第9章 中央银行
金融学课件第九章货币政策
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加强货币政策与财政政策的协调配合
财政政策在促进经济增长、调整经济结构等方面具有重要作用，与货币政策相互配合可以形成政策合力，提高调控效果。
推动金融市场发展
加快金融市场基础设施建设，完善金融市场法律法规体系，提高金融市场透明度和运行效率，为货币政策传导提供有力支持。
选择性货币政策工具
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利率传导机制理论是最早被提出的货币政策传导理论，从19世纪末到20世纪初，维克塞尔、费雪、马歇尔等经济学家就围绕利率展开对经济和货币均衡过程的研究，其中维克塞尔的累积过程理论最有影响。
利率传导机制
信用传导机制的基本观点认为，金融市场中的信息不对称问题可导致逆向选择和道德风险问题，这些问题又影响到金融市场，引起金融市场交易成本的增加，降低了金融市场在将储蓄转化为投资过程中的作用。
货币政策目标是一国中央银行或货币当局采取的货币政策希望达到的最终目的。包括稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。
货币政策的目标
货币政策的定义
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指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括存款准备金制度，再贴现政策，公开市场业务。
存款准备金制度
再贴现政策
公开市场操作
通过调整再贴现率，影响商业银行从中央银行获得资金的成本，进而调控市场利率和货币供应量。
中央银行在公开市场上买卖有价证券，从而调控市场流动性和利率水平。
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CHAPTER
第8章《中央银行》习题及答案
第10章中央银行一.填空题：1.中央银行制度产生于17世纪末，最早可溯至1668年的瑞典国家银行和1694年的______银行。
2.中央银行发挥最后贷款人作用的前提是集中商业银行的______。
3.中央银行在中国的萌芽20世纪初清政府建立的_______。
4.中央银行集中保管存款准备金的原始意义是加强金融机构的_______。
5.中央银行办理银行间的清算是在执行货币发行与集中保管_______的基础上发展起来的。
6.中央银行发挥调控职能是通过对_______的控制与调节来实现的。
7.根据《巴塞尔协议》要求，凡经营国际业务的银行，其银行资本与______的比率最低为8%，其中，核心资本要占全部资本的50%。
8.中央银行在组织形式上分为单一中央银行制跨国中央银行制度、________、________四种类型。
9.中央银行区别于商业银行的最初标志是____________。
10.1983年9月，国务院决定_____________专门行使中央银行的职能，不再对企业和个人直接办理存贷业务，标志着现代中央银行制度在我国的确立。
11.支付清算系统的类型主要有_________________和___________________两种。
12.以美国为典型的在一国建立多个中央银行机构执行中央银行职能和任务的体制是______________。
13. 外汇黄金占款在中央银行资产负债表上属于 ________方项目。
14.中央银行主要通过________和_______对商业银行提供资金支持。
二.单项选择题：1.世界上大多数的中央银行采用（）。
A.单一型B.复合型C.准中央银行型D.跨国型2.下列中央银行的行为和服务中，体现银行职能的是（）。
A．代理国库 B.对政府提供信贷C. 集中商业银行的准备金D.发行货币3.中央银行是国家的银行，它代理国库，集中（）。
A.国库存款B.团体存款C.企业存款D.个人存款4.在经济衰退时，中央银行应（）存款准备率。
《中央银行学》复习思考题
中央银行学复习思考题第一章中央银行制度的形成与发展（P29）重点+非重点1、试述央行产生的客观经济原因。
简答5个方面（1）关于信用货币的发行问题。
（2）关于票据交换和清算问题。
（3）关于银行的支付保证能力问题。
（4）关于金融业的稳健运行问题。
（5）关于政府融资问题。
2、央行制度在初建时期和普及发展期各有何特点？简答初建时期，各国的中央银行主要是由普通银行通过国家法律赋予集中货币发行权和对其它银行提供清算服务及资金支持而逐步成为中央银行的。
普及发展时期，欧美国家的中央银行主要是对原有的银行进行改组和加强；而新成立的国家，解放的殖民地国家等主要是由政府直接组建中央银行，并借鉴欧美中央银行的经验。
基本设立时期的特点：1．由普通银行自然演进。
