杨长江《国际金融学》(第3版)章节题库(含考研真题)详解(第四章 国际资金流动下的经济运行——第六章
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第十四章国际协调的制度安排：国际货币体系14.1复习笔记一、国际金本位制1．国际金本位制简介金本位制是指以黄金作为本位货币的一种制度。
在金本位制下，流通中的货币除金币外，常常还存在着可兑换为黄金的银行券及少量其他金属辅币，但只有金币才能完全执行货币的全部职能。
国际金本位制就是以各国普遍采用金本位制为基础的国际货币体系。
国际金本位制的特点是：金币可自由输出入；金币可自由兑换；金币可自由铸造或熔化。
因此，国际金本位制是一种比较稳定的货币制度。
2．国际金本位制下的内外均衡实现问题（1）国际金本位制下内外均衡的表现形式国际金本位制下，外部均衡目标就具体体现为维持汇率稳定，因为只有将本国货币汇率维持在金平价水平上，国际贸易与资本流动才能正常有序地进行。
在国际金本位制下，内部均衡问题尚不突出。
（2）国际金本位制下内外均衡的实现机制在国际金本位制下，内外均衡目标可以在政府不对经济进行干预的条件下。
通过经济的自动调节机制而实现，即“物价一现金流动机制”。
①物价一现金流动机制发挥作用的前提物价一现金流动机制对经济的自发调整，是建立在一系列前提下的。
这些前提主要包括：第一，政府严格按金本位制的要求实施货币政策，保持黄金的自由兑换、自由铸造、自由输出入，当国际收支因素带来黄金储备变动进而影响货币供给时，不得采取冲销措施。
第二，不存在国际资金流动。
第三，商品价格具有完全弹性。
②物价一现金流动机制调节过程过程可用图14-1表示。
③实现机制具有如下特点：第一，自发性。
这种调整机制完全依靠经济的自发力量实现，不需要政府进行干预。
第二，对称性。
自动调节机制是在国际收支盈余国与赤字国同时发挥效力的，两国都承担调节责任。
因此这种调节机制比较公平合理，使国际收支调节能够尽快地完成。
第三，稳定性。
汇率始终在黄金输送点之间变动，这就使内外均衡的实现始终在稳定的条件下进行，避免了汇率的剧烈变动等现象对经济的破坏性影响。
④内外均衡实现机制的局限性：第一，它要求各国政府遵守特定的“游戏规则”。
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杨长江《国际金融学》（第3版）配套题库【名校考研真题（视频讲解）＋课后习题＋章节题库＋模拟试题】目录第一部分名校考研真题[视频讲解]一、单选题二、多选题三、判断题四、概念题五、简答题六、计算题七、论述题第二部分课后习题第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户第二章开放经济下的国际金融活动第三章开放经济下的商品市场货币市场与经常账户第四章国际资金流动下的经济运行第五章汇率决定理论（上）第六章汇率决定理论（中）第七章汇率决定理论（下）第八章开放经济下的政策目标与工具第九章开放经济下的财政、货币政策第十章开放经济下的汇率政策第十一章开放经济下的直接管制政策第十二章开放经济下的其他政策第十三章政策的国际协调第十四章国际协调的制度安排：国际货币体系第十五章国际协调的区域实践：欧洲货币一体化第三部分章节题库第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户第二章开放经济下的国际金融活动第三章开放经济下的商品市场货币市场与经常账户第四章国际资金流动下的经济运行第五章汇率决定理论（上）第六章汇率决定理论（中）第七章汇率决定理论（下）第八章开放经济下的政策目标与工具第九章开放经济下的财政、货币政策第十章开放经济下的汇率政策第十一章开放经济下的直接管制政策第十二章开放经济下的其他政策第十三章政策的国际协调第十四章国际协调的制度安排：国际货币体系第十五章国际协调的区域实践：欧洲货币一体化第四部分模拟试题杨长江《国际金融学》配套模拟试题及详解（一）杨长江《国际金融学》配套模拟试题及详解（二）内容简介本书是杨长江《国际金融学》（第3版）教材的配套题库，主要包括以下内容：第一部分为名校考研真题【视频讲解】。
