时间价值的实现。
利息率的变动对人们的储蓄和消费行为有什么影响呢？利息率的上升提高了货币的时间价值；相反，利息率的下降降低了货币的时间价值。
6、年金年金是预期在一定的时期内每一时期发生的相等金额的现金流量。
年金是最常用的金融工具之一，保险金、退休金、租金、购房分期付款等都是年金的例子。
（可能有多选）7、实际收益率的内涵及计算实际收益率是一项投资在某一阶段实际取得的收益率。
投资项目的实际收益取决于其产生的未来现金流。
例子：花20元买股票，一年后分红0.5元，股票市场价值变成24.5元。
那么，实际收益率为5/20=25%如果市场价值没变，实际收益率变成了0.5/20=2.5%如果市场价值变成了16元，实际收益率变成(0.5-4)/20，结果是-17.5%8、优先股从偿付顺序看，优先股有比普通股高但是比公司债券低的优先偿付权。
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第一章一、基本概念公司理财：包括融资、投资、运营资本管理。
以最低的成本融资，向最高的收益项目投资，最有效地管理企业的运营资本。
固定资产：持续时间较长的资产。
某些固定资产是可触与的、有形的，如机器和设备；某些固定资产是不可触与的、无形的，如专利和商标。
流动资产：持续时间较短的资产，如存货。
短期负债：也称为流动负债，是指一年内必须偿还的贷款和债务。
长期负债：不必在一年内偿还的债务。
所有者权益：股东对企业资产的剩余索取权，等于公司的资产价值与其负债之间的差。
资本预算：指长期资产的投资和管理过程。
资本结构：公司短期与长期负债与所有者权益的比例。
净营运资本：流动资产与流动负债之差。
二、财务管理的目标1.财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，更一般地表述为最大化现有所有者权益的市场价值。
2.利润最大化目标的缺陷：（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有考虑风险因素；（3）没有考虑产出与投入之间的比例关系；（4）没有考虑权益资本的成本。
3.代理成本股东和管理层利益冲突的成本直接的代理成本是失去的机会间接的代理成本有两种形式。
第一种是管理层受益但股东蒙受损失的公司支出；第二种是出于监督管理层行为需要的支出。
4.利益相关者：是除了股东和债权人外，其他队企业的现金流量有潜在索取权的人。
如职工、顾客、供应商、政府。
三、金融市场金融市场由货币市场和资本市场构成。
货币市场是指短期的债券市场，期限在一年以内；资本市场是指长期债券和权益证券市场，其中长期债券的期限在一年以上。
金融市场的存在显示了公司制的优势。
对于公司证券的交易，金融市场有一级市场和二级市场之分，而且要么是经销商市场要么是拍卖市场。
第二章一、资产负债表1.理解：某一特定日期会计人员对企业会计价值所拍的一个快照（所以负债表是时点的概念）3．分析资产负债表要注意三点①会计流动性（资产变现的方便与快捷程度）流动性最强——流动资产（现金+自资产负债表编制之日起一年内能变现的其他资产）eg 应收账款：销售货物和提供劳务后应向客户收取的款项存货：投产前的原材料、生产中的在产品、完工后的产成品资产流动性越大，对短期债务的清偿能力越强，但是流动资产收益率<固定资产收益率，因此某种程度上，企业投资于流动性强的资产是以牺牲更有利的投资机会为代价的。
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第一章一、单项选择题：例1.1 公司股票价格体现了（ A ）。
A.股东财富B.公司价值C.公司财富D.公司利润例1.2 公司理财最基本的目标是（ B ）。
A.股东财富最大化B.利润最大化C.公司财富最大化D.公司价值最大化例1.3 某公司每年要做些公益广告，这么做公司的目标是（ C ）。
A.提高商誉B.利润最大化C.社会责任D.公司价值最大化例1.4 公司未来现金流量的现值即为（ A ）。
A.公司价值B.公司财富C.股东财富D.公司利润例1.5 金融市场可分为（ A ）。
A.资本市场和货币市场B.银行和证券公司C.股票市场和债券市场D.资本市场和期货市场例1.6 上海股票交易所属于（ D ）。
A.证券公司B.初级金融市场C.一级金融市场D.二级金融市场例1.7 公司理财的内容有（ACD ）。
A.筹集资金B.安排生产C.投放资金D.股利分配E.支付利息例1.8 公司理财的重要性主要体现在（ABE ）。
A.公司的生存B.公司的发展C.公司的商誉D.公司的性质E.公司的价值例1.9 公司的目标包括（ABCD ）。
A.公司利润最大化B.股东财富最大化C.公司价值最大化D.社会责任E.公司规模最大化例1.10 公司财富包括公司的（ABCDE ）。
A.现金B.有价证券C.信贷额度D.技术E.市场例1.11 股东财富最大化（BCDE ）。
A.不考虑货币的市价价值B.必须考虑未来现金流量的风险C.对于管理层来说不容易控制D.运行成本比较高E.等同于股票价格最大化例1.12 货币市场包括（ABCE ）。
A.贴现市场B.短期信贷市场C.短期证券市场D.长期证券市场E.同业拆借市场例1.13 公司财富最大化就意味着股东财富最大化。
（×）例1.14 股东财富最大化是一个市场概念，而非会计概念。
（√）例1.15 如果未来长期利率将上涨，则投资者应当将钱投资于货币市场。
（√）例1.16 利润最大化强调的是会计利润，它忽略了资本成本。
公司理财复习提纲
10、获利指数（PI）（含义、算法）P138
11、计算一个项目的无杠杆净收益，要考虑该项目的资本性支出与折旧、税费、机会成本、项目的外部性（侵蚀费用）；而不用考虑利息费用、沉没成本（比如固定间接费用、过去的研发支出）。P151
12、沉没成本P153
13、影响债券价格的因素P179
14、估值原则：价值=投资产品未来能获得的现金流的现值之和
