什么是结构性融资
什么是结构及非结构性
结构及非结构性面试？悬赏分：0 - 提问时间2006-4-29 11:58提问者：sky_1103 - 试用期一级其他回答共 2 条这是按照面试是否具有既定的模式来进行的分类。
在非结构性面试中，没有既定的模式、框架或程序。
招聘者可以“随意”地向应聘者提出问题，而且对应聘者来说也没有固定的答题标准。
即使是对应聘同一工作的不同对象，招聘者也可以问他们各不相同的问题。
但要注意的是：这种“随意”并非海阔天空的闲聊，从招聘者的角度来说，他必须在谈话过程中对应聘者进行观察，从总体上把握面试的效果。
这类非结构性的优点是灵活性高，但因此也带来了效度不高的缺点。
结构性面试，也叫模式化面试。
在典型的结构性面试中，招聘者事先就详细拟定要问的问题以及对这些问题的回答。
面试时，招聘者按照所列的问题逐一询问应聘者。
在每个问题旁边，都有一些注释，主要是在招聘者评价应聘者的回答时，能起到某种指导性的作用。
结构性面试一般来说比非结构性面试更有效，但它的灵活性不如非结构性面试。
什么是“结构性通胀”、“非结构性通胀”？悬赏分：0 - 解决时间：2008-7-7 07:30什么是“结构性通货膨胀”、“非结构性通货膨胀”呢？现在中国的情况是什么？提问者：liugenqi - 举人四级最佳答案天呀.楼上的论文好长啊...简单的说.结构性通货膨胀,就是指消费品中有一部分商品涨价.这就是我们中国的情况.例如.我们的食品价格.房子价格.都涨了,但是.我们的电子产品没有涨,汽车价格没有涨,衣服价格没有涨,还有很多东西我们还是比较平衡的.那么.这就是结构性的通货膨胀.没有美国曾经的金融危机那么严重.虽然现在什么都贵.但是人民的生活还算可以的.因为我们的经济发展了.我们的收入也增加了.大多数人还是可以应对价格的小幅度上涨的.所以,不能简单地说.中国现在通货膨胀.如果真的是非结构性的通货膨胀.问题就非常严重了.你手中的钱就不值钱了.就想民国初期那样.你要到楼下买包烟.如果那间小卖不刷卡的话.你可能要提这一麻包的钱去买烟.还有你能想到的东西都在狂涨,但是你的收入并没有增加.我想那个时候,你就不会像现在那样坐在电脑前敲敲打打这么休闲.而是到商店里抢货了.当前经济：结构性问题仍突出2006/11/24来自国家发展改革委的最新信息表明，在宏观调控取得初步成效的同时，制约经济协调健康发展的一些深层次矛盾和问题并没有得到根本解决，结构性问题突出，增长方式转变缓慢，经济运行中还有一些不稳定因素。
项目融资习题
-《项目融资》模拟试题（一）一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分）1.项目融资：项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司，由项目公司承担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。
2.项目发起人：也称项目的实际投资者。
项目发起人通过组织项目融资获得资金，经过项目的投资、经营活动，获取投资利润和其他利益，实现投资者的最终目标。
3.准股本资金：是指在本金偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的从属性债务。
4.信用风险：是指项目参与者与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务的可能性。
5.或有担保：是针对一些由于项目投资者而面临不可抗力或不可预测因素所造成项目损失的风险所提供的担保。
二、填空题（本大题共20个空，每个空1分，共20分）1.项目前期的可行性研究工作分为（机会研究）（初步可行性研究）（可行性研究）和（项目评估）四个阶段。
2.合伙制结构有两种基本形式：（一般合伙制）和（有限合伙制）。
3.项目融资模式的设计原则有：（.有限追索原则）、（项目风险分担原则）、（成本降低原则，完全融资原则）、近期融资和远期融资相结合的原则、表外融资原则、融资结构最优化原则。
4.BOT项目融资的主要当事人有：（政府）、（项目发起人）、（项目公司）和（项目的贷款者）。
5.从投资者能否直接控制项目风险的角度，项目风险分为两类：（项目的核心风险）和（项目的环境风险）。
6.项目融资所涉及的法律具有以下特征：（主体的特殊性）、（客体标的物的特殊性）、（体系的复杂性）和（基础的一致性）。