本部分按选择题、判断题、概念题、简答题、计算题、论述题等题型，对近年来众多名校考研涉及到杨长江《国际金融学》的真题进行详细解析。
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国际金融(杨长江第三版)期末重点
1、国际收支定义（广义）：国际收支是指在一定时间内（通常为一年）一个经济实体的居民和非居民之间所进行的各种经济交易的系统记录和综合。
2、国际储备结构管理:是指一国如何最佳安排其国际储备资产的构成，使黄金储备，外汇储备，储备头寸和特别提款权四种形式的国际储备资产的持有量之间保持适当的比例关系，从而使各种储备资产符合安生性，流动性和收益性的原则。
3、即期外汇交易：又称为现汇交易，是指买卖双方成交后，在当天或两个营业日内办理交割的外汇买卖。
4、远期外汇交易：又称期汇交易，是指买卖双方成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇交易。
5、外国债券：是指筹资者在国外发行的，以当地货币为面值的债券。
6、欧洲债券：是指在某货币发行国以外，以该国货币为面值的债券。
7、国际货币制度：是指各国政府为了适应国际和国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所做的一系列安排，包括为此所确定的原则，采取的措施和建立的组织机构。
8、马歇尔—勒纳条件Marshall-Lerner Condition 文字表述即为：为使贬值能减少国际收支赤字和升值能减少国际收支盈余起见，出口和进口需求价格弹性的绝对值的总和必须大于1。
Ex+Em > 1 改善；Ex+Em＝1 不受影响；Ex+Em < 1 进一步恶化；Sx Sm＞Ex Em 贸易条件恶化；Sx Sm= Ex Em 贸易条件不变；Sx Sm ＜Ex Em 贸易条件改善9、离岸金融市场：是经营境外货币存储与贷放业务的市场，是新型的国际金融中心。
离岸金融市场有三个特征：第一、离岸金融市场以非居民为业务主体；第二、离岸金融市场是以境外货币作为交易对象；第三、离岸金融市场的业务活动基本上不受所在国家的法律，法规和税制的约束、管辖，这是离岸金融市场最大的特征。
简答题1.固定汇率制度（Fixed Exchange Rate System ）内涵：1、在这种制度下，各国货币间都有一个基本比价。
杨长江《国际金融学》(第3版)配套题库【课后习题+章节题库+模拟试题】汇率决定理论【圣才出品】
第五章汇率决定理论（上）一、重要概念1．金币本位制答：金本位制最初是指金币本位制，即以黄金为货币制度的基础，黄金直接参与流通的货币制度。
在金币本位制度下，各国都规定金币的法定含金量。
两种不同货币之间的比价，由它们各自的含金量对比来决定。
在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。
实际经济中的汇率则因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点。
2．金块本位制答：金币本位制度发展到后期，由于黄金产量跟不上经济发展对货币日益增长的需求，黄金参与流通、支付的程度下降，其作用逐渐被以其为基础的纸币所取代。
只有当大规模支付需要时，黄金才出马，以金块的形式参与流通和支付。
这种形式的货币制度，我们又称它为金块本位制。
金块本位制依然是一种金本位制，因为在这种制度下，纸币的价值是以黄金为基础，代表黄金流通，并与黄金保持固定的比价。
黄金仍在一定程度上参与清算和支付。