早期的中央银行大多数是由普通商业银行经过长期演变而成的。
一般称之为自然演进型中央银行。
2．逐步集中货币发行。
商业银行向中央银行自然演进的过程就是一个逐步集中掌管货币发行权的过程。
3．对一般银行提供服务。
早期中央银行都为商业银行提供贷款、票据交换和资金清算服务，最终成为全国统一的银行清算中心。
扩展时期的特点：1．为适应客观需要而设立。
这个时期，大多数国家中央银行是为缓解通货膨胀压力，稳定币值，重建或整顿币制而专门创设的。
一般称之为人工创设型中央银行。
2．活动重心在于稳定货币。
这一时期中央银行业务活动的中心任务是解决第一次世界大战期间和战后的通货膨胀问题。
3．集中储备成为稳定金融的重要手段。
20世纪30年代大危机后，各国将准备金制度作为中央银行管理金融的重要手段。
3、如何认识中央银行的性质？中央银行既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融机构服务的特殊金融机构，又是制定和实施货币政策、监督和管理金融业、规范与维护金融秩序、调控金融和经济运行的宏观管理部门。
具有双重属性：银行性与机关性。
4、对比分析早期中央银行与现代中央银行职能。
分析中央银行的三大基本职能，即发行的银行、银行的银行和政府的银行有着十分丰富的内容，但这些具体内容并不是在中央银行产生时就得到了完全充分的体现，而是随着经济发展和中央银行制度本身的发展而逐步发展完善的。
中央银行学,课后习题答案。
第一章中央银行制度的形成与发展五、简答题1. 作为“银行的银行”，中央银行的这一职能具体体现在哪些方面？中央银行作为“银行的银行”，是指中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来，并不与工商企业和个人发生直接的信用关系。
而中央银行对金融机构的活动施以影响也主要是通过这一职能实现的。
这一职能具体表现在三个方面：（ 1）集中存款准备金。
（ 2）充当最后贷款人。
（ 3）组织、参与和管理全国的清算。
2. 为什么说中央银行是“政府的银行”？中央银行是“政府的银行”是指中央银行代表国家制定和执行金融政策，代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务。
这一职能主要表现在中央银行代理国库、代理发行政府债券、为政府筹集资金、代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动、制定和执行货币政策等几个方面。
3. 如何认识中央银行的性质？中央银行的性质一般表述为：中央银行既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构，又是制定和实施货币政策、监督管理金融业、规范和维护金融秩序、调控金融和经济运行的宏观管理部门。
中央银行之所以是特殊的金融机构，是因为中央银行在业务经营目标、经营对象和经营内容上与普通的商业银行和其他金融机构有着本质的区别。
中央银行之所以是宏观管理部门，是因为中央银行是国家管理金融、制定和执行金融政策、控制和调节信用活动的重要工具。
4．什么是复合式中央银行制度？其代表有哪些？复合式中央银行制度是指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。
这种中央银行制度往往与中央银行初级发展阶段和国家实行计划经济体制相对应，前苏联和 1990 年前的多数东欧国家即实行这种制度。
中国在 1983 年前也实行这种制度。
六、论述题试论述中央银行产生的客观经济原因。
（1）关于信用货币的发行问题。
与金属货币相比较，银行券已是一种信用货币，它的流通支付能力取决于其兑换金属货币的能力，即取决于发行银行的信誉。
第九章 货币供给
第九章货币供给第九章货币供给一、填空1、从货币供给机制过程看，中央银行供给，商业银行创造存款货币。
2、基础货币主要有_________________和组成。
3.各国划分货币供应量水平的主要依据是_;。
4.商业银行接受客户的现金存款，并从中央银行再贴现和再融资贷款。
5、划分货币供给层次的主要依据是______。
6.基础货币为存款准备金和。
7.关于货币供应的内生和外生性质的辩论的政策意义是明确的。
8.中央银行的供给与商业银行创造存款货币之间的关系是一种来源与流动的关系。
9、是银行用转账方式发放贷款创造的存款。
10.一个国家的货币由银行系统提供。
中央银行取款，商业银行创造存款货币。
11、货币乘数即基础货币扩张或收缩的倍数，是与基础货币之比。
12、当前通胀压力加大时，中央银行会将存款准备金比率__。
二、单选题1、货币供给量也是内生变量，这是因为它的大小由（）a、个人行为左右b、经营单位行为左右c、商业银行经营行为左右d、各经济主体共同决定2.存款总额固定时，法定存款准备金率越高，商业银行可用于贷款的份额（）a、不变b、越少c、越多d、难说3、当银行恐慌发生的可能性增加时，可能导致（）。