②息票债券：随着时间的推移，距到期日越近，债券价格收敛于面值的这个结论也适用于息票债券，但是息票债券价格随时间变化的模式复杂一点，因为随着时间的推移，大部分现金流变得更接近了，但是一些现金流随着票息的支付而消失了。举个例子，假如你购买30年期，票息利率为10%（每年支付一次），到期收益率为5%的面值为100美元的债券，其初始价格为P=10*1/0.05（1-1/1.0530）+100/1.0530=176.86美元；而其1年后在第一次付息前一刻，有一笔10美元的现金流，此时债券还有29年到期，所以此时债券的价格为P（首次付息前一刻）=10+10*1/0.05（1-1/1.0529）+100/1.0529=185.71美元，债券价格上升了8.85美元；第一次付息后的那一刻的价格为P（首次付息后的即刻）=10*1/0.05（1-1/1.0529）+100/1.0529=175.71美元，债券价格下降了10美元，这个也就是票息。在这个过程中，债券价格下降的幅度大于其上升的幅度，也就是此时的债券价格低于初始价格，这是因为剩余的票息支付变少了，投资者愿意为债券支付的溢价也下降了。
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利润敏感分析利润的敏感分析，就是分析导致利润质变（盈亏转变）的参数变化界限，各参数变化对利润变化的影响程度，以及各参数变动时如何调整销量以保证原目标利润的实现。
1导致利润发生质变的参数变化界限单价、单位变动成本、产销量和固定成本的变化都会影响利润。
敏感分析就是最大最小法的原理，确定能引起利润目标发生质变的各参数变化的界限。
(1)单价的最小值。
单价下降会使利润下降，下降到一定程度，利润将变为零。
这个导致利润变为零的单价就是公司能承受的单价最小值。
(2)单位变动成本的最大值。
单位变动成本上升会使利润下降，下降到一定程度，利润将变为零。
这个导致利润变为零的单位变动成本就是公司能承受的单位变动成本最大值。
(3)固定成本最大值。
固定成本上升也会使利润下降，并趋向于零。
这个导致利润趋于零的固定成本就是公司能承受的固定成本最大值。
(4)销售量最小值。
销售量最小值是指使公司利润为零的销售量，即盈亏临界点销售量。
2各参数变化对利润变化的影响程度各参数变化都会引起利润的变化，但其影响程度各不相同。
利润对一些参数的变化反应十分敏感，这类参数为敏感因素；利润对一些参数的变化反应比较迟钝，这类参数为不敏感因素。
证券投资组合的风险证券投资组合的风险按性质不同，可以分非系统性风险和系统性风险。
非系统性风险又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些微观因素变动(如公司决策失误、市场竞争失败等)使单个证券投资损失的可能性，可通过持有多种证券来分散。
系统性风险又称不可分散风险或市场风险，是指某些宏观因素的变动给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。
这些宏观因素的变动包括宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策的变化、世界能源状况的变化等，影响的是所有证券，因此不能通过证券组合来分散。
系统性风险对不同公司的影响程度也不同，因此要区别不同公司的具体情况开分析计算不可分散风险的影响程度，其实际计算过程非常复杂。
目前一些投资服务机构会定期计算公布各个上市公司的不可分散风险的程度。
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《公司理财》复习资料一、单项选择题1、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A）A.市场对公司强行接收或吞并2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的是（C）A.每股市价3、作为财务管理目标，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又能避免企业的短期行为的是（B）B. 企业价值最大化4、将利率分为基准利率和套算利率的依据是（A）A．利率的变动关系5、按照证券交易的方式和次数，将金融市场分为（D）D．发行市场和交易市场6、在没有通货膨胀的情况下，纯利率是指（D）D．没有风险的均衡点利率7、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。
假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率（A）次A．3.08、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A）A．权益报酬率9、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A）A．用现金购买短期债券10、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C）C．接受所有者投资转入的固定资产11、某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（A）A．63万元12、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（C）C．已获利息倍数13、企业大量增加速动资产可能导致的结果是（B）B．增加资金的机会成本14、若流动比率大于1，下列说法正确的是（A）A．营运资本大于015、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。
已知（F/P,6%,5）=1.3382、（F/P,6%,10）=1.7908、（F/P,12%,5）=1.7623、（F/P,12%,10）=3.1058，则第五年的本利和为（C）元C．1790816、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1，的计算结果，应当等于（C）C．即付年金现值系数17、在下列各项资金时间价值系数中，与投资回收系数互为倒数关系的是（B）B．（P/A，i，n）18、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。
公司理财复习资料(仅供参考)
