2019中级财管69讲第34讲投资管理概述、投资项目财务评价指标(1)
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中级会计师考试财务管理考点：投资项目财务评价指标2018中级会计师考试财务管理考点：投资项目财务评价指标投资项目财务评价指标一、项目现金流量现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量(NetCashFlow，简称NCF)。
投资项目从整个经济寿命周期来看，可以分为三个时点阶段：投资期、营业期、终结期。
时点主要现金流量及相关说明投资期（1）在长期资产上的投资：如购置成本、运输费、安装费等（2）垫支的营运资金：追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的差额营业期（1）营业收入；（2）付现营运成本；（3）大修理支出；（4）所得税营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝税后营业利润＋非付现成本＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率终结期（1）固定资产变价净收入；（2）垫支营运资金的收回固定资产变现净损失抵税；固定资产变现净收益纳税固定资产变现净损失=变现净收入－固定资产的账面价值固定资产的账面价值=固定资产原值－按照税法规定计提的累计折旧(1)假设现金流量发生的时点在当期期末。
(2)上一年的年末和下一年的年初是同一个时点。
(3)对于在营业的某一年发生的大修理支出来说，如果本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本;如果跨年摊销，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理。
对于在营业的某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。
某投资项目需要3年建成，从明年开始每年年初投入建设资金90万元，共投入270万元。
建成投产之时，需投入营运资金140万元，以满足日常经营活动需要。
生产出A产品，估计每年可获净利润60万元。
固定资产使用年限为7年，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。
资产使用期满后，估计有残值净收入11万元，采用使用年限法折旧。
中级会计职称《财务管理》知识点投资管理的基础知识
中级会计职称《财务管理》知识点投资管理的基础知识投资管理是财务管理领域重要的一部分，对企业的经营发展具有重要的影响。
本文将从投资管理的基本概念、投资决策、投资项目评估等方面介绍投资管理的基础知识。
一、投资管理的基本概念投资管理是指对企业资金进行合理配置和有效配置的管理过程。
它涉及到企业的长远利益，需要进行投资决策、投资项目评估和投资组合管理等主要工作，以实现企业的目标。
投资管理的目标主要包括：提高企业资产回报率、降低投资风险、增加企业的竞争力、实现企业的可持续发展等。
二、投资决策1.投资决策的概念：投资决策是指企业选择投资项目的过程，它是企业投资管理的核心环节。
投资决策需要根据企业的投资目标、经营环境、财务状况等因素进行综合考虑。
2.投资决策的步骤：投资决策通常包括项目筛选、项目评估和项目选择三个步骤。
（1）项目筛选：在众多的投资项目中，通过对项目的初步筛选，排除不符合企业发展战略和盈利能力要求的项目。
（2）项目评估：对初步筛选出的项目进行全面评估，包括市场调研、技术可行性分析、财务评估等。
评估结果需要综合考虑各方面因素，确定项目的风险和收益。
（3）项目选择：根据项目评估结果，选择出最有利于企业的投资项目。
三、投资项目评估1.投资项目评估的概念：投资项目评估是对投资项目进行综合评估分析，确定项目是否值得投资的过程。
评估的目的是为了明确投资项目的风险、收益和可行性。
2.投资项目评估的主要方法：常用的投资项目评估方法有静态评估法、动态评估法和风险评估法等。
（1）静态评估法：静态评估法以项目的静态指标为依据，主要包括净现值法、投资回收期法和平均年限法。
其中，净现值法是最常用的评估方法，它通过计算项目现金流的净现值，来评估项目的经济效益。
（2）动态评估法：动态评估法主要包括内部收益率法和修正净现值法等，它主要考虑项目长期的收益情况，能够更好地反映项目的长期价值。