3．金汇兑换本位制答：在金汇兑本位制度下，纸币为法定的偿付货币，简称法币；政府宣布单位纸币的代表金量并维护纸币黄金比价；纸币充当价值尺度、流通手段和支付手段，并能同黄金按政府宣布的比价自由兑换。
金汇兑本位制度下，黄金储备集中在政府手中，在日常生活中，黄金不再具有流通手段的职能，输出入受到了极大限制。
黄金只发挥储藏手段和稳定纸币价值的作用。
一战期间以及1922--1933年资本主义经济大危机期间，各主要资本主义国家为筹集资金以应付战争和刺激经济，大量发行纸币，导致纸币与黄金之间的固定比价无法维持，金汇兑本位制在几经反复后终于瓦解。
4．法币答：在金汇兑本位制度下，纸币成了法定的偿付货币，简称法币；政府宣布单位纸币的代表金量并维护纸币黄金比价；纸币充当价值尺度、流通手段和支付手段，并能同黄金按政府宣布的比价自由兑换。
5．金平价答：金平价，就是两种货币含金量或所代表金量的对比。
铸币平价和法定平价都是金平价的表现形式。
6．铸币平价答：铸币平价是金平价的一种表现形式。
国际金融概论（第三版）第4章课后习题及参考答案
国际金融概论（第三版）第4章课后习题及参考答案第四章开放经济条件下的国际资本流动思考题：一、填空题：1．国际资本流动按其表现类型，可以分为：-----------、--------和----------。
2．国际资本流动按其流动方向，可分为：-----------和------------。
3．国际资本流动的影响因素有：——————、——————、——————和————————。
4. 外债主要是指一国居民所欠----------的、已使用而---------，具有--------偿还义务的全部债务。
5. 偿债率是指一国的——————占当年——————————的比率。
6．国际上公认的偿债率指标一般在————以下是安全的。
7. 负债率是指一国一定时期的——————占该国当期——————的比率。
8. 负债率一般用来衡量——————————。
9. 我国对外资的管理策略是-----------、--------------和-------------。
10．我国利用外资的主要渠道有：-----------、------------、------------、-----------、--------------和-----------。
二、判断题：1．国际资本流动与金融自由化进程毫不相干。
（）2. 近年来，发达国家已成为国际资本流动的重要场所。
（）3. 国际资本流动是伴随着国际贸易的发展而发展起来的。
（）4．国际资本流动的规模主要受各国经济周期的影响。
（）5．国际资本流动会增加各国进行资本管制的难度。
（）6．国际资本流动中，融资证券化的趋势不断增长。
（）7．国际资本流动的规模尽管庞大，但其尚不足以脱离实体经济基础。
（）8. 伴随规避风险的考虑，国际资本流动愈加频繁。
9. 外债主要是指一国在一定时期的全部债务。
它包括契约性的债务，也包括借贷双方口头上形成的债务。
（）10．一国外债的偿债率达到30%时即表明该国经济存在问题。
杨长江《国际金融学》(第3版)配套题库【课后习题+章节题库+模拟试题】开放经济下的商品市场货币市场与
第三章开放经济下的商品市场货币市场与经常账户一、重要概念1．自主性贸易余额答：本国贸易余额函数为：式中的第二行表示本国的贸易余额是由实际汇率、外国国民收入与本国国民收入这三个变量决定的。
在第三行中，则简单地将贸易余额分为两部分：与本国国民收入无关的自主性贸易余额，以及随本国国民收入增加而改变的部分贸易余额mY，这里m指一国边际进口倾向，即国民收入增长中用于进口支出的部分。
自主性贸易余额T与外国国民收入Y*以及实际汇率q有关，Y*与q在这里都被假定为外生变量。
显然，实际汇率q值增大时（即本币贬值），本国出口增加，进口减少，自主性贸易余额改善；外国国民收入Y*增加时，本国出口增加，自主性贸易余额改善。
2．边际进口倾向答：边际进口倾向（MPM或MPI，一般缩写m）又称为进口倾向，指的是国民收入Y 增加一个单位导致进口M增加的数量，以导数形式表示也就是m=dM/dY。