a、货币比率增加B，货币乘数增加C，货币供应量增加D，存款准备金率下降4、中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力（）a、上升的B，下降的C，不变的D，不确定的5。
划分货币等级的标准是（）。
a、盈利性b、安全性c、我也不知道6、在其它条件不变的情况下，现金漏损率越低，货币乘数（）a、较大的B，较小的C，常数D，不一定7、假设法定存款准备金率为15%，现金漏损率为3%，超额准备金率为2%，则100亿元的原始存款在商业银行体系的派生存款总额为（）亿元a、 1000B，900C，500D，4008。
定期存款与活期存款的比率下降，货币乘数M2将（）a、变大b、变小c、不变d、不一定9.基础货币为1000亿元。
根据简单货币乘数模型，如果法定存款准备金率从10%降至9%，货币供应量（）a、增加11111.11亿元b、增加1111.11亿元c、减少100亿元d、减少10亿元三、名词释义1、超额准备金；2、货币供给的内生性；3、货币供给的外生性4、基础货币；5、货币乘数；6、货币供应量；7、内生货币（见2）四、简短回答问题1、影响货币乘数的因素有哪些？2.简要描述中央银行如何决定和影响货币供应量。
第六章 中央银行
• ２．承办在沪商业银行及票据专营机构再贴现业务； • ３．分析市场工具对货币政策和金融稳定的影响，监测分
析金融市场的发展，防范跨市场风险；
• ４．密切跟踪金融市场，承办有关金融市场数据的收集、 汇总、分析，定时报送各类金融动态信息和研究报告；
• ５．研究并引导金融产品的创新，促进金融市场协调、健 康、规范发展；
济手段+行政手段） （4）中央银行与政府关系特殊（相对独立性）
2.中央银行的职能
（1）发行的银行（发行权、供应量、地位） （2）政府的银行（代理国库、为政府提供资金 融通、管理金融事务） （3）银行的银行（存款准备金、最后贷款人、 全国清算）
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四、中央银行制度的基本类型 1.单一中央银行制 指国家设立专门的中央银行机构，使之与一般的 商业银行业务相分离，而纯粹地行使各项中央银行 职能。又可分为一元式和二元式两种类型。 （1）一元式。它是指一国由独家中央银行及其众 多的分支机构来执行中央银行职能。这种由总分行 构成的中央银行的特点是：权力集中、职能齐全、 分支机构众多。 （2）二元式。它是指在一国内建立中央和地方两 级相对独立的中央银行机构。中央级机构是最高权 力或管理机构，地方级机构受中央级机构的监督管 理，但是在它们各自的辖区内有较大的独立性。实 行联邦制的国家多采取这种中央银行体制，如美国、 德国等。
单位的放款。
• (2) 有价证券。包括中央银行持有的政府债券以及高质量的商业票 据等。中央银行持有和买卖有价证券不是为了盈利，而是为了调节货 币流通和调剂资金供求，进而影响整个国民经济。
• (3) 黄金、外汇储备。各国中央银行为了促进国际收支平衡，保持 汇率及国内货币流通的稳定，都保留一定数量的黄金、白银、外汇储 备，并根据客观经济需要，在国内外市场上买卖这些储备资产。
中央银行学复习要点(高等教育出版社)
中央银行学第一章中央银行的性质，职能和制度第二节中央银行的性质与职能一、中央银行的性质：既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构，又是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规范金融秩序、防范金融风险和维护金融稳定、调控金融和经济运行的宏观管理部门。
二、中央银行的职能1 发行的银行：集中与垄断货币发行权是中央银行最基本、最重要的标志，也是中央银行发挥其全部职能的基础。
2 银行的银行：集中存款准备金，充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”，组织、参与和管理全国的清算。
3 政府的银行：保障银行和金融业稳健运行、履行金融监督管理职能和为政府服务。
（代理国库，代理政府债券的发行，为政府融通资金，为国家经营管理国际储备，代表国家参加国际金融组织和活动，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，维护金融稳定，为政府提供金融情报和决策建议，向社会发布经济金融信息。
）第三节中央银行制度的类型与组织结构一、中央银行制度的基本类型1 单一式中央银行制度：国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。