（3）风险评估法：在投资项目评估中，还需要考虑项目的风险情况。
中级会计实务考试财务管理必考知识点概述
中级会计实务考试财务管理必考知识点概述一、财务管理的概念和基本目标财务管理是指企业为了实现其经济目标，合理配置和管理企业资源、制定决策的一门管理学科。
其基本目标包括利润最大化、价值最大化和风险最小化。
二、财务管理的职能和作用1. 资金管理：包括资金筹措、资金运营和资金分配等活动，确保企业健康运作。
2. 投资决策：指企业对各种投资项目进行评估和选择，以获取最大回报。
3. 融资决策：指企业通过债务融资和股权融资等方式筹集资金，确保企业正常运转。
4. 分红决策：指企业利润分配的决策，包括股东分红和留存盈余等。
三、财务管理的基本工具和技术1. 资本预算：通过评估投资项目的现金流量和风险，进行决策，确定项目的可行性和优先级。
2. 财务分析：通过对财务报表的分析，评估企业的经营状况和财务健康程度。
3. 资金筹措：包括短期和长期融资，以满足企业的资金需求。
4. 资本结构：指企业通过股权和债务的比例来筹集资金，以实现财务杠杆效应。
四、财务管理中的关键概念和指标1. 现金流量：指企业从经营活动、投资活动和筹资活动中获得或支付的现金的净额。
2. 资本回报率：衡量企业利润与投资之间的关系，是评估企业经营绩效的重要指标。
3. 负债风险：指企业在偿还债务能力上的不确定性，包括债务比率和偿债能力等指标。
4. 财务杠杆效应：指企业通过债务融资来提高投资回报率和股东权益报酬率的效果。
五、财务管理的内部控制内部控制是指企业通过建立一系列制度和措施，以保护企业财产安全、防止违法和不正当行为，保证财务报告的可靠性和准确性。
六、财务管理中的风险管理风险管理是指企业对各种风险进行识别、评估和应对的过程，以减少风险对企业经营的不利影响。
七、财务管理的国际化趋势随着全球经济一体化的加深，财务管理也越来越面临国际化的挑战。
企业需要适应国际会计准则、国际金融市场和跨国运作等方面的要求。
八、财务管理的伦理与社会责任财务管理人员在处理财务问题时应秉持诚信、公正和责任感，同时关注企业的社会责任，提升企业的声誉和形象。
中级财务管理投资管理必考知识点
中级财务管理投资管理必考知识点一、知识概述《投资管理必考知识点》①基本定义：投资管理简单说就是对企业的投资活动进行计划、决策、组织、领导、控制和创新等管理活动。
就好比你家里有点闲钱，你要考虑把钱投到哪里，是买房、炒股还是存银行，这一系列对钱怎么投、投多少的思考和操作过程就有点像企业的投资管理。
②重要程度：在中级财务管理里这可是核心内容，企业想发展、想赚钱就得搞投资，不管是扩大生产规模还是开展新业务，好的投资管理能让企业财源广进，要是投资管理不善，企业就可能亏本甚至倒闭，所以对这一块内容学好、学透那是相当有必要的。
③前置知识：你需要知道基本的财务比率，像利润率怎么计算之类的，对资金的时间价值有一定了解，就是今天的100块钱比明天的100块更值钱这个道理。
④应用价值：在实际的企业里，投资部门那是相当重要啊。
有效的投资管理能让企业资产保值增值。
比如说一家传统的汽车制造企业，要是做好投资管理，投资到新能源汽车研发上，很有可能就转型成功了，要是投资管理做的菜，可能都跟不上时代步伐就被淘汰了。
二、知识体系①知识图谱：投资管理是中级财务管理学科中的重头戏，在财务决策等其他板块里也会涉及到投资方面的考量，属于连锁反应那种，一环套一环的。
②关联知识：它和财务管理里的筹资管理有联系，你想啊，投资要钱，钱从哪里来，很大一部分靠筹资。
还有利润分配也有关系，如果投资赚了钱才好分配利润嘛。
③重难点分析：掌握难度：难度中等偏上吧。
有些概念比较抽象，像净现值这些指标的计算和理解。
关键点：首先得理解投资的目标是什么，是为了短期捞一笔呢，还是长期的战略布局。
其次，那些评价投资项目好坏的指标得吃透。
④考点分析：在考试中的重要性：那可是必考内容，属于重点中的重点。
考查方式：可能会出计算分析题，给你几个投资项目的相关数据，让你计算指标判断哪个项目好；也可能出现在简答题里，问你投资管理的流程或者影响投资决策的因素这些。
三、详细讲解【理论概念类】①概念辨析：投资：企业为了获取收益或者实现战略目标，将资金投入到各种资产上的经济行为。
2019中级财务管理讲讲义第35讲投资项目财务评价指标(5)
知识点·投资项目评价指标——回收期法知识点·投资项目评价指标——静态回收期法未来每年现金净流量相等时静态回收期=原始投资额÷每年现金净流量【例6-8】大为矿山机械厂准备从甲乙两种机床中选购一件。