简单地说，某个国家的边际进口倾向越高，该国的人民收入增加时，就越倾向于进口国外产品。
3．自主性吸收答：国内吸收表示为国民收入的线性函数为：国内吸收被分为两部分：与国民收入无关的自主性吸收以及随国民收入增加而增加的部分国内吸收aY。
在国民收入为零时，国内居民的支出就体现为自主性吸收。
显然，随着国民收入的增加，国内吸收也会上升。
4．边际吸收倾向答：边际吸收倾向是指国民收入每增加一单位所带来的国内的吸收部分，即国民收入中用于国内支出的部分，也就是花在投资和消费的部分。
5．窖藏答：当一国的国内吸收小于国民收入时，这意味着国民收入的一部分以货币资产的形式储存起来，我们称国民收入与国内吸收之间的差额为“窖藏”，用H表示，即：H=Y-A。
其中Y代表国民收入，A代表国内吸收。
窖藏不同于储蓄。
前者是收入与吸收之间的差额，这一吸收包括消费、投资与政府支出，而后者仅仅是收入与消费之间的差额。
6．开放经济的收入乘数答：开放经济的凯恩斯收入乘数a=1／（s+m），因此给定经济的边际储蓄倾向（s）以及边际进口倾向（m）的数值，就可以计算出这一乘数。
杨长江《国际金融学》(第3版)配套题库【课后习题+章节题库+模拟试题】开放经济下的国民收入账户与国际
第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户一、重要概念1．开放经济答：开放经济是指商品及、资本、和劳动力等生产要素跨越国界流动的经济。
通过商品与要素的国际流动，一国与国际市场紧紧联系在一起，一国经济与他国经济之间存在着深刻的相互依存性。
这样，开放经济的运行拥有许多封闭条件下不具备的特征，从而也就产生了内外均衡的相互矛盾这一国际金融学研究的核心问题。
2．国内生产总值答：国内生产总值（GDP）是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国境内生产的产品与服务的总值。
计算开放经济的国民收入时，必须区分GDP与GNP，否则会造成一定的重复。
例如，美国企业在中国投资所取得的收入，计入中国的GDP，同时计入美国的GNP。
当运用收入法计算国民收入时，GNP等于GDP加上本国居民在外国取得的收入，再减去外国居民在本国取得的收入，也就是等于GDP加上本国从外国取得的净要素收入。
3．国民生产总值答：国民生产总值（GNP）是以一国国民为标准，在一定时期内一国国民生产的产品与服务的总值。
计算开放经济的国民收入时，必须区分GDP与GNP，否则会造成一定的重复。
例如，美国企业在中国投资所取得的收入，计入中国的GDP，同时计入美国的GNP。
当运用收入法计算国民收入时，GNP等于GDP加上本国居民在外国取得的收入，再减去外国居民在本国取得的收入，也就是等于GDP加上本国从外国取得的净要素收入。
4．国内吸收答：从产品的最终支出角度，国民收入（Y）可以分解为私人消费（C）、私人投资（I）、政府支出（G）；用X代表出口，M代表进口，开放经济的国民收入等式可表示为：Y=C+I+G+X-M。
上式中，私人消费、私人投资、政府支出构成国内居民的总支出，我们常称之为国内吸收，以A表示，即：A=C+I+G5．国际投资头寸答：国际投资头寸（international investment position，用IIP表示）反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债。
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第五章汇率决定理论（上）一、概念题1．一价定律（the law of one price）（人行1994研；对外经贸大2004研）答：一价定律是关于在自由贸易条件下国际商品价格定价规律的一种理论。