一、单项选择（每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选，错选，不选均不得分）。
1、企业财务管理最理想的目标是( C )。
A、利润最大化B、股东财富最大化C、企业价值最大化D、相关者利益最大化2、以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是( D )。
A、不能反映资本的获利水平B、不能用于不同资本规模的企业间比较C、不能用于同一企业的不同期间比较D、没有考虑风险因素和时间价值3、企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是( D )。
A、两者互相矛盾B、两者没有联系C、两者既矛盾又统一D、两者完全统一4、货币时间价值是（ A ）。
A、货币经过投资后所增加的价值B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C、没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率D、没有通货膨胀条件下的利率5、在资金时间价值的计算中，公式符号被称为( D )。
A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数6、某人拟在5年内每年年初存入银行1000元，银行存款年利率为8％，则5年后他可以从银行取得的款项是( C )。
A、1000×(F／P，8％，5)B、1000×(F／A，8％，5)C、1000×[(F／A，8％，6)-1]D、1000×[(F／P，8％，6)—1]7、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。
那么，该项投资的实际报酬率应为( C )。
A、2％B、 8％C、8.24％D、10.04％8、某企业年初借得100000贷款，10年期，年利率5％，每年末等额偿还。
已知年金现值系数(P／A，5％，10)＝7.7217，则每年应付金额为( A )元。
A、12950.52B、5000C、6000D、282519、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是( A )。
A、1年B、半年C、1季D、1月10、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。
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《公司理财》复习资料一、单项选择题1、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A）A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的是（C）A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股利润3、作为财务管理目标，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又能避免企业的短期行为的是（B）A. 利润最大化B.企业价值最大化C. 每股利润最大化D. 资本利润率最大化4、将利率分为基准利率和套算利率的依据是（A）A．利率的变动关系B．资金的供求关系C．利率形成机制D．利率的构成5、按照证券交易的方式和次数，将金融市场分为（D）A．现货市场和期货市场B．第一市场和第二市场C．短期金融市场和长期金融市场D．发行市场和交易市场6、在没有通货膨胀的情况下，纯利率是指（D）A．投资期望收益率B．银行贷款基准利率C．社会实际平均收益率D．没有风险的均衡点利率7、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。
假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率（A）次A．3.0B．3.4C．2.9D．3.28、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A）A．权益报酬率B．总资产净利率C．总资产周转率D．营业净利率9、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A）A．用现金购买短期债券B．用现金购买固定资产C．用存货进行对外长期投资D．从银行取得长期借款10、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C）A．收回应收账款B．用现金购买债券C．接受所有者投资转入的固定资产D．以固定资产对外投资（按账面价值作价）11、某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（A）A．63万元B．80万元C．20万元D．97万元12、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（C）A．固定资产周转率B．速动比率C．已获利息倍数D．总资产周转率13、企业大量增加速动资产可能导致的结果是（B）A．减少资金的机会成本B．增加资金的机会成本C．增加财务风险D．提高流动资产的收益率14、若流动比率大于1，下列说法正确的是（A）A．营运资本大于0B．短期偿债能力绝对有保证C．现金比率大于1D．速动比率大于115、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。
已知（F/P,6%,5）=1.3382、（F/P,6%,10）=1.7908、（F/P,12%,5）=1.7623、（F/P,12%,10）=3.1058，则第五年的本利和为（C）元A．13382B．17623C．17908D．3105816、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1，的计算结果，应当等于（C）A．递延年金现值系数B．后付年金现值系数C．即付年金现值系数D．永续年金现值系数17、在下列各项资金时间价值系数中，与投资回收系数互为倒数关系的是（B）A．（P/F，i，n）B．（P/A，i，n）C．（F/P，i，n）D．（F/A，i，n）18、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。