甲机床购价为35000元，投入使用后，每年现金净流量为7000元；乙机床购价为36000元，投入使用后，每年现金净流量为8000元.要求：用回收期指标决策该厂应该选购那种机床。
甲机床回收期=35000÷7000=5年乙机床回收期=36000÷8000=4.5年【注】如果由建设期，考虑建设期的静态回收期=建设期+静态回收期未来每年现金净流量不相等时根据累计现金流量来确定回收期（收回前一年年数+差额/当年流量）【例6-9】迪力公司有一投资项目，需投资150000元，使用年限为5年，每年的现金流量不相等，资本成本为5%，有关资料如下，请计算该项目投资回收期。
年份现金净流量累计净流量1 30000 300002 35000 650003 60000 1250004 50000 1750005 40000 215000Step1：先累计Step2：收回前一年年数=3Step3：+差额/当年流量（150000-125000）/5000=0.5静态回收期=3.5知识点·投资项目评价指标——动态回收期法未来每年现金净流量相等时（P/A，i，n）=原始投资额/每年现金净流量（系数已知求n）接【例6-8】大为矿山机械厂准备从甲乙两种机床中选购一件。
甲机床购价为35000元，投入使用后，每年现金净流量为7000元，假定资本成本为9%，则（P/A，9%，N）=35000/7000=5（P/A，9%，6）=4.486（P/A，9%，7）=5.033（5-4.486）÷（5.033-4.486）=（N-6）÷（7-6）N=6.94未来每年现金净流量不相等时根据累计现金流量现值确定回收期（每期都折现）接【例6-9】迪力公司有一投资项目，需投资150000元，使用年限为5年，每年的现金流量不相等，资本成本为5%，有关资料如下，请计算该项目投资回收期。
中级会计师财务管理6章投资管理
第六章投资管理第一节投资管理主要内容一、投资管理定义：1、广义：是指特定经济主体（包括政府、企业和个人）以本金回收并获利为基本目的，将货币、实物资产等作为资本投放于某一具体对象，以在未来较长期间内获取预期经济利益的经济行为。
2、狭义：企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济行为。
二、企业投资的三大意义：1、投资是企业生存与发展的基本前提2、投资是获取利润的基本前提（经营利润、股利、债息、转让以取得资本利得）3、投资是企业风险控制的重要手段三、企业投资管理的三大特点：1、属于企业的战略性决策（1）经营发展方向（2）生产能力规模（3）新产品的研制（4）对他人的股权控制2、属于企业的非程序化管理（1）投资的非重复性——不能复制（2）不经常发生——找不到规律（3）影响大——需周密思考、慎重考虑3、投资价值的波动性大（1）周期长，未来收益——价值波动大（2）考虑风险和时间价值四、企业投资的分类：1、直接投资和间接投资——按投资活动与企业本身的经营活动关系2、项目投资和证券投资——按投资对象的存在形态和性质3、发展性投资和维持性投资——按投资活动对未来经营的影响4、对内投资和对外投资——按投资资金投出的方向5、独立投资和互斥投资——按投资项目间的相互关联关系例：将投资划分为直接投资和间接投资的是按投资与企业的生产经营活动的关系划分的(对)五、投资管理的原则：1、可行性分析原则：（1）、环境可行性（2）、财务可行性：经营成果、财务状况、资金、效益、风险、收益（3）、技术可行性（4）、市场可行性2、结构平衡原则：（1）、短期长期平衡（2）、主要和辅助平衡（3）、固定资金和流动资金的平衡（4）、资金来源和资金运用的平衡（5）、投资进度和资金供应的平衡3、动态监控原则：（1）按工程预算进行动态控制（2）寻找最佳的收回点第二节投资项目财务评价指标一、和项目投资相关的几个基本概念：1、项目计算期：项目建设期1 1 试产期 1 达产期 1 