（1）一元式中央银行制度：一国只设立一家统一的中央银行行使中央银行的权利和履行中央银行的全部职责，中央银行机构自身上下是统一的，机构设置一般采取总分行制，逐级垂直隶属。
（中，英，日）（2）二元式中央银行制度：中央银行体系由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同构成。
（美，德）2复合式中央银行制度：一家集中中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。
3准中央银行制度：不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行职能的中央银行制度。
4跨国中央银行制度：若干个国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。
二、中央银行的资本组成1 全部资本为国家所有（中、英、法、德）2 国家拥有部分股份与民间股份混合所有（日）3 全部股份非国家所有（美，意）4 无资本金的中央银行（韩）5 资本为多国共有（欧盟）第二章中央银行的具体职责和独立性一、中央银行的主要职责：发布与履行其职责有关的命令和规章；依法制定和执行货币政策；发行人民币，管理人民币流通；监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；监督管理黄金市场；持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；经理国库；维护支付、清算系统的正常运行；指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；负责金融业的统计、调查、分析和预测；作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；国务院规定的其他职责。
中央银行学ppt课件第九章 货币政策效应
第三节 我国货币政策效应分析
三、货币政策操作变量选择影响 我国以利率为操作目标，长期看来是可能的、必要的， 但是近期很难做到： 1.各经济主体对利率变动的反应很弱； 2.利率本身还处于比较严格的管制之中。 选择存款准备金和基础货币的技术困难： 1.存款准备金往往取决于商业银行的意愿和财务状况， 不宜为货币当局控制； 2.基础货币投放渠道不畅； 3.基础货币M1和M2之间关系不稳定等等。
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第二节 货币政策效应
（二）凯恩斯学派——货币非中性
凯恩斯学派认为非充分就业是常态，在这种情况下货币 是非中性的。但在两种极端情形下，货币政策变得无效：
情形一：凯恩斯陷阱
货币的利率弹性无限大，以至于公众在既定的利率水平 下愿意持有任何数量的货币，货币供应量的变动不会应 起利率的变动。
1.合理预期：经济单位预期形成过程中不会发生系列性 的错误，也可以说，有理性的经济行为者虽然也会发生 错误，但是这些错误是随机的、偶然的，平均值为零。
2.合理预期的情况下，经济行为者以将政府的变动趋势 和规律纳入其预期之中，都设想了相应的经济措施，所 以货币政策的预期效果被经济者的合理预期抵消。
（见教材198页）
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第三节 我国货币政策效应分析
货币政策最终目标 货币政策操作变量 货币政策中介变量 货币政策工具 货币政策传导机制
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第三节 我国货币政策效应分析
一、货币政策最终目标的选择影响
“货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经 济增长”——《中国人民银行法》。
制度尚未健全。 2.存款准备金影响货币政策的有效性 存款准备金政策对金融运行的冲击力强，同时准备金率还受
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47.6
327.6
其他联邦储备负债及资本账户 8.1
第九章 中央银行 13
一元式
二元式
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第二篇 金融市场与金融中介
图9-1 我国中央银行分支机构一览图
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
图9-2 美联储组织结构图
联储理事会 最高权力机构
联邦公开市场委员会
12家联邦储备银行
会员银行
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