三、简答题（本大题共6小题，每小题5分，共30分）1.项目融资的基本特征有哪些？答:（1）项目的经济强度是项目融资的基础（2）追索的有限性（3）风险分担的合理性（4）融资的负债比例较高（5）非公司负债型融资（6）融资成本高2.债券的分类方式主要有哪几种？答:（1）按照发行主体不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。
结构性贸易融资
一、结构性融资特点
不是靠债务人的信誉，而是靠项目本身的还款来源、未来的现金流量、未来的交易状况来保障其安全性。
二、结构性贸易融资的风险特征
1、市场风险，主要为利率风险、汇率风险和一般商品价格风险
2、信用风险，主要是合约被违反所引起的不确定性
如何进行风险控制是极为重要的环节，关系到结构性融资的效率和贸易的成败。
三、结构性融资的风险缓解工具
通过抵押、担保、风险转移等手段实现风险的降低，
1.国际通用的信用风险二维评价体系，一维是客户风险评级，对贷
款人偿还非特定风险的能力进行评估；另一维是债项评级，根据不同债务工具的特点，如抵押、期限、优先级等特定债务的偿还能力进行评价。
A、担保
B、保险货物保险出口信用保险
C、风险参与（风险分摊R招k Paritcipatino）
D、信用风险衍生、信用互换、信用期权、信用关联票据
E、衍生金融工具
四、结构性融资的内容
1、资本结构普
2、风险缓释结构
资金结构总是取决于风险缓释结构，为了降低风险增加的产品组合设计往往会推高融资成本，所以需在风险和成本之间取得平衡。
五、结构性融资的建议
1、加快金融信息化建设
2、完善贸易融资的法律环境
六、结构性融资发展趋势
1、贸易融资业务专业化
2、业务综合化、多样化
3、银团贷款趋势
4、应收账款融资与出口信贷保险结合
出口银行---商业银行---信用保险公司。
5、资产证券化与结构化融资
百年知交相融相通资产证券化与结构化融资2013年9月25日深圳陈春锋百年知交个人简介相融相通陈春锋，交通银行投资银行部高级规划经理规划管理部负责人主要负责规划管理及资产证券化、结构融资等创新性业务博士、律师、高级经济师联系方式：chen.cf@百年知交相融相通目录盘活存量与转型发展大趋势12 3 放眼全球证券化国内曲折试点与最新政策精神4 5 交行首单信贷资产证券化试点资产证券化未来与结构化融资展望相融相通（一）为什么“盘活存量”与“转型发展”会成为国策？●“工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展”战略，配套融资超过40万亿元，而另一方面，M2超过105万亿元，十年增长超6倍，M2/GDP超190%，独冠全球，量化宽松走到尽头，钱从何而来？●1元GDP需要1.9元货币拉动，GDP每年增长8%，银行业年均贷款增速需保持在15%。
而另一方面，银行业贷款余额接近70万亿元，预计五年之内将突破100万亿，资本金缺口1.66万亿亿元，“面多了加水、水多了加面”，资本市场不堪重负，钱从何而来？相融相通（二）为什么“扩大证券化试点”要上国务院常务会议？●资产证券化在“盘活存量”中的重要作用⏹证券化提高了贷款流动性，盘活了信贷规模。
证券化中，银行先要把贷款出售给受托机构，受托机构再发行资产支持证券。
证券化直接提高了贷款流动性，盘活了规模；⏹证券化调节了贷款投放，盘活了信贷结构。
银行通过证券化回笼资金，可以再发放优质贷款，可以再投向国家重点支持的小微企业、三农、棚户区改造、基础设施等领域，盘活了结构；相融相通（二）为什么“扩大证券化试点”要上国务院常务会议？●资产证券化在“盘活存量”中的重要作用⏹证券化实现了资金融通，盘活了资金配置效率。
证券化可以让更多的企业先向银行贷款，再由银行进行证券化，实现“间接的直接融资”，盘活了效率；⏹证券化丰富了投资产品，盘活了金融市场总量。