1建设期生产经营期终结期2、投资额：（1）原始投资额：如300+300+300（2）投资总额：如（300+300+300）+利息3、投资方式：（1）一次投资（2）分次投资4、现金流量：（1）现金流入量（2）现金流出量（3）现金净流量（针对某个项目，而企业现金流量表，是针对整个公司）5、营业成本-折旧-摊销=经营成本经营成本=付现成本付现成本（切记，是按收付实现制）二、现金流量的计算（NCF）1、初始现金净流量（建设期NCF）2、营业的现金净流量（生产经营期NCF）3、终结的现金净流量（终结期NCF）三、初始现金净流量：1、无建设期=开始全部投下NCF0（第一年年初）2、有建设期：分清NCF0、NCF1（分清时点）3、内容上：（1）固定资产原始投资——NCF0（2）开办费投资——NCF0（3）无形资产原始投资——NCF1（4）垫支流动资金——NCF14、核心：1、何时投下去——时点2、投了什么——内容要考虑不同类型的投资项目例1、某企业拟投资一固定资产，买价100万，一次性投入，建设期1年，建设期末需垫支流动资产30万NCF0=-100 NCF1=-30例2、某企业拟投资一项目，建设期为1年，包含固定资产投资100万，无形资产投资40万，开办费投资10 万，固定资产和开办费在开始一次投资，其他在建设期末投入，项目还需垫支流动资产30万NCF0=-100-10=-110 NCF1=-40-30=-70注意：1、所有借款和利息，都不属于现金流量内容——假设全投资假设（不借钱）2、无形资产原始投资和垫支流动资金，假设在建设期期末投入3、固定资产和开办费，假设在建设期期初投入4、建设期借款利息资本化，在计算折旧的时候要算，但流量不算5、营业期利息支出，在计算所得税的时候要算，流量不算四、营业的现金净流量：第一种：不考虑所得税NCF=营业收入—付现成本=营业收入-营业成本+折旧+摊销=营业利润+非付现成本（注：最好只记一个公式，付现成本=经营成本，且付现成本=营业成本-折旧-摊销）例：某企业投资一固定资产，投资额为100万，无建设期，预计能使用5年，直线法折旧，投入使用后每年能使企业增加营业收入70万，每年增加付现成本30万NCF0=-100 NCF1-5=70-30=40第二种：考虑所得税NCF=营业收入-付现成本-所得税（由付现成本=营业成本-非付现成本导出下面公式）=税后营业利润+非付现成本（折旧+摊销）注：所得税=（营业收入-营业成本）*所得税税率（营业收入-营业成本=营业利润）求营业NCF步骤：1、计算固定资产折旧2、确定营业NCF起止时点，固定资产使用年限+建设期年限3、计算企业所得税4、计算NCF注意：借款利息在计算NCF时不考虑，但在计算折旧，所得税时要考虑例：某企业投资一固定资产，投资额为100万，资金系借入，借款期限为1年，每年支付银行利息10万，建设期为1年，固定资产预计能使用5年，直线法折旧，净残值为10万，投入使用后每年能使企业增加营业收入70万，每年增加营业成本40万,所得税税率为20%第一步：计算折旧（会计方法）)借款利息10（资本化），如第二年还有借款利息，则计入财务费用（影响所得税）（100+10-10）/5=20第二步：确定营业NCF赶止时点固定资产使用年限+建设期=5+1=6年第三步：计算企业所得税（70-40）*20%=6第四步：计算NCF0 1 2 3 4 5 6营业收入70 70 70 70 70固定资产价值-100折旧（非付现成本）20 20 20 20 20付现成本20 20 20 20 20营业成本40 40 40 40 40营业利润30 30 30 30 30所得税 6 6 6 6 6净残值收入10（如处理时，正好是10万，则正好和营业净现金流量-100 0 44 44 44 44 54 固定资产清理冲平，故不交税）从上图：NCF0=-100 NCF1=0 NCF2-5=44 NCF6=54五、终结的现金净流量：1、固定资产的变价收入2、垫支流动资金收回六、单纯的固定资产投资项目例1：企业拟购建一项固定资产，需在建设起点一次投入全部资金1 100万元均为自有资金，建设期为一年。
中级会计职称《财务管理》真题考点：投资管理
中级会计职称《财务管理》真题考点：投资管理2019年中级会计职称《财务管理》真题考点：投资管理”，仅供考生们参考学习，小编预祝大家取得优异的成绩！一、投资项目财务评价指标1、项目现金流量(一)现金流量的含义(二)投资项目的经济寿命周期(1)投资期(2)营业期(3)终结期2、净现值(NPV)计算公式=未来现金净流量现值—原始投资额现值决策原则：净现值大于or等于零时，可投资。
可用的贴现率指标：市场利率;投资者希望获得的预期最低投资报酬率;企业平均资本成本3、年金净流量(ANCF)投资项目的未来现金净流量与原始投资额的差额，构成该项目的现金净流量总额。
项目期间内全部现金净流量总额的总现值或总终值折算为等额年金的平均现金净流量，称为年金净流量。
4、现值指数(PVI)现值指数(PresentValueIndex,PVI)是投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之比。