该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为会使得同一种可贸易商品无论在什么地方出售，扣除运输费用外，其价格都是相同的。
所谓可贸易商品是指套利活动能使其地区间的价格差异保持在较小范围内的商品。
根据此定律，由于各国所采用的货币单位不同，同一可贸易商品以不同货币表示的价格经过均衡汇率的折算，在数值上相等。
用公式表示为：P a=e·P b。
（P a、P b表示同一可贸易商品在两个国家的价格；e表示两国货币的汇率。
）一价定律是19世纪末20世纪初期，英国金块主义者J.威得利首次提出的概念，它反映了一种国际商品的套利条件。
一价定律的成立基于自由贸易的严格假定，即商品与服务能在国家之间自由流动。
这一定律的意义在于现实中自由贸易的条件在大多数情况下不能满足，因此国际间就会产生商品套购，套购者根据贱买贵卖的原则，在低价国购买，运到高价国出售，从中获取无风险套购利润。
一价定律与绝对购买力平价学说在内容上是一致的，是绝对购买力学说的前提之一，为购买力平价理论提供基本的绝对形式，可以说购买力平价说是一价定律的翻版。
2．购买力平价和利率平价理论（theory of purchasing power parity&theory of interest-rate parity）（华中科大2002研；北邮2008研；中央财大2009研）答：购买力平价和利率平价是汇率决定理论的两种形式。
购买力平价说（简称PPP），其基本思想是：货币的价值在于它所具有的购买力，两种货币间的汇率及其变动决定于两国货币各自所具有的购买力之比。
购买力平价理论在长期的发展过程中出现了多种形式，主要有绝对购买力和相对购买力两种形式。
绝对购买力平价认为汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。
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第四章国际资金流动下的经济运行一、概念题1．货币危机与金融危机（中央财大2008研）答：（1）货币危机又称国际收支危机，它的含义有广义和狭义两种。
从广义来看，一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（有的学者认为该幅度为15%～20%），就可以称为货币危机。
就其狭义来说，货币危机是与对汇率波动采取某种限制的汇率制度相联系的，主要发生于固定汇率制下，它是指在市场参与者对一国的固定汇率失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性质的事件。
（2）金融危机指金融体系和金融制度的混乱和动荡。
主要表现是：强制清理旧债；商业信用剧减；银行资金呆滞，存款者大量提取现钞，部分金融机构倒闭；有价证券行市低落，发行锐减；货币饥荒严重，借贷资金缺乏，市场利率猛烈提高，金融市场动荡不安；本币币值下降。
（3）货币危机与金融危机非常相似，两者的区别在于：前者主要发生在外汇市场上，体现为汇率的变动；而后者的范围更广，还包括发生在股票市场和银行体系等国内金融市场上价格的波动，以及金融机构的经营困难与破产等。
货币危机可以诱发金融危机，而由国内因素引起的一国金融危机常常会导致该国货币危机的发生。
2．投机性资本流动答：投机性资本流动是指投资者利用不同货币的利差以及预期汇率的变动，买卖金融资产，甘冒风险损失，而不采用任何对称的抵补性交易，以牟取高利而产生的短期资本流动。
投机性资本流动主要有以下四种形式：（1）不同货币之间的利差所引起的投机性资本流动，即投机者向利率较高的货币金融资产投资，以谋取高利息收益。
（2）货币汇率波动所引起的投机性资本流动。
一国货币汇率暂时性下浮，会吸引短期资本流入，因为投机者此时按低汇率买进这种货币的金融资产，待汇率反弹后再卖出，就可从汇率变动中获利。
（3）迟收早付所引起的短期资本流动。