证券化可以让银行从资本市场获得资金，保险、证券、基金等投资者可以分享贷款收益，打通了信贷与资本市场的连接通道，加速了资本市场融合，带动了整个金融市场的“总量盘活”；●资产证券化是“开正道，堵邪路”的重要途径⏹“影子银行”的急速膨胀蕴含着巨大的风险百年知交相融相通目录盘活存量与转型发展大趋势12 3 放眼全球证券化国内曲折试点与最新政策精神4 5 交行首单信贷资产证券化试点资产证券化未来与结构化融资展望相融相通（一）认识资产证券化：内涵●一般认为资产证券化（Asset Securitization）于20世纪70年代诞生于美国，指将原始权益人/发起人不易流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程⏹“构造”的过程实际上就是一个资产重组、优化和隔离的过程，即对基础资产重新配置、组合形成资产池，并通过资产池的真实销售实现基础资产与发起人的风险隔离⏹“转变”的过程，是通过交易结构设计、相关参与机构提供服务而实现的，利用一系列的现金流分割技术和信用增级手段使资产支持证券能够以较高的信用等级发行资产1资产2资产3 …资产包高级中级次级证券化产品相融相通（一）认识资产证券化：基本要素●可预测现金流（Predictable and Receivable Future Cash Flow）⏹证券的本息偿还来源于基础资产未来现金流，因此现金流必须是可预测的⏹通过对可预测现金流的重组分配，设计出各类证券，满足投资者不同需求●破产隔离（Bankruptcy Remote）⏹破产隔离是指将发起人的破产风险与证券化交易隔离开来。
项目融资模拟试题及参考答案
项目融资模拟试题及参考答案项目融资复题项目融资》模拟题一一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。
本题共10小题，每小题1分,共10分）1.在股权式合资结构中，投资者的责任仅限于其对公司投入的股本资金。
(√)2.融资租赁具有融资和融物双重职能。
(√)3.以贷款担保作为项目股本资金的投入是项目融资独具特色的资金投入方式。
(×)4.准股本资金是指在偿还顺序上先于股本资金但后于高级债务和担保债务的次级债务。
(√)5.意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在项目融资中很少出现。
(×)6.在国际会计制度中，商业交易是不必进入资产负债表的。
(×)7.项目融资的资金构成一般包括两部分：股本资金与债务资金。
(√)8.世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以XXX拆放利率为基准利率。
(√)9.资产证券化能将非流动性资产转换成为可流通证券，使其资产负债表更具有流动性。
(√)10.货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制短期汇率风险。
(√)二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
本题共10个小题，每小题1分,共10分）11.（C）被称为结构性融资模式。
12.关于项目论证的静态与动态评价方法表述不正确的是（D）。
13.项目融资中的完工风险主要通过（C）来化解。
14.某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。
则该项目盈亏平衡点的产量为（B）。
15.（A）是项目融资的核心。
16.下列影响因素在确定项目债务资金与股本资金比例时起到主要作用的是（D）。
17.在BOT项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（B）。
1.直接担保和间接担保是项目担保的主要类型，或有担保和意向性担保也常用于项目融资中。
2.BOT是一种常见的项目融资形式，常用的形式包括BOOT和ROO，而BRT并非常用形式。
透视结构性贸易融资
民生广场Market内涵不同于传统所谓结构是与整体相区别的。
传统贸易融资主要是基于对受信主体或担保人（物）的整体承债能力进行评估，给予一定的授信额度；而结构性贸易融资是通过对债务项目进行组合性的结构安排，在一定程度上弱化对受信主体承债能力的依赖程度，而更多地依赖于与其挂钩的合约自身的履约能力或其他风险缓释结构有效性的一种融资性安排。
融资结构的安排以交易结构为基础。
由于每笔交易的金额、风险程度、程序、结算条件、参与方等都不相同，因而产生不同结构的融资方案。
结构性贸易融资的核心在于根据债项的具体条件进行一户一策的结构安排，通过对各环节风险的有效识别，配合以恰当的风险控制结构，如资金流与物流的控制、收益权转让等等，以债项内含的资金周转与回收作为还款保障。
其在具体业务模式上具有很强的个性化、专业化与灵活性。