则10年、10%的先付年金终值系数为（A）A．17.531B．15.937C．14.579D．12.57919、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率I之间的关系是（A）A．i=（1+r/m）m-1B．i=（1+r/m）-1C．i=（1+r/m）-m-1D．i=1-（1+r/m）-m20、在利率和计息期相同的情况下，以下公式中，正确的是（B）A．普通年金终值系数×普通年金现值系数=1B．普通年金终值系数×偿债基金系数=1C．普通年金终值系数×投资回收系数=1D．普通年金终值系数×预付年金现值系数=121、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，每年折旧率为10%，则投资回收期为（C）A．3年B．5年C．4年D．6年22、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（B）A．投资回收期在一年以内B．获利指数大于1C．投资报酬率高于100%D．年均现金净流量大于原始投资额23、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的获利指数为1.25，则该项目的净现值率为（A）A．0.25B．0.75C．0.125D．0.824、在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，下列指标的大小不会因此受到影响的是（B）A．净现值B．投资利润率C．净现值率D．内含报酬率25、所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（C）A．现金支出和现金收入量B．货币资金支出和货币资金收入增加的量C．现金支出和现金收入增加的数量D．流动资金增加和减少量26、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（A）A．大于14%，小于16%B．小于14%C．等于15%D．大于16%27、下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（D）A．原始投资B．现金流量C．项目计算期D．设定折现率28、某投资项目，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为-22元。
该方案的内含报酬率为（C）A．15.88%B．16.12%C．17.88%D．18.14%29、某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期为3年，每年可获得现金净流量46000元，则该项目内含报酬率为（A）A．7.33%B．7.68%C．8.32%D．6.68%30、已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后第1年至第5年每年的净现金流量为90万元，第6年至第10年每年的净现金流量为80万元。
则该项目包括建设期的静态投资回收期为（D）A．6.375年B．8.375年C．5.625年D．7.625年31、下列各项中，运用每股收益无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是（A）A．息税前利润B．营业利润C．净利润D．利润总额32、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致得杠杆效应属于（C）A．经营杠杆效应B．财务杠杆效应C．复合杠杆效应D．风险杠杆效应33、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（B）A．等于0B．等于1C．大于1D．小于134、某企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（D）A．50%B．10%C．30%D．60%35、经营杠杆系数DOL、财务杠杆系数DFL和复合杠杆系数DTL之间的关系是（C）A．DTL=DOL+DFLB．DTL=DOL-DFLC．DTL=DOL×DFLD．DTL=DOL/DFL36、财务杠杆影响企业的（B）A．税前利润B．税后利润C．息税前利润D．财务费用37、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（C）A．在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险B．在相关范围内，产销量上升，经营风险加大C．在相关范围内，经营杠杆系数与产销量成反向变动D．对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产量的变动而变动38、在正常经营情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必定（A）A．大于1B．与销售量成正比C．与固定成本成反比D．与风险成反比39、企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业（C）A．只存在经营风险B．只存在财务风险C．存在经营风险和财务风险D．经营风险和财务风险可以相互抵消40、某企业资本总额为150万元，权益资金占55%，负债利率为12%，当前销售额为100万元，息税前盈余为20万元，则财务杠杆系数为（B）A．2.5B．1.68C．1.15D．2.041、企业在追加筹资时，需要计算（B）A．综合资本成本B．边际资本成本C．个别资本成本D．变动成本42、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（B）A．2%B．36.73%C．18%D．