如果预期结算货币将要升值，进口商就会设法加速完成付汇，而出口商则会设法推迟完成收汇；反之则反之。
这种做法是基于当事人对货币汇率的预期而产生的，因而具有投机的性质。
（4）国际市场股票、黄金和某些重要商品价格的大幅度涨落，促使投机者伺机买进或卖出，以便从价格变动中获利。
二、简答题1．简述国际资本流动的经济影响。
（首都经贸大学2005研；人大2006研）答：（1）国际资本流动即国际资本从一个国家（地区）转移到另一个国家（地区）。
或者说，国际资本流动是一国居民向另一国居民贷款或购买资产所有权的活动。
国际资本流动的主要媒介是国际长期资本市场和短期资本市场。
国际间的资本流动可以依据资本流动与实际生产、交换的关系分为两大类型：①与实际生产、交换发生直接联系的资本流动；②与实际生产、交换没有直接联系的金融性资本的国际流动，即国际资金流动。
（2）国际资本流动对经济会产生如下的影响：①国际资本流动有利于促进不发达国家的资本形成。
资本形成问题是不发达国家发展经济的核心问题。
引进外资是促进不发达国家资本形成的一条有效途径。
巨额的外资流入，为发展中国家发展本国经济、增加出口贸易和提高国民收入，产生了积极的作用。
对外资的引进和有效利用，可以拉动对不发达国家本地的人力资源与自然资源的需求，提高对这些资源的利用程度和利用效率，拓展不发达国家的市场，提高其市场化程度，不仅对引进外资的不发达国家有利，对作为主要资本流出国的发达国家也是有利的。
②国际资本流动有利于促进国际贸易的发展。
随着国际资本流动的规模日益扩大，国际金融活动已从国际贸易活动的附属物变成其基础，国际资本流动特别是国际投资，对国际贸易产生了巨大的影响。
a．对外援助和投资，对接受国来说，有利于促进其经济发展，改善其国民经济的薄弱环节，加速基础设施建设，使其发展对外贸易的基础与能力扩大，同时改善了直接投资的环境。
b．对外援助与投资，对投资国来说，有利于改善其政治、经济与贸易环境，有利于其贸易的扩大，同时带动了其商品输出。
此外，通过对外投资，便于投资者更好地收集商业情报，提高产品的竞争能力，从而进入东道国的贸易渠道。
c．对外直接投资的部门对国际贸易的商品结构起着优化作用。
国际直接投资转向制造业、商业、金融、保险业，尤其是新兴工业部门，使国际贸易商品结构出现了以下变化：第一，国际服务业在迅速发展；第二，国际贸易中中间产品增多；第三，发达国家和发展中国家出口商品结构进一步优化，发展中国家出口中制成品所占比重大大提高。
d．国际资本流动有利于贸易方式的多样化。
随着各大跨国公司的对外投资日益扩大，许多跨国公司都设立了自己的贸易机构甚至贸易子公司，专营进出口业务，从而有效地降低了贸易成本。
这种做法打破了传统的贸易由商人作为生产者和消费者中介人的形式，降低了贸易中间商和代理商的地位。
e．国际资本流动推动了战后贸易的自由化。
对外直接投资的发展加速了生产国际化的进程，跨国公司在世界各地组织生产，其内部贸易也不断扩大。
因此产品的国际间自由移动对于跨国公司的国际经营活动是十分必要的，这种切身利益决定了跨国公司的贸易自由化程度。
f．此外，以出口信贷形式存在的国际资本流动，有利于出口商资金周转与进口商解决支付困难，从而直接推动了国际贸易的扩大。
③国际资本流动有利于促进国际金融市场的发展。
a．国际资本流动加速了全球经济和金融的一体化进程。
b．国际资本流动极大地增加了国际金融市场的流动性。
c．适量的金融投机，有利于减小金融商品的价格波动幅度，确保市场价格的稳定性；投机者进入金融市场承担并分散了原始金融市场的价格风险，使真正建立风险规避为主的理性金融投资市场成为可能；投机者介入金融市场，大大提高了金融市场的流通性和资金营运率。
④国际资本流动在一定程度上有利于解决国际收支不平衡问题。
国际收支不平衡的国家，因国际金融市场的发展而得到了利用其国内盈余资金或弥补国际收支赤字的便利条件。
据世界银行统计，广大非石油输出国的不发达国家、中等发达国家甚至发达国家的国际收支赤字，大部分是通过从国际金融市场筹集资金来弥补的。