现值指数越大，方案越好。
5、内含报酬率(IRR)内含报酬率(InternalRateofReturn,IRR)，是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。
计算方法：逐次测试法;年金法6、回收期二、投资方案的决策1、独立投资方案的决策独立投资方案，是指两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各方案的决策也是独立的。
独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。
一般采用内含报酬率法进行比较决策。
2、互斥投资方案的决策互斥投资方案，方案之间互相排斥，不能并存，因此决策的实质在于选择方案，属于选择决策。
选择决策要解决的问题是应该淘汰哪个方案，即选择方案。
从选定经济效益的要求出发，互斥决策以方案的获利数额作为评价标准。
因此，一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。
但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响，因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。
中会计职称《财务管理》内部讲义第四章
中级会计职称《财务管理》内部讲义第四章投资管理【考点透视】本章属于重点章，掌握财务可行性要素的估算、掌握投资项目财务可行性评价指标的测算、投资项目决策方法及其应用；了解投资的概念与分类，项目投资的定义、特点、可行性研究的含义及内容。
必须熟练掌握财务可行性评价指标的计算及运用【提纲树】【提纲综览及运用】第一节投资概述一、投资的定义和种类（一）投资的定义投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时机向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。
从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为(二)投资按不同标志可分为以下类型：1. 按照投资行为的介入程度可分为直接投资与间接投资。
直接投资的主要特点：直接将投资者与投资对象联系在一起，形成可供投资者直接使用或支配的生产经营能力。
间接投资也称证券投资，资金所有者和资金使用者是分离的。
投资者一般只有受益权，没有经营管理权（普通股票股东除外）；投入的资本由受资者使用。
2.按投入的领域不同，分为生产性投资（生产资料投资）和非生产性投资(非物质生产领域)。
3．按照投资的方向不同，分为对内投资和对外投资。
从企业的角度来看，对内投资就是项目投资。
对外投资就是购买有价证券或其他金融产品或向其他企业注入资金。
4．按照投资的内容不同，按照投资的内容不同，分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。
【点睛】项目投资是直接投资、生产性投资、对内投资、主要内容有：固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资【例1】将企业投资区分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（）。
A.投入行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容二、项目投资的定义、特点及意义（一）项目投资的定义项目投资是一种以特定建设项目为投资对象，一种长期投资行为。
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第六章投资管理
本章考情分析
本章是财务管理的一个重点章节。
本章从题型来看不仅会出客观题，而且年年都要出计算分析题或综合题，近三年的平均分数为12分左右。
最近3年题型题量分析
题型2016年
2017年2018年
试卷Ⅰ试卷Ⅱ试卷Ⅰ试卷Ⅱ
单项选择题2题2分1题1分4题4分3题3分4题4分
多项选择题1题2分—2题4分1题2分1题2分
判断题1题1分1题1分1题1分1题1分2题2分
计算分析题1题5分—1题5分—0.33题2分
综合题0.35题5.25