36%43、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（D）A．产品销售数量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用44、当边际贡献超过固定成本后，下列措施直接有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业附和风险的是（C）A．降低产品销售单价B．提高资产负债率C．节约固定成本支出D．减少产品销售量45、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（C）A．剩余政策B．固定股利政策C．固定股利比例政策D．低正常股利加额外股利政策46、上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（A）A．有利于公司合理安排资金结构B．有利于投资者安排收入与支出C．有利于公司稳定股票的市场价格D．有利于公司树立良好的形象47、领取股票的权利与股票相互分离的日期是（C）A．股利宣告日B．股权登记日C．除息日D．股利支付日48、容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（B）A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策49、不会引起公司资产流出或负债增加的股利支付方式为（A）A．股票股利B．负债股利C．现金股利D．财产股利50、下列说法不正确的是（B）A．股票分割之后股东有可能多获现金股利B．股票分割中股东权益内部的结构发生变化C．发放股票股利可能加剧股价的下跌D．为了提高股价，可以进行股票合并51、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（C）A．直接筹资和间接筹资B．内源筹资和外源筹资C．权益筹资和负债筹资D．短期筹资和长期筹资52、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（D）A．筹资风险小B．限制条款少C．筹资额度大D．资金成本低53、可转换债券对于投资者的吸引力在于：当企业经营好转时，可转换债券可以转换为（B）A．其他债券B．普通股C．优先股D．企业发行的任何一种证券54、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）A．筹资速度慢B．筹资成本高C．借款弹性差D．财务风险大55、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（C）A．优先表决权B．优先购股权C．优先分配股利权D．优先查账权56、持有过量现金可能导致的不利后果是（B）A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降57、在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、现金折扣政策等内容的是（D）A．客户资信程度B．收账政策C．信用等级D．信用条件58、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（A）A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用59、与现金持有量没有明显比例关系的成本是（C）A．资金成本B．机会成本C．管理成本D．短缺成本60、某公司每年（360天）现金需求额为400万元，每次转换的交易成本为20万元，银行存款利率为10%，则该公司目标现金持有量为（C）A．200万元B．300万元C．400万元D．500万元61、信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（D）A．16天B．28天C．26天D．22天62、下列属于缺货成本的是（D）A．存货残损霉变损失B．储存存货发生的仓储费用C．存货的保险费用D．产品供应中断导致延误发货的信誉损失63、采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本因素是（B）A．管理成本和转换成本B．持有成本和转换成本C．机会成本和短缺成本D．持有成本和短缺成本64、下列订货成本中，属于订货的变动成本的是（A）A．采购员的差旅费B．采购部门的基本开支C．存货残损变质损失D．进价成本二、多项选择题1、企业财务管理环境包括（ABD）A.经济环境B.法律环境C.税法D.金融环境2、为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营着矛盾的措施有（ABCD）A．所有者解聘经营者B．所有者向企业派遣财务总监C．公司被其他公司接收或吞并D．所有者给经营者以“股票选择权”3、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ABCD）A．规定借款用途B．规定借款信用条件C．要求提供借款担保D．收回借款或不再借款4、下列关于财务目标说法不正确的有（ABC）A．主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益B．股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化C．股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量D．权益的市场增加值是企业为股东创造的价值5、经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在（AD）A．道德风险B．公众利益C．社会责任D．逆向选择6、下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ABCD）A．经济周期B．经济发展水平C．经济政策D．通货膨胀7、下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（ABD）A．