2．简述影响国际资本流动的因素。
答：由于国际资本流动有长期与短期之分，两种性质不同的国际资本流动受各种因素影响的程度也有一定的差异。
总体而言，影响国际资本流动的主要因素有：（1）经济增长的差异从本质上看，资本是趋利的，因此，在何处投资，以何种方式投资，投资规模大小，主要取决于投资的预期利润。
在国内市场经济增长相对缓慢，而其他国家经济增长势头强劲时，追逐更高收益的资本就会向国外流动。
美国在20世纪90年代经济增长超过欧洲及日本，导致大量欧洲及日本资本流向美国。
而亚太地区经济在20世纪80年代后持续保持高速增长，也对国际资本形成了强大吸引力。
（2）利率的差异利率是引导国际短期资本流动的一个主要影响因素。
往往表现为高利率国家资本流入，低利率国家资本流出。
因此，在国际收支不平衡时，提高利率吸引外国短期资本流入就成为一种较为普遍的做法。
（3）市场开放及成熟度开放的市场不仅为国际资本的流动提供了可能，也意味着为资本提供了更多的市场机会。
在国内市场相对饱和时，资本对正在开放的市场就会产生极大的兴趣。
另外，市场的成熟程度对国际资本流动也有重要影响。
市场的成熟主要表现为完善的法律法规体系、稳定的制度安排、规范的市场运作，这对国际资本获得正常投资收益具有重要的保障。
（4）成本的高低与市场需求的大小这两个因素对国际直接投资具有极其重要的影响。
从获得更高利润的角度进行分析，显然，选择劳动力成本低廉、原材料运输成本低廉的国家或地区投资是经济的。
而从销售来看，选择贴近主要市场的国家和地区投资，可以更接近顾客，了解客户需求的变化，并可以绕开贸易壁垒的限制，使产品的市场更有保证。
（5）风险的大小国际投资者对风险的考虑是左右国际资本流动的主要因素。
导致风险的因素有很多，从宏观方面看，有外汇管制风险、货币贬值风险、国家信用风险（如没收投资、拒绝承认上届政府或政府担保的债务、拒绝偿还等）、经济波动风险等；从微观方面看，最主要的是违约风险。
国际资本流动之所以主要在发达国家之间进行，最根本的因素就在于发达国家政治稳定，社会安定，法律健全，投资者的利益更有安全保证。
3．简要回答汇率政策控制国际资本流动的作用。
（上海交大2007年研）答：大量资本流入会造成本币实际汇率上升，所以汇率政策的作用，就是让名义汇率实现某种变动，减轻资本流入对货币当局的压力。
一般而言，允许名义汇率升值，有三方面的优点：（1）使货币供给、国内信贷以及国内银行体系免受资本大量流入的不利影响。
（2）通过汇率调整国内相对价格，有助于缓解通货膨胀压力。
（3）允许汇率波动带来一定的不确定性，可以很好地阻止国际投机资本的流入。
汇率政策的实施可以采取三种形式：（1）实行浮动汇率制；（2）让货币法定升值；（3）采取较灵活的汇率制度。
如果实行浮动汇率制，让汇率可以适应资本流入而作出变化将由市场自动完成，不需要任何专门的政策措施。
但在纯粹的浮动汇率下，大量资本流入可能带来国内通货名义的和实际的急剧升值，这种升值会对一国的出口部门造成相当大的打击，并最终有损于一国的经济发展战略。
另外，纯粹浮动汇率制容易造成外汇市场的不稳定性，从而加大外汇风险，对国民经济发展带来不利影响。
对于实行固定汇率制的国家来说，法定升值措施往往是在冲销性货币政策之后。
如果货币中和政策能够起作用，一国货币当局往往不愿意采用货币升值的措施，作为一种不得以的政策选择，在大多数发展中国家，货币法定升值并不多见。
相比较而言，采取较灵活的汇率制度可能更有效，也更多见。
在资本流入增加的阶段，一国货币当局可以放宽汇率波动幅度，设定更宽的货币变动区间，在此区间内的汇率变动不加干涉，设定一个货币浮动区间也有利于市场形成有利于中央银行的预期。
从而间接调整国际资本流向。
灵活的汇率制度安排还包括将原先仅与美元挂钩的钉住汇率制改为与一篮子货币挂钩，等等。
这样做，有利于减小汇率的波动幅度。
由于在放宽汇率变动幅度的条件下，。