结构性贸易融资是一项与债项基础条件紧密结合的全新融资技术，其专业性、复杂性及为客户带来的业务突破将使融资具有较高的议价空间，而其与基础交易结合的紧密度又使风险的识别更为有效。
因此，结构性贸易融资对银行而言是将高收益与相对的低风险有机统一的融资方式，对企业而言是一种融资瓶颈的突破，是有利可图的融资方式，代表了未来贸易融资业务的发展方向。
结构性贸易融点词汇，越来越多的人认为其代表着现代贸易融资业务发展的方向。
全球的主要银行都在对其研究开发与推广，但结构性贸易融资业务的具体内涵却众说纷纭……与供应链融资并非同质供应链融资与结构性贸易融资都是近年来银行业重点研发与推出的金融服务，但很多银行从业人员并不了解两者的本质含义，甚或认为两者是同质的。
笔者认为供应链融资与结构性贸易融资是不同范畴的概念。
供应链融资是围绕企业供应链管理的金融服务需求来开展的融资活动，往往是针对链条中资金薄弱环节的企业提供资金支持，以优化供应链的均衡运转。
供应链融资着眼全链条，以提高供应链整体营运能力或降低整体营运成本为目标，从合适的节点企业进行切入，而使整个链条受益。
结构性存货融资 (SIF货权转移融资)
客户拿出1吨电解铜进行融资，融资期限3个月，融资利率7%，货物存放在上海期货交易所 指定交割仓库中
交易结束日T1 假设2013年3月份上海期货交易所电解铜即期价格60000元/吨
（1）客户向平台公司回购1吨电解铜 回购价格=201303现货价-制单费用-仓储费用=60000-20-675=59305元/吨 其中：制单费用=20 仓储费用=675元（约定客户回购时由客户支付给仓储公司）
SIF 主要风险点
1 期货交易中追加保证金风险 2 平台公司商票兑付的风险 3 客户违约不回购风险
SIF 风险防范措施
1 客户提供的回购定金可以足额覆盖追加保证金的需求 2 平台公司可以自行到期交仓收回货款，并不予退还定金 3 客户将商票项下应收的权利全部卖断给民生银行
SIF 方案要点
1 信用放款，监管资金用途 2 货物所有权转移给平台公司，平台公司全额套保 3 客户交付不超过15%的回购保证金
民生银行放款金额=采购价格-融资利息=57435-1017.3=56417.7元 其中：融资利息=58130×7%÷4=1017.3
平台公司买入201303合约空头：开仓保证金10%（客户以定金方式支付给平台公司20%保 证金，其中10%用于开仓，10%用于补仓——防止期货价格大幅上涨）
SIF 价格测算
买货融资
民生银行
T1：回购
T1：兑付商票 还款
交易所
SIF 典型案例分析
基本情况：J公司为一家大型铜加工企业，是我部集团客户
融资需求：J公司为生产经营从境外进口电解铜，存放在保税区仓库内，对 于尚未使用的电解铜存货，J公司对银行提出融资需求
结构性融资
12158049 刘梦结构性融资的优点：1.结构性贸易融资模式可以及时提供客户需求的信息传导，满足客户需求的资金流及物流管理。
2.结构性贸易融资的技术含量在于：一方面,结构性贸易融资针对货物流进行现金管理,将企业的现金变为生息资产;另一方面,企业可以以未来的现金流向银行进行抵押融资。
将不同时点发生的货物流、贸易流和现金流整合在一起。
也就是可以使借款人达到降低融资成本和规避风险的目标。
3.得益于自偿性特点,大宗商品贸易本身就具有抵押的价值性,因而从根本上满足了融资的要求;另外相对国内来说,大宗商品结构性贸易融资属于一个比较新型的贸易融资模式,它的引进如同强心剂一样将会激发国内银行发展缓慢,遇到瓶颈的陈旧的传统贸易融资模式,开创全新金融产品,打开新金融的大门,加快我国的商业银行与国际经济金融贸易体系的接轨。
4.结构性贸易融资突破了银行传统的授信理念,为从事大宗商品生产贸易的企业幵辟了新的融资方式。
在商业银行传统信贷中,商业银行关注的是企业的资产规模(特别是固定资产)、担保方、可抵质押物,财务报表中的利润额以及行业排名等。
而在结构贸易融资的模式中,商业银行更加关注贸易背景是否真实,业务发展是否稳定、对于银行来说,能否有效控制资金流或物流,甚至经营者本身的品质能力也会纳入参考范畴。
这是由主体准入的授信理念转变为对资金流、物流的控制从而把握主体的一种风险控制理念。
5.结构性贸易融资盘活了存货,减少企业资金占用率,让货生钱,钱生货,从而有效提高企业资金的使用率,改善资金流动性。
6.在结构性贸易融资业务操作中,银行一般都需要控制货权,或者约定与融资相关的款项收付均应通过指定银行账户间进行,并只有在银行收到还款后才释放相应货物的货权,从而有效地控制了借款人的资金和信用风险,确保融资业务的健康发展。