3.跨国中央银行制度（multinational central bank system ） 由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中 央银行制度。 二战后，许多地域相邻的一些欠发达国家建立了 货币联盟，并在联盟内成立参加国共同拥有的统 一的中央银行。 西非货币联盟所设的中央银行(1962)：贝宁、多 哥、塞内加尔等 中非货币联盟所设的中非国家银行：喀麦隆、乍 得、中非、加蓬、刚果等 东加勒比海货币管理局 欧洲中央银行(1998)
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
1.单一的中央银行制度（unit central bank system）
国家设立单独的中央银行机构，全面、纯粹地行使 中央银行职能。又可分为一元式与二元式。 单 一 的 中 央 银 行 制 度
指在一国内只建立一家统一的中央银 行，机构设置一般采取总分行制。目 前世界上绝大部分国家的中央银行都 实行这种体制，我国也是如此。 指在一国内建立中央和地方两级相对 独立的中央银行机构。这是带有联邦 制特点的中央银行制度。属于这种类 型的国家有美国、德国等。
资
国外资产
产
负
流通中通货
债
贴现与放款
政府债券和财政借款 外汇、黄金储备 其他资产
商业银行等金融机构存款
国库及公共机构存款 对外负债 其他负债和资本项目
合
计
合
第九章 中央银行
计
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第二篇 金融市场与金融中介
1.中央银行的负债项目
⑴流通中通货：是最主要的负债。
⑵商业银行等金融机构存款：准备金存款。
对政府债权 对其他存款性 公司债权 对其他金融性 公司债权 对非金融性公 司债权 其他资产 总资产
16317.71 7862.80 12972.34 63.59 7098.18 169139.80
9.65 4.65 7.67 0.04 4.20 100
发行债券 国外负债 政府存款 自有资金 其他负债
34469.13 947.28 17121.10 219.75 14837.14
20.38 0.56 10.21 0.13 8.77
总负债
第九章 中央银行
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169139.8 0
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第二篇 金融市场与金融中介
4.美国联邦储备系统合并资产负债表（1990年）
（单位：10亿美元）
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第二篇 金融市场与金融中介
4.准中央银行制度（quasi central bank system ）
在一些国家或地区，并无通常意义上的中央银行， 只是由政府授权某个或某几个商业银行，或设置 类似中央银行的机构，部分行使中央银行职能的 体制。 新加坡：金融管理局和货币发行局 香港：金融管理局是金融监管机构，发行权：汇 丰、渣打、中国银行、中银集团。 马尔代夫、利比里亚也实行准央行制。
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
一、中央银行的性质与特征
（一）性质
是金融管理机构，它代表国家管理金融，制定和执行 金融方针政策。
（二）特征
1.不以营利为目的。以调控为已任，稳定货币，促进经 济发展为宗旨。 2.不经营普通银行业务。只与政府或商业银行等金融机 构发生资金往来。 3.在制定和执行国家货币方针政策时，央行具有相对独 立性，不应受其他部门或机构的行政干预和牵制。
第九章 中央银行
10
第二篇 金融市场与金融中介
三、中央银行的类型
（一）中央银行制度的类型
（二）中央银行的资本组成类型
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第九章 中央银行
11
第二篇 金融市场与金融中介
（一）中央银行制度的类型
1.单一的中央银行制度
2.复合中央银行制度
3.跨国中央银行制度
4.准中央银行制度
第九章 中央银行
5
第二篇 金融市场与金融中介
一、中央银行的产生
第一
银行券统一发行的需要
统一票据交换及清算的需要
第二
第三
对最终贷款人需要
对金融监管的需要
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第四
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第二篇 金融市场与金融中介
二、中央银行的发展
1.中央银行的形成阶段
2.中央银行的发展阶段
3.中央银行的加强阶段
⑶政府债券和财政借款：债券是最主要资产，后 者很多国家无此项。