分
0.8题8分—0.5题8分—
合计
5.35题
2.8题10分8题14分 5.5题14分7.33题10分
15.25分
本章教材主要变化
本章与2018年教材相比只是个别文字的改变，实质内容没有变化。
本章基本结构框架
第一节投资管理概述
一、企业投资的意义
（一）投资是企业生存与发展的基本前提
（二）投资是获取利润的基本前提
（三）投资是企业风险控制的重要手段
【例题•多选题】企业需要通过投资配置资产，才能形成生产能力，取得未来经济利益，下列有关投资的意义表述正确的有（）。
A.投资是企业生存与发展的基本前提
B.投资是获取利润的基本前提
C.投资是企业选择最优资本结构的重要手段
D.投资是企业风险控制的重要手段
【答案】ABD
【解析】企业投资的意义包括：（1）投资是企业生存与发展的基本前提；（2）投资是获取利润的基本前提；（3）投资是企业风险控制的重要手段。
二、企业投资管理的特点
属于企业的战略
性决策
企业的投资活动先于经营活动，这些投资活动往往需要一次性地投入
大量的资金，并在一段较长的时期内发生作用，对企业经营活动的方
向产生重大影响
属于企业的非程
序化管理
企业的投资活动涉及企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，是
非经常发生的。
投资经济活动具有一次性和独特性的特点，投资管理
属于非程序化管理
投资价值的波动
性大
投资项目的价值，是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。
这
些标的物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的不确
定性，其价值也具有较强的波动性
【例题•判断题】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，投资管理属于企业的程序化管理。
（）
【答案】×
【解析】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，是非经常发生的。
投资经济活动具有一次性和独特性的特点，投资管理属于非程序化管理。
三、企业投资的分类
标志种类含义及特点
1.按投资活动与
企业本身的生产
经营活动的关系
直接投
资
是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直
接谋取经营利润的企业投资
间接投是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。
资间接投资方不直接介入具体生产经营过程
2.按投资对象的存在形态和性质项目投
资
企业可以通过投资购买具有实质内涵的经营资产，包括有
形资产和无形资产。
项目投资属于直接投资
证券投
资
购买证券资产的投资。
证券属于金融资产证券投资属于间
接投资
3.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响发展性
投资
也可以称为战略性投资，是指对企业未来的生产经营发展
全局有重大影响的企业投资，如企业间兼并合并的投资、
转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投
资等
维持性
投资
也可以称为战术性投资，是为了维持企业现有的生产经营
正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企
业投资。
如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、
生产技术革新的投资等
4.按投资活动资金投出的方向对内投
资
是指在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种
生产经营所需的经营性资产
对外投
资
通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投
资方式，向企业外部其它单位投放资金
5.按投资项目之间的相互关联关
系独立投
资
是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响，
可以同时并存
互斥投
资
是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代，
不能同时并存。