7.结构性贸易融资是“自偿性”融资,第一还款来源是贸易活动产生的未来现金流。
其放款银行根据企业真实贸易背景和上下游客户资信实力,以单笔或额度授信方式,提供银行短期融资和封闭贷款,以企业销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源的融资业务,使得授信额度和融资期限以及销售收入产生的现金流在金额和时间上相吻合,从还款金额和还款时间上保证了贸易项下放款的回收。
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什么是结构性融资
什么叫结构性的融资呢？结构性融资是指通过改变公司的股本结构、债权结构达到融资的目的，具体来说的话：
1.我们讲产权融资，也就是说你可以引进新的股东，让新的股东新的投资者持有股份的身份加盟进来，这种形式的话我们叫做产权融资，或者叫股权融资。
新的股东给你投资，有你资产的一部分，所以他用资金换取了你的产权，我们说这是产权融资，与其相对的我们叫做债权融资，债权融资指的是对方不是以投资者的身份，而是以债主的形式进入你的公司。
债主的形式进入你的公司，这个债主的话从某种程度上不愿意跟你分享你的利润，他拿的是固定收益的，我们现在很多人过去的企业家从银行贷款更多体现的是在债权融资，银行到期你必须还清的，你挣的再多，回报率再高跟银行无关，也不要，银行是不跟你风险共享的。
二者是有本质上的差异，产权和债权，究竟什么企业适合产权？什么企业适合债权？我们还需要进行具体的分析，当然这两个融资的形式完全不一样，所以是说它的作用和对每一个公司的需求是截然不同的，比如说我们说一个公司它的经营状况非常好、收益率也非常高，假设一个公司它的资产是一个亿，现在他别人要给他投资以债主的形式进来，新的投资者以债主的形式没进来之前，他一个亿回报率能拿到40％，因此他一年从这一亿中获取4000万的利润，这个时候你说这个市场非常好，你想以投资者以债权的形式引进来，他又给你投资了1个亿，你们二者一加一个亿变成了两个亿，但是你当初一个亿的盈利4000万，现在你就得到了8000万。
可是，假设你是先以产权的形式引进的，结果变成了什么呢？你们现在这个企业盈利比以前增加了两倍，由4000万变成了8000万，可是你的盈利要分给你的合伙人50％，也就是说，他拿4000万，你还剩4000万。
从这个意义上讲，你这个融资的话没有太大意义。
比如说两个人，我现在有一份，别人又给你一份，结果你们两个人平分，他把他的拿走了，你拿你的，等于你没引进投资者之前是一样的。
假设我们这个时候采取的形式是以债权的形式，以债主的形式进来。
正好相反，债权投资者不跟你分得利润、也不跟你共担风险，比喻你给我20％回报或者是10％的回报，假如给他10％的回报，这个投资者是以债主的形
式进入你的公司或者项目中，最终你原来你1个亿盈利4000万，现在变成2个亿盈利8000万，最后一算帐，他只能拿回他投资的10％。
什么概念呢？最终的结果你们两个盈利是8000万他拿走10％1000万，你还有7000万，我可以告诉大家，债权和产权之间的差异有多大，刚才我讲到结构性融资，这只是结构性融资的一个主要方面。
再把结构性融资延伸一点，结构性融资刚才我说到了是通过改变股本结构甚至资产结构达到的目标。
结构性融资包括产权和债权融资，债权的形式可以通过银行或者是共同基金，多数情况下是以贷款的形式进入的，也有一部分是有产权，另外一种产权的形式是上市，上市指的是直接产权，通过上市的形式是说你要发行股票，你这个股票发行了，你是用公共的资金换取你公司的股票，或者是换取你公司的股权，是一个公共产权，二者的话无论是股权还是债权，它都分为是公募的和私募的两类，对很多企业家，公募的渠道比较少，难度比较大，相反私募的渠道和方法相对会多一点。
除了结构性融资以外，公司的融资的形式还有其他的，比如说经营性融资，可能从理论上和认识高度上我们很多企业家并没有认识到经营性融资，但是事实上我们说很多企业家、很多企业尤其是房地产开发商都实际上在做这些事情，比如说经营性融资很多开发商在房子还没有建起来的时候，通过卖期房的形式，通过预交抵押金等等形式，实际都是属于经营性融资的一种方式，因为他的目的是自身开发商的资金不足，或者说是现金流困难、现金流不是很充裕，通过提前拿到资金，实际上就达到了一个融资的目的。