⑷外汇、黄金储备
⑸其他资产：待收现金、实物资产等。
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
3.中国人民银行的资产负债表（2007年末）
资产 项目 国外资产
外汇 货币黄金 其他国外资产
负债 比重(%） 73.80
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
2.中央银行的发展阶段
1920、1922年布鲁塞尔会议和日内瓦国际会议要 求尚未设立中央银行的国家尽快建立。 中央银行有更大的独立性，大多数国家都从法律 上确认中央银行的超然地位。
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
3.中央银行的加强阶段
许多国家中央银行在组织结构上逐步实现国有化。 1945、1946年法兰西银行、英格兰银行先后实 现国有化。 有些新建的中央银行，一开始就由政府出资。 许多国家纷纷制定新银行法，明确中央银行的任 务是贯彻执行货币金融政策，维持货币金融稳定。
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第二篇 金融市场与金融中介
2.复合中央银行制度（compound central bank system）
国家不专门设立行使中央银行职能的银行，而是 由一家大银行既行使中央银行职能，又经营一般 银行业务的银行管理体制。即“一身二任”。 这种复合制度主要存在于前苏联和东欧等国，我 国在1983年以前也一直实行这种制度。
第二篇 金融市场与金融中介
金融学
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第九章 中央银行
1
第二篇 金融市场与金融中介
第九章 中央银行（central bank）
第一节 中央银行的产生及类型
第二节
第三节
中央银行的职能
中央银行体制下的支付清算系统
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
⑶国库及公共机构存款：财政性存款。 ⑷对外负债：外国政府、央行及国际机构存款等。 ⑸其他负债和资本项目：主要是认购的股权。
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
2.中央银行的资产项目
⑴在国外的资产：指在国外金融机构的资产等
⑵贴现与放款：扮演“最后贷款人”。
私人持股形式 公私合股形式
无资本金形式 多国所有形式
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第二篇 金融市场与金融中介
四、中国人民银行（People‘s Bank of China）
1948.12---1983.9，复合中央银行制度； 1983.10---1998.10，单一中央制度 （行政区划）； 1998.11---现在，单一中央制度 （经济区划）； 1995年《中国人民银行法》制定，2003年修订。
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第二篇 金融市场与金融中介
案例：中央银行最终贷款人职能
背景资料：2008年3月11日，美国联邦储备委员会宣布， 将和欧洲中中央银行等西方主要央行采取联合行动，向金 融系统大规模注资以增强市场流动性。美联储在当天发表 的声明中表示，自2007年年末以来，西方主要央行一直 就流动性问题展开密切合作并定期协商，而近来一些金融 市场再度面临流动性短缺的压力，为此西方主要央行决定 采取一致行动以缓解目前的紧张状况。作为具体措施，美 联储已宣布，将通过短期贷款拍卖方式再向金融系统提供 2000亿美元资金，欧洲央行则表示将注资约150亿美元， 瑞士国民银行将注资约60亿美元，英格兰银行也宣布了类 似措施。 试分析，欧美中央银行为什么要向金融系统大规模注资？ 中央银行的这一举动体现了它的什么职能？
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第九章 中央银行
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第二篇 金融市场与金融中介
图9-3 香港中央银行制度
香港金融管理局 货币政策 金融监管 支付体系管理
渣打银行 汇丰银行 中国银行
货币发行职能
汇丰银行
票据结算职能
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第九章 中央银行
19
第二篇 金融市场与金融中介
国家所有形式
中央银行 的资本组 成类型
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第九章 中央银行