主营业务净利率B．总资产周转率C．总资产增长率D．权益乘数8、企业短期偿债能力的衡量指标主要有（ACD）A．流动比率B．产权比率C．速动比率D．现金比率9、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ABC）A．存在闲置资金B．存在存货积压C．应收账款周转缓慢D．偿债能力很差10、影响长期偿债能力的报表外因素有（ABC）A．长期经营租赁B．债务担保C．未决诉讼D．准备近期内变现的固定资产11、下列各项中，属于普通年金形式的项目有（BCD）A．零存整取储蓄存款的整取额B．定期定额支付的养老金C．年资本回收额D．偿债基金12、下列关于递延年金的表述中，正确的有（ACD）A．递延年金是年金的特殊情况B．递延年金的终值与递延期有关C．递延年金的现值与递延期有关D．递延年金不一定在第一期发生13、下列说法正确的有（AD）A．当计息周期为一年时，名义利率与有效年利率相等B．当计息周期短于一年时，有效年利率小于名义利率C．当计息周期长于一年时，有效年利率大于名义利率D．当计息周期长于一年时，有效年利率小于名义利率14、某人现在存入银行1000元，每半年计息一次，半年的利息率为2%，复利计息，五年后一次性取出本利和，可以取出W元，则下列等式正确的是（BC） A．W=1000×（F/P，2%，5）B．W=1000×（F/P，2%，10）C．W=1000×（F/P，4.04%，5）D．W=1000×（F/P，4%，5）15、净现值法的优点有（ABC）A．考虑了资金的时间价值B．考虑了项目计算期内的全部净现金流量C．考虑了投资风险D．可以动态上反映项目的实际收益率16、下面几个因素中影响内含报酬率的有（CD）A．银行存款利率B．银行贷款利率C．投资项目有效年限17、在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（AD）A．该项目方案的获利指数等于B．该方案不具备财务可行性C．该方案的净现值率大于1D．该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率18、净现值法与现值指数法的共同之处在于（BC）A．都是相对数指标，反应投资的效率B．都必须按规定的贴现率折算现金流量的现值C．都不能反映投资方案的实际投资收益率D．都没有考虑货币时间价值因素19、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（BD）A．内含报酬率B．投资回收期C．获利指数D．投资利润率20、评价投资方案的回收期指标的主要特点是（BCD）A．不能衡量企业的投资风险B．不能衡量自己的时间价值C．没有考虑回收期后的现金流量D．不能衡量投资方案投资报酬率的高低21、内部收益率是指（BD）A．投资报酬与总投资的比例B．项目投资实际可望达到的报酬率C．投资报酬现值与总投资现值的比率D．使投资方案净现值为零的贴现率22、采用净现值法评论投资项目可行性时，采用的折现率通常有（ABC）A．投资项目的资金成本率B．投资的机会成本率C．行业平均资金收益率D．投资项目的内部收益率23、在编辑贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业复合风险的有（ABD）A．增加产品销量B．提高产品单价C．提高资产负债率D．节约固定成本支出24、在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（AB）A．银行借款B．长期债券C．优先股D．普通股25、企业降低经营风险的途径一般有（AC）A．增加销售C．降低变动成本D．增加固定成本比率26、关于经营杠杆系数，当息税前利润大于等于0时，下列说法正确的是（AC）A．其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B．当其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C．当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于027、关于财务杠杆系数的表述正确的有（AB）A．财务杠杆系数是由企业资本结构表述，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大B．财务杠杆系数反应财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大C．财务杠杆系数受销售结构的影响D．财务杠杆系数可以反映息税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度28、融资决策中复合杠杆具有如下性质（ABC）A．复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用B．当不存在优先股时，复合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率C．复合杠杆能够估计出销售额变动对每股利润的影响D．复合杠杆系数越大企业经营风险越大29、利用每股利润无差别点进行企业资本结构分析时，（BCD）A．当预计销售额高于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利B．当预计销售额高于每股利润无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利C．当预计销售额低于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利D．当预计销售额等于每股利润无差别点时，两种筹资方式的报酬率相同30、在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（AC）A．降低企业资金成本B．降低企业财务风险C．加大企业财务风险D．提高企业经营能力31、影响企业边际成本贡献大小的因素有（BCD）A．固定成本B．销售单价C．单位变动成本D．产销量32、加权平均资本成本权数可以根据（ABD）来确定。